3.4. Giải pháp về phía NHTM góp phần hồn thiện hoạt động M&A NHTM
3.4.4. Lựa chọn thời điểm giao dịch M&A phù hợp
M&A ngân hàng hiện là xu thế chung trên thế giới của tất cả các lĩnh vực. Tại Việt Nam, hoạt động này đang như những làn sóng từ khi Quyết định tái cơ cấu của Thủ tướng chính phủ ra đời nên các NHTM Việt Nam cần có thái độ tích cực và phải hịa nhập vào xu hướng này để tránh sợ bỡ ngỡ khi thực hiện, điều này sẽ làm giảm hiệu quả trong việc quản lý và kết quả của M&A.
Các thương vụ M&A được phân loại tùy thuộc vào tính chất thân thiện và thù địch, trên tinh thần thân thiện các bên cùng hợp tác sẽ ngồi lại với nhau cùng thương thảo hợp đồng và các định hướng một cách chủ động, kỹ lưỡng nhằm tạo ra sự cộng hưởng của cá định chế tài chính hậu sáp nhập phù hợp với tình hình hoạt động của thị trường.
Hiện nay, các ngân hàng đã có chỗ đứng riêng cho mình thường chủ động hơn trong việc tìm kiếm con được đi riêng cho mình, các đối tác nước ngồi tham gia vốn vào ngân hàng ở các mức khác nhau theo các quy định hiện hành thì khơng đủ lực để chi phối toàn bộ hoạt động ngân hàng. Tuy nhiên, ngân hàng Việt Nam sẽ tiếp thu và hoc hỏi nhiều trong cơng tác quản trị tài chính, thương hiệu, tiếp thu những sản phẩm công nghệ mới, tận dụng được nguồn công nghệ hiện đại, nâng cao trình độ chất lượng nhân sự, kinh nghiệm thực hiện…, những điều này rất cần thiết cho các NHTM Việt Nam trong quá trình hội nhập.
Các ngân hàng nhỏ chưa có chỗ đứng trên thị trường, muốn nâng cao năng lực cạnh tranh buộc các ngân hàng phải tìm cơ hội tiếp cận và lựa chọn các tổ chức tài chính để tiến hành thương M&A là một vấn đề tương đối khó khăn. Do vậy, việc nghiên cứu, đào sâu nghiệp vụ M&A và lựa chọn thời điểm giao dịch đúng lúc là yêu cầu đang đặt ra cấp bách đối với các ngân hàng hiện nay.
3.4.5. Lựa chọn đối tác trong chiến lƣợc M&A
Thành bại của hoạt động M&A ngân hàng cũng phải kể đến là vấn đề về đối tác. Vậy lựa chọn đối tác nào để phù hợp với vai trò thúc đẩy hoạt động kinh doanh của ngân hàng trở nên hiệu quả hơn, chắc chắn hơn? Để trả lời câu hỏi này thì bản thân mỗi ngân hàng trong cuộc cần lên danh sách các ngân hàng mục tiêu theo các tiêu chí như quy mơ, thị phần, thời gian hoạt động, lịch sử, kết quả hoạt động kinh doanh, nhóm khách hàng, văn hóa cơng ty…, càng nhiều các tiêu chí để phân loại thì ngân hàng càng có những sự lựa chọn chính xác hơn.
Việc lựa chọn đối tác phù hợp sẽ thúc đẩy cho hoạt động M&A diễn ra nhanh chóng, tiết kiệm chi phí, nhanh chóng ổn định, giảm thiểu sự xung đột trong văn hóa công ty, nhân sự, cách thức quản lý…Tuy nhiên, khi đã lựa chọn xong đối tác thì việc cùng lên kế hoạch của đối tác sẽ giúp bản thân ngân hàng sẽ hiểu rõ hơn về tình hình quản trị với mục đích cùng góp sứ hợp lực phát triển hay là chỉ mang tính chất tư lợi cho bản thân ngân hàng.
Việc bó hẹp đối tượng hợp nhất, sáp nhập và hình thức tổ chức lại tổ chức tín dụng (khơng có hoạt động mua lại) sẽ ngăn cản các tổ chức tín dụng khơng cùng hình thức pháp lý (loại hình cơng ty cổ phần hoặc cơng ty trách nhiệm hữu hạn) sáp nhập, hợp nhất với nhau và thiếu cơ sở pháp lý phù hợp để tổ chức tín dụng tham gia mua một phần hoặc tồn bộ tài sản, quyền, nghĩa vụ, lợi ích hợp pháp của tổ chức tín dụng khác. Pháp luật hiện hành của nước ta chỉ cho phép tổ chức tín dụng nước ngồi được thành lập và hoạt động ở Việt Nam dưới hình thức cơng ty trách nhiệm hữu hạn 1 thành viên hoặc 2 thành viên trở lên (ngân hàng 100% vốn nước ngoài hoặc ngân hàng liên doanh), trong khi các ngân hàng thương mại trong nước hầu như được thành lập hoặc được chuyển đổi sang hoạt động dưới hình thức cơng ty cổ phần (ngoại trừ Agribank đang hoạt động dưới hình thức cơng ty TNHH 1 thành viên). Do vậy, việc mở rộng đối tượng mua bán và sáp nhập ngân hàng không chỉ nâng cao hiệu quả hoạt động mua bán và sáp nhập ngân hàng tại Việt Nam trong thời gian tới mà còn bảo
đảm phù hợp với chỉ đạo của Thủ tướng Chính phủ tại Ðề án Cơ cấu lại hệ thống các tổ chức tín dụng.
3.4.6. Xây dựng và bổ sung nguồn nhân lực phù hợp để thực hiện giao dịch M&A một cách hiệu quả nhất M&A một cách hiệu quả nhất
Nguồn nhân lực cũng cần quan tâm vì muốn M&A thành cơng thì cần thiết phải có một đội ngũ chuyên viên về luật, tài chính – ngân hàng, kiểm tốn, thẩm định giá, nhân sự…M&A mới xuất hiện ở VN nhưng diễn ra quá nhanh trong lĩnh vực tài chính – ngân hàng , cho nên cần có kế hoạch đào tạo nguồn nhân lực cho lĩnh vực này.
Hoạt động M&A là một hoạt động phức tạp nên cần phải xây dựng và bổ sung một đội ngũ nhân sự hợp lý và hiệu quả là điều kiện cần thiết. Ban thân mổi ngân hàng khi tham gia M&A có thể bổ sung nguồn nhân sự từ các phịng có chức năng trong ngân hàng bở sự am hiểu về văn hóa ngân hàng, quy trình của ngân hàng đã theo họ trong suốt từ khi hoạt động. Ngoài ra để được sự đồng thuận và ủng hộ của nhân viên ngân hàng, trước khi sáp nhập diễn ra, ban lãnh đạo cơng bố thơng tin để tồn thể cán bộ nhân viên được biết và giải thích tận tình những khúc mắt của nhân viên để từ đó có một đội ngũ đắc lực giúp cho việc sáp nhập trở nên nhanh chóng và hiệu quả nhất. Ngồi ra, việc đãi ngộ và trọng dụng công bằng hợp lý giữa nhân viên mới với nhân viên cũ sau qua trình sáp nhập là yếu tố phải quan tâm để tránh tình trạng bất mãn, chán nãn, khơng cịn nhiệt huyết cống hiến sức lao động của họ. Những vấn đề về lương, thưởng, phụ cấp, chế độ nghỉ hưu…phải thỏa đáng với sự đóng góp của tất cả các nhân viên.
Do đó, để phát triển hoạt động M&A cũng như đạt được thành công trong các giao dịch này, cần phải có đội ngũ nhân viên có năng lực, có trình độ về M&A. Có như vậy thị trường M&A Việt Nam mới hoạt động tốt và đi vào chuyên nghiệp. Vì vậy, Nhà nước cũng cần có chiến lược để đào tạo và phát triển nguồn nhân lực cho các hoạt động M&A.
3.4.7. Minh bạch thông tin trong q trình M&A
Vấn đề minh bạch hóa thơng tin về thương hiệu, thị phần, quản trị, báo cáo tài chính…đóng vai trị rất quan trọng trong hoạt động M&A, bởi nó quyết định đến việc đưa ra quyết định cuối cùng cho cả bên mua lẫn bên bán. Việc thiếu thông tin sẽ tạo ra sự do dự, kéo dài thời gian thực hiện M&A hoặc nặng hơn là thiệt hại đem lại cho cả bên mua, bên bán. Giống như các thị trường khác, sự không thành cơng một thương vụ có thể dẫn đến sự cản trở ở các thương vụ tiếp theo, đặc biệt là thương vụ đó bắt nguồn từ những thông tin sai sự thật. Do vậy, việc minh bạch thơng tin đóng vai trị rất quan trọng, là một phần quyết định đến sự thành bại của hoạt động M&A ngân hàng nói chung và hoạt động M&A doanh nghiệp nói riêng.
Minh bạch hóa thơng tin cịn phải thể hiện ở các chỉ tiêu khác ngoài những chỉ tiêu trên bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh như ROA, ROE, P/E, hệ số CAR, khả năng chi trả, nguồn vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn, các vấn đề thay đổi cơ cấu, tỷ lệ sở hữu của các cổ đơng trong và ngồi nước (theo những thay đổi mới nhất)…Hiện nay, còn hơn 30 ngân hàng hiện chưa niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán tập trung và các ngân hàng này hoặc không công bố thông tin trên trang thông tin điện tử của ngân hàng hoặc chỉ công bố một số thông tin mang tính chất chung nhất, khơng thể đáp ứng nhu cầu thông tin cho các đối tác do không bị áp lực bắt buộc phải công bố thông tin.
Chi tiết hơn, quy định việc công bố thông tin hoạt động mua bán và sáp nhập, nhưng nội dung quan trọng mà các chủ nợ, tổ chức, cá nhân có quan hệ dân sự – kinh doanh thương mại với ngân hàng quan tâm đã không được quy định trong thông tin công bố (như giá trị giao dịch, giá mua, thời hạn dự kiến hồn thành giao dịch…).
Theo đó, để tạo lịng tin với các đối tác đòi hỏi các ngân hàng cần minh bạch hóa thơng tin tài chính, trên các phương tiện thơng tin đại chúng và xem xét đến vấn đề niêm yết trên thị trường chứng khốn để đảm bảo tính minh bạch hóa thơng tin phục vụ cho hoạt động M&A diễn ra một cách hiệu quả nhất.
3.4.8. Bổ sung kiến thức về M&A và hậu M&A
M&A mới xuât hiện ở Việt Nam vào khoảng những năm 1999-2000, cho tới nay là khoảng 10 năm, cho nên còn khá mới mẻ đối với các Ngân hàng. Chính vì thế mà kiến thức cũng như kinh nghiệm trong lĩnh vực này của các NH cũng như các chủ thể tham gia tư vấn là khơng nhiều. Do đó, để tiến hành 1 thương vụ M&A thành cơng, ngồi các vấn đề về việc tìm đối tác, 1 điều hết sức quan trọng đó là các vấn đề, các khâu trong 1 giao dịch. Ở đây, các NH phải tìm hiểu về qui trình M&A, các cách thức định giá DN, …
Nhưng 1 thương vụ M&A thành công chưa dừng lại ở việc thuận mua vừa bán, mà vấn đề quan trọng nằm ở sau đó- Chính là hậu M&A. Theo như thống kê về tỷ lệ các giao dịch M&A sau đó thành cơng trên thế giới thì chỉ chiếm khoảng 35% - 40% số giao dịch diễn ra, bởi sau khi sáp nhập hoặc hợp nhất, doanh nghiệp mới chỉ được mở rộng hơn về qui mơ theo chiều rộng, cịn về vấn đề quản trị cũng như các vấn đề nhân lực, tận dụng lợi thế cộng hưởng thì hầu như chưa khai thác được. Do đó, các Ngân hàng cũng cần phải tìm hiểu kỹ khơng trước, trong tiến trình M&A mà còn phải nghiên cứu, hoạch định chiến lược phát triển thời hậu M&A.
3.4.9. Học hỏi kinh nghiệm M&A trên thế giới
Trên thế giới, hoạt động M&A trong lĩnh vực tài chính ngân hàng đã diễn ra từ rất lâu, và chứng kiến nhiều thương vụ thành cơng“ có tiếng”. Do đó, chúng ta, giống như thế hệ đi sau, rất nên tìm hiểu và học hỏi kinh nghiệm của các bậc tiền bối. Nếu như điều kiện về thể chế chính trị, về trình độ của nền kinh tế của nước ta khác xa so với các nền kinh tế hàng đầu thế giới như Mỹ hay một số cường quốc phát triển khác, thì chúng ta chỉ nên tìm hiểu và học hỏi những cái bản chất nhất và xem xem có thể áp dụng được trong môi trường của Việt Nam hay không. Tuy nhiên, đối với một số nền kinh tế láng giềng như Trung Quốc, Hàn Quốc hoặc người anh em Nga, thì ta có thể học hỏi nhiều hơn. Có thể tóm tắt các kinh nghiệm mà các Ngân hàng Việt Nam nên học hỏi các nước bạn như sau :
- Các Ngân hàng cần chủ động trong các thương vụ M&A. Bởi một giao dịch M&A cần khá nhiều thời gian, do đó các NH cần phải có sự chuẩn bị về mọi mặt, tức là cần chủ động tìm hiểu các vấn đề liên quan xung quanh một giao dịch M&A, ví dụ như là xác định loại M&A mà NH chuẩn bị thực hiện, hay việc tìm hiểu thơng tin về đối tác,…có như thế thì khi tiến trình diễn ra mới khơng bị bỡ ngỡ và khơng bị phía đối tác lợi dụng. Có thể học hỏi điều này từ kinh nghiệm của Hàn Quốc, khi chủ động thực hiện M&A để tái cấu trúc hệ thống ngân hàng, tạo cơ sở vững chắc cho sự phát triển kinh tế đất nước chứ không thụ động ngồi chờ đến lúc gần đổ vỡ rồi mới đi tìm đối tác và xử lý hậu quả.
- Cần có một tổ chức tư vấn chuyên nghiệp trong mỗi thương vụ M&A. Các Ngân hàng có thể có các kiến thức về M&A, tuy nhiên, những tổ chức tư vấn này, họ đã tham gia trong nhiều vụ, vì thế chắc chắn là có kinh nghiệm và nắm rõ hơn các vấn đề trong M&A.
- Quy trình định giá Doanh nghiệp. Đây là một cơng việc cực kì khó. Do đó, các NH cần phải xây dựng được một hệ thống tiêu chuẩn và phương pháp định giá phù hợp, cho kết quả chính xác nhất, để tránh các tổn thất có thể gặp phải trong một thương vụ M&A.
- Xây dựng chiến lược và việc phân chia quyền hạn hậu M&A. Đây là một cơng việc vơ cùng quan trọng, bởi vì, một giao dịch M&A tuy có thành cơng, nhưng sau đó NH khơng biết tận dụng lợi thế để có thể đề ra các kế hoạch phát triển sau này, thì rất có thể khơng phát triển được hơn lúc chưa thực hiện M&A, mà cịn có thể dẫn tới tình trạng rối ren, khơng thống nhất về văn hoá giữa các NH tham gia vụ giao dịch, và kết quả là NH bị sa sút.
Tất nhiên, đó là những kinh nghiệm đã được đúc kết, cịn việc áp dụng nó trong các thương vụ như thế nào thì cịn tuỳ thuộc vào độ nhạy bén của các Ngân hàng. Sự khác nhau giữa một ngân hàng thành công và một NH thất bại cũng một phần nằm ở chỗ, ai là người có khả năng biến kinh nghiệm của người khác thành cái của mình, ai có thể tận dụng nó tốt nhất khi mình gặp phải các tình huống tương tự.
3.5. Kết quả khảo sát từ phía Ngân hàng thúc đẩy hoạt động M&A phục vụ cho việc tái cấu trúc các NHTM Việt Nam cho việc tái cấu trúc các NHTM Việt Nam
3.5.1. Giải pháp hồn thiện hoạt động M&A về phía NHNN
Hình 3.1. Giải pháp hồn thiện hoạt động M&A về phía NHNN “Nguồn: khảo sát và tính tốn của tác giả”
Theo như khảo sát ở trên, trên phương diện là NHNN, những giải pháp nhận được nhiều sự đồng tình nhất đó là “Khung pháp lý phục vụ cho hoạt động M&A
ngân hàng cần hoàn thiện hơn nhằm kiểm sốt những khó khăn trong tiến trình thực hiện” và “Bổ sung kiến thức về M&A và hậu M&A”. Hai giải pháp này được
đa số các ý kiến đồng ý. Theo số thống kê ở nghiên cứu này cho thấy tỷ lệ đồng tình của 182 người được hỏi lần lượt là 62.7% và 56.6%. Một tỷ lệ khá thuyết phục. Như chúng ta thấy, hoạt động M&A còn quá nhiều các thủ tục rườm rà tạo ra những rào cản lớn trong tiến trình thực hiện. Chính vì thế các nhà đầu tư cũng sẽ e ngại trước mỗi thương vụ M&A nếu khung pháp lý không rõ ràng.
Trong số các giải pháp cụ thể mà tác giả đã đưa ra thì nhận định ít được đồng tình nhất là “Thành lập cơ quan nhà nước quản lý hoạt động M&A” với 28.6% số người đồng ý. Đại đa số cho rằng khơng cần phải có một cơ quan nhà nước quản lý hoạt động M&A..
3.5.2. Giải pháp hoàn thiện hoạt động M&A về phía NHTM
Hình 3.2. Giải pháp hồn thiện hoạt động M&A về phía NHTM “Nguồn: khảo sát và tính tốn của tác giả”
Trong 182 người được phỏng vấn, khi được hỏi về các giải pháp để hoàn thiện hoạt động của M&A trong NHTM thì đại đa số các lựa chọn nghiêng về giải pháp “Lựa chọn đối tác chiến lược M&A” với 56.6% số người đồng ý, vì khi chọn được đối tác phù hợp thì khả năng mang lại hiệu quả kinh tế và có thể hợp tác cùng phát triển là thành công bước đầu khi thực hiện M&A.
Bên cạnh đó cũng có một số các giải pháp khác được đưa ra nhưng chưa nhận được nhiều sự đồng tình từ những người được phỏng vấn đó là “Nhận thức về
hoạt động M&A cần được nâng cao”, “Xây dựng và bổ sung nguồn nhân lực phù