Mỏ tỉ TrM PhKu: TrM pNtu bổng Oing VKt Nam. không Chuytn đ&l (Trtl Phitul
Do tỷ trọng trái phiếu giảm mạnh nên dù có sự tăng trưởng doanh thu về phí môi giới chứng khoán nhưng hoạt động này của trái phiếu vẫn giảm mạnh tới 65% từ 21 tỷ năm 2017 còn 7,5 tỷ trong năm 2018. May mắn là sang năm 2019, việc môi giới trái phiếu đã đem doanh thu trở lại với tốc độ tăng trưởng 88% đạt được hai phần ba của doanh thu năm 2017.
Như vậy là đồng hành với kết quả của doanh thu môi giới trái phiếu được ghi nhận do chênh lệch giữa kết quả trên thị trường và giá trị niêm yết, doanh thu từ phí môi giới trái phiếu thu về cũng có sự sụt giảm mạnh trong năm 2018 và có sự quay đầu rõ ràng hơn trong năm 2019.
2.2.2. Tư vấn bảo lãnh phát hành trái phiếu
Hoạt động tư vấn phát hành là một dịch vụ trọng tâm của VPS với vai trò là đối tác chiến lược, công ty cử những chuyên gia đến và tìm hiểu sâu sát hệ thống tài chính, kế toán và các hoạt động kinh doanh để đưa ra những giải pháp phù hợp thực tại và đồng thời triển khai việc phát hành trái phiếu cho họ. Thời gian qua hoạt động tư vấn phát hành đã triển khai ở 3 sản phẩm trái phiếu chính:
- Sản phẩm kỳ hạn cố định - Sản phẩm linh hoạt
- Sản phẩm Outright (là giao dịch mua đứt bán đoạn)
Các khách hàng của VPS thường sử dụng sản phẩm có kỳ hạn cố định và linh hoạt, ít có loại trái phiếu mua đứt bán đoạn. Mặt khác, các trái phiếu được tư vấn phát hành đều là trái phiếu chưa niêm yết. Đây là một đặc điểm khác của VPS so với các CTCK khác mà có thể làm hạn chế tập khách hàng
cũng như liên quan đến kết quả và hiệu quả kinh doanh.
CỘNG HÔA XA Hột CHÙ NGHĨA Vl ẸT NAM
Dộc lập -Tự do- Hfnh phúc
Hề NỘI. ngày 16 tháng 01 nồm 2019
γ' THÔNG TIN TRAl PHIÉU PHÁT HÀNH
JvOPnMI w⅛ LrK > √11 w IT
∣hς⅛H⅛⅛∙n∙JCHSWl[.- I Klnh gứt. Quý Nhi đầu W
Xc⅛>H‰VI⅛T HAMlJ1∣y
^y^t*as*M*⅛TA¾⅛ue Tư vần Phil haroi, CCna Iy cổ PhAn Chưng khoan Ngân hàng τvcf" ζ1 ιtn
,p∙⅛s∙) giời th⅛u Wm lược TkOng lin TrN Pħl*u PhM HPnh trong Bân C<Sng b⅛ Thtina IIn
PMtliSnh Tri Phitu SO bộ oũa Cdrg ty TNHH ■. ____________ ■ như chi Irtt dưới đấy Vitc đAu Mr Vio v*i i'~l*' It đâu tư Vio Itnh vực mang tinh rủl ro Nht Dtu tư. khi đìu tư Vto trM phlAu. nAn dựa vào céc ,uv
Tồng mộnh già phát hành: 3.000-000.000.000 VNO (Ba nghln tỳ Đồng) _____
Ngty PMt Hanh: 23tħMιg Ot nAm2019
NgdyOC: 22 thăng 01 Mm 2019 Thời hạn Trtl PhKv 10 nam
Ngày EMo Han: 23 tháng 01 nâm 2029
Plxromg thức phát hânh: Trtl PItKu được ChMs Bân ritng lè IhOng qua đai tỷ phát Mnh trài
phrtu
Lăisuát: LM suit Trti Phrtu đưọc giữ cố đnh It 9%/nim
Kỳ Tlnh Utt Lt 12 (mười hal) tháng. Kỳ TInh Lài dìu tiên đốl vớt mối TrM PhKusõ btt đàu từ và bao gốm Ngay GiM NgAn cùa TrM PhKu đà đèn nhưng không bao gòm ngây trísn 12 tháng ki tứ NgAy PhAt Hành CAc Kỳ Tlnh Lâl tiếp tMo bit đâu từ vð bao gồm ngày cuối cùn( cùã Ky Tinh LM l⅛n trước cho dtn nhưng không bɔo gòm ngA cu6 cùng của 12 IhAng liếp theo. Kỳ Tlnh LAi CtKi cùng bât đàu t và bao gòm ngày CtKi cúng cùa Kỷ Tlnh LAI IKn trước Cho d⅛ nhưng ItfiOng bao gốm Ngày Đào Hạn
I n S h M l
Hlnh thức vâ Mệnh giá: TrAl PhKu được PhAt Mnh dưới Nnh thức bút toAn ghl sồ, Cố rτ∙⅜'
grt IA 100.000 VNO (Một trôm nghìn Đồng) một TrAi PhKu Cam Kít Btc Dtrn của Tồ Chức
Phát Htnh hoặc bên Ihữ ba:
Đi bào đám cho nghĩa VV thanh toAn cùa TrM PhKu. Tô Chức Pt HAnh cam kít sử đung:
hành hành
(nghìn TP) (triệu đồng)
2019 30.000 3.000.000 10 năm 9%/ năm, 12 tháng/kỳ tính lãi__________
2019 20.000 2.000.000 10 năm 9%/ năm, 12 tháng/kỳ tính lãi__________
2019 15.000 1.500.000 2 năm Kỳ đầu 12%/ năm,
Hình 2.8: Trích dẫn thông tin TPDN phát hành
65
(Nguồn: VPS - Phòng kế toán)
Các trái phiếu được tư vấn phát hành thường có mức lãi suất hấp dẫn với mức 9%, 10% / năm của nhiều đối tác phát hành, cũng có trường hợp đơn lẻ có mức lãi suất 12% / năm cho kỳ đầu và kỳ sau để linh hoạt. Nhìn chung, mức lãi suất trái phiếu được đưa ra có thể là mức lãi cố định, hoặc mức lãi căn cứ vào mức lãi suất tham chiếu là mức lãi suất tiết kiệm bình quân được đưa ra bởi các ngân hàng lớn có vốn nhà nước bao gồm: Ngân hàng Nông nghiệp và phát triển nông thôn Việt Nam (Agribank), Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (VCB), Ngân hàng thương mại cổ phần đầu tư và phát triển Việt Nam (BIDV), Ngân hàng thương mại cổ phần Công thương Việt Nam (Vietinbank).
Tất cả đều là trái phiếu không chuyển đổi, được bảo lãnh thanh toán, ghi nhận bằng hình thức ghi sổ và thời gian đáo hạn (trả gốc) thường là 2-3 năm, đặc biệt có 4 lô có thời hạn 10 năm của 2 công ty được phát hành trong năm 2019. Tính theo thống kê đến hết năm 2019, VPS đã tư vấn phát hành trái phiếu cho 4 doanh nghiệp, 6 đợt phát hành với mức giá trái phiếu là 100.000đ/ trái phiếu với quy mô cũng lớn nhỏ khác nhau và tùy theo đợt phát hành trái phiếu của khách hàng. Kết quả tổng giá trị hợp đồng tư vấn phát hành trái phiếu đạt được là 8.855 tỷ đồng (Tám nghìn tám trăm năm mươi lăm tỷ đồng) với báo cáo chi tiết theo thứ tự từ lớn đến bé như sau: