6. Tổng quan tài liệu nghiên cứu
1.2.5. Phân tích rủi ro dự án đầu tƣ
Hiện nay, có nhiều phƣơng pháp phân tích rủi ro nhƣng các NHTM thƣờng sử dụng các phƣơng pháp sau đây:
- Ph n tích độ nhạy: Phân tích độ nhạy của DA là xem xét sự thay đổi các chỉ tiêu hiệu quả tài chính của DA khi các yếu tố có liên quan đến chỉ tiêu đó thay đổi.[1]
Đối với từng dự án cụ thể, ngƣời thẩm định xem xét các nhân tố nào ảnh hƣởng quan trọng đến chỉ tiêu hiệu quả dự án.
Để có thể đánh giá cụ thể hơn ảnh hƣởng của từng nhân tố đến hiệu quả tài chính dự án, chúng ta có thể tính ra độ nhạy (E) theo công thức:
E = Tỷ lệ (%) thay đổi của Chỉ tiêu hiệu quả (NPV, IRR…) Tỷ lệ (%) thay đổi của chỉ tiêu nhân tố (giá, sản lƣợng…)
E càng lớn thì độ nhạy của dự án càng lớn. Các trƣờng hợp của độ nhạy:
E<0 : Chỉ tiêu hiệu quả tỷ lệ nghịch với nhân tố ảnh hƣởng E> 0: Chỉ tiêu hiệu quả tỷ lệ thuận với nhân tố ảnh hƣởng.
- Phân tích tình huống: Phân tích tình huống là kỹ thuật phân tích sự tác động đồng thời của nhiều biến hay nhiều yếu tố đến biến phụ thuộc.[1]
Trong phân tích, có thể tạo ra một số lƣợng không hạn chế các tình huống. Tuy nhiên, ngƣời ta thƣờng phân tích thêm các trƣờng hợp trung gian giữa tốt nhất và cơ sở, giữa xấu nhất và cơ sở.
- Phân tích mô phỏng: Phân tích mô phòng là kỹ thuật phân tích phức tạp và hiện đại hơn, nó cho phép khắc phục những hạn chế của phân tích độ nhạy và phân tích tình huống. Theo đó, ngƣời thẩm định sẽ gán cho mỗi nhân tố rủi ro một phân phối xác xuất nhất định, xác định mối quan hệ tƣơng tác giữa các nhân tố và yêu cầu máy tính tính toán các chỉ tiêu đã định theo phân phối xác suất đã gán cho các nhân tố rủi ro. Kết quả là đồ thị, phát họa suất sinh lời của dự án theo xác suất xuất hiện của nó. [1]