- Xét về cơ sở pháp lý: Việt Nam bắt đầu sử dụng nghiệp vụ thị trƣờng mở từ năm 2000, NHNN đã ban hành một số văn bản hƣớng dẫn thực hiện nghiệp vụ nhƣ Luật Ngân hàng nhà nƣớc năm 1997; Quy chế thị trƣờng mở năm 2000 theo QĐ 85/2000/QĐ-NHNN14, đƣợc sửa đổi bổ sung năm 2007 theo Quyết định số 01/2007/QĐ-NHNN; Luật số 10/2003/QH11 của Quốc hội ban hành về việc sửa đổi, bổ sung một số điều của Luật Ngân Hàng Nhà Nƣớc; danh mục các giấy tờ có giá đƣợc giao dịch trên thị trƣờng mở năm 2007 theo QĐ 86/QĐ-NHNN ngày 8/1/2007, Quy chế quản lý vốn khả dụng năm 2000 theo QĐ 37/2000/QĐ-NHNN1 ngày 24/1/2000…Trong đó quy định rõ về tiêu chuẩn giấy tờ có giá đƣợc giao dịch, điều kiện tham gia thị trƣờng mở, định kỳ công khai số liệu và đƣợc báo cáo định
kỳ. Trong quá trình triển khai hoạt động, NHNN đã có những điều chỉnh phù hợp với điều kiện mới nhƣ hƣớng dẫn đăng ký mã số giấy tờ có giá tham gia nghiệp vụ thị trƣờng mở (công văn 1548/CV-SGD ngày 24/10/2000); công văn 737/CV-SGD ngày 09/4/2003 bổ sung mã giấy tờ có giá tham gia thị trƣờng mở; Quy chế lƣu ký giấy tờ có giá tại NHNN ban hành kèm theo quyết định số 1022/2004/QĐ-NHNN ngày 17/8/2004; Công văn số 2064/CV-SGD ngày 22/10/2003 của NHNN hƣớng dẫn sửa đổi một số mục trong Quy trình nghiệp vụ thị trƣờng mở; Công văn số 901/CV-THNH ngày 7/12/2004 của NHNN về việc hƣớng dẫn vận hành phần mềm nghiệp vụ thị trƣờng mở qua mạng tại sàn giao dịch. Các quy định pháp luật nói trên là nền tảng cho hoạt động của thị trƣờng mở. Về cơ bản, hệ thống văn bản pháp luật cho sự ra đời và hoạt động của thị trƣờng mở đã và đang hoàn chỉnh.
Xét về sự công khai số liệu và báo cáo định kỳ: Theo Điều 7: Cung cấp thông tin qua trang tin nghiệp vụ thị trƣờng mở - Quy chế nghiệp vụ thị trƣờng mở “(1) Ngân hàng Nhà nước cung cấp cho các tổ chức tín dụng là thành viên tham gia nghiệp vụ thị trường mở: Thông tin đấu thầu nghiệp vụ thị trường mở; Thông tin tổng hợp về nghiệp vụ thị trường mở; Các thông tin khác có liên quan do Ban Điều hành nghiệp vụ thị trường mở quyết định; (2) Tổ chức tín dụng là thành viên tham gia nghiệp vụ thị trường mở cung cấp cho Ngân hàng Nhà nước các thông tin sau: Dự kiến vốn khả dụng bằng đồng Việt Nam tại tổ chức tín dụng; Nhu cầu mua, bán giấy tờ có giá; Hoạt động mua, bán giấy tờ có giá giữa các tổ chức tín dụng; Các thông tin khác theo quy định của Ngân hàng Nhà nước; (3) Việc trao đổi thông tin quy định tại khoản 1 và khoản 2 Điều này được thực hiện thông qua trang tin nghiệp vụ thị trường mở theo hướng dẫn tại Quy trình nghiệp vụ thị trường mở. Định kỳ cung cấp thông tin tối thiểu là một tuần một lần”.
Trên thực tế, NHNN có tổng hợp tình hình tài chính tiền tệ qua Báo cáo thƣờng niên NHNN, tuy nhiên các báo cáo này cũng không đƣợc công bố do vậy việc thu thập thông tin số liệu cho luận văn khá khó khăn, hầu hết các số liệu có đƣợc trong luận văn đƣợc tổng hợp lại từ các tạp chí, luận văn trong khi tác giả không thể tìm kiếm đƣợc từ các trang web của NHNN hoặc các báo cáo tổng hợp của NHNN. Báo cáo định kỳ không đƣợc công khai trên trang tin của nghiệp vụ thị
trƣờng mở, chỉ có TCTD báo cáo cho NHNN bằng bản báo cáo giấy định kỳ 1 tuần/lần do NHNN tổng hợp.
Do điều kiện về công nghệ ứng dụng trong công tác xét thầu, phân bổ thầu chƣa hiện đại nên một số khâu vẫn còn phải thực hiện thủ công nhƣ việc thông báo kết quả trúng thầu hay hợp đồng mua bán lại giấy tờ có giá vẫn phải thực hiện bằng văn bản, do đó để đảm bảo việc hạch toán của thành viên đƣợc nhanh chóng, bộ phận nghiệp vụ thƣờng phải gửi qua đƣờng fax cho thành viên, bản chính gửi qua đƣờng bƣu điện; việc in ấn lƣu trữ số liệu lịch sử từ cách chiết xuất bảng biểu thống kê của các phiên cũ cũng chƣa thuận lợi do khó truy cập khi xuất hiện thông báo trúng thầu của phiên tạm thời, việc tổng hợp số liệu báo cáo còn phải thủ công bằng excel.
Đội ngũ cán bộ làm công tác nghiệp vụ thị trƣờng mở tại Sở Giao dịch NHNN còn thiếu kinh nghiệm, do các văn bản quy phạm pháp luật mới ở giai đoạn đầu ban hành nên vừa thực hiện vừa phải điều chỉnh, bổ sung cũng làm giảm hiệu quả thị trƣờng mở.