- Qui mô và chất lợng nguồn nhân lực: Sự gia tăng về qui mô hoạt động
14 Thời gian CPH trung
2.2.2.1. Khả năng huy động vốn từ thị trờng cha đáp ứng nhu cầu
Số liệu từ bảng 2.5 cho thấy, nguồn huy động vốn của các DN chủ yếu vẫn từ nội bộ DN và từ ngân sách nhà nớc. Lợng vốn huy động ngoài DN cũng bắt đầu có dấu hiệu tăng lên (từ 5.135 triệu đồng năm 1998 tăng lên đến 25.482 triệu đồng năm 1999). Tuy vậy các năm sau tốc độ tăng lên không rõ rệt, thậm chí có xu hớng giảm đi. Điều này cho thấy, việc hút vốn từ bên ngoài của các DN CPH còn nhiều khó khăn. Các nhà đầu t cha quyết tâm và cha tin tởng hoàn toàn vào hiệu quả hoạt động của DNNN sau CPH. Bên cạnh đó còn là lý do là bản thân DNNN sau CPH cũng cha sẵn sàng trong việc mời gọi các nhà đầu t bên ngoài vì lo sợ bị thôn tính nếu cổ đông bên ngoài có cổ phần chi phối.
Việc huy động thêm vốn qua chênh lệch giá bán cổ phiếu cũng không khả quan. Do đặc điểm các DNNN của Bộ GTVT là các DN có quy mô vừa và nhỏ, vốn chủ sở hữu thấp, công nợ kéo dài (phần lớn là khối DN xây dựng cơ bản), nên trớc đây, để bảo đảm việc làm cho ngời lao động, các DN này đã bỏ
thầu giá thấp dẫn tới thua lỗ, mất cân đối về tài chính..., vì thế không hấp dẫn khi CPH, không thu hút đợc các nhà đầu t lớn.
Hơn nữa, sau khi CPH, việc bán cổ phiếu cũng gặp rất nhiều khó khăn. Chỉ có một số ít các DN thuộc lĩnh vực dịch vụ thì khi bán đấu giá cổ phần có chênh lệch. Ví dụ: Cổ phần của Công ty Vận tải và Thuê tầu là 1,9 lần ; Đại lý Hàng hải Việt Nam là 3,6 lần ; Công ty Dịch vụ hàng không sân bay Nội Bài là 2,2 lần. Đa phần các DNNN còn lại không có chênh lệch lớn giữa giá bán cổ phiếu và mệnh giá.
Bảng 2.7: Chênh lệch bán đấu giá lần đầu cổ phiếu DNNN ngành GTVT
STT CTCP Đ/v Chênh lệch bán
đấu giá lần đầu
1 Vận tải và thuê tàu lần 1,9
2 Đại lý hàng hải Việt Nam lần 3,6
3 Dịch vụ hàng không sân bay Nội Bài lần 2,2
Nguồn: Báo cáo kết quả CPHDNNN của Bộ GTVT-2007