KẾ TOÁN QUẢN TRỊ VÀ RA QUYẾT ĐỊNH ĐẦU TƯ DÀI HẠN

Chapter 25 © The McGraw Hill Companies, Inc , 2002 McGraw HillIrwin KẾ TOÁN QUẢN TRỊ VÀ RA QUYẾT ĐỊNH ĐẦU TƯ DÀI HẠN CHƯƠNG 5 2 © The McGraw Hill Companies, Inc , 2002 McGraw HillIrwin Hoạch định vố. Hầu hết các kỹ thuật dùng để hoạch định vốn là dòng tiền thuần hàng năm. Khấu hao không phải là dòng tiền ra.

CHƯƠNG McGraw-Hill/Irwin KẾ TOÁN QUẢN TRỊ VÀ RA QUYẾT ĐỊNH ĐẦU TƯ DÀI HẠN © The McGraw-Hill Companies, Inc., 20 CÁC CÁC QUYẾT QUYẾT ĐỊNH ĐỊNH ĐẦU ĐẦU TƯ TƯ VỐN VỐN Yếu tố đầu Không chắn Đầu tư liên quan đến cam kết dài hạn Hoạch định vốn: Phân tích phương án đầu tư dài hạn định mua hay bán TS Các định khó khơng thể thay đổi McGraw-Hill/Irwin Các định liên quan đến lượng tiền lớn sử dụng © The McGraw-Hill Companies, Inc., 20 CÁC CÁC QUYẾT QUYẾT ĐỊNH ĐỊNH ĐẦU ĐẦU TƯ TƯ VỐN VỐN McGraw-Hill/Irwin Tôi lựa chọn dự án mang lại mức lợi nhuận cao số vốn hiên có Mở rộng nhà máy ? Số vốn đầu tư bị giới hạn ? Mua thiết bị ? Tân trang văn phịng © The McGraw-Hill Companies, Inc., 20 CÁC CÁC QUYẾT QUYẾT ĐỊNH ĐỊNH ĐẦU ĐẦU TƯ TƯ VỐN VỐN Các Các dòng dòng tiền tiền ra Đầu tư ban đầu Sửa chữa & bảo trì McGraw-Hill/Irwin Chi phí hoạt động phát sinh thêm © The McGraw-Hill Companies, Inc., 20 CÁC CÁC QUYẾT QUYẾT ĐỊNH ĐỊNH ĐẦU ĐẦU TƯ TƯ VỐN VỐN Các Các dòng dòng tiền tiền vào vào Giá trị cịn lại McGraw-Hill/Irwin Chi phí tiết kiệm Thu nhập phát sinh © The McGraw-Hill Companies, Inc., 20 CÁC CÁC QUYẾT QUYẾT ĐỊNH ĐỊNH ĐẦU ĐẦU TƯ TƯ VỐN VỐN Các Các xem xem xét xét phi phi tài tài chính Điều kiện làm việc cho người LĐ Các vấn đề môi trường Đạo đức lao động McGraw-Hill/Irwin Hình ảnh DN Chất lượng SP © The McGraw-Hill Companies, Inc., 20 Capital Investment ĐÁNH GIÁ HOẠCH ĐỊNH Evaluating Capital Investment ĐÁNHEvaluating GIÁ ĐỀ ĐỀ XUẤT XUẤT HOẠCH ĐỊNH VỐN VỐN McGraw-Hill/Irwin Proposals: An Illustration Proposals: Ví Ví Andụ dụ Illustration Hãy xem xét PP sử dụng để đưa định đầu tư vốn © The McGraw-Hill Companies, Inc., 20 Capital Investment ĐÁNH GIÁ HOẠCH ĐỊNH Evaluating Capital Investment ĐÁNHEvaluating GIÁ ĐỀ ĐỀ XUẤT XUẤT HOẠCH ĐỊNH VỐN VỐN Proposals: An Illustration Proposals: Ví Ví Andụ dụ Illustration Sân vận động Stars xem xét việc mua máy bán hàng tự động, thời gian sử dụng năm McGraw-Hill/Irwin (75,000 - 5,000) ÷ năm © The McGraw-Hill Companies, Inc., 20 ĐÁNH ĐÁNH GIÁ GIÁ ĐỀ ĐỀ XUẤT XUẤT HOẠCH HOẠCH ĐỊNH ĐỊNH VỐN VỐN Ví Ví dụ dụ Hầu hết kỹ thuật dùng để hoạch định vốn dòng tiền hàng năm Khấu hao khơng phải dịng tiền McGraw-Hill/Irwin © The McGraw-Hill Companies, Inc., 20 THỜI THỜI GIAN GIAN HOÀN HỒN VỐN VỐN Thời Thời gian gian hồn hồn vốn vốn của 11 khoản khoản đầu đầu tư tư là thời thời gian gian dự dự tính tính để để thu thu hồi hồi toàn toàn bộ số số vốn vốn đầu đầu tư tư ban ban đầu đầu Thời gian = hồn vốn McGraw-Hill/Irwin Chi phí khoản đầu tư Dòng tiền hàng năm Các nhà quản trị thích dự án với thời gian hồn vốn ngắn © The McGraw-Hill Companies, Inc., 20 GIÁ GIÁ TRỊ TRỊ HIỆN HIỆN TẠI TẠI RÒNG RỊNG (NPV) (NPV) Phân tích NPV Sân vận động Star McGraw-Hill/Irwin Stars sử dụng hệ số chiết khấu 15% © The McGraw-Hill Companies, Inc., 20 GIÁ GIÁ TRỊ TRỊ HIỆN HIỆN TẠI TẠI RÒNG RÒNG (NPV) (NPV) Phân tích NPV Sân vận động Star Giá trị dòng thu nhập 1.000 năm với HS CK 15% McGraw-Hill/Irwin 24,000 × 3.352 = 80,448 © The McGraw-Hill Companies, Inc., 20 GIÁ GIÁ TRỊ TRỊ HIỆN HIỆN TẠI TẠI RỊNG RỊNG (NPV) (NPV) Phân tích NPV Sân vận động Star Giá trị 1.000 năm thứ với HS CK 15% McGraw-Hill/Irwin © The McGraw-Hill Companies, Inc., 20 GIÁ GIÁ TRỊ TRỊ HIỆN HIỆN TẠI TẠI RÒNG RÒNG (NPV) (NPV) Phân tích NPV Sân vận động Star Do NPV dương, vậy, tỷ lệ hoàn vốn lớn 15% hệ số chiết khấu McGraw-Hill/Irwin © The McGraw-Hill Companies, Inc., 20 GIÁ GIÁ TRỊ TRỊ HIỆN HIỆN TẠI TẠI RÒNG RÒNG (NPV) (NPV) Thay Thay thế Tài Tài sản sản McGraw-Hill/Irwin Hãy sử dụng khái niệm NPV cho định thay TS © The McGraw-Hill Companies, Inc., 20 Capital Investment ĐÁNH GIÁ HOẠCH ĐỊNH Evaluating Capital Investment ĐÁNHEvaluating GIÁ ĐỀ ĐỀ XUẤT XUẤT HOẠCH ĐỊNH VỐN VỐN Proposals: An Illustration Proposals: Ví Ví Andụ dụ Illustration Công ty LobStars xem xét việc thay xe tải cũ mới, có TG sử dụng năm, giá trị lý = McGraw-Hill/Irwin © The McGraw-Hill Companies, Inc., 20 Capital Investment ĐÁNH GIÁ HOẠCH ĐỊNH Evaluating Capital Investment ĐÁNHEvaluating GIÁ ĐỀ ĐỀ XUẤT XUẤT HOẠCH ĐỊNH VỐN VỐN Proposals: An Illustration Proposals: Ví Ví Andụ dụ Illustration Khấu hao khơng phải dòng tiền McGraw-Hill/Irwin Khoản thuế tiết kiệm từ lỗ bán xe tải cũ: 15,000 × 40% = 6,000 © The McGraw-Hill Companies, Inc., 20 GIÁ GIÁ TRỊ TRỊ HIỆN HIỆN TẠI TẠI RÒNG RÒNG (NPV) (NPV) Phân tích NPV cơng ty vận tải LobStar, sử dụng hệ số CK 15% McGraw-Hill/Irwin © The McGraw-Hill Companies, Inc., 20 GIÁ GIÁ TRỊ TRỊ HIỆN HIỆN TẠI TẠI RÒNG RỊNG (NPV) (NPV) Phân tích NPV cơng ty vận tải LobStar, sử dụng hệ số CK 15% McGraw-Hill/Irwin © The McGraw-Hill Companies, Inc., 20 GIÁ GIÁ TRỊ TRỊ HIỆN HIỆN TẠI TẠI RỊNG RỊNG (NPV) (NPV) Phân tích NPV công ty vận tải LobStar, sử dụng hệ số CK 15% McGraw-Hill/Irwin © The McGraw-Hill Companies, Inc., 20 GIÁ GIÁ TRỊ TRỊ HIỆN HIỆN TẠI TẠI RÒNG RÒNG (NPV) (NPV) Phân tích NPV cơng ty vận tải LobStar, sử dụng hệ số CK 15% Do NPV âm, biết tỷ lệ hoàn vốn dự án thấp 15%- hệ số CK McGraw-Hill/Irwin © The McGraw-Hill Companies, Inc., 20 NHỮNG NHỮNG VẤN VẤN ĐỀ ĐỀ TRONG TRONG HOẠCH HOẠCH ĐỊNH ĐỊNH VỐN VỐN Hoạch định vốn liên quan đến nhiều ước tính  Các ước tính lạc quan, hay bi quan  Những yếu tố không chắn tương lai ảnh hưởng đến ước tính McGraw-Hill/Irwin © The McGraw-Hill Companies, Inc., 20 NHỮNG NHỮNG VẤN VẤN ĐỀ ĐỀ TRONG TRONG HOẠCH HOẠCH ĐỊNH ĐỊNH VỐN VỐN Mâu thuẫn xuất đo lường hiệu ngắn hạn với tiêu chuẩn hoạch định vốn dài hạn McGraw-Hill/Irwin © The McGraw-Hill Companies, Inc., 20 KIỂM KIỂM TRA TRA HOẠCH HOẠCH ĐỊNH ĐỊNH VỐN VỐN Theo dõi dự án sau phê chuẩn để đánh giá liệu dự án có đạt kết mong muốn khơng McGraw-Hill/Irwin © The McGraw-Hill Companies, Inc., 20 McGraw-Hill/Irwin HẾT HẾT I told you that’s the end You can’t work any more accounting problems in my class!! © The McGraw-Hill Companies, Inc., 20 ...CÁC CÁC QUYẾT QUYẾT ĐỊNH ĐỊNH ĐẦU ĐẦU TƯ TƯ VỐN VỐN Yếu tố đầu Không chắn Đầu tư liên quan đến cam kết dài hạn Hoạch định vốn: Phân tích phương án đầu tư dài hạn định mua hay bán TS Các định khó... vốn đầu tư bị giới hạn ? Mua thiết bị ? Tân trang văn phịng © The McGraw-Hill Companies, Inc., 20 CÁC CÁC QUYẾT QUYẾT ĐỊNH ĐỊNH ĐẦU ĐẦU TƯ TƯ VỐN VỐN Các Các dòng dòng tiền tiền ra Đầu tư ban đầu. .. McGraw-Hill/Irwin Chi phí hoạt động phát sinh thêm © The McGraw-Hill Companies, Inc., 20 CÁC CÁC QUYẾT QUYẾT ĐỊNH ĐỊNH ĐẦU ĐẦU TƯ TƯ VỐN VỐN Các Các dòng dòng tiền tiền vào vào Giá trị lại McGraw-Hill/Irwin