hoạch định chiến lược công ty vinamilk đến năm 2020

Bởi hiện nay, chúng ta đang ngày càng phải cạnh tranh với các công ty, doanh nghiệp hùng mạnh trên thế giới và việc các công ty, doanh nghiệp phải xác định rõ ràng được mục tiêu, hướng đ

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM

VIỆN ĐÀO TẠO SAU ĐẠI HỌC NGÀNH QUẢN TRỊ KINH DOANH

- -

Đề tài tiểu luận:

HOẠCH ĐỊNH CHIẾN LƯỢC CÔNG TY VINAMILK

ĐẾN NĂM 2020

GVHD : TS TRẦN ĐĂNG KHOA Lớp : Ngày 10

Nhóm : 8 Thành viên trong nhóm:

MỤC LỤC

LỜI MỞ ĐẦU 7

1 Lý do chọn đề tài 7

2 Mục tiêu 8

3 Đối tượng và phạm vi đề tài 8

4 Phương pháp thực hiện 8

5 Kết cấu đề tài 8

CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ CHIẾN LƯỢC 8

1.1 Khái niệm 8

1.2 Phân loại chiến lược 9

1.2.1 Theo cấp độ quản lý chiến lược 9

1.2.2 Theo hướng tiếp cận thị trường 10

1.3 Vai trò 11

1.4 Quy trình hoạch đinh chiến lược 11

CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH MÔI TRƯỜNG KINH DOANH VINAMILK 13

2.1 Giới thiệu công ty 13

2.2 Phân tích môi trường bên ngoài 14

2.2.1 Phân tích môi trường tổng quát 14

2.2.1.1 Kinh tế 14

2.2.1.2 Chính trị, pháp luật 16

2.2.1.3 Văn hóa, xã hội 17

2.2.1.4 Dân số 17

2.2.1.5 Điều kiện tự nhiên 18

2.2.1.6 Khoa học công nghệ 18

2.2.2 Phân tích môi trường đặc thù 19

2.2.2.1 Khách hàng 19

2.2.2.2 Đối thủ cạnh tranh 19

2.2.2.3 Nhà cung cấp 21

2.2.2.5 Sản phẩm thay thế 22

2.3 Phân tích môi trường bên trong 23

2.3.1 Nguồn nhân lực 23

2.3.1.1 Tổng số nhân lực và cơ cấu nguồn nhân lực tại Vinamilk 23

2.3.1.2 Công tác tuyển dụng 24

2.3.1.3 Huấn luyện, đào tạo 25

2.3.1.4 Hệ thống khen thưởng, động viên 25

2.3.1.5 Môi trường làm việc 25

2.3.2 Tài chính 26

2.3.2.1 Chỉ số thanh toán 26

2.3.2.2 Chỉ số đòn bẩy 27

2.3.2.3 Chỉ số hoạt động 28

2.3.2.4 Chỉ số lợi nhuận 30

2.3.2.5 Chỉ số tăng trưởng 30

2.3.3 Sản xuất 32

2.3.3.1 Các hoạt động đầu vào 32

2.3.3.2 Vận hành 33

2.3.4 Nghiên cứu và phát triển 34

2.3.4.2 Nghiên cứu và phát triển sản phẩm 34

2.3.4.3 Nghiên cứu và phát triển quy trình sản xuất 34

2.3.5 Marketing 35

2.3.5.1 Chính sách giá 35

2.3.5.2 Các loại sản phẩm, dịch vụ 36

2.3.5.3 Hệ thống phân phối 37

2.3.5.4 Hoạt động quảng cáo, khuyến mãi 38

CHƯƠNG 3: HOẠCH ĐỊNH CHIẾN LƯỢC CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VINAMILK ĐẾN NĂM 2020 40

3.1 Dự báo về môi trường kinh doanh 40

3.2 Sứ mệnh, mục tiêu, tầm nhìn Vinamilk 40

3.3.1 Ma trận SWOT 43

3.3.1.1 Phương án các chiến lược SO 44

3.3.1.2 Phương án các chiến lược ST 48

3.3.1.3 Phương án các chiến lược WO 49

3.3.1.4 Phối hợp các chiến lược WT 50

3.3.2 Lựa chọn chiến lược bằng ma trận định lượng QSPM 51

3.4 Các biện pháp hỗ trợ chiến lược thâm nhập thị trường của Vinamilk đến năm 2020 55

3.4.1 Biện pháp phát triển nguồn lực 55

3.4.2 Biện pháp phát triển công nghệ 55

3.4.3 Nâng cao hiệu quả công tác tài chính 56

3.4.4 Công tác tiếp thị 57

KẾT LUẬN 57

TÀI LIỆU THAM KHẢO 59

DANH MỤC HÌNH ẢNH

Hình 2.1 Tốc độ tăng trưởng GDP 2009 – 2013

Hình 2.2 Thu nhập bình quân đầu người 2005-2013

Hình 2.3 Lãi suất huy động trung bình 2008-2013

Hình 2.4 Thị phần của Vinamilk năm 2013

Hình 2.5 Thị phần sữa nước 2013

Hình 2.6 Cơ cấu nguồn nhân lực theo trình độ

Hình 2.7 Sơ đồ tổ chức của Vinamilk

Hình 2.8 Tỷ lệ đòn bẩy

Hình 2.9 Doanh thu thuần 2009 – 2013

Hình 2.10 Lợi nhuận sau thuế 2009 – 2013

Hình 2.11 Mô hình phân phối của Vinamilk

Hình 3.1 Ma trận BCG ba sản phẩm cà phê hòa tan, bia, và trà xanh của Vinamilk

DANH MỤC BẢNG BIỂU

Bảng 2.1 Ma trận EFE của Vinamilk

Bảng 2.2 Tỷ số thanh toán 2009 – 2013

Bảng 2.3 Tỷ số khả năng thanh toán lãi vay

Bảng 2.4 Tỷ số vòng quay hàng tồn kho và vòng quay vốn

Bảng 2.5 Tỷ số vòng quay khoản phải thu, kỳ thu tiền bình quân

Bảng 2.6 Tỷ số lợi nhuận ROA, ROE

Bảng 2.7 Tốc độ tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận

Bảng 2.8 Bảng tham khảo giá một số dòng sản phẩm của Vinamilk

Bảng 2.9 Ma trận đánh giá các yếu tố bên trong IFE của Vinamilk

Bảng 3.1 Vị trí trưng bày sản phẩm sữa

Bảng 3.2 Hệ thống máy bán sữa với các sản phẩm chính

Bảng 3.4 Mô hình đánh giá QSPM

VIẾT TẮT

ĐHD: số điểm hấp dẫn

TSĐ: Tổng số điểm hấp dẫn

LỜI MỞ ĐẦU

1 Lý do chọn đề tài

Nhiều công ty và doanh nghiệp Việt Nam, đặc biệt là các công ty và doanh nghiệp nhỏ

và vừa họ thường bị cuốn theo vòng xoáy của công việc phát sinh hằng ngày Hầu hết các công việc này được giải quyết theo yêu cầu phát sinh, xảy ra đến đâu giải quyết đến đó chứ không hề được hoạch định hay đưa ra một chiến lược một cách bài bản, quản lý một cách có hệ thống và đánh giá hiệu quả một cách có khoa học Các cấp quản lý họ bị các công việc “dẫn dắt đến mức lạc đường” lúc nào cũng không biết, không định hướng rõ ràng mà chỉ thấy ở đâu có lối thì đi, mà càng đi lại càng lạc đường Đó là cái mà các công ty và doanh nghiệp Việt Nam cần phải thay đổi trong xu hướng toàn cầu hóa hiện nay Bởi hiện nay, chúng ta đang ngày càng phải cạnh tranh với các công ty, doanh nghiệp hùng mạnh trên thế giới và việc các công ty, doanh nghiệp phải xác định rõ ràng được mục tiêu, hướng đi, vạch ra một con đường hợp lý

và phân bổ các nguồn lực một cách tối ưu để đảm bảo đi đến mục tiêu đã định trong quỹ thời gian cho phép và quản trị chiến lược cho phép chúng ta hoàn thiện quá trình

đó Quản trị chiến lược là xương sống của mọi sống của mọi quản trị chuyên ngành Ở đâu cần có một hệ thống quản lý bài bản, chuyên nghiệp được vận hành tốt, ở đó không thể thiếu các cuộc họp quan trọng bàn về quản trị chiến lược Vì vậy mà nhiệm vụ hàng đầu của bất kỳ một nhà quản trị nào phải hiểu rõ và nhận thức đúng đắn về công việc này để không mắc những sai lầm mà đôi khi chúng ta phải trả bằng cả sự sống còn của doanh nghiệp Để chuẩn bị cho hành trang đó, chúng tôi đã quyết định lựa chọn tìm hiểu đối tượng là công ty Vinamik để hoàn thành bài tiểu luận “Hoạch định chiến lược công ty Vinamilk đến năm 2020”

2 Mục tiêu

Đề tài nghiên cứu của tiểu luận này nhằm hệ thống hóa cơ sở lý thuyết liên quan đến hoạt động xây dựng và lựa chọn chiến lược cấp công ty của doanh nghiệp nhằm vận dụng vào việc hoạch định chiến lược kinh doanh sản phẩm sữa cho một công ty cụ thể

là công ty sữa Vinamilk đến năm 2020

3 Đối tượng và phạm vi đề tài

Đối tượng tìm hiểu đề tài là chiến lược cấp công ty của Vinamilk Phạm vi thực hiện trên cơ sở nghiên cứu những dữ liệu, thông tin môi trường bên trong và bên ngoài liên quan đến Vinamilk từ năm 2008 đến nay để hoạch định chiến lược tương lai cho công

ty đến năm 2020

4 Phương pháp thực hiện

Sử dụng phương pháp thu thập, thống kê, tổng hợp và phân tích dữ liệu Kèm theo đó

là phương pháp phân tích chuyên gia

5 Kết cấu đề tài

Chương 1: Cơ sở lý thuyết về chiến lược

Chương 2: Phân tích môi trường kinh doanh của Công ty cổ phần sữa Vinamilk

Chương 3: Hoạch định chiến lược Vinamilk đến năm 2020

CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ CHIẾN LƯỢC 1.1 Khái niệm

Cho đến ngày nay, có nhiều khái niệm về chiến lược, tùy theo cách tiếp cận khác nhau mà các tác giả:

Theo Robert Allio “Chiến lược là nghệ thuật triển khai các nguồn lực hướng tới

các cơ hội thị trường theo cách phân biệt doanh nghiệp với các đối thủ cạnh tranh”

Trong khái niệm này việc triển khai các nguồn lực nhằm chiếm lấy các cơ hội thị trường là điều hấp dẫn

Hoặc theo Micheal Porter “Chiến lược là tạo khác biệt, chiến lược nằm tạo một

thị trường duy nhất Nói cách khác, chiến lược là tìm ra thị trường ngách hoặc thị trường để khống chế”

Theo Fred David : “ Chiến lược là khoa học và nghệ thuật: soạn thảo, thực

hiện và đánh giá các quyết định chức năng giúp doanh nghiệp đạt được mục tiêu đề ra.”

Tuy mỗi tác giả có một các tiếp cận khác nhau, nhưng dù ở cách tiếp cận nào bản chất của chiến lược kinh doanh vẫn là phác thảo ra con đường đi tới tương lai của

doanh nghiệp Joel Ross và Michael Kami cho rằng “Một tổ chức không có chiến lược

rõ ràng giống như con tàu không bánh lái chỉ quay mòng mòng tại chỗ”

Trong điều kiện nền kinh tế cạnh tranh ngày càng khốc liệt như hiện nay, xây dựng chiến lược kinh doanh là vô cùng cần thiết, bởi có chiến lược rõ ràng thì tổ chức

có thể chủ động định hình trước cách thức điều hành công việc kinh doanh, gắn kết các hành động và quyết định độc lập, riêng rẽ của các nhà quản lý và nhân viên vào trong một khuôn khổ, kế hoạc tác chiến cố kết thống nhất chặt chẽ toàn công ty

1.2 Phân loại chiến lược

Chiến lược kinh doanh có thể được phân chia theo nhiều tiêu thức khác nhau, việc xem xét phân chia này sẽ giúp chúng ta hiểu sâu sắc và toàn diện hơn về chiến lược kinh doanh của doanh nghiệp Dựa vào các căn cứ của chiến lược ta có thể chia chiến lược theo hai căn cứ chủ yếu sau:

1.2.1 Theo cấp độ quản lý chiến lược

Trong kinh doanh căn cứ vào cấp độ quản lý chiến lược người ta chia chiến lược

ra làm hai loại cơ bản sau:

 Chiến lược công ty giúp xác định ngành nghề đeo đuổi và quy mô hoạt động

của các ngành nghề doanh nghiệp

 Chiến lược SBU giúp doanh nghiệp phát huy năng lực cốt lõi, phát triển lợi thế

cạnh tranh và xác định hướng cạnh tranh cho từng ngành nghề

 Chiến lược bộ phận là chiến lược sản xuất, tài chính, thu mua, nghiên cứu phát

triển, nhân sự nhằm hỗ trợ cho chiến lược SBU và chiến lược công ty

1.2.2 Theo hướng tiếp cận thị trường

Sự hình thành các loại chiến lược theo căn cứ này trong thực tế rất đa dạng và phong phú tuỳ theo trạng thái của mỗi doanh nghiệp mà triển khai chiến lược của mình Tuy nhiên các chiến lược này thường được xây dựng và mô phỏng theo các chiến lược chuẩn Hiện nay có các loại chiến lược chuẩn sau:

 Chiến lược tăng trưởng tập trung gồm có

- Thâm nhập thị trường

- Phát triển thị trường

- Phát triển sản phẩm

 Chiến lược phát triển hội nhập gồm có

- Hội nhập dọc ngược chiều

- Hội nhập dọc thuận chiều

- Hội nhập ngang

 Chiến lược phát triển đa dạng hóa gồm có

- Đa dạng hóa đồng tâm

- Đa dạng hóa ngang

 Chiến lược giúp xác định mục đích và hướng đi cho doanh nghiệp ở tương lai

 Chiến lược đưa ra quyết định kinh doanh phù hợp với môi trường kinh doanh

 Chiến lược giúp duy trì và tăng vị thế cạnh tranh của công ty trên thị trường

 Chiến lược đem lại hiệu quả kinh doanh cao hơn, tăng doanh thu và lợi nhuận

1.4 Quy trình hoạch đinh chiến lược

Trong “Khái luận về quản trị chiến lược” Fred R.David đưa ra 3 bước xây dựng

và lựa chọn chiến lược như sau:

Bước 1: Giai đoạn nhập vào

Ở giai đoạn nhập vào, ta sẽ phân tích môi trường bên ngoài và bên trong doanh nghiệp để xây dựng ma trận EFE, IFE và ma trận hình ảnh cạnh tranh CPM cho doanh nghiệp Trong đó:

 Phân tích môi trường bên ngoài bao gồm nhóm các yếu tố môi trường tổng quát (môi trường vĩ mô) và các yếu tố môi trường ngành (môi trường vi mô) nhằm liệt kê những cơ hội và thách thức bên ngoài để xây dựng ma trận EFE và ma trận hình ảnh cạnh tranh CPM

 Ma trận EFE tổng hợp và tóm tắt những cơ hội và nguy cơ chủ yếu của môi trường bên ngoài ảnh hưởng tới quá trình hoạt động của doanh nghiệp Qua đó giúp nhà quản trị doanh nghiệp đánh giá được mức độ phản ứng của doanh nghiệp với những cơ hội, nguy cơ và đưa ra những nhận định về các yếu tố tác động bên ngoài là thuận lợi hay khó khăn cho công ty

 Ma trận hình ảnh cạnh tranh (CPM) nhằm đưa ra những đánh giá so sánh công

nhìn nhận được những điểm mạnh điểm yếu của công ty so với các đối thủ cạnh tranh, từ đó xác định lợi thế cạnh tranh và điểm yếu cần khắc phục

 Phân tích môi trường nội bộ của công ty thông qua hoạt động các chức năng hay phân tích theo dây chuyền chuỗi giá trị Phân tích này nhằm xác định điểm mạnh và điểm yếu bên trong doanh nghiệp, đồng thời xác định lợi thế cạnh tranh doanh nghiệp và xây dựng ma trận IFE

 Ma trận IFE tổng hợp những điểm mạnh và điểm yếu quan trọng của doanh nghiệp, xác định những năng lực cốt lõi để phát triển lợi thế cạnh tranh cho doanh nghiệp

Bước 2: Giai đoạn kết hợp

Ta sẽ kết hợp các dữ liệu từ phân tích EFE, IFE và ma trận hình ảnh cạnh tranh (CPM) từ giai đoạn nhập vào và sử dụng các công cụ phân tích ma trận SWOT, BCG, SPACE, GE, IE… để kết hợp dữ liệu, đưa ra những chiến lược khả thi có thể lựa chọn

 Phân tích mô hình SWOT là một công cụ rất hữu dụng cho việc nắm bắt và ra quyết định trong mọi tình huống đối với bất cứ tổ chức kinh doanh nào SWOT

là cung cấp một công cụ phân tích chiến lược, rà soát và đánh giá vị trí, định hướng của một công ty hay của một đề án kinh doanh SWOT phù hợp với làm việc và phân tích theo nhóm, được sử dụng trong việc lập kế hoạch kinh doanh, xây dựng chiến lược, đánh giá đối thủ cạnh tranh, tiếp thị, phát triển sản phẩm

và dịch vụ

 Phân tích ma trận SPACE để xác định vị trí chiến lược doanh nghiệp Ngoài ra,

ta có thể kết hợp và sử dụng thêm phân tích ma trận BCG, GE, IE và ma trận chiến lược chính

Bước 3: Giai đoạn quyết định

Một khi doanh nghiệp đã hiểu được những cơ hội và nguy cơ bên ngoài, cũng như các điểm mạnh và điểm yếu trong nội bộ, doanh nghiệp sẽ đưa ra các phương án chiến lược Tuy nhiên, doanh nghiệp sẽ phải chọn lựa ra chiến lược tối ưu nhất để thực hiện Thông thường giai đoạn này được thực hiện bằng: phương pháp chuyên gia và sử

dụng công cụ Ma trận hoạch định chiến lược có khả năng lựa chọn (hay còn gọi là ma trận QSPM)

 Phương pháp chuyên gia là nhóm chuyên gia được thành lập bao gồm các quản

trị và các chuyên viên, đại diện các phòng ban, bộ phận, các lĩnh vực và khu vực địa lý mà doanh nghiệp có hoạt động liên quan đến chiến lược được hoạt

định

Ma trận QSPM là công cụ hữu hiệu cho phép các chuyên gia có thể đánh giá một cách khách quan các chiến lược có thể lựa chọn Ma trận QSPM đòi hỏi sự phán đoán nhạy bén, chính xác bằng trực giác của các chuyên gia

CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH MÔI TRƯỜNG KINH DOANH VINAMILK 2.1 Giới thiệu công ty

Tính theo doanh số và sản lượng, Vinamilk là nhà sản xuất sữa hàng đầu tại Việt Nam Danh mục sản phẩm của Vinamilk bao gồm: sản phẩm chủ lực là sữa nước và

sữa bột; sản phẩm có giá trị cộng thêm như sữa đặc, yoghurt ăn và yoghurt uống, kem

và phó mát Vinamilk cung cấp cho thị trường một những danh mục các sản phẩm,

hương vị và qui cách bao bì có nhiều lựa chọn nhất

Theo Euromonitor, Vinamilk là nhà sản xuất sữa hàng đầu tại Việt Nam trong 3

năm kết thúc ngày 31 tháng 12 năm 2007 Từ khi bắt đầu đi vào hoạt động năm 1976, Công ty đã xây dựng hệ thống phân phối rộng nhất tại Việt Nam và đã làm đòn bẩy để giới thiệu các sản phẩm mới như nước ép, sữa đậu nành, nước uống đóng chai và café cho thị trường Phần lớn sản phẩm của Công ty cung cấp cho thị trường dưới thương

hiệu “Vinamilk”, thương hiệu này được bình chọn là một “Thương hiệu Nổi tiếng” và

là một trong nhóm 100 thương hiệu mạnh nhất do Bộ Công Thương bình chọn năm

2006 Vinamilk cũng được bình chọn trong nhóm “Top 10 Hàng Việt Nam chất lượng cao” từ năm 1995 đến năm 2007

Hiện tại Công ty tập trung các hoạt động kinh doanh vào thị trường đang tăng trưởng mạnh tại Việt Nam mà theo Euromonitor là tăng trưởng bình quân 7.85% từ năm 1997 đến 2007 Đa phần sản phẩm được sản xuất tại 9 nhà máy với tổng công suất

trên cả nước, đó là điều kiện thuận lợi để chúng tôi đưa sản phẩm đến số lượng lớn người tiêu dùng Sản phẩm Công ty chủ yếu được tiêu thụ tại thị trường Việt Nam và cũng xuất khẩu sang các thị trường nước ngoài như Úc, Campuchia, Irắc, Philipines và

Mỹ

2.2 Phân tích môi trường bên ngoài

2.2.1 Phân tích môi trường tổng quát

2.2.1.1 Kinh tế

Tốc độ tăng trưởng kinh tế:

Tốc độ tăng trưởng kinh tế Việt Nam trong 5 năm vừa qua, từ 2009-2013 được thể hiện trong bảng sau:

Hình 2.1: Tốc độ tăng trưởng GDP 2009 – 2013

Nhìn vào bảng số liệu và biểu đồ trên ta có thể thấy, tốc độ tăng trưởng kinh tế

đã chậm lại từ năm 2012 với mức tăng 5.25% so với năm 2011, tốc độ tăng trưởng GDP năm 2013 xuống còn 5.4% so với năm 2012 Theo đó, tổng mức hàng hóa dịch

vụ bán lẽ và doanh thu dịch vụ tiêu dùng năm 2013 tăng trưởng chỉ 12%, thấp nhất trong 4 năm qua

Đặc trưng của ngành sữa là phụ thuộc vào tốc độ tăng trưởng của nền kinh tế Nếu nền kinh tế tăng trưởng cao, thu nhập người dân tăng cao, tạo điều kiện để tiêu thụ các sản phẩm sữa và ngược lại Như vậy, với mức tăng trưởng khá khiêm tốn trong những năm gần đây và sự sụt giảm trong doanh thu tiêu dùng năm 2013 là một thách thức khá lớn đối với ngành sữa Việt Nam

Tốc độ tăng trưởng GDP (%)

2009 2010 2011 2012 2013

Chính sách thuế

Việt Nam gia nhập WTO từ năm 2007 với cam kết về ưu đãi thuế quan Chính điều này tạo sức ép cạnh tranh ngày một gia tăng đối với ngành sữa Việt Nam Đây là một thách thức đối với Vinamilk khi nhiều tập đoàn trên thế giới có cơ hội gia nhập vào ngành sữa Mức độ tác động trung bình

Thu nhập bình quân đầu người

Hình 2.2: Thu nhập bình quân đầu người 2005-2013

(Nguồn Tổng cục thống kê)

Với số liệu thu nhập bình quân đầu người của Việt Nam từ 2005- 2013 cho thấy, thu nhập bình quân tăng từ 700 USD/ người/ năm vào năm 2005 lên gấp 2.7 lần là 1899 USD/ người/ năm vào năm 2013

Người dân có mức thu nhập càng cao, tạo điều kiện để tiêu thụ các sản phẩm, hàng hóa dịch vụ trong đó có mặt hàng sữa Như vậy, mức tăng thu nhập của người dân là cơ hội

để các công ty sữa phát triển Mức độ tác động của yếu tố này là trung bình

Lãi suất

Mức lãi suất huy động trung bình của các ngân hàng thương mại Việt Nam từ năm 2008 đến tháng 8- 2013 được thống kê ở bảng sau

Hình 2.3: Lãi suất huy động trung bình 2008-2013

Nhìn vào sơ đồ ta thấy, các năm gần đây lãi suất đã giảm đáng kể, từ 14% năm

2011 xuống chỉ còn 7% năm 2013 Giảm lãi suất tạo điều kiện để các doanh nghiệp phát triển sản xuất nếu như có thể tiếp cận được với nguồn vốn vay này

Tuy nhiên, như đã đề cập ở phần chuỗi giá trị của Vinamilk, hiện tại tỷ lệ nợ trung bình của công ty là khoảng 22 % Công ty thường sử dụng nguồi tài trợ bên trong cho việc kinh doanh của mình Vì vậy yếu tố lãi suất không ảnh hưởng nhiều đến Vinamilk

Tỷ giá hối đoái

Tỷ giá hối đoái đã tăng mạnh từ mức 16,500 VNĐ/ USD năm 2008 lên 21,100 VNĐ/ USD năm 2013 Ngành sữa với đặc điểm phụ thuộc vào 70 % nguồn nguyên liệu đầu vào từ nhập khẩu, thì việc biến động tỷ giá hối đoái sẽ ảnh hưởng đáng kể đến chi phí giá vốn hàng bán của các công ty trong ngành Tỷ giá hối đoái tăng đồng nghĩa với việc giá hàng nhập khẩu sẽ đắt hơn, như vậy chi phí đầu vào của ngành sữa sẽ tăng Đây là một thách thức lớn của Vinamilk

2.2.1.2 Chính trị, pháp luật

Việt Nam là một trong những quốc gia có nền chính trị ổn định trong khu vực, cũng như so với các quốc gia trên thế giới Điều này tạo điều kiện cho thị trường sữa phát triển trong trạng thái ổn định với các tài sản cố định sẽ không bị mất mát, hư hại do chiến tranh, khủng bố, báo động Ngoài ra, việc sản xuất trong môi trường ổn định cũng tốt hơn, tạo điều kiện để tăng năng suất và phát triển sản phẩm

Sự tác động của điều kiện này đối với các ngành gần như là không khác biệt, vì vậy, nhóm đánh giá mức độ tác động của yếu tố này thấp Ngoài ra, hiện tại Việt Nam đang

lãi suất huy động tb

2008 2009 2010 2011 2012 2013

có rất nhiều chính sách hỗ trợ cho việc chăn nuôi bò sữa, tạo nguồn cũng nguyên liệu đầu vào cho ngành sữa Hơn thế nữa, các chương trình chăm lo sức khỏe cho người dân, chống suy dinh dưỡng, các chương trình từ thiện phát sữa cho người già và trẻ nhỏ cũng góp phần tạo nên thị trường tiềm năng cho ngành sữa Đây là cơ hội cho Vinamilk, mức độ tác động trung bình

2.2.1.3 Văn hóa, xã hội

Tốc độ tăng dân số của Việt Nam là 0.97%/ năm, trong đó tỷ lệ tăng dân số của thành thị cao hơn nông thôn nên ý thức bảo vệ sức khỏe ngày càng được chú trọng Vấn đề dinh dưỡng không chi đáng quan tâm ở giai đoạn trẻ nhỏ mà ở tất cả các lứa tuổi Theo thống kê của Viện dinh dưỡng quốc gia, hiện mức tiêu thụ sữa của người Việt Nam đã tăng lên đáng kể (29.9g/ ngày) Như vậy, tiềm năng để phát triển ngành sữa ở Việt Nam là rất lớn Đây chính là cơ hội để Vinamilk tiếp tục tăng trưởng trong tương lai Mức độ tác động của yếu tố này là khá lớn

Ngoài ra, hiện nay người tiêu dùng Việt Nam ngày càng quan tâm đến vấn đề trách nhiệm xã hội của doanh nghiệp Doanh nghiệp càng tích cực tham gia các hoạt động xã hội, hướng tới cộng đồng, bảo vệ môi trường thì càng lấy được niềm tin của người tiêu dùng và tạo cơ sở để sử dụng sản phẩm của doanh nghiệp đó nhiều hơn Đây cũng là một cơ hội đối với Vinamilk khi mà công ty đang thực hiện rất tốt trách nhiệm với xã hội Mức độ tác động của yếu tố này là trung bình

Theo cơ cấu độ tuổi thì nhóm tuổi từ 0-14 chiếm 24% dân số, từ 16-64 chiếm 70% dân

số, trên 64 là 6 % dân số Với cơ cấu như vậy thì Việt Nam nằm trong các nước có cơ cấu dân số trẻ Tuy nhiên, dân số Việt Nam lại đang có xu hướng già đi với dự báo đến

năm 2020, độ tuối trên 64 là 8% và tăng lên 23 % vào năm 2050 Như vậy, công ty cần phải quan tâm đến việc phát triển các sản phẩm dinh dưỡng phù hợp cho độ tuổi này Với những phân tích trên thì mức độ ảnh hưởng của yếu tố dân số đến công ty là trung bình;

2.2.1.5 Điều kiện tự nhiên

Việt Nam với khí hậu gió mùa, nóng ẩm Tuy nhiên tại các tỉnh như Sa Pa, Lào Cai, Lâm Đồng, Lai Châu, Sơn La… lại có khí hậu ôn đới thuận lợi để phát triển các đồng

cỏ, phục vụ cho việc chăn nuôi bò sữa Đây là cơ hội để Vinamilk phát triển nguồn cung cấp nguyên liệu trong nước, giảm sự phụ thuộc vào nguồn nguyên liệu bên ngoài Mức độ tác động yếu

2.2.1.6 Khoa học công nghệ

Hiện tại, có rất nhiều công nghệ tiến tiến hỗ trợ cho việc nuôi đàn bò sữa cho ra sản lượng chất lượng cao như mạng Ethernet, công nghệ kết nối không dây Bluetooth, kỹ thuật nhận dạng song vô tuyến từ xa với các thẻ RFID gắn chíp nhận dạng từ động, camera quan sát từ xa giúp theo dõi đãn gia súc trong chuồng, hệ thống cảm ứng nhiệt

độ giúp xác định các chu kỳ sinh sản của bò cũng như dò tìm các dấu hiệu bệnh, … Ngoài ra, hiện nay có nhiều dây chuyền sản xuất sữa hiện đại có công suất lớn như hệ thống máy rót UHT đóng gọi tự động cho các loại hộp giấy chuyên dụng, dây chuyền sản xuất sữa chua ăn khép kín với công nghệ lên men tiên tiến, dây chuyền sản xuất và đóng gói sữa tươi thanh trùng…

Những phát triển của khoa học công nghệ như trên là cơ hội để phát triển việc sản xuất sữa cũng như nâng cao chất lượng sản phẩm sữa Đây là cơ hội chung của các công ty trong ngành, đặc biệt Vinamilk đã biến những cơ hội này thành thế mạnh của mình khi luôn là doanh nghiệp đi đầu trong việc áp dụng các công nghệ tiên tiến vào quá trình sản xuất Vì vậy nhóm sẽ đề cập công nghệ này là điểm mạnh của công ty trong phần sau

2.2.2 Phân tích môi trường đặc thù

Phân tích môi trường đặc qua mô hình 5 áp lực cạnh tranh: Nguy cơ xâm nhập ngành của các đối thủ tiềm năng, sức mạnh đàm phán của nhà cung cấp, sức mạnh đàm phán của người mua, đe dọa của sản phẩm thay thế, cường độ cạnh tranh của các doanh nghiệp hiện hữu trong ngành

2.2.2.1 Khách hàng

Khách hàng là đối tượng phục vụ của doanh nghiệp và là nhân tố tạo nên thị trường Khách hàng của Vinamilk bao gồm: các khách hàng cá nhân, các nhà phân phối như siêu thị, đại lý Sữa là một sản phẩm không khác biệt vì vậy khách hàng của dễ dàng có được sản phẩm từ các nguồn cung ứng khác nhau Điều này đẩy các công ty trong ngành sữa vào tình thế cạnh tranh để giành khách hàng, thị trường Đây là một thách thức khá lớn đối với Vinamilk

Với thu nhập ngày càng cao cùng với nhận thực về càng cao về chất lượng sản phẩm, khách hàng luôn có xu hướng lựa chọn các sản phẩm chất lượng, có uy tín và có nhu cầu đa dạng hơn, từ các sản phẩm chăm sóc sức khỏe đến làm đẹp Vì vậy, các công ty kinh doanh trong lĩnh vực này cần phải chú ý nghiên cứu và phát triển các sản phẩm chất lượng, phong phú để đáp ứng nhu cầu của khách hàng

Ngoài ra, hiện nay với việc thông tin lan truyền nhanh gây áp lực cho các công ty phải giảm thiểu các khiếu nại của khách hàng để không làm ảnh hưởng đến thương hiệu của công ty Vinamilk với đội ngũ chăm sóc khách hàng hoạt động mạnh đã thực hiện rất tốt việc phục vụ khách hàng, nâng uy tín của thương hiệu và tạo niềm tin cho khách hàng vào sản phẩm

2.2.2.2 Đối thủ cạnh tranh

Thị phần của Vinamilk đối với các dòng sản phẩm năm 2013 thể hiện trong bảng sau:

Hình 2.4: Thị phần của Vinamilk năm 2013

Có thể thấy, Vinamilk đang dẫn đầu thị trường sữa Việt Nam trong các dòng sản phẩm: sữa đặc có đường, sữa nước, sữa bột và sữa chua

Trong đó, trên thị trường sữa bột chủ yếu do các hãng nước ngoài như Abbot, Mead Johnson, Nesle, FrieslandCampina nắm thị phần thì thị trường sữa nước có thể coi là phân khúc tạo cơ hội cho các doanh nghiệp nội, trong đó phải kể đến Vinamilk, TH True Milk Theo đánh giá của Công ty nghiên cứu thị trường Nielsen Việt Nam, tính đến tháng 7/2013, thị phần sữa nước hiện nay chủ yếu nằm trong tay các doanh nghiệp sữa nội, trong đó, Vinamilk chiếm 48.7% thị phần, kế đến là FrieslandCampina với 25.7% thị phần và TH True Milk là 7.7% thị phần Vinamilk hiện có 5 thương hiệu sữa nước FrieslandCampina Việt Nam hiện có 4 dòng sản phẩm sữa nước trong đó Dutch Lady chiếm vị trị chủ lực Thị trường sữa nước có giá trị khoảng 1 tỷ USD và hiện nay

có hàng chục thương hiệu như Vinamilk, Dutch Lady, TH True Milk, Mộc Châu, Ba

Vì, Dalatmilk, Lothamilk, Vixumilk, Nutifood, Hanoi milk gia nhập với mức giá chênh lệch không nhiều Có thể nói cạnh tranh ở phân khúc thị trường này rất khốc liệt

Thị phần của Vinamilk

Sữa đặc có đường Sữa nước

Sữa bột Sữa chua

Thị phần sữa nước

Vinamilk FrieslandCampina

TH True Milk Khác

Sữa chua vốn là sản phẩm gần như độc quyền của Vinamilk, hiện nay cũng có rất nhiều sản phẩm các đối thủ khác như sữa chua Ba Vì, sữa chua TH True Milk Sữa đặc Vinamilk chiếm 75% và Dutch Lady (FrieslandCampina Việt Nam) chiếm 25 %

Như vậy có thể nói hiện nay hai đối thủ cạnh tranh chủ yếu của Vinamilk là Dutch Lady và TH true milk

2.2.2.3 Nhà cung cấp

Hai nguồn nguyên liệu mà Vinamilk sử dụng chủ yếu là sữa bột nhập khẩu và sữa tươi thu mua trong nước

 Sữa bột nhập khẩu từ các nước Châu Âu, New ZeaLand, Mỹ, Australia chiếm tỷ

lệ 70% nguồn nguyên liệu đầu vào Việc phụ thuộc vào nguồn nguyên liệu nhập khẩu đã khiến công ty không thể chủ động trong nguồn nguyên liệu và bị chi phối bởi sự thay đổi của tỷ giá hối đoại

 Với 30% nguồn nguyên liệu đầu vào còn lại, Vinamilk lấy từ các trang tại sữa của công ty và từ các hộ dân

Hiện tại, Vinamilk đang cố gắng nâng dần sử dụng nguyên liệu nội địa từ 30% hiện nay lên 40%, vì vậy công ty đã đầu tư vào hệ thống phát triển nguồn nguyên liệu theo tiêu chuẩn quốc tế từ khâu trồng cỏ, xây dựng chuồng trại, chế biến thức ăn cho bò đến quản lý thú y, môi trường xung quanh Như vậy, nguồn nguyên liệu đầu vào là sữa bột

từ nhà cung cấp nước ngoài, đây là yếu tố đầu vào cho hoạt động của doanh nghiệp Ngoài ra, việc rất ít nhà cung cấp có thể đáp ứng được các tiêu chuẩn của Vinamilk thì

áp lực từ phía nhà cung cấp đối với doanh nghiệp là rất lớn

2.2.2.4 Đối thủ cạnh tranh tiềm ẩn

Ngành sữa là một ngành tăng trưởng tốt với mức độ tăng trưởng doanh thu trung bình ngành là 15%, do đó có rất nhiều doanh nghiệp trong nước, liên doanh, nước ngoài mong muốn gia nhập Tuy nhiên có rất nhiều rào cản ngăn cản sự xâm nhập này,

đó là:

 Lợi thế kinh tế theo quy mô: Doanh nghiệp với quy mô lớn có thể thu thêm

lượng lớn Thật vậy, Vinamilk công ty chiếm hơn 50% thị phần trong ngành sữa Việt Nam có lợi thế hơn rất nhiều so với các công ty nhỏ khác trong ngành, với chi phí cố định rất lớn vì vậy khi công ty sản xuất càng nhiều sản phẩm thì chi phí trung bình trên một đơn vị sản phẩm sẽ giảm xuống, nhờ vậy công ty sẽ thu được nhiều lợi nhuận hơn

 Các đòi hỏi về vốn: công nghệ, chi phí nghiên cứu tạo ra sản phẩm mới, máy móc thiết bị, chi phí xây dựng quan hệ nhà cung cấp và mạng lưới phân phối

 Sự trung thành của khách hàng: vì thuộc nhóm ngành thực phẩm nên người tiêu dùng thường có xu hướng sử dụng sản phẩm của các công ty nổi tiếng, có uy tín trên thị trường Vì vậy, sự trung thành của khách hàng, xu hướng của người tiêu dùng cũng là một rào cản xâm nhập

Như vậy, nguy cơ từ đối thủ tiềm ẩn của ngành sữa là rất thấp, và là một cơ hội cho ngành sữa

2.2.2.5 Sản phẩm thay thế

Trên thị trường hiện nay có rất nhiều sản phẩm cung cấp chất dinh dưỡng cho người tiêu dùng như: nước yến, phô mai, bột ngũ cốc,… tuy nhiên chưa có sản phẩm nào có thể thay thế cho dòng sản phẩm sữa bột, sữa nước, sữa chua,…Vì vậy, có thể nói mối đe dọa của sản phẩm thay thế đối với các công ty trong ngành và đối với Vinamilk là thấp

Sau khi phân tích môi trường bên ngoài, chúng ta sẽ xây dựng ma trận đánh giá các yếu tố bên ngoài EFE như sau:

Bảng 2.1: Ma trận EFE của Vinamilk

Yếu tố bên ngoài chủ yếu

Mức

độ quan trọng

Hệ số phân loại

Số điểm quan trọng

Kinh tế vĩ mô năm 2013 cho thấy tổng mức hàng hóa bán lẻ

và doanh thu dịch vụ tiêu dùng chỉ tăng khoảng 12,6% so với 0.06 2 0.12

năm 2012 và là mức tăng thấp nhất trong bốn năm trở lại đây

Chính sách hỗ trợ của Nhà nước cho hoạt động chăn nuôi bò

sữa, các hoạt động chăm sóc sức khỏe, chống suy dinh

dưỡng

Sữa thuộc nhóm hàng bình ổn giá của nhà nước 0.05 4 0.2 Người tiêu dùng ngày càng chú trọng đến CSR 0.07 4 0.28 Tiềm năng thị trường sữa tại Việt Nam còn rất lớn 0.15 3 0.45 Thị trường sữa ngày càng cạnh tranh gay gắt 0.1 3 0.3

Khó có sản phẩm thay thế cho mặt hàng sữa 0.1 3 0.3

70% nguyên liệu là nhập khẩu 0.13 3 0.39 Sản phẩm sữa không khác biệt => Khách hàng có thể có

được sản phẩm từ các nguồn cung ứng khác nhau 0.07 3 0.21

2.3 Phân tích môi trường bên trong

2.3.1 Nguồn nhân lực

2.3.1.1 Tổng số nhân lực và cơ cấu nguồn nhân lực tại Vinamilk

Cơ cấu nguồn nhân lực

Đại học và trên đại học Trung cấp

Lao động có tay nghề Lao động phổ thông

Hình 2.6: Cơ cấu nguồn nhân lực theo trình độ

Đến năm 2013, Vinamilk có 24 đơn vị trực thuộc với 6000 nhân viên Cơ cấu nhân lực theo trình độ được thể hiện trong biểu đồ trên Ta thấy, gần 40% là nhân lực

có trình độ cao đại học và trên đại học, 47 % nguồn nhân lực có tay nghề Với nguồn nhân lực hùng mạnh như vậy, đây là điểm mạnh của Vinamilk

Ngoài ra, độ ngũ quản lý giàu kinh nghiệm trong lĩnh vực sữa đã đưa công ty trở thành doanh nghiệp hàng đầu trong ngành hiện nay Bộ máy tổ chức của Vinamilk được thể hiện một cách chuyên nghiệp và phân bổ phòng ban một cách khoa học và hợp lý, phân cấp cụ thể trách nhiệm của mỗi thành viên và phòng ban trong Công ty

Sơ đồ tổ chức giúp cho Công ty hoạt động một cách hiệu quả nhất, giúp các phòng ban phối hợp nhau chặt chẽ để cùng tạo nên một Vinamilk vững mạnh Cơ cấu tổ chức của Vinamilk được thể hiện trong sơ đồ sau:

Hình 2.7: Sơ đồ tổ chức của Vinamilk

Tuy nhiên, sự tăng trưởng của công ty trong những năm vừa qua tạo nên áp lực lên hệ thống quản lý và nhân sự Công ty vẫn đang còn thiếu đội ngũ kế thừa có đầy đủ năng

lực cần thiết

2.3.1.2 Công tác tuyển dụng

Hàng năm, Vinamilk đều tổ chức các chương trình tuyển dụng tại các trường Đại học lớn trên toàn quốc Đây không chỉ là cơ hội để các bạn sinh viên tham gia ứng tuyển

mà còn là dịp để các bạn trao đổi, tìm hiểu về Vinamilk qua đó dần định hướng được con đường phát triển nghề nghiệp của mình Các hoạt động tuyển dụng diễn ra ngay trong khuôn viên trường phần nào giúp các bạn sinh viên tự tin thể hiện hết khả năng trước nhà tuyển dụng Ngoài ra, hàng năm Công ty tổ chức chương trình “Quản trị viên tập sự” với thời gian 18 tháng mang đến cho các ứng viên có cơ hội trở thành nhà lãnh đạo trong tương lai tại Vinamilk, cơ hội được tham gia các dự án trọng yếu mang tầm chiến lược tại Công ty

2.3.1.3 Huấn luyện, đào tạo

Nhân viên của Vinamilk thường xuyên được đào tạo nhằm hòan thiện các kỹ năng, kiến thức đáp ứng được yêu cầu và thách thức trong công việc Các khóa đào tạo về chuyên môn và kỹ năng cũng như các buổi tham gia huấn luyện thực tế Công ty tổ chức thường xuyên trong và ngoài nước

2.3.1.4 Hệ thống khen thưởng, động viên

Với quan niệm rằng con người là tài sản quý nhất của Vinamilk nên Công ty xem tiền lương cũng là tiền đầu tư hiệu quả nhất Chính vì thế Vinamilk cam kết rằng nhân viên

sẽ nhận được mức lương tương xứng với năng lực và cạnh tranh so với thị trường Chương trình đánh giá hiệu quả làm việc của nhân viên và mức thưởng hàng năm hấp dẫn thể hiện sự trân trọng của Công ty đối với thành công của bạn và phản ánh tính công bằng giữa các nhân viên Ngoài ra, chương trình Bảo hiểm sức khỏe, hỗ trợ phương tiện đi lại cũng là một trong những phúc lợi nổi bật Vinamilk mang đến cho nhân viên của mình

2.3.1.5 Môi trường làm việc

Vinamilk cam kết tạo ra một môi trường làm việc chuyên nghiệp nhưng không kém phần thân thiện và cởi mở để mỗi cá nhân có thể tự do phát huy tính sáng tạo, giải phóng được tiềm năng của bản thân từ đó tạo ra sự khác biệt Các hoạt động thể thao, văn nghệ, khiêu vũ và dã ngoại… được Công ty tổ chức thường xuyên giúp nhân viên

có những khoảnh khắc vui vẻ và bổ ích; qua đó nhân viên cũng sẽ có cơ hội hiểu nhau

Như vậy, Vinamilk có thế mạnh về nguồn nhân lực

2.3.2 Tài chính

Để phân tích tình hình tài chính của Vinamilk, nhóm sẽ tiến hành phần tích 5 nhóm chỉ

số tài chính sau đây

2.3.2.1 Chỉ số thanh toán

Khả năng thanh toán hiện hành = tài sản lưu động/ nợ ngắn hạn

Chỉ số này đo lường khả năng doanh nghiệp đáp ứng các khoản nợ ngắn hạn

Dưới đây là bảng tỷ số thanh toán hiện hành từ năm 2009-2013

Khả năng thanh toán nhanh = (Tiền mặt + chứng khoán + khoản phải)/ nợ ngắn hạn

Chỉ số thanh toán nhanh đo lường mức thanh khoản cao hơn Chỉ những tài sản có tính thanh khoản cao mới được đưa vào để tính toán Hàng tồn kho và các tài sản ngắn hạn khác được bỏ ra vì khi cần tiền để trả nợ, tính thanh khoản của chúng rất thấp

Tỷ số thanh toán nhanh của Vinamilk trong các năm từ 2009-2013 đều lớn hơn 1 chứng tỏ rằng Vinamilk có khả năng thanh khoản rất cao, đáp ứng được các nghĩa vụ ngắn hạn

2.3.2.2 Chỉ số đòn bẩy

Tỷ lệ nợ/ tài sản

Dưới đây là cơ cấu nguồn vốn của Vinamilk từ năm 2010 đến Quý I/2014 Có thể thấy,

cơ cấu nguồn vốn với vốn chủ sỡ hữu chiếm từ 70 - 80% cơ cấu nguồn vốn, đó là cơ sở vững chắc để Công ty thiết lập các chiến lược dài hạn của mình Đồng thời với tỷ lệ nợ trung bình khoảng 22% là tỷ lệ nợ rất an toàn, đảm bảo được tín thanh khoản rất tốt, tạo được niềm tin cho chủ nợ (nhà cung cấp, ngân hàng,…) Tuy nhiên, nó cũng thể hiện công ty rất thận trọng, chưa tận dụng được lợi thế của đòn bẩy nợ

Hình 2.8: Tỷ lệ đòn bẩy

Khả năng thanh toán lãi vay = EBIT/ lãi vay

Chỉ số này cho biết với mỗi đồng chi phí lãi vay thì có bao nhiêu đồng EBIT đảm bảo thanh toán, chỉ số này ở Vinamilk được tính toán trong bảng sau (Nguồn: Tính toán của tác giả và cổ phiếu 68.com)

Bảng 2.3: Tỷ số khả năng thanh toán lãi vay

Năm EBIT (Triệu VNĐ) Lãi vay (triệu VNĐ) EBIT/ lãi vay

Tỷ lệ nợ/ Tổng nguồn vốn

Có thể thấy, trong 3 năm 2009-2011, Vinamilk không phải trả lãi và trong năm 2012 tỷ

số khả năng thanh toán lãi vay của công ty là 2,914 năm 2013 tỷ số này là 107,527 Như vậy, có thể kết luận được rằng với lợi nhuận hoạt động khổng lồ, Vinamilk có khả năng thanh toán được chi phí lãi vay rất nhỏ của mình

2.3.2.3 Chỉ số hoạt động

Bảng 2.4 Tỷ số vòng quay hàng tồn kho và vòng quay vốn

Năm Vòng quay hàng tồn kho Vòng quay vốn

Vòng quay hàng tồn kho = Giá vốn hàng bán/ hàng tồn trung bình

Chỉ số này thể hiện khả năng quản trị hàng tồn kho hiệu quả như thế nào Chỉ số này ở Vinamilk tăng qua các năm, từ 4.36 đến 5.91 chứng tỏ rằng doanh nghiệp bán hàng nhanh và hàng tồn kho không bị ứ đọng nhiều trong doanh nghiệp Tuy nhiên, vòng quay hàng tồn kho của Vinamilk khá cao so với công ty cùng ngành (HNM – 5.09), điều này có nghĩa là lượng hàng dự trữ trong kho của VNM không nhiều, nếu nhu cầu thị trường tăng đột ngột thì rất khả năng doanh nghiệp bị mất khách hàng và bị đối thủ cạnh tranh giành thị phần Thêm nữa, dự trữ nguyên liệu vật liệu đầu vào cho các khâu sản xuất không đủ có thể khiến cho dây chuyền bị ngưng trệ Vì vậy chỉ số vòng quay hàng tồn kho cần phải đủ lớn để đảm bảo mức độ sản xuất đáp ứng được nhu cầu khách hàng

Vòng quay khoản phải thu = doanh thu thuần/ khoản phải thu trung bình

Kỳ thu tiền bình quân = 365 ngày/ vòng quay khoản phải thu

Vòng quay khoản phải thu và kỳ thu tiền bình quân của Vinamilk được thể hiện trong bảng dưới đây

Bảng 2.5 Tỷ số vòng quay khoản phải thu, kỳ thu tiền bình quân

Năm

Doanh thu

thuần (triệu VNĐ)

Khoản phải thu

TB (triệu VNĐ)

Vòng quay khoản phải thu

Kỳ thu tiền bình quân (ngày)

Kỳ thu tiền bình quân là chỉ số thể hiện số ngày trung bình mà doanh nghiệp thu được tiền từ khách hàng Tỷ số này càng cao chứng tỏ chính sách tín dụng của VNM đối với khách hàng càng được nới lỏng Tương tự như nhận xét ở trên, những năm gần đây VNM đang nới lỏng dần tính sách tín dụng đối với khách hàng để tăng tính cạnh tranh với đối thủ cạnh tranh trong ngành