Bài giảng quản trị tài chính quản trị tiền mặt khoản phải thu và tồn kho

Quản lý tiền mặt là sự quản lý tiền tệ của doanh nghiệp. Chức năng quản lý khi một khách hàng viết phiếu chi trả và chức năng cuối cùng của quản lý là thực hiện việc thu nhập vốn từ doanh nghiệp trong mục chi trả.

1 www.ask.edu.vn QUẢN TRỊ TIỀN MẶT, KHOẢN PHẢI THU VÀ TỒN KHO 2 www.ask.edu.vn N I DUNG CHÍNHỘ  QU N TR Ti N M TẢ Ị Ề Ặ  QU N TR KHO N PH I THUẢ Ị Ả Ả  QU N TR T N KHOẢ Ị Ồ 3 www.ask.edu.vn Chức năng của quản lý tiền mặt  Quản lý ti n mặt là sự quản lý tiền tệ của doanh nghiệp theo ề hướng đối đa hoá lượng tiền mặt có sẵn và thu được từ nguồn vốn.  Chức năng của quản lý bắt đầu từ khi một khách hàng viết phiếu chi trả tiền mặt cho doanh nghiệp trong trương mục những khoản phải thu của nó.  Chức năng cuối cùng của quản lý là khi một nhà cung ứng, một công nhân hay một người của nhà nước thực hiện việc thu nhập vốn từ doanh nghiệp trong trương mục "chi trả" hay "tích lũy". 4 www.ask.edu.vn Chức năng của quản lý tiền mặt  Tất cả các hoạt động nằm trong khoảng 2 điểm này gọi là hoạt động quản trò tiền mặt của doanh nghiệp.  Sự cố gắng của doanh nghiệp là khuyến khích khách hàng của mình chi trả các hoá đơn theo thời hạn qui đònh, với sự quản lý của các trương mục "các khoản phải thu". Mặt khác doanh nghiệp cần quyết đònh thời điểm thanh toán các hoá đơn của nó được thực hiện bởi trương mục "các khoản phải trả", và quản lý tài sản không dùng tới nữa. 5 www.ask.edu.vn Ưu điểm của các mức dự trữ hợp lý  Bất cứ một doanh nghiệp nào hay một các nhân nào cũng thường có 3 động lực dự trữ:  Dự trữ cho hoạt động;  Dự trữ dự phòng;  Dự trữ đầu cơ.  Động lực dự trữ tiền mặt cho các hoạt động là để doanh nghiệp có thể mua sắm hàng hoá, vật liệu và thanh toán các chi phí cần thiết khác cho hoạt động bình thường của doanh nghiệp. 6 www.ask.edu.vn Ưu điểm của các mức dự trữ hợp lý  Đối với các ngành dòch vụ, tiền mặt thu vào được phối hợp chặt chẽ với nhu cầu tiền mặt của doanh nghiệp. Ta có thể tính được kỳ vọng trung bình của lượng tiền mặt/doanh thu và tỷ số tiền mặt/tổng tài sản của doanh nghiệp dòch vụ.  Đối với các ngành bán lẻ, nó cần một lượng tiền mặt tương đối nhiều, vì vậy nó đòi hỏi tỷ số tiền mặt trên doanh thu và tỷ số tiền mặt/tổng tài sản cao.  Các doanh nghiệp bò ảnh hưởng của sự thay đổi theo mùa, có thể cần nhiều tiền mặt để mua hàng dự trữ tổøn kho. 7 www.ask.edu.vn Ưu điểm của các mức dự trữ hợp lý  Các động lực dự trữ còn lại được thoả mãn phần lớn bằng các loại tài sản lưu động khác như chứng khoán ngắn hạn của chính phủ.  Động lực dự phòng liên quan đến khả năng dự đoán như cầu thu chi tiền mặt.  Động lực đầu cơ trong việc dự trữ tiền mặt là chguẩn bò sẵn sàng cơ hội sinh lợi nhuận. 8 www.ask.edu.vn Mô hình quản trị tiền mặt EOQ • William Baumol là ng i u tiên phát hi n có s gi ng nhau ườ đầ ệ ự ố gi a mô hình qu n tr ti n m t và mô hình qu n tr t n kho.ữ ả ị ề ặ ả ị ồ • Khi t n tr ti n m t, doanh nghi p s m t chi phí c h i, ồ ữ ề ặ ệ ẽ ấ ơ ộ t c là chi phí lãi su t, chi phí này t ng ng chi phí t n tr ứ ấ ươ đươ ồ ữ hàng kho. • Khi c n b sung ti n m t, doanh nghi p c n bán các ch ng ầ ổ ề ặ ệ ầ ứ khoán ho c vay m n ngân hàng. Chi phí t hàng chính là chi ặ ượ đặ phí m i l n bán ch ng khoán hay vay m n.ỗ ầ ứ ượ 9 www.ask.edu.vn Mô hình quản trị tiền mặt EOQ FKTC K FT Q Q T Q * * 2 2 * += = 10 www.ask.edu.vn Mô hình quản trị tiền mặt EOQ • Q* là l ng ti n t i u m t l n bán ch ng khoán hay vay ngân ượ ề ố ư ộ ầ ứ hàng. • F là chi phí c nh m t l n bán ch ng khoán hay vay ngân hàng.ố đị ộ ầ ứ • K chi phí c h i c a vi c t n tr ti n m tơ ộ ủ ệ ồ ữ ề ặ • TC t ng chi phí qu n tr ti n m t.ổ ả ị ề ặ [...]... tăng thêm – Vòng quay kho n phải thu = 12 tháng/kỳ thu tiền bình quân = 12 / 2 = 6 vòng – Kho n phải thu tăng thêm do tăng doanh thu = Doanh thu tăng thêm / vòng quay kho n phải thu = 360.000 / 6 = 60.000$ – Kho n phải thu tăng thêm do tăng kỳ thu tiền bq = (2.400.000 / 6) – (2.400.000 /12) = 200.000$ – Tổng cộng kho n phải thu tăng = 60.000 + 200.000 = 260.000$ – Đầu tư kho n phải thu tăng thêm = 260.000(8/10)... chòu tăng kho n phải thu tăng chi phí • Mục tiêu quản trò kho n phải thu: – Quyết đònh xem lợi nhuận gia tăng có đủ lớn hơn chi phí gia tăng không? – Tiết kiệm chi phí có đủ bù đắp lợi nhuận giảm không? www.ask.edu.vn 15 Mục tiêu quản trò kho n phải thu Bán chòu Tăng doanh thu Tăng kho n phải thu Tăng lợi nhuận Tăng chi phí liên quan đến kho n phải thu Chi phí cơ hội do đầu tư kho n phải thu So sánh... kỹ thu t chính  Tăng tốc độ thu tiền: Nhu cầu tiền mặt sẽ được cải thiện bằng cách gia tăng nhòp độ tiếp nhận tiền  Giảm tốc độ chi tiêu:  Chú ý kỹ thu t “thời gian nổi của domh tiền  Hòa nhập thu - chi tại từng điểm thu - chi www.ask.edu.vn 14 Mục tiêu quản trò kho n phải thu • Kho n phải thu phát sinh và ảnh hưởng thế nào? – Kho n phải thu phát sinh do bán chòu hàng hoá – Bán chòu tăng doanh thu. .. tháng và có 60%khách hàng sẽ lấy chiết khấu Công ty có nên thay đổi tỷ lệ chiết khấu không? • Xác đònh chi phí tiết kiệm – Vòng quay kho n phải thu trước khi thay đổi = 12 tháng/kỳ thu tiền bình quân = 12 / 2 = 6 vòng – Kho n phải thu trước khi thay đổi = Doanh thu / vòng quay kho n phải thu = 3.000.000 / 6 = 500.000$ – Kho n phải thu sau khi thay đổi = 3.000.000 /12 = 250.000$ – Kho n phải thu giảm... hình quản trị tiền mặt Miller Orr δ 2 F 3 3/ 4 K KC = 3 www.ask.edu.vn 12 Mơ hình quản trị tiền mặt Miller Orr • KC kho ng cách giữa giới hạn trên và dưới của tiền trong két Và phương sai tiền mặt thanh tốn • Giả sử doanh nghiệp có số dư tối thiểu tiền mặt là 10.000USD Phương sai tiền mặt trong thanh tốn ngày là 6.250.000 USD Chi phí cơ hội là 0.025%/ ngày và chi phí cố định khi giao dịch là 20 USD – Kho ng... Tăng kỳ thu tiền bq Tăng kho n phải thu Giảm tỷ lệ chiết khấu Tăng doanh thu ròng Tăng lợi nhuận www.ask.edu.vn Tăng chi phí đầu tư kho n phải thu Tăng lợi nhuận đủ bù đắp tăng chi phí không? 30 Hiện tại Công ty ABC Ltd có doanh thu hàng năm là 3 triệu $, kỳ thu tiền bình quân là 2 tháng, chí phí cơ hội của kho n phải thu là 20% Nếu thay đổi điều kho n bán chòu từ net 45 thành 2/10 net 45, kỳ thu tiền. .. bán chòu Kỳ thu tiền bq tăng Tăng kho n phải thu Tăng chi phí đầu tư kho n phải thu Tăng lợi nhuận Tăng lợi nhuận đủ bù đắp tăng chi phí không? Mở rộng thời hạn bán chòu Tăng doanh thu www.ask.edu.vn 24 Tác động của rút ngắn thời hạn bán chòu Kỳ thu tiền bq giảm Giảm kho n phải thu Rút ngắn thời hạn bán chòu Giảm doanh thu Giảm lợi nhuận www.ask.edu.vn Tiết kiệm chi phí đầu tư kho n phải thu Tiết kiệm... Tăng doanh thu Tăng kho n phải thu Tăng tổn thất do nợ không thể thu hồi Tăng lợi nhuận www.ask.edu.vn Tăng chi phí đầu tư kho n phải thu Tăng lợi nhuận đủ bù đắp tăng chi phí và tổn thất không? 34 Công ty ABC Ltd có doanh thu hàng năm hiện tại là 2,4 triệu $, lãi gộp và chí phí cơ hội của kho n phải thu là 20% Công ty đang xem xét chính sách bán chòu hiện tại và 2 chính sách bán chòu mới A và B như... Giảm kho n phải thu Thắt chặt chính sách bán chòu Giảm doanh thu Giảm lợi nhuận www.ask.edu.vn Tiết kiệm chi phí đầu tư vào kho n phải thu Tiết kiệm chi phí đủ bù đắp lợi nhuận giảm không? 20 Công ty ABC Ltd có đơn giá bán 10$, biến phí 8$, doanh thu hàng năm hiện tại là 2,4 triệu $, chí phí cơ hội của kho n phải thu là 20% Nếu nới lỏng chính sách bán chòu, doanh thu kỳ vọng tăng 25% nhưng kỳ thu tiền. .. thu tăng thêm / Vòng quay kho n phải thu mới) 4 Đầu tư kho n phải thu tăng thêm (Kho n phải thu tăng thêm x giá vốn) 5 Chi phí cơ hội do đầu tư thêm vào kho n phải thu (20%) 6 Tổn thất do nợ không thể thu hồi (Doanh thu tăng thêm x tỷ lệ nợ không thể thu hồi) 7 Tổng thiệt hại ( dòng 6 + 5) 8 Lợi nhuận tăng thêm sau khi trừ thiệt hại: (3) – (7) www.ask.edu.vn Chính sách A Chính sách B 600.000$ 300.000$ . ổ ủ ề  Hòa nh p thu - chi t i t ng i m thu - chi.ậ ạ ừ đ ể 15 www.ask.edu.vn Mục tiêu quản trò kho n phải thu • Kho n phải thu phát sinh và ảnh hưởng thế nào? – Kho n phải thu phát sinh do. không? 16 www.ask.edu.vn Mục tiêu quản trò kho n phải thu Bán chòu Tăng doanh thu Tăng kho n phải thu Tăng lợi nhuận Tăng chi phí liên quan đến kho n phải thu So sánh lợi nhuận và chi phí gia tăng Quyết đònh chính sách. 1 www.ask.edu.vn QUẢN TRỊ TIỀN MẶT, KHO N PHẢI THU VÀ TỒN KHO 2 www.ask.edu.vn N I DUNG CHÍNHỘ  QU N TR Ti N M TẢ Ị Ề Ặ  QU N TR KHO N PH I THU Ị Ả Ả  QU N TR T N KHO Ị Ồ 3 www.ask.edu.vn Chức