Phương pháp phân tích tài chính bao gồm một hệ thống các công cụ và biện pháp nhằm tiếp cận, nghiên cứu các sự kiện, hiện tượng, các mối quan hệ bên trong và bên ngoài, các luồng dịch chuyển và biến đổi tài chính, các chỉ tiêu tài chính tổng hợp và chi tiết, nhằm đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp.
trên thực tế người ta thường sử dụng các phương pháp sau:
1.1.6.1. Phương pháp phân tích tỷ số
Phương pháp truyền thống được áp dụng phổ biến trong phân tích tài chính là phương pháp tỷ số. Phân tích các tỷ số tài chính liên quan đến việc xác định và sử dụng các tỷ số tài chính để đo lường và đánh giá tình hình và hoạt động tài chính của doanh nghiệp.
Về nguyên tắc, phương pháp tỷ số yêu cầu cần phải xác định được các ngưỡng, định mức để nhận xét, đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp trên cơ sở so sánh các tỷ số của doanh nghiệp với giá trị các tỷ số tham chiếu.
Trong phân tích tài chính doanh nghiệp, các tỷ số tài chính được phân thành các nhóm tỷ số đặc trưng, phản ánh những nội dung cơ bản theo các mục tiêu hoạt động của doanh nghiệp. Đó là các nhóm tỷ số về khả năng thanh khoản, nhóm tỷ số về hiệu quả hoạt động, nhóm tỷ số về khả năng quản lý nợ, nhóm tỷ số về khả năng sinh lời, nhóm tỷ số về khả năng tăng trưởng…
Mỗi nhóm tỷ số lại bao gồm nhiều tỷ số phản ánh riêng lẻ, từng bộ phận của hoạt động tài chính trong mỗi trường hợp khác nhau, tuỳ theo giác độ phân tích, người phân tích lựa chọn các nhóm chỉ tiêu khác nhau để phục vụ mục tiêu phân tích của mình. Chẳng hạn, các chủ nợ đặc biệt quan tâm tới tình hình khả năng thanh toán. Trong khi đó, các nhà đầu tư quan tâm nhiều hơn đến khả năng hoạt động và hiệu quả sản xuất kinh doanh…
1.1.6.2. Phương pháp so sánh
So sánh là phương pháp được sử dụng phổ biến trong phân tích để xác định xu hướng phát triển và mức độ biến động của các chỉ tiêu kinh tế. Để tiến hành so sánh cần phải giải quyết các vấn đề cơ bản như sau:
Xác định số gốc (tiêu chuẩn) so sánh
Gốc so sánh được lựa chọn có thể là gốc về không gian hay thời gian, tuỳ thuộc vào mục đích phân tích. Về không gian, có thể so sánh đơn vị này với đơn vị khác, bộ phận này với bộ phận khác, khu vực này với khu vực khác... Việc so sánh về không gian thường được sử dụng khi cần xác định vị trí hiện tại của doanh
nghiệp so với đối thủ cạnh tranh, so với số bình quân ngành, bình quân khu vực... Về thời gian, gốc so sánh được lựa chọn là các kỳ đã qua (kỳ trước, năm trước) hay kế hoạch, dự toán.
Xác định điều kiện để so sánh
Chỉ tiêu nghiên cứu muốn so sánh được phải đảm bảo thống nhất về nội dung kinh tế, thống nhất về phương pháp tính toán, thống nhất về thời gian và đơn vị đo lường.
Xác định phương pháp so sánh
Các phương pháp so sánh thường được sử dụng trong phân tích tài chính là so sánh bằng số tuyệt đối, so sánh bằng số tương đối và so sánh với số bình quân.
- So sánh bằng số tuyệt đối phản ánh quy mô của chỉ tiêu nghiên cứu nên khi so sánh bằng số tuyệt đối, các nhà phân tích sẽ thấy rõ được sự biến động về quy mô của chỉ tiêu nghiên cứu giữa kỳ phân tích với kỳ gốc.
- Khác với số tuyệt đối, khi so sánh bằng số tương đối, các nhà quản lý sẽ nắm được kết cấu, mối quan hệ, tốc độ phát triển, mức độ phổ biến và xu hướng biến động của các chỉ tiêu kinh tế.
- So sánh với số bình quân: So sánh giữa số liệu của doanh nghiệp với số liệu trung bình ngành, doanh nghiệp khác, cho thấy mức độ mà đơn vị đạt được so với bình quân chung của tổng thể, của ngành, của khu vực. Qua đó, các nhà quản lý xác định được vị trí hiện tại của doanh nghiệp (tiên tiến, trung bình, yếu kém).
1.1.6.3. Phương pháp phân tích xu hướng
Phân tích xu hướng là kỹ thuật phân tích bằng cách so sánh các tỷ số tài chính của doanh nghiệp qua nhiều năm để thấy được xu hướng tốt lên hay xấu đi của chúng thông qua quá trình thực hiện các tính toán tài chính, lựa chọn các tỷ số phân tích, tạo ra các bảng thông tin, vẽ biểu đồ các kết quả theo thời gian và đưa ra nhận xét.
Phân tích xu hướng quan trọng bởi vì nó có thể chỉ ra những thay đổi cơ bản về bản chất của hoạt động kinh doanh. Phân tích xu hướng chính xác sẽ giúp phát hiện các xu hướng trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp – những
điều không thể nhận thấy một cách hiển nhiên nếu chỉ căn cứ vào các chỉ số kinh doanh theo từng thời điểm. Phân tích xu hướng giúp nhà phân tích hiểu rõ việc kinh doanh của doanh nghiệp đang được thực hiện như thế nào và dự đoán xem các hoạt động kinh doanh đó sẽ tiếp tục đi đến đâu. Do đó, thực hiện tốt việc phân tích xu hướng sẽ tạo cơ sở để định hướng, điều chỉnh hoạt động sản xuất kinh doanh theo đúng mục tiêu của nhà quản lý, nhà đầu tư…
1.1.6.4. Phương pháp phân tích cơ cấu
Phân tích cơ cấu là kỹ thuật phân tích dùng để xác định khuynh hướng thay đổi của từng khoản mục trong báo cáo tài chính cũng như tính hợp lý trong cấu trúc tài chính doanh nghiệp.
Khi sử dụng phương pháp này, nhà phân tích sẽ xác định tỷ trọng của từng khoản mục trong tổng quy mô tài sản hay nguồn vốn của doanh nghiệp.
Ưu điểm của phân tích cơ cấu là cung cấp cơ sở so sánh từng khoản mục của từng báo cáo hoặc so sánh giữa các doanh nghiệp với nhau, đặc biệt là khi so sánh giữa các doanh nghiệp có quy mô khác nhau.
1.1.6.5. Phương pháp phân tích Du-pont
Phân tích Dupont là kỹ thuật phân tích bằng cách chia tỷ suất sinh lời trên tài sản (ROA) và tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) thành những bộ phận có liên hệ với nhau để đánh giá tác động của từng bộ phận lên kết quả sau cùng.
Công thức ROE có thể triển khai rộng hơn bằng cách nhân và chia đồng thời tử số và mẫu số với doanh thu và tổng tài sản. Từ đó có thể thấy tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu được xem như là kết quả của các nhân tố tác động trực tiếp của lợi nhuận cận biên, vòng quay tổng tài sản và hệ số vốn tự có.
ROE = Lợi nhuận ròng
x Doanh thu x Tổng tài sản
Doanh thu Tổng tài sản Vốn chủ sở hữu
Nếu doanh nghiệp tài trợ hoàn toàn bằng vốn chủ sở hữu thì hệ số vốn tự có bằng 1, khi đó ROE sẽ tương đương với ROA. Khi doanh nghiệp bắt đầu huy động vốn vay thì hệ số vốn tự có sẽ tác động tới ROE...
thể các nhân tố trên để nâng cao tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu cũng như tỷ suất sinh lợi trên tài sản.
Ngoài các phương pháp phân tích chủ yếu trên, người ta còn sử dụng một số phương pháp khác như: phương pháp số chênh lệch, phương pháp thay thế liên hoàn, phương pháp loại trừ, phương pháp liên hệ cân đối, phương pháp hồi quy tương quan, phương pháp thang điểm, phương pháp dựa vào ý kiến của các chuyên gia... Mỗi một phương pháp được sử dụng tùy thuộc vào mục đích phân tích và dữ liệu phân tích. Tuy nhiên trong quá trình phân tích tổng thể thì việc áp dụng linh hoạt, xen kẽ các phương pháp sẽ đem lại kết quả cao hơn khi phân tích đơn thuần, vì trong phân tích tài chính kết quả mà mỗi chỉ tiêu đem lại chỉ thực sự có ý nghĩa khi xem xét nó trong mối quan hệ với các chỉ tiêu khác.