2.1.3.1. Môi giới chứng khoán
Công ty SHS cung cấp các dịch vụ môi giới sau: Môi giới chứng khoán:
SHS đảm nhận vai trò môi giới giúp các nhà đầu tƣ thực hiện việc mua, bán chứng khoán thuận lợi, nhanh chóng và hiệu quả nhất thông qua hệ thống đặt lệnh và báo giá điện tử hiện đại.
Dịch vụ Nhượng quyền nhận tiền bán chứng khoán ( Dịch vụ ứng trước tiền bán):
Là sản phẩm nhằm đáp ứng nhu cầu của Khách hàng khi cần sử dụng khoản tiền Khách hàng đã bán khớp lệnh thành công đang chờ về tài khoản mà không phải
đơi đến ngày thanh toán tiền bán T+3.
Cho vay giao dịch ký quỹ đối với chứng khoán niêm yết:
Là sản phẩm SHS hỗ trợ cho Khách hàng vay tiền để mua chứng khoán với danh mục cho vay và tỷ lệ cho vay theo quy định của UBCK. SHS cung cấp sản phẩm cho Khách hàng với điều kiện sử dụng và phƣơng thức giao dịch ký quỹ đơn
giản, nhanh và hiệu quả.
Cho vay cầm cố chứng khoán niêm yết thông qua bên thứ ba (tổ chức tài chính, tín dụng ...):
Là sản phẩm trong đó bên thứ 3 sẽ thực hiện cho Khách hàng của SHS vay theo tỷ lệ cho vay và danh mục cho vay linh hoạt, có tính cạnh tranh trên thị trƣờng. SHS sẽ làm trung gian cho vay cầm cố chứng khoán niêm yết giữa Bên thứ ba với Khách hàng, đảm bảo quá trình cung cấp sản phẩm đƣợc thực hiện an toàn, nhanh chóng và hiệu quả.
Đấu giá
Dịch vụ phát hành và tổ chức đấu giá đƣợc SHS cung cấp cho các doanh nghiệp trong trƣờng hợp phát hành chứng khoán riêng lẻ, phát hành chứng khoán ra công chúng nhằm huy động vốn cho doanh nghiệp hoặc tăng vốn điều lệ .v.v. Với dịch vụ này, SHS tiến hành hỗ trợ doanh nghiệp trong việc thực hiện các công việc nhƣ: lập phƣơng án phát hành, xây dựng bản cáo bạch và công bố thông tin, chuẩn bị các mẫu biểu, tổ chức nhận đăng ký, thu tiền đặt cọc, tổ chức đấu giá, thu tiền bán đấu giá và chuyển về cho doanh nghiệp, v.v.
2.1.3.2. Dịch vụ tƣ vấn đầu tƣ chứng khoán
SHS đƣa ra các khuyến nghị liên quan đến chứng khoán, trên cơ sở các kỹ năng và kinh nghiệm phân tích thị trƣờng chứng khoán, công bố định kỳ các báo cáo phân tích có liên quan đến giao dịch chứng khoán.
2.1.3.3. Dịch vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán
SHS thực hiện cho các tổ chức có nhu cầu huy động vốn bằng cách phát hành chứng khoán ra công chúng, tiến hành chuẩn bị các điều kiện cần thiết, thực hiện các thủ tục trƣớc khi chào bán chứng khoán, tổ chức việc phân phối chứng khoán cho các tổ chức phát hành cho công chúng đầu tƣ và thực hiện mua bảo lãnh theo cam kết đã ký (nếu có).
2.1.3.4. Tự doanh chứng khoán
SHS quản lý và tổ chức thực hiện các hoạt động tạo lập, sử dụng nguồn vốn của công ty để phục vụ cho hoạt động đầu tƣ, tự doanh của công ty nhƣ: thu thập
thông tin, thực hiện phân tích phục vụ công tác đầu tƣ, xây dựng và quản lý danh mục đầu tƣ, thiết lập các kênh khai thác đầu tƣ, xây dựng quan hệ đối tác với các tổ chức đầu tƣ.
2.1.3.5. Tƣ vấn tài chính và các dịch vụ tài chính khác
SHS cung cấp Dịch vụ Tƣ vấn Cổ phần hóa cho đối tƣợng là các doanh nghiệp Nhà nƣớc và tƣ nhân nhằm giúp khách hàng đạt đƣợc kết quả cao nhất của giai đoạn trong và sau cổ phần hóa trên các phƣơng diện: Mô hình hoạt động, hiệu quả tài chính, uy tín và thƣơng hiệu.
Mua bán và sáp nhập
SHS là một nhà cung cấp dịch vụ tƣ vấn cho các tổ chức thực hiện hoạt động mua bán và sáp nhập. Với đội ngũ chuyên gia giàu kinh nghiệm và chuyên nghiệp, chúng tôi sẽ cùng với các tổ chức hoàn thiện việc mua bán và sáp nhập một cách thành công, hiệu quả và nhanh chóng. Chúng tôi giúp khách hàng tìm kiếm các cơ hội đầu tƣ mua, bán, trợ giúp làm khảo sát, định giá tài sản, làm thủ tục... Các khách hàng của chúng tôi thuộc các thành phần, bao gồm: các công ty, doanh nghiệp tƣ nhân, nhà nƣớc và các tổ chức định chế tài chính.
Tái cấu trúc doanh nghiệp
SHS không chỉ cung cấp các dịch vụ tƣ vấn đơn thuần cho khách hàng, mà còn mong muốn đƣa ra các giải pháp giúp cho các khách hàng lành mạnh hóa tình hình tài chính giúp nâng cao hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh nhƣ: Phân tích và đánh giá tình hình tài chính hiện tại của doanh nghiệp, Xây dựng kế hoạch tái cấu trúc tài chính của doanh nghiệp (bao gồm: xây dựng cơ cấu vốn dài hạn, tối ƣu và lộ trình tăng vốn cho DN, bán bớt tài sản trong các lĩnh vực kinh doanh không hiệu quả, không có thế mạnh, sát nhập hợp nhất với các doanh nghiệp khác để tạo lợi thế cạnh tranh, nâng cao hiệu quả hoạt động)
2.1.4. Cơ cấu tổ chức của Công ty Cổ phần Chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội Hà Nội
2.1.4.1. Mô hình tổ chức
SHSđƣợc tổ chức và hoạt động theo mô hình công ty cổ phần, tuân thủ theo các quy định của Luật Doanh nghiệp, Luật Chứng khoán và các quy định pháp luật hiện hành liên quan khác.
Hình 2.1: Sơ đồ tổ chức của SHS 2.1.4.2. Tình hình lao động
Bảng 2.1 : Tình hình lao động của SHS trung bình trong năm 2014
Lao động (ngƣời) Hội sở Chi nhánh Tổng số
Sau đại học 30 10
150
Đại học 85 25
Lƣơng trung bình (đồng) 11.393.941
2.1.4.3. Cơ cấu cổ đông:
Cơ cấu cổ đông của SHS tại ngày 31/12/2014 bao gồm 89.38% cổ đông trong nƣớc, 10.62% cổ đông nƣớc ngoài và không có cổ đông nhà nƣớc. Trong đó các cổ đông lớn trong nƣớc bao gồm: Công ty cổ phần Tập đoàn T&T chiếm tỷ lệ sở hữu là 12.35%, Ông Uông Huy Giang sở hữu 6.68%, Ngân hàng TMCP Sài Gòn – Hà Nội sở hữu 4.81% và Công ty cổ phần Viễn thông Thăng Long sở hữu 4.3%.
(Nguồn: Báo cáo thường niên SHS năm 2014)
2.2. THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CHỨNG KHOÁN
CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN SÀI GÒN – HÀ NỘI 2.2.1. Hoạt động môi giới chứng khoán.
Tại các công ty chứng khoán thì môi giới là hoạt động chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng doanh thu. Đây là hoạt động chủ đạo và là hoạt động mang lại nguồn thu nhập chính cho công ty. Cũng nhƣ hầu hết các công ty chứng khoán ở Việt Nam hiện nay, công ty chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội đã định hƣớng kinh doanh ngay từ ngày đầu thành lập là hƣớng tới cung cấp dịch vụ môi giới bán lẻ. Trên cơ sở đó, SHS đã từng bƣớc trang bị cho mình nền tảng vững chắc với đội ngủ nhân viên đƣợc đào tạo bài bản, hệ thống công nghệ hiện đại, cung cấp những gói sản phẩm, dịch vụ phù hợp với từng đối tƣợng khách hàng mục tiêu. Đến cuối năm 2014, SHS đã khẳng định đƣợc thƣơng hiệu và uy tín của mình trong mảng khách hàng cá nhân trên thị trƣờng chứng khoán Việt Nam với hơn 11.162 tài khoản
0% 011%
089%
Biểu đồ 2.1: Cơ cấu cổ đông SHS tại ngày 31/12/2014
CĐ nhà nƣớc CĐ nƣớc ngoài CĐ khác
khách hàng cá nhân trên cả nƣớc.
(Nguồn: BCTC của SHS qua các năm 2011-2014)
Biểu đồ 2.2 cho thấy doanh thu hoạt động môi giới của SHS đã tăng đáng kể qua các năm. Trong năm 2011 doanh thu chỉ có 8.3 tỷ đồng thì đến năm 2012 phí môi giới tăng 2.5 lần so với năm 2011 (đạt 21.5 tỷ đồng). Thị phần môi giới đến cuối năm 2012 tăng hơn 2 lần trên cả hai sàn giao dịch so với thời điểm cuối năm 2011. Tại sàn HSX là 1,16% (tăng 215%), còn tại HNX là 3,12% tăng 216% . Kết quả đạt đƣợc nhƣ vậy là do trong năm 2012 SHS phát triển mạnh việc tìm kiếm, khai thác khách hàng tổ chức và triển khai hiệu quả mạng lƣới cộng tác viên. Một số sản phẩm dịch vụ mới liên quan đến giao dịch ký quỹ, hợp vốn và đa dạng hóa các sản phẩm dịch vụ tài chính đã đƣợc triển khai.
Đến năm 2013 doanh thu môi giới SHS đạt đƣợc 25 tỷ tăng 3.5 tỷ so với năm 2012 tƣơng ứng là 16,27% và lọt vào top 10 công ty chứng khoán có thị phần môi giới lớn nhất tại sàn HNX. Đạt đƣợc kết quả nhƣ thế là do trong năm 2013 SHS tiếp tục đẩy mạnh các hoạt động thu hút khách hàng, tiếp tục cải tiến cơ chế lƣơng khoán để tăng cƣờng khuyến khích sự phấn đấu trong tập thể CBNV, động viên kịp thời tới ngƣời lao động có đóng góp tích cực, tăng khả năng thu hút nhân sự giỏi về
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 8,3
21,5 25
95
Biểu đồ 2.2: Doanh thu môi giới qua các năm
làm tại SHS. Để đáp ứng nhu cầu của nhóm khách hàng trẻ, năng động, ƣa thích công nghệ SHS đã triển khai ứng dụng giao dịch trực tuyến SHMobile trên điện thoại thông minh và máy tính bảng. Ngoài ra phòng phân tích của SHS kết hợp với Trung tâm kinh doanh thƣờng xuyên cập nhật tin tức thị trƣờng trong và ngoài nƣớc để gửi đến khách hàng các báo cáo phân tích ngành, báo cáo phân tích công ty, báo cáo nhận định thị trƣờng giúp khách hàng đầu tƣ hiệu quả hơn.
Năm 2014, nền kinh tế Việt Nam bƣớc vào giai đoạn ổn định và phục hồi tích cực thể hiện qua các chỉ tiêu nhƣ: khu vực sản xuất tiếp tục mở rộng, mặt bằng lãi suất đƣợc NHNN điều chỉnh giảm, từ đó góp phần duy trì dòng vốn giá rẻ chảy vào thị trƣờng, lạm phát và tỷ giá đƣợc kiểm soát tốt và nền kinh tế thế giới tiếp tục phát đi tín hiệu phục hồi nhƣ Mỹ thoát dần ra khỏi vùng rủi ro. Đây là điều kiện nền tảng thuận lợi để thị trƣờng chứng khoán Việt nam thu hút dòng vốn ngoại cũng nhƣ hấp dẫn đƣợc dòng vốn nội trong thời gian này. Bên cạnh đó các chế tài phạt vi phạm trong lĩnh vực chứng khoán ngày càng thắt chặt đã giúp cho thị trƣờng chứng khoán Việt Nam bƣớc vào giai đoạn phục hồi và tiến tới ổn định. Thanh khoản của thị trƣờng đạt mức kỷ lục từ trƣớc đến nay, tăng trƣởng mạnh 225% so với năm 2013 và đạt trung bình 2,918 tỷ đồng/phiên. Tất cả những điều thuận lợi trên cùng với việc SHS tiếp tục cải tiến về nhân sự, gia tăng tỷ lệ cho vay ký quỹ nhằm đáp ứng nhu cầu của khách hàng tốt hơn đã giúp cho doanh thu hoạt động môi giới năm 2014 là 95 tỷ đồng tăng 3.8 lần so với năm 2013. Bên cạnh đó mảng hoạt động môi giới của SHS đã có nhiều chuyển biến tích cực khi từ vị trí thứ 10 tại HNX cuối năm 2013 đã vƣơn lên đứng đầu thị phần tại sàn này trong quý 4 và xếp thứ 6 về thị phần tại sàn HOSE.
(Nguồn: Vietstock.vn) [1] (Nguồn: hnx.vn)[2]
2.2.2. Hoạt động tƣ vấn chứng khoán
(Nguồn: BCTC của SHS qua các năm 2011-2014)
Ngoài nghiệp vụ môi giới ra SHS vẫn hết sức chú trọng các hoạt động dịch vụ tƣ vấn, coi đây là mục tiêu chiến lƣợc lâu dài và căn bản. Doanh thu từ hoạt động này chƣa tạo thế mạnh cho SHS và vẫn còn thấp, trong năm 2011 là 3.38 tỷ đồng. Đạt đƣợc kết quả nhƣ vậy là do trong năm SHS đã tuyển chọn thêm những chuyên
0 10 20 30 40 50 60
Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 3,38 2,6
7,2
53,2
Biểu đồ 2.5: Doanh thu từ hoạt động tƣ vấn
Tỷ đồng 012% 011% 008% 006% 005% 005% 005% 004% 004%004% Biểu đồ 2.3: Top 10 thị phần môi giới chứng khoán sàn HSX
quý IV/2014 SSI 11.96% HSC 10.56% VCSC 7.91% VNDS 5.71% ACBS 4.83% SHS 4.78% MBS 4.58% BVSC 4.29 FPTS 3.89% MBKE 3.56% 008% 008% 007% 006% 006% 005% 004% 004% 004%004% Biểu đồ 2.4: Top 10 thị phần môi giới chứng khoán sàn HNX
quý IV/2014 SHS 8.41% SSI 7.56% HSC 6.69% BVS 6.23% VND 6.06% MBS 5.2% BSC 4.40% VCSC 4.22% FPTS 4.08% ACBS 4.07%
viên giỏi học tập trong nƣớc và nƣớc ngoài, thành lập Ban phát triển hoạt động M&A, xây dựng quy trình M&A trực tiếp tiếp cận các doanh nghiệp. Sang năm 2012 doanh thu hoạt động tƣ vấn chỉ đạt đƣợc 2.6 tỷ đồng. Nguyên nhân do tình hình thị trƣờng chứng khoán Việt Nam không thuận lợi, nền kinh tế vẫn còn nhiều khó khăn do hậu quả của các năm trƣớc để lại nên có quá ít doanh nghiệp có nhu cầu sử dụng dịch vụ tƣ vấn. Trong năm 2013 nhờ nhận định đúng tình hình và nổ lực trong công tác tìm kiếm khách hàng nên hoạt động của toàn công ty đạt 7.2 tỷ đồng tăng 2.76 lần so với năm 2012 và vƣợt 65.6% kế hoạch năm.
Sang năm 2014, nhờ có sự quan tâm hỗ trợ từ HĐQT nên SHS đã thực hiện tƣ vấn nhiều đợt đấu giá, chào bán cổ phiếu ra công chúng, thực hiện thoái vốn cho Tập đoàn Cao su Việt nam và Tập đoàn Than khoáng sản Việt Nam, thu xếp vốn, M&A…đặc biệt là giành đƣợc các đợt IPO cho các Tổng Công ty lớn của Bộ Giao thông Vận tải nhƣ Cienco 1, Cienco 4, Tổng Công ty Xây dựng Thăng Long với tỷ lệ thành công đạt 100%. Kết thúc 2014, SHS đạt hơn 53.2 tỷ đồng doanh thu, cao gấp 7.3 lần so với cùng kỳ năm 2013. Với mức doanh thu này, SHS lọt vào top 5 CTCK có doanh thu tƣ vấn lớn nhất năm 2014. Đây là bƣớc tiến khá nhanh của SHS khi ở cùng kỳ, SHS thậm chí còn không nằm trong top 10.
Bảng 2.2 : Top 5 CTCK đứng đầu doanh thu tƣ vấn năm 2014
STT Công Ty DT tƣ vấn (Tỷ đồng) 1 TCBS 95.70 2 VCSC 89.87 3 VPBS 79.70 4 SHS 53.20 5 MBS 28.40 (Nguồn: Cafef.vn)[3]
2.2.3. Hoạt động tự doanh chứng khoán
(Nguồn: BCTC của SHS qua các năm 2011-2014)
Cùng với hoạt động môi giới, hoạt động tự doanh cũng là hoạt động đem lại nguồn lợi lớn cho công ty. Danh mục đầu tƣ của SHS bao gồm cả thị trƣờng niêm yết và thị trƣờng chƣa niêm yết. Với đội ngũ nhân viên có trình độ, luôn năng động, nhạy bén với thị trƣờng, phòng đầu tƣ của công ty đã có đƣợc những chiến lƣợc đầu tƣ tăng trƣởng bám sóng thị trƣờng, lựa chọn cổ phiếu chặt chẽ ngay từ đầu và giải ngân trong các giai đoạn thị trƣờng tích lũy chặt chẽ nhằm tối đa hoá lợi nhuận mang lại.
Trong năm 2011 doanh thu mảng tự doanh chỉ mang về 81.7 tỷ đồng trong khi tổng chi phí cho hoạt động này trong năm là 255 tỷ đồng, dẫn đến khoảng lỗ hơn 173.3 tỷ đồng. Nguyên nhân lỗ chủ yếu là do bộ phận đầu tƣ nhìn nhận sai thị trƣờng vì nghĩ rằng VNINDEX sẽ phục hồi mạnh vào những tháng cuối năm; chƣa đi thực tế và nghiên cứu kỹ các doanh nghiệp mà SHS đang bỏ vốn đầu tƣ nhƣ: IDI, CIC8, NTB. Chỉ riêng CIC8 thì SHS bỏ vốn đầu tƣ là hơn 80 tỷ đồng nhƣng trong khi đó CIC8 là công ty hoạt động chính trong lĩnh vực bất động sản và giai đoạn này thì thị trƣờng bất động sản đang lao dốc mạnh mẽ dẫn tới CIC8 làm ăn thua lỗ nặng nề nên khoản đầu tƣ vào cổ phiếu CIC8 của SHS gần nhƣ mất trắng.
0 50 100 150 200 250 300
Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 81,7
273,3
50,8
168,44
Biểu đồ 2.6: Doanh thu từ hoạt động tự doanh
Sang năm 2012 doanh thu này đạt đƣợc 273.3 tỷ đồng gấp 3.3 lần so với năm 2011. Nguyên nhân do SHS tập trung chủ yếu ở cổ phiếu của ngân hàng có liên quan SHB với 203 tỷ đồng, cổ phiếu MBB với 51.8 tỷ đồng và cổ phiếu VRC với 43.7 tỷ đồng. Đạt đƣợc kết quả nhƣ vậy do trong năm SHS đã tích cực tái cơ cấu danh mục đầu tƣ, thoái vốn tại một số cổ phiếu niêm yết và chƣa niêm yết. Đối với các doanh nghiệp SHS nắm giữ giá trị lớn và chƣa thể thoái vốn do không có thanh khoản (nhƣ cổ phiếu VRC) và chƣa tìm đƣợc đối tác mua lại thì công ty thƣờng xuyên chủ động cập nhật, nắm bắt các thông tin cố gắng tham gia sâu hơn vào hoạt