III. TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƢỜNG PHÁI SINH
3.2. Vai trò của thị trƣờng phái sinh đối với nền kinh tế
Ở các nước phát triển, thị trường tài chính bao gồm ba bộ phận cấu thành là thị trường tiền tệ, thị trường vốn và thị trường phái sinh. Ở Việt Nam, thị trường phái sinh còn chưa phát triển nên chúng ta chưa thấy được rõ ràng vai trị của nó. Tuy vậy, thị trường phái sinh có một số vai trị cơ bản sau:
Vai trò hàng đầu và cơ bản nhất của thị trường phái sinh là vai trò chuyển
giao rủi ro. Đây là điểm khác biệt của thị trường phái sinh so với các phân khúc thị trường khác trong thị trường tài chính. Thị trường phái sinh giúp nhà đầu tư phòng vệ bằng nhiều biện pháp khác nhau. Nguyên tắc hoạt động cơ bản của nó chính là việc chuyển rủi ro từ những nhà đầu tư có nhu cầu phịng ngừa rủi ro sang những
nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận rủi ro. Dĩ nhiên, những nhà đầu tư nhận lấy rủi ro về mình được trả tiền để làm điều đó.
Th ị tr ƣờ ng tà i c hín h Thị trƣờng tiền tệ Thị trƣờng vốn
Thị trường phái sinh
Thị trƣờng tín dụng ngắn hạn
Thị trƣờng liên ngân hàng
Thị trƣờng tín dụng dài hạn Thị trƣờng tín dụng thuê mua Thị trƣờng chứng khoán
Thị trƣờng phái sinh tiền tệ Thị trƣờng phái sinh lãi suất Thị trƣờng phái sinh chứng khoán Thị trƣờng phái sinh hàng hóa Thị trƣờng phái sinh tín dụng Thị trƣờng phái sinh khác Thị trƣờng hối đối
Gia tăng tính thanh khoản cho các tài sản tài chính: Thị trường phái sinh góp
phần làm tăng tính thanh khoản cho các tài sản tài chính vì trên thị trường này các nhà đầu tư có thể ký kết hợp đồng ngay cả khi trong tay khơng hề có tài sản cơ sở của hợp đồng đó. Thêm nữa, thị trường phái sinh là thị trường duy nhất mà ở đó nhà đầu tư có thể thực hiện việc bán khống khi họ kỳ vọng các tài sản cơ sở sẽ giảm giá trị trong tương lai.
Bên cạnh hai vai trò trên, thị trường phái sinh còn là nhân tố tác động, thúc
đẩy sự phát triển của thị trường tài chính và đẩy nhanh q trình hội nhập nền kinh tế quốc tế. Nhờ có thị trường phái sinh, nhà đầu tư có nhiều lựa chọn hơn cho hoạt động đầu tư cũng như có thêm những giải pháp để phòng ngừa rủi ro. Nhờ vậy, họ sẽ sẵn sàng đầu tư nhiều hơn vào thị trường tài chính và qua đó thúc đẩy thị trường phát triển. Mặt khác, thị trường phái sinh là thị trường hoạt động trên tồn cầu. Các
giao dịch của thị trường này có thể được thực hiện giữa các nhà đầu tư ở các quốc gia khác nhau. Giao dịch được thực hiện 24/7 để giúp các nhu cầu mua, bán của các nhà đầu tư gặp nhau qua đó đẩy nhanh q trình hội nhập nền tài chính, kinh tế tồn cầu.