- Những quy định đảm bảo tính đa dạng và hạn chế rủi ro của quỹ
KẾT LUẬN CHƢƠNG
3.1.5. Nâng cao hơn nữa vai trò của quỹ đầu tƣ chứngkhoán trong việc cung ứng vốn cho nền kinh tế, trong việc nâng cao tính minh bạch, khắc phục
cung ứng vốn cho nền kinh tế, trong việc nâng cao tính minh bạch, khắc phục tình trạng đầu tƣ “bầy đàn” trên thị trƣờng chứng khoán Việt Nam
Từ đầu năm đến nay, TTCK nước ta sụt giảm nghiêm trọng. Chứng chỉ QĐTCK trên thị trường theo đó cũng suy giảm theo. Chứng chỉ PRUBF1, MAFPF1 đã có giá trị thị trường thấp hơn mệnh giá là 6.400đ/chứng chỉ quỹ và
6.000đ/chứng chỉ quỹ vào ngày 14/5/2008. Sự sụt giảm đó là tất yếu, theo quy luật của thị trường. Tuy vậy, nhà đầu tư thông qua QĐTCK không bị ảnh hưởng bởi“sự hoảng loạn của bầy đàn” như những nhà đầu tư nhỏ lẻ, điều này đòi hỏi nhà đầu tư cần phải biết nhìn về dài hạn, ai kiên nhẫn thì người đó thắng, ai không theo “bầy đàn” thì người đó có thể giảm rủi ro…
Một trong những nguyên nhân để luận giải cho thực trạng trên là tính minh bạch trên TTCK nước ta còn rất yếu. Tính minh bạch của thị trường phản ánh việc công khai hoá thông tin của thị trường. Đây là một trong những tiêu chuẩn quan trọng nhất để đánh giá chất lượng hoạt động và hiệu quả của thông tin trên thị trường vốn trong đó có TTCK; và đây cũng là ưu tiên hàng đầu của cơ quan quản lý TTCK nhằm tạo lập lòng tin và bảo vệ quyền lợi của các hành đầu tư trên TTCK.
Tuy nhiên, minh bạch là một khái niệm rất khó định nghĩa. TS Đinh Thị Mỹ Loan, nguyên Cục trưởng Cục Quản lý cạnh tranh Bộ Công Thương cho rằng, minh bạch là tính tin cậy, nhất quán của thông tin, không thể có trường hợp cùng một thông tin mà một cơ quan nhà nước cấp Bộ đưa ra một dạng, một đơn vị quản lý nhà nước khác lại cung cấp dạng khác. Minh bạch là thông tin phải có tính dự báo. Minh bạch còn là sự cởi mở của chính cơ quan cung cấp thông tin. Mọi văn bản pháp luật, mọi chính sách của Nhà nước cũng như các thông tin có tính minh bạch của doanh nghiệp sẽ không đi đến đâu nếu những người nắm thông tin, những người cung cấp thông tin không cởi mở, khi đó mọi thông tin đều nằm một chỗ và không thể phát huy tính minh bạch.
Một thực tế là sức mạnh tập thể, tâm lý đám đông là rất lớn để chúng ta vượt qua những khó khăn thử thách, song tâm lý đám đông lại không phát huy tác dụng trong đầu tư chứng khoán trong bối cảnh thị trường còn chưa thật sự ổn định như ở nước ta. Thận trọng, bình tĩnh trong từng bước đi, từng đánh giá nhận xét và đặt lên bàn cân lợi ích khi quyết định đầu tư sẽ trở thành cây gậy giúp giảm thiểu rủi ro
trong hoạt động đầu tư chứng khoán ở nước ta.
Ngoài ra, trình độ của nhà đầu tư chưa cao, chưa mang tính chuyên nghiệp và chưa có được các kỹ năng để phân tích thông tin. Để có được cái nhìn toàn cảnh về TTCK thì nhà đầu tư không chỉ am hiểu lĩnh vực kinh tế vĩ mô mà cả kinh tế vi mô cũng như kỹ năng phân tích diễn biến thị trường trong ngắn hạn và dài hạn dựa trên nhiều công cụ khác nhau. Tuy nhiên, mức độ am hiểu về cơ chế hoạt động của TTCK của công chúng đầu tư nước ta chưa cao.
Theo TS Đào Lê Minh trong tổng số 684 người được hỏi có 606 người, chiếm 88,6% biết TTCK là kênh thu hút các nguồn vốn trung và dài hạn để đầu tư phát triển chiếm tỷ lệ cao nhất, tiếp đến 77,9% biết về cổ phiếu, 77,5% biết Uỷ ban chứng khoán nhà nước, 77% biết khối lượng giao dịch chứng khoán hiện nay chưa đáp ứng được với nền kinh tế; 71,8% biết trái phiếu; 70% biết Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà nội; 69,6% biết trung tâm giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh và 61% biết công ty chứng khoán. Kết quả điều tra cũng cho thấy số người biết các tiêu chí khác về hoạt động của TTCK chiếm tỷ lệ không cao như chỉ có 56,3% biết các công ty niêm yết; 53,2% biết chứng chỉ Quỹ đầu tư; 45,3% biết công ty quản lý quỹ và 35,2% biết hệ thống các thành viên lưu kí chứng khoán và ngân hàng chỉ định thanh toán, chính vì vậy, cố người được hỏi không biết đến hoạt động này chiếm tỷ lệ 33,5% đến 9,4%. Ngoài ra, còn một số người được hỏi không trả lời cho các tiêu chí ở bảng hỏi, có thể họ hoàn toàn không biết về những câu hỏi trên [15].
Bên cạnh đó, các thiết chế bảo vệ cổ đông, nhất là các cổ đông nhỏ ở nước ta còn nhiều bất cập, điều này đã ảnh hưởng rất lớn đến sự phát triển bền vững của TTCK nước ta. Những hạn chế này chỉ được khắc phục nếu nhà đầu tư thực hiện hoạt động đầu tư thông qua QĐTCK