5. CẤU TRÚC LUẬN VĂN
4.5.3.2. Tỷ số lợi sau thuế trên vốn chủ sở hữu (ROE)
Tỷ số lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu đo lường hiệu quả sử dụng vốn của các chủ sở hữu của Công ty, đo lường tiền lời của mỗi đồng vốn bỏ ra. Qua 4.26 ta thấy, tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu của Công ty có sự biến động tăng giảm qua các năm. Tỷ số lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu của Công ty năm 2010 là 17,00%, khi đó 100 đồng vốn chủ sở hữu sẽ mang lại 17,00 đồng lợi nhuận. Đến năm 2011 mức lợi nhuận tăng lên 39,95 đồng tăng 22,94 đồng so với năm 2010 (tăng 134,94%), do trong năm lợi nhuận sau thuế chỉ tăng đến 224,93% nhưng vốn chủ sở hữu bình quân chỉ tăng 38,31% nên làm cho tỷ số lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu tăng lên. Đến năm 2012 giảm xuống còn 24,86 đồng tức giảm 15,09 đồng so với năm 2011, nguyên nhân tăng là do lợi nhuận sau thuế trong năm giảm (giảm 17,30%) nhưng vốn chủ sở hữu bình quân lại tăng lên (tăng 32,89%) đã làm tỷ số lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu giảm xuống. Sang 6 tháng đầu năm 2013 tỷ số này là 10,00 đồng giảm 9,18 đồng so cùng kỳ năm 2012, tương tự năm 2012 trong 6 tháng đầu năm này tỷ số giảm xuống cũng là do lợi nhuận sau thuế giảm 17,90% và vốn chủ sở hữu bình quân tăng 57,47%.
Nhìn chung tỷ số lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu của Công ty qua các năm giảm (trừ năm 2011), đều này không tốt. Nguyên nhân là do vốn chủ
89
sở hữu bình quân của Công ty trong những năm vừa qua cũng tăng liên tục (chủ yếu là do vốn đầu tư của chủ sở hữu, quỹ đầu tư phát triển, quỹ dự phòng tăng chính và lợi nhuận sau thuế chưa phân phối) mà lợi nhuận sau thuế lại giảm (trừ năm 2011) chủ yếu là do giá nguyên liệu nhập khẩu tăng, tình hình chăn nuôi ở Việt Nam gặp khó khăn như: dịch bệnh, giá thị thương phẩm giảm cho nên Công ty không thể tăng giá bán tương ứng với giá nguyên liệu, nếu tăng giá bán lên cao thì người chăn nuôi không có lời) dẫn đế tỷ số lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu giảm (trừ năm 2011). Công ty có thể tăng giá bán khi tình hình chăn nuôi ở Việt Nam tốt hơn, đều này thúc đẩy lợi nhuận sau thuế tăng lên từ đó tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu sẽ đạt hiệu quả hơn, tức đưa vòng lưu chuyển vốn chủ sở hữu vào hoạt động một cách hiệu quả nhất.