Ngoài những nhân tố được trình bày ở trên, CTV của công ty còn chịu tác động bởi các nhân tố khác như:
- Kinh tế vĩ mô: Một nền kinh tế tăng trưởng ổn định kèm theo tỷ lệ lạm phát được kiềm chế ở mức độ hợp lý sẽ khuyến khích DN sử dụng nợ vay và ngược lại.
- Thuế: Chi phí lãi vay là chi phí được khấu trừ trước khi tính thuế, do đó, nợ vay có thể tạo thêm giá trị cho công ty. Các DN chịu mức thuế suất thực tế càng cao thì lợi ích của lá chắn thuế càng lớn và càng sử dụng nhiều nợ vay để tài trợ cho hoạt động kinh doanh. Tuy nhiên, nếu gặp phải rủi ro không trả được nợ vay, DN cũng có thể rơi vào tình trạng phá sản. Vì vậy, công ty cần phải cân nhắc lợi ích và chi phí của việc vay nợ để lựa chọn CTV phù hợp. - Đặc điểm của ngành: Tùy đặc điểm của từng ngành, từng lĩnh vực hoạt động
của DN mà CTV sử dụng cũng sẽ khác nhau. DN hoạt động trong các ngành có rủi ro kinh doanh thấp, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh ổn định, khả năng thanh toán được đảm bảo thì có xu hướng sử dụng nợ vay nhiều hơn. Ngược lại, nếu DN hoạt động trong các ngành có mức độ rủi ro cao, dòng tiền không ổn định, khả năng thanh toán không được đảm bảo và làm tăng nguy cơ bị khó khăn về tài chính thì các DN này sẽ có xu hướng sử dụng ít nợ vay hơn. - Sự phát triển của thị trường tài chính: Ở một quốc gia phát triển, các DN có thể huy động vốn thông qua thị trường nợ và thị trường vốn. Ngược lại, đối với những quốc gia có thị trường vốn chưa phát triển, các công ty thường chủ yếu sử dụng nợ vay, cụ thể là tín dụng ngân hàng nhiều hơn so với phát hành cổ phiếu.
Tóm lại, chiều hướng ảnh hưởng của các nhân tố đến CTV sẽ là khác nhau và phụ thuộc về việc lập luận đó đứng trên quan điểm nào. Bảng 2.2 tóm tắt sự ảnh hưởng của các nhân tố tới CTV DN trên quan điểm của các lý thuyết khác nhau.