L D ượng cầu vốn vay
Chương 7 Tài chính doanh nghiệp
1.2.3. Các loại tài sản đầu tư tài chính
Ngoài hoạt động chính cơ bản của doanh nghiệp phi tài chính là sản xuất, thương mại, dịch vụ (gọi chung là sản xuất kinh doanh) thì doanh nghiệp còn dùng 1 phần vốn kinh doanh đầu tư ra bên ngoài gọi là đầu tư tài chính. Lợi nhuận của hoạt động đầu tư tài
Chương 7. Tài chính doanh nghiệp
Phan Anh TuÊn
chính được hình thành từ bên ngoài doanh nghiệp như lãi cổ phần, lãi liên doanh... Đầu tư tài chính nhằm:
Làm cho vốn tạm thời nhàn rỗi sinh lời.
Phân tán rủi ro bằng sự đa dạng hoá các hình thức đầu tư, nhất là biện pháp liên doanh, đầu tư bất động sản.
Tận dụng những lợi thế của doanh nghiệp trong hoạt động liên doanh. Tận dụng các cơ hội kinh doanh trong đầu tư tài chính.
Tạo nguồn dự trữ đ ảm bảo khả năng thanh toán nợ đ ế hạn khi tài sản bằng tiền không đủ dưới dạng đầu tư chhứng khoán. Khi đó doanh nghiệp không cần dự trữ nhiều vốn bằng tiền gây lãng phí.
Nguồn vốn cho đầu tư tài chính lấy từ vốn tạm thời nhàn rỗi, nếu đầu tư liên doanh, bất động sản còn dùng cả vốn vay. Vốn nhàn rỗi là do chưa tích luỹ đ ủ đ ể đ ầtư hoặc chưa chọn được phương án đầu tư hiệu quả.
Căn cứ vào nội dung kinh tế, hoạt động đầu tư tài chính tồn tại dưới 5 hình thức sau:
Đầu tư chứng khoán.
Góp vốn liên doanh với doanh nghiệp khác để hình thành doanh nghiệp liên doanh hoặc góp vốn hợp doanh vào 1 doanh nghiệp khác dưới dạng hợp đồng hợp tác kinh doanh.
Cho vay, chủ yếu cho các tổ chức tín dụng vay.
Mua bán ngoại tệ: Khi có sự biến động tỷ giá, doanh nghhiệp có thể đ ầ cơ hoặc mua bán ngoại tệ có kỳ hạn để tránh rủi ro.
Tín dụng thương mại, kể cả cho vay dài hạn dưới dạng bán chịu máy móc thiết bị vẫn
không thuộc loại đầu tư tài chính cho vay mà thuộc tài sản phải thu của khách hàng vì tín dụng thương mại có mục đích, khả năng chuyển hoá thành tiền (độ lỏng) và biện pháp theo dõi quản lý giống các khoản phải thu hơn.
Căn cứ vào thời hạn đầu tư, có 2 loại tài sản đầu tư tài chính:
Tài sản đầu tư tài chính ngắn hạn, bao gồm những tài sản đầu tư tài chính có thời hạn thu hồi vốn không quá 1 năm hoặc trong 1 chu kỳ kinh doanh. Như vậy đầu tư tài chính ngắn hạn bao gồm cả đ ầu tư chứng khoán dài hạn (cổ phiếu, trái phiếu dài hạn) mà có thể thu hồi vốn trong thời gian không quá 1 năm hoặc trong 1 chu kỳ kinh doanh. Chủ yếu dưới dạng đầu tư chứng khoán ngắn hạn.
Tài sản đầu tư tài chính dài hạn, bao gồm những tài sản đầu tư tài chính có thời hạn thu hồi vốn trên 1 năm.
Mỗi loại đầu tư tài chính lại được chi tiết theo từng hình thức đầu tư để dễ quản lý. Cách phân loại này có ý nghĩa trong việc bố trí nguồn vốn đầu tư có thời hạn phù hợp với thời
anhtuanphan@gmail.com hạn đầu tư và giúp đánh giá khả năng thanh toán của doanh nghiệp. Tài sản đầu tư tài chính ngắn hạn có tính lỏng cao hơn, thậm trí còn cao hơn 1 số loại tài sản lưu động. Tài sản đầu tư tài chính có thể bị giảm giá liên tục, khi đó phải lập dự phòng giảm giá đầu tư tài chính. Cổ phiếu, trái phiếu thường bị giảm giá nhiều hơn cả trong số tài sản đầu tư tài chính. Chỉ tiêu tài sản đầu tư tài chính phản ánh giá trị của các khoản đầu tư tài chính sau khi trừ đi dự phòng giảm giá để thấy đúng giá trị thực tế của tài sản đầu tư tài chính. Mức lập dự phòng được xác định bằng chênh lệch giảm giữa giá thực tế mua và giá có thể bán được. Phần lỗ này được trích trước vào chi phí để không gây ra đột biến về kết quả kinh doanh và bù đắp phần vốn đầu tư bị mất trong cả thời gian trước khi nó xảy ra.
1.2.4.Tài sản khác
Ngoài 3 loại tài sản cơ bản kể trên, doanh nghiệp còn có 3 dạng tài sản sau:
1.2.4.1. Chi phí xây dựng cơ bản dở dang
Chỉ tiêu này trong bảng tổng kết tài sản phản ánh giá trị tài sản cố đ ị h đang mua sắm, chi phí đầu tư xây dựng cơ bản, sửa chữa lớn tài sản cố đ ị h dở dang hoặc đã hoàn thành nhưng chưa được quyết toán. Khi tài sản cố đ ị h mua sắm xong, công trình xây dựng cơ bản được quyết toán thì chỉ tiêu này giảm, đồng thời chỉ tiêu tài sản cố đ ị h hữu hình tăng lên tương ứng.
1.2.4.2. Các khoản mang đi ký cược, ký quỹ dài hạn
Doanh nghiệp vẫn sở hữu tài sản ký cược, ký quỹ nhưng không có quyền sử dụng nên cần tách ra quản lý riêng giống việc tách ký cược, ký quỹ ngắn hạn để có kế hoạch thu hồi và đánh giá đúng khả năng thanh toán. Do không thể xảy ra việc cầm cố dài hạn bằng việc cầm giữ tài sản nên loại tài sản này không bao gồm cầm cố dài hạn.
1.2.4.3. Chi sự nghiệp
Chỉ tiêu này phản ánh số chi (số tiền đã sử dụng) bằng nguồn kinh phí sự nghiệp chưa được quyết toán tại thời điểm báo cáo. Tài sản này chỉ có ở những doanh nghiệp được cấp kinh phí sự nghiệp để thực hiện công việc không vì mục đích lợi nhuận được trang trải bằng nguồn kinh phí do ngân sách nhà nước hoặc doanh nghiệp cấp trên (cấp tổng công ty...) cấp phát theo dự toán phê duyệt. Kinh phí sự nghiệp cấp cho mục đích gì thì chỉ sử dụng cho mục đích ấy. Mỗi khi được quyết toán, tài sản chi sự nghiệp giảm tương ứng với số tiền được quyết toán đồng thời bên nguồn kinh phí cũng giảm tương tự. Khi tính thu nhập chịu thuế, chi sự nghiệp không được coi là chi phí hợp lý, tức là thuế thu nhập tính trên cả kinh phí sự nghiệp được cấp.
Ngoài cách phân loại tài sản như trên, trong thực tế khi lập bảng cân đối kế toán người ta kết hợp 2 căn cứ là đặc điểm luân chuyển và thời hạn luân chuyển của tài sản, chia tài sản làm 2 loại:
Chương 7. Tài chính doanh nghiệp
Phan Anh TuÊn
Tài sản cố đ ị h và đầu tư dài hạn
Đầu tư dài hạn gồm đầu tư tài chính dài hạn, chi phí xây dựng cơ bản dở dang và tài sản đi ký quỹ ký cược dài hạn.
Cách phân loại này, ngoài tác dụng giống trong trường hợp phân loại theo đặc điểm ở trên còn có tác dụng bố trí nguồn vốn đầu tư (ngắn hạn, dài hạn) phù hợp với thời hạn luân chuyển của tài sản và xác định khả năng thanh toán kịp thời các khoản nợ đ ế hạn của doanh nghiệp.