Sách chuyên khảo ĐỊNH GIÁ ĐIỀU CHUYỂN VỐN NỘI BỘ CHO NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH Sách chuyên khảo ĐỊNH GIÁ ĐIỀU CHUYỂN VỐN NỘI BỘ CHO NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI PGS.TS Đặng Văn Dân TP.HCM, NĂM 2019 MỤC LỤC MỤC LỤC DANH MỤC HÌNH VÀ BẢNG BIỂU LỜI CẢM ƠN CHƯƠNG GIỚI THIỆU 1.1 Ý tưởng nghiên cứu 1.2 Cấu trúc sách chuyên khảo CHƯƠNG VẤN ĐỀ ĐỊNH GIÁ CHUYỂN GIAO VÀ QUẢN LÝ VỐN CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 2.1 Vấn đề định giá chuyển giao doanh nghiệp 2.1.1 Định giá chuyển giao doanh nghiệp sản xuất doanh nghiệp tài 2.1.2 Các nhân tố cần thiết để xây dựng quy trình định giá chuyển giao 10 2.1.3 Ưu nhược điểm quản lý phi tập trung 12 2.1.4 Sự phụ thuộc đơn vị tích hợp định giá chuyển giao vào cấu trúc doanh nghiệp 14 2.1.5 Động thúc đẩy định giá chuyển giao 17 2.2 Quản lý vốn ngân hàng thương mại 21 2.2.1 Nội dung chế quản lý vốn 21 2.2.2 Quản lý vốn phân tán ngân hàng thương mại 23 2.2.3 Quản lý vốn tập trung ngân hàng thương mại 25 Phụ lục: Nghiệp vụ tài sản nợ tài sản có ngân hàng thương mại 29 CHƯƠNG ĐỊNH GIÁ ĐIỀU CHUYỂN VỐN NỘI BỘ CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 39 3.1 Sự cần thiết điều chuyển vốn nội ngân hàng thương mại 39 3.2 Cách thức vận hành trình điều chuyển vốn nội 43 3.3 Giá điều chuyển vốn đường cong lãi suất định giá điều chuyển vốn nội 46 3.4 Các yếu tố cấu thành giá điều chuyển vốn nội 49 3.4.1 Chi phí vốn 50 3.4.2 Quyền chọn 55 3.4.3 Rủi ro khoản dự phòng 55 3.5 Mục tiêu điều chuyển vốn nội 58 3.5.1 Định giá sản phẩm 59 3.5.2 Quản lý lợi nhuận 60 3.5.3 Quản lý khoản 60 3.5.4 Quản lý bảng cân đối kế toán 61 3.6 Thách thức vận hành 61 3.6.1 Tác động khủng hoảng tài gần 61 3.6.2 Điểm yếu hệ thống định giá điều chuyển vốn 62 3.6.3 Rủi ro khoản 62 3.6.4 Khủng hoảng tín dụng 63 CHƯƠNG CÁC PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ ĐIỀU CHUYỂN VỐN NỘI BỘ CHO NGÂN HÀNG 64 4.1 Phương pháp đơn giá 65 4.1.1 Cách thức vận hành 65 4.1.2 Xác định mức giá điều chuyển vốn nội 67 4.1.3 Các cách thức điều chuyển vốn 68 4.1.4 Ưu nhược điểm phương pháp đơn giá 71 4.2 Phương pháp hai nhóm giá 74 4.2.1 Cách thức vận hành 74 4.2.2 Vấn đề tính lặp phương pháp FTP hai nhóm giá 78 4.2.3 Ưu nhược điểm phương pháp hai nhóm giá 81 4.3 Phương pháp đa nhóm giá 83 4.3.1 Xác định sở cho mức giá điều chuyển vốn 84 4.3.2 Thiết lập nhóm giá 85 4.3.3 Tính tốn mức giá điều chuyển 89 4.3.4 Biên lợi nhuận 93 4.3.5 Ưu nhược điểm phương pháp đa nhóm giá 94 4.4 Phương pháp khớp kỳ hạn 98 4.4.1 Cách thức vận hành 98 4.4.2 Xác định hiệu suất đơn vị kinh doanh 102 4.4.3 Xác định giá điều chuyển 102 4.4.4 Xử lý tuỳ chọn trả trước hạn 106 4.4.5 Ưu nhược điểm phương pháp khớp kỳ hạn 107 4.5 So sánh phương pháp 111 Phụ lục: Tính tốn giá điều chuyển vốn sử dụng phương pháp nội suy tuyến tính 114 CHƯƠNG PHÂN PHỐI THU NHẬP VÀ QUẢN LÝ RỦI RO CHO NGÂN HÀNG THÔNG QUA ĐỊNH GIÁ ĐIỀU CHUYỂN VỐN NỘI BỘ 117 5.1 Phân phối thu nhập cho ngân hàng thông qua định giá điều chuyển vốn nội 117 5.1.1 Nguyên tắc đánh giá hiệu suất, phân bổ lợi nhuận 117 5.1.2 Đo lường hiệu suất đơn vị kinh doanh trung tâm vốn 120 5.2 Quản lý rủi ro cho ngân hàng thông qua định giá điều chuyển vốn nội 127 5.2.1 Phạm vi quản lý rủi ro 127 5.2.2 Cách thức quản lý rủi ro 129 5.2.3 Trách nhiệm ALCO quản lý rủi ro 131 Phụ lục: Tổng quan loại rủi ro xem xét chế định giá điều chuyển vốn nội ngân hàng 134 CHƯƠNG ỨNG DỤNG ĐỊNH GIÁ ĐIỀU CHUYỂN VỐN NỘI BỘ TẠI NGÂN HÀNG 140 6.1 Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển nông thôn Việt Nam 140 6.1.1 Hệ thống tổ chức tảng phục vụ chế định giá điều chuyển vốn nội Agribank 140 6.1.2 Thực tế áp dụng định giá điều chuyển vốn nội Agribank 141 6.1.3 Cách thức định giá điều chuyển vốn nội Agribank 142 6.1.4 Đánh giá hoạt động định giá điều chuyển vốn nội Agribank 143 6.2 Ngân hàng thương mại cổ phần Công thương Việt Nam 144 6.2.1 Hệ thống tổ chức tảng phục vụ chế định giá điều chuyển vốn nội VietinBank 144 6.2.2 Thực tế áp dụng định giá điều chuyển vốn nội VietinBank 146 6.2.3 Cách thức vận hành hệ thống định giá điều chuyển vốn nội VietinBank 147 6.2.4 Đánh giá hoạt động định giá điều chuyển vốn nội VietinBank 149 6.3 Ngân hàng thương mại cổ phần Nam Á 151 6.3.1 Thực tế áp dụng định giá điều chuyển vốn nội ngân hàng Nam Á 151 6.3.2 Cách thức vận hành hệ thống định giá điều chuyển vốn nội ngân hàng Nam Á 152 6.3.3 Đánh giá hoạt động định giá điều chuyển vốn nội ngân hàng Nam Á 6.4 154 Đánh giá chung trình triển khai định giá điều chuyển vốn nội ngân hàng thương mại Việt Nam 155 Phụ lục: Giới thiệu chương trình ứng dụng hệ thống định giá điều chuyển vốn nội thực tế ngân hàng 157 CHƯƠNG XÂY DỰNG MƠ HÌNH ĐỊNH GIÁ ĐIỀU CHUYỂN VỐN NỘI BỘ CHO NGÂN HÀNG 169 7.1 Đặc điểm phát triển định giá điều chuyển vốn nội xu đại ngành ngân hàng 169 7.2 Mơ hình tham khảo 172 7.3 Quản trị kinh doanh ngân hàng với định giá điều chuyển vốn nội 181 7.4 Quản trị rủi ro ngân hàng với định giá điều chuyển vốn nội 183 ĐÔI LỜI CỦA TÁC GIẢ 186 Những kết đạt 186 Những việc cần làm tương lai 188 TÀI LIỆU THAM KHẢO DANH MỤC HÌNH VÀ BẢNG BIỂU DANH MỤC HÌNH Hình 3.1 Quy trình hoạt động chế FTP ngân hàng 44 Hình 3.2 Minh hoạ đường cong lãi suất FTP sở ngân hàng 48 Hình 3.3 Minh hoạ yếu tố cấu thành khung lãi suất ngân hàng 57 Hình 3.4 Ví dụ minh hoạ đường cong lãi suất FTP hàng ngày 58 Hình 3.5 Các mục tiêu FTP ngân hàng 59 Hình 4.1 Điều chuyển vốn theo phương pháp đơn giá 66 Hình 4.2 Đường cong lãi suất theo phương pháp đơn giá 68 Hình 4.3 Cách thức điều chuyển vốn rịng (Net Funds Transfer) 69 Hình 4.4 Cách thức điều chuyển vốn toàn (Gross Funds Transfer) 70 Hình 4.5 Đường cong lãi suất theo phương pháp hai nhóm giá 75 Hình 4.6 Điều chuyển vốn theo phương pháp hai nhóm giá 77 Hình 4.7 Cách thức vận hành theo phương pháp FTP đa nhóm giá 83 Hình 4.8 Phân bổ mức giá điều chuyển vào nhóm giá theo phương pháp FTP đa nhóm giá 85 Hình 4.9 Ước lượng phần dư phân nhóm kỳ hạn theo phương pháp FTP đa nhóm giá 89 Hình 4.10 Các cách tính tốn mức giá điều chuyển trung bình động hàng tháng theo phương pháp FTP đa nhóm giá 92 Hình 4.11 Ví dụ minh hoạ biểu khoản FTP ngân hàng 93 Hình 4.12 Ví dụ giao dịch nội theo phương pháp FTP khớp kỳ hạn 100 Hình 4.13 Ví dụ giao dịch nội theo phương pháp FTP khớp kỳ hạn lãi suất biến động 101 Hình 5.1 Dịng tiền điều chuyển vốn theo chế FTP 119 Hình 5.2 Quản lý rủi ro theo chế FTP 130 Hình 7.1 Mơ hình FTP tham khảo 177 DANH MỤC BẢNG Bảng 3.1 Báo cáo kết hoạt động kinh doanh ngân hàng thương mại 41 Bảng 4.1 Ưu nhược điểm phương pháp FTP đơn giá 72 Bảng 4.2 Ví dụ thực tế phương pháp FTP đơn giá 73 Bảng 4.3 Một số giả định minh hoạ cho phương pháp FTP hai nhóm giá 76 Bảng 4.4 Ví dụ minh hoạ cho phương pháp FTP hai nhóm giá 76 Bảng 4.5 Một số giả định minh hoạ cho vấn đề tính lặp phương pháp FTP hai nhóm giá 78 Bảng 4.6 Giá điều chuyển vốn tiền vay thấp so với giá điều chuyển vốn tiền gửi phương pháp FTP hai nhóm giá 79 Bảng 4.7 Giá điều chuyển vốn tiền vay với giá điều chuyển vốn tiền gửi phương pháp FTP hai nhóm giá 80 Bảng 4.8 Giá điều chuyển vốn tiền vay cao so với giá điều chuyển vốn tiền gửi phương pháp FTP hai nhóm giá 81 Bảng 4.9 Ưu nhược điểm phương pháp FTP hai nhóm giá 82 Bảng 4.10 Ưu nhược điểm phương pháp FTP đa nhóm giá 95 Bảng 4.11 Ví dụ thực tế phương pháp FTP đa nhóm giá 96 Bảng 4.12 Một số giả định minh hoạ cho phương pháp FTP khớp kỳ hạn 99 Bảng 4.13 Ưu nhược điểm phương pháp FTP khớp kỳ hạn 108 Bảng 4.14 Ví dụ thực tế phương pháp FTP khớp kỳ hạn 109 Bảng 4.15 Giả định giá trị điều chuyển vốn ngân hàng 110 Bảng 4.16 So sánh phương pháp FTP 112 Bảng 5.1 Ví dụ minh hoạ thực tế chế FTP phân phối lợi nhuận 123 Bảng 5.2 Phân bổ lợi nhuận trường hợp áp dụng FTP đơn giá 124 Bảng 5.3 Phân bổ lợi nhuận trường hợp áp dụng FTP đa nhóm giá 125 Bảng 5.4 Giả định giá trị điều chuyển vốn ngân hàng 126 Bảng 5.5 Phân bổ lợi nhuận trường hợp áp dụng FTP khớp kỳ hạn 126 Bảng 6.1 Đánh giá việc vận hành hệ thống FTP Agribank 143 Bảng 6.2 Đánh giá việc vận hành hệ thống FTP VietinBank 150 Bảng 6.3 Đánh giá việc vận hành hệ thống FTP ngân hàng Nam Á 154 LỜI CẢM ƠN Mỗi người gắn bó với cơng việc nghiên cứu giảng dạy mong muốn có đóng góp định cho lĩnh vực ý nghĩa mà theo đuổi Quyển sách chuyên khảo đời khai thác khía cạnh nhỏ hẹp chuyên ngành nghiên cứu tác giả, lại chứa đựng nhiều hy vọng giá trị đóng góp vào hệ thống tài liệu học thuật có Ý tưởng nghiên cứu sách khởi nguồn từ năm 2015, với nhiều nỗ lực đến thời điểm hồn thành, sau trải qua q trình làm việc miệt mài địi hỏi nhiều thời gian nghiêm túc tác giả Trong thời gian thực việc nghiên cứu, biên soạn hoàn thiện sách, tác giả nhận giúp đỡ khuyến khích nhiều cá nhân tập thể khác Do đó, điều vinh dự tác giả công nhận hỗ trợ quý báu Trước hết, tác giả cảm ơn đơn vị Đại học Ngân hàng Tp.HCM phê duyệt cấp kinh phí để thực sách Tác giả ghi nhận ý kiến xây dựng khách quan có nhiều giá trị đóng góp nội dung, kết cấu sách đến từ thầy cô, anh chị em đồng nghiệp Đại học Ngân hàng Tp.HCM khơng vịng bảo vệ đề cương, nghiệm thu mà cịn suốt q trình biên soạn sách Nội dung sách kết tinh tất ý kiến đóng góp Việc phân tích tình hình ứng dụng thực tế để đối chiếu với nội dung nghiên cứu sách điều cần thiết có giá trị, nhiên thơng tin lại khơng dễ dàng có sẵn Do tác giả cảm thấy thật may mắn nhận hỗ trợ lớn từ người bạn, học viên tác giả cơng tác thực tế ngân hàng lĩnh vực liên quan đến nội dung nghiên cứu Rõ ràng số trường hợp tương tác vấn đề ứng dụng thực tế, hiểu biết sâu sắc gợi ý, bình luận thơng tin liệu họ góp phần đáng kể cải thiện chất lượng đầu nghiên cứu tác giả Và cuối cùng, nói cố gắng, song tác giả biết sách khó tránh khỏi sai sót Trong nỗ lực để sách ngày hoàn thiện hơn, tác giả mong nhận đóng góp nội dung sách qua địa chỉ: dandv@buh.edu.vn Tp Hồ Chí Minh, ngày 19 tháng 12 năm 2019 PGS TS Đặng Văn Dân CHƯƠNG GIỚI THIỆU 1.1 Ý tưởng nghiên cứu Trong bối cảnh tồn cầu, nhìn chung ngân hàng hoạt động môi trường phức tạp mang tính cạnh tranh cao Xu hướng cạnh tranh mở rộng từ ngân hàng sang đến công ty bảo hiểm, cơng ty tài trải dài nhiều khu vực địa lý Với tiến vượt bậc công nghệ thông tin phương tiện truyền thông xã hội, người tiêu dùng trở nên hiểu biết có địi hỏi khắt khe chất lượng sản phẩm dịch vụ ngân hàng Cùng với đó, biến động lớn lĩnh vực tài tồn cầu làm cho mơi trường kinh doanh ngân hàng phải đối diện với nhiều quy định nghiêm ngặt Yêu cầu vốn ngày tăng đạt tăng trưởng doanh thu liên tục thách thức lớn Những yếu tố tác động mạnh đến lợi nhuận ngân hàng khiến họ phải kiểm tra nghiêm ngặt khả để đạt lợi nhuận chiến lược đề Trong thực tế, tình hình thực khiến ngân hàng phải xem xét phương pháp đo lường báo cáo hiệu kinh doanh họ Một tiêu truyền thống phổ biến sử dụng để đo lường hiệu hoạt động thu nhập ròng (Net Income – NI) Tuy nhiên, thu nhập rịng khơng hồn toàn phục vụ mục tiêu đo lường mức độ hiệu ngân hàng so với quy mơ nó, người ta so sánh ngân hàng dựa giá trị tuyệt đối thu nhập mà bỏ qua khía cạnh quy mơ Thay vào đó, số liệu khác thu nhập lãi cận biên (Net Interest Margin – NIM) sử dụng, giúp nắm bắt chênh lệch lãi thu từ tài sản ngân hàng chi phí lãi cho khoản nợ ngân hàng Chỉ tiêu cho biết ngân hàng quản lý tài sản có tài sản nợ tốt đến mức Một tiêu phổ biến khác để đánh giá mức sinh lời ngân hàng tỷ suất sinh lợi tài sản (Return on Asset – ROA) ROA thước đo hữu ích mức độ hiệu mà ngân hàng áp dụng, cho biết mức độ tối ưu tài sản sử dụng để tạo lợi nhuận cho toàn ngân hàng Mặc dù ROA cung cấp thơng tin hữu ích lợi nhuận, khơng biểu thị số tiền mà cổ đông kiếm từ khoản đầu tư họ Điều thể thông qua tỷ lệ sinh lời vốn chủ sở hữu (Return on Equity – ROE), xác định mức nhập ròng đơn vị vốn chủ sở hữu Theo đó, ngân Hình 7.1 Mơ hình FTP tham khảo Nguồn: Pushkina (2013) tổng hợp tác giả Quy trình vận hành Một quy trình FTP có ba đơn vị hoạt động riêng biệt cho hệ thống, bao gồm trung tâm vốn, đơn vị huy động đơn vị cho vay Mỗi đơn vị thiết kế để làm việc với đơn vị khác để đảm bảo tính vận hành hiệu chế FTP Đơn vị tạo vốn thành lập cho mục đích thu hút tiền gửi vào hệ thống đơn vị sử dụng vốn có liên quan đến việc tạo thuận lợi phát hành khoản vay Trung tâm vốn cốt lõi mơ hình, đơn vị để quản trị hệ thống FTP với vai trò trung gian đơn vị khác Mơ hình tham khảo sử dụng nhóm giá có chút khác biệt mà nhóm giá đề cập có cách thức phân loại sản phẩm theo đặc điểm liên quan chặt chẽ Khung trung tâm vốn mơ hình cấu lại để chế FTP hiệu hơn, thiết kế để hoạt động trung tâm tài trợ tập trung Tất chức kiểm soát rủi ro giao cho trung tâm vốn, phần bao gồm rủi ro tín dụng Trung tâm vốn hoạt động theo mơ hình tập trung phục vụ chức kiểm soát, cấp vốn nhiệm vụ phụ khác phân cấp để 177 tăng hiệu hệ thống Do đó, mơ hình giúp loại bỏ rủi ro liên quan đến việc định liên quan đến đánh giá rủi ro cho đơn vị kinh doanh ngân hàng Trung tâm vốn trung gian hai đơn vị kinh doanh, chịu trách nhiệm quản lý khoản, kiểm soát rủi ro, kiểm sốt lợi nhuận chồng chéo, khơng khớp chức kiểm sốt khác Các tính toán lợi nhuận, giá điều chuyển thực dựa hiệu khả ứng dụng mơ hình cho chúng đơn giản khách quan Thơng tin dịng tiền Khi mà trung tâm vốn hoạt động trung gian mơ hình, nên hầu hết thơng tin từ hai đơn vị khác chuyển đến Thơng tin có phụ thuộc vào chất giao dịch đơn vị tương ứng mà bắt nguồn Thơng tin từ nhóm sản phẩm khác bắt nguồn gửi trực tiếp đến trung tâm vốn để định, kiểm sốt Chẳng hạn, trung tâm vốn đóng vai trị trung tâm tài trợ tập trung, giao dịch cần tài trợ gửi thông tin tới trung tâm vốn liên quan đến chất giao dịch hành động chuyển từ trung tâm vốn sang nhóm riêng lẻ Cũng cần lưu ý luồng thông tin từ hai đơn vị có khác biệt Trong bên tạo lập vốn gửi thông tin chiều đến trung tâm vốn, đơn vị phát hành quỹ gửi thông tin đa chiều đến trung tâm vốn phản hồi mà họ phải nhận từ trung tâm liên quan đến việc phát hành khoản vay công cụ khác Trung tâm vốn điểm trọng tâm dòng tiền giao dịch nội luân chuyển tất nguồn vốn phải qua trước chuyển đến đơn vị kinh doanh khác Chẳng hạn, đơn vị kinh doanh phát hành khoản vay nhận tiền gửi khách hàng, số tiền thực trung tâm vốn nhận toán Sau đó, trung tâm vốn chuyển số tiền tương đương có cho đơn vị kinh doanh tương ứng, giá điều chuyển nhân với giá trị tiền tệ thực tế Xây dựng nhóm giao dịch Các nhóm giao dịch mang chất mơ hình đa nhóm trình bày, với điều chỉnh nêu trước Trung tâm vốn đơn vị đứng đầu hệ thống nhóm khơng phải tự hoạt động trường hợp tiếp cận đa nhóm giá Các sản phẩm giao dịch phân bổ cho ba nhóm chính, sản phẩm cố định dài hạn, sản phẩm sản phẩm kỳ hạn 178 khơng xác định Ngồi ra, nhóm chia thành nhóm phụ để phân loại đặc tính sản phẩm chi tiết tốt Số lượng nhóm phụ thuộc vào cấu trúc bảng cân đối ngân hàng Về nhóm giao dịch xây dựng dựa loại sản phẩm, lãi suất đặc điểm đáo hạn Mơ hình đề xuất tài sản ngắn hạn có tính chất khoản gộp chung với miễn biên lãi suất chúng không thay đổi thời gian hoạt động Điều tương tự thực sản phẩm nguồn vốn, tính đến tính linh hoạt lãi suất, tiền tệ chất sản phẩm Các nhóm chịu giám sát trung tâm vốn việc thiết lập nhóm phụ thuộc vào lãi suất điều chỉnh giao dịch khách hàng riêng biệt theo tính chất tiền tệ công cụ sử dụng Các đường cong lãi suất định cho nhóm để thiết lập giá điều chuyển mục đích đánh giá khác trung tâm vốn Lãi suất xác định gán cho khoản vay tiền gửi theo nhóm mà họ định Độ xác cho q trình xây dựng nhóm giá phải trọng đóng vai trị quan trọng việc tính tốn hiệu giá điều chuyển từ xác định hiệu suất vận hành hệ thống Thiết lập đường cong vốn Như đề cập phần trước, đường cong giá FTP có dạng LIBOR theo loại tiền sử dụng (dĩ nhiên cộng thêm biên độ cho ngân hàng Việt Nam áp dụng cho đồng nội tệ) Các đường cong tiền gửi cho vay có hình thức khác để tạo khung tài trợ hiệu Đường cong FTP thay đổi tùy theo tính chất dài hạn ngắn hạn sản phẩm Các đường cong tiền vay xây dựng theo đặc tính sản phẩm trung tâm vốn thiết lập trái ngược với phương pháp sử dụng mơ hình nhóm giá khác Mặt khác, đường cong tiền gửi xây dựng khác lo ngại hiệu độ xác giá điều chuyển Đường cong tiền gửi cần điều chỉnh để đáp ứng yêu cầu dự trữ quy định khác Từ đó, trung tâm vốn loại bỏ rủi ro cách hiệu Thiết lập giá điều chuyển Nguyên tắc chung tính giá chuyển nhượng theo giá thị trường hành đề cập chi tiết nội dung trước Do thị trường có xu hướng thay đổi thời kỳ khác nhau, nên giá điều chuyển cần điều chỉnh theo thời gian phù hợp với 179 thay đổi để phản ánh giá trị trung thực hợp lý sản phẩm khác Giá điều chuyển bị ảnh hưởng rủi ro khoản ngắn hạn dài hạn, trung tâm vốn cần phải điều chỉnh liên tục Việc tính tốn mức giá điều chuyển cho nhóm phải ln ln thực với mục tiêu đảm bảo tính tương đương gần lãi suất khách hàng nhóm Quản lý rủi ro Các rủi ro rủi ro tín dụng (một phần), rủi ro lãi suất, rủi ro khoản rủi ro tỷ giá chuyển đến trung tâm vốn yêu cầu chung cho chế FTP, nhằm vào quản lý rủi ro tốt thay phân tán chúng đơn vị khác Lợi ích việc tập trung rủi ro trung tâm vốn cho phép đơn vị khác tập trung nỗ lực họ việc phát triển toàn diện hoạt động kinh doanh, thu hút khách hàng Đánh giá hiệu suất Cơ chế FTP giúp cải thiện NIM ngân hàng thông qua hệ thống khen thưởng Khi sử dụng phương pháp khớp kỳ hạn, báo cáo chi tiết tạo cung cấp thông tin chi tiết chênh lệch lãi suất cho khách hàng giá điều chuyển, mã cán người cho vay hay huy động tiền gửi cụ thể Do đó, ngân hàng dễ dàng liên kết chương trình khuyến khích họ với hệ thống FTP Tuy nhiên, mơ hình với nhóm giá, khơng có mối quan hệ trực tiếp lợi nhuận mà đơn vị kinh doanh nhận vai trò người vấn đề Phân tích giá trị gia tăng kinh tế (EVA) nên đưa vào mơ hình để khắc phục nhược điểm phân tích hiệu suất đơn vị khác Phương pháp EVA đo lường giá trị kinh tế khoảng thời gian xác định Nó tương đương với lợi nhuận hoạt động ròng sau thuế (NOPAT), điều chỉnh cho chi phí sử dụng vốn (tổng số nợ phải trả chịu lãi vốn cổ đông) Kết là, nhà quản lý ngân hàng thiết lập phương pháp cho thấy hiệu suất tốt so với chương trình khác Tuy nhiên, để giới thiệu hệ thống ngân hàng, nhà quản lý phải có hiểu biết tốt khái niệm EVA Tính chất truyền thơng minh bạch Các đơn vị kinh doanh có khả chấp nhận mơ hình FTP với điều kiện minh bạch, định hợp lý áp dụng quán khuôn khổ mơ hình tổ chức 180 ban quản lý Mơ hình áp dụng cách báo cáo giao tiếp minh bạch để hệ thống cho thấy đáng tin cậy Việc sử dụng hệ thống thông tin dựa công nghệ trung tâm vốn sử dụng để tất bên liên quan tham gia để quản lý tốt Kết luận Mô hình FTP trình bày với mục đích tham khảo phần sách cố gắng đơn giản hóa vấn đề tiếp cận FTP Hệ thống dễ dàng để thiết lập làm cho giá điều chuyển có hiệu quả, lồng ghép yếu tố rủi ro vào đánh giá Cần phải thừa nhận chế FTP thành phần phần khơng thể thiếu hệ thống quản lý kiểm sốt thơng tin tổng thể ngân hàng Sự vận hành tương tác phụ thuộc lớn vào ngân sách, lập kế hoạch lợi nhuận quản lý tài sản, nguồn vốn ngân hàng Do đó, hồn tồn khơng thiết để tất ngân hàng áp dụng hệ thống FTP 7.3 Quản trị kinh doanh ngân hàng với định giá điều chuyển vốn nội Mơ hình FTP hiệu ngân hàng cần đảm bảo hài hoà chức vấn đề hiệu suất kinh doanh ngân hàng, bao gồm: (i) Xác định nguồn lợi nhuận ngân hàng; (ii) Phân bổ lợi nhuận đơn vị kinh doanh; (iii) Giải vấn đề tính lặp phát sinh theo phương pháp FTP đa nhóm giá; (iv) Duy trì tính qn việc phân tích báo cáo thu nhập Xác định nguồn lợi nhuận ngân hàng Mơ hình FTP hồn hảo ngân hàng cần phát triển với kỹ thuật cho phép toàn rủi ro ngân hàng phân tách yếu tố rủi ro liên quan đến hoạt động ngân hàng Phân tách rủi ro tạo điều kiện cho việc tính tốn phí dự trù cho rủi ro Các thành phần tồn phí dự trù rủi ro điều chỉnh lại theo yếu tố rủi ro, đơn vị kinh doanh sản phẩm tương ứng Theo đó, điều giúp nhà quản lý ngân hàng xác định nguồn lợi nhuận ngân hàng yếu tố rủi ro, đơn vị kinh doanh mức độ sản phẩm Tổng phí dự trù rủi ro cho yếu tố rủi ro cho thấy mức đóng góp lợi nhuận thực từ việc chấp nhận rủi ro Điều giúp người quản lý ngân hàng xác định mức độ rủi ro toàn ngân hàng Ví dụ, ngân hàng tìm thấy mức độ rủi ro lãi suất tích lũy tồn ngân hàng Việc tích hợp mơ hình FTP với phép đo NIM cho giao dịch vốn ghép nối cho thấy mơ hình xác định nguồn NIM cấp độ Việc xác định 181 nguồn lợi nhuận ngân hàng giúp nhà quản lý ngân hàng hiểu lợi nhuận ngân hàng tạo Phân bổ lợi nhuận đơn vị kinh doanh Mô hình FTP ngân hàng nhằm mục đích đo lường hiệu suất đơn vị kinh doanh sản phẩm Điều địi hỏi mơ hình phải đạt chức phân bổ lợi nhuận đơn vị kinh doanh có đóng góp cho lợi nhuận chung Mơ hình FTP phân tách đóng góp NIM phân bổ khoản đóng góp lợi nhuận đơn vị kinh doanh Theo quy trình phân bổ lợi nhuận thảo luận chương trước, phân bổ lợi nhuận cấp đơn vị kinh doanh ngân hàng cho thấy mơ hình FTP đảm bảo tất phí dự trù cho rủi ro kiểm soát đơn vị tài sản phân bổ cho đơn vị tài sản Tương tự, đơn vị quản lý nợ phải trả ghi nhận thu nhập để quản lý rủi ro kiểm sốt họ Ngồi chế FTP cần đảm bảo việc phân bổ lợi nhuận cấp sản phẩm ngân hàng Phép đo NIM với mơ hình FTP áp dụng để phân bổ hợp lý đóng góp lợi nhuận đơn vị kinh doanh Các nhà quản lý đơn vị kinh doanh khen thưởng quản lý rủi ro kiểm sốt họ Điều cho phép nhà quản lý ngân hàng hiểu khoản đóng góp lợi nhuận khác thực đơn vị kinh doanh sản phẩm Phân bổ lợi nhuận hợp lý làm cho việc đánh giá hiệu suất đơn vị báo cáo sở nơi phát sinh kết phận chịu trách nhiệm cho chúng Các số liệu đóng góp lợi nhuận có từ hệ thống FTP giúp xác định quy định hệ thống động viên, khen thưởng Phân bổ đóng góp lợi nhuận phù hợp dự kiến đạt tác động giá trị mặt động lực mong muốn nhà quản lý phận Giải vấn đề tính lặp Mơ hình FTP ngân hàng cần loại bỏ vấn đề tính lặp tạo từ phương pháp FTP đa nhóm giá19 Việc loại bỏ vấn đề tính lặp mơ hình FTP tham khảo chứng minh từ phương trình phát triển để tạo giá điều chuyển vốn Trong công thức xây dựng, giá FTP sở chọn từ đường cong lãi suất thị trường Lãi suất dài hạn thị trường thường lớn lãi suất ngắn hạn 19 Đã thảo luận Chương 182 đường cong lợi suất bình thường, suy đường cong lợi suất dốc dương Do đó, giá điều chuyển vốn sở cho khoản vay dài hạn ln lớn so với tiền gửi có kỳ hạn ngắn Trong đó, phí dự trù rủi ro ngân hàng nhìn chung dương Những điều làm cho vấn đề tính lặp khơng xảy ra, mà thảo luận vấn đề tính lặp phát sinh giá điều chuyển tài sản thấp so với nợ phải trả Giữ thống việc phân tích báo cáo thu nhập Phép đo NIM giao dịch vốn phải cho thấy mơ hình FTP ngân hàng cho phép tính quán báo cáo thu nhập phân tích NIM giao dịch vốn ghép chênh lệch thu nhập lãi, tạo khoản vay chi phí lãi phát sinh từ khoản tiền gửi Do đó, mơ hình FTP đảm bảo tính thống báo cáo thu nhập phân tích giao dịch vốn Việc thiết lập hệ thống FTP tạo thu nhập Chức mơ hình FTP chuyển NIM từ đơn vị sang đơn vị khác không thay đổi NIM tổng thể 7.4 Quản trị rủi ro ngân hàng với định giá điều chuyển vốn nội Bên cạnh đo lường hiệu suất quản trị kinh doanh thảo luận mơ hình FTP ngân hàng cần tích hợp với quy trình quản lý rủi ro hiệu để tăng cường lực vận hành ngân hàng Một quy trình quản lý rủi ro hiệu bao gồm năm yếu tố: (i) Xác định rủi ro mức độ chấp nhận rủi ro; (ii) Đo lường rủi ro; (iii) Giám sát báo cáo rủi ro; (iv) Kiểm soát rủi ro; (v) Giám sát, kiểm toán, điều chỉnh xếp lại quy trình quản lý rủi ro Xác định rủi ro mức độ chấp nhận rủi ro Các ngân hàng cần áp dụng công cụ linh hoạt mơ hình FTP cho phép rủi ro toàn ngân hàng phân tách yếu tố rủi ro Điều giúp nhà quản lý ngân hàng xác định mức độ rủi ro ngân hàng tạo từ việc chấp nhận loại rủi ro Ví dụ, nhà quản lý ngân hàng tìm thấy mức độ rủi ro lãi suất phát sinh từ tất hoạt động ngân hàng Công cụ kỹ thuật giúp phân tách tổng rủi ro ngân hàng theo cấp độ đơn vị kinh doanh sản phẩm Điều cho phép nhà quản lý ngân hàng hiểu mức độ rủi ro đơn vị kinh doanh mức độ rủi ro sản phẩm ngân hàng Để xác định nguồn gốc mức độ rủi ro cho ngân hàng, ban lãnh đạo ngân hàng đồng ý mức độ chấp nhận rủi ro cần thiết cho hoạt động 183 ngân hàng Do đó, mơ hình FTP giúp ban lãnh đạo cấp cao định mức độ chấp nhận rủi ro ngân hàng Sau xác định yếu tố rủi ro, rủi ro phát sinh hoạt động ngân hàng cần đo lường Đo lường rủi ro Đo lường rủi ro liên quan đến việc định lượng mức rủi ro định nhằm mục đích so sánh với mức độ chấp nhận rủi ro xác định Mơ hình FTP định lượng rủi ro phát sinh ngân hàng Như thảo luận trước đây, giá điều chuyển vốn điều chỉnh lại để có tổng phí dự trù rủi ro cho đơn vị kinh doanh cấp sản phẩm tương ứng Điều giúp nhà quản lý ngân hàng đo lường mức độ rủi ro phát sinh đơn vị kinh doanh sản phẩm ngân hàng Theo dõi báo cáo rủi ro Rủi ro ngân hàng đối tượng thay đổi hai lý Đầu tiên thay đổi thành phần tài sản nợ phải trả ngân hàng Ví dụ, tài sản ngân hàng nợ phải trả bị xoá khỏi bảng cân đối kế toán ngân hàng chúng đáo hạn Thứ hai thị trường tiền tệ thường thay đổi vào thời điểm khác Trong trường hợp này, mơ hình FTP áp dụng để đo lường rủi ro Mơ hình FTP cho phép nhà quản lý ngân hàng xác định mức độ rủi ro tồn hoạt động họ, nhà quản lý ngân hàng xác định mức độ rủi ro bị đóng băng q trình hình thành giao dịch vốn Xác định rõ ràng mức độ rủi ro khứ giúp nhà quản lý ngân hàng đánh giá mức độ hiệu chiến lược quản lý rủi ro, so sánh rủi ro với mức độ chấp nhận rủi ro xác định chiến lược quản lý rủi ro rủi ro có Kiểm sốt rủi ro Mơ hình FTP đảm bảo tất rủi ro tập trung qua ALCO Điều cho phép mơ hình FTP phân tách tất rủi ro liên quan đến giao dịch vốn ngân hàng phân chia lợi nhuận từ rủi ro cho đơn vị kinh doanh chịu trách nhiệm quản lý rủi ro Khi rủi ro gán cho đơn vị kinh doanh, đơn vị phải phân bổ vốn để họ vận hành hoạt động Với mơ hình FTP, nhà quản lý ngân hàng hiểu đặc điểm rủi ro lợi nhuận giao dịch kinh doanh tác động đơn vị riêng lẻ việc tạo lợi nhuận tính đến rủi ro đầy đủ Mơ hình 184 FTP giúp nhà quản lý ngân hàng lựa chọn giao dịch có lợi nhuận, từ giảm rủi ro thực giao dịch khơng có lợi Mơ hình FTP đảm bảo rủi ro liên quan định cho đơn vị kinh doanh có quyền kiểm sốt rủi ro rủi ro ngồi tầm kiểm sốt mà đơn vị kinh doanh chuyển sang ALCO Sau chấp nhận rủi ro từ đơn vị kinh doanh, ALCO bao gồm chuyên gia quản lý rủi ro quản lý hiệu rủi ro tầm kiểm soát nhà quản lý đơn vị kinh doanh Sau chuyển giao rủi ro kiểm soát, nhà quản lý đơn vị kinh doanh tập trung vào việc quản lý mối quan hệ khách hàng họ, đưa định tín dụng tốt Những điều tạo điều kiện cho tất rủi ro ngân hàng quản lý cách hiệu Giám sát, kiểm tốn, điều chỉnh xếp lại quy trình quản lý rủi ro Mơ hình FTP ngân hàng phát triển điều chỉnh để thích ứng quy trình quản lý rủi ro Khi yếu tố liên quan đến quy trình vận hành FTP ngân hàng thay đổi, đầu vào mơ hình FTP thay đổi theo kết có biến động Do đó, mơ hình FTP điều chỉnh để phối hợp quy trình quản lý rủi ro Các vấn đề thảo luận cho thấy mơ hình FTP ngân hàng cần tạo điều kiện cho hoạt động hiệu quản lý rủi ro ngân hàng bên cạnh đánh giá hiệu suất hoạt động Mơ hình FTP tăng cường quy trình quản lý rủi ro, quản trị kinh doanh cho phép nhà quản lý ngân hàng kiểm soát rủi ro, đánh giá hiệu vận hành họ cách hiệu 185 ĐÔI LỜI CỦA TÁC GIẢ Những kết đạt Lãi suất mà ngân hàng đặt cho khoản vay tiền gửi họ có tác động quan trọng đến hoạt động kinh tế thông qua ảnh hưởng chúng người vay người gửi tiền Khi xác định mức lãi suất này, ngân hàng tính đến nhiều yếu tố bên bên ngồi, bao gồm chi phí rủi ro liên quan, mục tiêu chiến lược hành vi đối thủ cạnh tranh Đối với hầu hết ngân hàng, FTP phần trình thiết lập lãi suất chế thiết kế để đối phó với vấn đề ngân hàng khoản, lãi suất tiền tệ liên quan đến việc cho vay nhận tiền gửi Ở dạng đơn giản nhất, FTP quy trình trung tâm vốn ngân hàng tập hợp nguồn vốn tập trung sau phân phối lại khắp đơn vị kinh doanh, cân dư thừa thiếu hụt nguồn vốn đơn vị này, tạo thị trường nội đáp ứng nhu cầu khoản FTP phần thiếu quản lý ngân hàng thập kỷ vừa qua Nó bắt nguồn từ năm 1970 phát triển cơng cụ để quản lý rủi ro lãi suất ngân hàng Mỹ Về bản, mục đích FTP giống phát triển lần đầu tiên, tập rủi ro lãi suất toàn ngân hàng vào vị trí trung tâm để quản lý hiệu Tuy nhiên, q trình hướng đến mục đích đó, FTP tạo vài kết khác mà ngày ngân hàng cho mục tiêu FTP Trước hết cách chuyển rủi ro lãi suất vào đơn vị quản lý trung tâm, làm cho bảng cân đối đơn vị kinh doanh không bị ảnh hưởng biến động lãi suất Thơng qua cách tính chi phí thu nhập cho lần điều chuyển vốn, FTP giúp xác định hiệu thu nhập lãi ròng đơn vị kinh doanh Sau hậu khủng hoảng tài gần đây, FTP chứng minh vai trị bật cơng cụ việc đo lường quản lý rủi ro khoản ngân hàng FTP quy trình nội thường thực với chức bật trung tâm vốn, hoạt động ngân hàng ngân hàng, trung tâm quản lý rủi ro phân phối lợi nhuận Trung tâm vốn ấn định giá điều chuyển cho sản phẩm 186 cho vay tiền gửi cụ thể dựa chi phí tài trợ ngân hàng, rủi ro liên quan định quản lý để khuyến khích số loại cho vay sản phẩm tiền gửi, phản ánh chiến lược ưu tiên ngân hàng Cả lý thuyết thực tế hoạt động FTP ngân hàng cho thấy loạt mơ hình định giá điều chuyển sử dụng ngành, với mức độ phức tạp khác Các tiếp cận tiết lộ số vấn đề sách điều chuyển vốn nội ngân hàng Phương pháp FTP quan trọng chúng ảnh hưởng đến phân bổ lợi nhuận ngân hàng ảnh hưởng đến cơng tác quản lý rủi ro Ngồi tác động ngân hàng riêng lẻ, thực tiễn FTP ảnh hưởng đến giá đối thủ cạnh tranh thị trường, ảnh hưởng đến lập trường chung sách tiền tệ tạo rủi ro cho ổn định hệ thống tài Do đó, việc quản trị chặt chẽ hệ thống FTP ngân hàng quan trọng để đảm bảo chức quản lý rủi ro quản trị kinh doanh xây dựng phù hợp Tuy nhiên, liệu FTP có thực cần thiết, ngân hàng xoay sở mà khơng có nó? Hệ thống FTP cần thiết để quản lý thành cơng tổ chức tài lớn rõ ràng là, tất ngân hàng lớn thực phương pháp FTP Trong môi trường cạnh tranh cao, với lịch sử lãi suất ghi nhận nhiều biến động, ngân hàng cần cải thiện khả quản lý hiệu suất để đạt lợi nhuận bền vững FTP công cụ tốt để phân tích thu nhập lãi rịng, thành phần lớn lợi nhuận ngân hàng Hệ thống FTP tảng cho tổ chức tài khơng ngân hàng quản lý tốt mà không sở hữu hệ thống điều chuyển vốn hiệu Một câu hỏi quan trọng khác đặt làm để xây dựng hệ thống FTP hiệu quả, có cơng thức dễ dàng để làm điều khơng? Xây dựng hệ thống FTP tương đối đơn giản cách dễ để thực hệ thống FTP ban đầu thông qua việc sử dụng phương pháp đơn giá Hệ thống rẻ dễ áp dụng, thực không cần đầu tư vào công nghệ thông tin tảng phức tạp Để khắc phục hạn chế nâng cấp dần lên thành phiên phát triển hơn, phương pháp hai nhóm giá đến phương pháp đa nhóm giá, với tinh chỉnh bổ sung Việc lựa chọn phương pháp FTP phụ thuộc phần lớn vào nguồn lực sẵn có nguồn nhân lực, chất lượng sở liệu, lực hệ thống công nghệ thông tin 187 ngân sách dành cho FTP Các ngân hàng tìm cách phát triển chế FTP hoàn hảo sở phương pháp khớp kỳ hạn Đây phương pháp phức tạp, đòi hỏi đầu tư nguồn lực phân bổ đáng kể Tóm lại, ngân hàng cần sử dụng phương pháp FTP để phân tích đóng góp cho lợi nhuận tổng thể, để kiểm soát đánh giá kết kinh doanh, đồng thời quản lý rủi ro hiệu Thiếu hệ thống FTP phù hợp ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận chung ngân hàng làm giảm chất lượng kiểm soát rủi ro Hệ thống FTP quan trọng ngân hàng khẳng định khơng ngân hàng mở rộng phát triển thành công mà không thực phiên Những việc cần làm tương lai Từ góc độ cụ thể ngân hàng, hệ thống FTP dẫn đến việc đánh giá khơng xác lợi nhuận sản phẩm ưu đãi không phù hợp cho ngành nghề kinh doanh ngân hàng Về lâu dài, điều gây phân bổ sai nguồn lực ảnh hưởng đến khả phát triển ngân hàng Tất nhiên ngân hàng chủ động định giá, chí thua lỗ, để xây dựng thị phần đáp ứng số mục tiêu chiến lược khác Do đó, thú vị xem xét hoạt động FTP thúc đẩy ngân hàng định giá khoản vay tiền gửi để đối phó với diễn biến cụ thể thị trường, với kịch chiến lược kinh doanh khác Ví dụ, đối mặt với đợt khủng hoảng kinh tế, hay thời kỳ kinh tế hưng thịnh ngân hàng áp dụng chiến lược FTP nào? Một hệ thống tài ổn định điều kiện tiên cho kinh tế khỏe mạnh Ngân hàng trung ương có mục tiêu theo luật định để bảo vệ tăng cường khả hoạt động hệ thống ngân hàng Ngoài ra, quan cịn chịu trách nhiệm sách vĩ mô, nghĩa hành động để loại bỏ giảm thiểu rủi ro hệ thống nhằm bảo vệ tăng cường khả phục hồi toàn hệ thống tài ngân hàng Sự bất cập thực tiễn vận hành FTP có ý nghĩa khía cạnh vi mơ khía cạnh vĩ mơ mục tiêu ổn định tài ngân hàng trung ương Như nghiên cứu FTP đặt góc nhìn ngân hàng trung ương vấn đề đáng khai thác Nhánh nghiên cứu bắt nguồn từ ý tưởng ngân hàng đánh giá thấp giá điều chuyển vốn nội tính lãi suất thấp 188 cho khoản vay mới, ngân hàng cạnh tranh định tính lãi suất thấp hơn, để bảo vệ thị phần họ Điều khuyến khích đối thủ cạnh tranh chuyển hoạt động cho vay họ sang lĩnh vực khác, nơi họ thiếu chuyên mơn, khuếch đại rủi ro cho an tồn lành mạnh họ cho tồn hệ thống Những hành vi dẫn đến phân bổ sai nguồn lực kinh tế với tình trạng dư cung cho vay số thị trường định, từ ảnh hưởng đến khả sinh lời khả tốn chung tồn hệ thống ngân hàng Ngồi ra, truyền tải sách tiền tệ hiệu tùy thuộc vào mức độ thay đổi lãi suất ngân hàng chuyển qua lãi suất thị trường lãi suất mà ngân hàng tính cho khoản vay tiền gửi Cách tiếp cận FTP ngân hàng có ý nghĩa lập trường chung sách tiền tệ, cách ảnh hưởng đến mức độ chi tiêu áp lực lạm phát kinh tế Khi ngân hàng đánh giá cao giá điều chuyển nội tính lãi suất cao cho khoản vay mới, điều dẫn đến việc giảm khối lượng cho vay kinh tế Và giá điều chuyển bị đánh giá thấp, ngành nghề kinh doanh cung cấp khoản vay rẻ hơn, giá phải tạo nhiều khoản vay Những ảnh hưởng trở nên trầm trọng ngân hàng đối thủ bắt đầu có thay đổi giá Đây ý tưởng thú vị hy vọng ngày khai phá tương lai 189 TÀI LIỆU THAM KHẢO Abhishek, K 2014 Instituting a Funds Transfer Pricing (FTP) – driven Decision Enablement Framework in Banks International Banker Basel 2008 Range of practices and issues in economic capital modelling Bank for International Settlements Cadamagnani, F., Harimohan, R & Tangri, K 2015 A bank within a bank: how a commercial bank's treasury function affects the interest rates set for loans and deposits Bank of England Quarterly Bulletin, 2015 Q2 Coffey, J J 2001 What is a fund transfer pricing? ABA Bank Marketing, 33(9), 48 Dermine, J 2011 Fund transfer pricing for deposits and loans, foundation and advanced INSEAD, Fontainebleau Deventer, D 2002 Transfer Pricing systems design: building clarity in the responsibility for and measurement of risk Kamakura Corporation Dimitriu, M C & Oaca, S C 2010 Funds transfer pricing in banking Economia Seria Management 13(1), 119-127 Lê Thị Tuyết Hoa, Đặng Văn Dân & Tập thể tác giả 2017 Giáo trình Lý thuyết tài tiền tệ Nhà xuất Kinh tế Tp.HCM, Thành phố Hồ Chí Minh Hanselman, O B 2009 Best practices and strategic value of funds transfer pricing Journal of Performance Management 22(2), 3-16 Kocakulah, M C & Egler, M 2006 Funds Transfer Pricing: How to Measure Branch Profitability Journal of Performance Management, 19(1), 45-56 Lawrence, P R & Lorsch, J W 1967 Organization and Environment, Irwin Levey, K 2008 Beyond funds transfer pricing to actionable decision-making Journal of Performance Management 21(1), 10-21 Lukasz, K 2009 Fund Transfer Pricing in a Commercial Bank Aarhus School of Business Luthans, F 1973 Organizational Behaviour McGraw-Hill Book Co., New York Markowitz, H 1952 Portfolio Selection, Journal of Finance 7, 77-91 190 Mehafdi, M 1992 Behavioural aspects of domestic transfer pricing from a corporate management perspective: a survey of large decentralised companies in the UK University of Greenwich, Business School Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển Nông thôn Việt Nam 2014 Tổng hợp thông tin liên quan đến định giá điều chuyển vốn nội Ngân hàng thương mại cổ phần Công Thương Việt Nam 2016 Tổng hợp thông tin liên quan đến định giá điều chuyển vốn nội Ngân hàng thương mại cổ phần Nam Á 2016 Tổng hợp thông tin liên quan đến định giá điều chuyển vốn nội Patel, M 2010 Funds transfer pricing: road map to managing pricing and profitability for NBFC’s Ernst & Young Pvt Ltd PricewaterhouseCoopers 2009 Balance sheet management benchmark survey – Status of balance sheet management practises among international banks – 2009 Pushkina, N 2013 A simple funds transfer pricing model for a commercial bank University of the Witwatersrand Quan, L 2009 Funds transfer pricing and performance evaluation Prifysgol Bangor University Ritchie, I F 2016 Funding liquidity risk and fund transfer pricing in banking School of Mathematical and Computer Sciences, Heriot-Watt University Smullen, J 2001 Transfer pricing for financial institutions, Cambridge: Woodhead Pub Thompson, J 1967 Organizations in action; social science bases of administrative theory McGraw-Hill Book Co., New York Turner, S 2008 Funds transfer pricing: cracking the code on deposit valuation, Novantas, White Paper Series Wells, M C 1968 Profit centres, transfer prices and mysticism Abacus, December, 174-81 Woodward, V 2007 An introduction to risk transfer pricing Journal of Performance Management 20(3), 3-15 Wyle, R J & Tsaig, Y 2011 Implementing high value funds transfer pricing systems, Moody’s Analytic 191 ... cần thiết điều chuyển vốn nội ngân hàng thương mại 39 3.2 Cách thức vận hành trình điều chuyển vốn nội 43 3.3 Giá điều chuyển vốn đường cong lãi suất định giá điều chuyển vốn nội ... lập ngân hàng thương mại, vốn riêng ngân hàng thương mại chủ sở hữu đóng góp Vốn điều lệ phải lớn vốn pháp định Tuỳ theo loại hình ngân hàng thương mại mà chủ góp vốn khác Nếu ngân hàng thương mại. .. ngân hàng Nam Á 152 6.3.3 Đánh giá hoạt động định giá điều chuyển vốn nội ngân hàng Nam Á 6.4 154 Đánh giá chung trình triển khai định giá điều chuyển vốn nội ngân hàng