STT Cơng ty 2008 (%) STT Cơng ty 2009 (%) STT Cơng ty 2010 (%) STT Cơng ty 2011 (%) 1 SSI 8,53 1 TSC 9,13 1 TSC 10,4 1 SSI 13,21 2 VCBS 6,11 2 SSI 8,26 2 SSI 8,94 2 HSC 8,15 3 SBS 5,34 3 HSC 5,63 3 HSC 7,02 3 SBS 6,05 4 ACBS 5,26 4 SBS 7,77 4 SBS 6,02 4 TSC 5,46
5 BVSC 5,06 5 ACBS 4,37 5 ACBS 4,21 5 ACBS 5,00
6 TSC 5,02 6 FPTS 3,84 6 FPTS 4,16 6 VCS 3,99 7 BSC 3,89 7 BVSC 3,37 7 VNDS 2,86 7 KEVS 3,68 8 AGS 3,76 8 VNDS 3,38 8 BVSC 2,49 8 FPTS 3,34 9 HSC 3,47 9 KEVS 3,40 9 KEVS 2,32 9 BVSC 3,07 10 FPTS 2,88 10 VIS 2,59 10 HBS 2,08 10 VNDS 2,44 TỔNG CỘNG: 49,32 TỔNG CỘNG: 51,74 TỔNG CỘNG: 50,50 TỔNG CỘNG: 54,39 Nguồn: Sở giao dịch chứng khốn Tp.HCM
3.1.2. Cơ cấu tổ chức và hoạt động của Cơng ty TNHH Chứng khốn ACB – Chi nhánh Khánh Hịa.
3.1.2.1. Lịch sử hình thành và phát triển:
ACBS- Chi nhánh Khánh Hịa (ACBS-KH) khởi đầu là 1 đại lý nhận lệnh
(ĐLNL) bắt đầu hoạt động vào ngày 27/8/2007. Địa điểm: tầng 2 của tịa nhà ACB
Khánh Hịa, 80 Quang Trung, P.Lộc Thọ, Nha Trang. Thời điểm thành lập cũng là lúc TTCK đang trong một chu kỳ tăng ấn tượng và Vnindex tạo mức đỉnh lịch sử 1170
điểm. Cùng với những dự báo hết sức lạc quan về sự tăng trưởng của TTCK, ĐLNL
Khánh Hịa bấy giờ tuy đang trực thuộc Hội sở nhưng đang chuẩn bị các bước để phát triển lên chi nhánh, dự tính vào khoảng giữa năm 2008.
Tuy nhiên năm 2008 TTCK lại lao dốc khơng phanh, chỉ cịn 366 điểm vào tháng 6. Tình hình kinh doanh hết sức ảm đạm, ACBS buộc phải thu hẹp hoạt động, giảm thiểu chi phí và do đĩ đã chuyển ĐLNL này về cho ACB Khánh Hịa tiếp quản. Từ tháng 8-2008 đến tháng 4-2010, ĐLNL này trở thành ĐLNL vàng và chứng khốn, trực thuộc ACB Khánh Hịa.
Năm 2010, theo ý kiến chỉ đạo của Thủ tướng Chính phủ về quản lý Nhà nước đối với hoạt động kinh doanh vàng, tại văn bản số 369/TB-VPCP yêu cầu những sàn vàng phải đĩng cửa trước ngày 30/3/2010 và Quyết định số 126/2008/QĐ-BTC ngày 26/12/2008 sửa đổi, bổ sung một số điều của “Quy chế tổ chức và hoạt động của cơng ty chứng khốn” ban hành kèm theo Quyết định số 27/2007/QĐ-BTC ngày 24/4/2007 của Bộ trưởng Bộ Tài chính, các cơng ty chứng khốn đã lập đại lý nhận lệnh phải thực hiện đĩng đại lý nhận lệnh vào ngày 10/4/2010 nên ACB Khánh Hịa lại chuyển trả ĐLNL này về lại cho ACBS. Ngày 6/4/2010 chi nhánh ACBS-KH chính thức ra đời.
3.1.2.2. Chức năng và nhiệm vụ
ACBS- KH chủ yếu thực hiện nghiệp vụ mơi giới chứng khốn, tư vấn đầu tư chứng khốn, lưu ký chứng khốn. Nhứng nghiệp vụ khác như tư vấn cổ phần hĩa doanh nghiệp, đấu giá… thì chủ yếu làm đầu mối tiếp nhận yêu cầu, hồ sơ và chuyển về các bộ phận chuyên mơn ở Hội sở thực hiện.
Vì vậy nhiệm vụ chính của ACBS- KH là mở rộng thị phần mơi giới tại Khánh Hịa, gĩp phần vào mục tiêu chung là nâng thị phần mơi giới của ACBS lên 6% - 8% và nâng bậc trong bảng xếp hạng top 10.
3.1.2.3. Cơ cấu tổ chức và nhân sự
3.1.2.3.1. Cơ cấu tổ chức:
Cơ cấu tổ chức của ACBS Khánh Hịa tương đối đơn giản (Hình 3.2)
3.1.2.3.2 Nhân sự:
- Tính đến tháng 10/2011, ACBS-KH cĩ 5 người, gồm: Trưởng đơn vị, 1 Kiểm sốt
viên, 1 nhân viên DVCK, 2 mơi giới. Do thị trường trầm lắng và triển khai giao dịch trực tuyến nên vị trí CTV Nhập lệnh hiện khơng cĩ.
- Trưởng đơn vị: PGĐ Kinh doanh
Nhiệm vụ chính: hướng dẫn tồn đơn vị hoàn thành tốt mục tiêu doanh số và
đảm bảo cho các hoạt động trong chi nhánh thơng suốt, an toàn.
- Nhân viên mơi giới:
Nhiệm vụ chính là chăm sĩc khách hàng hiện hữu và phát triển khách hàng mới.
- Kiểm sốt viên:
Nhiệm vụ chính: kiểm sốt tất cả các hồ sơ, phiếu lệnh và các thủ tục liên quan
đến dịch vụ chứng khốn
Kiểm sốt viên
Nhân viên mơi giới Nhân viên DVCK CTV Nhập lệnh
TRƯỞNG ĐƠN VỊ
- Nhân viên DVCK:
Nhiệm vụ chính: thực hiện các dịch vụ chứng khốn như: mở/tất tốn hợp
đồng, lưu ký, thơng báo và nhận đăng ký mua quyền phát hành thêm, chuyển
quyền, thừa kế, đấu giá… - CTV đặt lệnh:
Nhiệm vụ chính: đặt lệnh cho các khách hàng tại quầy và qua điện thoại và chấm lệnh
Đây là một vị trí hỗ trợ tốt cho nhân viên mơi giới vì cơng tác đặt lệnh, chấm
lệnh tốn rất nhiều thời gian, nhất là dế khiến cho mơi giới bị phân tâm, khơng thể tư vấn hoặc canh lệnh cho khách hàng VIP trong thời gian giao dịch.
- ACBS tổ chức theo hình thức quản lý chi phí tập trung nên tại chi nhánh sẽ khơng cĩ bộ phận kế tốn hay hành chính- nhân sự. Tất cả đều do Hội sở tập hợp và phân bổ về lại từng chi nhánh sau.
- Một số vị trí khác: nhân viên cơng nghệ thơng tin, bảo vệ, tạp vụ… do người của cơng ty con của ACB đảm trách. Ví dụ như: ACBR (Cơng ty cổ phần địa ốc ACB) theo dõi phí thuê tịa nhà, điện, nước, ACBD (Cơng ty cổ phần dịch vụ bảo vệ ACB) cĩ bảo vệ trơng coi cả tịa nhà, AICT (Cơng ty cổ phần tin học Á Châu) hỗ trợ khi hệ thống mạng gặp sự cố…
3.1.2.4 Các sản phẩm tài chính ACBS – KH cung cấp cho khách hàng
- Ứng tiền ngày T:
Mục đích:
Tăng vịng quay đầu tư: sau khi bán chứng khốn vào ngày T+0 thì đến ngày
T+3 khách hàng mới nhận được tiền. Sản phẩm này giúp khách hàng bán xong chứng khốn thì cĩ tiền ngay để mua chứng khốn tiếp.
Cách thức:
Ngân hàng ACB sẽ cho ứng ngay số tiền vừa bán (sau khi trừ đi lãi suất tạm tính trong 15 ngày) vào tài khoản tiền mặt của khách hàng. Khách hàng cĩ thể rút tiền mặt. Lãi suất tính từ lúc vay đến lúc tiền bán chứng khốn về đến tài khoản. Lãi suất được cộng dồn đến ngày 25 hàng tháng.
Tình hình sử dụng sản phẩm:
Hầu hết các khách hàng đều sử dụng sản phẩm này. So sánh với các đối thủ cạnh tranh:
Tất cả các cơng ty chứng khốn ở Khánh Hịa đều cung cấp sản phẩm này, chỉ khác nhau ở lãi suất cho vay. Một số cơng ty áp dụng mức phí tối thiểu là 50.000đ gây bất lợi cho nhà đầu tư nhỏ.
- Hợp tác đầu tư:
Mục đích:
Cung cấp địn bẩy tài chính cho khách hàng. Cách thức:
ACBS cung cấp địn bẩy dựa vào: 1) tiền đã được phong tỏa và 2) chứng khốn đã được phong tỏa tạm thời của khách hàng. Hàng ngày, bộ phận Giao dịch
chứng khốn ở Hội sở sẽ gửi Danh sách gồm tên các cổ phiếu và tỷ lệ cấp địn bẩy. Dựa vào đĩ, khách hàng biết được cổ phiếu của mình cĩ được vay hay
khơng, vay tỷ lệ bao nhiêu, khi nào chạm mức cảnh báo phải nộp thêm tiền, khi nào thì chạm mức xử lý cĩ thể bị buộc phải bán để trả nợ.
Tiền địn bẩy chỉ để mua chứng khốn, khơng được rút ra. Thời hạn vay từ 4- 16 ngày giao dịch. Lãi suất vay thường cao hơn lãi suất ứng tiền ngày T một chút và tính theo từng gĩi vay.
Tình hình sử dụng sản phẩm:
Cĩ khoảng 40% khách hàng thường xuyên giao dịch sử dụng sản phẩm này. So sánh với các đối thủ cạnh tranh:
Tất cả các cơng ty chứng khốn ở Khánh Hịa đều cĩ sản phẩm này. Những điểm khác nhau là: Danh mục cổ phiếu cấp địn bẩy, tỷ lệ địn bẩy, thời hạn
vay, lãi suất, thủ tục vay.
ACBS theo tiêu chí An tồn nên thủ tục khá chặt chẽ và Danh mục cổ phiếu
- Kết nối với Sổ tiết kiệm:
Mục đích:
Tối đa hĩa hiệu quả đầu tư: giúp khách hàng nhanh chĩng chuyển tiền tiết kiệm sang mua chứng khốn.
Cách thức:
ACBS sẽ cấp sẵn một số tiền tương ứng sau khi ACB đã phong tỏa Sổ tiết kiệm của khách hàng. Khách hàng cĩ thể lựa chọn 1) tất tốn Sổ tiết kiệm để trả khoản vay mua chứng khốn hoặc 2) giữ Sổ tiết kiệm và trả lãi vay.
Tiền chỉ để mua chứng khốn, khơng được rút ra. Thời hạn vay phụ thuộc vào thời hạn gửi tiết kiệm. Lãi suất vay bằng lãi suất cấp địn bẩy và tính theo từng gĩi vay.
Tình hình sử dụng sản phẩm:
Chỉ cĩ khoảng 5% khách hàng giao dịch thường xuyên sử dụng sản phẩm này. So sánh với các đối thủ cạnh tranh:
Các cơng ty khác khơng cĩ sản phẩm này.
3.1.2.5 Tình hình hoạt động kinh doanh
Kết quả hoạt động kinh doanh của ACBS-Khánh Hịa từ năm 2008 đến năm
2011 được thể hiện qua Đồ thị 3.2
Nếu so sánh với LNST của các năm 2008 (1,2 tỷ) và 2009 (1,85 tỷ) thì hiệu quả hoạt động kinh doanh kể từ khi lên chi nhánh kém hơn.
Nguyên nhân chủ quan là do: chi phí lương cho nhân viên và quản lý tăng
hơn 2 lần (từ mức 330 triệu đồng tăng lên 750 triệu đồng trong năm 2010), chi phí đầu tư mua sắm và nâng cấp trang thiết bị tăng, chi phí tổ chức hội nghị, hội thảo
phát sinh,…
Nguyên nhân khách quan là do thị trường chứng khốn sideway theo xu
hướng giảm, trong khi đĩ thị trường vàng thì sơi động hấp dẫn khiến cho các nhà đầu tư chuyển sang chơi vàng, khơng ngĩ ngàng gì đến chứng khốn. Khách hàng đã
chứng khốn nhỏ khác trước áp lực phải tồn tại cũng giành giật khách hàng hết sức quyết liệt.
Tình hình kinh doanh khắc nghiệt khiến 68% cơng ty chứng khốn thua lỗ, thậm chí âm vốn chủ sở hữu và phải thu hẹp hoạt động. Khơng ngoại lệ, ACBS trong
năm 2010 thành lập 5 chi nhánh và 11 phịng giao dịch thì đến năm 2011 đã phải đĩng
cửa 1 chi nhánh và 8 phịng giao dịch. Cụ thể: tháng 1/1011 đĩng cửa phịng giao dịch
Lê Đại Hành, Kỳ Hịa; tháng 5 đĩng cửa chi nhánh Nguyễn Cơng Trứ và các phịng
giao dịch Trần Khai Nguyên, Khánh Hội; tháng 9/2011 đĩng cửa 4 phịng giao dịch Gị Vấp, Nguyễn Văn Trỗi, Phan Đình Phùng, Cộng Hịa. Một số chi nhánh hoạt động cầm chừng, chủ yếu là để duy trì mạng lưới: chi nhánh Đà Nẵng, chi nhánh Quảng
Ninh. Đặc biệt một số chi nhánh lớn trước đây kinh doanh cĩ lãi lớn thì bây giờ lại
nằm trong tình trạng thua lỗ: chi nhánh Hà Nội, chi nhánh Sài Gịn.
Vì những nguyên nhân trên, việc ACBS-KH kinh doanh cĩ lợi nhuận và lợi nhuận năm 2011 tăng 424% so với năm 2010 là một nỗ lực lớn.
3.1.2.6 Vị thế của ACBS-KH
Nha Trang cĩ gần 10 chi nhánh và phịng giao dịch của các cơng ty chứng
khốn. Trong đĩ ACBS và SSI là 2 cơng ty cĩ thị phần tốt nhất. ACBS hiện cĩ lợi thế
1850 4011 232.56 986.4 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 4500 2010 2011 Doanh thu LNST Đơn vị tính: triệu đồng
hơn do SSI chỉ mới cĩ mặt tại Nha Trang vào tháng 1 năm 2010. Cũng như ACBS nĩi
chung, ACBS-Khánh Hịa được định vị là thương hiệu uy tín, an tồn.
3.2. Mơ tả mẫu
Mẫu được thu thập bằng phương pháp thu mẫu thuận tiện. Trong số 170 mẫu gửi đi, cĩ 152 mẫu hợp lệ được sử dụng để phân tích. Trong đĩ, tồn bộ là khách hàng cá nhân. Trong số khách hàng được phỏng vấn, đối tượng khách hàng nam chiếm 54,61% (Đồ thị 3.3). Trên 95% khách hàng chơi chứng khốn chủ yếu từ 24 -55 tuổi (Đồ thị 3.4). Các khách hàng được phỏng vấn cĩ trình độ học vấn Đại học trở lên
chiếm 82.2% (Đồ thị 3.5). Từ năm 2010 đến nay thị trường chứng khốn giảm nên số
lượng khách hàng mới (cĩ thời gian chơi chứng khốn dưới 1 năm) hạn chế, chỉ chiếm
khoảng 15% (Đồ thị 3.6). Qua kết quả trên, mẫu phần nào bao quát đặc tính của tổng thể, các kết quả phân tích cĩ thể đại diện cho tổng thể nghiên cứu.
Đồ thị 3.5 : Trình độ của khách hàng được phỏng vấn Đồ thị 3.4 : Độ tuổi của khách hàng được phỏng vấn Đồ thị 3.4 : Độ tuổi của khách hàng được phỏng vấn
3.3. Kiểm định thang đo và mối quan hệ giữa các biến trong mơ hình
Để việc đo lường đạt độ giá trị, cĩ nghĩa đo lường chính xác vấn đề cần đo,
việc kiểm định thang đo theo hai tiêu chí độ giá trị hội tụ (cĩ nghĩa là các thành phần trong cùng một thang đo cĩ tương quan chặt chẽ với nhau) và độ giá trị phân biệt (cĩ nghĩa là các thành phần đo lường trong các thang đo khác nhau thì khơng tương quan với nhau) là một yêu cầu bắt buột trước khi sử dụng thang đo để đo lường. Việc kiểm
định giá trị hội tụ được phân tích thơng qua phân tích độ tin cậy của thang đo (Phân
tích Cronbach alpha) và kiểm định giá trị phân biệt thơng qua kĩ thuật phân tích nhân tố khám phá (EFA).
3.3.1 Kết quả phân tích Cronbach alpha
Kết quả phân tích Cronbach alpha (Bảng 3.3) cho thấy các thang đo đều đạt độ tin cậy (thỏa mãn yêu cầu hệ số Cronbach alpha lớn hơn 0.6, hệ số tương quan với biến tổng đều lớn hơn 0.3), việc loại bỏ thành phần của thang đo khơng đem lại độ tin cậy tốt hơn. Cụ thể như sau: thang đo Tính hữu hình (0.760), thang đo Tin cậy (0.883), thang đo Đáp ứng (0.778), thang đo Năng lực phục vụ (0.803), thang đo Đồng
cảm (0.802). Như vậy, tất cả các biến quan sát sẽ được sử dụng trong phân tích nhân tố khám phá (EFA).