Phát triển dịch vụ của công ty cổ phần chứng khoán sài gòn

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ VŨ THỊ HOÀNG YẾN PHÁT TRIỂN DỊCH VỤ CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN SÀI GÒN LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Hà Nội - 2015 ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ VŨ THỊ HOÀNG YẾN PHÁT TRIỂN DỊCH VỤ CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN SÀI GÒN Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng Mã số: 60 34 02 01 LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Ngƣời hƣớng dẫn khoa học: TS Cao Thị Ý Nhi Hà Nội - 2015 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn kết trình học tập nghiên cứu riêng cá nhân Những quan điểm đƣợc trình bày luận văn quan điểm cá nhân Các số liệu kết nghiên cứu luận văn trung thực, có nguồn gốc rõ ràng Tác giả luận văn Vũ Thị Hoàng Yến LỜI CẢM ƠN Tôi xin chân thành gửi lời cảm ơn đến TS Cao Thị Ý Nhi, ngƣời hƣớng dẫn, bảo suốt thời gian nghiên cứu Tôi xin chân thành gửi lời cảm ơn đến Ban giám hiệu Trƣờng Đại học Kinh tế - Đại học Quốc gia Hà Nội, đến quý thầy cô Khoa Tài Ngân hàng, Đại học Kinh tế - Đại học Quốc Gia Hà Nội tạo điều kiện thuận lợi để hoàn thành luận văn Cuối cùng, xin chân thành cảm ơn đến gia đình, bạn bè tận tình giúp đỡ hỗ trợ suốt thời gian học tập nghiên cứu Xin gửi lời ơn chân thành đến tất ngƣời ! Hà Nội, tháng 10 năm 2015 Tác giả luận văn Vũ Thị Hoàng Yến MỤC LỤC DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT i DANH MỤC SƠ ĐỒ ii DANH MỤC BIỂU ĐỒ iii DANH MỤC HÌNH VẼ iv MỞ ĐẦU CHƢƠNG TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÁT TRIỂN DỊCH VỤ CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 1.1.Tổng quan tình hình nghiên cứu liên quan đến đề tài 1.2.Những sở lý luận công ty chứng khoán phát triển dịch vụ chứng khoán 1.2.1 Tổng quan công ty chứng khoán 1.2.2 Các dịch vụ chứng khoán Error! Bookmark not defined 1.2.3 Phát triển dịch vụ công ty chứng khoán Error! Bookmark not defined 1.3 Một số kinh nghiệm phát triển dịch vụ công ty chứng khoán học cho Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn Error! Bookmark not defined 1.3.1 Kinh nghiệm phát triển dịch vụ công ty chứng khoán nƣớc Error! Bookmark not defined 1.3.2 Kinh nghiệm phát triển dịch vụ công ty chứng khoán nƣớc Error! Bookmark not defined 1.3.3 Bài học cho Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn Error! Bookmark not defined CHƢƠNG PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨUError! Bookmark not defined 2.1 Phƣơng pháp luận Error! Bookmark not defined 2.1.1 Khảo sát số liệu Error! Bookmark not defined 2.1.2 Xử lý số liệu Error! Bookmark not defined 2.2 Thiết kế nghiên cứu Error! Bookmark not defined CHƢƠNG THỰC TRẠNG VỀ PHÁT TRIỂN DỊCH VỤ CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN SÀI GÒN Error! Bookmark not defined 3.1 Khái quát công ty chứng khoán SSI Error! Bookmark not defined 3.1.1 Lịch sử hình thành công ty chứng khoán SSI Error! Bookmark not defined 3.1.2 Cơ cấu tổ chức công ty chứng khoán SSI Error! Bookmark not defined 3.1.3 Các lĩnh vực hoạt động Error! Bookmark not defined 3.2 Thực trạng dịch vụ công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn giai đoạn 2011-2014 Error! Bookmark not defined 3.2.1 Môi giới chứng khoán Error! Bookmark not defined 3.2.2 Tƣ vấn Error! Bookmark not defined 3.2.3 Bảo lãnh phát hành chứng khoán Error! Bookmark not defined 3.2.4 Quản lí quỹ danh mục đầu tƣ Error! Bookmark not defined 3.2.5 Các dịch vụ khác Error! Bookmark not defined 3.3 Đánh giá kết phát triển dịch vụ Công ty chứng khoán SSI Error! Bookmark not defined 3.3.1 Đánh giá phát triển dịch vụ chứng khoán công ty chứng khoán SSI Error! Bookmark not defined 3.3.2 Kết đạt đƣợc Error! Bookmark not defined 3.3.3 Hạn chế Error! Bookmark not defined 3.3.4 Nguyên nhân hạn chế Error! Bookmark not defined CHƢƠNG 4: CÁC GIẢI PHÁP NHẰM PHÁT TRIỂN DỊCH VỤ CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN SÀI GÒN TRONG THỜI GIAN TỚI Error! Bookmark not defined 4.1 Định hƣớng hoạt động UBCKNN SSI thời gian tới Error! Bookmark not defined 4.1.1 Định hƣớng UBCKNN Error! Bookmark not defined 4.1.2 Định hƣớng Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn Error! Bookmark not defined 4.2 Các giải pháp nhằm phát triển dịch vụ công ty Cổ phần chứng khoán Sài Gòn Error! Bookmark not defined 4.2.1 Phát triển đồng dịch vụ công ty Error! Bookmark not defined 4.2.2 Nâng cao tính phát triển bền vững Error! Bookmark not defined 4.2.3 Nâng cao chất luợng nguồn nhân lực Error! Bookmark not defined 4.2.4 Chiến lƣợc phí dịch vụ phù hợp Error! Bookmark not defined 4.2.5 Hoàn thiện sở vật chất kỹ thuật, công nghệ thông tin Error! Bookmark not defined 4.2.5 Mở rộng phạm vi kinh doanh Error! Bookmark not defined 4.3 Một số kiến nghị với Chính phủ Uỷ ban Chứng khoán Nhà nƣớc Error! Bookmark not defined KẾT LUẬN Error! Bookmark not defined DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 11 PHỤ LỤC DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT STT Ký hiệu BSC BVSC CK CTCK Công ty chứng khoán HNX Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hà Nội HOSE Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh HSC Công ty cổ phần chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh ICE Intercontinental Exchange IPO Phát hành cổ phiếu công chúng lần đầu 10 KDCK Kinh doanh chứng khoán 11 M&A Mua bán sáp nhập 12 OTC Thị trƣờng chứng khoán phi tập trung 13 SGDCK 14 SSI 15 TTCK 16 17 Nguyên Nghĩa Công ty trách nhiệm hữu hạn Chứng khoán Ngân hàng Đầu tƣ Phát triển Việt Nam Công ty cổ phần chứng khoán Bảo Việt Chứng khoán Sở giao dịch chứng khoán Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn Thị trƣờng chứng khoán UBCKNN Ủy ban Chứng khoán Nhà nƣớc VNĐ Việt Nam đồng i DANH MỤC SƠ ĐỒ STT Tên sơ đồ Sơ đồ 1.1 Sơ đồ 1.2 Nội dung Quy trình thực dịch vụ môi giới công ty chứng khoán Cơ cấu máy tổ chức điều hành ii Trang 20 50 DANH MỤC BIỂU ĐỒ Tên STT Nội dung biểu đồ Trang Thị phần giá trị giao dịch môi giới giai đoạn 2011 Biểu đồ 3.1 2014 HOSE HNX Công ty cổ phần chứng 72 khoán Sài Gòn Số lƣợng tài khoản mở theo năm giai đoạn 2011 Biểu đồ 3.2 Biểu đồ 3.3 Biểu đồ 3.4 Biểu đồ 3.5 Biểu đồ 3.6 Biểu đồ 3.7 Điểm đánh giá yếu tố Tính hữu hình 78 Biểu đồ 3.8 Điểm đánh giá yếu tố Độ tin cậy 79 Biểu đồ 3.9 Điểm đánh giá yếu tố Khả phản ứng 81 Biểu đồ 3.10 Điểm đánh giá yếu tố Độ đảm bảo 82 10 Biểu đồ 3.11 Điểm đánh giá yếu tố Sự thấu cảm 84 - 2014 73 Thời gian đầu tƣ khách hàng Số tiền đầu tƣ khách hàng Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn Nguồn thông tin SSI khách hàng Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn Mức độ hài lòng chất lƣợng dịch vụ SSI thông qua tiêu chí iii 76 76 77 DANH MỤC CÁC HÌNH STT Tên hình Nội dung Hình 2.1 Kết khảo sát chất lƣợng dịch vụ 44 Hình 3.1 Biểu phí giao dịch chứng khoán 53 Hình 3.2 Biểu phí lƣu ký chứng khoán 65 Hình 3.3 Giá trị chứng khoán lƣu ký 65 Hình 3.4 Tỷ lệ cho vay ký quỹ số công ty chứng khoán 66 Hình 3.5 Hình 3.6 Kết khảo sát Tính hữu hình 78 Hình 3.7 Kết khảo sát Độ tin cậy 80 Hình 3.8 Kết khảo sát Khả phản ứng 81 Hình 3.9 Kết khảo sát Độ bảo đảm 84 10 Hình 3.10 Kết khảo sát Sự thấu cảm 85 11 Hình 3.11 Kết khảo sát Phí dịch vụ 86 Doanh thu Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn giai đoạn 2011-2014 iv Trang 66 MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Thị trƣờng chứng khoán Việt Nam thức vào hoạt động vào năm 2000, sau gần 20 năm phát triển, thị trƣờng chứng khoán Việt Nam dần tự hoàn thiện Là thành phần thiếu thị trƣờng chứng khoán, công ty chứng khoán tham gia thị trƣờng với vai trò quan trọng làm định chế trung gian Các công ty chứng khoán giúp cho việc lƣu thông hàng hóa diễn suôn sẻ, tấp nập, làm cho thị trƣờng chứng khoán hoạt động cách trôi chảy, có trật tự hiệu Các công ty chứng khoán ngày đóng vai trò quan trọng thị trƣờng chứng khoán ngày phát triển, nghiệp vụ kinh doanh đƣợc đời vào hoạt động, nhiều đối tƣợng muốn tham gia vào thị trƣờng chứng khoán Trong điều kiện đó, công ty chứng khoán trung gian cần thiết Thành lập vào năm 1999, Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn công ty chứng khoán sớm vào hoạt động từ ngày đầu thị trƣờng chứng khoán Tại thời điểm thành lập, công ty hoạt động với hai dịch vụ môi giới chứng khoán tự doanh chứng khoán Trong suốt trình hoạt động, công ty không ngừng mở rộng hoạt động kinh doanh Đến thời điểm tại, công ty đạt đƣợc vị trí định thị trƣờng chứng khoán Việt Nam, hiệu kinh doanh ngày tốt hơn, dịch vụ mà công ty cung cấp ngày đa dạng, phong phú Theo Ủy ban Chứng khoán Nhà nƣớc, năm 2014, sau trình tái cấu trúc, có 83 công ty chứng khoán hoạt động Các công ty chứng khoán tiếp tục tiến trình tái cấu trúc để tăng sức cạnh tranh thị trƣờng nội địa quốc tế Sau giai đoạn khó khăn, dần bƣớc vào giai đoạn phục hồi, thị trƣờng chứng khoán sàng lọc dần công ty chứng khoán yếu Bên cạnh đó, khách hàng ngày trở thành ngƣời tiêu dùng thông thái hơn, yêu cầu họ dịch vụ mà công ty chứng khoán cung cấp ngày mức độ cao Trong bối cảnh đó, để giữ vững vị phát triển hơn, Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn không ngừng tự hoàn thiện mặt hoạt động Trong đó, dịch vụ mà công ty cung cấp đóng vai trò vô quan trọng, sản phẩm công ty, tƣơng tác trực tiếp với khách hàng thị trƣờng Bởi dịch vụ mà công ty cung cấp cần phải đạt đƣợc yêu cầu số lƣợng chất lƣợng thu hút đƣợc khách hàng đƣợc thị trƣờng chấp nhận Vì thế, việc phát triển dịch vụ có ý nghĩa lớn Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn nói riêng thị trƣờng chứng khoán nói chung Do đó, tác giả lựa chọn đề tài nghiên cứu: “Phát triển dịch vụ Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn” làm đề tài nghiên cứu luận văn tốt nghiệp Câu hỏi nghiên cứu chủ yếu đề tài là: Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn cần phải làm để phát triển dịch vụ công ty nhằm phát triển công ty điều kiện ? Để trả lời câu hỏi nghiên cứu lớn này, cần trả lời rõ số vấn đề cụ thể : + Dịch vụ Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn đáp ứng đƣợc yêu cầu khách hàng thị trƣờng chƣa? + Các giải pháp để khắc phục hạn chế việc phát triển dịch vụ Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn? Mục đích nhiệm vụ nghiên cứu Mục đích nghiên cứu: Trên sở phân tích, đánh giá từ đề xuất giải pháp để phát triển dịch vụ Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn Nhiệm vụ nghiên cứu: sâu vào nghiên cứu nhiệm vụ cụ thể sau: + Hệ thống hoá số vấn đề lý luận phát triển dịch vụ công ty chứng khoán + Phân tích thực trạng phát triển dịch vụ Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn Đánh giá kết đạt đƣợc hạn chế Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn cung cấp dịch vụ, nguyên nhân hạn chế + Xây dựng đề xuất hệ thống giải pháp phát triển dịch vụ cho Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn thời gian tới Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu Đối tƣợng nghiên cứu luận văn dịch vụ công ty chứng khoán Phạm vi nghiên cứu luận văn tình hình phát triển dịch vụ Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn từ năm 2011 - 2014 Phƣơng pháp nghiên cứu - Phƣơng pháp cụ thể: + Phƣơng pháp phân tích + Phƣơng pháp tổng hợp so sánh + Phƣơng pháp điều tra khảo sát - Nguồn số liệu: + Số liệu thứ cấp: Luận văn sử dụng số liệu báo cáo thƣờng niên, báo cáo tài chính, báo cáo kết hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn năm + Số liệu sơ cấp: Luận văn sử dụng số liệu từ việc điều tra khảo sát Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn Kết cấu luận văn Lời mở đầu Chƣơng 1: Tổng quan nghiên cứu sở lý luận phát triển dịch vụ công ty chứng khoán Chƣơng 2: Phƣơng pháp nghiên cứu Chƣơng 3: Thực trạng phát triển dịch vụ Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn Chƣơng 4: Các giải pháp nhằm phát triển dịch vụ Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn thời gian tới Kết luận CHƢƠNG TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÁT TRIỂN DỊCH VỤ CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 1.1.Tổng quan tình hình nghiên cứu liên quan đến đề tài Lịch sử chứng minh rằng: đời, tồn phát triển thị trƣờng chứng khoán sản phẩm tất yếu khách quan kinh tế phát triển theo chế thị trƣờng Càng ngày thị trƣờng chứng khoán phát triển có ảnh hƣởng lớn đến kinh tế giới Một chủ thể quan trọng thị trƣờng chứng khoán công ty chứng khoán Công ty chứng khoán tổ chức kinh doanh chứng khoán, thực hay toàn dịch vụ chứng khoán với mục đích tìm kiếm lợi nhuận Công ty chứng khoán tác nhân quan trọng thúc đẩy phát triển kinh tế nói chung thị trƣờng chứng khoán nói riêng Trƣớc có nhiều đề tài nghiên cứu vấn đề liên quan đến thị trƣờng chứng khoán, công ty chứng khoán, phát triển TTCK CTCK Các công trình nghiên cứu đề cập đến mặt khác phát triển TTCK hay CTCK Sau trình tìm hiểu, tác giả xin đƣa số nghiên cứu, đề tài cụ thể có liên quan đến nội dung nghiên cứu nhƣ sau : a, Nước Báo cáo “Sercurities market development in Trinidad and Tobago: Contemporary issues and challenges” Kelvin A.Serceant Kurt Stephen năm 2006 Theo báo cáo này, thị trƣờng chứng khoán Trinidad Tobago trải qua thay đổi hai thập kỷ qua Hầu hết cấu thể chế thị trƣờng đƣợc thành lập 20 năm chế độ pháp lý thị trƣờng đƣợc thức hóa năm cuối thập kỷ 90 Báo cáo xem xét vấn đề sau đây: thị trƣờng chứng khoán Trinidad Tobago giai đoạn 1998-2003 với trọng đặc biệt mặt khuôn khổ thể chế, vƣớng ngại phát triển thị trƣờng mô tả sản phẩm dịch vụ thị trƣờng, thách thức pháp lý phát sinh từ toàn cầu hóa, khu vực hóa khu vực mậu dịch tự châu Mỹ, tác động khung quy định sách thị trƣờng Báo cáo đề nghị thay đổi chế độ điều tiết thị trƣờng chứng khoán Trinidad Tobago để tăng cƣờng quy chế cho phù hợp với tình hình thị trƣờng nhƣ để tăng cƣờng khả cạnh trạnh thị trƣờng quốc tế Nhìn chung báo cáo đƣa nhìn nhận đánh giá thị trƣờng chứng khoán góc nhìn tổng thể, tập trung chủ yếu mặt quy định pháp lý thị trƣờng Báo cáo có đề cập đến sản phẩm dịch vụ thị trƣờng chứng khoán Trinidad Tobago, nhiên dừng mức tổng quát chƣa sâu phân tích cụ thể Báo cáo “Stock Market Development: Role of Securities Firms and New Product” Hội thảo Ngân hàng Thế giới tổ chức tài phi ngân hàng: Phát triển quy định năm 1999 Trong báo cáo đề cập đến vai trò công ty chứng khoán sản phẩm Báo cáo khẳng định đƣợc tầm quan trọng công ty chứng khoán thị trƣờng chứng khoán nói riêng kinh tế nói chung Báo cáo rằng, nhà đầu tƣ không bị giới hạn biên giới quốc gia nữa, mạng toàn cầu giúp giao dịch thực dễ dàng hơn, chi phí thấp thông tin mà nhà đầu tƣ tiếp cận gần nhƣ miễn phí Các nhà đầu tƣ toàn cầu đòi hỏi dịch vụ sản phẩm đầu tƣ ngày sáng tạo hơn, dịch vụ trung gian cần thiết vấn đề phát triển dịch vụ điều quan trọng Hoạt động bảo lãnh phát hành cổ phiếu hay trái phiếu công chúng đƣợc nhắc đến vấn đề nhƣ quy trình bảo lãnh, phân tích để đƣa thông tin đáng tin cậy việc xác lập giá phù hợp Báo cáo khẳng định để cạnh tranh kinh tế thị trƣờng toàn cầu hóa cần phải có thay đổi phát triển để đáp ứng đƣợc nhu cầu ngày tăng chủ thể thị trƣờng Nhìn chung, báo cáo đƣa vài vấn đề quan trọng liên quan đến công ty chứng khoán nhƣ sản phẩm dịch vụ công ty Tuy nhiên báo cáo mang tính tổng quát chƣa trình bày cách cụ thể chi tiết vấn đề phát triển công ty chứng khoán nhƣ dịch vụ mà công ty cung cấp b, Trong nước Luận văn thạc sĩ “Phát triển dịch vụ chứng khoán công ty chứng khoán Ngân hàng đầu tư phát triển Việt Nam” Nguyễn Thị Minh Nguyệt - Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh năm 2007 Trong luận văn này, tác giả nêu đƣợc vấn đề chung công ty chứng khoán, trình bày cụ thể dịch vụ mà công ty chứng khoán cung cấp, nhân tố ảnh hƣởng đến dịch vụ công ty chứng khoán Trong phần thực trạng, tác giả sử dụng phƣơng pháp phân tích so sánh để phân tích kết kinh doanh công ty chứng khoán ngân hàng đầu tƣ phát triển Việt Nam Tác giả nghiên cứu thực trạng dịch vụ mà công ty chứng khoán cung cấp dựa quy trình thực hiện, doanh số, doanh thu loại dịch vụ Tác giả sử dụng mô hình SWOT để phân tích điểm mạnh điểm yếu, hội thách thức công ty chứng khoán ngân hàng đầu tƣ phát triển Việt Nam Trên sở đó, tác giả đƣa vấn đề tồn nguyên nhân dẫn tới tồn công ty Xuất phát từ thực trạng tồn công ty chứng khoán Ngân hàng đầu tƣ phát triển Việt Nam, tác giả xây dựng hệ thống giải pháp cho công ty Nhìn chung, tác giả trình bày đƣợc sở lý luận bản, nêu đƣợc tƣơng đối thực trạng đánh giá dịch vụ công ty Tuy nhiên, luận văn, tác giả chƣa đƣa đƣợc hệ thống tiêu chí cụ thể để đánh giá phát triển dịch vụ công ty chứng khoán Bên cạnh đó, dịch vụ thị trƣờng chứng khoán giai đoạn năm 2007 chƣa phát triển nhiều mặt số lƣợng chất lƣợng nhƣ nay, đề tài tác giả chƣa nghiên cứu đƣợc vấn đề cách toàn diện Luận án tiến sĩ “Giải pháp tài phát triển bền vững thị trường chứng khoán Việt Nam” Nguyễn Thùy Linh - Học viện Tài năm 2012 đƣa khái niệm phát triển bền vững thị trƣờng chứng khoán Theo tác giả, phát triển bền vững TTCK việc trì trạng thái phát triển ổn định đồng thời thiết lập khả kiểm soát ngăn chặn nguy đổ vỡ cho TTCK Tác giả xây dựng hệ thống tiêu chí đánh giá mức độ, ý nghĩa nhân tố ảnh hƣởng đến phát triển bền vững TTCK Đồng thời tác giả đƣa đƣợc lý thuyết giải pháp tài phát triển thị trƣờng chứng khoán bao gồm khái niệm, tác động chế sử dụng giải pháp tài Trong phần thực trạng, tác giả đánh giá mức độ phát triển bền vững TTCK Việt Nam thực trạng giải pháp tài phát triển bền vững thị trƣờng chứng khoán Việt Nam nhƣ giải pháp ngân sách nhà nƣớc, giải pháp tiền tệ, giải pháp tài doanh nghiệp, giải pháp trung gian thị trƣờng Từ điều tác giả đƣa giải pháp tài phát triển bền vững TTCK Việt Nam giai đoạn 2012 - 2020 Nhìn chung phạm vi đề tài giới hạn giải pháp tài nên đề tài không đề cập đến vấn đề phát triển TTCK mặt phát triển dịch vụ Luận án tiến sĩ “Phát triển bền vững công ty chứng khoán Việt Nam” Nguyễn Lê Cƣờng - Học viện Tài năm 2012 Luận án trình bày cụ thể lý luận phát triển bền vững công ty chứng khoán, bao gồm vấn đề nhƣ: vấn đề chung công ty chứng khóan, phát triển bền vững công ty chứng khoán Tác giả xây dựng tiểu chuẩn đánh giá phát triển bền vững CTCK Trong phần thực trạng, tác giả trình bày tổng quan trình hình thành phát triển TTCK Việt Nam, quy mô niêm yết, quy mô giao dịch giá trị vốn hóa thị trƣờng Tác giả nêu lên thực trạng phát triển CTCK Việt Nam thời gian qua mặt nhƣ lực tài chính, nguồn nhân lực, hiệu hoạt động kinh doanh, trình độ kỹ thuật công nghệ, lực quản lý điều hành quản trị rủi ro Trên sở tác giả đánh giá kết đạt đƣợc nhƣ mặt chƣa đạt đƣa hệ thống giải pháp để phát triển bền vững công ty chứng khoán Việt Nam Nhìn chung, luận án nghiên cứu cụ thể nhân tố quan trọng công ty chứng khoán Tuy nhiên tác giả không nghiên cứu đến phƣơng diện dịch vụ công ty chứng khoán vấn đề phát triển dịch vụ công ty chứng khoán Luận án tiến sĩ “Phát triển đa dạng hóa sản phẩm tài cho thị trường chứng khoán Việt Nam” Thân Thị Thu Thủy - Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh năm 2003 Trong đề tài mình, tác giả đƣa lý luận chung thị trƣờng chứng khoán sản phẩm tài TTCK nhƣ chứng khoán vốn, chứng khoán nợ, loại chứng khoán dẫn xuất Phần thực trạng, tác giả nghiên cứu tổ chức máy hoạt động thị trƣờng chứng khoán Việt Nam thực trạng lƣu thông chứng khoán TTCK Việt Nam Trong tác giả có nghiên cứu hoạt động công ty niêm yết chứng khoán công ty chứng khoán Trong phần nghiên cứu hoạt động công ty chứng khoán, tác giả trình bày tổng quát tình hình hoạt động, phát triển mở rộng quy mô kinh doanh công ty chứng khoán giai đoạn 2003 Trên sở đó, tác giả đánh giá thành tựu đạt đƣợc nhƣ hạn chế đƣa giải pháp nhằm đa dạng hóa sản phẩm tài cho thị trƣờng chứng khoán Việt Nam Trong luận án, tác giả tập trung chủ yếu sản phẩm tài cho TTCK, đồng thời có trình bày sơ lƣợc vấn đề phát triển dịch vụ, mở rộng lĩnh vực kinh doanh công ty chứng khoán Tuy nhiên nghiên cứu tác giả vấn đề phát triển dịch vụ mang tính sơ lƣợc, phụ trợ không sâu nghiên cứu Qua tìm hiểu tổng quan nghiên cứu đề tài, tác giả nhận thấy, nghiên cứu nhìn chung tập trung chủ yếu phát triển tổng thể thị trƣờng chứng khoán nhƣ công ty chứng khoán, tiếp cận phát triển công ty chứng khoán phƣơng diện mặt tài Vấn đề phát triển mặt dịch vụ công ty chứng khoán chƣa đƣợc sâu khai thác nhiều Trong điều kiện hội nhập quốc tế kinh tế, TTCK ngày phát triển mạnh mẽ hơn, TTCK Việt Nam ngoại lệ Các công ty chứng khoán ngày phát triển cung cấp dịch vụ ngày đa dạng Trong đó, vấn đề phát triển dịch vụ công ty chứng khoán chƣa đƣợc nghiên cứu cách có hệ thống, chƣa làm rõ vấn đề lý luận phát triển dịch vụ, chƣa xác lập hệ thống tiêu đánh giá phát triển đó, chƣa xác lập hệ thống giải pháp khả thi nhằm phát triển dịch vụ công ty chứng khoán điều kiện thị trƣờng chứng khoán phát triển theo xu hƣớng hội nhập quốc tế ngày sâu rộng Vì việc nghiên cứu phát triển dịch vụ công ty chứng khoán cấp thiết mặt lý thuyết lẫn thực tiễn Nhận thấy điều đó, tác giả định chọn đề tài : “Phát triển dịch vụ Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn” đề tài nghiên cứu 1.2.Những sở lý luận công ty chứng khoán phát triển dịch vụ chứng khoán 1.2.1 Tổng quan công ty chứng khoán 1.2.1.1 Khái niệm công ty chứng khoán Thị trƣờng chứng khoán loại thị trƣờng đặc biệt mà thực trao đổi mua bán loại chứng khoán Trong thị trƣờng có nhiều đối tƣợng tham gia, nhƣng ngƣời có khả phân tích xác định đƣợc giá chứng khoán thị trƣờng Chính trình hình thành phát triển thị trƣờng chứng khoán, nguyên tắc trung gian trở thành nguyên tắc hoạt động đặc trƣng thị trƣờng chứng khoán, nguyên tắc thiếu đƣợc thị trƣờng chứng khoán, đƣợc nhiều ngƣời chấp nhận, hoạt động giao dịch mua bán chứng khoán thị trƣờng đƣợc thực qua tổ chức trung gian Từ hình thành nên việc kinh doanh chứng khoán thị trƣờng chứng khoán Kinh doanh chứng khoán dịch vụ đặc trƣng kinh tế thị trƣờng gắn liền với xuất phát triển thị trƣờng chứng khoán Đó hoạt động mua bán chứng khoán cung cấp dịch vụ tổ chức cá nhân cho khác hàng, phục vụ trực tiếp gián tiếp cho giao dịch chứng khoán nhằm mục đích tìm kiếm lợi nhuận Theo Luật Chứng khoán Quốc hội nƣớc Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam số 70/2006/QH11 ngày 29 tháng năm 2006 Việt Nam có giá trị hiệu lực từ ngày 1/1/2007, “Kinh doanh chứng khoán việc thực nghiệp vụ môi giới chứng khoán, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán, lưu ký chứng khoán, quản lý quỹ đầu tư chứng khoán, quản lý danh mục đầu tư chứng khoán” Có nhiều tổ chức kinh doanh chứng khoán, công ty chứng khoán loại hình tổ chức kinh doanh chứng khoán phổ biến thị trƣờng chứng khoán Theo giáo trình “Thị trƣờng chứng khoán” trƣờng Đại học Kinh tế quốc dân (2002), “Công ty chứng khoán định chế tài trung gian thực nghiệp vụ thị trường chứng khoán” Theo giáo trình “Kinh doanh chứng khoán” trƣờng Đại học Thƣơng mại (2009), “Công ty chứng khoán tổ chức có tư cách pháp nhận kinh doanh lĩnh vực chứng khoán, thực toàn hoạt động: môi giới, tự doanh, bảo lãnh phát hành, tư vấn đầu tư chứng khoán với mục đích tìm kiếm lợi nhuận Tùy theo điều kiện lực tài chính, sở vật chất kỹ thuật nguồn nhân lực mà CTCK đảm nhận tất nghiệp vụ kinh doanh đảm nhận số nghiệp vụ định theo giấy phép kinh doanh” Theo Quyết định 04/1998/QĐ-UBCK ngày 13/10/1998 Ủy ban Chứng khoán Nhà nƣớc “Công ty chứng khoán công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn thành lập hợp pháp Việt Nam Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp giấy phép thực nghiệp vụ định” Qua trình tìm hiểu, theo tác giả, “Công ty chứng khoán tổ chức tài trung gian thị trường chứng khoán, thực trung gian tài thông qua hoạt động chủ yếu môi giới, tự doanh, bảo lãnh phát hành, tư vấn đầu tư chứng khoán với mục đích tìm kiếm lợi nhuận” 1.2.1.2 Phân loại cấu tổ chức công ty chứng khoán a, Phân loại Để phân loại công ty chứng khoán, ta phân loại dựa theo số tiêu chí sau *) Phân loại theo hình thức pháp lý công ty chứng khoán Thông thƣờng, mặt pháp lý, công ty chứng khoán đƣợc tổ chức dƣới ba hình thức là: công ty trách nhiệm hữu hạn, công ty cổ phần, công ty hợp danh - Công ty trách nhiệm hữu hạn (bao gồm công ty trách nhiệm hữu hạn hai thành viên trở lên công ty trách nhiệm hữu hạn thành viên) doanh nghiệp mà thành viên công ty chịu trách nhiệm khoản nợ nghĩa vụ tài sản khác công ty phạm vi số vốn điều lệ công ty 10 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Tiếng Việt Nguyễn Lê Cƣờng, 2012 Phát triển bền vững công ty chứng khoán Việt Nam Luận án Tiến sĩ Học viện Tài Nguyễn Đỗ, 2006 Chứng khoán đầu tư quản lý Hà Nội: Nhà xuất Lao động xã hội Bùi Trí Dũng, 2002 Đầu tư chứng khoán Hà Nội: Nhà xuất Tài Trung Dũng, 2007 Bí đầu tư thị trường chứng khoán Việt Nam Hà Nội: Nhà xuất Lao động xã hội Lê Thị Mai Linh cộng sự, 2003 Giáo trình phân tích đầu tư chứng khoán Hà Nội: Nhà xuất Chính trị quốc gia Nguyễn Thùy Linh, 2012 Giải pháp tài phát triển bền vững thị trường chứng khoán Việt Nam Luận án Tiến sĩ Học viện Tài Đào Lê Minh cộng sự, 2002 Giáo trình Những vấn đề chứng khoán thị trường chứng khoán Hà Nội: Nhà xuất Chính trị quốc gia Nguyễn Thị Mùi cộng sự, 2007 Kinh doanh chứng khoán Hà Nội: Nhà xuất Tài Nguyễn Văn Nam Vƣơng Trọng Nghĩa, 2002 Giáo trình thị trường chứng khoán Hà Nội: Nhà xuất Tài 10 Nguyễn Thị Minh Nguyệt, 2007 Phát triển dịch vụ chứng khoán công ty chứng khoán Ngân hàng đầu tư phát triển Việt Nam Luận văn Thạc sĩ, Trƣờng Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh 11 Vũ Ngọc Nhung Hồ Ngọc Cẩn, 2002 144 câu hỏi đáp thị trường chứng khoán Việt Nam Hà Nội: Nhà xuất Thống kê 12 Đinh Văn Sơn Nguyễn Thị Phƣơng Liên, 2009 Thị trường chứng khoán Hà Nội: Nhà xuất Thống kê 13 Lê Văn Thủy, 2007 Cẩm nang người tư vấn kinh doanh đầu tư chứng khoán Việt Nam Hà Nội: Nhà xuất Tài 11 14 Thân Thị Thu Thủy, 2003 Phát triển đa dạng hóa sản phẩm tài cho thị trường chứng khoán Việt Nam Luận án Tiến sĩ Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh 15 Lê Văn Tƣ Lê Tùng Vân, 2000 Thị trường chứng khoán Hà Nội: Nhà xuất Thống kê 16 Bùi Kim Yến, 2009 Phân tích chứng khoán quản lý danh mục đầu tư Hà Nội: Nhà xuất Thống Kê 17 Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn, 2011-2014, Báo cáo tài Hồ Chí Minh : SSI 18 Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn, 2011-2014, Báo cáo thường niên Hồ Chí Minh : SSI 19 Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn, 2011-2014, Báo cáo kết hoạt động kinh doanh Hồ Chí Minh : SSI Các website tiếng Việt 20 Chính phủ, 2012 Quyết định số 252/QĐ-TTg Phê duyệt chiến lược phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2011-2020 http://nif.mof.gov.vn/portal/page/portal/nif/150160771/150168416?p_page_i d=150168416&pers_id=157355211&item_id=164049640&p_details=1 21 Chính phủ, 2012 Nghị định số 58/2012/NĐ-CP Chính phủ : Quy định chi tiết hướng dẫn thi hành số điều Luật chứng khoán Luật sửa đổi, bổ sung số điều Luật chứng khoán http://vanban.chinhphu.vn/portal/page/portal/chinhphu/hethongvanban?class _id=1&mode=detail&document_id=162432 22 Quốc hội, 2006 Luật chứng khoán http://www.chinhphu.vn/portal/page/portal/chinhphu/hethongvanban?class_i d=1&_page=419&mode=detail&document_id=80082 23 VPBS, 2014 SSI - Báo cáo lần đầu http://vpbs.com.vn/SecuritiesCR.aspx 12 Các website tiếng Anh 24 Kelvin A.Serceant and Kurt Stephen, 2006 Sercurities market development in Trinidad and Tobaco : Contemporary issues and challenges http://www.ccmf-uwi.org/files/publications/journal/2006_1_1/92_113.pdf 25 Reena Aggarwal, 1999 Stock Market Development: Role of Securities Firms and New P 13 [...]... giải pháp để phát triển dịch vụ của Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn Nhiệm vụ nghiên cứu: đi sâu vào nghiên cứu những nhiệm vụ cụ thể sau: + Hệ thống hoá một số vấn đề lý luận cơ bản về phát triển dịch vụ của công ty chứng khoán + Phân tích thực trạng về phát triển dịch vụ tại Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn Đánh giá những kết quả đạt đƣợc và hạn chế của Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn trong... việc phát triển các dịch vụ có ý nghĩa rất lớn đối với Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn nói riêng và thị trƣờng chứng khoán nói chung Do đó, tác giả lựa chọn đề tài nghiên cứu: Phát triển dịch vụ của Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn làm đề tài nghiên cứu luận văn tốt nghiệp Câu hỏi nghiên cứu chủ yếu của đề tài là: Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn cần phải làm gì để phát triển dịch vụ của công. .. doanh của Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn trong các năm + Số liệu sơ cấp: Luận văn sử dụng số liệu từ việc điều tra khảo sát tại Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn 5 Kết cấu của luận văn Lời mở đầu Chƣơng 1: Tổng quan nghiên cứu và cơ sở lý luận về phát triển dịch vụ của công ty chứng khoán Chƣơng 2: Phƣơng pháp nghiên cứu Chƣơng 3: Thực trạng về phát triển dịch vụ của Công ty cổ phần chứng khoán Sài. .. trong cung cấp dịch vụ, chỉ ra nguyên nhân của những hạn chế này + Xây dựng và đề xuất hệ thống các giải pháp phát triển dịch vụ cho Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn trong thời gian tới 2 3 Đối tƣợng và phạm vi nghiên cứu Đối tƣợng nghiên cứu của luận văn là dịch vụ của công ty chứng khoán Phạm vi nghiên cứu của luận văn là tình hình phát triển dịch vụ của Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn từ năm... đã quyết định chọn đề tài : Phát triển dịch vụ của Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn là đề tài nghiên cứu 8 1.2.Những cơ sở lý luận về công ty chứng khoán và phát triển dịch vụ chứng khoán 1.2.1 Tổng quan về công ty chứng khoán 1.2.1.1 Khái niệm công ty chứng khoán Thị trƣờng chứng khoán là loại thị trƣờng đặc biệt mà ở đó thực hiện trao đổi mua bán các loại chứng khoán Trong thị trƣờng này có... thạc sĩ Phát triển dịch vụ chứng khoán của công ty chứng khoán Ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam” của Nguyễn Thị Minh Nguyệt - Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh năm 2007 Trong luận văn này, tác giả đã nêu ra đƣợc những vấn đề chung về công ty chứng khoán, trình bày cụ thể các dịch vụ mà công ty chứng khoán cung cấp, các nhân tố ảnh hƣởng đến dịch vụ của công ty chứng khoán Trong phần thực... dịch vụ của công ty nhằm phát triển công ty trong điều kiện hiện nay ? Để trả lời câu hỏi nghiên cứu lớn này, cần trả lời rõ một số vấn đề cụ thể : + Dịch vụ của Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn đã đáp ứng đƣợc yêu cầu của khách hàng và thị trƣờng chƣa? + Các giải pháp để khắc phục những hạn chế trong việc phát triển dịch vụ của Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn? 2 Mục đích và nhiệm vụ nghiên cứu... điều kiện đó, các công ty chứng khoán chính là trung gian cần thiết Thành lập vào năm 1999, Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn là một trong những công ty chứng khoán sớm đi vào hoạt động ngay từ những ngày đầu của thị trƣờng chứng khoán Tại thời điểm thành lập, công ty hoạt động với hai dịch vụ là môi giới chứng khoán và tự doanh chứng khoán Trong suốt quá trình hoạt động, công ty đã không ngừng mở... khoán Sài Gòn Chƣơng 4: Các giải pháp nhằm phát triển dịch vụ của Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn trong thời gian tới Kết luận 3 CHƢƠNG 1 TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÁT TRIỂN DỊCH VỤ CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 1.1.Tổng quan tình hình nghiên cứu liên quan đến đề tài Lịch sử đã chứng minh rằng: sự ra đời, tồn tại và phát triển thị trƣờng chứng khoán là sản phẩm tất yếu khách quan của nền... làm rõ các vấn đề lý luận về phát triển dịch vụ, chƣa xác lập hệ thống các chỉ tiêu đánh giá sự phát triển đó, chƣa xác lập hệ thống các giải pháp khả thi nhằm phát triển dịch vụ của công ty chứng khoán nhất là trong điều kiện thị trƣờng chứng khoán phát triển theo xu hƣớng hội nhập quốc tế ngày một sâu rộng Vì vậy việc nghiên cứu sự phát triển dịch vụ của công ty chứng khoán là rất cấp thiết cả về