2.1. GIỚI THIỆU VỀ CTCK VPS
2.1.3. Kết quả hoạt động kinh doanhcủa VPS
Trước khi tìm hiểu về kết quả hoạt động kinh doanh của VPS, bài viết tìm hiểu quy mô, vai trò, thị phần giao dịch môi giới chứng khoán của các CTCK và VPS trong thị trường chứng khoán Việt Nam. Theo báo cáo của SGDCK HCM thị phần giao dịch “Cổ phiếu và chứng chỉ quỹ” của VPS đứng vị trí thứ 7 chiếm 3,94% thị phần. Ba công ty có thị phần cao nhất bảng xếp hạng là SSI (14%), HSC (10,5%), VCSC (8,19%). Khoảng cách thị phần với các ông lớn này còn rất xa nhưng với những công ty ngay trên thì VPS cũng hi vọng phấn đấu đạt tới. Nhìn vào bảng xếp hạng bên dưới còn có điều thú vị là VPS đã xếp trên cả Công ty chứng khoán Bảo Việt, một công ty có tên tuổi ra đời từ năm 1999 với cổ đông sáng lập là Tổng công ty Bảo hiểm Việt Nam.
Tính tổng thị phần của 10 công ty đứng đầu về Cổ phiếu và chứng chỉ quỹ đạt được 62,64%, và như vậy là những thành viên còn lại chiếm 37,36%.
Bảng 2.1: Top thị phần môi giới cổ phiếu&chứng chỉ quỹ tại HOSE 2019
2 VCBS________phẩn Ngoại Thương Việt Nam %
3 PSI___________Công ty Cồ phần Chứng khoán Dầu khí 3.52
%
4 EVS__________Công ty Cồ phần chứng khoán Everest____________________ 1.80
%
5 BVSC________Cõng ty cồ phần Chimg khoán Bão Việt ________ 6
BSC__________Công ty Cổ phẩn Chứng khoán Ngân hàng Đẩu tư và Phát hiển Việt Nam
1.49 %
7 PHS__________Công ty Cồ phần Chứng khoán Phil Himg 1.47
%
8 VCSC________Công ty Cổ phần Chứng khoán Bàn Việt__________________ 0.43 %
9
VietinBank Seciuities
Công ty Cồ ph⅛ Chứng khoán Ngân hàng Cõng Thương Việt Nam____________________________________________
0,39 %
lũ SHS__________ Công ty Cổ phẩn Chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội 0,38%
_____________
Chỉ tiêu 2017 2018 2019
Doaiili thu hoạt động môi giới chửng khoán 4,53
%
10,54 %
7,94 %
Doanli thu hoạt động đầu tư chứng khoán 67,51
%
52,04 %
60,56 %
Doanli thu hoạt động tư vấn 15.09
%
19,26 %
15,76 %
Doanli thu hni ký chứng khoán 0,16
% 0,43% 1,06 % Doanli thu khác 12,72 % 17,73 % 14,68 %
Doanh thu thuần_______________________ 100.00% 100,00% 100,00%
(Nguồn: HOSE 2019)
Khác với thị trường giao dịch “Cổ phiếu và chứng chỉ quỹ”, thị trường giao dịch Trái phiếu có khác biệt gây sự chú ý lớn. Khác biệt nhất là 10 công ty có giá trị giao dịch mạnh nhất của thị trường Trái phiếu chiếm tới 98,87%. Tuy nhiên, khác biệt này lại nằm ở chỗ, trong bảng xếp hạng top 10 công ty thị phần lớn nhất theo Sở GDCK HCM thì thị phần của công ty TCBS đứng đầu chiếm đến 82,42%. Ngược lại, toàn bộ các công ty hoạt động môi giới trái phiếu khác chỉ chiếm hơn 17% trong đó công ty xếp thứ 2 chiếm 5,21% là công ty VCBS. Rất tiếc là VPS không có mặt trong 8 công ty có giá trị môi giới trái phiếu đứng đầu còn lại.
52
Bảng 2.2: Top 10 thị phần môi giới trái phiếu của CTCK tại HOSE 2019
2. Trái phiếu
(Nguồn: HOSE 2019)
Đối với VPS, mảng môi giới chứng khoán đem lại doanh thu thấp hơn doanh thu hoạt động đầu tư chứng khoán và hoạt động tư vấn. Theo số liệu báo cáo 3 năm gần đây, tỷ lệ doanh thu của hoạt động môi giới chứng khoán không vượt quá 11% tổng doanh thu cả năm đó.
Doanh thu đóng góp con số lớn nhất cho VPS là hoạt động đầu tư chứng khoán. Hoạt động này luôn đem về giá trị doanh thu hơn 50% cho các năm. Đóng góp thứ hai là hoạt động tư vấn tài chính/ chứng khoán, là lĩnh vực mà VPS xây dựng cho mình thương hiệu. Đóng góp của hoạt động tư vấn so với doanh thu của lĩnh vực còn lại ngoài 3 lĩnh vực đã nói là xấp xỉ nhau và chiếm
khoảng 15%-20%
Chì tiêu 2018 2019
Doanli thu hoạt động mỏi giới chứng khoán 160.862.672.059 252.159.264.462
Chênh lệch SO với năm trước 73.561.811.15
6 3 91.296.592.40
Chênh lệch SO với nám trước % 84,26% 56,75%
Doanli thu hoạt động đâu tu chứng khoán 794.508.222.239 1.922.142.836.874
Chênh lệch SO với năm trước -
507.925.116.829
1.127.634.614.63 5
Chênh lệch SO với năm trước % -39,00% 141,93%
Doanli thu hoạt động tu vàn 294.027.235.378 500.160.672.622
Chênh lệch SO với nám trước 2.960.851.05
3
206.133.437.24 4
Chênh lệch SO với nám trước % 1,02% 70,11%
Doanli thu Iuu ký chứng khoán 6.555.212.29
5
33.517.485.69 8
Chênh lệch SO với nám trước 3.477.834.93
7
26.962.273.40 3
Chênh lệch SO với năm trước % 113,01% 411,31%
Doanli thu khác 270.724.931.454 466.036.127.601
Chênh lệch SO với năm trước 25.312.635.72
9 195.311.196.147
Chênh lệch SO với năm trước % 10,31% 72,14%
Doauh thu thuau 1.526.678.273.425 3.174.016.387.257
Chênh lệch SO với nàtn trước -402.611.983.954 1.647.338.113.83 2
Chênh lệch SO với năm ưước % ____________-
20,87% ____________
Hoạt động đầu tư chứng khoán chiếm tỷ trọng lớn nhất, mang lại nhiều doanh thu nhất trong hệ thống các hoạt động trong ngành. Lí do là ở đây, doanh thu được tính trực tiếp qua giá trị giao dịch chứng khoán mà không phải là các khoản tỷ lệ được trích lại như hoạt động môi giới hoặc tư vấn tài chính. Những hoạt động này có thể khách hàng được VPS giới thiệu mua, bán chứng khoán có tổng giá trị bằng hoặc nhiều hơn so với doanh thu đầu tư chứng khoán trên, nhưng doanh thu tính cho môi giới và tư vấn đạt được lại là tỷ lệ một phần của giá trị chứng khoán đã được thực hiện trao đổi đó. Còn lí do nữa khiến cho hoạt động đầu tư chứng khoán chiếm tỷ lệ cao là phần đầu tư chứng khoán lãi được ghi nhận doanh thu còn phần đầu tư lỗ không được bù trừ mà được ghi nhận vào phần chi phí.
Nhìn kết quả kinh doanh dựa trên báo cáo thường niên của 3 năm 2017 - 2019, có thể tổng kết rằng, năm 2019 là năm thành công của công ty cổ phần chứng khoán VPS với doanh thu thuần tăng 1.647 tỷ đồng tức là 108% so với năm 2018, và cũng hơn 1.244 tỷ đồng so với năm 2017.
Bảng 2.4: Tăng/ giảm doanh thu so với năm trước
so với năm 2017 khiến toàn bộ doanh thu của VPS cũng giảm theo đến 400 tỷ đồng (-21%). Ngược lại, tất cả các hoạt động của công ty đều có doanh thu tăng trưởng so với năm trước, kể cả hoạt động đầu tư chứng khoán 2019 cũng cao hơn nhiều so với 2017. Điều này, VPS chỉ cần quan tâm và đánh giá nguyên nhân của việc suy giảm doanh thu trong năm 2018 để đúc rút bài học.
Để đánh giá hoạt động nào tăng trưởng nhiều nhất, ta cần nhìn qua cả hai con số tuyệt đối và số tương đối. Như đã phân tích, do đặc thù của hoạt động tự doanh (đầu tư) chứng khoán luôn chiếm một tỷ trọng từ hơn 50% đến gần 70% nên năm 2019 tăng doanh thu nhiều nhất cũng không ngạc nhiên. Giá trị
tăng lên của hoạt động này là 1.127 tỷ đóng góp cho giá trị tăng lên cả năm là 1.647 tỷ đồng. Nếu nhìn vào giá trị tương đối, việc tăng lên 141,93% so với
hoạt động có tỷ trọng lớn cũng phản ảnh kết quả kinh doanh 2019 có sự đột phá của hoạt động đầu tư này.
Tăng trưởng thứ hai là ngành tư vấn tài chính với con số chênh lên là hơn 200 tỷ đồng tức là tăng 70%. Sau đó mới đến dịch vụ môi giới chứng khoán cũng đóng góp gia tăng 91 tỷ đồng, tăng hơn 50% so với năm 2018. Riêng dịch vụ lưu ký chứng khoán có con số chênh lệch hơn 400% nhưng đặc thù là giá trị doanh thu ít nên mức tăng tuyệt đối chỉ có 27 tỷ đồng. Dịch vụ lưu ký chứng khoán có mức phí khá thấp tính theo số chứng khoán của nhà đầu tư ký gửi đến Trung tâm lưu ký chứng khoán (VSD).
Công ty cổ phần chứng khoán VPS là một công ty có 14 năm lịch sử với nhiều thay đổi và dấu mốc thành tựu cũng như khó khăn. So với 22 năm lịch sử chứng khoán Việt Nam, VPS cũng có sự đánh dấu những thành tựu đối với giới chuyên môn cũng như có một số uy tín với đối tác nước ngoài. Năm 2019 vừa qua, hoạt động kinh doanh của công ty đánh dấu sự phát triển cả về chiều rộng và chiều sâu. Tổng tài sản đạt trên 12 nghìn tỷ, lợi nhuận trước thuế gần 560 tỷ và vốn chủ sở hữu đạt 4,6 nghìn tỷ đồng. Cùng với sự phát triển của nền chứng khoán nước nhà, công ty VPS cũng khẳng định sự đóng góp một phần không nhỏ vai trò của mình bằng những thành công từ việc tăng mạnh số vốn điều lệ, tăng cường nhân lực, mở rộng địa bàn, phát triển công nghệ kỹ thuật và đạt được sự phát triển kinh doanh một cách đáng kể.