6. Kết cấu của Luận án
1.4.2.5.2. Xuất phát từ yêu cầu thực thi chính sách tiền tệ
Chính sách tiền tệ tác động đến việc hình thành và phát triển thị trường TPCP trên hai góc độ: Tạo môi trường để khuyến khích tiết kiệm và huy động vốn cho đầu tư phát triển, đồng thời để góp phần thực hiện chính sách tiền tệ thì Chính phủ phải phát hành các loại tín phiếu kho bạc để làm công cụ cho thị trường mở. Bên cạnh những công cụ chính sách tiền tệ trực tiếp như cho vay chiết khấu; tỷ lệ dự trữ bắt buộc NHNN còn sử dụng các chính sách tiền tệ khác như tỷ giá hối đoái, hoạt động nghiệp vụ của thị trường mở để điều hành
chính sách tiền tệ mục đích là tạo môi trường kinh tế vĩ mô ổn định, phát triển sản xuất, khuyến khích tiêu dùng và đầu tư. Cùng với việc phát triển thị trường ngoại tệ liên ngân hàng, thị trường nội tệ, nghiệp vụ hoạt động của thị trường mở đã hình thành và từng bước phát triển. Công cụ hoạt động của thị trường mở gồm tín phiếu kho bạc, các loại giấy tờ có giá ngắn hạn khác. Việc thực hiện chính sách tiền tệ trong quá trình thực hiện chính tài khoá đã thúc đẩy sự ra đời và phát triển của thị trường TPCP. Đầu tiên là thị trường tín phiếu kho bạc, mục đích đặt ra là ổn định môi trường vĩ mô, kiềm chế lạm phát, thị trường tiền tệ đã tạo điều kiện cho việc huy động vốn và cho đầu tư phát triển thông qua việc phát hành TPCP. Mặt khác, việc phát hành tín phiếu kho bạc tạo điều kiện cho NHNN có công cụ để điều hành chính sách tiền tệ của mình.