6. Ý nghĩa và hướng phát triển của đề tài
3.3.4 Cần có chính sách phát triển thị trường các cơng cụ tài chính nhằm giảm gánh
gánh nặng cho các NHTM
Trong quá trình phát triển nền kinh tế mỗi quốc gia thì nguồn lực tài chính là rất quan trọng, do đó để có đủ nguồn vốn cung cấp cho nền kinh tế ngoài hệ thống NHTM còn phải phát triển thị trường các cơng cụ tài chính để thu hút các nguồn vốn khác bên cạnh huy động vốn từ tổ chức kinh tế và dân cư.
Hệ thống NHTM là kênh cung cấp nguồn vốn trung và dài hạn chủ lực cho nền kinh tế, hơn 50% tổng số vốn huy động ngắn hạn đã chuyển cho vay trung dài hạn. Tăng trưởng kinh tế cao và bền vững địi hỏi phải có nguồn vốn ổn định, dồi dào, vừa cung cấp cho nền kinh tế, vừa đủ để dự trữ đảm bảo an toàn hoạt động của cả hệ thống NHTM. Tuy vậy, năng lực tài chính cũng như thị trường các cơng cụ tài chính để bổ sung nguồn vốn đảm bảo tỷ lệ dự trữ, làm tăng tính thanh khoản và an tồn cho hệ thống vẫn còn yếu, thiếu đa dạng và khơng hấp dẫn nhà đầu tư.
Do đó, cần phát triển thị trường vốn theo hướng hiện đại, hoàn chỉnh về cấu trúc (bao gồm thị trường cổ phiếu, thị trường trái phiếu, thị trường các công cụ phái sinh,… ) vận hành theo thơng lệ quốc tế, có khả năng liên kết với các thị trường khu vực và quốc tế. Cần phát triển mạnh các kênh cung cấp vốn cả trong và ngoài nước cho thị trường, mở rộng hệ thống các nhà đầu tư, đặc biệt là các nhà đầu tư có tổ chức; phát triển đầy đủ các định chế trung gian như đa dạng hóa các dịch vụ cung cấp,… đảm bảo có đầy đủ các yêu tố cấu thành thị trường vốn phát triển của khu vực. Để thực hiện những mục tiêu dài hạn
- Thứ nhất, cần nâng cao chất lượng và đa dạng hóa các loại hình cơng cụ vốn để đáp ứng nhu cầu mở rộng quy mơ như: Đa dạng hóa các loại trái phiếu, các phương thức phát hành trái phiếu Chính phủ, trái phiếu chính quyền địa phương, trái phiếu doanh nghiệp trên thị trường vốn; Phát triển các loại trái phiếu chuyển đổi của NH, trái phiếu cơng trình để đầu tư vào các dự án, cơng trình trọng điểm quốc gia; Từng bước hoàn chỉnh cấu trúc của thị trường vốn đảm bảo khả năng quản lý, giám sát của Nhà nước; Tách thị trường trái phiếu ra khỏi thị trường cổ phiếu để hình thành thị trường trái phiếu chuyên biệt.
- Thứ hai, cần hoàn thiện khung pháp lý, nâng cao hiệu lực, hiệu quả quản lý, giám sát của Nhà nước như hoàn thiện hệ thống khuôn khổ pháp lý thống nhất và đồng bộ nhằm đáp ứng được yêu cầu quản lý, giám sát và hội nhập thị trường vốn của khu vực và quốc tế; Bổ sung các chế tài xử lý nghiêm minh để phòng ngừa và xử lý các hành vi vi phạm trong hoạt động trên thị trường vốn, thị trường chứng khốn; Nghiên cứu hồn chỉnh các chính sách về thuế, phí, lệ phí đối với hoạt động chứng khốn, khuyến khích đầu tư dài hạn; Điều tiết lợi nhuận thu được từ kinh doanh chứng khốn, đồng thời thơng qua thuế, phí và lệ phí góp phần giám sát hoạt động của thị trường chứng khoán, từng đối tượng, thành viên tham gia; Kiểm tra, giám sát hàng hóa đưa ra thị trường đảm bảo tính cơng khai, minh bạch; Tăng cường năng lực giám sát, cưỡng chế của cơ quan giám sát thị trường.
- Thứ ba, chủ động mở cửa, hội nhập với khu vực và quốc tế như từng bước mở cửa thị trường vốn cho nhà đầu tư nước ngoài tham gia theo lộ trình hội nhập đã cam kết, đồng thời đảm bảo kiểm soát luồng vốn ra vào khỏi thị trường; Thực hiện tốt công tác giám sát các giao dịch vốn, áp dụng các biện pháp kiểm soát luồng vốn chặt chẽ, ngăn ngừa nguy cơ biến dạng và khủng hoảng trên thị trường.