2.2.2.1. Giới thiệu về Maersk Sea – land
Tập đoàn A.P. Moller-Maersk (tiếng Đan Mạch: A.P.Møller-Mærsk Gruppen) là một tập đoàn kinh doanh quốc tế do người Đan Mạch làm chủ, thường được biết dưới tên đơn giản Maersk. Maersk hoạt động trong nhiều lãnh vực, chủ yếu là vận tải hàng hải (Maersk là nhà vận tải lớn nhất thế giới), khoan và khai thác dầu khí ngoài
khơi, kinh doanh bán lẻ hàng tiêu dùng. AP Moller - Maersk Group có trụ sở chính tại Copenhagen, Đan Mạch, với các công ty con và văn phòng tại hơn 130 quốc gia trên toàn thế giới và khoảng 110.000 nhân viên. Năm 1999 tập đoàn Maersk Line mua lại Sealand – một hãng tàu quốc tế của Mỹ và đến năm 2000 đổi tên thành Maersk Sealand. (Wikipedia)
2.2.2.2. Giới thiệu về P&O Nedlloyd
P & O Nedlloyd Container Line Limited là một hãng vận tải container toàn cầu của Anh – Hà Lan, với trụ sở chính ở London và Rotterdam. Công ty được thành lập vào năm 1997 bởi sự hợp nhất của các hãng vận chuyển Royal Nedlloyd (Hà Lan) và P&O (Anh). (Wikipedia)
Biểu đồ 2.4 Thị phần các hãng tàu trên thế giới tính đến tháng 05/03/2019
Nguồn: Statista, 2019 0.5% 0.5%0.6% 0.6% 0.6%0.7% 1% 1.4%1.8% 1.9%2.9% 5.2% 6.6%7.3% 11.4% 12.2% 14.4% 17.7% 00% 02% 04% 06% 08% 10% 12% 14% 16% 18% 20% SITC X-Press Feeders Group Zhonggu Logistics KMTC Antong Holdings IRISL Wan Hai Lines Zim PIL Hyundai Yang Ming Evergreen Line ONE Hapag-Lloyd CMA CGM Group COSCO Group Mediterrane Shg Co APM - Maersk
Năm 2004, Royal Nedlloyd đã mua số cổ phần còn lại từ P & O và công ty được niêm yết là Royal P & O Nedlloyd trên sàn giao dịch chứng khoán Hà Lan. Royal P & O Nedlloyd đã được Tập đoàn A.P Moller-Maersk (Maersk) của Đan Mạch mua lại vào năm 2005 và được kết hợp với doanh nghiệp vận tải container hiện tại Maersk- Sealand để thành lập Maersk Line (Jason Singer, Myriam Noisette & Daniel, 2005). Theo biểu đồ 2.4, tính đến thời điểm tháng 03/2019, Maersk Line vẫn dẫn đầu thế giới về thị phần của đội tàu biển với 17,7% trên thị trường. Hoạt động của Maersk được chia thành nhiều lĩnh vực kinh doanh chính: các hoạt động vận chuyển và liên quan đến container, APM Terminals, tàu chở dầu, đào tạo, nước ngoài và các hoạt động vận chuyển khác, các hoạt động dầu khí, hoạt động bán lẻ và nhà máy đóng tàu, các công ty công nghiệp, …
2.2.2.3. Quá trình thực hiện thương vụ M&A giữa Maersk Sealand và P&O Nedlloyd (2005)
Trước khi thực hiện M&A:
Thời
gian Hãng vận chuyển Số lượng tàu
Tải trọng tàu (TEU) Thị phần (%) 2005 Maersk Sea-land 327 1.051.350 12,3 P&O Nedlloyd 145 464.769 8,1
Tổng hai hãng trước M&A 472 1.516.119 20,4 2006 Maersk Line 516 1.541.411 19,2 2007 505 1.623.701 17,4 2008 506 1.768.278 16,9 2009 409 1.915.563 15,7 4 tháng đầu năm 2010 2.048.120 14,7
Bảng 2.3. Thị phần của Maersk line giai đoạn 2005 - 2010
Năm 1999, việc sáp nhập Maersk và Sealand đã giúp tăng thị phần của Maersk lên gấp đôi, bằng với đối thủ cạnh tranh lớn nhất tại thời điểm đó là Evergreen. Maersk và Sealand đã hợp tác để cung cấp dịch vụ toàn cầu, nhưng vẫn còn cạnh tranh về việc bán hàng và tiếp thị (Journal of Commerce Staff, 1999). Trong cùng năm 1999, Maersk tiếp tục mua lại một công ty vận tải Nam Phi, Safmarine và đối tác Bỉ của nó là CBM-T với mục đích giúp Maersk có một vị trí tốt hơn tại khu vực Đông Phi (Sunguh, 1999). Mặc dù đến thời điểm trước năm 2005, Maersk vẫn đang giữ thị phần lớn trong thị trường vận chuyển, nhưng vẫn phụ thuộc nhiều và đòi hỏi sự hợp tác với các đối thủ cạnh tranh. Do đó, việc quyết định tiến hành M&A với P&O Nedlloyd sẽ giúp Maersk tăng cường khả năng hoạt động kinh doanh một cách độc lập.
Trong quá trình thực hiện M&A:
Ngày 11/05/2005, Maersk Sea-land thông báo sẽ thâu tóm P&O Nedlloyd – nhà vận chuyển container lớn thứ 3 trên thế giới bằng cách mua lại cổ phần. Sau đó, Maersk mua lại cổ phiếu của P&O Nedlloyd với giá 57 EUR mỗi cổ phiếu và tổng trị giá cho cả thương vụ lên tới 2,3 tỉ EUR. Tại thời điểm sáp nhập, P&O Nedlloy là nhà vận chuyển container đứng thứ ba trên thế giới với tải trọng 145 tàu, xử lý 460 nghìn TEU và chiếm 8,1% thị phần toàn cầu. Cũng tại thời điểm này, Maersk Sea-land đang đứng đầu thế giới với tải trọng 327 tàu container, vận chuyển 1,05 tỉ TEU và chiếm 12,3% thị phần.
Giai đoạn sau khi thực hiện M&A:
Sau M&A, Maersk trở thành nhà vận chuyển đường biển lớn nhất trên thế giới với 19% trọng tải container bao gồm 549 tàu tương đương 1,5 triệu TEU, đổi tên thành Maersk Line. Thương vụ M&A giúp cho Maersk đảm bảo được năng lực cung ứng trên thị trường vận chuyển và mạng lưới toàn cầu, xây dựng hệ thống kho bãi và liên kết giữa các cảng biển trên thế giới. Tuy nhiên sau đó, các hãng tàu lớn như MSC và CMA-CGM đã mở rộng đội tàu, làm giảm thị phần của Maersk line.
Bảng 2.2 thể hiện thị phần của Maersk Sea – land, P&O Nedlloyd trước M&A và Maersk Line sau M&A. Số liệu trên cho thấy, mặc dù số lượng tàu và tải trọng tàu của Maersk Line đạt cao hơn tổng số lượng của Maersk và P&O Nedlloyd trước
M&A, nhưng thị phần của cả tập đoàn lại giảm xuống trong suốt giai đoạn từ 2006 đến 2010.
Sở dĩ thị phần của Maersk giảm là do sự tăng cường và mở rộng đội tàu của các đối thủ cạnh tranh như MSC và CMA CGM, Maersk đã không dự đoán trước được xu hướng của thị trường. Bài nghiên cứu dựa trên kết quả kinh doanh của Maersk Line từ năm 2005 – 2009 đã đưa ra kết luận thương vụ M&A này không đem lại giá trị cộng hưởng cho cả hai hãng vận chuyển trong suốt 5 năm đầu sau M&A.
Số liệu về thị phần của Maersk Line trong giai đoạn 2011 – 2018 được thống kê theo biểu đồ 2.5, cho thấy rằng, mặc dù đã hoàn tất việc mua lại P&O Nedlloyd,
nhưng thị phần của Maersk Line không tăng quá cao so với giai đoạn trước M&A. Từ năm 2011 đến năm 2013, thị phần theo tải trọng của Maersk Line tăng từ 11,2% đến 13,4% nhưng sau đó giảm xuống 12,6% vào năm 2014. Nhìn chung, xu hướng biến động thị phần của Maersk Line không đồng đều, con số năm 2018 đạt 15,3% trên tổng thị phần thế giới.
Như vậy, xét về thị phần, thương vụ M&A này không đem lại hiệu quả cộng hưởng trong giai đoạn đầu bởi 3 lý do. Thứ nhất, Maersk Line thực hiện M&A trong khi không dự đoán được xu hướng của thị trường vận chuyển đang suy giảm, do đó,
11% 12% 13% 13% 13% 15% 16% 15% 00% 02% 04% 06% 08% 10% 12% 14% 16% 18% 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Thị phần của Maersk Line theo tải trọng tàu giai đoạn 2011 - 2018
Biểu đồ 2.5. Thị phần của Maersk Line theo tải trọng tàu giai đoạn 2011 – 2018
cuộc M&A đã diễn ra không đúng thời điểm để đem lại hiệu quả kinh doanh. Thứ hai, Maersk đã bỏ ra số tiền quá lớn cho việc mua lại P&O Nedlloy (2,3 tỷ EUR), dẫn đến thiếu hụt ngân sách. Thứ ba, tại thời điểm thực hiện M&A, Maersk chưa đủ khả năng để quản lý một tập đoàn lớn, bao gồm cả việc quản lý về cơ sở vật chất, tài chính, nguồn nhân lực,… dẫn đến một thương vụ M&A thiếu hiệu quả.