2.3.2.1. Hạn chế
Bên cạnh những kết quả đạt được thì tình hình tài chính và hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty còn nhiều hạn chế:
Về khả năng huy động vốn
Công ty chưa thực sự chú trọng đến việc tận dụng lợi ích của đòn bẩy tài chính thông qua sử dụng nợ hay chiếm dụng vốn từ người bán mà chủ yếu sử dụng năng lực tài chính của mình để phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh.
Về tình hình sử dụng vốn
Với đặc thù sản xuất kinh doanh thiên về khai thác, xây dựng và cung cấp, tình hình đầu tư cho tài sản cố định vô hình như phần mềm phục vụ công tác quản lý còn hạn chế, ảnh hưởng nhiều đến thời gian cũng như chất lượng thực hiện công việc. Đồng thời việc sử dụng nguồn vốn ngắn hạn tài trợ cho TSDH là chưa an toàn.
Về tình hình hoạt động kinh doanh
Việc sử dụng các chi phí của Công ty chưa thực sự tiết kiệm và có hiệu quả, nhất là chi phí quản lý doanh nghiệp, đây là vấn đề công ty cần quan tâm.
Về khả năng thanh toán
Mặc dù tỷ suất thanh toán hiện hành và tỷ suất thanh toán nhanh của Công ty thời gian qua đều lớn hơn 1 nhưng giá trị quá cao cho thấy Công ty chưa sử dụng vốn có hiệu quả, tài sản ngắn hạn (tiền mặt, khoản phải thu, hàng tồn kho…) quá nhiều trong khi sử dụng chính sách tài chính bảo thủ, ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của Công ty.
Về hiệu quả hoạt động
- Số vòng quay khoản phải thu giai đoạn vừa qua có xu hướng giảm do bình quân khoản phải thu tăng lên làm cho kỳ thu tiền bình quân dài hơn theo thời gian
cho thấy công tác quản lý khoản phải thu của Công ty giai đoạn 2013-2015 có sự giảm sút.
- Các chỉ tiêu vòng quay tài sản lưu động, vòng quay tài sản cố định và vòng quay tổng tài sản đều thấp và có xu hướng giảm vào năm 2015 do đầu tư vào tài sản tăng mạnh nhưng doanh thu đạt được không tương xứng. Có thể nói Công ty chưa phát huy được năng lực hoạt động của tài sản, hiệu quả sử dụng tài sản chưa cao.
Về khả năng quản lý nợ
Tỷ số khả năng trả nợ của Công ty thời gian qua đều nhỏ hơn 1 và có dấu hiệu giảm ở năm 2015 do nợ phải trả tăng nhanh qua các năm trong khi mức sinh lời không đủ bù đắp. Vì vậy mặc dù Công ty chưa tận dụng sức mạnh của đòn bẩy tài chính nhưng khả năng trả nợ vẫn không đảm bảo do hiệu quả hoạt động chưa cao.
Về khả năng sinh lợi
Các tỷ số phản ánh khả năng sinh lợi của Công ty đều dương và có xu hướng tăng qua các năm tuy nhiên giá trị còn rất nhỏ. Vì vậy so với mức sử dụng vốn và đầu tư tài sản thì còn chưa tương xứng. Đặc biệt là khi so sánh với các chỉ số trung bình ngành do Stockbiz công bố.
Về khả năng tăng trưởng và giá trị thị trường
Hiện tại Công ty chưa có chính sách giữ lại lợi nhuận để tái đầu tư nên tạm thời chưa xác định được tỷ số tăng trưởng và tỷ số tăng trưởng bền vững, đây là một hạn chế tác động lớn đến triển vọng tăng trưởng của Công ty trong tương lai.
Tỷ số P/E của Công ty năm 2015 khá cao do EPS thấp chứ chưa thực sự phản ánh sự kỳ vọng của thị trường vào triển vọng tương lai của Công ty. Đồng thời tỷ số M/B của Công ty năm 2015 chỉ bằng 1 và thấp hơn so với trung bình ngành càng cho thấy Công ty chưa được thị trường đánh giá cao cũng như chưa thu hút được sự quan tâm của nhà đầu tư.
Vì vậy trong thời gian tới Công ty cần nỗ lực phát triển toàn diện hơn nữa nhằm thúc đẩy hiệu quả sản xuất kinh doanh, nâng cao giá trị tương lai cũng như kỳ vọng của thị trường.
2.3.2.2. Nguyên nhân
Nguyên nhân chủ quan
- Công ty tổ chức bộ máy kế toán tập trung, gọn nhẹ, có sự phân công rõ ràng, hợp lý, các nhân viên kế toán của công ty có sự phối hợp tốt nên đảm bảo cho việc quản lý đầy đủ và chính xác.
Tuy nhiên cơ chế quản trị tài chính chưa được quan tâm đúng mức, việc xây dựng kế hoạch tài chính còn mang tính chủ quan, chủ yếu dựa trên mức độ tăng trưởng của năm trước để ra kế hoạch cho năm sau theo hướng tăng dần vì vậy chưa thực sự mang tính hướng dẫn thực hiện. Đặc biệt là kế hoạch phân bổ chi phí hàng năm không được thực hiện, gây ảnh hưởng đến việc theo dõi, quản lý và tiết kiệm chi phí, từ đó tác động không nhỏ đến hiệu quả hoạt động của Công ty.
Ban giám đốc chưa thực sự đánh giá đúng vai trò của công tác phân tích tài chính đối với quá trình ra quyết định quản trị. Việc đầu tư kinh phí, mua sắm các phần mềm phục vụ phân tích tài chính vì vậy chưa được quan tâm. Chưa xây dựng đội ngũ cán bộ phân tích tài chính mà chủ yếu là kiêm nhiệm do đó về trình độ chuyên môn chưa được đào tạo cơ bản, thời gian đưa ra kết quả phân tích tài chính không nhanh chóng kịp thời do đó việc vận dụng kết quả phân tích nhằm nâng cao hiệu quả quản lý tài chính chưa cao.
- Chất lượng thông tin tài chính thể hiện trên các báo cáo tài chính của Công ty còn bị ảnh hưởng bởi công tác kế toán do chưa nắm vững toàn bộ các quy định về quản lý tài chính như Thông tư 219/2013/TT-BTC ngày 31 tháng 12 năm 2013 Hướng dẫn thi hành Luật Thuế giá trị gia tăng và Nghị định số 209/2013/NĐ-CP ngày 18/12/2013 của Chính phủ quy định chi tiết và hướng dẫn thi hành một số điều Luật Thuế giá trị gia tăng về hạch toán tài sản cố định hình thành từ hoạt động xây dựng cơ bản do đó trong thời gian qua Công ty vẫn ghi nhận doanh thu các công trình xây dựng cơ bản tự làm.
Mặt khác còn tồn tại nhiều bất cập trong chế độ hạch toán, kế toán của công ty cổ phần. Bên cạnh những mặt thuận lợi như khả năng huy động vốn, sự phân tán rủi ro, gắn bó quyền lợi và trách nhiệm về tài chính với phần vốn góp của cổ đông,
quyền quản lý được phân cấp rõ ràng tuy nhiên do chưa có hướng dẫn cụ thể về cơ chế tài chính nên công tác hạch toán ở công ty cổ phần vẫn gặp nhiều vướng mắc trong việc hạch toán, quản lý phần vốn nhà nước cũng như phần vốn của các cổ đông như thế nào cho phù hợp, các khoản thuế được miễn giảm, hay phần lợi nhuận để lại để bổ sung vốn, điều chỉnh vốn điều lệ của doanh nghiệp như thế nào cho phù hợp với chiến lược kinh doanh của công ty, vấn đề trích lập các loại quỹ, phân phối lợi nhuận sao cho phù hợp…
- Với đặc thù của Ngành cấp nước là tài sản đầu tư lớn, quy mô công suất đầu tư phải đón đầu sự phát triển kinh tế xã hội, do đó tỷ lệ phát huy công suất so với công suất thiết kế của các nhà máy phải sau một thời gian mới đạt đến ngưỡng phát huy hết công suất và lúc đó lại phải tiếp tục đầu tư đón đầu, điều này tác động rất lớn đến nguồn vốn cũng như hiệu quả đầu tư của Công ty.
Cụ thể, máy móc thiết bị của Công ty chưa được khai thác triệt để về thời gian và công suất thi công. Hiện công suất thực tế của máy móc thiết bị thuộc Chi nhánh cấp nước Đồng Hới mới đạt 85%, tại các xí nghiệp nước ở các thị trấn còn thấp hơn. Tuy nhiên việc nâng công suất sử dụng của máy móc thiết bị cũng phụ thuộc một phần vào nhu cầu tiêu thụ nước máy và ảnh hưởng của điều kiện tự nhiên. Bên cạnh đó một bộ phận phương tiện vận tải truyền dẫn và nhà cửa vật kiến trúc đã được sử dụng trong thời gian dài. Mặc dù vẫn còn khả năng hoạt động nhưng lại đòi hỏi chi phí bảo dưỡng cao, ảnh hưởng không nhỏ tới hiệu quả sử dụng tài sản cũng như hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty.
Nguyên nhân khách quan
- Cơ chế quản lý của Nhà nước đang từng bước được cải thiện theo hướng thuận lợi hơn nhưng vẫn còn nhiều bất cập. Trong đó vấn đề quan liêu, yêu sách của cấp trên đối với các doanh nghiệp vẫn còn tồn tại, gây khó khăn cho Công ty trong quá trình hoạt động. Tình trạng văn bản chính sách về quản lý tài chính của Nhà nước thay đổi nhanh chóng gây nhiều khó khăn cho cán bộ kế toán trong việc tiếp cận và áp dụng, ảnh hưởng đến tính chính xác của thông tin trên báo cáo tài chính. Bên cạnh đó việc xây dựng các chỉ tiêu trung bình ngành còn khó khăn nên các nhà
phân tích không đủ số liệu tham chiếu để đánh giá chính xác thực trạng của doanh nghiệp.
- Giai đoạn 2013-2015 tình hình kinh tế thế giới có nhiều diễn biến phức tạp do ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng tài chính và suy thoái kinh tế toàn cầu, khó khăn vẫn tiếp diễn và xu hướng hồi phục vẫn chưa rõ nét. Thực trạng trên tác động bất lợi đến vấn đề phát triển kinh tế - xã hội nước ta. Mặc dù từ năm 2013 cho đến nay, với nỗ lực điều hành chính sách, tháo gỡ khó khăn cho nền kinh tế đồng thời nhờ những tác động tích cực của sự phục hồi kinh tế thế giới, kinh tế trong nước bắt đầu có sự cải thiện nhưng còn chậm so với một số nước trong khu vực trong giai đoạn hậu khủng hoảng do những cải cách trong nước chưa mang lại nhiều kết quả đồng thời những yếu kém nội tại của nền kinh tế trở nên trầm trọng hơn. Vì vậy đã tác động không tốt đến tình hình kinh doanh của ngành nói chung và Công ty nói riêng. Sản xuất gặp khó khăn, giá cả đầu vào tăng cao, khách hàng hạn chế chi tiêu và chậm trễ trong thanh toán… đã khiến cho kết quả hoạt động của Công ty bị ảnh hưởng.
- Mặc dù chuyển đổi sang mô hình công ty cổ phần song hiện nay, giá tiêu thụ nước sạch theo quy định hiện hành vẫn do UBND tỉnh Quảng Bình quyết định ban hành, Công ty khó chủ động về giá bán đầu ra của sản phẩm. Đặc biệt, khi một số yếu tố đầu vào của quá trình sản xuất kinh doanh tăng cao như giá nguyên nhiên vật liệu, giá điện, hóa chất, tiền lương, TSCĐ. Việc định giá nước máy còn mang tính bao cấp chưa tính đầy đủ chi phí, khi chi phí tăng cao nhưng giá vẫn chưa được điều chỉnh kịp thời sẽ ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh của đơn vị.
- Mặc dù tính cạnh tranh chưa cao, tiềm năng khai thác thị trường lớn nhưng do thói quen, tập quán của người dân địa phương ở một số vùng xa chưa phổ biến sử dụng nước máy nên việc mở rộng thị trường cũng đòi hỏi chi phí triển khai lớn, thời gian lâu dài. Ở một số vùng mới mở rộng gần đây cũng do người dân sử dụng nước rất ít nên sản lượng thấp không đủ bù đắp chi phí vận hành. Sản phẩm của Công ty không được phân phối trực tiếp đến người tiêu dùng thông qua hoạt động bán hàng mà nước được dẫn vào hệ thống đường ống vào từng hộ gia đình. Do ý
thức một số khách hàng còn hạn chế nên đã xảy ra tình trạng gian lận như chỉnh đồng hồ hoặc tự ý kéo nước không qua đồng hồ để giảm khối lượng thanh toán. Dù Công ty thực hiện công tác kiểm tra và xử phạt nhưng chỉ ở mức thu hồi giá trị vi phạm, hơn nữa phạm vi khá rộng nên cũng khó xử lý triệt để. Vì vậy có tác động không nhỏ đến doanh thu thực hiện của Công ty.
- Do đặc thù của ngành nên quá trình sản xuất kinh doanh của Công ty chịu ảnh hưởng rất lớn từ điều kiện tự nhiên, đặc biệt là các thiên tai như lũ lụt, hạn hán. Địa bàn của Công ty lại thuộc khu vực thời tiết khá khắc nghiệt. Mùa khô nóng, nhu cầu về nước tăng cao nhưng độ ẩm của đất và sự bổ sung nước ngầm giảm sút, nguy cơ nhiễm mặn nguồn nước tăng. Hiện nước hồ Bàu Tró (hồ sâu và trữ lượng nước cao) tại Đồng Hới đã bị nhiễm mặn và Công ty không còn sử dụng nguồn nước này để sản xuất. Mùa mưa thường đi kèm với các cơn lũ lớn, lưu lượng nước sông cao gây ngập lụt, suy thoái nguồn nước ngầm, khó xử lý kịp thời khi sự cố xảy ra. Vì vậy khó có thể giải quyết hoàn toàn tình trạng thất thoát.
Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty cũng khác nhau tuỳ theo mùa. Mùa khô thiếu nước, điều kiện sản xuất vất vả nhưng đồng thời nhu cầu của nhân dân cũng cao hơn, sản lượng nước tiêu thụ được nhiều hơn so với mùa mưa. Điều kiện thiên nhiên khắc nghiệt cũng tác động nhiều đến tình hình TSCĐ, độ bền và khả năng hoạt động, yêu cầu chế độ bảo dưỡng thường xuyên… Tất cả những vấn đề này đều gây nhiều khó khăn cho Công ty trong quá trình hoạt động.
TÓM TẮT CHƯƠNG 2
Trên cơ sở lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp đã nghiên cứu ở chương 1, chương 2 đã khắc họa bức tranh tài chính toàn cảnh của Công ty Cổ phần Cấp nước Quảng Bình thông qua các nội dung sau:
Giới thiệu chung về Công ty từ lịch sử hình thành phát triển, chức năng, nhiệm vụ sản phẩm và cơ cấu tổ chức cũng như nguồn nhân lực của Công ty.
Đi sâu phân tích tình hình tài chính Công ty trong giai đoạn 2013-2015 dựa trên các số liệu, thông tin thu thập được.
Từ đó có thể thấy trên phương diện quản lý tài chính cũng như hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty CP Cấp nước Quảng Bình đã đạt được những kết quả nhất định. Song bên cạnh đó vẫn còn rất nhiều hạn chế cần phải khắc phục.
Việc phân tích những thành công cũng như hạn chế trong chương 2 sẽ là nền tảng cho các giải pháp cụ thể, khả thi ở chương 3 nhằm giúp Công ty CP Cấp nước Quảng Bình nâng cao hiệu quả quản lý tài chính, lựa chọn và đưa ra được những quyết định phù hợp với thực trạng sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, đưa Công ty ngày một phát triển nhanh và bền vững.
Chương 3:
PHƯƠNG HƯỚNG VÀ GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN QUẢN LÝ TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CẤP NƯỚC QUẢNG BÌNH