(Luận văn) phân tích lợi ích chi phí nhà máy điện phước thể bình thuận , luận văn thạc sĩ

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM ng hi K - ep w n lo ad ju y th NGUYỄN NGỌC THI yi pl PHÂN TÍCH LỢI ÍCH – CHI PHÍ NHÀ MÁY al n ua ĐIỆN PHƯỚC THỂ BÌNH THUẬN va n Chun ngành: Chính sách cơng Mã số:60.31.14 ll fu oi m at nh z z ht vb LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ k jm NGƯỜI HƯỚNG DẪN: TS CAO HÀO THI om l.c gm THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH – 2010 n a Lu n va y te re th - i- LỜI CAM ĐOAN ng Tơi cam đoan luận văn hồn tồn tơi thực Các đoạn trích dẫn số liệu hi ep sử dụng luận văn dẫn nguồn có độ xác cao phạm vi hiểu biết Luận văn không thiết phản ánh quan điểm Trường w n Đại học Kinh tế thành phố Hồ Chí Minh hay Chương trình Giảng dạy Kinh tế lo ad Fulbright y th Tp HCM, ngày 25 tháng 05 năm 2010 ju Tác giả luận văn yi pl n ua al n va fu ll Nguyễn Thị Ngọc Thi oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re th - ii- LỜI CẢM ƠN ng Tôi trân trọng gửi lời cảm ơn sâu sắc đến T.S Cao Hào Thi T.S Nguyễn hi ep Quốc Toàn tận tình giúp đỡ, hướng dẫn cho tơi suốt q trình nghiên cứu thực đề tài w n Trong trình học tập, thực đề tài đạt hơm nay, tơi khơng lo ad thể quên công lao giảng dạy hướng dẫn kiến thức quý báu y th Thầy, Cơ Chương trình giảng dạy Kinh tế Fulbright – Đại học Kinh tế ju Thành phố Hồ Chí Minh năm vừa qua yi pl Chân thành cảm ơn Anh, Chị, Bạn bè đặc biệt Gia đình ủng hộ, giúp đỡ ua al động viên suốt thời gian học tập nghiên cứu n Dù có nhiều cố gắng, song luận văn chắn tránh khỏi thiếu va n sót hạn chế Kính mong nhận chia sẻ ý kiến đóng góp q báu fu ll Thầy, Cơ, Bạn bè Đồng nghiệp oi m at nh Học viên Chương trình giảng dạy Kinh tế Fulbright z Nguyễn Thị Ngọc Thi z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re th - iii- TÓM TẮT ng Nhằm giải vấn đề an ninh lượng kỷ hai mươi mốt, Việt Nam hi ep không ngừng gia tăng lực cấp điện Tuy nhiên, với nguồn lượng sử dụng nhiên liệu hóa thạch ngày khan hiếm, địi hỏi Việt Nam phải nhanh w n chóng tìm nguồn lượng thay Năng lượng gió nguồn lượng tái lo ad tạo “sạch” giới sử dụng ngày nhiều Việt Nam đánh giá y th quốc gia có tiềm gió cao (so với ba nước Campuchia, ju Thái Lan Lào) Chính năm gần đây, dự án lượng yi pl gió nhiều nhà đầu tư nước liên kết với nước xin cấp phép xây ua al dựng khu vực đánh giá có tiềm gió tốt Và dự án nhà máy n phong điện Phước Thể, Bình Thuận dự án nằm số va n Mục tiêu đề tài phân tích tài dự án theo hai quan điểm tổng đầu tư fu ll chủ đầu tư có xét đến yếu tố lạm phát, từ tiến hành phân tích rủi ro nhằm nhận m oi diện biến có ảnh hưởng lớn đến hiệu dự án Bên cạnh đó, đề tài cịn at nh tiến hành phân tích kinh tế xã hội dự án nhằm đánh giá tính khả thi dự án z kinh tế, từ xác định đối tượng hưởng lợi chịu thiệt từ dự z vb án ht Kết phân tích dự án cho thấy NPV tài dự án âm chứng tỏ dự án khơng jm khả thi mặt tài Tuy nhiên, NPV kinh tế dự án lại đạt 118,80 tỷ đồng, k l.c để thực gm IRR = 11,25% > 10% nên thấy dự án đáng Nhà nước tài trợ om Kết phân tích rủi ro cho thấy, dự án nhạy cảm với giá bán điện, tình trạng bán a Lu CER, hệ số công suất, tỷ lệ lạm phát USD Do vậy, để khuyến khích chủ đầu n tư tiếp tục đầu tư vào dự án phong điện Phước Thể nói riêng dự án va n lượng gió nói chung, Nhà nước cần thực số sách nhằm giúp nhà đầu y th bước phát triển ngành lượng gió Việt Nam te re tư thu khoản lợi nhuận hợp lý để an tâm đầu tư, từ - iv- MỤC LỤC ng LỜI CAM ĐOAN i hi ep LỜI CẢM ƠN ii TÓM TẮT iii w n MỤC LỤC iv lo ad DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, TỪ VIẾT TẮT vii y th DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU ix ju DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ ĐỒ THỊ x yi pl 1.1 ua al CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU Đặt vấn đề n n va 1.1.1 Lý hình thành dự án ll fu 1.1.2 Lý hình thành đề tài Mục tiêu đề tài 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Phạm vi đề tài 1.5 Thu thập liệu 1.6 Bố cục luận văn oi m 1.2 at nh z z ht vb jm k CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN & PHƯƠNG PHÁP LUẬN 10 gm 2.1 Tổng quan lượng gió 10 om l.c 2.1.1 Lịch sử lượng gió 10 2.1.2 Năng lượng gió giới 10 Các quan điểm phương pháp phân tích dự án 14 n 2.2 a Lu 2.1.3 Tình hình phát triển lượng gió Việt Nam 12 n va 3.2 Đặc điểm dự án 16 3.2.1 Mục tiêu dự án 17 th Giới thiệu dự án 16 y 3.1 te re CHƯƠNG 3: MÔ TẢ DỰ ÁN 16 - v- 3.2.2 Quy mô dự án 17 3.3 Giới thiệu chủ đầu tư 17 ng hi CHƯƠNG 4: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CỦA DỰ ÁN 19 ep 4.1 Lập biểu đồ dòng tiền tệ 19 w 4.1.1 Giới thiệu thông số vĩ mô 19 n lo 4.1.2 Các sở xác định chi phí dự án 20 ad 4.1.3 Các sở xác định doanh thu dự án 21 y th 4.1.4 Kế hoạch vay vốn trả lãi 23 ju yi 4.1.5 Báo cáo thu nhập 23 pl 4.1.6 Lập biểu đồ dòng tiền tệ 24 al Tính tốn phân tích tài 25 4.3 Phân tích kết 25 n ua 4.2 n va fu ll CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH RỦI RO 27 m Phân tích độ nhạy chiều 27 oi 5.1 at nh 5.1.1 Biến thiên NPV theo giá bán điện 27 z 5.1.2 Biến thiên NPV theo hệ số công suất 29 z vb 5.1.3 Biến thiên NPV theo tỷ lệ lạm phát VND 30 ht 5.1.4 Biến thiên NPV theo tỷ lệ lạm phát EUR 31 jm k 5.1.5 Biến thiên NPV theo tỷ lệ lạm phát USD 32 gm 5.1.6 Biến thiên NPV theo tốc độ tăng giá điện 32 om l.c 5.1.7 Biến thiên NPV theo kịch CER 33 Phân tích kịch 34 5.3 Mô Monte Carlo 35 5.4 Phân tích kết 36 n a Lu 5.2 n va Phân tích kinh tế 37 6.1.2 Phân tích ngoại tác tích cực tiêu cực 40 th 6.1.1 Phân tích hệ số chuyển đổi giá tài sang giá kinh tế 37 y 6.1 te re CHƯƠNG 6: PHÂN TÍCH KINH TẾ – XÃ HỘI 37 - vi- ng 6.2 Xác định dòng tiền kinh tế dự án 42 6.3 Phân tích kết 43 6.4 Phân tích xã hội 43 hi ep CHƯƠNG 7: KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ CHÍNH SÁCH 47 w 7.1 Khuyến nghị sách 47 n lo 7.1.1 Hỗ trợ cho chủ đầu tư 47 ad 7.1.2 Hỗ trợ cho người dân bị giải tỏa 48 y th 7.2 Kết luận 49 ju yi pl PHỤ LỤC 53 n ua al n va ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re th - vii- DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, TỪ VIẾT TẮT ng Các từ viết tắt ep w BOO : Build Own Operate B.O : Build Operate CER : Certified Emission Reductions CFi : Conversion Factor i n : Asia Green Energy Company lo hi AGECO ad y th : Cacbon đioxit ju CO2 : Đề-xi-ben : Debt Service Coverage Ratio ua al : Technical University of Denmark n DTU pl DSCR yi dB va : Đầu tư phát triển ĐVT : Đơn vị tính EOCK : Economic Opportunity Cost of Capital EUR : Euro EVN : Tập đoàn điện lực Việt Nam EWEA : The European Wind Energy Association FEP : Foreign Exchange Premium GW : Gi-ga-oát GWEC : Global Wind Energy Council IPP : Independent Power Producer IEA : International Energy Agency IMF : International Monetary Fund IRR : Internal Rate of Return KV : Ki-lơ-volt KWh : Ki-lơ-ốt-giờ MARR : Minimum Attractive Rate of Return MVA : Mêga Volt Ampe n ĐT & PT ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re th - viii- hi ep w NPV : Net Present Value O&M : Operation and Maintenance TKV : Tập đoàn than khoáng sản Việt Nam TMDV : Thương mại dịch vụ TNDN : Thu nhập doanh nghiệp TNHH : Trách nhiệm hữu hạn TWh : Tê-ra-oát-giờ n : Mê-ga-oát lo ng MW ad y th : US Dollar : Việt Nam đồng ua al : Weighted Average Cost of Capital n WACC pl VND yi USD : Ủy ban kinh tế ju UBKT va : World Bank WWEA : World Wind Energy Association n WB ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re th - ix- DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU ng hi ep Bảng 1.1 Sản lượng điện tiêu thụ từ năm 2000 – 2008 (TWh) Bảng 1.2 Cơ cấu nguồn điện Việt Nam từ năm 2003 – 2008 (MW) w n Bảng 1.3 Tốc độ tăng trưởng nhu cầu điện Việt Nam (2006 - 2020) lo ad Bảng 1.4 Ưu, nhược điểm nguồn lượng y th Bảng 1.5 Suất đầu tư nhà máy điện Việt Nam ju Bảng 2.1 Tài ngun lượng gió Đơng Nam Á 13 yi pl Bảng 4.1 Sản lượng điện sản xuất thực tế (tính bình qn cho turbine) 22 ua al Bảng 4.2 Ngân lưu ròng dự án chủ sở hữu 24 n Bảng 4.3 Kết phân tích tài 25 va n Bảng 5.1 Biến thiên NPV theo giá điện 28 fu ll Bảng 5.2 Biến thiên NPV theo hệ số công suất 29 m oi Bảng 5.3 Kịch thay đổi tỷ lệ lạm phát VND 30 at nh Bảng 5.4 Kết biến thiên NPV thay đổi tỷ lệ lạm phát VND 31 z Bảng 5.5 Kết biến thiên NPV thay đổi tỷ lệ lạm phát EUR 31 z Bảng 5.6 Kịch thay đổi tỷ lệ lạm phát USD 32 vb ht Bảng 5.7 Kết biến thiên NPV thay đổi tỷ lệ lạm phát USD 32 jm Bảng 5.8 Kết biến thiên NPV thay đổi tốc độ tăng giá điện 33 k gm Bảng 5.9 Kết biến thiên NPV theo kịch CER 33 l.c Bảng 5.10 Kết phân tích kịch tổng hợp 34 om Bảng 6.1 Kết tính tốn số CFi 40 a Lu Bảng 6.2 Kết phân tích tác động ngoại tác hạng mục dự án 44 n Bảng 6.3 Kết phân phối thu nhập 45 n va y te re th ad ju y th - 59- yi pl ua al n Phụ lục 08 Báo cáo ngân lưu danh nghĩa theo quan điểm tổng đầu tư chủ đầu tư 2016 2017 2018 2019 2020 10 2021 11 2022 12 2023 13 2024 14 2025 15 2026 16 2027 17 2028 18 2029 19 2030 20 129,40 137,84 146,82 156,40 166,59 173,12 179,91 186,97 194,30 201,92 209,84 218,07 226,62 235,51 244,74 16,16 17,13 18,15 19,24 20,40 21,62 22,92 24,29 25,75 27,30 28,94 30,67 32,51 34,46 13,37 14,17 15,03 13,65 14,47 15,34 16,26 17,23 18,27 19,36 20,53 21,76 23,06 10,21 11,47 12,16 12,89 13,67 14,49 15,36 16,28 17,25 18,29 19,39 20,55 21,78 3,40 3,60 3,82 gm 2012 2013 75,20 100,51 107,06 114,05 121,48 9,10 12,07 12,80 13,57 14,38 0,00 10,15 10,77 11,42 12,11 12,83 11,90 12,62 0,00 0,00 0,00 8,09 8,57 9,09 9,63 0,00 2,54 2,69 2,86 3,03 3,21 0,00 0,00 0,00 7,61 8,07 0,00 3,38 3,59 3,81 0,00 0,00 0,00 0,00 0,11 0,14 2014 2015 4,29 4,55 4,82 5,11 5,42 5,74 6,09 6,45 6,84 7,25 7,69 8,55 15,87 16,82 17,83 18,90 20,03 28,82 30,55 32,38 34,32 36,38 38,57 40,88 43,33 45,93 48,69 4,04 4,28 4,53 4,81 5,09 5,40 5,72 6,07 6,43 6,82 7,23 7,66 8,12 8,61 9,12 9,67 10,25 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 27,10 27,94 28,81 29,70 30,61 31,54 32,49 33,46 0,15 0,16 0,17 0,18 0,19 0,21 0,22 0,26 0,28 0,29 0,31 0,33 0,35 0,37 0,39 0,41 oi m ll fu nh 15,24 at Báo cáo ngân lưu (danh nghĩa) Ngân lưu vào Doanh thu bán 862,76 0,00 điện Doanh thu bán 104,46 0,00 CER 2011 n 2010 jm FNPV va Năm z z ht vb 10,83 k 4,05 om l.c an 0,23 Lu 0,24 va n 882,99 ac th 42,92 y te 145,71 28,97 re si 12,91 eg cd Ngân lưu Chi phí hoạt động Chi phí 84,13 bảo hiểm Chi phí 55,16 dịch vụ Chi phí thay 23,75 phụ tùng Chi phí 92,84 sửa chữa Chi phí 31,66 quản lý Thuế 27,13 TNDN Phí bán CER nộp 1,25 cho Nhà nước Chi phí đầu tư Turbin 882,99 gió 145,71 Tháp gió 28,97 Lắp đặt Nền móng 42,92 turbin Đường giao 12,91 thông nội jg hg ad ju y th - 60- yi pl 2011 2012 2013 va 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 127,30 131,34 108,38 111,78 115,25 118,81 122,45 126,17 129,97 133,85 4,37 48,88 48,88 2,31 2,31 0,66 0,66 19,83 19,83 132,17 132,17 -670,43 -1321,73 68,11 95,38 85,92 91,64 97,73 99,12 105,74 112,80 120,33 0,00 -916,05 166,78 170,48 171,73 169,72 167,29 164,41 161,04 157,16 152,72 147,69 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 -628,07 -405,68 -98,67 -75,10 -85,81 -78,09 -69,56 -65,29 -55,30 -44,35 -32,39 -19,33 131,34 108,38 111,78 115,25 118,81 122,45 126,17 129,97 133,85 0,41 0,56 0,50 0,54 0,58 0,60 0,66 0,72 0,79 0,87 oi m ll fu 4,37 Lu n at nh z z k jm ht vb gm 128,37 om l.c 127,30 an Ngân lưu ròng dự án Ngân lưu nợ vay Ngân lưu ròng CSH DSCR 2010 n Hệ thống điện nội 22kV Trạm nâng 110/22kV - 40MVA Thu hồi đất đền bù (vĩnh viễn) Đền bù đất (tạm thời) Tư vấn, quản lý Dự phòng FNPV ua al Năm va n y te re ac th si eg cd jg hg ad ju y th - 61- yi pl ua al n Phụ lục 09 Báo cáo ngân lưu thực theo quan điểm tổng đầu tư chủ sở hữu 2016 2017 2018 2019 2020 10 2021 11 2022 12 2023 13 2024 14 2025 15 2026 16 2027 17 2028 18 2029 19 2030 20 90,71 91,15 91,60 92,05 92,50 90,69 88,91 87,16 85,46 83,78 82,14 80,53 78,95 77,40 75,88 10,68 10,68 10,68 10,68 10,68 10,68 10,68 10,68 10,68 10,68 10,68 10,68 10,68 10,68 8,34 8,34 8,34 7,15 7,15 7,15 7,15 7,15 7,15 7,15 7,15 7,15 7,15 6,75 6,75 6,75 6,75 6,75 6,75 6,75 6,75 6,75 6,75 6,75 6,75 6,75 2,38 2,38 2,38 gm 2013 70,61 88,95 89,39 89,83 8,55 10,68 10,68 10,68 10,68 0,00 9,53 9,53 9,53 9,53 9,53 8,34 8,34 0,00 0,00 0,00 6,75 6,75 6,75 6,75 0,00 2,38 2,38 2,38 2,38 2,38 0,00 0,00 0,00 6,36 6,36 0,00 3,18 3,18 3,18 0,00 0,00 0,00 0,00 0,10 0,13 2014 2015 2,38 2,38 2,38 2,38 2,38 2,38 2,38 2,38 2,38 2,38 2,38 6,36 11,12 11,12 11,12 11,12 11,12 15,10 15,10 15,10 15,10 15,10 15,10 15,10 15,10 15,10 15,10 3,18 3,18 3,18 3,18 3,18 3,18 3,18 3,18 3,18 3,18 3,18 3,18 3,18 3,18 3,18 3,18 3,18 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 12,63 12,29 11,95 11,63 11,30 10,99 10,68 10,38 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 m ll fu 90,27 nh 10,68 at Báo cáo ngân lưu (thực) Ngân lưu vào Doanh thu bán 863,87 0,00 điện Doanh thu bán 104,61 0,00 CER 2011 jm 2010 n 2012 oi FNPV va Năm z z ht vb 6,75 k 2,38 om l.c an 0,13 Lu 0,13 va n 882,99 ac th 42,92 y te 145,71 28,97 re si 12,91 eg cd Ngân lưu Chi phí hoạt động Chi phí 84,20 bảo hiểm Chi phí 55,30 dịch vụ Chi phí thay 23,78 phụ tùng Chi phí 93,18 sửa chữa Chi phí 31,71 quản lý Thuế 27,35 TNDN Phí bán CER nộp 1,26 cho Nhà nước Chi phí đầu tư Turbin 882,99 gió 145,71 Tháp gió 28,97 Lắp đặt Nền móng 42,92 turbin Đường giao 12,91 thơng nội jg hg ad ju y th - 62- yi pl 2011 2012 2013 va 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 n 4,37 4,37 48,88 48,88 2,31 2,31 0,66 0,66 19,83 19,83 132,17 132,17 -670,01 -1321,73 63,95 84,41 71,74 72,18 72,62 69,48 69,93 70,37 70,82 0,00 -916,05 156,60 150,87 143,38 133,68 124,31 115,25 106,50 98,05 89,89 -602,92 -405,68 -92,65 -66,46 -71,64 -61,50 -51,69 -45,77 -36,57 -27,67 -19,06 oi m ll fu at nh z z k jm ht vb 71,27 64,90 50,53 49,16 47,82 46,51 45,22 43,95 42,72 41,50 82,01 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 -10,73 64,90 50,53 49,16 47,82 46,51 45,22 43,95 42,72 41,50 om l.c 66,68 Lu gm 66,68 an Ngân lưu ròng dự án Ngân lưu nợ vay Ngân lưu ròng CSH 2010 n Hệ thống điện nội 22kV Trạm nâng 110/22kV - 40MVA Thu hồi đất đền bù (vĩnh viễn) Đền bù đất (tạm thời) Tư vấn, quản lý Dự phòng FNPV ua al Năm va n y te re ac th si eg cd jg hg ad ju y th - 63- yi pl ua al n Phụ lục 10 Kết tính toán CFi n va FV 1.127 CFunadj 1,77 oi m ll fu Giá điện kinh tế Hạng mục A Giá điện %T FEP 5=1x4xFEP% 0% EVadj 6=3+5 2.000 CFi 7=6/1 1,77 EVunadj 3=1x2 879 879 882 882,767 %T FEP 5=1x4xFEP% 100% 0% EVadj 6=3+5 884 884 887 887,921 CFi 7=6/1 EVadj 6=3+5 138,148 0,000 138,148 7,439 145,587 0,503 146,090 CFi 7=6/1 at nh EVunadj 3=1x2 2.000 k jm ht 0,95 om l.c 0,90 gm 40% 20% 0,000 1,006 y te re 0,018 20% 0,000 0,001 si 1,003 eg cd 40% ac th 0,900 %T FEP 5=1x4xFEP% 100% 0,804 0% 0,000 n 0,950 EVunadj 3=1x2 137,344 0,000 137,344 7,421 144,765 0,502 145,267 va CFunadj 1,000 0,000 an Lu FV 137,344 0,000 137,344 7,811 145,155 0,558 145,713 vb Giá kinh tế tháp gió Hạng mục A Giá CIF Thuế nhập (0%) Giá CIF cộng thuế nhập Chi phí bốc xếp cảng Giá cảng Chi phí vận chuyển từ cảng tới dự án Giá dự án CFunadj 1,00 0,00 z FV 879 879 882 0,494 882,993 z Giá kinh tế turbine gió Hạng mục A Giá CIF Thuế nhập (0%) Giá CIF cộng thuế nhập Chi phí bốc xếp cảng Giá cảng Chi phí vận chuyển từ cảng tới dự án Giá dự án jg hg ad ju y th - 64- yi pl ua al n Giá kinh tế CO2 chi phí xử lý khí thải CO2 Hạng mục FV CFunadj A Giá CO2 15,000 4,000 n va %T FEP 5=1x4xFEP% 100% 0,088 EVadj 6=3+5 60 CFi 7=6/1 4,006 EVunadj 3=1x2 80.000 10.000 %T FEP 5=1x4xFEP% 0% 0% EVadj 6=3+5 80.000 10.000 CFi 7=6/1 4,000 oi m ll fu nh FV 20.000 5.000 at CFunadj 4,000 2,00 z z jm ht vb Gía kinh tế đất Hạng mục A Giá đất đền bù vĩnh viễn Giá đất đền bù tạm thời EVunadj 3=1x2 60 k Hệ số chuyển đổi đường dây 110KV EVN xây dựng kết nối với đường dây 110KV Phan Rí - Ninh Thuận AGECO đề xuất EVN hỗ trợ xây dựng đường dây 110KV kết nối dự án với hệ thống truyền tải quốc gia, chiều dài 2,85Km Đây khoản chi phí mà kinh tế phải gánh chịu, để đánh giá đầy đủ hiệu kinh tế dự án khoản ngân lưu phải đưa vào phân tích kinh tế dự án Giá tài bình quân 1km đường Theo số liệu ước tính Ban 110KV (triệu USD) 0,15 đầu tư - EVN Chi phí tài xây dựng 2,85 km (triệu USD) 0,43 (Giả định giải ngân vào cuối năm 2010) om l.c gm an Lu y te re ac th tỷ VND (Mức bình quân) (Mức bình quân) Giả định n 8,06 10% 10% 70% 0,6% va Giá tài gộp Thuế nhập Thuế VAT Tỷ phần ngoại thương Phí thưởng ngoại hối si eg cd jg hg ad ju y th - 65- yi pl n va FV 4,57 0,51 0,56 2,42 8,06 CFunadj 1,00 - EVunadj 3=1x2 4,57 - %T FEP 5=1x4xFEP% 100% 0,03 - EVadj 6=3+5 4,60 2,42 7,01 oi m ll fu CFi 7=6/1 0,870 at nh Giá CIF Thuế nhập Thuế VAT Tỉ phần phi ngoại thương Tổng chi phí gộp n ua al Hạng mục A z z k jm ht vb om l.c gm an Lu va n y te re ac th si eg cd jg hg ad ju y th -66- yi pl ua al n Phụ lục 11 Ngân lưu kinh tế CFi va Doanh thu bán điện 1,774 1285,48 Doanh thu bán CER 4,006 413,28 Chi phí bảo hiểm Chi phí dịch vụ Chi phí thay phụ tùng 1,000 1,006 72,72 46,04 0,00 0,00 1,006 20,41 0,00 Chi phí sửa chữa 1,006 75,44 Chi phí quản lý Thuế TNDN 1,000 0,00 27,06 1,01 1,00 1,00 1,00 888,07 146,14 28,97 42,92 888,07 146,14 28,97 42,92 0,74 9,54 9,54 1,00 4,36 4,36 1,00 48,73 48,73 4,00 9,24 9,24 2,00 1,32 1,32 1,00 1,00 19,83 132,17 19,83 132,17 NPV 2010 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2030 0,00 123,43 154,29 154,29 154,29 154,29 154,29 154,29 154,29 154,29 154,29 154,29 154,29 154,29 0,00 34,69 44,10 44,98 45,88 46,80 47,73 48,69 49,66 50,65 51,67 52,70 53,75 62,98 9,53 0,00 9,53 6,79 9,53 6,79 9,53 6,79 8,34 6,79 8,34 6,79 8,34 6,79 8,34 6,79 8,34 6,79 7,15 6,79 7,15 6,79 7,15 6,79 2,40 2,40 2,40 2,40 2,40 2,40 2,40 2,40 2,40 2,40 2,40 2,40 2,40 0,00 0,00 0,00 6,39 6,39 6,39 11,19 11,19 11,19 11,19 11,19 15,18 15,18 15,18 0,00 3,18 3,18 3,18 3,18 3,18 3,18 3,18 3,18 3,18 3,18 3,18 3,18 3,18 n 2011 vb Năm Ngân lưu vào oi m ll fu z k jm ht gm 0,00 om l.c an Lu va n y te re ac th si eg cd Tư vấn, quản lý Dự phòng 9,53 0,00 z Chi phí đầu tư Turbin gió Tháp gió Lắp đặt Nền móng turbin Đường giao thơng nội Hệ thống điện nội 22kV Trạm nâng 110/22kV - 40MVA Thu hồi đất đền bù (vĩnh viễn) Đền bù đất (tạm thời) at Phí bán CER nộp cho Nhà nước nh Ngân lưu Chi phí hoạt động jg hg ad ju y th -67- yi pl CFi 2010 va 7,01 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2030 143,01 183,27 170,97 171,87 172,79 170,12 171,08 172,05 173,04 174,06 172,29 173,34 182,57 7,01 n 0,87 NPV n Chi phí xây dựng đường dây 110KV ua al Năm 11,25% -1338,29 oi IRR 118,80 m ll fu Ngân lưu ròng dự án at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu va n y te re ac th si eg cd jg hg ad ju y th -68- yi pl ua al n Phụ lục 12 Kết phân tích Crystal Ball va n Crystal Ball Report - Full Simulation started on 6/15/2010 at 11:40:26 Simulation stopped on 6/15/2010 at 11:48:24 at nh 10.000 oi m ll fu z 95,00% z Run preferences: Number of trials run Monte Carlo Random seed Precision control on Confidence level k l.c gm 471,02 21 488 jm 23 0 om an Lu Crystal Ball data: Assumptions Correlations Correlated groups Decision variables Forecasts ht vb Run statistics: Total running time (sec) Trials/second (average) Random numbers per sec va n Forecasts Cell: C299 si eg cd Summary: Certainty level is 0.00% ac th Forecast: NPV CSH y te re Worksheet: [lam lai tu dau_chay thu scenario-thu-monte carlo.xlsx]phan tich jg hg ad ju y th -69- yi pl ua al n Certainty range is from 0.00 to Infinity Entire range is from -1082.34 to 36.09 Base case is -602.92 After 10,000 trials, the std error of the mean is 1.24 n va oi m ll fu at nh z z k jm ht vb om l.c gm va n y te re ac th si eg cd Forecast values 10.000 -760,22 -768,30 123,51 15255,84 0,4481 3,45 -0,1625 an Lu Statistics: Trials Mean Median Mode Standard Deviation Variance Skewness Kurtosis Coeff of Variability jg hg ad ju y th -70- yi pl n m ll fu at nh k jm ht vb om l.c gm Cell: C298 an Lu va n y te re Summary: Certainty level is 0.00% Certainty range is from 0.00 to Infinity Entire range is from -1149.43 to -30.99 Base case is -670.01 After 10,000 trials, the std error of the mean is 1.24 z Forecast: NPV dự án z Forecast values -1082,34 -911,35 -867,43 -831,36 -797,12 -768,30 -736,41 -701,39 -664,23 -597,74 36,09 Cell: C299 oi Percentiles: 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% -1082,34 36,09 1118,43 1,24 va Forecast: NPV CSH (cont'd) n ua al Minimum Maximum Range Width Mean Std Error ac th si eg cd jg hg ad ju y th -71- yi pl n ua al n va oi m ll fu at nh z z om l.c gm an Lu va n y te re ac th Forecast: NPV dự án (cont'd) eg cd Forecast values Cell: C298 si Percentiles: k Forecast values 10.000 -827,30 -835,38 123,51 15255,84 0,4481 3,45 -0,1493 -1149,43 -30,99 1118,43 1,24 jm ht vb Statistics: Trials Mean Median Mode Standard Deviation Variance Skewness Kurtosis Coeff of Variability Minimum Maximum Range Width Mean Std Error jg hg ad ju y th -72- yi pl n ua al -1149,43 -978,43 -934,51 -898,44 -864,21 -835,38 -803,49 -768,47 -731,31 -664,83 -30,99 n va at nh z z ht vb End of Forecasts oi m ll fu 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% k jm Assumptions gm Worksheet: [lam lai tu dau_chay thu scenario-thu-monte carlo.xlsx]phan tich Cell: D66 om l.c an Lu Triangular distribution with parameters: Minimum 25% Likeliest 35% Maximum 45% Assumption: Hệ số công suất va n Cell: D73 ac th si eg cd Lognormal distribution with parameters: Location 3,50 Mean 5,00 Std Dev 0,50 y te re Assumption: Giá bán điện jg hg ad ju y th -73- yi pl n ua al n va Cell: D83 oi m ll 0,5 at nh Yes-No distribution with parameters: Probability of Yes(1) fu Assumption: Kịch CER z z jm ht vb Assumption: Tốc độ tăng giá điện Cell: F75 k om l.c gm Normal distribution with parameters: Mean 2,50% Std Dev 0,10% an Lu va n y te re ac th si eg cd jg hg