II. Một số giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lu động
1. Hoàn thiện chớnh sỏch quản lớ vốn lưu động
1.1. Áp dụng phương phỏp xỏc định nhu cầu vốn lưu động mớ
Để chủ động trong việc quản lớ vốn lưu động, trước mỗi năm kế hoạch
doanh nghiệp phải căn cứ những tiờu chớ cú căn cứ khoa học như kế hoạch sản xuất kinh doanh, tiờu chớ kinh tế kỹ thuật, định mức hao phớ vật tư, giỏ cả và trỡnh độ năng lực quản lớ để lập kế hoạch vốn lưu động vững chắc và tiết kiệm
Nếu lượng vốn dự tớnh thấp hơn so với nhu cầu thực sự thỡ sẽ gõy khú khăn cho quỏ trỡnh luõn chuyển vốn trong kinh doanh, thiếu vốn sẽ gõy ra nhiều tổn thất như việc kinh doanh chậm trễ, khụng đỏp ứng được nhu cầu thị trường, mất uy tớn đối với nhà cung cấp. Ngược lại, nếu nhu cầu vốn lưu động xỏc định qua cao thỡ sẽ gõy tỏc hại cho bản thõn cụng ty, gõy nờn tỡnh trạng ứ đọng vật tư hàng hoỏ, lóng phớ, luõn chuyển vốn chậm phỏt sinh nhiều chi phớ khụng hợp lớ làm tổng chi phớ tăng ảnh hưởng đến lợi nhuận của cụng ty.
Yờu cầu đặt ra đối với cụng ty là làm thế nào cú một tỉ lệ vốn lưu động phự hợp với kết quả kinh doanh. Như đó phõn tớch ở chương II, việc xỏc định vốn lưu động ở cụng ty Naforimex vẫn cũn một số bất cập. Theo em, cụng ty cú thể ỏp dụng một trong hai phương phỏp sau đõy:
Phơng pháp 1: Tỷ lệ phần trăm trên doanh thu
Phơng pháp này dựa trên quy luật của mối quan hệ giữa doanh thu tiêu thụ sản phẩm với tài sản, tiền vốn rồi tiến hành nh sau:
- Chọn các khoản mục của VLĐ có liên quan và các khoản mục có mối quan hệ chặt chẽ với doanh thu và tính tỷ lệ phần trăm của khoản đó so với doanh thu thực hiện trong kì.
- Dùng lỷ lệ phần trăm để ớc tính nhu cầu vốn cho năm dựa trên doanh thu dự kiến.
Phơng pháp 2: Thông qua các chỉ tiêu tài chính đặc trng
Ngời ta xây dựng một hệ thống các chỉ tiêu tài chính đợc coi là chuẩn và dùng nó để ớc lợng nhu cầu vốn nói chung và VLĐ cần phải có tơng ứng với mức doanh thu nhất định.
Các chỉ tiêu tài chính đợc áp dụng có thể là số trung bình ngành hoặc của doanh nghiệp cùng loại (doanh nghiệp cùng tuổi, cùng quy mô, trong cùng một vùng địa lý, thị trờng có thể so sánh đợc) hoặc là tự xây dựng.
Điều kiện để áp dụng phơng pháp này là ngời lập kế hoạch phải biết rõ ngành nghề hoạt động, quy mô kinh doanh (đợc đo lờng bằng mức doanh thu dự kiến hàng năm).
Ví dụ: Năm 2002 chỉ tiêu đặt ra của Công ty Naforimex là doanh thu thuần
dự kiến là 60 tỷ đồng. Công ty xác định nhu cầu vốn lu động thông qua 2 phơng pháp trình bày ở trên.
Bảng18: Tỷ lệ phần trăm (%) giữa các khoản mục có quan hệ trực tiếp và chặt chẽ với doanh thu
Tài sản Nguồn vốn
1. Tiền 5% 2. Các khoản phải thu 50% 3. Hàng tồn kho 12% 4. TSLĐ khác 2%
1. Phải trả ngời bán 8% 2. Phải nộp ngân sách 0,5% 3. Phải trả nhân viên 0,2% 4. Phải trả khác 1,3%
Cộng 69% Cộng 10% Theo bảng trên:
- Cứ doanh thu tiêu thụ sản phẩm tăng lên 1 đồng cần phải tăng vốn lên 0,69 đồng.
- Cứ một đồng doanh thu tăng lên thì doanh nghiệp chiếm dụng đơng nhiên (nguồn vốn phát sinh tự động) là 0,1 đồng.
- Vậy thực chất 1 đồng doanh thu tăng lên doanh nghiệp chỉ cần bổ sung: 0,69 - 0,1 = 0,59 đồng
Nhu cầu vốn lu động cần bổ xung thêm cho kế hoạch là: ( 60 - 51) * 0,49 = 5,31 Tỉ đồng
Công ty có thể dựa vào tỷ trọng định mức mà phân bổ vào từng khoản mục của VLĐ.
Phơng pháp 2:
Bảng 19: Dự kiến các chỉ tiêu tài chính năm 2002 của Công ty
Chỉ tiêu Tỷ lệ
Hiệu suất sử dụng tổng TS Hệ số nợ
Tỷ trọng nợ ngắn hạn Hệ số thanh toán ngắn hạn Hệ số thanh toán nhanh Kỳ thu tiền bình quân
2,7 Vòng/năm 0,65 0,9 1,65 1,1 80 Ngày Doanh thu thuần dự kiến năm 2002 là 60 tỷ đồng.
Dựa vào các chỉ tiêu trên ta tính toán nh sau:
Tổng tài sản bình quân = 60 / 2,7 = 22,15 tỷ đồng Nợ phải trả bình quân = 22,15 * 0,65 = 14,4 tỷ đồng Nợ ngắn hạn bình quân = 0,9 *14,4 = 12,99 tỷ đồng Tài sản lu động bình quân = 12,99 * 1,65 = 21,4 tỷ đồng Các khoản phải thu bình quân = 60 * 80 / 360 = 13,3 tỷ đồng Tiền + Phải thu bình quân = 14,4 * 1,1 = 15,51 tỷ đồng Hàng tồn kho bình quân = 2,4 - 15,41 = 5,89 tỷ đồng (Giả định TSLĐ khác hầu nh không đáng kể)
Phơng pháp trớc đây
Doanh thu thuần là 60 tỷ đồng, hệ số luân chuyển VLĐ dự tính là 3,3 vòng/năm.
VLĐ định mức là = 60 / 3,3 = 18,35 tỷ đồng
Nhận xét
Phơng pháp 1 và phơng pháp 2 cho kết quả gần bằng nhau: theo phơng pháp 1 thì VLĐ cần huy động thêm là 5,31 tỷ, phơng pháp 2 tính VLĐ bình quân cần thiết là 21,4 tỷ đồng, VLĐ bình quân năm 2001 là 15,48 tỷ đồng, vậy cần huy động thêm là 21,4 - 15,48 = 5,92 tỷ đồng. Còn theo phơng pháp trớc đây thì chỉ cần huy động thêm 18,35 - 15,48 = 2,87 tỷ đồng. Với mức xác định nhu cầu bổ sung thấp nh vậy thì liệu vốn lu động huy động thêm có đủ cho hoạt động của những năm tiếp theo.
Hai phơng pháp mới mỗi phơng pháp đều có đặc thù nhất định và việc tính toán phân bổ cho từng khoản mục dựa vào các tỷ lệ.