Trong phân tích tài chính người ta thường sử dụng mô hình Dupont để phân tích mối liên hệ giữa các chỉ tiêu tài chính. Chính nhờ sự phân tích mối liên kết giữa các chỉ tiêu mà người ta có thể phát hiện ra những nhân tố đã ảnh hưởng đến chỉ tiêu phân tích theo một trình tự logic chặt chẽ. Chẳng hạn vận dụng mô hình Dupont phân tích hiệu quả kinh doanh trong mối liên hệ giữa các yếu tố đầu vào và kết quả đầu ra của doanh nghiệp trong một kỳ kinh doanh nhất định.
Chi phí đầu vào của doanh nghiệp có thể là: tổng tài sản, tổng chi phí sản xuất kinh doanh chi ra trong kỳ, vốn ngắn hạn, vốn dài hạn, vốn chủ sở hữu.
Kết quả đầu ra của doanh nghiệp có thể là: doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ, lợi nhuận gộp từ bán hàng và cung cấp dịch vụ, lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh, tổng lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp.
Mô hình Dupont được sử dụng trong phân tích chỉ tiêu ROA có dạng:
Tỷ suất sinh lời của tài sản (ROA) =
Lợi nhuận sau thuế = Lợi nhận sau thuế x Doanh thu [1.24] Tài sản bình
quân Doanh thu bình quânTài sản
Nguồn: [13]
Tỷ suất sinh lời của tài sản (ROA) =
Tỷ suất sinh lời của doanh thu (ROS) x
Số vòng quay của tài sản (SOA)
[1.25]
Nguồn: [13] Từ mô hình phân tích ta thấy, để nâng cao khả năng sinh lời của một đồng tài sản mà doanh nghiệp đang sử dụng, quản trị doanh nghiệp phải nghiên cứu xem xét
có những biện pháp gì cho việc nâng cao không ngừng khả năng sinh lời của quá trình sử dụng tài sản của doanh nghiệp thông qua sơ đồ sau.
Sơ đồ 1.1: Mô hình phân tích tài chính theo phương pháp Dupont
Nguồn: [13] Qua mô hình ta thấy, số vòng quay của tài sản càng cao, điều đó chứng tỏ sức sản xuất của tài sản trong doanh nghiệp là lớn. Do vậy, làm cho tỷ lệ sinh lời của tài sản càng lớn. Để nâng cao số vòng quay của tài sản, một mặt phải tăng quy mô về doanh thu thuần, mặt khác phải sử dụng tiết kiệm và hợp lý về cơ cấu của tổng tài sản. Như vậy tổng doanh thu thuần và tổng tài sản bình quân có quan hệ
Tỷ suất lợi nhuận theo tài sản
Tỷ lệ lãi theo doanh thu Vòng quay của tài sản
Doanh thu thuần Lợi nhuận
thuần Doanh thu thuần
Tổng tài sản Tổng chi phí Doanh thu thuần Tổng tài sản ngắn hạn Tổng tài sản dài hạn Chi phí sản xuất Chi phí ngoài
sản xuất Vốn vật tư, hàng hóa tiền, phải thuVốn bằng
: :
+
+- -
mật thiết với nhau, thông thường chúng có quan hệ cùng chiều. Nghĩa là tổng tài sản tăng thì tổng doanh thu thuần cũng tăng. Tỷ lệ lãi theo doanh thu thuần lại phụ thuộc vào hai nhân tố cơ bản đó là: Tổng lợi nhuận thuần và doanh thu thuần. Hai nhân tố này có quan hệ cùng chiều. Nghĩa là nếu doanh thu thuần tăng thì cũng làm cho lợi nhuận thuần tăng. Để tăng doanh thu thuần ngoài việc giảm các khoản giảm trừ doanh thu, còn phải giảm chi phí sản xuất hạ giá thành sản phẩm, bao gồm cả chi phí sản xuất và chi phí ngoài sản xuất. Đồng thời cũng phải thường xuyên nâng cao chất lượng sản phẩm để tăng giá bán, góp phần nâng cao tổng mức lợi nhuận.
Phân tích báo cáo tài chính bằng mô hình Dupont có ý nghĩa rất lớn đối với doanh nghiệp. Điều đó không chỉ thể hiện ở chỗ có thể đánh giá hiệu quả sản xuất kinh doanh một cách sâu sắc và toàn diện. Đồng thời, đánh giá đầy đủ và khách quan đến những nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp. Từ đó, đề ra được hệ thống các biện phấp tỷ mỉ và xác thực nhằm tăng cường công tác cải tiến tổ chức quản lý doanh nghiệp, góp phần không ngừng nâng cao hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp ở các kỳ kinh doanh tiếp theo.[13]