Trong Luận án này, tác giả đã sử dụng các mô hình thực nghiệm khác nhau để kiểm chứng ảnh hưởng của cơ chế quản trị công ty và môi trường thông tin nội bộ đến hoạt động M&A, thể hiện thông qua tác động đến quyết định sở hữu cổ phần và lựa chọn M&A xuyên biên giới Thực hiện hồi quy với dữ liệu chéo bao gồm toàn bộ các thương vụ M&A hoàn thành trong giai đoạn 2005-2020, trong đó tất cả các công ty mục tiêu đều niêm yết tại các sở Giao dịch chứng khoán tại Việt Nam, tác giả nhận thấy tầm quan trọng của cơ chế quản trị công ty và môi trường thông tin đối với các quyết định chiến lược trong quá trình thực hiện kế hoạch M&A Các kết quả nghiên cứu này hàm ý rằng mức độ thành công của một thương vụ ở thị trường M&A Việt Nam bên cạnh các yếu tố nội tại của chính bản thân thương vụ và đặc điểm tài chính của các chủ thể có liên quan, còn chịu ảnh hưởng chi phối bởi môi trường thông tin nội bộ và cơ chế quản trị công ty của công ty mục tiêu
Kết quả từ nghiên cứu này đã cung cấp bằng chứng quan trọng, bổ sung thêm vào khung lý thuyết và thực nghiệm về các nhân tố ảnh hưởng đến thị trường M&A các thị trường đang phát triển và mới nổi nói chung và thị trường M&A Việt Nam nói riêng Đặc biệt, nghiên cứu này xác nhận các công ty có số lượng thành viên độc lập trong hội đồng quản trị càng ít, CEO không kiêm nhiệm, và tỷ lệ cổ phần nắm giữ của cổ đông lớn cao, nhiều khả năng trở thành mục tiêu được tìm kiếm trong các thương vụ mua lại đa số cổ phần Mặt khác, các công ty đi thâu tóm nước ngoài có xu hướng theo đuổi các công ty mục tiêu Việt Nam có cơ chế quản trị và môi trường thông tin mạnh, đảm bảo giảm thiểu rủi ro trong hoạt động đầu tư quốc tế Những kết quả này ủng hộ Giả thuyết xâm nhập thị trường chiến lược và Lý thuyết tín hiệu và cũng phù hợp với các phát hiện trước đó của Massa và Xu (2013), Yang và cộng sự (2017) Mở rộng nghiên cứu ở Việt Nam, một trong những quốc gia có quy định về M&A chưa rõ ràng, vấn đề minh bạch thông tin và cơ chế quản trị chưa được các công ty quan tâm đúng mức Các kết quả này một lần nữa khẳng định tầm
quan trọng của việc nâng cao môi trường thông tin nội bộ và cơ chế quản trị của các công ty trong bối cảnh thị trường M&A Việt Nam ngày càng trở nên sôi động do bởi tiềm năng tăng trưởng lớn