(Luận văn) phân tích lợi ích và chi phí dự án nâng cấp, mở rộng, hệ thống cấp nước thị xã cửa lò, tỉnh nghệ an

t to BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ng hi TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH ep w n lo ad NGUYỄN HẢI DƯƠNG ju y th yi pl n ua al n va ll fu PHÂN TÍCH LỢI ÍCH VÀ CHI PHÍ DỰ ÁN m oi NÂNG CẤP, MỞ RỘNG HỆ THỐNG CẤP NƯỚC nh at THỊ XÃ CỬA LÒ, TỈNH NGHỆ AN z z k jm ht vb om l.c gm LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ an Lu n va ey t re TP HỒ CHÍ MINH – NĂM 2012 t to BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ng TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH hi ep CHƯƠNG TRÌNH GIẢNG DẠY KINH TẾ FULBRIGHT w n lo ad NGUYỄN HẢI DƯƠNG ju y th yi pl ua al PHÂN TÍCH LỢI ÍCH VÀ CHI PHÍ DỰ ÁN n NÂNG CẤP, MỞ RỘNG HỆ THỐNG CẤP NƯỚC va n THỊ XÃ CỬA LÒ, TỈNH NGHỆ AN ll fu oi m : 603114 z Mã số at nh Chuyên ngành: Chính sách công z ht vb k jm LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ om an Lu TS CAO HÀO THI l.c gm NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: n va ey t re TP HỒ CHÍ MINH – NĂM 2012 i LỜI CAM ĐOAN t to Tôi xin cam đoan luận văn hồn tồn tơi thực Các đoạn trích dẫn số liệu sử ng hi dụng luận văn đƣợc dẫn nguồn có độ xác cao phạm vi hiểu ep biết Luận văn không thiết phản ánh quan điểm Trƣờng Đại học Kinh tế TP Hồ Chí Minh hay Chƣơng trình giảng dạy kinh tế Fulbright w n lo ad Tác giả luận văn ju y th yi Nguyễn Hải Dƣơng pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re ii t to LỜI CẢM ƠN ng hi Trƣớc hết, xin chân thành cảm ơn q Thầy, Cơ Chƣơng trình giảng dạy kinh tế ep Fulbright với nguồn kiến thức sâu rộng, uyên bác lịng nhiệt tình giảng dạy giúp học w viên tiếp nhận đƣợc nhiều kiến thức mẻ, thiết thực bổ ích n Xin chân thành cảm ơn Thầy giáo, Tiến sĩ Cao Hào Thi tận tình giúp đỡ hƣớng dẫn lo ad học viên suốt thời gian thực luận văn y th Cảm ơn Thầy, Cô giáo Khoa Nông Lâm, Trƣờng Đại học Vinh, UBND thị xã Thái ju Hoà, UBND thị xã Cửa Lị, Cơng ty TNHH thành viên cấp nƣớc Cửa Lò, Ban, yi pl Ngành tỉnh Nghệ An tạo điều kiện thuận lợi để học viên thực luận văn n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re iii t to TÓM TẮT ng hi ep Thị xã Cửa Lị thị ven biển tỉnh Nghệ An có nhiều tiềm việc phát triển du lịch dịch vụ Do q trình thị hóa diễn nhanh, với gia tăng dân số, khách du lịch hoạt động sản xuất kinh doanh làm cho hệ thống hạ tầng kỹ thuật thị xã Cửa Lò trở nên tải Hệ thống cung cấp nƣớc Cửa Lò đủ đáp ứng nhu cầu 51% dân số w n lo Để đảm bảo cung cấp nƣớc cho nhu cầu sinh hoạt sản xuất kinh doanh đến năm 2025, Cơng ty TNHH thành viên cấp nƣớc Cửa Lị lập dự án đầu tƣ nâng cấp, mở rộng hệ thống cấp nƣớc Cửa Lò việc xây dựng nhà máy nƣớc có cơng suất 35.000 m3/ngày đêm mở rộng hệ thống cung cấp nƣớc cho ngƣời dân thị xã vùng lân cận Dự án có tổng vốn đầu tƣ 22,040 triệu USD bao gồm vốn vay ODA 18,055 triệu USD vốn đối ứng nƣớc 3,985 triệu USD; đƣợc chia làm giai đoạn, giai đoạn từ năm 2012 đến năm 2015, giai đoạn từ năm 2020 đến năm 2021 ad ju y th yi pl ua al n Qua việc phân tích lợi ích chi phí cho thấy dự án có tính khả thi mặt tài chính, điều thể kết phân tích tài dự án theo quan điểm tổng đầu tƣ cho giá trị ròng NPVf TIP = 225,615 tỷ VNĐ; phân tích tài theo quan điểm chủ đầu tƣ cho kết giá trị ròng NPVf EIP = 154,440 tỷ VNĐ Với kết đó, theo quan điểm chủ đầu tƣ thực dự án có hiệu mặt tài chính, dự án mang lại lợi ích rịng cho chủ đầu tƣ 154,440 tỷ VNĐ n va ll fu oi m nh at Phân tích kinh tế cho kết giá trị ròng kinh tế dự án NPVe = 305,650 tỷ VNĐ, suất sinh lợi nội kinh tế 14,24% lớn suất chiết khấu kinh tế thực 8% giá trị ngoại tác dự án tạo 168,388 tỷ VNĐ Phân tích phân phối cho thấy phủ thu đƣợc khoản 58,074 tỷ VNĐ, đối tƣợng sử dụng nƣớc đƣợc hƣởng lợi từ dự án 107,715 tỷ VNĐ, ngƣời lao động đƣợc hƣởng 6,983 tỷ VNĐ Nhƣ vậy, xét quan điểm kinh tế, dự án có tính khả thi mặt kinh tế xã hội z z k jm ht vb gm om l.c Kết phân tích cho thấy chủ đầu tƣ đƣợc hƣởng lợi tƣơng đối lớn 154,440 tỷ VNĐ tỉ lệ tăng giá nƣớc 12%/lần, năm tăng lần Ngƣời dân sở hữu quyền sử dụng đất bị thu hồi để thực dự án bị thiệt hại 4,383 tỷ VNĐ chi phí đền bù tài khơng đủ bù đắp chi phí kinh tế Vì kiến nghị UBND tỉnh Nghệ An áp dụng tỉ lệ tăng giá nƣớc 6,5%/lần, năm tăng lần, với mức tăng giá trị rịng tài tổng đầu tƣ NVPf TIP = nhƣng giá trị ròng kinh tế NPVe = 181,322 tỷ VNĐ, dự án có hiệu mặt kinh tế xã hội, đồng thời có sách hỗ trợ thêm cho ngƣời sở hữu quyền sử dụng đất bị thu hồi khoản tiền 4,383 tỷ VNĐ nhằm phân phối lợi ích mà dự án đem lại cho đối tƣợng liên quan cách hiệu quả, công tạo đồng thuận cao việc thực dự án an Lu n va ey t re iv t to Từ kết cho thấy dự án khả thi mặt tài chính, kinh tế xã hội Vì vậy, đề nghị UBND tỉnh Nghệ An phê duyệt, định đầu tƣ để thực Dự án nâng cấp, mở rộng hệ thống cấp nƣớc Cửa Lò MỤC LỤC ng hi ep LỜI CAM ĐOAN i w LỜI CẢM ƠN ii n lo TÓM TẮT iii ad y th MỤC LỤC iv ju DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, TỪ VIẾT TẮT viii yi pl DANH MỤC CÁC BẢNG, BIỂU ix al n ua DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ x va DANH MỤC CÁC PHỤ LỤC xi n CHƢƠNG GIỚI THIỆU CHUNG fu ll 1.1 Đặt vấn đề oi m nh 1.2 Vấn đề sách at 1.3 Mục tiêu câu hỏi nghiên cứu đề tài z z 1.4 Phạm vi nghiên cứu vb jm ht 1.5 Bố cục luận văn k CHƢƠNG KHUNG PHÂN TÍCH LỢI ÍCH – CHI PHÍ gm 2.1 Các quan điểm phân tích dự án l.c 2.1.1 Phân tích tài om 2.1.2 Phân tích kinh tế an Lu 2.1.3 Phân tích phân phối n va 2.2 Các phƣơng pháp phân tích dự án 2.3 Xác định khung phân tích lợi ích – chi phí cho dự án cấp nƣớc ey 2.2.2 Các phương pháp phân tích kinh tế, xã hội t re 2.2.1 Các phương pháp phân tích tài v 2.3.1 Nhận dạng lợi ích chi phí dự án t to 2.3.2 Khung phân tích dự án cấp nước ng CHƢƠNG MÔ TẢ DỰ ÁN 11 hi ep 3.1 Giới thiệu chủ đầu tƣ 11 3.2 Giới thiệu tổng quan dự án 11 w n lo 3.2.1 Mục tiêu dự án 11 ad 3.2.2 Vị trí, diện tích 12 y th ju 3.2.3 Quy mô công suất 12 yi 3.2.4 Quy trình cơng nghệ xử lý 12 pl ua al 3.2.5 Các hạng mục cơng trình tiến độ dự án 13 n 3.2.6 Nguồn vốn đầu tư dự án 13 va n 3.3 Sơ đồ cấu trúc dự án 14 fu ll CHƢƠNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DỰ ÁN 16 m oi 4.1 Các giả định thơng số mơ hình sở dự án 16 nh at 4.1.1 Đồng tiền sử dụng phân tích, lạm phát thời điểm phân tích 16 z z 4.1.2 Thông số vận hành nhà máy……………………………… …… ……………… 17 vb jm ht 4.1.3 Doanh thu tài dự án 18 4.1.4 Chi phí tài dự án 19 k l.c gm 4.1.5 Khấu hao tài sản 21 4.1.6 Nguồn vốn đầu tư chi phí sử dụng vốn 21 om 4.1.7 Số dư tiền mặt, khoản phải thu phải trả 22 an Lu 4.1.8 Thuế thu nhập doanh nghiệp 22 ey CHƢƠNG PHÂN TÍCH RỦI RO DỰ ÁN 27 t re 4.2.2 Kết phân tích tài theo quan điểm chủ đầu tư 24 n 4.2.1 Kết phân tích tài quan điểm tổng đầu tư 23 va 4.2 Kết phân tích tài mơ hình sở dự án 23 vi 5.1 Phân tích độ nhạy 27 t to 5.1.1 Phân tích độ nhạy chiều 27 ng 5.1.2 Phân tích độ nhạy chiều 29 hi ep 5.2 Phân tích kịch dự án theo giá nƣớc 30 5.3 Phân tích mơ Monte Carlo 31 w n lo CHƢƠNG PHÂN TÍCH KINH TẾ DỰ ÁN 34 ad 6.1 Xác định suất chiết khấu kinh tế - EOCK 34 y th ju 6.2 Thời gian phân tích kinh tế 34 yi 6.3 Xác định phí thƣởng ngoại hối 34 pl ua al 6.4 Xác định hệ số chuyển đổi giá tài sang giá kinh tế - CF 34 n 6.4.1 Xác định giá kinh tế nước 34 va n 6.4.2 Xác định hệ số chuyển đổi chi phí 39 fu ll 6.5 Kết phân tích kinh tế dự án 40 m oi 6.6 Phân tích phân phối 41 nh at CHƢƠNG KẾT LUẬN VÀ GỢI Ý CHÍNH SÁCH 43 z z 7.1 Kết luận 43 vb jm ht 7.2 Kiến nghị 43 7.2.1 Đối với UBND tỉnh Nghệ An 43 k l.c gm 7.2.2 Đối với Công ty TNHH thành viên cấp nước Cửa Lò 44 7.3 Những hạn chế đề tài 45 om TÀI LIỆU THAM KHẢO 48 an Lu PHỤ LỤC 48 n va ey t re vii t to DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, TỪ VIẾT TẮT ng hi ep ADB: Asian Development Bank - Ngân hàng phát triển Châu Á AP: Accounts Payables - Khoản phải trả Accounts Receivables - Khoản phải thu w AR: Benefit against Cost - Tỉ số lợi ích chi phí n B/C: lo Cost, insurance and freight - Chi phí, bảo hiểm chuyên chở ju CIF: Conversion factor - Hệ số chuyển đổi y th CF: Thay đổi tiền mặt ad CB yi Debt-Service Coverage Ratio - Tỉ lệ an toàn nợ vay EIP: Chủ đầu tƣ EOCK: Economic Opportunity Cost of capital - Chi phí hội kinh tế vốn Evadj: Economic value adjusted - Giá trị kinh tế hiệu chỉnh pl DSCR: n ua al va n Evunadj: Economic value unadjusted - Giá trị kinh tế chƣa hiệu chỉnh fu Externalities – Ngoại tác FEP: Phí thƣởng ngoại hối FFA: Hiệp định khung giải ngân FV: Finance value – Giá trị tài IRR: Internal ratio of Return - Suất sinh lợi nội IRR EIP: Suất sinh lợi nội chủ đầu tƣ IRR TIP: Suất sinh lợi nội tổng đầu tƣ IMF: International money fund - Quỹ tiền Tệ Quốc tế Libor: London interbank offerring rate – Lãi suất liên ngân hàng London MARR: Minimum Acceptable Rate of Return - Suất thu lợi hấp dẫn tối thiểu MFF: Thể thức giải ngân phân kỳ MOF: Ministry of Finance - Bộ Tài MTV: Một thành viên NPV: Net Present Value - Giá trị ròng NPVe: Giá trị ròng kinh tế NPVext Giá trị ròng ngoại tác NPVfEIP: Giá trị rịng tài chủ đầu tƣ ll Ext: oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re viii t to ng hi ep Giá trị rịng tài tổng đầu tƣ ODA : Official Development Aid - Viện trợ phát triển thức OCR: Ordinary Capital Resources – nguồn vốn thông thƣờng PER2: Khoản vay vòng PMU: Project management unit – Ban quản lý dự án PV : Presen value - Giá trị NPVfTIP: w n lo SXKD: ad T: Sản xuất kinh doanh y th TIP: Tax – Thuế Tổng đầu tƣ ju Trách nhiệm hữu hạn USD: United States Dollar - Đồng Đôla Mỹ UBND: Uỷ ban nhân dân VAT: Value added tax - Thuế giá trị gia tăng VDB: Vietnam Development Bank – Ngân hàng Đầu tƣ Việt Nam WACC: Weighted average cost of capital - Chi phí vốn bình qn trọng số WB: World Bank - Ngân hàng giới yi TNHH: pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re