1 .Tính cấp thiết của đề tài
6. Tổng quan tài liệu nghiên cứu
1.2. THẨM ĐỊNH TÍN DỤNG TRONG CHO VAY TRUNG DÀI HẠN CỦA
1.2.4. Nội dung thẩm định
a. Thẩm định khách hàng vay vốn - Thẩm định năng lực khách hàng:
+ Thẩm định năng lực pháp lý: Cần kiểm tra một số nội dung như việc thành lập DN có phù hợp với quy định pháp luật, kiểm tra địa điểm hoạt động của DN, kiểm tra tính hợp pháp về người đại diện (theo pháp luật hay theo ủy quyền) của người ký giấy đề nghị vay vốn, kiểm tra thời hạn hiệu lực của Giấy chứng nhận ĐKDN, Giấy chứng nhận đầu tư, Giấy phép hành nghề…Từ đó đưa ra nhận xét về tư cách pháp lý thật sự của KH vay vốn.
+ Thẩm định năng lực quản trị điều hành của Ban lãnh đạo: Làviệc NH đánh giá kinh nghiệm, trình độ chuyên môn cũng như khả năng quản lý, nắm bắt thị trường, uy tín trong giao dịch với bạn hàng của Ban lãnh đạo; Xem xét mối quan hệ nội bộ giữa những người lãnh đạo; mức độ hợp tác, độc lập của việc ra quyết định; mức độ gắn bó với DN; Những biến động về nhân sự lãnh đạo của DN, người quyết định thực sự tại DN.
+ Thẩm định mô hình tổ chức hoạt động, cơ cấu lao động và mối quan hệ trong nhóm người liên quan: Là việc NH đánh giá về cơ cấu tổ chức của KH như: xem xét số lượng lao động, trình độ lao động, cơ cấu lao động trực tiếp và gián tiếp, lao động thường xuyên và không thường xuyên; Thu nhập bình quân của người lao động. Bên cạnh đó, NH cũng đánh giá mối quan hệ với các bên liên quan để thực hiện DAĐT.
- Đánh giá tình hình quan hệ tín dụng của khách hàng
Người thẩm định cần đánh giá lịch sử tín dụng với NH cho vay, tìm hiểu về lịch sử tín dụng của KH từ CIC, xem xét KH đã từng phát sinh nợ xấu hay không, nguyên nhân phát sinh nợ xấu thông qua các thông tin do KH cung cấp và các nguồn thông tin khác...
- Chấm điểm, xếp hạng tín dụng nội bộ khách hàng: Hệ thống xếp hạng tín dụng nội bộ là công cụ quan trọng giúp NHTM đánh giá, thẩm định KH một cách toàn diện. Tùy NH mà có bộ tiêu chí đánh giá và trọng số từng chỉ tiêu riêng. Nếu KH đạt được số điểm chấp nhận thì sẽ được xem xét, thẩm định nội dung tiếp theo sau, ngược lại sẽ bị từ chối cho vay.
- Phân tích tình hình hoạt động SXKD của khách hàng
Nếu chủ đầu tư là DN đã hoạt động SXKD thì NH sẽ đi vào phân tích về chủng loại, cơ cấu trong doanh thu của các sản phẩm, dịch vụ chính hiện nay và đánh giá vị thế, danh tiếng của chúng trên thị trường; đánh giá cơ sở và
năng lực sản xuất hiện có; đánh giá thị trường cung cấp, thị trường tiêu thụ, quan hệ với KH và các đối tác...
- Phân tích, đánh giá mức độ đáp ứng các điều kiện tài chính của khách hàng:
Tùy theo tính chất ngành nghề, đặc điểm hoạt động kinh doanh cụ thể của từng KH, tính chất bất thường của từng khoản mục trên BCTC của DN mà người TĐ lựa chọn các chỉ tiêu tài chính phù hợp để phân tích chi tiết nhằm tìm kiếm và dự báo những trường hợp xấu có thể xảy ra, làm giảm khả năng trả nợ của KH.
Phân tích đánh giá năng lực tài chính của KH bao gồm đánh giá khả năng thanh toán; khả năng hoàn trả vốn vay; khả năng tự chủ tài chính và sử dụng vốn vay; đánh giá hiệu quả hoạt động SXKD; khả năng sinh lời và triển vọng của KH vay vốn thông qua việc phân tích các tỷ số tài chính, phân tích lưu chuyển tiền tệ, phân tích các dự báo tài chính, so sánh năng lực tài chính với các KH tương đương, cùng ngành.
Một số các chỉ tiêu phân tích, đánh giá năng lực tài chính thường được sử dụng:
+ Hệ số tự tài trợ: (VCSH/Tổng tài sản)
+ Các chỉ tiêu về thanh khoản: Hệ số thanh toán hiện hành (TSNH/Nợ NH); Hệ số thanh toán nhanh ((TSNH-HTK)/Nợ NH); Hệ số thanh toán tức thời (Tiền và các khoản tương đương tiền/Nợ NH).
+ Các chỉ tiêu về hoạt động: Vòng quay vốn lưu động (DTT/TSNH BQ); Vòng quay hàng tồn kho (GVHB/HTK BQ); Vòng quay các khoản phải thu (DTT/KPT BQ); Hiệu suất sử dụng TSCĐ (DT/TSCĐ BQ).
+ Các chỉ tiêu đòn cân nợ: Tổng nợ phải trả/Tổng tài sản; Nợ dài hạn/Vốn CSH; Nợ phải trả/Vốn CSH.
+ Chỉ tiêu thu nhập: Lợi nhuận từ hoạt động KD/ DTT (%); Hệ số sinh lời từ HĐKD (LN từ HĐKD/DT) (%); Suất sinh lời của Tài sản (LNST/ Tổng tài sản BQ) (ROA) (%); Suất sinh lời cuả Vốn CSH (LNST/ VCSH BQ) (ROE) (%); Khả năng thanh toán lãi vay (LNTT+LV/LV).
b. Thẩm định dự án đầu tư:
DAĐT rất đa dạng, mỗi lĩnh vực SXKD khác nhau thì có những DAĐT khác nhau. Do vậy việc thẩm định DA là phải căn cứ vào từng loại hình, ngành kinh tế kỹ thuật để có phương pháp thẩm định một cách thích hợp.
- Thẩm định mục tiêu, sự cần thiết phải đầu tư dự án:
Đối với bất kỳ DA nào, việc phân tích, đánh giá nhằm làm rõ được sự cần thiết phải đầu tư DA là xuất phát điểm để tiếp tục hoạch định các nội dung khác như lựa chọn hình thức đầu tư, địa điểm, quy mô, thời điểm, các giải pháp công nghệ, thiết bị để đánh giá, lựa chọn DA, lĩnh vực, quy mô đầu tư phù hợp.
Mỗi DA được lập bởi chủ đầu tư cụ thể đều có những mục tiêu xác định rõ ràng. Và NH phải đánh giá được những mục tiêu này có phù hợp với đối tượng tài trợ trong chính sách cho vay của mình hay không. Ngoài ra, NH còn phải đánh giá phương pháp xác định hiệu quả của DA, có nhất quán với mục tiêu đã đề ra hay không.
- Thẩm định tính pháp lý của dự án: CBTĐ phải xác định được DA trên đã đủ điều kiện pháp lý hay chưa dựa trên phân tích một số tiêu chí cơ bản: Các chủ trương, chính sách phát triển kinh tế xã hội của Nhà nước và địa phương; Hệ thống các văn bản quy phạm pháp luật như văn bản pháp luật chung, các văn bản hướng dẫn của các bộ ngành liên như Giấy phép đầu tư, Giấy chứng nhận quyền sử dụng đất (hoặc thuê đất trong thời gian dài), Giấy phép nhập khẩu (nguyên nhiên liệu, máy móc thiết bị...), Giấy phép khai thác
tài nguyên, môi trường... Chủ đầu tư cần chứng minh cho NH thấy rõ bằng chứng được cho phép đầu tư bởi các cấp có thẩm quyền.
- Thẩm định phương diện thị trường dự án
+ Thẩm định các yếu tố đầu vào: CBTĐ cần làm rõ các yếu tố như: Khả năng cung ứng, sự đa dạng của các nguồn cung cấp nguyên vật liệu đầy vài cho dự án trên thị trường và uy tín của các nhà cung cấp; Số lượng chủng loại có đáp ứng được cho thời gian vận hành dự án; Phân tích đánh giá về nhu cầu lao động cho DA về số lượng và chất lượng, nguồn cung cấp lao động, chi phí nhân công có hợp lý chưa; Biến động giá cả và các yếu tố ảnh hưởng đến giá cả các nguyên vật liệu đầu vào trên thị trường...
+ Thẩm định thị trường đầu ra của dự án
Thị trường tiêu thụ SP của DA là một trong những vấn đề rất quan trọng ảnh hưởng đến sự thành công hay thất bại của DAĐT. Vì vậy, CBTĐ cần thẩm định một số nội dung sau một cách chặt chẽ, khoa học, tránh suy luận chủ quan như đánh giá tổng quan về thị trường tiêu thụ đối với SP đầu ra; đánh giá thị trường mục tiêu và khả năng cạnh tranh của sản phẩm DA; phương thức và mạng lưới phân phối; đánh giá, dự kiến khả năng tiêu thụ SP của DA.
- Thẩm định phương diện kỹ thuật, công nghệ của dự án
CBTĐ cần đánh giá về quy mô, mức độ phù hợp của công nghệ mà DA lựa chọn, phân tích tính hiện đại, ưu việt và hạn chế của công nghệ. Xem xét, đánh giá về số lượng, công suất, quy cách, chủng loại, danh mục MMTB và tính đồng bộ của dây chuyền sản xuất. Phương án công nghệ, thiết bị xử lý chất thải, bảo vệ môi trường. Các giải pháp thi công các công trình/hạng mục công trình phức tạp, mang tính chất đặc thù (nếu có).
Việc thẩm định kỹ thuật công nghệ, dây chuyền thiết bị đòi hỏi CBTĐ phải có trình độ chuyên môn, sự hiểu biết và kinh nghiệm đã tích lũy các vấn đề về kỹ thuật.Thông thường ngân hàng không có đủ nhân lực đủ trình độ để
thẩm định yếu tố này, CBTĐ cần tham khảo các chuyên gia có chuyên môn giỏi, để thẩm định chính xác, khoa học và hiệu quả.
- Thẩm định phương diện tổ chức, quản lý dự án: Là việc xem xét công tác tổ chức điều hành, xác định và thực hiện chức năng, mối quan hệ tác nghiệp giữa các bộ phận. Đánh giá kinh nghiệm, trình độ tổ chức, vận hành dự án, sự hiểu biết, kinh nghiệm của chủ đầu tư đối với việc tiếp cận, điều hành công nghệ, thiết bị mới của DA. Đánh giá về nguồn nhân lực của DA: số lượng lao động DA cần, đòi hỏi về tay nghề, trình độ kỹ thuật, kế hoạch đào tạo và khả năng cung ứng nguồn nhân lực cho DA. Xem xét năng lực, uy tín của các nhà thầu: tư vấn, thi công, cung cấp thiết bị công nghệ....
- Thẩm định tài chính của dự án:
+ Thẩm định tổng mức vốn đầu tư và cơ cấu nguồn vốn của DA
* Thẩm định tổng mức vốn đầu tư dự án: CBTĐ phải xem xét, đánh giá tổng mức đầu tư của DA đã được tính toán đầy đủ và hợp lý các chi phí cấu thành hay chưa (bao gồm: chi phí xây dựng; chi phí thiết bị; chi phí đền bù giải phóng mặt bằng, tái định cư; chi phí quản lý dự án; chi phí tư vấn đầu tư xây dựng, lãi vay trong thời gian xây dựng, chi phí dự phòng, vốn lưu động chạy thử (nếu có) và các chi phí cần thiết khác, cần tính đến các yếu tố như: Lạm phát, tỷ giá hoặc phát sinh thêm các khối lượng so với tính toán ban đầu.
* Thẩm định nguồn vốn đầu tư cho DA: Nguồn vốn tài trợ DA thông thường từ hai nguồn chính là vốn tự có và vốn vay. Khi TĐ cần xác định:
Đối chiếu với quy định vốn tự có chiếm tỷ lệ bao nhiêu %/tổng nhu cầu vốn.
Xác định khả năng tham gia vốn tự có hiện có tại thời điểm thẩm định (thời điểm số liệu BCTC).
Khả năng bổ sung vốn tự có để thực hiện DA: CBTĐ thẩm định tính khả thi của việc bổ sung tăng vốn điều lệ; tăng vốn tự có từ KHCB hàng năm
đề lại; từ lợi nhuận để lại hàng năm. Việc bổ sung vốn tự có cho DA cần đưa thành điều kiện trước khi giải ngân, đảm bảo DN thực hiện góp vốn đáp ứng tỷ lệ vốn tự có theo quy định.
Về tiến độ góp vốn tự có: Tùy theo từng trường hợp để xác định tiến độ góp vốn tự có, tuy nhiên tốt nhất vốn tự có nên góp trước, ngân hàng cho vay sau, ít nhất giải ngân tiền vay theo tỷ lệ và theo tiến độ thực hiện DAĐT.
+ Thẩm định các dòng tiền dự án
* Thẩm định dòng tiền ra của DA (Chi phí của DA): CBTĐ xem xét tính đầy đủ và hợp lý của các chi phí để tiến hành SXKD: Chi phí NVL; Tiền lương và BHXH; Chi phí khấu hao và bảo dưỡng MMTB, nhà xưởng; Chi phí quản lý doanh nghiệp; Chi phí bảo hiểm tài sản; Chi phí bán hàng; Chi phí lãi vay; Chi phí khác.
Nên kiểm tra các chi phí biến đổi theo các tiêu chuẩn định mức hợp lý hoặc so sánh với các dự án cùng loại. Một số khoản chi phí có thể được tính theo doanh thu: chi phí quản lý, chi phí bán hàng v v... Riêng chi phí khấu hao được xác định tuỳ thuộc phương pháp khấu hao mà chủ đầu tư lựa chọn trong phạm vi qui định của Bộ Tài chính.
* Thẩm định dòng tiền vào của dự án (Thu nhập của dự án): là toàn bộ các khoản thu mà DA dự kiến thu được từ hoạt động SXKD và các hoạt động khác liên quan, bao gồm: Thu từ SP chính; thu từ SP phụ, phế phẩm; thu từ hoạt động gia công cho bên ngoài; thu từ cho thuê tài chính; thu từ hoạt động đầu tư tài chính, thu khác. Song trong quá trình TĐ, thường chủ yếu phân tích doanh thu SP chính và phụ, nếu các khoản thu khác khá nhỏ không đáng kể. Để đảm bảo tính hợp lý của doanh thu, cần kiểm tra 2 yếu tố: giá bán và sản lượng SX hàng năm. Giá bán phải dựa trên cơ sở chi phí thực tế, phù hợp với giá của các SP cùng loại trên thị trường. Sản lượng cung ứng chủ yếu dựa vào
phân tích, dự báo cung cầu SP trong tương lai và việc xác định công suất thực tế của MMTB.
* Thẩm định dòng tiền ròng của dự án: Dòng tiền của một dự án là khoản chênh lệch giữa số tiền thu được (dòng tiền vào) và số tiền chi ra (dòng tiền ra) phát sinh từ hoạt động thường xuyên hàng năm khi dự án đi vào hoạt động, được giả định là xuất hiện cuối hàng năm được quy về một thời điểm để so sánh, thông thường người ta quy dòng tiền trong tương lai về hiện tại theo một tỷ suất chiết khấu thích hợp để tính toán hiệu quả tài chính dự án.
Dòng tiền ròng của dự án được xác định theo công thức sau:
NCFt = Rt - Ct
Trong đó:
Rt : dòng tiền thu ròng của dự án năm thứ t, bao gồm: LNST hàng năm + Khấu hao TSCĐ hàng năm + Thu hồi số vốn lưu động ròng + Thu thanh lý, nhượng bán TSCĐ.
Ct : dòng tiền chi đầu tư của dự án năm thứ t, bao gồm: Chi đầu tư TSCĐ + Chi phí cơ hội (nếu có) + Chi phí chìm (nếu có) + Chi đầu tư vốn lưu động ròng.
+ Xác định lãi suất chiết khấu:
Lãi suất chiết khấu thường được xác định là mức sinh lợi danh nghĩa tối thiểu của vốn đầu tư.
* Đối với vốn chủ sở hữu: là tỷ suất lợi nhuận của vốn chủ sở hữu.
* Đối với vốn huy động từ bên ngoài: chính là phí suất của vốn trong điều kiện có tính đến tỷ lệ chi phí huy động.
* Đối với vốn vay: chính là phí suất (thường lấy lãi suất) vay vốn sau thuế.
* Trong trường hợp DA được đầu tư từ nhiều nguồn khác nhau, thì lãi suất chiết khấu chung sẽ được tính bình quân từ lãi suất khiết khấu của các
nguồn đó. Trong thực tế, lãi suất thường được xác định theo lãi suất thị trường và được hiểu là phí suất cơ hội vốn.
+ Thẩm định các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả tài chính của dự án
* Giá trị hiện tại ròng NPV (Net present Value): Giá trị hiện tại ròng là hiệu số giữa giá trị hiện tại của các dòng thu và giá trị hiện tại của các dòng chi dự kiến của dự án. Nó là chỉ tiêu không thể thiếu được khi đánh giá dự án. Chỉ số này khi tính toán phải > 0 thì mới xem xét cho vay.
* Tỷ suất hoàn vốn nội bộ IRR (Internal Rate Return): Tỷ suất hoàn vốn nội bộ chính là mức lãi suất chiết khấu sao cho NPV bằng không. Chỉ số này đi liền với NPV. Khi tính toán chỉ số này phải đảm bảo > lãi suất chiết khấu.
* Thời gian hoàn vốn chiết khấu PP (Pay back period): Chỉ tiêu thời gian hoàn vốn cho biết khoảng thời gian cần thiết để những khoản thu nhập tăng thêm từ dự án hoàn trả đủ lượng vốn đầu tư ban đầu. Thời hạn hoàn vốn tiêu chuẩn được xác định dựa vào kinh nghiệm trong quá khứ và vào thời gian hoàn vốn trung bình của ngành, hay vào khả năng dự đoán.
* Chỉ số lợi nhuận PI (Profit Index): Chỉ tiêu này cho phép đánh giá tỉ suất sinh lời dự kiến của dự án trong điều kiện có tính đến yếu tố thời gian của dòng tiền.
* Phân tích điểm hòa vốn trả nợ: Chỉ tiêu này cho phép xác định trong từng năm vay và cam kết trả nợ, mức doanh thu tối thiểu cần phải đạt được đủ để trả nợ.
* Thẩm định các chỉ tiêu đánh giá khả năng trả nợ của dự án
Nguồn trả nợ vay của DA: Nợ vay được cân đối trả nợ bằng nguồn