Do dữ liệu phục vụ chạy mô hình nghiên cứu chỉ thu thập ở một chi nhánh nhỏ mới được thành lập trong thời gian ngắn của VCB, những nghiên cứu tiếp theo có thể cải tiến trong việc thu thập dữ liệu ở nhiều chi nhánh VCB và ở các khu vực hành chính khác nhau, tăng nhiều biến phụ thuộc cho mô hình, phân loại hợp đồng tín dụng theo từng ngành nghề cụ thể hay chia theo phân loại hợp đồng tín dụng để
nghiên cứu (hợp đồng tín dụng từng lần, hạn mức…)
Trong tương lai, khi vai trò của những thỏa thuận ràng buộc được coi trọng hơn và được đưa vào hợp đồng thành một điều khoản cụ thể, nghiên cứu tiếp theo có thể thu thập dữ liệu đểđưa biến này vào mô hình nghiên cứu như một biến phụ
TÀI LIỆU THAM KHẢO
Alexandre, H., Bouaiss, K., & Refait-Alexandre, C. (2011). Does a banking relationship help a firm on the syndicated loans market in a time of financial crisis? Working Paper, Midwest Finance Association Annual Meeting. Asquith, P., Beatty, A., & Weber, J. (2005). Performance pricing in bank debt
contracts. Journal of Accounting and Economics, 40(1-3), 101-128. doi: DOI: 10.1016/j.jacceco.2004.09.005
Barclay, M. J., Marx, L. M., & Smith, C. W. (2003). The joint determination of leverage and maturity. Journal of Corporate Finance, 9(2), 149-167.
Beatty, A., Ramesh, K., & Weber, J. (2002). The importance of accounting changes in debt contracts: The cost of flexibility in covenant calculations. Journal of Accounting and Economics, 33(2), 205-227.
Berger, A. N., & Udell, G. F. (1990). Collateral, loan quality and bank risk. Journal of Monetary Economics, 25(1), 21-42.
Berger, A. N., & Udell, G. F. (1995). Relationship lending and lines of credit in small firm finance. Journal of Business, 68(3), 351-381.
Bessis, J. (2002). Risk management in banking (2nd ed.). Chichester, UK: John Wiley & Sons.
Bester, H. (1985). Screening vs. rationing in credit markets with imperfect information. American Economic Review, 75(4), 850-855.
Bharath, S. T., Dahiya, S., Saunders, A., & Srinivasan, A. (2011). Lending relationships and loan contract terms. Review of Financial Studies, 24(4), 1141-1203. doi: 10.1093/rfs/hhp064
Boot, A. W. A., Thakor, A. V., & Udell, G. F. (1991). Credible commitments, contract enforcement problems and banks: Intermediation as credibility assurance. Journal of Banking & Finance, 15(3), 605-632. doi: Doi: 10.1016/0378-4266(91)90088-4
Booth, J. R. (1992). Contract costs, bank loans, and the cross-monitoring hypothesis. Journal of Financial Economics, 31(1), 25-41.
Booth, J. R., & Booth, L. C. (2006). Loan collateral decisions and corporate borrowing costs. Journal of Money, Credit and Banking, 38(1), 67-90. Brav, A., Michaely, R., Roberts, M., & Zarutskie, R. (2009). Evidence on the trade-
off between risk and return for IPO and SEO Firms. Financial Management, 38(2), 221-252. doi: 10.1111/j.1755-053X.2009.01034.x
Brick, I. E., & Palia, D. (2007). Evidence of jointness in the terms of relationship lending. Journal of Financial Intermediation, 16(3), 452-476.
Cardone, C., Casasola, M.-J., & Samartín, M. (2005). Do banking relationships improve credit conditions for Spanish SMEs? Working Paper, Universidad Carlos III, No. 05-28.
Coleman, A. D. F., Esho, N., & Sharpe, I. G. (2002). Do bank characteristics influence loan contract terms? Working Paper, Australia Prudential Regulation Authority, No. 2002-01.
Cressy, R., & Toivanen, O. (2001). Is there adverse selection in the credit market?
Venture Capital, 3(3), 215-238.
Chakraborty, A., & Hu, C. X. (2006). Lending relationships in line-of-credit and nonline-of-credit loans: Evidence from collateral use in small business.
Journal of Financial Intermediation, 15(1), 86-107.
Chan, Y.-S., & Thakor, A. V. (1987). Collateral and competitive equilibria with moral hazard and private information. Journal of Finance, 42(2), 345-363. Degryse, H. A., & van Cayseele, P. (2000). Relationship lending within a bank-
based system: Evidence from European small business data. Journal of Financial Intermediation, 9(1), 90-109.
Dennis, S. A., & Mullineaux, D. J. (2000). Syndicated loans. Journal of Financial Intermediation, 9(4), 404-426.
Dennis, S. A., Nandy, D., & Sharpe, I. G. (2000). The determinants of contract terms in bank revolving credit agreements. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 35(1), 87-110.
Diamond, D. W. (1984). Financial intermediation and delegated monitoring. Review of Economic Studies, 51(3), 393-414.
Elsas, R., & Krahnen, J. P. (2000). Collateral, default risk, and relationship lending: An empirical study on financial contracting. CEPR Discussion Papers No. 2540.
Fungáčová, Z., Godlewski, C. J., & Weill, L. (2009). Asymmetric information and loan spreads in Russia: Evidence from syndicated loans. Working Paper, Bank of Finland, BOFIT.
Goss, A., & Roberts, G. S. (2011). The impact of corporate social responsibility on the cost of bank loans. Journal of Banking & Finance, 35(7), 1794-1810. doi: 10.1016/j.jbankfin.2010.12.002
Gottesman, A. A. (2006). Loan contract terms. In C.-F. Lee & A. C. Lee (Eds.),
Encyclopedia of finance. New York, US: Springer.
Gottesman, A. A., & Roberts, G. S. (2004). Maturity and corporate loan pricing.
Financial Review, 39(1), 55-77.
Grunert, J., & Norden, L. (2012). Bargaining power and information in SME lending. Small Business Economics, 39(2), 401-417. doi: 10.1007/s11187- 010-9311-6
Guedes, J., & Opler, T. (1996). The determinants of the maturity of corporate debt issues. Journal of Finance, 51(5), 1809-1833.
Harhoff, D., & Körting, T. (1998). Lending relationships in Germany - Empirical evidence from survey data. Journal of Banking & Finance, 22(10-11), 1317- 1353.
Hernández-Cánovas, G., & Koeter-Kant, J. (2008). Debt maturity and relationship lending: An analysis of European SMEs. International Small Business Journal, 26(5), 595-617.
Ivashina, V., & Kovner, A. (2011). The private equity advantage: Leveraged buyout firms and relationship banking. Review of Financial Studies, 24(7), 2462- 2498. doi: 10.1093/rfs/hhr024
Jaffee, D. M., & Stiglitz, J. E. (1990). Credit rationing. In B. M. Friedman & F. H. Hahn (Eds.), Handbook of Monetary Economics (Vol. 2, pp. 837-888). New York, US: Elsevier.
John, K., Lynch, A. W., & Puri, M. (2003). Credit ratings, collateral, and loan characteristics: Implications for yield. Journal of Business, 76(3), 371-409. Kano, M., Uchida, H., Udell, G. F., & Watanabe, W. (2011). Information
verifiability, bank organization, bank competition and bank-borrower relationships. Journal of Banking & Finance, 35(4), 935-954. doi: 10.1016/j.jbankfin.2010.09.010
Kirschenmann, K., & Norden, L. (2012). The relationship between borrower risk and loan maturity in small business lending. Journal of Business Finance & Accounting, no-no. doi: 10.1111/j.1468-5957.2012.02285.x
Lee, S. W. (2004). An analysis of syndicated loan maturity structure. Asia-Pacific journal of Financial Studies, 33, 217-239.
Leeth, J. D., & Scott, J. A. (1989). The incidence of secured debt: Evidence from the small business community. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 24(3), 379-393.
Lehmann, E., & Neuberger, D. (2001). Do lending relationships matter? Evidence from bank survey data in Germany. Journal of Economic Behavior & Organization, 45(4), 339-359.
Lensink, R., & Pham, T. T. T. (2006). On signalling and debt maturity choice.
Applied Financial Economics Letters, 2(4), 239-241.
Lensink, R., & Pham, T. T. T. (2011). On the signalling property of debt maturity: Empirical evidence from a private bank in Vietnam. Applied Economics Letters, 18(9), 809-816.
Lin, C.-M., Phillips, R. D., & Smith, S. D. (2008). Hedging, financing, and investment decisions: Theory and empirical tests. Journal of Banking & Finance, 32(8), 1566-1582.
Lin, C.-M., & Smith, S. D. (2007). Hedging, financing and investment decisions: A simultaneous equations framework. Financial Review, 42(2), 191-209. doi: 10.1111/j.1540-6288.2007.00167.x
Ljungqvist, A., Marston, F., & Wilhelm, W. J. (2009). Scaling the hierarchy: How and why Investment banks compete for syndicate co-management appointments. Review of Financial Studies, 22(10), 3977-4007. doi: 10.1093/rfs/hhn106
Melnik, A. L., & Plaut, S. E. (1986). Loan commitment contracts, terms of lending, and credit allocation. Journal of Finance, 41(2), 425-435.
Merton, R. C. (1974). On the pricing of corporate debt: The risk structure of interest rates. Journal of Finance, 29(2), 449-470.
Milde, H., & Riley, J. G. (1988). Signaling in credit markets. Quarterly Journal of Economics, 103(1), 101-129.
Myers, S. C. (1977). Determinants of corporate borrowing. Journal of Financial Economics, 5(2), 147-175.
Nelson, F., & Olson, L. (1978). Specification and estimation of a simultaneous- equation model with limited dependent variables. International Economic Review, 19(3), 695-709.
Peltoniemi, J. (2007). The benefits of relationship banking: Evidence from small business financing in Finland. Journal of Financial Services Research, 31(2), 153-171.
Petersen, M. A., & Rajan, R. G. (1994). The benefits of lending relationships: Evidence from small business data. Journal of Finance, 49(1), 3-37.
Pozzolo, A. F. (2002). Secured lending and borrowers' riskiness. Working Paper, Univerity of Molise.
Saunders, A., & Steffen, S. (2011). The costs of being private: Evidence from the loan market. Review of Financial Studies, 24(12), 4091-4122. doi: 10.1093/rfs/hhr083
Scott, J. A., & Smith, T. C. (1986). The effect of the Bankruptcy Reform Act of 1978 on small business loan pricing. Journal of Financial Economics, 16(1), 119-140.
Schwartz, A. (1989). A theory of loan priorities. Journal of Legal Studies, 18(2), 209-261.
Smith, C. W., & Warner, J. B. (1979). On financial contracting: An analysis of bond covenants. Journal of Financial Economics, 7(2), 117-161.
Stein, I. (2011). The price impact of lending relationships. Working Paper, Deutsche Bundesbank, No. 04/2011.
Strahan, P. E. (1999). Borrower risk and the price and nonprice terms of bank loans.
Working Paper, Banking Studies Function, Federal Reserve Bank of New York. doi: 10.2139/ssrn.192769
Voordeckers, W., & Steijvers, T. (2006). Business collateral and personal commitments in SME lending. Journal of Banking & Finance, 30(11), 3067- 3086.
Wittenberg-Moerman, R. (2009). The impact of information asymmetry on debt pricing and maturity. Working Paper, Booth School of Business, University of Chicago.
PHỤ LỤC 1
GIỚI THIỆU NGÂN HÀNG TMCP NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM CHI NHÁNH TIỀN GIANG
Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam - Chi nhánh Tiền Giang được thành lập vào ngày 22/12/2008, trụ sở chính của chi nhánh toạ lạc tại 152 Đinh Bộ
Lĩnh, Phường 2, thành phố Mỹ Tho, tỉnh Tiền Giang. Sau gần 7 năm hoạt động, tổng số cán bộ nhân viên của chi nhánh có 80 người, cơ cấu bộ máy tổ chức Vietcombank Tiền Giang gồm có:
- Giám đốc.
- 01 Phó Giám đốc
- 6 Phòng và 01 Tổ nghiệp vụ (Phòng Khách hàng, Phòng Thanh toán và Kinh doanh dịch vụ, Phòng Kế toán, Phòng Ngân quỹ, Phòng Hành chánh Nhân sự, Phòng giao dịch Gò Công, Phòng giao dịch Cai Lậy và Tổ Kiểm tra giám sát tuân thủ).
Là đơn vị trực thuộc, hoạt động kinh doanh trên lĩnh vực tiền tệ ngân hàng theo đúng chức năng nhiệm vụ được Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam cho phép.
Hiện tại, nguồn thu chính hoạt động kinh doanh của chi nhánh từ tín dụng chiếm tỷ hơn 80% trong tổng các nguồn thu. Tính đến ngày 30/10/2014, dư nợ cho vay của chi nhánh là 980 tỷ đồng, nguồn vốn huy động 720 tỷ đồng (bao gồm cả
ngoại tệ quy ra Việt Nam đồng). Là chi nhánh mới được thành lập nên quy mô hoạt
động còn nhỏ bé so với các chi nhánh của hệ thống Ngân hàng TMCP cổ phần Ngoại thương Việt Nam và chiếm tỷ lệ thị phần còn khiêm tốn so với các ngân hàng thương mại Nhà nước trên địa bàn tỉnh Tiền Giang.
Với mục tiêu không ngừng đổi mới trong mọi hoạt động, nỗ lực mang đến nhiều hơn giá trị cho khách hàng và cung cấp các sản phẩm dịch vụ tiện ích ngân hàng hiện đại vốn là thế mạnh của Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam. Hoạt
động kinh doanh của Chi nhánh phát triển không ngừng qua các năm, thị phần luôn mở rộng và được Khách hàng tín nhiệm, đánh giá cao khi quan hệ hợp tác.
PHỤ LỤC 2
KẾT QUẢ CHẠY MÔ HÌNH GIAI ĐOẠN 1 1. Phương trình (3.1)
Collat Coef. Std. err. t P>t
Rel -0,007 0,031 -0,210 0,832 No.Banks 0,165 0,155 1,060 0,290 Liquidr 0,002 0,012 0,150 0,878 Debta 1,029 0,613 1,680 0,097 Fsize -0,134 0,089 -1,500 0,136 Turno -0,097 0,044 -2,190 0,031 Areceive -0,894 1,047 -0,850 0,396 ROA 0,128 1,613 0,080 0,937 _cons 2,257 0,801 2,820 0,006 Obs 93 Prob>F 0,321 R-squared 0,101 Adj R-squared 0,015 2. Phương trình (3.2)
Lmat Coef. Std. Err. t P>t
Rel -0,71355 0,509434 -1,4 0,165 -1,72662 No.Banks 2,326265 2,552477 0,91 0,365 -2,74962 Liquidr 0,497363 0,196456 2,53 0,013 0,10669 Debta 3,466514 10,08141 0,34 0,732 -16,5815 Fsize 0,615927 1,459499 0,42 0,674 -2,28645 Turno -1,61215 0,725631 -2,22 0,029 -3,05515 Areceive -43,5402 17,20779 -2,53 0,013 -77,7597 ROA -0,30689 26,51423 -0,01 0,991 -53,0333 _cons 20,87375 13,15509 1,59 0,116 -5,28658 Obs 93 Prob>F 0,011 R-squared 0,204 Adj R- squared 0,129
3. Phương trình (3.3)
Phương trình 3.4
Loanr Coef. Std. errr. t P>|t|
Rel -0,00064 0,000467 -1,37 0,174 No.Banks -0,00202 0,002339 -0,86 0,391 Liquidr 0,000218 0,00018 1,21 0,228 Debta -0,00902 0,00924 -0,98 0,332 Fsize -0,00203 0,001338 -1,52 0,133 Turno -0,00083 0,000665 -1,25 0,215 Areceive -0,02155 0,015771 -1,37 0,175 ROA -0,03254 0,024301 -1,34 0,184 _cons 0,122272 0,012057 10,14 0 Obs 93 Prob>F 0,003 R-squared 0,2357 Adj R-squared 0,163
Lsize Coef. Std. Err. t P>t
Rel 0,010853 0,020967 0,52 0,606 No.Banks -0,06027 0,105054 -0,57 0,568 Liquidr -0,007 0,008086 -0,87 0,389 Debta 1,581704 0,414929 3,81 0 Fsize 0,914614 0,06007 15,23 0 Turno 0,050939 0,029865 1,71 0,092 Areceive -1,165 0,708235 -1,64 0,104 ROA 0,884153 1,091268 0,81 0,42 _cons -1,24486 0,541435 -2,30 0,024 Obs 93 Prob>F 0,000 R-squared 0,8516 Adj R-squared 0,837
PHỤ LỤC 3
KẾT QUẢ CHẠY MÔ HÌNH GIAI ĐOẠN 2 1. Phương trình (3.9)
Collat Coef. Std. err. t P>|t|
Lmatf 0.053** 0,025349 2,08 0,041 Lsizef -0.187* 0,095053 -1,97 0,053 Rel 0,033 0,039167 0,84 0,404 No.Banks 0,036 0,164696 0,22 0,828 Areceive 1,171 1,227494 0,95 0,343 Liquidr -0,026 0,01876 -1,37 0,173 Debta 1.119* 0,633204 1,77 0,081 _cons 0,992 0,726115 1,37 0,176 Obs 93 Prob>F 0,233 R-squared 0,1006 Adj R-squared 0,0266 2. Phương trình (3.10)
Lmat Coef. Std. Err. t P>|t|
Collatf 2,088025** 7,951433 2.63 0.010 Lsizef 3,832645* 2,001491 1.91 0.059 Rel - 0,5149605 0,519078 -0.99 0.324 No.Banks - 1,369927 2,859478 -0.48 0.633 Liquidr 0,4573** 0,1981478 2.31 0.023 Debta -25,61027* 13,090640 -1.96 0.054 ROA 2,24442 25,023620 0.09 0.929 _cons - 23,45843 19,202050 -1.22 0.225 Obs 93 Prob>F 0,0117 R-squared 0,1865 Adj R- squared 0,1196
3. Phương trình (3.11)
Lsize Coef. Std. Err. t P>|t|
Collatf 1,655296*** 0,3604131 4.59 0.000 Lmatf -0,012895 0,0109521 -1.18 0.242 Rel 0,0124403 0,021345 0.58 0.562 No.Banks -0,2903237** 0,1231292 -2.36 0.021 Turno 0,1995758*** 0,0402982 4.95 0.000 Fsize 1,127716*** 0,0679106 16.61 0.000 _cons -4,635748*** 1,0059990 -4.61 0.000 Obs 93 Prob>F 0,0000 R-squared 0,8502 Adj R- squared 0,8397 4. Phương trình (3.12)
Loanr Coef. Std. Err. t P>|t|
Collatf -0,0032583 0,0060199 -0.54 0.590 Lmatf 0,0005218** 0,000246 2.12 0.037 Lsizef -0,0031462** 0,0014119 -2.23 0.028 Rel -0,0002724 0,0004889 -0.56 0.579 No.Banks -0,0027731 0,0024948 -1.11 0.269 ROA -0,0300078 0,0235216 -1.28 0.206 Areceive -0,0050697 0,0165331 -0.31 0.760 _cons 0,1137657*** 0,015685 7.25 0.000 Obs 93 Prob>F 0,0015 R-squared 0,2341 Adj R- squared 0,171
PHỤ LỤC 4
HỆ SỐ VIF CỦA CÁC BIẾN ĐỘC LẬP 1. Phương trình 3.1
Variable VIF 1/VIF
Lmatf 3.79 0.264044 Lsizef 2.01 0.496343 Rel 1.86 0.536857 No. Banks 1.80 0.555431 Areceive 1.70 0.589329 Liquidr 3.44 0.291005 Debta 1.63 0.612855 Mean VIF 2.32 2. Phương trình 3.2
Variable VIF 1/VIF
Collatf 2.19 0.457091 Lsizef 3.24 0.308937 Rel 1.19 0.843537 No.Banks 1.97 0.508492 Liquidr 1.39 0.719822 Debta 2.53 0.395718 ROA 1.19 0.841344 Mean VIF 1.95 3. Phương trình 3.3
Variable VIF 1/VIF
Collatf 2.72 0.367806 Lmatf 1.55 0.645355 Rel 1.21 0.824712 No.Banks 2.21 0.453379 Turno 2.51 0.398702 Fsize 2.44 0.409201 Mean VIF 2.11
4. Phương trình 3.4
Variable VIF 1/VIF
Lmatf 1.57 0.637185 Collatf 1.52 0.656588 Lsizef 1.96 0.511138 Rel 1.28 0.782764 No.Banks 1.82 0.549985 ROA 1.28 0.783999 Areceive 1.35 0.738116 Mean VIF 1.54