Thị trƣờng nhà đất là một thị trƣờng đặc thù, với tính cách là hàng hóa tiêu dùng, cung nhà đất biến động tỷ lệ thuận với giá còn cầu nhà đất biến động tỷ lệ nghịch với giá. Hơn nữa, với tính cách nhà đất là tài sản đầu tƣ, khi giá nhà đất trong hiện tại tăng dẫn đến kỳ vọng giá trong tƣơng lai tiếp tục tăng, cầu có thể không giảm xuống mà có xu hƣớng tăng lên và ngƣợc lại, cung nhà đất không tăng lên mà có xu hƣớng giảm xuống. Nhìn chung về hiệu ứng do thay đổi giá, cung và cầu nhà đất tăng hay giảm là phụ thuộc vào tính trội của tính chất tiêu dùng hay đầu tƣ trong bản thân hàng hóa nhà đất. Nếu tính chất tiêu dùng trội hơn tính chất đầu tƣ thì khi giá cả thay đổi, cung cầu sẽ điều chỉnh theo xu hƣớng nhƣ các hàng hóa tiêu dùng khác, nghĩa là giá tăng dẫn đến cung tăng và cầu giảm, giá giảm dẫn đến
cung giảm và cầu tăng. Ngƣợc lại, nếu tính chất đầu tƣ trội hơn tính chất tiêu dùng, sự biến động của cung cầu trƣớc sự thay đổi giá sẽ có xu hƣớng nghịch chiều so với các hàng hóa thông thƣờng. Trong trƣờng hợp này, khi giá nhà đất tăng dẫn đến cung giảm do ngƣời dân găm giữ tài sản chờ giá cao hơn mới bán và cầu tăng do giới đầu cơ tích cực tham gia vào thị trƣờng. Khi giá nhà đất giảm xuống có thể khiến cung tăng lên do lƣợng hàng găm giữ đƣợc xả ra còn cầu nhà đất giảm xuống do lực lƣợng đầu cơ rút khỏi thị trƣờng. Tùy vào từng thị trƣờng, từng thời điểm mà tính chất tiêu dùng trong hàng hóa nhà đất trội hơn tính chất đầu tƣ hay ngƣợc lại, tính chất đầu tƣ trội hơn tính chất tiêu dùng.
Trong ngắn hạn, cung nhà đất là tƣơng đối cố định và rất ít co giãn trƣớc thay đổi giá. Ngƣợc lại cầu nhà đất có sự thích ứng nhanh hơn so với cung. Do đó, khi cầu nhà đất tăng cao do sự tác động của một yếu tố nào đó, cung không thay đổi hoặc thu hẹp dẫn đến giá nhà đất tăng rất cao, giá tăng cao kích thích cầu đầu cơ khiến quan hệ cung cầu trở nên căng thẳng, gây áp lực làm giá tăng hơn nữa, qua đó tạo ra những cơn sốt giá nhà đất.