Trong tài chính doanh nghiệp, mức độ sử dụng nợ để tài trợ cho hoạt động của doanh nghiệp gọi là đòn bẩy tài chính. Đòn bẩy tài chính có tính hai mặt. Một mặt giúp gia tăng lợi nhuận cho cổ đông, mặt khác nó làm gia tăng rủi ro cho doanh nghiệp. Vì vậy quản lý nợ cũng quan trọng như quản lý tài sản.
Ngoài chỉ tiêu tỷ số nợ trên tổng nguồn vốn được xác định trong cơ cấu nguồn vốn, phân tích khả năng quản lý nợ còn thông qua các chỉ tiêu sau:
1.2.6.1. Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu
Chỉ tiêu này đo lường mức độ sử dụng nợ của doanh nghiệp trong mối tương quan với mức độ sử dụng vốn chủ sở hữu và được xác định theo công thức:
Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu = Nợ phải trả
Vốn chủ sở hữu
Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu cho biết mối quan hệ giữa mức độ sử dụng nợ và vốn chủ sở hữu cũng như mối quan hệ tương ứng giữa nợ và vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp. Tỷ số này nói chung có thể nhỏ hơn hoặc lớn hơn 1. Tỷ số này nhỏ hơn 1 cho thấy khả năng tự chủ tài chính và khả năng còn được vay nợ của doanh nghiệp cao, song doanh nghiệp không tận dụng được lợi thế của đòn bẩy tài chính và đánh mất đi cơ hội tiết kiệm thuế từ việc sử dụng nợ. Ngược lại, tỷ số này lớn hơn 1 chứng tỏ doanh nghiệp quá phụ thuộc vào nợ vay và khả năng tự chủ tài chính thấp. Tuy nhiên việc đánh giá chỉ tiêu này còn tùy thuộc vào đặc điểm ngành.
1.2.6.2. Tỷ số khả năng trả lãi
Tỷ số này phản ánh khả năng trang trải lãi vay của doanh nghiệp từ lợi nhuận hoạt động sản xuất kinh doanh và được xác định bằng công thức:
Tỷ số khả năng trả lãi = EBIT
Chi phí lãi vay
Thông qua mối quan hệ giữa chi phí lãi vay và lợi nhuận của doanh nghiệp có thể đánh giá doanh nghiệp có khả năng trả lãi hay không. Nhìn chung tỷ số này lớn hơn 1 thì doanh nghiệp mới có khả năng sử dụng lợi nhuận để trang trải lãi vay. Nếu tỷ số này nhỏ hơn 1 thì có thể là doanh nghiệp vay nợ quá nhiều và sử dụng nợ kém hiệu quả hoặc khả năng sinh lợi của doanh nghiệp quá thấp khiến cho lợi nhuận tạo ra không đủ trả lãi vay.
1.2.6.3. Tỷ số khả năng trả nợ
Tỷ số khả năng trả lãi chưa thật sự phản ánh hết trách nhiệm nợ của doanh nghiệp vì ngoài lãi ra doanh nghiệp còn phải trả nợ gốc và các khoản khác như tiền thuê tài sản. Do đó các nhà phân tích còn quan tâm tới khả năng thanh toán nợ được phản ánh qua công thức:
Tỷ số khả năng trả nợ = Giá vốn hàng bán + Khấu hao + EBIT
Nợ gốc + Chi phí lãi vay
Chỉ tiêu này cho biết mỗi đồng nợ gốc và lãi có bao nhiêu đồng có thể sử dụng để trả nợ. Nếu tỷ số này lớn hơn 1 có nghĩa là nguồn tiền doanh nghiệp có thể sử dụng để trả nợ lớn hơn nợ gốc và lãi phải trả, chứng tỏ khả năng trả nợ của doanh nghiệp tốt.