Biểu đồ 9 : Tỷ lệ nợ xấu 21 ngân hàng thương mại 2009
2.1 THỰC TRẠNG CỦA KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH TỒN CẦU
2.1.1.1 Chính sách tiền tệ nới lỏng và chính sách nhà cho
thấp
Năm 1995, Chính quyền của Bill Clinton nới lỏng quy định về nhà đất bằng cách sửa lại Luật tái đầu tư công cộng, tập trung vào mục tiêu xã hội là giải quyết nhà cho người có thu nhập thấp. Chính sách hỗ trợ nhà ở cho người dân Mỹ đã khuyến
khích và tạo điều kiện cho người dân nghèo và các nhóm dân da màu được vay tiền dễ dàng hơn để mua nhà. Điều luật này cũng gia tăng sức ép lên các ngân hàng, khiến các ngân hàng tạo điều kiện cho những người có thu nhập thấp vay tiền mua nhà. Từ đó,
cầu về nhà ở đã tăng cao trong suốt nhiệm kỳ của Tổng thống Bill Clinton và cả nhiệm kỳ của Tổng thống Bush.
Nhằm vực dậy nền kinh tế đang suy thối sau sự sụp đổ của ngành cơng nghiệp dot-com, cuối năm 2001, FED đã liên tục cắt giảm lãi suất xuống chỉ còn 1,75%. Đến năm 2002, dù nền kinh tế đã phục hồi, nhưng mối lo ngại về suy thối có thể quay lại
đã khiến FED giữ nguyên mức lãi suất chủ đạo ở mức 1% trong suốt hai năm 2003 và
2004. Việc FED thực hiện chính sách tiền tệ nới lỏng với mức lãi suất thấp đã thúc đẩy việc mở rộng cho vay mua bất động sản.
Chính sách tiền tệ nới lỏng cùng với chính sách nhà cho người có thu nhập thấp
đã thúc đẩy mở rộng cho vay bất động sản, kể cả những khách hàng khơng có điều kiện
vay vốn, có thu nhập thấp. Vì lãi suất cho vay thấp, điều kiện cho vay dễ dàng hơn nên nhu cầu mua nhà tăng lên rất cao, do đó, giá bất động sản cũng được đẩy lên liên tục.
Tính từ năm 2001 khi FED bắt đầu giảm mạnh lãi suất đến năm 2005, tính bình qn,
giá nhà tại Mỹ đã tăng lên 54%. Điều này đã dẫn đến tình trạng đầu cơ do dự đốn giá nhà sẽ còn tiếp tục tăng cao. Với niềm tin giá nhà còn tăng cao, chỉ cần mua và bán lại
để trả nợ ngân hàng mà vẫn có lãi, kết quả là người ta sẵn sàng mua nhà với giá cao,
bất kể giá trị thực và khả năng trả nợ. Khi giá nhà đất giảm mạnh, khách hàng khơng trả được nợ, đã dẫn đến tình trạng nợ xấu tăng nhanh và các ngân hàng bị mất khả năng thanh toán.