Vốn lưu động và một số giải pháp nhằm tăng cường quản trị vốn lưu động của Công ty cổ phần Vật tư nông nghiệp Hải Hậu

MỤC LỤC CHƯƠNG 1 NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CHUNG VỀ VỐN LƯU ĐỘNG VÀ QUẢN TRỊ VỐN LƯU ĐỘNG CỦA DOANH NGHIỆP 1 1 Vốn lưu động và nguồn hình thành vốn lưu động của doanh nghiệp 1 1 1 Khái niệm và đặc điểm vốn.

MỤC L

CHƯƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CHUNG VỀ VỐN LƯU ĐỘNG VÀ QUẢN TRỊ VỐN LƯU ĐỘNG CỦA DOANH NGHIỆP

1.1 Vốn lưu động và nguồn hình thành vốn lưu động của doanh nghiệp

1.1.1 Khái niệm và đặc điểm vốn lưu động của doanh nghiệp

1.1.2 Phân loại vốn lưu động của doanh nghiệp

1.2 Quản tri vốn lưu động của doanh nghiệp

1.2.1 Khái niệm và mục tiêu quản trị vốn lưu động của doanh nghiệp

1.2.2 Nội dung quản trị vốn lưu động của doanh nghiệp

1.2.3 Các chỉ tiêu đánh giá tình hình quản trị vốn lưu động của Doanh nghiệp 1.2.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến quản trị vốn lưu động của doanh nghiệp

CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VẬT TƯ NÔNG NGHIỆP HẢI HẬU TRONG THỜI GIAN QUA 2.1 Quá trình thành lập và phát triển Công ty Cổ phần Vật tư nông nghiệp Hải Hậu

2.1.1 Quá trình thành lập và phát triển Công ty Cổ phần Vật tư nông nghiệp Hải Hậu 2.1.2 Tổ chức hoạt động kinh doanh của công ty

2.1.3 Tình hình tài chính chủ yếu của công ty

2.2 Thực trạng quản trị vốn lưu động tại công ty cổ phần Vật tư nông nghiệp Hải Hậu trong thời gian qua

2.2.1 Thực trạng vốn lưu động và phân bổ vốn lưu động

2.2.2 Thực trạng về xác định nhu cầu VLĐ

2.2.3 Tình hình tổ chức đảm bảo nguồn VLĐ

2.2.4 Thực trạng quản trị vốn bằng tiền

2.3 Đánh giá chung về công tác quản trị VLĐ của Công ty cổ phần Vật tư nông nghiệp Hải Hậu

2.3.1 Những kết quả đạt được:

2.3.2 Những hạn chế tồn tại

CHƯƠNG 3: CÁC GIẢI PHÁP CHỦ YẾU NHẰM TĂNG CƯỜNG QUẢN TRỊ VLĐ TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VẬT TƯ NÔNG NGHIỆP HẢI HẬU 3.1 Mục tiêu và định hướng phát triển của Công ty cổ phần Vật tư nông nghiệp Hải Hậu trong thời gian tới

3.1.1 Bối cảnh kinh tế - xã hội

3.1.2 Mục tiêu và định hướng phát triển của Công ty

3.2 Các giải pháp chủ yếu nhằm tăng cường quản trị vốn lưu động ở công ty cổ phần Vật tư nông nghiệp Hải Hậu

3.2.1 Quản trị vốn bằng tiền

3.2.2 Quản trị hàng tồn kho

3.2.3 Quản trị khoản phải thu

3.2.4 Các biện pháp tăng lợi nhuận

3.3 ĐIỀU KIỆN ĐỂ THỰC HIỆN GIẢI PHÁP

KẾT LUẬN

DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT

DANH MỤC BẢNG, SƠ ĐỒ

YSơ đồ 1.1: Xác định nguồn vốn lưu động thường xuyên 25

Bảng 2.1: Biến động tài sản, nguồn vốn của doanh nghiệp năm 2017 40

Bảng 2.2 Kết quả hoạt động kinh doanh của công ty 42

Bảng 2.3 Diễn biến vốn lưu động năm 2016-2017 45

Bảng 2.5 Cơ cấu vốn bằng tiền của công ty năm 2016-2017 50

Bảng 2.6 Khả năng thanh toán của công ty năm 2016-2017 52

Bảng 2.7 Cơ cấu các khoản mục hàng tồn kho của công ty 2016-2017 55

Bảng 2.8 Hiệu suất quản lý HTK của công ty năm 2016-2017 56

Bảng 2.9 Cơ cấu trong khoản mục nợ phải thu của công ty năm 2016-2017 58 Bảng 2.10 Phân tích công tác thu hồi nợ của công ty năm 2016-2017 60

Bảng 2.11 Hiệu suất sử dụng vốn lưu động của công ty năm 2016-2017 61

Bảng 2.12 Hiệu quả sử dụng vốn lưu động của công ty năm 2016-2017 63

LỜI MỞ ĐẦU 1.Tính cấp thiết của đề tài

Quá trình hội nhập và phát triển cùng nền kinh tế khu vực và thế giới đã tạo cho nước ta nhiều cơ hội và thử thách mới Đối với các doanh nghiệp Việt Nam, một mặt nó đem lại những cơ hội mới trong việc mở rộng và tiếp cận thị trường nhưng mặt khác nó

là những thách thức không nhỏ trong quá trình cạnh tranh để thích nghi với những thay đổi của nền kinh tế toàn cầu Hội nhập cũng là cơ hội cho hàng hóa bên ngoài tràn vào với giá rẻ hơn và những hàng hóa có lợi thế hơn được xuất khẩu ra nước ngoài Điều này làm tăng sức ép cạnh tranh giữa các doanh nghiệp với nhau Do đó để đứng vững trên thị trường thì công tác huy động, quản trị nguồn vốn đang được các doanh nghiệp đặt lên hàng đầu Trong nguồn vốn kinh doanh của doanh nghiệp không thể không nhắc tới vốn lưu động, đây là nguồn vốn đáp ứng cho nhu cầu đầu tư, hình thành nên tài sản thường xuyên cần thiết cho hoạt động của doanh nghiệp Vốn lưu động có khả năng quyết định tới quy mô kinh doanh của doanh nghiệp, hiệu quả quản trị vốn lưu động sẽ tác động trực tiếp tới quá trình tái sản xuất của doanh nghiệp, ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh từng kỳ của doanh nghiệp.

Nhận thức rõ vai trò của vốn lưu động trong quá trình sản xuất kinh doanh và qua thực tế tìm hiểu tại Công ty cổ phần Công nghệ thông tin và Truyền thông Tecapro, em

đã quyết định nghiên cứu đề tài: “Vốn lưu động và một số giải pháp nhằm tăng cường quản trị vốn lưu động của Công ty cổ phần Vật tư nông nghiệp Hải Hậu”.

2 Đối tượng nghiên cứu.

Luận văn tìm hiểu các vấn đề liên quan đến công tác quản trị vốn lưu động của doanh nghiệp bao gồm: lý luận chung về vốn lưu động; thực trạng vốn lưu động của doanh nghiệp, các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả quản trị vốn lưu động của doanh nghiệp; các giải pháp nhằm tăng cường quản trị vốn lưu động tại Công ty cổ phần Vật tư nông nghiệp Hải Hậu.

3 Phạm vi nghiên cứu.

- Nghiên cứu tại Công ty cổ phần Vật tư nông nghiệp Hải Hậu.

- Nghiên cứu trong 3 năm 2016 và 2018.

- Các số liệu được lấy từ báo cáo tài chính của doanh nghiệp năm 2016 và 2018.

4 Mục đích nghiên cứu

- Hệ thống hóa lí thuyết về vốn lưu động của doanh nghiệp trong hoạt động sản xuất kinh doanh và nhóm các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả quản trị vốn lưu động của doanh nghiệp.

- Xem xét thực trạng quản trị VLĐ của DN trong thời gian qua đặc biệt là năm

2016 và 2017

- Đề xuất một số giải pháp chủ yếu nhằm tăng cường quản trị VLĐ tại DN.

5 Phương pháp nghiên cứu

- Phương pháp thu thập thông tin: thu thập BCTC và số liệu liên quan từ phòng kế toán của DN.

- Phương pháp phân tích số liệu: Trong quá trình phân tích sử dụng phương pháp

so sánh với các số liệu năm trước.

- Phương pháp xử lí thông tin: sử dụng phần mềm Microsoft Excel để tính toán các chỉ tiêu tương đối, tuyệt đối.

6 Nội dung khái quát của luận văn

Ngoài phần mở đầu và phần kết luận, bài luận văn được chia thành 3 chương:

Chương 1:Những vấn đề lý luận chung về vốn lưu động và quản trị vốn lưu

động của doanh nghiệp

Chương 2: Thực trạng tình hình quản trị vốn lưu động của Công ty cổ phần Vật

tư nông nghiệp Hải Hậu

Chương 3: Một số giải pháp chủ yếu nhằm tăng cường quản trị vốn lưu động của

Công ty cổ phần Vật tư nông nghiệp Hải Hậu

Do trình độ lý luận và thời gian nghiên cứu còn hạn chế nên bài viết của em chắc chắn còn nhiều thiếu sót Em kính mong nhận được sự đóng góp của các thầy giáo cô giáo

Em xin gửi lời cảm ơn sâu sắc tới giảng viên hướng dẫn Ths Lê Thị Mai Hương, cùng Ban lãnh đạo, các cô chú, các anh chị Phòng Tài chính – Kế toán của Công ty cổ

phần Vật tư nông nghiệp Hải Hậu đã tận tình giúp đỡ em hoàn thành luận văn cuối khóa này.

Em xin chân thành cảm ơn!

CHƯƠNG 1 : NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CHUNG VỀ VỐN LƯU ĐỘNG VÀ

QUẢN TRỊ VỐN LƯU ĐỘNG CỦA DOANH NGHIỆP 1.1 Vốn lưu động và nguồn hình thành vốn lưu động của doanh nghiệp

1.1.1 Khái niệm và đặc điểm vốn lưu động của doanh nghiệp

1.1.1.1 Khái niệm vốn lưu động của doanh nghiệp

Khi tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh, ngoài TSCĐ các doanh nghiệp cần

có các tài sản lưu động (TSLĐ) để đảm bảo cho quá trình sản xuất kinh doanh được tiến hành thường xuyên, liên tục Căn cứ vào phạm vi sử dụng, tài sản lưu động của doanh nghiệp thường được chia thành tài sản lưu động sản xuất và tài sản lưu động lưu thông Để hình thành các TSLĐ, doanh nghiệp phải ứng ra một số vốn tiền tệ nhất định

để mua sắm các tài sản đó, số vốn này được gọi là số vốn lưu động của doanh nghiệp.

Tài sản lưu động sản xuất bao gồm các loại như nguyên liệu chính, vật liệu phụ, nhiên liệu, phụ tùng thay thế đang trong quá trình dự trữ sản xuất và các loại sản phẩm

dở dang, bán thành phẩm đang trong quá trình sản xuất.

Tài sản lưu động Lưu thông bao gồm các loại tài sản đang nằm trong quá trình lưu thông như thành phẩm trong kho chờ tiêu thụ, các khoản phải thu, vốn bằng tiền Trong quá trình kinh doanh, TSLĐ Sản xuất và TSLĐ Lưu thông luôn vận động, chuyển hóa, thay thế đổi chỗ cho nhau, đảm bảo cho quá trình sản xuất kinh doanh được diễn ra nhịp nhàng, liên tục.

Như vậy, vốn lưu động chính là toàn bố số tiền ứng trước mà doanh nghiệp bỏ ra

để đầu tư hình thành nên các TSLĐ thường xuyên cần thiết cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Nói cách khác, vốn lưu động là biểu hiện bằng tiền của các TSLĐ trong doanh nghiệp.

1.1.1.2 Đặc điểm vốn lưu động của doanh nghiệp

Vốn lưu động có những đặc điểm khác với vốn cố định:

- Vốn lưu động chỉ tham gia vào một chu kỳ sản xuất kinh doanh, do đó vốn lưu động có thời gian luân chuyển nhanh.

- Hình thái biểu hiện của vốn lưu động luôn thay đổi qua các giai đoạn của quá trình sản xuất kinh doanh: Từ hình thái vốn tiền tệ ban đầu trở thành vật tư, hàng hóa dự trữ sản xuất, tiếp đến trở thành sản phẩm dở dang, bán thành phẩm, thành phẩm và cuối cùng lại trở về hình thái vốn bằng tiền.

- Giá trị của vốn lưu động được chuyển dịch toàn bộ, một lần vào giá trị của hàng hóa dịch vụ sản xuất ra và được bù đắp lại khi doanh nghiệp thu được tiền bán sản phẩm hàng hóa, dịch vụ.

1.1.2 Phân loại vốn lưu động của doanh nghiệp

Để quản lý, sử dụng hiệu quả vốn lưu động của doanh nghiệp cần phải tiến hành phân loại vốn lưu động theo những tiêu thức nhất định Thông thường vốn lưu động của doanh nghiệp được phân loại theo những tiêu thức chính sau:

 Phân loại theo hình thái biểu hiện của vốn lưu động: Theo tiêu thức này, vốn lưu động được chia thành :

- Vốn vật tư, hàng hóa: Bao gồm vốn tồn kho nguyên vật liệu, sản phẩm dở dang, bán thành phẩm, thành phẩm.

- Vốn bằng tiền: Bao gồm tiền mặt tại quỹ, tiền gửi ngân hàng.

- Các khoản phải thu.: Chủ yếu là các khoản phải thu từ khách hàng thể hiện ở số tiền mà các khách hàng nợ doanh nghiệp phát sinh trong quá trình bán hàng, cung ứng dịch vụ dưới hình thức bán trước trả sau Ngoài ra, với một số trường hợp mua sắm vật tư khan hiếm, doanh nghiệp còn có thể phải ứng trước tiền mua hàng cho người cung cấp,

+ Vốn nguyên vật liệu chính: là giá trị của các loại vật tư dự trữ cho sản xuất, khi tham gia vào sản xuất nó hợp thành thực thể sản phẩm.

+ Vốn vật liệu phụ: là giá trị những loại vật tư dự trữ cho sản xuất được dử dụng làm tăng chất lượng sản phẩm, hoàn chỉnh sản phẩm hoặc phục vụ cho công tác quản lý.

+ Vốn nhiên liệu: là giá trị những loại nhiên liệu dữ trữ dùng cho sản xuất như xăng, dần, than,…

+ Vốn phụ tùng thay thế: gồm giá trị những phụ tùng dự trữ thay thế mỗi khi sửa chữa tài sản cố định.

+ Vốn vật liệu đóng gói: gồm giá trị những loại vật liệu bao bì dùng để đóng gói trong quá trình sản xuất và tiêu thụ sản phẩm.

+ Vốn công cụ lao động nhỏ: là giá trị những tư liệu lao động có giá trị thấp, thời gian sử dụng ngắn, không đủ tiêu chuẩn là tài sản cố định.

- Vốn lưu động trong khâu sản xuất bao gồm:

+ Vốn sản phẩm đang chế tạo: là giá trị sản phẩm dở dang trong quá trình sản xuất hoặc đang nằm trên các địa điểm làm việc đợi chế biến tiếp.

+ Vốn bán thành phẩm tự chế: là giá trị những sản phẩm dở dang nhưng khác với sản phẩm đang chế tạo ở chỗ nó đã hoàn thành một hay nhiều giai đoạn chế biến nhất định.

+ Vốn về phí tổn đợi phân bổ: là những phí tổn chi ra trong kỳ nhưng có tác dụng cho nhiều chu kỳ sản xuất, vì thế chưa tính hết vào giá thành trong kỳ mà còn phân bổ cho các kỳ sau.

- Vốn lưu động trong khâu lưu thông bao gồm:

+ Vốn thành phẩm: là biểu hiện bằng tiền của số sản phẩm nhập kho và chuẩn bị cho tiêu thụ.

+ Vốn bằng tiền: gồm tiền mặt tại quỹ, tiền gửi ngân hàng, các khoản đầu tư ngắn hạn, các khoản thế chấp, ký cược, ký quỹ ngắn hạn…

+ Vốn trong thanh toán: là các khoản phải thu, tạm ứng phát sinh trong quá trình mua bán vật tư hàng hóa hoặc thanh toán nội bộ.

Qua cách phân loại này cho thấy vai trò trong sự phân bổ của vốn lưu động trong từng khâu của quá trình sản xuất kinh doanh Từ đó có biện pháp điều chỉnh cơ cấu vốn lưu động cho phù hợp với từng khâu nhằm mang lại hiệu quả cao nhất.

1.1.3 Nguồn hình thành vốn lưu động của doanh nghiệp

Vốn lưu động là biểu hiện bằng tiền của các tài sản lưu động của doanh nghiệp Trong doanh nghiệp giữa vốn lưu động (là tài sản lưu động) và nguồn vốn lưu động luôn có mối quan hệ cân đối, tương hỗ nhau Vốn lưu động và nguồn hình thành nên vốn lưu động là hai mặt biểu hiện khác nhau của giá trị tài sản lưu động hiện có của doanh nghiệp tại mỗi thời điểm xác định Trong hoạt động sản xuất kinh doanh, mỗi doanh nghiệp đều phải lựa chọn và xây dựng cho mình một cơ cấu nguồn vốn tối ưu sao cho vừa đảm bảo chi phí sử dụng vốn hợp lý vừa đảm bảo được an toàn về mặt tài chính Muốn xác định được chính xác nguồn hình thành vốn lưu động thì phải dựa vào cách thức phân loại nguồn vốn lưu động để xác định.

1.1.3.1 Phân loại nguồn vốn lưu động của doanh nghiệp

 Dựa vào thời gian huy động và sử dụng vốn, nguồn vốn lưu động bao gồm:

- Nguồn vốn thường xuyên: Là tổng thể các nguồn vốn có tính chất ổn định mà doanh nghiệp có thể sử dụng vào hoạt động kinh doanh Nguồn vốn này thường được

sử dụng để mua sắm tài sản cố định và một bộ phận tài sản lưu động thường xuyên cần thiết cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp mình Tại một thời điểm xác định, nguồn vốn thường xuyên được xác định bởi công thức:

Nguồn vốn thường xuyên=Vốn chủ sở hữu+ Nợ dài hạn Hoặc:

Nguồn vốn thường xuyên= Giá trị tổng TS- Nợ ngắn hạn

- Nguồn vốn tạm thời: Là tổng thể các nguồn vốn có tính chất ngắn hạn (dưới một năm) mà doanh nghiệp có thể sử dụng để đáp ứng các yêu cầu có tính tạm thời phát sinh trong hoạt động sản xuất kinh doanh Nguồn vốn tạm thời thường bao gồm vay

ngắn hạn ngân hàng và các tổ chức tín dụng, các khoản nợ ngắn hạn khác Đây là nguồn vốn lưu động rất quan trọng và ngày càng trở nên phổ biến đối với doanh nghiệp nhằm đáp ứng cho nhu cầu vốn lưu động của doanh nghiệp gia tăng trong hoạt động kinh doanh.

1.1.3.2 Các mô hình tài trợ VLĐ

* Mô hình tài trợ thứ nhất:

- Nội dung: Toàn bộ tài sản cố định

và tài sản lưu động thường xuyên

được tài trợ bằng nguồn vốn thường

xuyên, toàn bộ tài sản lưu động tạm

thời được tài trợ bằng nguồn vốn

tạm thời.

- Ưu điểm: Mô hình này giúp doanh

nghiệp hạn chế được rủi ro trong

thanh toán, mức độ an toàn tài chính

cao hơn, giảm chi phí sử dụng vốn

cho doanh nghiệp.

- Hạn chế: Việc sử dụng vốn nào tài

trợ cho tài sản ấy tuy đảm bảo được

tính chắc chắn nhưng chưa tạo ra sự

linh hoạt trong việc tổ chức và sử

dụng vốn.

* Mô hình tài trợ thứ hai:

- Nội dung: Toàn bộ tài sản cố định, tài

sản lưu động thường xuyên và một phần

tài sản lưu động tạm thời được đảm bảo

bằng nguồn vốn thường xuyên; một phần

tài sản lưu động tạm thời còn lại được

đảm bảo bằng nguồn vốn tạm thời.

- Ưu điểm: Khả năng thanh toán và độ an toàn

ở mức cao.

- Hạn chế: Chi phí sử dụng vốn cao vì

phải sử dụng nhiều khoản vay dài hạn và

trung hạn.

* Mô hình tài trợ thứ ba:

- Nội dung: Toàn bộ tài sản cố định, một phần tài

sản lưu động thường xuyên được đảm bảo bằng nguồn vốn thường xuyên; một phần còn lại của tài sản lưu động thường xuyên và toàn bộ tài sản lưu động tạm thời được đảm bảo bằng nguồn vốn tạm thời.

- Ưu điểm: Việc sử dụng vốn linh hoạt, chi phí sử

dụng vốn thấp hơn vì có thể sử dụng nhiều hơn vốn tín dụng ngắn hạn.

- Hạn chế: Khả năng gặp rủi ro thanh toán và rủi

ro tài chính cao hơn.

1.2 Quản tri vốn lưu động của doanh nghiệp

1.2.1 Khái niệm và mục tiêu quản trị vốn lưu động của doanh nghiệp

1.2.1.1 Khái niệm quản trị vốn lưu động của doanh nghiệp

Quản trị vốn lưu động của doanh nghiệp có thể được hiểu là quá trình quản lý hàng tồn kho, vốn bằng tiền và các khoản phải thu của doanh nghiệp nhằm đảm bảo cho quá trình tái sản xuất diễn ra liên tục.

1.2.1.2 Mục tiêu quản trị vốn lưu động của doanh nghiệp

Quản lý, phân phối và sử dụng hợp lý vốn lưu động có tác dụng rất lớn đối với hoạt động sản xuất, kinh doanh của doanh nghiệp Do vậy, doanh nghiệp luôn phải đề ra các mục tiêu cho công tác quản trị vốn lưu động cả trong cả ngắn hạn lẫn dài hạn Quản trị vốn lưu động có nội dung chủ yếu là xác định nhu cầu vốn lưu động của doanh nghiệp, quản trị vốn tồn kho dự trữ, quản trị vốn bằng tiền và quản trị các khoản phải thu Như vậy, mục tiêu đầu tiên được đặt ra cho công tác quản trị vốn lưu động đó là phải xác định được chính xác nhu cầu vốn lưu động mà cụ thể hơn là nhu cầu vốn lưu động thường xuyên cần thiết cho mỗi chu kỳ của hoạt động sản xuất kinh doanh Để xác định được nhu cầu vốn lưu động thường xuyên cần thiết thì điều kiện tiên quyết là doanh nghiệp cần lựa chọn được phương pháp xác định nhu cầu vốn lưu động phù hợp với hoàn cảnh đặc điểm kinh doanh cũng như các điều kiện trang thiết bị hiện có của doanh nghiệp mình Mục tiêu tiếp theo trong công tác quản trị vốn lưu động là phải đặt

ra được kế hoạch tổng thể và chi tiết trong hoạt động quản trị vốn tồn kho dự trữ, quản trị vốn bằng tiền cũng như quản trị các khoản phải thu Cụ thể như sau:

- Mục tiêu đề ra của công tác quản trị vốn hàng tồn kho dự trữ là giúp doanh nghiệp duy trì được lượng tồn kho dữ trữ hợp lý nhất, tránh được tình trạng vật tư, hàng hóa ứ đọng, chậm luân chuyển, đảm bảo cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp diễn ra bình thường, góp phần đẩy nhanh tốc độ luân chuyển vốn lưu động Doanh nghiệp cần xác định được các nhân tố ảnh hưởng tới quy mô vốn tồn kho dự trữ,

để có các phương pháp quản trị vốn tồn kho dự trữ cho hiệu quả Tuy nhiên mỗi loại tồn kho dự trữ lại có các nhân tố ảnh hưởng khác nhau Vì vậy, doanh nghiệp cần nhận thức

rõ các nhân tố ảnh hưởng này để có biện pháp quản lý phù hợp nhằm duy trì lượng tồn kho dự trữ hợp lý nhất.

- Mục tiêu cơ bản của quản trị vốn bằng tiền của doanh nghiệp là vừa phải đảm bảo an toàn tuyệt đối, đem lại khả năng sinh lời cao nhưng đồng thời cũng phải đáp ứng kịp thời các nhu cầu thanh toán bằng tiền mặt của doanh nghiệp Như vậy, khi có tiền mặt nhàn rỗi, doanh nghiệp có thể đầu tư vào các chứng khoán ngắn hạn, cho vay hay thậm chí là gửi tiền vào ngân hàng để thu lợi nhuận Ngược lại khi cần tiền mặt, doanh nghiệp có thể rút tiền gửi ngân hàng, bán chứng khoán hoặc đi vay ngắn hạn ngân hàng

để có tiền mặt sử dụng Trong các doanh nghiệp, nhu cầu lưu giữ vốn bằng tiền thường

do ba nguyên nhân chính: Nhằm đáp ứng các nhu cầu giao dịch, thanh toán hàng ngày như trả tiền mua hàng, trả tiền lương, tiền công, giúp doanh nghiệp nắm bắt các cơ hội đầu tư sinh lời hoặc khắc phục các rủi ro bất ngờ có thể xảy ra.

- Quản trị khoản phải thu cũng là một nội dung quan trọng trong quản trị tài chính của doanh nghiệp Mục tiêu của quản trị khoản phải thu là phải thu hồi được các khoản

nợ tới hạn, quá hạn của doanh nghiệp nhằm thu hồi được số vốn đã bỏ ra vào hoạt động kinh doanh, phòng ngừa, giảm thiểu rủi ro vỡ nợ, không thu hồi được nợ, trở thành nợ xấu, nợ khó đòi Doanh nghiệp cần phải cân nhắc, đánh giá và lựa chọn các biện pháp phù hợp nhằm quản trị khoản phải thu từ bán chịu hàng hóa, dịch vụ Nếu khả năng sinh lời lớn hơn rủi ro thì doanh nghiệp có thể mở rộng (nới lỏng bán chịu), còn nếu khả năng sinh lời nhỏ hơn rủi ro doanh nghiệp thì phải thu hẹp.

1.2.2 Nội dung quản trị vốn lưu động của doanh nghiệp.

Nội dung quản trị vốn lưu động của doanh nghiệp bao gồm: Xác định nhu cầu vốn lưu động của doanh nghiệp, quản trị vốn tồn kho dự trữ, quản trị vốn bằng tiền và quản trị khoản phải thu.

1.2.2.1 Xác định nhu cầu vốn lưu động của doanh nghiệp

Hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp diễn ra thường xuyên, liên tục Trong quá trình đó luôn đòi hỏi doanh nghiệp phải có một lượng vốn lưu động cần thiết

để đáp ứng các yêu cầu mua sắm vật tư dự trữ, bù đắp chênh lệch các khoản phải thu , phải trả giữa doanh nghiệp với khách hàng, đảm bảo cho quá trình sản xuất kinh doanh diễn ra bình thường, liên tục Như vậy, nhu cầu vốn lưu động thường xuyên cần thiết là

số vốn lưu động tối thiểu cần thiết phải có để đảm bảo cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp được tiến hành bình thường, liên tục.

Với quan niệm nhu cầu vốn lưu động là số vốn tối thiểu, thường xuyên cần thiết nên nhu cầu vốn lưu động được xác định theo công thức:

Nhu cầu VLĐ = Vốn hàng tồn kho + Nợ phải thu - Nợ phải trả nhà cung cấp

Trong đó nhu cầu vốn tồn kho là số vốn tối thiểu cầu thiết dùng để dự trữ nguyên vật liệu, sản phẩm dở dang, bán thành phẩm, thành phẩm của doanh nghiệp.

Nhu cầu vốn lưu động của doanh nghiệp chịu ảnh hưởng của nhiều nhân tố: Qui

mô kinh doanh của doanh nghiệp, đặc điểm, tính chất ngành nghề kinh doanh, sự biến động của giá cả vật tư, hàng hóa trên thị trường, trình độ tổ chức, quản lý sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp Việc xác định đúng đắn các nhân tố ảnh hưởng sẽ giúp doanh nghiệp xác định đúng nhu cầu vốn lưu động và có biện pháp quản lý, sử dụng vốn lưu động một cách hiệu quả, tiết kiệm Để xác định nhu cầu vốn lưu động của doanh nghiệp có thể sử dụng hai phương pháp: Phương pháp trực tiếp và phương pháp gián tiếp.

 Phương pháp trực tiếp: Nội dung của phương pháp này là xác định trực tiếp nhu cầu vốn cho hàng tồn kho, các khoản phải thu, khoản phải trả nhà cung cấp sau đó tập hợp lại thành nhu cầu vốn lưu động của doanh nghiệp Trong đó:

Nhu cầu vốn hàng tồn kho bao gồm vốn hàng tồn kho trong các khâu dự trữ sản xuất, khâu sản xuất và khâu lưu thông.

- Nhu cầu vốn lưu động trong khâu dự trữ sản xuất bao gồm nhu cầu vốn dự trữ nguyên vật liệu chính, vật liêu phụ, nhiên liệu, phụ tùng thay thế Để xác định nhu cầu vốn lưu động đối với từng loại vật tư dự trữ sản xuất cần căn cứ vào nhu cầu sử dụng

vốn bình quân một ngày và số ngày dự trữ đối với từng loại để xác định rồi tổng hợp lại.

- Nhu cầu vốn lưu động dự trữ trong khâu sản xuất: Bao gồm nhu cầu vốn để hình thành các sản phẩm dở dang, bán thành phẩm, các khoản chi phí trả trước.

- Nhu cầu vốn lưu động trong khâu lưu thông: Vốn lưu động trong khâu lưu thông bao gồm vốn dự trữ thành phẩm, vốn phải thu, phải trả.

- Nhu cầu vốn thành phẩm: Là số vốn tối thiểu dùng để hình thành lượng dự trữ thành phẩm tồn kho, chờ tiêu thụ Đối với vốn dự trữ thành phẩm được xác định theo công thức:

VTP= ZTP x NTP

Trong đó: VTP : Nhu cầu vốn thành phẩm.

ZTP : Giá thành sản xuất bình quân một ngày kỳ kế hoạch.

NTP : Số ngày dự trữ thành phẩm.

Xác định nhu cầu vốn nợ phải thu: Nợ phải thu là khoản vốn bị khách hàng chiếm dụng hoặc do doanh nghiệp chủ động bán chịu hàng hóa cho khách hàng Do vốn đã bị khách hàng chiếm dụng nên để hoạt động sản xuất kinh doanh được diễn ra bình thường doanh nghiệp phải bỏ thêm vốn lưu động vào sản xuất Công thức tính khoản phải thu như sau:

VPT = DTN x NPT

Trong đó: VPT : Vốn nợ phải thu.

DTN : Doanh thu bán hàng bình quân 1 ngày.

NPT : Kỳ thu tiền bình quân (ngày).

Xác định nhu cầu vốn nợ phải trả nhà cung cấp: Nợ phải trả nhà cung cấp là khoản vốn doanh nghiệp mua chịu hàng hóa hay chiếm dụng của khách hàng Các khoản nợ phải trả được coi như khoản tín dụng bổ sung từ khách hàng nên doanh nghiệp có thể rút bớt ra khỏi kinh doanh một phần vốn lưu động của mình để dùng vào việc khác Nợ phải trả có thể được xác định theo công thức:

VPT = DMC X NMC

Trong đó: VPT : Nợ phải trả kỳ kế hoạch

DMC : Doanh số mua chịu bình quân ngày kỳ kế hoạch NMC : Kỳ trả tiền trung bình cho nhà cung cấp

Cộng nhu cầu vốn lưu động trong các khâu dự trữ sản xuất, sản xuất và lưu thông (vốn hàng hóa tồn kho) với khoản chênh lệch giữa các khoản phải thu, phải trả nhà cung cấp sẽ có tổng nhu cầu vốn lưu động của doanh nghiệp Phương pháp trực tiếp có ưu điểm là phản ánh rõ nhu cầu vốn lưu động cho từng loại vật tư hàng hóa và trong từng khâu kinh doanh, do vậy tương đối sát với nhu cầu vốn của doanh nghiệp Tuy nhiên phương pháp này tính toán phức tạp, mất nhiều thời gian trong xác định nhu cầu vốn lưu động của doanh nghiệp.

 Phương pháp gián tiếp: Phương pháp gián tiếp dựa vào phân tích tình hình thực

tế sử dụng VLĐ của doanh nghiệp năm báo cáo, sự thay đổi về quy mô kinh doanh và tốc độ luân chuyển của VLĐ năm kế hoạch, hoặc sự biến động nhu cầu vốn lưu động của doanh nghiệp năm kế hoạch Các phương pháp gián tiếp cụ thể như sau:

- Phương pháp điều chỉnh theo tỷ lệ phần trăm nhu cầu vốn lưu động so với năm báo cáo: Dựa vào thực tế nhu cầu VLĐ năm báo cáo và điều chỉnh nhu cầu theo quy mô kinh doanh và tốc độ luân chuyển VLĐ năm kế hoạch.

- Phương pháp dựa vào tổng mức luân chuyển vốn và tốc độ luân chuyển vốn năm

kế hoạch: Theo phương pháp này, nhu cầu vốn lưu động được xác định căn cứ vào tổng mức luân chuyển VLĐ (hay doanh thu thuần) và tốc độ luân chuyển VLĐ dự tính của năm kế hoạch.

- Phương pháp dựa vào tỷ lệ phần trăm trên doanh thu: Nội dung của phương pháp này là dựa vào sự biến động theo tỷ lệ trên doanh thu của các yếu tố cấu thành VLĐ của doanh nghiệp năm báo cáo để xác định nhu cầu VLĐ theo doanh thu năm kế hoạch 1.2.2.2 Tổ chức đảm bảo nguồn vốn

Nguồn vốn lưu động thường xuyên tạo ra mức độ an toàn cho doanh nghiệp trong kinh doanh,về cơ bản, nguồn vốn lưu động thường xuyên đảm bảo cho vốn lưu động thường xuyên còn nguồn vốn tạm thời đảm bảo cho nhu cầu VLĐ tạm thời, song không nhất thiết phải hoàn toàn như vậy để tạo điều kiện cho việc sử dụng linh hoạt nguồn tài chính, chúng ta đi xem xét một số mô hình tài trợ vốn.

Nguồn vốn tạm thời

Nguồn vốn thường xuyên

Nguồn vốn thường xuyên là tổng thể các nguồn vốn có tính chất ổn định mà doanh nghiệp có thể sử dụng vào hoạt động kinh doanh như mua sắm đầu tư hình thành TSCĐ và một bộ phận tài sản lưu động thường xuyên cần thiết cho hoạt động kinh doanh diễn ra thường xuyên.

Nguồn vốn thường xuyên của doanh nghiệp tại một thời điểm có thể được xác định bằng công thức:

Nguồn vốn thường xuyên của DN = Vốn chủ sở hữu + Nợ dài hạn

Tài sản lưu động

TSCĐ

Nợ ngắn hạn

Nợ dài hạn Vốn chủ sở hữu

phần hay toàn bộ tài sản lưu động thường xuyên tùy thuộc vào khả năng tài chính của doanh nghiệp).

Nguồn VLĐ thường xuyên của doanh nghiệp tại một thời điểm được xác định theo công thức:

Nguồn VLĐ thường xuyên = Tổng nguồn vốn thường xuyên - TS dài hạn

Hoặc:

Nguồn VLĐ thường xuyên = Tài sản lưu động - Nợ ngắn hạn

Nguồn vốn tạm thời là các nguồn vốn có tính chất ngắn hạn (dưới một năm) mà doanh nghiệp có thể sử dụng được để đáp ứng các nhu cầu phát sinh tạm thời trong hoạt động sản xuất kinh doanh Nguồn vốn này thường bao gồm các khoản vay ngắn hạn, các khoản chiếm dụng của người lao động và của nhà cung cấp…

1.2.2.3 Tổ chức phân bổ VLĐ

Hoạt động tổ chức phân bổ VLĐ của doanh nghiệp giúp cho các nhà quản trị DN đảm bảo việc đáp ứng đủ vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh, không gây ra tình trạng gián đoạn sản xuất kinh doanh do thiếu vốn cũng như gây lãng phí, ứ đọng vốn trong trường hợp thừa vốn gây ra.

Nhà quản trị DN có thể tiến hành phân bổ VLĐ theo các cách sau:

- Theo hình thái biểu hiện, VLĐ được phân bổ thành vốn vật tư hàng hóa, vốn bằng tiền và các khoản phải thu

- Theo vai trò, VLĐ được phân bổ thành VLĐ trong khâu dự trữ sản xuất, VLĐ trong khâu sản xuất và VLĐ trong khâu lưu thông.

1.2.2.3 Quản trị vốn bằng tiền

a, Khái niệm vốn bằng tiền của doanh nghiệp.

- Vốn bằng tiền ( gồm tiền mặt, tiền gửi ngân hàng, tiền đang chuyển) là một bộ phận cấu thành tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp Đây là loại tài sản có tính thanh khoản cao nhất và quyết định khả năng thanh toán nhanh của doanh nghiệp Tuy nhiên vốn bằng tiền bản thân nó không tự sinh lời, nó chỉ sinh lời khi được đầu tư sử dụng vào

một mục đích nhất định Hơn nữa với đặc điểm là tài sản có tính thanh khoản cao nên vốn bằng tiền cũng dễ bị thất thoát, gian lận, lợi dụng.

- Quản trị vốn bằng tiền của doanh nghiệp có yêu cầu cơ bản là vừa phải đảm bảo

sự an toàn tuyệt đối, đem lại khả năng sinh lời cao nhưng đồng thời cũng phải đáp ứng kịp thời các nhu cầu thanh toán bằng tiền mặt của doanh nghiệp Như vậy khi có tiền mặt nhàn rỗi, doanh nghiệp có thể đầu tư vào các chứng khoán ngắn hạn, cho vay hay gửi vào ngân hàng để thu lợi nhuận Ngược lại khi cần tiền mặt, doanh nghiệp có thể rút tiền gửi ngân hàng, bán chứng khoán hoặc đi vay ngắn hạn ngân hàng để có tiền mặt sử dụng

- Trong các doanh nghiệp, nhu cầu lưu giữ vốn bằng tiền thường do 3 lý do chính: Nhằm đáp ứng các yêu cầu giao dịch, thanh toán hàng ngày như trả tiền mua hàng, trả tiền lương, tiền công, thanh toán cổ tức hay nộp thuế của doanh nghiệp; giúp doanh nghiệp nắm bắt các cơ hội đầu tư sinh lời hoặc kinh doanh nhằm tối đa hóa lợi nhuận;

từ nhu cầu dự phòng hoặc khắc phục các rủi ro bất ngờ có thể xảy ra ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.

b, Nội dung quản trị vốn bằng tiền trong doanh nghiệp.

Quản trị vốn bằng tiền trong doanh nghiệp bao gồm các nội dung chủ yếu:

+ Xác định đúng đắn mức dự trữ tiền mặt hợp lý, tối thiểu để đáp ứng các nhu cầu chi tiêu bằng tiền mặt của doanh nghiệp trong kỳ.

Có nhiều phương pháp xác định mức dự trữ tiền mặt hợp lý của doanh nghiệp

 Phương pháp đơn giản nhất là căn cứ vào số liệu thống kê nhu cầu chi dùng tiền bình quân một ngày và số ngày dự trữ tiền mặt hợp lý

 Phương pháp thứ hai là DN có thể vận dụng mô hình tổng chi phí tối thiểu (mô hình Baumol) trong quản trị vốn tồn kho dự trữ để xác định mức tồn quỹ tiền mặt mục tiêu của doanh nghiệp.

Quyết định tồn quỹ tiền mặt mục tiêu của doanh nghiệp được dựa trên cơ sở xem xét sự đánh đổi giữa chi phí cơ hội của việc giữ quá nhiều tiền mặt với chi phí giao dịch

do giữ quá ít tiền mặt Trong đó chi phí cơ hội là khoản chi phí doanh nghiệp mất đi do giữ tiền mặt, khiến cho tiền mặt không được sử dụng để đầu tư vào các mục đích sinh lời khác Còn chi phí giao dịch là các khoản chi phí liên quan đến việc chuyển đổi các tài sản đầu tư có tính thanh khoản thấp hơn thành tiền mặt để sẵn sàng chi tiêu Lượng tiền mặt của một doanh nghiệp thường không ổn định do dòng tiền vào và ra phát sinh hàng ngày Nếu doanh nghiệp giữ nhiều tiền mặt thì chi phí giao dịch sẽ nhỏ nhưng ngược lại chi phí cơ hội của việc giữ tiền mặt sẽ lớn Tổng chi phí lưu giữ tiền mặt chính là tổng chi phí cơ hội và chi phí giao dịch, tổng chi phí này phải giữ ở mức nhỏ nhất Như vậy khi xác định mức tồn quỹ tiền mặt, chi phí cơ hội của việc giữ tiền mặt

có vai trò như chi phí lưu giữ hàng tồn kho, còn chi phí giao dịch khi chuyển đổi các tài sản đầu tư có tính thanh khoản thấp hơn (ví dụ chứng khoán) thành tiền mặt có vai trò như chi phí đặt hàng.

+ Quản lý chặt chẽ các khoản thu chi tiền mặt.

Doanh nghiệp cần quản lý chặt chẽ các khoản thu chi tiền mặt để tránh bị mất mát, lợi dụng Thực hiện nguyên tắc mọi khoản thu chi tiền mặt đều phải qua quỹ, không được thu chi ngoài quỹ Phân định rõ ràng trách nhiệm trong quản lý vốn bằng tiền giữa

kế toán và thủ quỹ Việc xuất, nhập quỹ tiền mặt hàng ngày phải do thủ quỹ thực hiện trên cơ sở chứng từ hợp thức và hợp pháp Phải thực hiện đối chiếu, kiểm tra tồn quỹ tiền mặt với sổ quỹ hàng ngày Theo dõi, quản lý chặt chẽ các khoản tiền tạm ứng, tiền đang trong quá trình thanh toán (tiền đang chuyển), phát sinh do thời gian chờ đợi thanh toán ở ngân hàng.

+ Chủ động và thực hiện kế hoạch lưu chuyển tiền tệ hàng năm, có biện pháp phù

hợp đảm bảo cân đối thu chi tiền mặt và sử dụng có hiệu quả nguồn tiền mặt tạm thời nhàn rỗi (đầu tư tài chính ngắn hạn) Thực hiện dự báo và quản lý có hiệu quả các dòng tiền nhập, xuất ngân quỹ trong từng thời kỳ để chủ động đáp ứng yêu cầu thanh toán nợ của doanh nghiệp khi đáo hạn.

1.2.2.3 Quản trị các khoản phải thu.

a, Khái niệm khoản phải thu của doanh nghiệp.

Khoản phải thu là số tiền khách hàng nợ doanh nghiệp do mua chịu hàng hóa hoặc dịch vụ Trong kinh doanh hầu hết các doanh nghiệp đều có khoản nợ phải thu nhưng với qui mô, mức độ khác nhau Nếu các khoản phải thu quá lớn, tức số vốn của doanh nghiệp bị chiếm dụng cao, hoặc không kiểm soát nổi sẽ ảnh hưởng xấu đến hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Vì thế quản trị khoản phải thu là một nội dung quan trọng trong quản trị tài chính của doanh nghiệp

Quản trị khoản phải thu cũng liên quan đến sự đánh đổi giữa lợi nhuận và rủi ro trong bán chịu hàng hóa, dịch vụ Nếu không bán chịu hàng hóa, dịch vụ doanh nghiệp

sẽ mất đi cơ hội tiêu thụ sản phẩm, do đó cũng mất đi cơ hội thu lợi nhuận Song nếu bán chịu hay bán chịu quá mức sẽ dẫn tới làm tăng chi phí quản trị khoản phải thu, làm tăng nguy cơ nợ phải thu khó đòi hoặc rủi ro không thu hồi được nợ Do đó doanh nghiệp cần đặc biệt coi trọng các biện pháp quản trị khoản phải thu từ bán chịu hàng hóa, dịch vụ Nếu khả năng sinh lời lớn hơn rủi ro thì doanh nghiệp có thể mở rộng (nới lỏng) bán chịu, còn nếu khả năng sinh lời nhỏ hơn rủi ro doanh nghiệp phải thu hẹp (thắt chặt) việc bán chịu hàng hóa, dịch vụ.

b, Các biện pháp quản trị khoản phải thu của doanh nghiệp:

- Xác định chính sách bán chịu hợp lý đối với từng khách hàng:

Nội dung chính sách bán chịu trước hết là xác định đúng đắn các tiêu chuẩn hay giới hạn tối thiểu về mặt uy tín của khách hàng để doanh nghiệp có thể chấp nhận bán chịu Tùy theo mức độ đáp ứng các tiêu chuẩn này mà doanh nghiệp áp dụng chính sách bán chịu nới lỏng hay thắt chặt cho phù hợp.

Ngoài tiêu chuẩn bán chịu doanh nghiệp cũng cần xác định đúng đắn các điều khoản bán chịu hàng hóa, dịch vụ, bao gồm việc xác định thời hạn bán chịu và tỷ lệ chiết khấu thanh toán nếu khách hàng thanh toán sớm hơn thời hạn bán chịu theo hợp đồng Về nguyên tắc doanh nghiệp chỉ có thể nới lỏng thời hạn bán chịu khi lợi nhuận tăng thêm nhờ tăng doanh thu tiêu thụ lớn hơn chi phí tăng thêm cho quản trị khoản

phải thu của doanh nghiệp Tương tự, trường hợp áp dụng chính sách bán hàng có chiết khấu thì chi phí tiết kiệm được trong quản lý khoản phải thu phải lớn hơn phần lợi nhuận doanh nghiệp dành trả cho khách hàng do giảm giá hàng bán chịu

- Phân tích uy tín tài chính của khách hàng mua chịu:

Để tránh các tổn thất do các khoản nợ không có khả năng thu hồi doanh nghiệp cần chú ý đến phân tích uy tín tài chính của khách hàng mua chịu Nội dung chủ yếu là đánh giá khả năng tài chính và mức độ đáp ứng yêu cầu thanh toán của khách hàng khi khoản

nợ đến hạn thanh toán.

Việc đánh giá uy tín tài chính của khách hàng mua chịu thường phải thực hiện qua các bước: Thu nhập thông tin về khách hàng (ví dụ báo cáo tài chính của doanh nghiệp khách hàng; các kết quả xếp hạng tín nhiệm, xếp hạng tín dụng; các thông tin liên quan khác ); đánh giá uy tín khách hàng theo các thông tin thu nhận được; lựa chọn quyết định nới lỏng hay thắt chặt bán chịu, thậm chí từ chối bán chịu.

- Áp dụng các biện pháp quản lý và nâng cao hiệu quả thu hồi nợ:

Tùy theo điều kiện cụ thể có thể áp dụng các biện pháp phù hợp như:

+ Sử dụng kế toán thu hồi nợ chuyên nghiệp: Có bộ phận kế toán theo dõi khách hàng nợ; kiểm soát chặt chẽ nợ phải thu đối với từng khách hàng; xác định hệ số nợ phải thu trên doanh thu hàng bán tối đa cho phép phù hợp với từng khách hàng mua chịu.

+ Xác định trọng tâm quản lý và thu hồi nợ trong từng thời kỳ để có chính sách thu hồi nợ thích hợp: Thực hiện các biện pháp thích hợp để thu hồi nợ đến hạn, nợ quá hạn như gia hạn nợ, thỏa ước xử lý nợ, bán lại nợ, yêu cầu sự can thiệp của Tòa án kinh tế nếu khách hàng nợ chây ỳ hoặc mất khả năng thanh toán nợ.

+ Thực hiện các biện pháp phòng ngừa rủi ro bán chịu như trích trước dự phòng nợ phải thu khó đòi; trích lập quỹ dự phòng tài chính.

1.2.2.4 Quản trị vốn tồn kho dự trữ

Hầu hết các doanh nghiệp đều có hàng tồn kho bởi vì tất cả các công đoạn mua, sản xuất và bán không diễn ra vào cùng một thời điểm Mặt khác, cần có hàng tồn kho

để duy trì khả năng hoạt động thông suốt của dây chuyền sản xuất và các hoạt động phân phối, ngăn chặn những bất trắc trong sản xuất, vì vậy quản trị vốn tồn kho dự trữ

là một việc làm rất quan trọng.

a, Vốn tồn kho dự trữ và các nhân tố ảnh hưởng đến dự trữ vốn tồn kho.

Tồn kho dự trữ là những tài sản mà doanh nghiệp dự trữ để đưa vào sản xuất hoặc bán ra sau này Căn cứ vào vai trò của chúng, tồn kho dự trữ của doanh nghiệp được chia thành 3 loại:

- Tồn kho nguyên vật liệu

- Tồn kho sản phẩm dở dang, bán thành phẩm

- Tồn kho thành phẩm

Mỗi loại tồn kho dự trữ trên có vai trò khác nhau trong quá trình sản xuất, tạo điều kiện cho quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp được tiến hành liên tục và ổn định.

Nếu căn cứ vào mức độ đầu tư vốn, tồn kho dự trữ của doanh nghiệp được chia thành tồn kho có suất đầu tư vốn cao, thấp hoặc trung bình Thông thường, đối với loại tồn kho có suất đầu tư vốn cao doanh nghiệp phải thường xuyên kiểm soát và duy trì ở mức dự trữ tồn kho thấp để tiết kiệm chi phí và hạn chế rủi ro Ngược lại, loại tồn kho

có suất đầu tư vốn thấp thì doanh nghiệp có thể duy trì ở mức dự trữ tồn kho cao hơn Việc hình thành lượng hàng tồn kho đòi hỏi phải ứng trước một lượng tiền nhất định gọi là vốn tồn kho dự trữ Việc quản lý vốn tồn kho dự trữ là rất quan trọng, không phải vì nó thường chiếm tỷ trọng lớn trong tổng số VLĐ của doanh nghiệp mà quan trọng hơn là giúp luân chuyển, đảm bảo cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp diễn ra bình thường, góp phần đẩy nhanh tốc độ luân chuyển VLĐ.

Qui mô vốn tồn kho dự trữ chịu ảnh hưởng trực tiếp bởi mức tồn kho dự trữ của doanh nghiệp Tuy nhiên, từng loại tồn kho dự trữ lại có các nhân tố ảnh hưởng khác

nhau Đối với tồn kho dự trữ nguyên vật liệu thường chịu ảnh hưởng bởi yếu tố quy mô sản xuất, khả năng sẵn sàng cung ứng vật tư của thị trường, giá cả vật tư hàng hóa, khoảng cách vận chuyển từ nơi cung ứng đến doanh nghiệp Đối với các loại sản phẩm

dở dang, bán thành phẩm thường chịu ảnh hưởng bởi các yếu tố kỹ thuật, công nghệ sản xuất, thời gian chế tạo sản phẩm, trình độ tổ chức sản xuất của doanh nghiệp Riêng đối với mức tồn kho thành phẩm, các nhân tố ảnh hưởng thường là số lượng sản phẩm tiêu thụ, sự phối hợp nhịp nhàng giữa khâu sản xuất và khâu tiêu thụ, sức mua của thị trường… Nhận thức rõ các nhân tố ảnh hưởng sẽ giúp cho doanh nghiệp có biện pháp quản lý phù hợp nhằm duy trì lượng tồn kho dự trữ hợp lý nhất.

b, Quản lý hàng tồn kho.

Tồn kho dự trữ làm phát sinh chi phí, do đó cần quản lý chúng sao cho tiết kiệm, hiệu quả Chi phí tồn kho dự trữ thường được chia thành 2 loại là chi phí lưu giữ, bảo quản hàng tồn kho và chi phí thực hiện các hợp đồng cung ứng

Chi phí lưu giữ, bảo quản hàng hóa tồn kho thường bao gồm các chi phí như bảo quản hàng hóa, chi phí bảo hiểm, chi phí tổn thất do hàng hóa bị hư hỏng, biến chất, giảm giá và các chi phí cơ hội do vốn bị lưu giữ ở hàng tồn kho Còn chi phí thực hiện các hợp đồng cung ứng bao gồm chi phí giao dịch, ký kết hợp đồng chi phí vận chuyển xếp dỡ, giao nhận hàng hóa theo hợp đồng giao hàng Các chi phí này có liên quan, tác động qua lại lẫn nhau Nếu doanh nghiệp dự trữ nhiều vật tư, hàng hóa thì chi phí thực hiện các hợp đồng cung ứng sẽ giảm đi tương đối do giảm được số lần cung ứng Vì thế trong quản lý hàng tồn kho cần phải xem xét sự đánh đổi giữa lợi ích và chi phí của việc duy trì lượng hàng tồn kho cao hay thấp, thực hiện tối thiểu hóa tổng chi phí hàng tồn kho dự trữ bằng việc xác định mức đặt hàng kinh tế, hiệu quả nhất.

1.2.3 Các chỉ tiêu đánh giá tình hình quản trị vốn lưu động của Doanh nghiệp 1.2.3.1 Tình hình tổ chức đảm bảo nguồn vốn lưu động.

Để đánh giá việc xác định nhu cầu vốn lưu động của doanh nghiệp, ta tiến hành so sánh giữa nhu cầu vốn lưu động thực tế của doanh nghiệp với nhu cầu vốn lưu động dự tính của doanh nghiệp trong cùng 1 kỳ.

ΔNCVLĐNCVLĐkỳ bc= NCVLĐthực tế – NCVLĐdự tính

Tình hình tổ chức đảm bảo nguồn vốn lưu động của doanh nghiệp được thể hiện chủ yếu qua chỉ tiêu nguồn vốn lưu động thường xuyên Trong đó, nguồn vốn lưu động thường xuyên là nguồn vốn ổn định có tính chất dài hạn để hình thành tài trợ cho tài sản lưu động thường xuyên cần thiết trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp (có thể

là một phần hoặc toàn bộ TSLĐ thường xuyên tùy thuộc vào chiến lược tài chính của doanh nghiệp).

Cách xác định nguồn vốn lưu động thường xuyên (còn gọi là vốn lưu động thuần – NWC) được thực hiện như sau:

NWC = Tổng nguồn vốn thường xuyên của doanh nghiệp – Tài sản dài hạn

Hay NWC = (VCSH + Nợ dài hạn) – Tài sản dài hạn

Hoặc NWC = Tài sản ngắn hạn – Nợ phải trả ngắn hạn

Chỉ tiêu này là để đánh giá cách thức tài trợ vốn lưu động của doanh nghiệp, để đánh giá mức độ an toàn hay rủi ro tài chính trong hoạt động của doanh nghiệp Người

ta thường kết hợp chỉ tiêu này với các chỉ tiêu phản ánh khả năng thanh toán.

* Mô hình tài trợ vốn

Tài sản NH Nợ ngắn hạn

Nguồn vốn thường xuyên + Nợ dài hạn

+ Nguồn vốn chủ sở hữu Nguồn vốn lưu động thường xuyên (NWC)

Sơ đồ 1.1: Xác định nguồn vốn lưu động thường xuyên

Qua cách xác định trên, ta có thể đánh giá tình hình tài trợ vốn lưu động của doanh nghiệp Có 3 trường hợp cơ thể xảy ra:

Trường hợp 1: Khi tài sản ngắn hạn lớn hơn nợ phải trả ngắn hạn Nghĩa là nguồn vốn lưu động thường xuyên có giá trị dương.Khi đó, sẽ có một sự ổn định trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp vì có một bộ phận nguồn vốn lưu động thường xuyên tài trợ cho TSLĐ để sử dụng cho hoạt động kinh doanh.

Trường hợp 2: Khi tài sản lưu động nhỏ hơn nợ phải trả ngắn hạn thì nguồn vốn lưu động thường xuyên sẽ có giá trị âm Đây là dấu hiệu đáng lo ngại cho doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực công nghiệp hay xây dựng Trong trường hợp đặc biệt khi nguồn vốn lưu động thường xuyên <0 ( nghĩa là doanh nghiệp hình thành tài sản dài hạn bằng nguồn vốn ngắn hạn) là dấu hiệu việc sử dụng vốn sai, cán cân thanh toán chắc chắn đã mất thăng bằng, hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn <1 Tuy nhiên, đối với ngành thương mại thì cách tài trợ vốn này vẫn có thể xảy ra vì ngành này có tốc độ quay vòng vốn nhanh.

B Tài sản DH

Trường hợp 3: Nếu tài sản lưu động bằng nợ phải trả ngắn hạn, hay nguồn vốn thường xuyên bằng giá trị tài sản cố định thì nguồn vốn lưu động thường xuyên sẽ có giá trị bằng 0 Cách tài trợ này cho thấy, chỉ có những tài sản cố định được tài trợ bằng nguồn vốn dài hạn, còn tài sản lưu động được tài trợ bằng nguồn vốn ngắn hạn.Trường hợp này cũng không tạo được tính ổn định trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, đặc biệt với những doanh nghiệp có tốc độ quay vòng vốn chậm.

1.2.3.3 Tình hình quản lý vốn bằng tiền.

Một số chỉ tiêu để đánh giá tình hình quản lý vốn bằng tiền của DN

 Hệ số khả năng thanh toán hiện thời

Hệ số khả năng

Hệ số này phản ánh khả năng chuyển đổi tài sản thành tiền để trang trải các khoản

nợ ngắn hạn, vì thế, hệ số này cũng thể hiện mức độ đảm bảo thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của DN.

 Hệ số khả năng thanh toán nhanh

Hệ số khả năng thanh toán nhanh

=

Hệ số này đặc biệt hữu ích để đánh giá khả năng thanh toán của một DN trong giai đoạn nền kinh tế gặp khủng hoảng khi hàng tồn kho không tiêu thụ được và nhiều khoản nợ phải thu gặp khó khăn khó thu hồi.

Hệ số khả năng thanh toán lãi vay

Hệ số khả năng

Hệ số này cho biết khả năng thanh toán lãi tiền vay của DN và cũng phản ánh mức độ rủi ro có thể gặp phải đối với các chủ nợ.

Chỉ tiêu này phản ánh trong một kỳ, nợ phải thu luân chuyển được bao nhiêu vòng.

Nó phản ánh tốc độ thu hồi công nợ của DN như thế nào.

Kỳ thu tiền trung

Kỳ thu tiền trung bình phản ánh độ dài trung bình thời gian thu tiền bán hàng của

DN kể từ lúc xuất giao hàng đến khi thu được tiền bán hàng Kỳ thu tiền của DN còn phụ thuộc vào chính sách bán chịu và tổ chức thanh toán của DN.

1.2.3.6 Hiệu suất và hiệu quả sử dụng vốn lưu động

1 ngày kỳ

kế hoạch

X

Số ngày rút ngắn kỳ luân chuyển vốn lưu động

Mức tiết kiệm VLĐ phản ánh số VLĐ tiết kiệm được do tăng tốc độ luân chuyển VLĐ Nhờ tăng tốc độ luân chuyển VLĐ nên DN có thể rút ra khỏi một số VLĐ để dùng cho các hoạt động khác

Hàm lượng vốn lưu

Hàm lượng vốn lưu động phản ánh để thực hiện một đồng doanh thu thuần cần bao nhiêu đồng VLĐ Hàm lượng VLĐ càng thấp thì VLĐ sử dụng càng hiệu quả và ngược lại.

1.2.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến quản trị vốn lưu động của doanh nghiệp

Công tác quản trị vốn lưu động luôn là vấn đề cấp thiết đối với các doanh nghiệp.

Để đưa ra các biện pháp quản trị phù hợp thì ta cần tìm hiểu, đánh giá, phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến công tác quản trị vốn lưu động của doanh nghiệp.

1.2.4.1 Nhân tố chủ quan

- Trình độ và khả năng quản lý:

Trình độ và khả năng quản lý giữ vai trò quan trọng, ảnh hưởng quyết định đến sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp Nếu doanh nghiệp có một đội ngũ nhà quản trị cũng như bộ máy kế toán không đủ mạnh sẽ gây ra những thiếu sót, yếu kém trong việc quản trị vốn lưu động, giảm hiệu quả sử dụng vốn lưu động, gây thất thoát lãng phí.

Mỗi ngành nghề có một tính chất sản xuất, kinh doanh rất riêng biệt Tính chất kinh doanh này quy định nhu cầu vốn lưu động điển hình của ngành Những doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực thương mại, dịch vụ thì hàng tồn kho chủ yếu là hàng hóa vì vậy trong quản trị vốn tồn kho dự trữ cần chú trọng tới bộ phận hàng hóa.

Các chiến lược và phương án kinh doanh phải xây dựng trên cơ sở tiếp cận thị trường cũng như phải có sự phù hợp với đường lối phát triển kinh tế của Nhà nước.

1.2.4.2 Nhân tố khách quan

- Lạm phát:

Do ảnh hưởng của nền kinh tế có lạm phát, sức mua của đồng tiền bị giảm sút, dẫn đến tăng giá trị các loại vật tư hàng hóa Nếu doanh nghiệp không điều chỉnh kịp thời giá trị các loại tài sản thì sẽ làm cho VLĐ bị hao hụt dần theo tốc độ trượt giá của tiền tệ.

- Rủi ro:

Là những rủi ro bất thường trong quá trình sản xuất kinh doanh mà các doanh nghiệp thường gặp phải trong điều kiện cạnh tranh của cơ chế thị trường Ngoài ra doanh nghiệp còn có thể gặp phải những rủi ro do thiên tai gây ra như hỏa hoạn, lũ lụt… khó có thể lường trướcđược.

- Tác động của cuộc cách mạng khoa học công nghệ:

Khoa học công nghệ ngày càng phát triển làm giảm giá trị tài sản, vật tư, vì vậy, nếu doanh nghiệp không bắt kịp điều này để điều chỉnh kịp thời giá trị của sản phẩm thì hàng hóa bán ra sẽ thiếu tính cạnh tranh là giảm hiệu quả sử dụng vốn nói chung và VLĐ nói riêng.

- Các chính sách vĩ mô của Nhà nước:

Khi thay đổi về chính sách, chế độ, hệ thống pháp luật, thuế… tác động đến điều kiện hoạt động kinh doanh và tất yếu ảnh hưởng tới quản trị VLĐ của doanh nghiệp.

CHƯƠNG 2:

THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VẬT

TƯ NÔNG NGHIỆP HẢI HẬU

2.1 Quá trình thành lập và phát triển Công ty Cổ phần Vật tư nông nghiệp Hải Hậu

2.1.1 Quá trình thành lập và phát triển Công ty Cổ phần Vật tư nông nghiệp Hải Hậu

- Tên công ty: Công ty cổ phần Vật tư nông nghiệp Hải Hậu

- Người đại diện theo pháp luật: Giám đốc Nguyễn Nam Hải

2.1.2 Tổ chức hoạt động kinh doanh của công ty

2.1.2.1 Đặc điểm hoạt động kinh doanh

Ngành nghề kinh doanh chính:

G4669 Bán buôn chuyên doanh khác chưa được phân vào đâu (Ngành chính)

G4620 Bán buôn nông, lâm sản nguyên liệu (trừ gỗ, tre, nứa); và động vật sống

G4661 Bán buôn nhiên liệu rắn, lỏng, khí và các sản phẩm liên quan

G4663 Bán buôn vật liệu, thiết bị lắp đặt khác trong xây dựng

G46900 Bán buôn tổng hợp

H4933 Vận tải hàng hóa bằng đường bộ

G4773 Bán lẻ hàng hóa khác mới trong các cửa hàng chuyên doanh

Sản phẩm chủ yếu:

2.1.2.2 Cơ cấu tổ chức của công ty.

a) Mô hình tổ chức bộ máy quản lý của công ty

Hình 2.1: Sơ đồ tổ chức bộ máy quản lý doanh nghiệp

Hội đồng cổ đông

Ban kiểm soát

Phó giám đốc Giám đốc

Phòng

kinh

doanh

Phòng hành chính

Phòng

Kế toán Ban

thầu và pháp chế Phòng

Kỹ thuật

Phòng tích hợp hệ thống

Phòng triển khai

dự án

Ban kiểm soát:

Là người giám sát mọi hoạt động của Công ty, kiểm tra công tác hạch toán kế toán củaCông ty Tiến hành kiểm tra kiểm soát mọi hoạt động của giám đốc điều hành cũng như cácphòng ban nghiệp vụ, giúp các cổ đông kiểm soát mọi vấn đề kinh tế cũng như tài chính củaCông ty

Giám đốc:

Giám đốc do Hội đồng Quản trị bổ nhiệm, là người quản lý các hoạt động củacông ty; chịu sự giám sát của Hội đồng quản trị và chịu trách nhiệm trước Hội đồng quản trị,trước pháp luật về việc thực hiện các quyền và nhiệm vụ được giao

Phó giám đốc:

Là người giúp giám đốc điều hành một hoặc một số lĩnh vực hoạt động sản xuất kinhdoanh của công ty theo sự phân công của Giám đốc và chịu trách nhiệm trước giám đốc vềnhiệm vụ được phân công và thực hiện

 Phòng triển khai dự án: Thực hiện lập kế hoạch và thiết lập mối quan hệ với các ngânhàng

 Phòng kế toán: Thực hiện các công việc kế toán và thiết lập mối quan hệ với các ngânhàng

 Phòng hành chính: Là đơn vị có chức năng nhiệm vụ tham mưu giúp việc cho cácphòng ban thuộc lĩnh vực: hành chính, văn thư, lưu trữ, lễ tân và tổng hợp báo cáo chung củacông ty

 Ban thầu và Pháp chế: Phụ trách xây dựng các Hồ sơ đấu thầu, tham gia soạn thảo,xây dựng các văn bản quy chế liên quan đến hoạt động công ty

b) Sơ đồ tổ chức bộ máy quản lí tài chính – kế toán

Bộ phận tài chính kế toán của công ty gồm 6 người: Kế toán trưởng, kế toán tổng hợp, kếtoán thanh toán, kế toán kho, thủ quỹ và thủ kho.

Hình 2.2: Sơ đồ tổ chức bộ máy quản lý tài chính – kế toán

Kế toán trưởng:

Là người bao quát toàn bộ công tác kế toán của Công ty, quyết định mọi việc trong

phòng kế toán, tham mưu giúp việc cho Giám đốc và là người chịu trách nhiệm của công ty.Đồng thời kế toán trưởng còn kiêm phần hành kế toán vật tư, lên báo cáo biểu kế toán Kế toántrưởng chịu sự chỉ đạo trực tiếp của giám đốc

Kế toán tổng hợp:

Là người chịu trách nhiệm về tài chính của công ty và làm công việc kế toán tổng hợp

Kế toán tổng hợp phụ trách chung và có quyền yêu cầu, giám sát và giao nhiệm vụ cụ thể chonhân viên kế toán và kiểm tra công việc của họ, giám sát sử dụng vốn của phòng kinh doanh,phân tích, đánh giá, thuyết minh báo cáo tài chính Kế toán tổng hợp sẽ phụ trách tập hợp chiphí sản xuất và tính giá thành sản phẩm

Kế toán kho:

Có nhiệm vụ theo dõi tình hình nhập - xuất - tồn kho của từng loại vật tư trong quá trìnhthi công, báo cáo tồn kho vật tư theo niên độ kế toán

Kế toán thanh toán:

Có nhiệm vụ theo dõi quản lí tình hình chi tiền mặt bảo đảm đáp ứng kịp thời, chính xácphục vụ tất cả mọi hoạt động của công ty Tập hợp và kiểm soát chứng từ trước khi thu chi,thanh toán, cung cấp các thông tin và lập báo cáo theo yêu cầu quản lý