III. Bài học kinh nghiệm
3.3Vai trò của hợp tác trong quản lý
3. Bài học về quản lý tài chính chứng khoán để ổn định môi trờng, thu hút và
3.3Vai trò của hợp tác trong quản lý
Cần phải tăng cờng sự phối hợp quản lý trong các hoạt động liên quốc gia và liên thị trờng, đặc biệt là trong việc giám sát mức độ công khai của các hoạt động giao dịch xuyên quốc gia. Trong mỗi nớc cũng phải có hợp tác giữa các cơ quan quản lý của các ngành khác nhau, với nguyên tắc u tiên hàng đầu là bảo đảm ổn định cho toàn bộ hệ thống tài chính quốc gia. Các điều tra cho thấy ở một số nớc việc phối hợp chính sách ngân hàng và chứng khoán gặp rất nhiều khó khăn, và đôi khi làm trì hoãn các hành động quản lý và làm cho việc thiết kế chính sách vội vàng. Hơn nữa, những khó khăn này sẽ làm tăng nguy cơ bất ổn định và sẽ có tác động tiêu cực lên thị trờng.
Một vấn đề nữa trong phối hợp quản lý là sự chồng chéo các quy định. Những qui định của bản thân ngành chứng khoán và những ngành hữu quan nh ngân hàng đôi khi không có sự phối hợp đồng bộ. Chẳng hạn, các chính sách về TTCK đôi khi kiểm soát quá chặt chẽ hoạt động đầu t của các ngân hàng. Về phía mình, các ngân hàng lại quản lý rủi ro quá độc đoán và khắt khe nhằm mục đích tránh rủi ro mà không quan tâm tới tác động tiêu cực đối với sự phát triển của ngành chứng khoán.
Chơng 2 Bài học kinh nghiệm mang tính quốc tế - 37
Các nghiên cứu còn cho thấy có sự xung đột giữa mục tiêu chính sách kinh tế vĩ mô và chính sách TTCK. Trong một số nớc, các mục tiêu chính sách kinh tế vĩ mô rõ ràng đã loại bỏ các mục tiêu của quản lý chứng khoán. Một số thị trờng đã bị đình chỉ bởi các cơ quan quản lý quốc gia cao hơn vì họ lo ngại các thị trờng này sẽ làm ảnh hởng tới môi trờng vĩ mô hoặc đơn giản là không phù hợp trong một số trờng hợp.