Trong bối cảnh khủng hoảng và suy thoái kinh tế toàn cầu như hiện nay, để có thể thực hiện các mục tiêu đặt ra trong định hướng phát triển ngành du lịch tỉnh KH đến năm 2020, thì việc gia tăng hiệu quả sử dụng vốn là yếu tố hết sức quan trọng. Tái cấu trúc vốn chính chính là một giải pháp quan trọng có ý nghĩa sống còn đối với mọt DN nhằm xác định một cấu trúc vốn tối ưu hợp lý mang lại hiệu quả cao nhất cho DN.
Qua việc phân tích thực trạng cấu trúc vốn, mối quan hệ giữa cấu trúc vốn và giá trị DN ở trong chương 3 cho thấy các DN du lịch tỉnh KH sử dụng nợ khác nhau nhưng nhìn chung về cơ bản đều chưa khai thác được một cách có hiệu quả những tác dụng tích của việc sử dụng nợ trong công tác quản trị tài chính DN. Điều này dẫn đến tình trạng:
- Một số DN, đặc biệt là các DNTN nhỏ không hề sử dụng nợ vay ngân hàng, các khoản nợ nếu có thì chủ yếu do chiếm dụng vốn tạm thời của khách hàng trong các quan hệ mua bán phát sinh. Sở dĩ các DN này không sử dụng nợ do e ngại rủi ro từ gánh nặng phải trả lãi vay mà chưa thấy được những lợi ích do việc sử dụng nợ mang lại.
- Một số DN đã phát huy được hiệu ứng tích cực của đòn cân nợ, tuy nhiên nguồn VCSH quá thấp so với quy mô kinh doanh dẫn đến việc buộc phải duy trì một tỷ suất nợ quá mạo hiểm chứa đựng một nguy cơ rủi ro khá cao.
- Một số DN khác lại rơi vào tình trạng duy trì một cấu trúc vốn gần như cố định không thay đổi trong nhiều năm, điều này cũng dẫn đến làm giảm hiệu quả sử dụng vốn của DN.
Tóm lại là có rất nhiều DN có cấu trúc vốn chưa hợp lý dẫn đến tình trạng hiệu quả sử dụng VCSH (ROE) âm, thấp làm ảnh hưởng rất lớn đến giá trị DN. Do đó việc tìm ra một cấu trúc vốn hợp lý là điều thực sự cần thiết nhằm góp phần làm gia tăng giá trị DN. Mục 4.2.2. dưới đây, luận văn đề xuất giải pháp tái cấu trúc vốn cho các DN du lịch tỉnh KH tương ứng với từng nhóm đối tượng DN cụ thể.