6.2. Thành tựu tài chính
a) Doanh thu và lợi nhuận
Bảng phân tích số liệu và mức độ tăng trưởng của doanh thu giai đoạn 2003-2012.
Biểu đồ tăng trưởng doanh thu
Ta thấy rằng doanh thu của Hermès vẫn tăng nhanh qua các năm đặc biệt trong giai đoạn khủng hoảng 2008-2010, cơng ty đảm bảo sự tăng trưởng của mình, kể từ năm 2010 khi nền kinh tế đã ổn định doanh thu tăng nhanh so với các thời kỳ trước. 22 https://www.pwc.com/it/it/publications/assets/docs/marketvision-luxury-2012.pdf
Năm 2008 2009 2010 2011 2012 Doanh thu thuần (Triệu Euro) 1,764.6 1,914.3 2,400.8 2,841.2 3,484.1
Lợi nhuận gộp (Triệu Euro) 739.4 751.7 1,089.9 1,479.5 1,858.5
Hệ số biên lợi nhuận rịng (%) 42 39.2 45.3 52.1 53.3
Lợi nhuận rịng (Triệu Euro) 290.2 288.8 421.7 594.3 739.9
Hệ số biên lợi nhuận rịng (%) 16.45 15.09 17.56 20.92 21.24
Qua biểu đồ, ta thấy trong giai đoạn 2008 -2012, mức tăng trưởng lợi nhuận gộp của cơng ty Hermès tăng mạnh, đặc biệt ở giai đoạn 2009-2012 và tăng nhanh hơn cả doanh thu. Giai đoạn 2008-2009 tăng nhẹ nhưng đĩ là kết quả tốt đối với cơng ty, vì đây là giai đoạn mà hầu như tất cả các cơng ty lớn nhỏ đều chịu ảnh hưởng của khủng hoảng kinh tế tồn cầu. nhưng sau đĩ cơng ty đã nhanh chĩng lấy lại phong độ và phát triển nhanh trở lại.
Cịn mức độ tăng trưởng của lợi nhuận rịng biên cũng cĩ quy luật gần giống với lợi nhuận gộp, lợi nhuận rịng tăng trưởng nhanh hơn và giai đoạn từ 2008-2009 cĩ giảm nhẹ nhưng khơng đáng kể giảm 0.48%.
Dựa vào bảng phân tích ở trên, chúng ta nhận tháy hệ số biên lợi nhuận rịng cũng tăng khá nhanh, điều này chứng tỏ lợi nhuận ngày chiếm tỷ trọng càng lớn trong cĩ cấu doanh thu.
b) Cấu trúc nguồn vốn
2007 2008 2009 2010 2011 2012
Nợ NH 490.4 615.4 521.2 624.6 775.3 863.9
Nợ DH 99.6 107.7 115.4 130.8 147.6 183.6
Tổng VCSH 1475.1 1604.8 1803.9 2163.2 2325.5 2358.3 (đơn vị: triệu euros)
Sơ đồ: Cơ cấu nguồn vốn cơng ty 2007-2012
Từ năm 2007 đến năm 2012, nợ DH, nợ NH và VCSH của Hermès đều tăng. Sự thay đổi tỉ trọng của các nhân tố này ảnh hưởng đến cấu trúc vốn của cơng ty được thể hiện trong bảng sau
2007 2008 2009 2010 2011 2012
% nợ NH 100% 125.4% 106.2% 127.3% 158.0% 176.1%
% nợ DH 100% 108.1% 115.8% 131.3% 148.1% 184.3%
% VCSH 100% 108.8% 122.3% 146.6% 157.6% 159.8%
Qua bảng trên ta thấy rằng, tỉ lệ gia tăng nợ NH và nợ DH (mốc là năm 2007) của LVMH trong vịng 6 năm là khơng quá cao. Năm 2008 cĩ sự tăng đột biến ở nợ ngắn hạn do cơng ty cần nguồn vốn để vượt qua giai đoạn khủng hoảng kinh tế.
Chỉ tiêu Năm
2009 2010 2011 2012
ROA 12% 14% 18% 22%
ROE 16% 19% 26% 31%
Biểu đồ ROA, ROE
ROA và ROE: đây là 2 chỉ số đánh giá lợi nhuận trên đầu tư, ROA đo lường lợi nhuận trên mỗi đồng tải sản của Hermès, chỉ số này cĩ hướng tăng dần qua các năm, Điều này cho thấy hiệu suất của cơng ty cao. Lợi nhuận cĩ tốc độ tăng cao hơn nhiều so với việc tăng tài sản của cơng ty đã làm làm ROA tăng nhanh, cũng tương tự như vậy ROE cho biết lợi nhuận sinh ra trên mỗi đồng đầu tư của cổ đơng thường, chỉ số ROE cũng đang cĩ xu hướng tăng trong giai đoạn gần đây. Tất cả những điều này cũng được lí giải bởi việc tăng lợi nhuận hơn so với tài sản. Từ đĩ ta cĩ thể thấy sau khi vượt qua được khủng hoảng kinh tế vào những năm 2008, Hermès đã cĩ sự tăng trưởng mạnh mẽ, thu hút được nhiều nhà đầu tư. Các khoản đầu tư tăng và lợi nhuận tạo ra ngày càng cao cho thấy triển vọng phát triển của Hermès trong tương lai.
Chỉ tiêu Năm
P/E 29,5 27,89 30,9 24,68 36,39 31,12 33,56 EPS (In
euros) 2,71 2,76 2,75 4,01 5,66 7,07 7,54
Hệ số P/E, giá trên thu nhập một cổ phiếu là tỷ số tài chính dùng để đánh giá mối liên hệ giữa thị giá hiện tại của một cổ phiếu và tỷ số thu nhập trên cổ phần. Hệ số P/E của Hermès tăng giảm thất thường do giá cổ phiếu trên thị trường khơng ổn định và nhiều yếu tố khác tác động đến lợi nhuận của cơng ty.
EPS: Chỉ tiêu này nĩi lênphần lợi nhuận rịng sau thuế mà Hermès chia cho các cổ đơng trong năm đầu tư vào cổ phiếu. Thơng qua biểu đồ ta thấy chỉ số này này tăng dần qua các năm. Cho thấy cơng ty hoạt động kinh doanh tốt trong lĩnh vực chứng khốn. Đây cũng là một trong những điều giúp Hermès thu hút thêm được nhiều sự đầu tư của cổ đơng sau khủng hoảng kinh tế, việc duy trì và giữ cho chỉ số EPS ngày càng tăng sẽ giúp tạo tâm lý cho các nhà đầu tư, vững vàng niềm tin của nhà đầu tư hơn vào sự phát triển của tập đồn, để cổ đơng cĩ thể đầu tư nhiều hơn nữa vào tập đồn.
7. Phân tích SWOT
Cơ hội Đe đọa
Thời trang được coi trọng tại Pháp. Xu hướng tồn cầu hĩa
Ảnh hưởng của lực lượng cạnh tranh đe dọa đến khả năng sinh lợi của ngành thấp.
Ngành đang trong giai đoạn tăng trưởng và phát triển.
Xu hướng tồn cầu hĩa.
Phong cách thời trang thay đổi liên tục.
Điểm mạnh Điểm yếu
- Phong cách thanh lịch và sang trọng.
- Hoạt động kinh doanh trên nhiều lĩnh vực.
- Thương hiệu đẳng cấp nổi tiếng.
Mức độ hiện diện tồn cầu cịn hạn chế
- Hệ thống kiểm sốt nguồn cung chưa hiệu quả cao.