CHƯƠNG 2 PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN VINACOMMODITIES
2.2. Phân tích tình hình tài chính Công ty cổ phần Vinacommodities
2.2.1. Phân tích tài chính qua báo cáo tài chính
2.2.1.2. Phân tích báo cáo kết quả sản xuất kinh doanh
Sự tăng trưởng hay giảm sút về kinh tế sẽ cũng ảnh hưởng rất lớn đến doanh thu, lợi nhuận nói riêng và hoạt động sản xuất của Công ty nói chung với mục đích:
+ Để biết được sự biến động của kết quả kinh doanh qua các năm, biết được chi tiêu nào biến động nhiều, chi tiêu nào biến động ít, nguyên nhân vì sao.
+ Để đánh giá xu hướng thay đổi của từng chỉ tiêu và KQKD của Công ty phải tiến hành phân tích các chỉ tiêu trong bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh.
Phân tích sự biến động tình hình doanh thu
Qua bảng 2.4 ta thấy trong cả 3 năm: năm 2009, năm 2010, năm 2011 tổng doanh thu điều tăng mạnh cụ thể:
- Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ năm 2009 là 410.881 triệu đồng, năm 2010 là 651.458 triệu đồng, năm 2010 tăng 240.577 triệu đồng tương ứng 58,55% so với năm 2009. Doanh thu năm 2011 là 1.487.993 triệu đồng tăng 836.535 triệu đồng tương ứng 128,4% so với năm 2010. Điều này cho thấy là do Công ty đã mở rộng thị trường và tìm được thị trường xuất khẩu mới, Công ty đã nhạy bén trong khâu tiếp cận thị trường nắm bắt nhanh nhu cầu hàng hóa của các đối tác và thông tin giá cả của thị trường trong và ngoài nước.
- Doanh thu từ hoạt động tài chính như lãi tiền gửi, tiền cho vay và chênh lệch tỷ giá tăng mạnh năm 2010 tăng 1.677 triệu đồng tương ứng 216,56% so với năm 2009: năm 2011 tăng 13.460 triệu đồng so tương ứng 549% so với năm 2010.
Có nhiều lý do dẫn đến doanh thu hoạt động tài chính tăng tại Công ty là các khách hàng trả lãi cho việc chậm thanh toán tiền hàng và phần lãi do chênh lệch tỷ giá ngoại tệ.
- Thu nhập từ hoạt động khác tăng năm 2010 so với 2009: 4.702 triệu đồng tương ứng 210,02% so với năm 2009, năm 2011 tăng 33.213 triệu đồng tương ứng 478,5% so với năm 2010. Điều này có nghĩa là tiền phạt thu từ việc khách hàng chậm thanh toán hợp đồng tiền lãi suất do trả nhà cung cấp sớm hơn so với thời hạn phải thanh toán.
Luận văn thạc sĩ Trường Đại học Bách Khoa Hà Nội
Đào Thị Tươi - Lớp QTKD 70 Viện Kinh tế & Quản lý Bảng 2.4: Phân tích sự biến động của doanh thu, chi phí, lợi nhuận từ năm 2009 đến 2011
Đơn vị: Triệu đồng
Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
Năm 2010/2009 Năm 2011/2010
Chênh lệch
Tỷ
trọng Chênh lệch
Tỷ trọng 1. Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ 410.881 651.458 1.487.993 240.577 58,55 836.535 128,4
2. Các khoản giảm trừ 2.006 3 2.935 -2.002 -99,85 2.932 94570,1
+ Hàng bán bị trả lại 2.935 2.935 2.935 0,0
3. Doanh thu thuần về BH và c/c DV 408.875 651.455 1.485.058 242.580 59,33 833.603 128,0
4. Giá vốn hàng bán 362.911 587.641 1.407.515 224.730 61,92 819.874 139,5
5. Lợi nhuận gộp về BH và c/c DV 45.965 63.814 77.543 17.849 38,83 13.729 21,5
6. Doanh thu hoạt động tài chính 774 2.452 15.911 1.677 216,56 13.460 549,0
7. Chi phí tài chính 14.674 26.327 29.960 11.653 79,42 3.633 13,8
- Trong đó: Chi phí lãi vay 14.674 26.327 29.960 11.653 79,42 3.633 13,8
8. Chi phí bán hàng 844 4.990 9.949 4.145 490,98 4.959 99,4
9. Chi phí quản lý doanh nghiệp 12.078 18.288 14.379 6.210 51,42 -3.910 -21,4
10. Lợi nhuận thuần từ HĐKD 19.143 16.661 39.167 -2.483 -12,97 22.506 135,1
11. Thu nhập khác 2.239 6.940 40.154 4.702 210,02 33.213 478,5
12. Chi phí khác 2.948 6.194 16.035 3.246 110,09 9.841 158,9
13. Lợi nhuận khác -709 747 24.119 1.456 - 205,25 23.372 3130,1
14. Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 18.434 17.407 63.286 -1.026 -5,57 45.879 263,6
15. Chi phí thuế TNDN hiện hành 4.608 4.352 15.821 -257 -5,57 11.470 263,6
17. Lợi nhuận sau thuế thu nhập DN 13.825 13.055 47.464 -770 -5,57 34.409 263,6 (Nguồn : Báo cáo tài chính kiểm toán của Công ty Cổ phần Vinacommodities)
Luận văn thạc sĩ Trường Đại học Bách Khoa Hà Nội
Đào Thị Tươi - Lớp QTKD 72 Viện Kinh tế & Quản lý Hoạt động kinh doanh của Công ty trong các năm tăng mạnh, doanh thu năm 2010 tăng 59,33%, năm 2011 tăng 128% cho thấy kết quả khả quan. Tuy nhiên đi cùng với nó là chỉ số lạm phát khá cao đã ảnh hưởng một phần đến giá vốn hàng bán. Do đó mặc dù doanh thu năm 2010 tăng 59,33% mà giá vốn hàng bán tăng 61,92% nên lợi nhuận gộp từ bán hàng và cung cấp dịch vụ chỉ tăng thêm 17.849 triệu đồng, tỷ lệ tăng trưởng của lợi nhuận gộp là 38,83% so với năm 2009. Đến năm 2011 doanh thu tăng mạnh 128% trong đó giá vốn tăng 139,5% lên lợi nhuận gộp từ bán hàng và cung cấp dịch vụ chỉ tăng 13.729 triệu đồng với tỷ lệ tăng trưởng của lợi nhuận gộp là 21,5% so với năm 2010.
Phân tích sự biến động chi phí và lợi nhuận.
Qua bảng bảng số liệu trên ta thấy doanh thu trong 3 năm đều tăng tuy nhiên đi cùng với việc doanh thu tăng là việc tăng các chi phí. Điều này thể hiện:
Xem xét về chi phí ta thấy: giá vốn hàng bán năm 2010 tăng 61,92% tương ứng 224.730 triệu đồng so với năm 2009; Năm 2011 giá vốn hàng bán tăng 139,5%
tương ứng 819.874 triệu đồng so với năm 2010. Chi phí tài chính là chi phí lãi tiền vay ngắn hạn trong năm 2010 tăng 79,42% tương ứng 11.653 triệu đồng so với năm 2009 nhưng đến năm 2011 tăng 13,8% tương ứng 3.633 triệu đồng so với năm 2010. Bên cạnh đó chi phí quản lý doanh nghiệp cũng tăng tương ứng, năm 2010 tăng 51,42% tương ứng 6.210 triệu đồng so với năm 2009. Đây là chi phí đầu tư khá lớn cho việc quản lý doanh nghiệp so với các doanh nghiệp hoạt động trong ngành nông sản, cho thấy mức độ mở rộng trong hoạt động của Công ty trong các năm gần đây. Nhưng năm 2011 giảm 21,4% tương ứng 3,910 triệu đồng so với năm 2010 điều này cho thấy năm 2011 ban lãnh đạo Công ty đã thực hiện tốt công tác quản lý chi phí nên chi phí giảm so với năm 2010. Mặc dù thu nhập từ các hoạt động tài chính tăng nhưng việc tăng chi phí làm cho lợi nhuận trước thuế năm 2010 của Công ty giảm 1.026 triệu đồng tương ứng 5,57 % so với năm 2009. Nguyên nhân của tình trạng này là do năm 2010 quy mô kinh doanh của Công ty tăng và mở rộng thêm một số nhà máy và một số lĩnh vực khác, huy động vay vốn từ các tổ chức tín dụng dẫn đến chi phí tài chính, chi phí bán hàng, chi phí quản lý tăng dẫn
đến giảm lợi nhuận từ kinh doanh, công tác quản lý các chi phí không tốt làm cho các chi phí khác đều tăng dẫn tới lợi nhuận của Công ty giảm. Nhưng đến năm 2011 công tác quản lý dự trữ của Công ty tốt hơn đã làm cho các chi phí khác của Công ty giảm dẫn tới lợi nhuận trước thuế tăng mạnh tăng 45.879 triệu đồng tương ứng 263,6% so với năm 2010. Như vậy ta thấy các chi phí trong 3 năm gần đây tăng đặc biệt là giá vốn tăng với tốc độ tăng nhanh hơn so với tốc độ tăng của doanh thu làm cho lợi nhuận tăng chậm. Nếu làm giảm được giá vốn hàng bán thì sẽ cải thiện được mức tăng lợi nhuận, khả năng sinh lợi tăng.
Xem xét về lợi nhuận: Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh năm 2010 giảm với số tuyệt đối là 2.483 triệu đồng tương ứng giảm 12,9% so với năm 2009.
Năm 2011 lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh so với năm 2010 tăng với số tuyệt đối là 22.506 triệu đồng với tương ứng tăng 135,1%. Năm 2011 quy mô kinh doanh của Công ty tăng, dẫn đến sự tăng của doanh thu và lợi nhuận từ kinh doanh
Lợi nhuận từ hoạt động tài chính tăng mặc dù chi phí của Công ty cho hoạt động này năm 2010 so với năm 2009 tăng 1.677 triệu đồng tương ứng 216,56%.
Năm 2011 tăng 13.460 triệu đồng tương ứng 549%. Ta thấy chi phí hoạt động tài chính của Công ty là khá cao, vì phần lớn số vốn Công ty đang sử dụng là vốn vay do vậy việc trả lãi cũng là một vấn đề Công ty nên xem xét trong thời gian tới.
Doanh thu tài chính tăng mạnh nhưng vẫn chưa thể bù đắp chi phí hoạt động tài chính. Tuy nhiên, vì chức năng kinh doanh chủ yếu của Công ty không phải là hoạt động tài chính nên ta không coi lợi nhuận hoạt động tài chính là thước đo về hình ảnh lợi nhuận của Công ty.
Lợi nhuận từ hoạt động khác năm 2010 so với 2009 tăng 1.456 triệu đồng tương ứng 205,25%. Năm 2011 lợi nhuận từ hoạt động khác so với 2010 tăng 23.372 triệu đồng với tỷ lệ tương ứng là 3130,1%. Có sự đột biến này là do thu nhập bất thường và thu nhập hoạt động khác tăng mạnh năm 2011:do Công ty tham gia giao dịch hàng hóa trên sàn CBOT quốc tế có biến động mạnh về giá cả
Như vậy qua phân tích báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh qua phân tích báo cáo kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh ta nhận thấy doanh nghiệp đang làm
Luận văn thạc sĩ Trường Đại học Bách Khoa Hà Nội
Đào Thị Tươi - Lớp QTKD 74 Viện Kinh tế & Quản lý ăn có hiệu quả, tạo được lợi nhuận sau thuế ngày càng cao. Điều này chứng tỏ nguồn tài chính doanh nghiệp lành mạnh và đạt được mục tiêu tối đa hóa giá trị.
Xem xét trong mối quan hệ với doanh thu và vốn chủ sở hữu, ta thấy:
- Tỷ suất lợi nhuận thuần/Doanh thu năm 2010 so với năm 2009 giảm 2,12%;
năm 2011 so với năm 2010 tăng lên 0,08%.
Hai tỷ suất này đều giảm trong năm 2010 nhưng đến năm 2011 đều tăng chứng tỏ năm 2011 Công ty hoạt động có hiệu quả hơn. Tỷ số lợi nhuận thuần / Vốn chủ sở hữu là cao. Tuy nhiên, hệ số lợi nhuận so với doanh thu còn nhỏ, tuy hoạt động của Công ty có lãi nhưng số lãi là chưa tương xứng so với quy mô hoạt động.
2.2.1.3. Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ