CÁC PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ ĐIỀU CHUYỂN VỐN NỘI BỘ VÀ ĐỀ XUẤT CHO CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM

Định giá điều chuyển vốn nội bộ (Funds Transfer Pricing FTP) là công cụ được hầu hết các ngân hàng thương mại áp dụng ngày nay, với nhiều phương pháp nền tảng khác nhau, với kỳ vọng phát huy tính ưu việt của công tác quản trị vốn của ngân hàng. Bài viết này tiến hành phân tích về những phương pháp vận hành FTP được các ngân hàng áp dụng. Tiếp theo, các khảo sát và đánh giá thực tế việc áp dụng FTP tại các ngân hàng thương mại Việt Nam được trình bày. Từ đó, bài viết phát triển mô hình FTP tham khảo cho các ngân hàng, với mục đích cốt lõi nhằm vào quản lý rủi ro ngân hàng hiệu quả và đo lường hiệu suất ngân hàng chính xác trên cơ sở hài hoà giữa hiệu quả và chi phí đầu tư.

CÁC PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ ĐIỀU CHUYỂN VỐN NỘI BỘ VÀ ĐỀ XUẤT CHO CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM Định giá điều chuyển vốn nội (Funds Transfer Pricing - FTP) công cụ hầu hết ngân hàng thương mại áp dụng ngày nay, với nhiều phương pháp tảng khác nhau, với kỳ vọng phát huy tính ưu việt cơng tác quản trị vốn ngân hàng Bài viết tiến hành phân tích phương pháp vận hành FTP ngân hàng áp dụng Tiếp theo, khảo sát đánh giá thực tế việc áp dụng FTP ngân hàng thương mại Việt Nam trình bày Từ đó, viết phát triển mơ hình FTP tham khảo cho ngân hàng, với mục đích cốt lõi nhằm vào quản lý rủi ro ngân hàng hiệu đo lường hiệu suất ngân hàng xác sở hài hồ hiệu chi phí đầu tư Giới thiệu Thu nhập lãi thành phần lớn thu nhập ngân hàng thương mại (tiếp theo thơng thường phí từ hoạt động dịch vụ) Trên báo cáo kết kinh doanh, thành phần phân tách thành thu nhập lãi chi phí lãi cho tồn ngân hàng khơng có phân tích thêm Phân tách kết lãi kế tốn ròng thành nhóm thành phần cho thấy rằng, tất khoản vay tài sản khác tạo thu nhập lãi, tiền gửi khoản nợ khác mang chi phí lãi vay Đánh giá hiệu hoạt động ngân hàng biện pháp dẫn đến việc đánh giá tất khoản vay có lợi tất khoản vay gây tổn thất Điều chắn khơng xác, việc cho vay khách hàng đòi hỏi nguồn vốn đến từ tiền gửi ngân hàng huy động khách hàng khác Như vậy, khoản tiền gửi có giá trị cho ngân hàng nguồn cung ứng cho hoạt động cho vay 1 khoản vay phải chịu chi phí sử dụng tiền từ nguồn huy động Định giá điều chuyển vốn nội (funds transfer pricing – FTP) thiết lập mức giá nội cho dòng vốn luân chuyển, khấu trừ dạng chi phí khoản vay cộng vào khoản thu nhập dành cho tiền gửi Tầm quan trọng FTP lớn ngân hàng, để chứng minh lấy ví dụ thực tế việc hệ thống FTP vận hành bị lỗi chí gây phá sản, trường hợp Ngân hàng quốc gia Franklin nhiều tổ chức tài khác Mỹ vào năm 1970 (Deventer, 2002) Hệ thống ngân hàng Việt Nam gắn với mạng lưới rộng, nhiều chi nhánh quy mô hoạt động lớn Trong điều chuyển vốn nội bộ, ngân hàng áp dụng đa dạng phương pháp FTP khác từ phương pháp đơn giá, đa nhóm giá đến phương pháp khớp kỳ hạn trang bị hệ thống công nghệ tảng vận hành tiên tiến Việc ứng dụng khơng hồn tồn đồng ngân hàng Có ngân hàng có quy mơ lớn, mạng lưới rộng áp dụng phương pháp đơn nhóm giá vốn nên sử dụng phương pháp sơ khởi cần phát triển phương pháp chi tiết Chính sử dụng phương pháp khơng phù hợp nên có ngân hàng gặp nhiều khó khăn điều chuyển vốn nội bộ, quản lý rủi ro khoản rủi ro lãi suất, hiệu đồng vốn thấp Trái lại có ngân hàng chủ động với phương pháp tiếp cận khớp kỳ hạn, sẵn sàng bỏ nguồn vốn đầu tư lớn để đảm bảo vận hành hệ thống điều chuyển vốn hiệu nhất, đem lại nhiều lợi ích cho ngân hàng Cách tiếp cận FTP khớp kỳ hạn có nhiều tính vượt xa mơ hình khác cách gán giá cho giao dịch đơn lẻ làm cho có lợi cho ngân hàng Tuy nhiên, mơ hình cho thấy phức tạp có khu vực chức tích hợp cao để xác định giao dịch riêng lẻ, rõ ràng đòi hỏi đầu tư lớn 2 nhiều tiện ích để thiết lập trì hệ thống ứng dụng mong muốn Một hạn chế khác cách tiếp cận đưa thách thức lớn ngân hàng hoạt động thị trường tài có tính kết nối cao Vì có rủi ro cao thị trường vậy, việc triển khai mơ hình khó khăn, đặc biệt với hệ thống ngân hàng Việt Nam có nhiều ngân hàng với quy mơ nhỏ, giai đoạn phát triển nguồn lực đầu tư hạn chế Cùng với hiển nhiên thấy, cách tiếp cận nhóm giá khơng phù hợp với tổ chức tài hoạt động phạm vi quốc tế, giống giai đoạn ngân hàng Việt Nam Bài viết trình bày cách thức vận hành hệ thống FTP sở đề xuất mơ hình vận hành chế FTP cho ngân hàng thương mại Việt Nam Các phương pháp định giá điều chuyển vốn nội Phương pháp đơn giá (hay gọi phương pháp hồ chứa – Single Pool) Trong số nhiều phương pháp thực quy trình FTP để phân bổ lãi cho tài sản ngân hàng khoản nợ phải trả, phương pháp phương pháp đơn giá Phương pháp xử lý tất giao dịch cách thống nhất, đặt chúng vào “hồ chứa” người gây quỹ cung cấp tiền vào người dùng quỹ lấy từ Theo cách tiếp cận này, mức giá điều chuyển vốn giống gán cho tất khoản vay tiền gửi Khơng có khác biệt giá sản phẩm với đặc điểm rủi ro kỳ hạn khác 3 Hình 1: Đường cong lãi suất theo phương pháp đơn giá Nguồn: Tổng hợp tác giả Hầu hết ngân hàng bắt đầu sử dụng FTP mức giá điều chuyển nội quỹ vốn nơi diễn hành động mua bán vốn nội Thông thường mức giá điều chuyển vốn nội kết hợp có trọng số nguồn vốn khác có sẵn cho ngân hàng thị trường vốn Nhược điểm rõ ràng phương pháp khơng phân biệt loại sản phẩm đặc điểm chúng Phương pháp hai nhóm giá (hay gọi phương pháp hai hồ chứa – Double Pool) Phương pháp FTP hai nhóm giá sử dụng hai “hồ chứa” hai mức giá điều chuyển, nhóm dành cho đơn vị huy động vốn có hiệu suất tài sản dựa giá điều chuyển vốn, nhóm lại dành cho đơn vị cho vay mang chi phí dựa giá điều chuyển vốn Các khoản thu nhập điều chuyển cung cấp cho đơn vị 4 huy động nên tương xứng với thu nhập kiếm từ việc đưa vốn vào sử dụng Tương tự, người dùng vốn nên tính mức giá tương xứng với chi phí liên quan đến việc huy động vốn Hình 2: Đường cong lãi suất theo phương pháp hai nhóm giá Nguồn: Tổng hợp tác giả Mức giá điều chuyển nội tính tốn dựa tất sản phẩm, dựa khoản vay tiền gửi Việc tính hai mức giá cho phép sửa đổi phương thức cách chia nhóm đơn thành hai nhóm giá riêng biệt, khoản vay quy cho lãi suất cho vay trung bình lãi suất tiền gửi trung bình sử dụng làm mức giá điều chuyển cho tiền gửi Cách tiếp cận cho phép đánh giá lợi nhuận sản phẩm tốt so với phương pháp FTP đơn giá Thêm nhiều mức giá khác khơng phía bảng cân đối kế tốn, mà đặc điểm cấu trúc kỳ hạn sản phẩm, dẫn đến phương pháp tăng quy mơ độ phức tạp quy trình FTP 5 Mặc dù phổ biến phương pháp thiếu khả phân biệt sản phẩm hồ chứa Ví dụ, khoản vay có kỳ hạn ngắn tháng khoản vay dài hạn 10 năm định mức giá điều chuyển vốn Phương pháp đa nhóm giá (hay gọi phương pháp nhiều hồ chứa – Multiple Pool) Theo phương pháp đa nhóm giá, tất sản phẩm tiền vay hay tiền gửi chia thành số nhóm, theo tiêu chí khác Phổ biến nhất, phương pháp FTP đa nhóm giá chia số lượng nhóm riêng biệt nhóm kỳ hạn cho khoản tiền cung cấp sử dụng Mức giá điều chuyển định nhóm dựa kỳ hạn cấu giá Các nhóm kỳ hạn dài nhận mức giá dài hạn, nhóm ngắn hạn nhận mức giá điều chuyển phản ánh kỳ hạn ngắn Mỗi nhóm bao gồm phần danh mục kỳ hạn số lượng chúng phụ thuộc vào cấu trúc kỳ hạn cấu tài sản nguồn vốn ngân hàng Ngân hàng thiết lập tập hợp mức giá điều chuyển, gán cho sản phẩm phân khúc kỳ hạn mức lãi suất khác Theo cách tiếp cận này, khác biệt cấu trúc kỳ hạn tài sản nợ phải trả thêm vào danh mục đầu tư trình vận hành FTP Phương pháp tính đến cấu trúc kỳ hạn tài sản nợ phải trả Hình 3: Cách thức vận hành theo phương pháp FTP đa nhóm giá 6 Nguồn: Tổng hợp tác giả Phương pháp khớp kỳ hạn (Matched Maturity) Được sử dụng phổ biến ngày nay, phương pháp khớp kỳ hạn phân bổ chi phí vốn cho tài sản thu nhập cho khoản nợ phải trả phản ánh rủi ro lãi suất, đặc biệt rủi ro lãi suất liên quan đến thời gian đáo hạn, tài sản nợ phải trả Giá trị đóng góp ròng tất nguồn vốn huy động cho vay xác định dựa mức giá cạnh tranh thời điểm giao dịch Tương tự phương pháp FTP đa nhóm giá, phương pháp khớp kỳ hạn định giá điều chuyển cho nguồn việc sử dụng tiền thời điểm khởi tạo giao dịch Thay sử dụng loạt nhóm giá riêng biệt, phương pháp khớp kỳ hạn lấy giá điều chuyển từ đường cong định giá cấu trúc kỳ hạn liên tục Phương pháp khớp kỳ hạn coi phiên chi tiết tinh tế nhiều phương pháp đa nhóm giá Tuy nhiên khác với phương pháp đa nhóm giá theo khía cạnh quan trọng, thay sử dụng nhóm giao dịch, giá điều chuyển lại định cho giao dịch 7 cách riêng biệt Điều cho phép giá điều chuyển phù hợp với lãi suất khách hàng giao dịch Phương pháp khớp kỳ hạn hiểu kết việc sử dụng phương pháp đa nhóm giá với số lượng lớn nhóm giá lịch sử, nhóm giá cho giao dịch So sánh phương pháp Khi vận hành quy trình điều chuyển vốn nội ngân hàng, phương pháp FTP đơn giá, FTP hai nhóm giá, FTP đa nhóm giá FTP khớp kỳ hạn sử dụng dựa đặc điểm, mục đích lực vận hành khác ngân hàng Khi so sánh phương pháp FTP cho thấy phương pháp FTP khớp kỳ hạn tỏ hiệu quả, tiến phức tạp nhất, đòi hỏi nhiều nguồn lực Khi nói khía cạnh đóng góp ý nghĩa chế FTP ngân hàng phương pháp phù hợp cả, mà áp dụng để đo lường đóng góp lợi nhuận đơn vị kinh doanh nhiều cấp độ đồng thời tách biệt rủi ro để phục vụ tốt cho công tác giám sát, quản lý Theo khảo sát PricewaterhouseCooper (2009) thực năm 2009 số 43 tổ chức tài hàng đầu giới, phương pháp FTP khớp kỳ hạn phương pháp phổ biến Ủy ban giám sát ngân hàng Basel (2008) tuyên bố rằng, nhiều ngân hàng sử dụng phương pháp FTP khớp kỳ hạn Trong 95% số người hỏi khảo sát PricewaterhouseCooper (2009) sử dụng thị trường liên ngân hàng lãi suất hợp đồng hoán đổi để xác định giá FTP Cũng khảo sát khoảng nửa số người hỏi cập nhật giá FTP sở hàng ngày khoảng 16% sở nhiều lần ngày So với phương pháp FTP khác, phương pháp FTP khớp kỳ hạn tốn 8 có nhiều lợi ích hơn, nên ưu tiên so với phương pháp tiếp cận nhóm giá Đề xuất mơ hình FTP tham khảo Từ ý tưởng tạo chế FTP đơn giản, đảm bảo hài hồ phương pháp đơn nhóm giá phương pháp khớp kỳ hạn, tác giả khuyến nghị phương pháp đa nhóm giá đặc biệt phù hợp ngân hàng có nhiều người dùng nhà cung cấp danh mục tài trợ không ổn định Ngược lại, phương pháp có điểm yếu riêng bao gồm từ yêu cầu cao việc sử dụng quỹ đến quy trình thực phức tạp so sánh với phương pháp tiếp cận đơn giá Tuy nhiên, phương pháp đáp ứng u cầu mơ hình FTP đề xuất tính đơn giản Mơ hình tham khảo thiết kế dựa nguyên tắc cách tiếp cận đa nhóm giá để đáp ứng yêu cầu trước mắt ngân hàng, đơn giản hóa để khắc phục số nhược điểm phương pháp này, đồng thời cung cấp gợi ý tham khảo cho nhu cầu ngân hàng thương mại tương lai mà đặc biệt ngân hàng Việt Nam với hạn chế cơng nghệ nguồn lực đầu tư Hình Mơ hình FTP tham khảo 9 Nguồn: Pushkina (2013) tổng hợp tác giả Quy trình vận hành Một quy trình FTP có ba đơn vị hoạt động riêng biệt cho hệ thống, bao gồm trung tâm vốn, đơn vị huy động đơn vị cho vay Mỗi đơn vị thiết kế để làm việc với đơn vị khác để đảm bảo tính vận hành hiệu chế FTP Đơn vị tạo vốn thành lập cho mục đích thu hút tiền gửi vào hệ thống đơn vị sử dụng vốn có liên quan đến việc tạo thuận lợi phát hành khoản vay Trung tâm vốn cốt lõi mơ hình, đơn vị để quản trị hệ thống FTP với vai trò trung gian đơn vị khác Mơ hình tham khảo sử dụng nhóm giá có chút khác biệt mà nhóm giá đề cập có cách thức phân loại sản phẩm theo đặc điểm liên quan chặt chẽ Trung tâm vốn mơ hình cấu lại để chế FTP hiệu hơn, thiết kế để hoạt động trung tâm tài trợ tập trung Tất chức kiểm soát rủi ro giao cho trung tâm vốn, phần bao gồm rủi ro tín dụng 10 10 Trung tâm vốn hoạt động theo mơ hình tập trung phục vụ chức kiểm sốt, cấp vốn nhiệm vụ phụ khác phân cấp để tăng hiệu hệ thống Do đó, mơ hình giúp loại bỏ rủi ro liên quan đến việc định liên quan đến đánh giá rủi ro cho đơn vị kinh doanh ngân hàng Trung tâm vốn trung gian hai đơn vị kinh doanh, chịu trách nhiệm quản lý khoản, kiểm soát rủi ro, kiểm soát lợi nhuận chồng chéo, khơng khớp chức kiểm sốt khác Các tính tốn lợi nhuận, giá điều chuyển thực dựa hiệu khả ứng dụng mơ hình cho chúng đơn giản khách quan Thơng tin dòng tiền Khi mà trung tâm vốn hoạt động trung gian mơ hình, nên hầu hết thơng tin từ hai đơn vị khác chuyển đến Thơng tin có phụ thuộc vào chất giao dịch đơn vị tương ứng mà bắt nguồn Thơng tin từ nhóm sản phẩm khác bắt nguồn gửi trực tiếp đến trung tâm vốn để định, kiểm soát Chẳng hạn, trung tâm vốn đóng vai trò trung tâm tài trợ tập trung, giao dịch cần tài trợ gửi thông tin tới trung tâm vốn liên quan đến chất giao dịch hành động chuyển từ trung tâm vốn sang nhóm riêng lẻ Cũng cần lưu ý luồng thông tin từ hai đơn vị có khác biệt Trong bên tạo lập vốn gửi thông tin chiều đến trung tâm vốn, đơn vị phát hành quỹ gửi thông tin đa chiều đến trung tâm vốn phản hồi mà họ phải nhận từ trung tâm liên quan đến việc phát hành khoản vay công cụ khác Trung tâm vốn điểm trọng tâm dòng tiền giao dịch nội ln chuyển tất nguồn vốn phải qua trước chuyển đến đơn vị kinh doanh khác Chẳng hạn, đơn vị kinh doanh phát hành khoản vay nhận tiền gửi khách 11 11 hàng, số tiền thực trung tâm vốn nhận tốn Sau đó, trung tâm vốn chuyển số tiền tương đương có cho đơn vị kinh doanh tương ứng, giá điều chuyển nhân với giá trị tiền tệ thực tế Xây dựng nhóm giao dịch Các nhóm giao dịch mang chất mơ hình đa nhóm trình bày, với điều chỉnh nêu trước Trung tâm vốn đơn vị đứng đầu hệ thống nhóm khơng phải tự hoạt động trường hợp tiếp cận đa nhóm giá Các sản phẩm giao dịch phân bổ cho ba nhóm chính, sản phẩm cố định dài hạn, sản phẩm sản phẩm kỳ hạn khơng xác định Ngồi ra, nhóm chia thành nhóm phụ để phân loại đặc tính sản phẩm chi tiết tốt Số lượng nhóm phụ thuộc vào cấu trúc bảng cân đối ngân hàng Về nhóm giao dịch xây dựng dựa loại sản phẩm, lãi suất đặc điểm đáo hạn Mơ hình đề xuất tài sản ngắn hạn có tính chất khoản gộp chung với miễn biên lãi suất chúng không thay đổi thời gian hoạt động Điều tương tự thực sản phẩm nguồn vốn, tính đến tính linh hoạt lãi suất, tiền tệ chất sản phẩm Các nhóm chịu giám sát trung tâm vốn việc thiết lập nhóm phụ thuộc vào lãi suất điều chỉnh giao dịch khách hàng riêng biệt theo tính chất tiền tệ công cụ sử dụng Các đường cong lãi suất định cho nhóm để thiết lập giá điều chuyển mục đích đánh giá khác trung tâm vốn Lãi suất xác định gán cho khoản vay tiền gửi theo nhóm mà họ định Độ xác cho q trình xây dựng nhóm giá phải trọng 12 12 đóng vai trò quan trọng việc tính tốn hiệu giá điều chuyển từ xác định hiệu suất vận hành hệ thống Thiết lập đường cong vốn Như đề cập phần trước, đường cong giá FTP có dạng LIBOR theo loại tiền sử dụng (dĩ nhiên cộng thêm biên độ cho ngân hàng Việt Nam áp dụng cho đồng nội tệ) Các đường cong tiền gửi cho vay có hình thức khác để tạo khung tài trợ hiệu Đường cong FTP thay đổi tùy theo tính chất dài hạn ngắn hạn sản phẩm Các đường cong tiền vay xây dựng theo đặc tính sản phẩm trung tâm vốn thiết lập trái ngược với phương pháp sử dụng mơ hình nhóm giá khác Mặt khác, đường cong tiền gửi xây dựng khác lo ngại hiệu độ xác giá điều chuyển Đường cong tiền gửi cần điều chỉnh để đáp ứng yêu cầu dự trữ quy định khác Từ đó, trung tâm vốn loại bỏ rủi ro cách hiệu Thiết lập giá điều chuyển Nguyên tắc chung tính giá chuyển nhượng theo giá thị trường hành đề cập chi tiết nội dung trước Do thị trường có xu hướng thay đổi thời kỳ khác nhau, nên giá điều chuyển cần điều chỉnh theo thời gian phù hợp với thay đổi để phản ánh giá trị trung thực hợp lý sản phẩm khác Giá điều chuyển bị ảnh hưởng rủi ro khoản ngắn hạn dài hạn, trung tâm vốn cần phải điều chỉnh liên tục Việc tính tốn mức giá điều chuyển cho nhóm phải ln ln thực với mục tiêu đảm bảo tính tương đương gần lãi suất khách hàng nhóm Quản lý rủi ro Các rủi ro rủi ro tín dụng (một phần), rủi ro lãi suất, rủi ro khoản rủi ro tỷ giá chuyển đến trung tâm vốn 13 13 yêu cầu chung cho chế FTP, nhằm vào quản lý rủi ro tốt thay phân tán chúng đơn vị khác Lợi ích việc tập trung rủi ro trung tâm vốn cho phép đơn vị khác tập trung nỗ lực họ việc phát triển toàn diện hoạt động kinh doanh, thu hút khách hàng Đánh giá hiệu suất Cơ chế FTP giúp cải thiện NIM ngân hàng thông qua hệ thống khen thưởng Khi sử dụng phương pháp khớp kỳ hạn, báo cáo chi tiết tạo cung cấp thông tin chi tiết chênh lệch lãi suất cho khách hàng giá điều chuyển, mã cán người cho vay hay huy động tiền gửi cụ thể Do đó, ngân hàng dễ dàng liên kết chương trình khuyến khích họ với hệ thống FTP Tuy nhiên, mơ hình với nhóm giá, khơng có mối quan hệ trực tiếp lợi nhuận mà đơn vị kinh doanh nhận vai trò người vấn đề Phân tích giá trị gia tăng kinh tế (EVA) nên đưa vào mơ hình để khắc phục nhược điểm phân tích hiệu suất đơn vị khác Phương pháp EVA đo lường giá trị kinh tế khoảng thời gian xác định Nó tương đương với lợi nhuận hoạt động ròng sau thuế (NOPAT), điều chỉnh cho chi phí sử dụng vốn (tổng số nợ phải trả chịu lãi vốn cổ đông) Kết là, nhà quản lý ngân hàng thiết lập phương pháp cho thấy hiệu suất tốt so với chương trình khác Tuy nhiên, để giới thiệu hệ thống ngân hàng, nhà quản lý phải có hiểu biết tốt khái niệm EVA Tính chất truyền thơng minh bạch Các đơn vị kinh doanh có khả chấp nhận mơ hình FTP với điều kiện minh bạch, định hợp lý áp dụng qn khn khổ mơ hình tổ chức ban quản lý Mơ hình áp dụng cách báo cáo giao tiếp minh bạch để hệ thống cho 14 14 thấy đáng tin cậy Việc sử dụng hệ thống thông tin dựa công nghệ trung tâm vốn sử dụng để tất bên liên quan tham gia để quản lý tốt Kết luận Từ sở lý luận phương pháp FTP thực tế áp dụng ngân hàng thương mại Việt Nam, mô hình FTP đề xuất với mục đích tham khảo cố gắng đơn giản hóa vấn đề tiếp cận FTP Hệ thống dễ dàng để thiết lập làm cho giá điều chuyển có hiệu quả, lồng ghép yếu tố rủi ro vào đánh giá Cần phải thừa nhận chế FTP thành phần phần khơng thể thiếu hệ thống quản lý kiểm soát thông tin tổng thể ngân hàng Sự vận hành tương tác phụ thuộc lớn vào ngân sách, lập kế hoạch lợi nhuận quản lý tài sản, nguồn vốn ngân hàng Do đó, hồn tồn khơng thiết để tất ngân hàng áp dụng hệ thống FTP Tài liệu tham khảo Basel 2008 Range of practices and issues in economic capital modelling Bank for International Settlements Deventer, D 2002 Transfer Pricing systems design: building clarity in the responsibility for and measurement of risk Kamakura Corporation Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển Nông thôn Việt Nam 2014 Tổng hợp thông tin liên quan đến định giá điều chuyển vốn nội Ngân hàng thương mại cổ phần Công Thương Việt Nam 2016 Tổng hợp thông tin liên quan đến định giá điều chuyển vốn nội Ngân hàng thương mại cổ phần Nam Á 2016 Tổng hợp thông tin liên quan đến định giá điều chuyển vốn nội 15 15 PricewaterhouseCoopers 2009 Balance sheet management benchmark survey – Status of balance sheet management practises among international banks – 2009 Pushkina, N 2013 A simple funds transfer pricing model for a commercial bank University of the Witwatersrand 16 16 ... khảo sát PricewaterhouseCooper (20 09) thực năm 20 09 số 43 tổ chức tài hàng đầu giới, phương pháp FTP khớp kỳ hạn phương pháp phổ biến Ủy ban giám sát ngân hàng Basel (20 08) tuyên bố rằng, nhiều ngân... hệ thống FTP Tài liệu tham khảo Basel 20 08 Range of practices and issues in economic capital modelling Bank for International Settlements Deventer, D 20 02 Transfer Pricing systems design: building... gán cho khoản vay tiền gửi theo nhóm mà họ định Độ xác cho q trình xây dựng nhóm giá phải trọng 12 12 đóng vai trò quan trọng việc tính tốn hiệu giá điều chuyển từ xác định hiệu suất vận hành hệ