Chính sách lãi suất là một trong những công cụ thực hiện chính sách tiền tệ của NHNN nhằm tác động trực tiếp hoặc gián tiếp tới mức cung cầu tiền tệ, từ đó đạt
được mục tiêu cao nhất của chính sách tiền tệ đề ra. Đề tài tập trung phân tích chính sách lãi suất trong 2 năm gần nhất (2011, 2012) để thấy được ảnh hưởng của các chính sách này đến hoạt động hệ thống ngân hàng Việt Nam hiện nay.
Từ tháng 6/2011 đến nay, mối quan hệ giữa các loại lãi suất chủ chốt của NHNN được điều chỉnh hợp lý theo nguyên tắc: lãi suất tái chiết khấu (lãi suất “sàn”) < lãi suất huy động vốn dưới 12 tháng < lãi suất tái cấp vốn (lãi suất “trần”), và lãi suất huy động vốn của tổ chức tín dụng biến động trong biên độ 1-2%.
Trong suốt thời kỳ 2011-2012, NHNN quyết định trực tiếp các mức lãi suất huy động và cho vay của TCTD đối với khách hàng đối với từng kỳ hạn và đối tượng khách hàng (trừ lãi suất huy động trên 12 tháng theo thông tư 19/2012/TT-NHNN ngày 8/6/2012 và lãi suất cho vay thỏa thuận theo thông tư 12/2010/TT-NHNN và thông tư 14/2012/TT-NHNN ngày 4/5/2012.
Bảng 3.1: Thay đổi lãi suất năm 2012 của NHNN
ĐVT: %
Thời gian 24/12/2012 1/7/2012 11/6/2012 28/5/2012 11/4/2012 13/3/2012 Đầu 2012
Lãi suất cơ bản 9
Lãi suất điều hành
Lãi suất tái cấp vốn 9 10 11 12 13 14 15
Lãi suất chiết khấu 7 8 9 10 11 12 13
Trần lãi suất huy động VNĐ
Tiền gửi CKH (1-12 tháng) 9 9 9 11 12 13 14
Tiền gửi KKK 2 2 2 3 4 5 6
Trần lãi suất cho vay ngắn hạn VNĐ (áp dụng cho 4 lĩnh vực ưu đãi)
Trần lãi suất cho vay NH VNĐ 13 13 13 14 15
Chênh lệch cho vay và huy động 4 4 4 3 3
Nguồn: Tổng hợp từ NHNN [46]
Bảng 3.1 cho thấy, từ tháng 1/2011-4/2012, NHNN quy định “trần” lãi suất huy động cố định theo xu hướng giảm dần (14% năm, 13% năm, 12% năm, 11% năm) và lãi suất cho vay thỏa thuận ở tất cả các đối tượng và kỳ hạn vay của khách hàng. Tháng 5/2012, NHNN quy định “trần” lãi suất huy động 11% năm và “trần” lãi suất cho vay ngắn hạn theo biên độ (3%) với 4 đối tượng cho vay ưu tiên (nông nghiệp, nông thôn, xuất khẩu, công nghiệp hỗ trợ, và doanh nghiệp vừa và nhỏ, sản xuất – kinh doanh), còn các đối tượng khác và cho vay trung dài hạn đều lãi suất
thỏa thuận. Từ tháng 6/2012 đến cuối năm 2012, NHNN quy định “trần” lãi suất huy động cố định (9% năm) và “trần” lãi suất cho vay cố định (13% năm) với 4 đối tượng sản xuất kinh doanh, còn các đối tượng khác và cho vay trung dài hạn đều lãi suất thỏa thuận.
Trong điều kiện kinh tế khó khăn, lợi nhuận của hầu hết các doanh nghiệp đều sụt giảm, rất ít các doanh nghiệp có tỷ suất lợi nhuận cao hơn lãi suất cho vay thỏa thuận của các TCTD. Với cơ chế lãi suất cho vay thỏa thuận các khách hàng tốt không dám vay vốn, còn các khách hàng chấp nhận được lãi suất cao là những khách hàng đang thực sự khó khăn về tài chính, hoặc có nhu cầu tài trợ cho những dự án có rủi ro rất cao.Vì vậy cơ chế lãi suất thỏa thuận chỉ mang lại lợi ích trước mắt cho TCTD, nhưng lại tăng thêm các rủi ro do lựa chọn khách hàng, rủi ro tín dụng, tăng nguy cơ tiềm ẩn nợ xấu, tạo ra một danh mục tài sản có rủi ro cao.
Biểu đồ 3.2: Mối quan hệ giữa CPI và lãi suất huy động năm 2011 và 2012
Nguồn: Báo cáo của VietinBank Capital [45]
Nhìn vào Biểu đồ 3.2, việc cố định mức lãi suất trần huy động vốn trong thời gian quá dài (12 tháng từ 3/2011-2/2012) trong khi CPI biến động, giảm mạnh liên tục từ tháng 6/2011-12/2011. Nhất là trong các tháng từ 1/2011-7/2011, cơ chế điều hành này đã gây thiệt hại cho người gửi tiền khi 7 tháng liên tục lãi suất tiền gửi ở mức thực âm, vì vậy, các NHTM phá rào trần lãi suất huy động vốn bằng mọi cách (hoa hồng, chi tiền mặt ngoài sổ sách, nhận ủy thác đầu tư trá hình...) khiến cho
tình trạng thanh khoản căng thẳng, các ngân hàng đua nhau cạnh tranh lãi suất ngầm.
Trong 12 tháng liên tục từ tháng 3/2011-2/2012, mức lãi suất “trần” huy động vốn của các TCTD vẫn cố định 1,17% tháng (14% năm). Trong khi CPI biến động liên tục hàng tháng với biên độ lớn và xu thế giảm rõ rệt lần lượt là 2.25%; 3.53%; 2.43%; 1.22%; 1.32%; 1.07%; 0.95%; 0.42%; 0.45%; 0.63%; 1.00%; 1.37%. Kết quả là rủi ro kỳ hạn, rủi ro thanh khoản của các TCTD tăng lên do luồng vốn dịch chuyển từ các NHTM nhỏ sang các NHTM lớn hơn hoặc các kênh đầu tư khác gây thiếu thanh khoản ở các ngân hàng nhỏ; ngoài ra, tiền gửi huy động được của các NHTM chủ yếu là không kỳ hạn và tiền gửi có kỳ hạn 1-2 tháng, tiền gửi từ 3 -12 tháng chiểm tỷ lệ rất ít; tiền gửi trung dài hạn trên 12 tháng không thể huy động được, trong khi đó một tỷ lệ nhất định các khoản huy động này được sử dụng để cho vay trung, dài hạn khiến rủi ro thanh khoản gia tăng giai đoạn này.
Trong quý 1/2012, lãi suất huy động các kỳ hạn có sự dịch chuyển ngược chiều khi lãi suất huy động kỳ hạn càng dài thì lãi suất càng thấp, nguyên nhân là do các ngân hàng muốn đảm bảo rủi ro ở mức thấp khi các yếu tố vĩ mô ảnh hưởng chưa hoàn toàn ổn định và lãi suất đang chịu sự điều chỉnh liên tục của chính sách từ NHNN. Sang quý 2/2012, lãi suất huy động trở lại đúng quy luật khi các kỳ hạn tiền gửi dài lãi suất cao hơn tiền gửi có kỳ hạn ngắn, sau khi NHNN ra quyết định chỉ hạn chế trần lãi suất huy động đối với kỳ hạn dưới 1 năm, các kỳ hạn còn lại ngân hàng có thể thỏa thuận lãi suất. Đối với lãi suất cho vay (dao động từ 13%- 14%) thì mức này vẫn còn cao đối với nhiều doanh nghiệp sản xuất khi hàng tồn kho vẫn chưa bán được do thị trường tiêu thụ còn yếu. Tuy nhiên, nửa cuối năm 2012, cũng từ chính quy định thả nổi lãi suất dài hạn nên đã tạo điều kiện cho các ngân hàng nhỏ tăng lãi suất. Mức lãi suất cho kỳ hạn ngắn tăng vượt trần từ 0.5- 1.5%; mức lãi suất dài hạn hiện nay được nhóm các NHTM chào ở mức 12-13%, cá biệt lên tới 14%. Bên cạnh việc giữ chân khách hàng vì kém lợi thế cạnh tranh hơn so với những ngân hàng lớn, việc các ngân hàng nhỏ phải tăng lãi suất vì gặp khó khăn trong thanh khoản khi không có tài sản thế chấp để vay trên thị trường liên ngân hàng, cũng không có giấy tờ có giá để vay trên thị trường mở nên đã sẵn sàng nâng lãi suất cũng là một nguyên nhân đáng chú ý. Ngoài ra, các ngân hàng nhỏ cần bù đắp khoản huy động bằng vàng do khách hàng tất toán vàng vào cuối
năm bằng huy động VNĐ, từ đó, lãi suất huy động và cho vay của các ngân hàng này tiếp tục bị đẩy lên vào cuối năm, tạo thêm áp lực tiếp cận vốn cho doanh nghiệp.
3.2. THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC NHTM VIỆT NAM 3.2.1. Phân tích hoạt động của các ngân hàng thƣơng mại Việt Nam
3.2.1.1. Tổng tài sản và vốn chủ sở hữu Bảng 3.2: Tóm tắt một số chỉ tiêu của các tổ chức tín dụng đến 31/12/2012 Bảng 3.2: Tóm tắt một số chỉ tiêu của các tổ chức tín dụng đến 31/12/2012 ĐVT: tỷ đồng Loại hình TCTD Tổng tài sản có Vốn tự có Vốn điều lệ ROA (%) ROE (%) Giá trị Tốc độ tăng giảm năm trƣớc (%) Giá trị Tốc độ tăng giảm năm trƣớc (%) Giá trị Tốc độ tăng giảm năm trƣớc (%) NHTM Nhà nước 2,201,660 11.78 137,268 18.68 111,550 28.08 0.79 10.34 NHTM Cổ phần 2,159,363 -4.54 183,139 6.34 177,624 8.14 0.49 5.10 NH LD, NN 555,414 1.58 92,554 6.76 76,138 2.80 0.92 4.50 Công ty TC, cho thuê 154,857 -8.43 10,767 -24.09 24,815 -1.05 -0.76 -13.88 TCTD Hợp tác 14,485 18.69 2,254 3.68 2,025 0.02 1.53 8.00
Toàn hệ thống 5,085,780 2.54 425,982 8.97 392,152 11.24 0.62 6.31
Nguồn: NHNN [46]
Nhìn bào Bảng 3.2, xét về tổng tài sản, toàn hệ thống cuối năm 2012 đạt 5.085.780 tỷ đồng, tăng 2.54% năm 2011, đóng góp vào mức tăng trưởng đó có khối TCTD hợp tác tăng trưởng mạnh nhất với 18,69%, khối NHTMNN tăng 11,78%, và khối NH liên doanh nước ngoài tăng không đáng kể 1,58%, còn các khổi còn lại tổng tài sản đều giảm so với 2011, trong đó có khổi NHTMCP giảm 4,54%. Xét về tỷ trọng tổng tài sản, khối NHTMNN đạt 2.201.660 tỷ đồng, chiếm tỷ trọng cao nhất 43,29% trong tổng tài sản, kế đến là khối NHTMCP chiếm một tỷ lệ 42,46%, thấp hơn không đáng kể khối NHTMNN, các tổ chức tín dụng còn lại chỉ chiếm 14,25% tổng tài sản.
Xét về nguồn vốn tự có, khối NHTMNN chiếm ưu thế về vốn và Nhà Nước vẫn nắm quyền chi phối tại một số ngân hàng đã cổ phần hóa một phần. Khối này có mức tăng trưởng cao nhất với 18,68%, xếp sau là 2 khối NHTMCP và khối ngân hàng liên doanh, nước ngoài, riêng nhóm các công ty tài chính cho thuê có một sự
sụt giảm mạnh vốn tự có lên tới 24,09%, làm giảm mức tăng trưởng chung toàn ngành chỉ còn 8,97%, đạt mức 425.982 tỷ đồng. Riêng về vốn điều lệ, khối NHTMNN vẫn đứng đầu với mức tăng trưởng 28,08%, cao gấp hơn 3 lần mức tăng trưởng vốn điều lệ của khối NHTMCP sau nó (8,14%).
Bảng 3.3: Một số chỉ tiêu cơ bản của hệ thống ngân hàng năm 2012 ĐVT: tỷ đồng
Chỉ tiêu Thời gian
30/4/12 30/6/12 30/9/12 31/12/12
Tổng tài sản Có 4,868,650 4,905,915 4,866,117 5,085,780
Tốc độ tăng giảm năm trước (%) -1.83 -0.85 -1.89 2.54
Vốn tự có 414,153 416,884 413,433 425,982
Tốc độ tăng giảm năm trước (%) 7.64 6.64 5.76 8.97
Vốn điều lệ 372,824 384,861 386,122 392,152
Tốc độ tăng giảm năm trước (%) 5.91 8.7 9.53 11.24
ROA (%) 0.32 0.39 0.39 0.62
ROE (%) 3.2 3.96 4.14 6.31
Tỷ lệ cấp tín dụng so với nguồn
vốn huy động 94.73 90.97 90.9 90.91
Nguồn: NHNN [46]
Cụ thể hơn ở Bảng 3.3, cuối tháng 4/2012, tổng tài sản toàn hệ thống giảm 1,83%, đến cuối tháng 6/12, mức giảm tổng tài sản tuy có cải thiện so với trước đó (chỉ giảm 0,85% so với đầu năm) song vẫn chưa trở lại được mức tổng tài sản ban đầu. Cuối quý 3/2012, tổng tài sản lại giảm hơn so với thời điểm cuối tháng 4/2012, song có một điều bất ngờ là chỉ trong quý 4, tổng tài sản đã có sự phục hồi nhanh chóng và đạt mức tăng 2.54% so với năm 2011, nghĩa là đã có một sự tăng trưởng mạnh từ cuối quý 3 sang cuối quý 4/2012. Như vậy, tổng tài sản năm 2012 giảm qua các tháng, các quý và có một sự tăng trưởng ngoạn mục vào cuối năm 2012. Biểu đồ 3.3 cho ta thấy AGRB dẫn đầu về quy mô tổng tài sản với 617.859 tỷ đồng, CTG, BIDV, VCB lần lượt giữ vị trí thứ 2, 3, 4 trong toàn hệ thống, và bốn ngân hàng này cùng với MBB và SHB đều gia tăng tỷ trọng tổng tài sản so với toàn ngành năm 2012, riêng 4 ngân hàng còn lại giảm tỷ trọng tổng tài sản trong toàn ngành – ACB, TCB, EIB và MSB (Phụ lục 01), đặc biệt là ACB giảm mạnh tỷ trọng từ 5,67% năm 2011 xuống còn 3,48% năm 2012 (trong khi đó, chỉ tiêu
này năm 2011 tăng từ 4,8% năm 2010 lên 5,67% năm 2011). Đồng thời Tổng tài sản ACB giảm mạnh nhất với 37,01% năm 2012, như vậy, năm 2012 là một năm ảm đảm với ACB sau sự kiện ngày 20/8, cũng như giảm dư nợ cho vay bằng vàng liên quan đến việc đóng trạng thái vàng. SHB là ngân hàng có mức tăng trưởng tổng tài sản ấn tượng năm 2012 với 65,61% (là do được sáp nhập với Habubank tháng 8/2012), cách xa vị trí số 2 là MBB với 26,49%.
Biểu đồ 3.3: Quy mô và tốc độ tăng trƣởng Tổng tài sản, Vốn tự có của một số ngân hàng thƣơng mại Việt Nam năm 2012
Nguồn: Tính toán từ BCTC của các NHTM [48]
Xét về vốn tự có, tương tự với xu hướng của tổng tài sản toàn ngành, có sự sụt giảm vốn tự có toàn hệ thống vào cuối các tháng 4, 6, 9/2012, và tăng trở lại vào tháng 12/2012 (đạt 8,97%). Đứng đầu ngành về vốn tự có là AGRB, xếp sau đó VCB, CTG và BIDV. SHB tiếp tục ở vị trị đầu tiên về tăng trưởng vốn tự có năm 2012 (65,61%), xếp sau đó là AGRB và VCB lần lượt là 52,75% và 47,83%.
Nhìn chung, vào cuối quý 3/2012, tổng tài sản và vốn tự có của toàn hệ thống giảm so với cuối năm 2011. Nguyên nhân của tình hình có thể do nợ xấu căng thẳng trong hệ thống ngân hàng, việc tái cấu trúc ngành ngân hàng chưa thu được kết quả, cùng với các biện pháp hỗ trợ tăng trưởng từ NHNN chưa có tác dụng sau một thời gian suy thoái kinh tế.
Ngược lại với xu hướng tăng trưởng vốn tự có, vốn điều lệ toàn ngành lại có sự tăng trưởng khá ổn định qua các quý, và đạt 11,24% vào cuối năm 2012. Như vậy, mức vốn điều lệ được bổ sung đều đặn qua các quý năm 2012. Nhìn lại nghị định 141/2006/ND-CP ngày 22/11/2006, vốn điều lệ tối thiểu của các ngân hàng phải đạt 3.000 tỷ đồng (~150 triệu USD) vào cuối năm 2010. Tính đến cuối tháng 12/2010, vẫn còn 10 NHTM nhỏ không thể tăng vốn theo yêu cầu (OCB, HDB, FCB, NAB, GDB, PGB, WEB, NVB, SGB, và BVB). Trong năm 2010, các ngân hàng này chỉ thu hút được khoảng 3.507 tỷ đồng, tương ứng chỉ bằng khoảng 25% tổng nhu cầu vốn. Vì vậy, ngày 14/12/2010, NHNN đã cho phép kéo dài thời hạn tăng vốn đến cuối năm 2011. Đến cuối năm 2011, hầu hết các ngân hàng đều đáp ứng yêu cầu mức vốn điều lệ tối thiểu, duy chỉ có ngân hàng BVB chưa hoàn thành yêu cầu này (BVB đáp ứng yêu cầu vốn tối thiểu năm 2012).
Tuy nhiên, bên cạnh việc đáp ứng những quy định về vốn điều lệ trong một thời gian nhất định, tình trạng lạm dụng quan hệ sở hữu chéo giữa các ngân hàng, giữa ngân hàng với các công ty tài chính vẫn đang diễn ra trên thị trường gây ra những ảnh hưởng tiêu cực tới hệ thống ngân hàng như vốn điều lệ tăng ảo, nợ xấu, lách các quy định đảm bảo an toàn hoạt động của hệ thống ngân hàng, gây rủi ro kinh doanh và sự phát triển bền vững của hệ thống. Đồng thời, cần phải xét đến năng lực quản trị vốn tự có đi kèm với tốc độ tăng trưởng vốn tự có để có thể kiểm soát tốt luồng vốn luân chuyển và mang lại hiệu quả cho hoạt động ngân hàng.
3.2.1.2. Vốn huy động và tín dụng
Số liệu thống kê của NHNN cho thấy (Biểu đồ 3.4), cuối năm 2007 khối NHQD (gồm AGRB, VCB, CTG, BIDV, MHB và NH chính sách xã hội) có thị phần huy động và cho vay áp đảo các khối khác, lần lượt là 59,5%, và 59,3%; thì đến cuối năm 2011, các tỷ lệ này chỉ còn 43,6%, và 51,3%, thị phần của các khối khác của toàn hệ thống hầu như thay đổi không đáng kể qua các năm. Trong khi đó, thị phần huy động và thị phần cho vay của nhóm NHTMCP tăng dần qua các năm 2007- 2011, nhất là thị phần huy động tăng mạnh và dần chiếm ưu thế so với khối quốc
doanh (từ 30.4% năm 2007 tới 47.1% đầu năm 2012). Như vậy, sự gia tăng thị phần đáng kể trong những năm gần đây xuất phát từ sự gia tăng về số lượng các NHTMCP, quy mô vốn, sự bùng nổ về mạng lưới của khối và cơ chế hoạt động và điều hành linh hoạt, tập trung vào hoạt động cho vay các doanh nghiệp vừa và nhỏ và hoạt động ngân hàng bán lẻ.
Nguồn: Tính toán từ số liệu của NHNN [46]
Biểu đồ 3.5 cho thấy, thị phần tín dụng khối quốc doanh vẫn chiếm ưu thế song thị phần nhỏ dần. Riêng thị phần tín dụng đầu năm 2012 có sự giảm nhẹ từ 35.5% năm 2011 xuống 34.8% đầu năm 2012 là do một số nguyên nhân sau: (1) NHNN