Tác động của tỷ giá thực hiệu lực đến xuất nhập khẩu của Việt Nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM  BÙI THỊ THANH CHÚC TÁC ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ THỰC HIỆU LỰC ĐẾN XUẤT NHẬP KHẨU CỦA VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh – Năm 2013 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM  BÙI THỊ THANH CHÚC TÁC ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ THỰC HIỆU LỰC ĐẾN XUẤT NHẬP KHẨU CỦA VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS ĐOÀN ĐỈNH LAM TP Hồ Chí Minh – Năm 2013 LỜI CAM ĐOAN - - Tác giả cam đoan Luận văn Thạc sĩ kinh tế tác giả nghiên cứu thực Các thông tin, số liệu sử dụng luận văn trung thực tổng hợp từ nguồn đáng tin cậy Tác giả: Bùi Thị Thanh Chúc MỤC LỤC - Trang TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG DANH MỤC CÁC ĐỒ THỊ CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN CÁC KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 2.1 Khung lý thuyết mối quan hệ tỷ giá hối đoái cán cân thương mại 2.2 Các kết nghiên cứu gần CHƯƠNG 3: DỮ LIỆU VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 3.1 Dữ liệu 3.2 Tính tỷ giá thực REER 3.3 Phương pháp nghiên cứu CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 11 13 4.1 Phương trình hồi quy xuất 13 4.2 Phương trình nhập 17 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN 23 TÀI LIỆU THAM KHẢO 24 Phụ lục 1: Nguồn liệu 26 Phụ lục 2: Các bảng liệu 27 Phụ lục 3: Kiểm định nghiệm đơn vị độ trễ 39 DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT - ADB (Asian Development Bank): Ngân hàng phát triển châu Á ADF: Kiểm định nghiệm đơn vị Augmented Dickey Fuller AIC: Tiêu chuẩn Akaike information criterion AUD (Australian Dollar): Đô la Úc CNY (Chinese Yuan Renminbi): Nhân dân tệ Trung Quốc CPI (Consumer price index): Chỉ số giá tiêu dùng EUR: Đồng EURO FDI (Foreign direct investment): Nguồn vốn đầu tư trực tiếp nước GBP (British Pound): Bảng Anh GDP (Gross Domestic Product): Tổng sản phẩm nội địa HKD (Hong Kong dollar): Đô la Hồng Kông ICP (International Comparison Program): Chương trình so sánh Quốc tế IMF (International Monetary Fund): Quỹ tiền tệ quốc tế JPY (Japanese Yen): Yên Nhật KRW (Korean Won): Won Hàn Quốc MYR (Malaysian ringgit): Rinhgit Malaixia NHNN: Ngân hàng Nhà nước OECD (The Organisation for Economic Co-operation and Development): Tổ chức hợp tác phát triển Kinh tế OLS (Ordinary least squares): Phương pháp bình phương nhỏ PPP (Purchasing Power Parity): cân sức mua REER (Real effective exchange rate): Tỷ giá thực hiệu lực SC: Tiêu chuẩn Schwarz criterion SGD (Singapore dollar): Đô la Singapore THB (Thai Baht): Bạt Thái TWD (Taiwan New Dollar): Đô la Đài Loan USD (The United States dollar): Đô la Mỹ VECM (Vector Error Correction Model): Mô hình Vector hiệu chỉnh sai số VND: Việt Nam đồng DANH MỤC CÁC BẢNG - Tên bảng Trang Bảng 4.1: Ma trận tương quan 13 Bảng 4.2: Phương trình hồi quy xuất theo biến 13 Bảng 4.3: Kiểm định biến bỏ sót hàm xuất 14 Bảng 4.4: Xuất theo mô hình VECM 15 Bảng 4.5: Mối tương quan biến mơ hình nhập 17 Bảng 4.6: Phương trình hồi quy khối lượng nhập 17 Bảng 4.7: Kiểm định có mặt biến khơng cần thiết: biến lãi suất cho vay 18 Bảng 4.8: Phương trình hồi quy khối lượng nhập 18 Bảng 4.9: Kiểm định biến bỏ sót hàm nhập 20 Bảng 4.10: Nhập theo mơ hình VECM 20 Bảng 4.11: Độ co giãn nhập theo giá thu nhập 22 Các bảng phụ lục 2: Bảng 2.1: Tỷ giá danh nghĩa nước so với USD 27 Bảng 2.2: Bảng CPI Các nước 29 Bảng 2.3: Giá trị xuất Việt Nam với nước 30 Bảng 2.4: Giá trị nhập Việt Nam với nước 32 Bảng 2.5: Tỷ trọng xuất nhập nước 34 Bảng 2.6: Kết tính REER 35 Bảng 2.7: Chỉ số giá nhập nước 36 Bảng 2.8: Các biến đưa vào mơ hình hồi quy xuất nhập 38 Các bảng phụ lục 3: Bảng 3.1: Kiểm định ADF nghiệm đơn vị 39 Bảng 3.2: Kiểm định độ trễ 39 Bảng 3.3: Kết kiểm tra đồng tích hợp khơng giới hạn 40 DANH MỤC CÁC ĐỒ THỊ - Tên đồ thị Đồ thị 3.1: Kết REER từ 2005-2012 Trang 11 CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU Tỷ giá hối đoái nhân tố quan trọng quốc gia ảnh hưởng đến giá tương đối hàng hoá sản xuất nước với hàng hoá thị trường quốc tế Tỷ giá hối đối ln xem nhân tố quan trọng, có ảnh hưởng nhanh, mạnh trực tiếp đến hoạt động xuất, nhập Với xu tự hoá thương mại, tỷ giá ngày sử dụng cơng cụ để điều tiết quan hệ kinh tế quốc tế tác động đến khả cạnh tranh hàng hoá sản xuất nước, trạng thái cán cân thương mại toán quốc tế Tại Việt Nam, chưa có quan cơng bố tỷ giá thực ngồi số đề tài vài nhà nghiên cứu tài có đề cập đến vấn đề Tỷ giá Việt Nam có đảm bảo khả cạnh tranh hàng hoá Việt Nam với nước hay không? Mặc dù tất người quan tâm lý thuyết chủ đề Cho đến gần đây, việc thiếu liệu thích hợp khoảng thời gian dài liên tục làm nản lòng nhà nghiên cứu việc tìm hiểu liên quan tỷ giá hối đối thực hiệu lực VND đến xuất nhập Việt Nam Luận văn nhằm đóng góp góc nhìn khối lượng xuất nhập Việt Nam bị ảnh hưởng tỷ giá thực hiệu lực VND Mục tiêu nghiên cứu luận văn nhằm đánh giá tác động tỷ giá thực đến khối lượng xuất nhập Việt Nam từ năm 2005-2012, tác giả đặc biệt tính tỷ giá thực đa phương sau phân tích ảnh hưởng đến hoạt động xuất nhập Việt Nam Với luận văn này, tác giả dùng phương pháp ước lượng OLS cho mơ hình hồi quy khối lượng xuất nhập theo tỷ giá REER Sau tác giả dùng mơ hình hiệu chỉnh sai số VECM để ước lượng tác động tỷ giá thực hiệu lực lên khối lượng xuất nhập ngắn hạn dài hạn Luận văn nghiên cứu Tác động tỷ giá thực hiệu lực đến xuất nhập Việt Nam xếp theo cấu trúc sau: Chương 1: Giới thiệu Chương 2: Tổng quan kết nghiên cứu Chương 3: Dữ liệu phương pháp nghiên cứu Chương 4: Kết nghiên cứu Chương 5: Kết luận CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN CÁC KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 2.1 Khung lý thuyết mối quan hệ tỷ giá hối đoái cán cân thương mại Theo lý thuyết tác động tỷ giá đến cán cân thương mại sau: Khi tỷ giá đồng tiền quốc gia tăng lên giá hàng hóa nhập trở nên rẻ giá hàng xuất lại trở nên đắt đỏ người nước Vì việc tỷ giá đồng nội tệ tăng lên gây bất lợi cho xuất thuận lợi cho nhập dẫn đến kết xuất ròng giảm Ngược lại, tỷ giá đồng nội tệ giảm xuống, xuất có lợi nhập gặp bất lợi xuất ròng tăng lên Như vậy: - Khi tỷ giá cao khuynh hướng xuất ròng giảm mạnh - Khi tỷ giá giảm khuynh hướng xuất rịng tăng mạnh 2.2 Các kết nghiên cứu gần Trong thời gian qua có nhiều nghiên cứu tỷ giá tác động đến cán cân thương mại Trung Quốc : Cerra Dayal-Gulati (1999) sử dụng mơ hình hiệu chỉnh sai số để ước lượng độ co giãn theo giá hoạt động xuất nhập Trung Quốc giai đoạn 1983-1997 thấy hoạt động xuất chúng có tác động âm (-30%) cịn hoạt động nhập chúng có tác động dương đáng kể (60%) Dees (2001) hoàn thiện phân tích trước việc tách biệt xuất nhập Trung Quốc thành hai loại: sản phẩm gia cơng sản phẩm cịn lại Ông nhận thấy rằng, dài hạn, việc tỷ giá hối đối gia tăng làm giảm xuất Ơng sản phẩm xuất thông thường co giãn theo giá nhiều sản phẩm xuất gia công Tuy nhiên ngắn hạn có nhu cầu giới ảnh hưởng đến xuất Yue Hua (2002) sử dụng liệu cấp tỉnh hàng năm giá trị thực đồng Nhân dân tệ tăng có sụt giảm xuất Cũng giống Cera Dayal-Gulati, với nguồn liệu hơn, Yue va Hue xuất Trung Quốc ngày trở nên co giãn nhiều theo giá Bénassy- Quéré Lahrèche-Révil (2003) mô tác động việc đồng Nhân dân tệ giảm giá 10% kết cho thấy có gia tăng xuất Trung Quốc vào nước OECD có sụt giảm nhập Trung Quốc từ nước Châu Á với điều kiện tỷ giá hối đối nước khơng đổi Bài nghiên cứu cho thấy tỷ giá thực tăng ảnh hưởng đến cán cân thương mại khơng có chứng chắn biến động tỷ giá lên cán cân thương mại Eckaus (2004) sử dụng liệu tổng hợp hàng năm từ 1985 đến 2002 để phát tăng giá đồng Nhân dân tệ làm giảm xuất Trung Quốc vào Mỹ tỷ lệ nhập từ Trung Quốc tổng nhập Mỹ Phần sau tác động thay nước xuất khác vào thị trường Mỹ, nhiên kết phải xem xét thận trọng số lượng mẫu quan sát nhỏ việc sử dụng giá trị xuất, nhập để thay cho khối lượng Lau, Mo Li (2004) ước đoán xuất nhập Trung Quốc với nước G3 (Mỹ, Đức, Nhật) Trong dài hạn, gia tăng tỷ giá hối đối thực cho có ý nghĩa việc làm giảm xuất Ngược lại, nhập sản phẩm thông thường nhập sản phẩm để gia công dường không bị ảnh hưởng tỷ giá hối đoái thực hiệu lực (REER) Trong trường hợp nào, kết khó giải thích cách mà họ khấu trừ giá trị xuất, nhập khơng rõ ràng số lượng quan sát (dữ liệu hàng quý từ 1995 đến 2003) Kamada Takagawa (2005) dùng mơ hình mơ để ước lượng tác động cải thiện tỷ giá hối đoái Trung Quốc việc nâng giá 10% đẩy nhập Trung Quốc tăng nhẹ, tác động xuất nhỏ Tuy nhiên, mơ hình ước lượng bình phương nhỏ họ phương trình nhập Trung Quốc khơng tỷ giá hối đối thực tế có ảnh hưởng đáng kể đến khối lượng hàng hóa nhập Đáng tiếc họ khơng ước lượng phương trình xuất Trung Quốc Theo kết họ, xuất đẩy mạnh nhập khẩu, điều hàm ý có tác động gián tiếp tỷ giá hối đoái nhập thông qua xuất Thorbecke (2006) sử dụng mơ hình lực hấp dẫn để nghiên cứu tác động thay đổi tỷ giá hối đối mơ hình thương mại ba bên Châu Á tách hàng hóa xuất 26 Tên biến Phụ lục 1: Nguồn liệu Nguổn liệu Tần suất Giá trị xuất Tổng cục Thống kê Hàng quý Giá trị nhập Tổng cục Thống kê Hàng quý GDP Việt Nam Tổng cục Thống kê Hàng quý FDI Tổng cục Thống kê Hàng quý Lãi suất vay IMF Hàng quý CPI Việt Nam Tổng cục Thống kê Hàng quý CPI nước http://www.tradinge Hàng quý conomics.com/ Cầu nước với http://www.trading hàng hóa nước economics.com/ Hàng quý http://www.trading economics.com/ Hàng quý Chỉ số giá nhập Chỉ số giá nhập IMF giới Hàng quý Tỷ giá thực song IMF, ADB, www.xphương nước với Hàng quý rate.com USD Chi tiết Giá trị xuất khử lạm phát số CPI Việt Nam Giá trị nhập khử lạm phát số giá nhập GDP Việt Nam khử lạm phát số CPI Việt Nam FDI khử lạm phát số CPI Việt Nam Lãi suất vay khử lạm phát qua số CPI Việt Nam CPI Việt Nam điều chỉnh thời kỳ gốc quý năm 2013 CPI 15 đối tác thương mại lớn Việt Nam điều chỉnh thời kỳ goc quý năm 2013 Giá trị nhập giới điều chỉnh lạm phát số giá nhập giới CPI 15 đối tác thương mại lớn với Việt Nam Chỉ số giá nhập giới quy kỳ gốc quý năm 2005 Tỷ giá danh nghĩa điều chỉnh theo số CPI 27 Phụ lục 2: Các bảng liệu Bảng 2.1: Tỷ giá danh nghĩa nước so với USD VND EUR GBP CNY MYR TWD THB KRW JPY HKD AUD Q1/2005 1.00 15,507 0.76 0.52 8.28 3.80 31.09 38.56 1,008.06 1.63 105.20 7.80 1.27 Q2/2005 1.00 15,693 0.82 0.55 8.28 3.80 31.33 40.94 1,011.12 1.67 108.70 7.78 1.31 Q3/2005 1.00 15,855 0.82 0.55 8.09 3.77 32.89 41.04 1,028.81 1.68 111.05 7.76 1.31 Q4/2005 1.00 15,826 0.84 0.57 8.08 3.78 33.28 41.08 1,022.49 1.67 118.30 7.75 1.35 Q1/2006 1.00 15,682 0.83 0.57 8.03 3.70 32.48 38.97 974.66 1.62 117.26 7.76 1.38 Q2/2006 1.00 15,425 0.79 0.54 8.01 3.66 32.45 38.37 954.20 1.59 114.56 7.76 1.35 Q3/2006 1.00 15,544 0.79 0.53 7.93 3.67 32.91 37.43 953.29 1.58 117.18 7.78 1.32 Q4/2006 1.00 15,552 0.76 0.51 7.82 3.55 32.50 35.75 926.78 1.54 117.45 7.77 1.27 Q1/2007 1.00 15,557 0.76 0.51 7.74 3.49 33.02 32.72 943.40 1.52 117.33 7.81 1.26 Q2/2007 1.00 15,848 0.75 0.50 7.63 3.44 33.04 32.43 927.64 1.54 122.73 7.81 1.19 Q3/2007 1.00 15,951 0.72 0.50 7.52 3.47 33.07 32.11 928.51 1.51 115.02 7.78 1.18 Q4/2007 1.00 15,804 0.69 0.50 7.37 3.34 32.42 30.35 931.10 1.45 112.59 7.80 1.15 Q1/2008 1.00 15,666 0.64 0.50 7.07 3.18 30.60 31.35 981.35 1.38 100.81 7.78 1.08 Q2/2008 1.00 16,209 0.64 0.51 6.90 3.26 30.38 33.22 1,033.06 1.37 106.81 7.81 1.05 Q3/2008 1.00 16,294 0.70 0.56 6.84 3.44 32.00 34.31 1,133.79 1.43 106.83 7.79 1.22 Q4/2008 1.00 16,717 0.74 0.67 6.85 3.54 33.14 35.03 1,364.26 1.48 91.17 7.75 1.49 Q1/2009 1.00 17,133 0.77 0.71 6.84 3.67 34.32 35.77 1,453.49 1.53 97.75 7.75 1.50 Q2/2009 1.00 17,339 0.71 0.61 6.83 3.52 32.82 34.14 1,264.22 1.45 96.79 7.75 1.25 Q3/2009 1.00 17,629 0.69 0.61 6.83 3.49 32.57 33.84 1,213.59 1.42 91.32 7.75 1.16 Q4/2009 1.00 18,286 0.69 0.62 6.83 3.41 32.26 33.22 1,165.50 1.40 90.10 7.75 1.11 Q1/2010 1.00 18,841 0.74 0.66 6.83 3.32 31.86 32.51 1,136.36 1.40 90.79 7.76 1.10 Q2/2010 1.00 18,753 0.82 0.68 6.82 3.26 32.25 32.46 1,215.07 1.40 90.83 7.79 1.17 Q3/2010 1.00 19,286 0.77 0.64 6.75 3.10 31.70 30.81 1,162.79 1.33 84.43 7.76 1.07 Quý USD SGD 28 Bảng 2.1: Tỷ giá danh nghĩa nước so với USD (tiếp theo) VND EUR GBP CNY MYR TWD THB KRW Q4/2010 1.00 19,360 0.76 0.64 6.65 3.13 29.90 30.12 1,145.48 1.31 83.26 7.77 1.01 Q1/2011 1.00 20,547 0.71 0.62 6.57 3.04 29.51 30.36 1,119.82 1.27 81.63 7.79 0.99 Q2/2011 1.00 20,431 0.69 0.62 6.48 3.03 28.84 30.51 1,081.08 1.23 80.39 7.79 0.94 Q3/2011 1.00 20,682 0.73 0.63 6.39 3.07 29.68 30.40 1,116.07 1.25 76.84 7.79 0.98 Q4/2011 1.00 20,880 0.76 0.64 6.34 3.16 30.26 31.17 1,148.11 1.30 77.78 7.78 0.99 Q1/2012 1.00 20,727 0.76 0.63 6.31 3.05 29.52 30.70 1,126.13 1.26 82.49 7.76 0.95 Q2/2012 1.00 20,705 0.80 0.64 6.36 3.18 29.92 31.63 1,164.14 1.28 79.29 7.76 1.00 Q3/2012 1.00 20,841 0.78 0.62 6.32 3.08 29.52 30.97 1,123.60 1.23 78.18 7.75 0.96 Quý USD SGD JPY HKD AUD 29 Quý Q1/2005 Q2/2005 Q3/2005 Q4/2005 Q1/2006 Q2/2006 Q3/2006 Q4/2006 Q1/2007 Q2/2007 Q3/2007 Q4/2007 Q1/2008 Q2/2008 Q3/2008 Q4/2008 Q1/2009 Q2/2009 Q3/2009 Q4/2009 Q1/2010 Q2/2010 Q3/2010 Q4/2010 Q1/2011 Q2/2011 Q3/2011 Q4/2011 Q1/2012 Q2/2012 Q3/2012 USD 100.00 100.62 102.85 101.81 103.36 104.97 104.97 104.40 106.23 107.79 107.86 108.66 110.46 113.20 113.18 108.76 110.04 111.58 111.73 111.72 112.59 112.76 113.01 113.39 115.61 116.77 117.38 116.75 117.74 117.74 117.75 VND 100.00 101.45 103.52 104.75 107.74 108.99 110.11 111.67 115.00 117.45 119.81 125.73 137.30 148.92 153.24 150.76 152.74 154.79 156.94 160.58 167.19 168.25 170.95 179.45 190.43 203.28 209.28 211.96 217.36 217.48 218.04 PHÁP 100.00 100.35 101.04 100.96 101.71 102.60 102.54 102.67 102.97 103.94 104.19 105.54 106.61 108.08 107.69 106.80 107.00 107.47 107.28 107.89 108.86 109.34 109.20 110.05 111.23 111.80 111.85 113.00 114.13 114.33 114.26 HLAN 100.00 99.76 100.64 99.92 101.44 101.54 102.16 101.61 103.33 103.41 103.46 103.21 105.29 105.79 106.34 104.92 107.23 107.24 106.31 105.67 107.93 107.49 107.81 107.62 109.93 109.97 110.99 110.33 113.10 112.71 113.82 ĐỨC 100.00 100.00 100.70 101.20 101.30 101.90 101.70 102.61 103.31 103.81 104.41 105.81 106.51 107.21 107.41 107.01 107.01 107.31 107.11 108.02 108.22 108.32 108.52 109.82 110.52 110.82 111.32 112.12 112.83 112.73 113.53 Bảng 2.2: Bảng CPI Các nước ĐMẠCH GBP CNY MYR 100.00 100.00 100.00 100.00 100.55 100.70 98.70 101.15 101.28 101.31 99.60 102.08 100.91 101.71 100.10 102.77 107.87 101.81 101.00 104.73 108.74 103.22 100.60 105.07 108.45 103.73 101.10 105.42 108.74 104.73 102.89 105.88 103.92 104.93 104.39 106.34 104.19 105.74 104.99 106.69 104.10 105.54 107.48 107.38 105.10 106.95 109.67 108.42 107.10 107.45 113.06 109.23 107.83 109.77 112.56 114.88 108.01 111.08 112.56 116.15 107.65 110.27 111.07 113.26 98.18 110.57 111.76 113.15 109.02 111.78 110.57 113.26 109.47 112.29 111.57 113.84 109.38 113.39 112.96 114.42 109.47 114.30 114.16 114.65 111.57 115.41 113.66 115.34 111.75 115.71 115.45 116.03 112.20 117.62 118.15 117.42 113.75 118.93 120.44 118.34 115.03 120.24 121.14 119.26 114.66 121.75 122.63 119.95 115.12 122.56 122.93 120.53 116.94 123.06 124.93 120.53 117.49 123.16 125.39 120.88 117.67 124.37 125.39 121.34 TWD 100.00 101.38 103.46 101.59 100.41 103.13 102.18 102.28 101.27 103.27 105.36 105.69 105.26 108.40 108.63 107.02 105.10 106.26 107.67 106.76 106.43 107.52 107.98 108.09 107.92 109.62 109.46 110.27 109.28 111.56 112.70 THB 100.00 101.64 104.70 104.16 105.69 107.66 107.55 107.77 107.77 109.74 109.74 111.27 113.57 119.37 116.41 111.71 113.35 114.55 115.21 115.65 117.21 118.33 118.70 119.17 120.89 123.13 123.48 123.38 125.05 126.28 127.65 KRW 100.00 99.70 100.90 100.60 102.00 102.10 103.40 102.70 104.20 104.70 105.81 106.41 108.91 111.31 111.21 110.81 112.51 112.71 113.61 114.81 115.86 116.56 117.49 117.37 120.04 120.62 121.90 122.25 123.18 123.29 126.27 SGD 100.00 99.55 101.22 101.56 101.22 101.00 101.67 102.34 101.45 102.67 104.79 106.12 108.24 110.36 111.80 112.03 111.02 110.36 111.36 111.36 112.81 113.36 115.37 116.48 118.49 119.27 121.71 122.94 124.72 125.61 127.39 JPY 100.00 99.70 98.80 96.65 96.26 96.74 98.49 99.48 99.18 98.98 98.59 100.17 103.11 107.39 114.52 118.10 117.63 114.13 106.76 100.38 97.79 95.65 92.81 91.98 90.52 89.34 89.70 88.90 89.70 90.24 89.16 HKD 100.00 100.45 100.89 101.34 101.67 102.56 103.01 103.68 104.01 104.01 104.68 107.58 108.36 110.26 107.80 110.03 109.70 109.36 108.36 111.48 112.04 112.60 110.37 114.72 116.95 118.95 116.72 121.29 122.63 123.30 121.18 AUD 100.00 100.61 101.56 102.10 102.98 104.61 105.56 105.42 105.49 106.78 107.53 108.54 109.97 111.59 112.88 112.54 112.68 113.22 114.31 114.92 115.93 116.68 117.49 117.97 119.80 120.88 121.63 121.63 121.69 122.31 124.00 30 ĐỨC Bảng 2.3: Giá trị xuất Việt Nam với nước MẠCH GBP CNY MYR TWD THB Quý USD PHÁP HLAN KRW SGD JPY HKD AUD Q1/2005 1,134,560 132,850 150,880 258,360 22,215 240,250 608,240 250,250 197,920 185,005 140,220 372,890 935,900 88,000 650,000 Q2/2005 1,398,960 160,990 160,070 237,100 20,125 255,125 651,140 253,157 215,660 220,458 157,000 433,120 1,097,140 82,400 670,000 Q3/2005 1,760,760 143,130 170,560 260,300 25,124 263,241 803,890 257,513 263,290 265,455 160,100 529,300 1,173,040 85,000 680,000 Q4/2005 1,636,330 215,730 177,690 330,940 20,736 257,184 897,740 267,380 259,280 292,082 206,280 532,280 1,205,110 97,700 722,800 Q1/2006 1,802,240 162,260 180,120 343,610 22,650 268,544 666,120 270,125 204,800 187,000 200,150 314,390 1,111,760 92,500 854,000 Q2/2006 2,176,670 196,630 160,990 315,340 25,000 270,288 713,100 281,258 223,160 265,000 210,514 433,870 1,303,300 100,000 900,100 Q3/2006 2,419,620 174,820 171,250 346,200 27,540 295,000 880,400 301,100 272,440 190,000 223,516 530,220 1,393,470 158,000 950,000 Q4/2006 1,446,570 263,490 173,380 440,140 34,350 345,868 983,170 362,117 268,300 255,500 208,720 533,220 1,431,560 102,500 947,200 Q1/2007 2,199,070 255,640 251,250 574,680 32,005 325,200 760,410 325,445 249,280 240,000 220,100 487,290 1,332,120 109,000 970,100 Q2/2007 2,364,060 171,970 256,210 330,640 33,506 357,800 791,390 350,100 266,940 220,000 250,000 491,750 1,301,490 114,000 850,000 Q3/2007 2,808,680 190,780 352,120 424,390 34,550 380,100 819,180 368,888 313,980 256,192 356,000 597,690 1,507,560 125,000 825,000 Q4/2007 2,717,290 266,020 322,564 525,390 37,989 368,325 985,720 345,517 309,200 317,725 426,645 625,260 1,928,630 234,515 911,818 Q1/2008 2,467,520 231,353 326,415 499,847 43,205 378,736 928,391 370,240 269,829 322,801 403,471 523,972 1,971,455 143,551 815,040 Q2/2008 2,960,838 270,870 382,735 498,014 43,871 418,571 1,113,862 604,444 401,087 439,491 596,641 840,888 2,273,290 247,583 1,160,326 Q3/2008 3,363,457 208,310 389,660 496,080 40,764 408,643 1,455,581 522,641 414,869 341,304 437,854 867,241 2,245,523 261,946 1,595,199 Q4/2008 3,076,694 260,306 435,812 579,483 43,812 375,095 1,037,835 457,939 315,601 245,341 346,476 427,627 2,047,670 224,110 654,623 Q1/2009 2,316,618 172,539 309,202 443,991 44,134 286,894 931,530 435,655 227,213 211,459 376,543 480,925 1,315,956 179,307 508,894 Q2/2009 2,823,659 215,417 332,916 456,542 35,302 329,083 1,038,872 427,492 253,766 351,425 502,847 473,878 1,383,678 158,354 659,855 Q3/2009 3,057,460 174,836 319,762 441,773 37,131 358,495 1,268,787 382,431 302,829 420,339 654,506 597,689 1,708,919 348,202 557,405 Q4/2009 3,158,020 245,760 372,839 543,103 49,008 354,762 1,669,837 436,023 336,835 282,835 530,595 523,761 1,883,257 348,236 550,563 31 ĐỨC Bảng 2.3: Giá trị xuất Việt Nam với nước (tiếp theo) MẠCH GBP CNY MYR TWD THB KRW Quý USD PHÁP HLAN SGD JPY Q1/2010 2,838,437 194,844 324,794 529,586 39,098 350,913 1,413,984 346,790 277,735 286,304 Q2/2010 3,461,254 269,775 386,404 506,420 43,786 397,317 1,450,170 509,037 387,149 Q3/2010 4,079,451 251,917 444,217 580,082 47,316 443,106 1,875,505 479,539 Q4/2010 3,858,990 378,612 532,897 756,648 64,818 490,548 2,569,142 Q1/2011 3,451,651 322,683 474,970 714,140 63,162 520,551 Q2/2011 4,233,797 396,888 501,688 787,482 66,344 Q3/2011 4,702,381 425,183 558,985 838,182 Q4/2011 4,539,934 514,130 612,337 Q1/2012 4,194,111 424,220 Q2/2012 5,085,720 Q3/2012 5,282,875 HKD AUD 550,929 587,761 1,688,176 302,231 632,287 298,259 649,748 617,370 1,793,541 332,590 821,720 354,910 285,205 825,561 466,254 2,005,832 373,355 490,247 757,753 163,048 573,074 1,065,988 449,928 2,240,110 456,001 759,749 2,155,008 646,282 382,457 358,314 1,209,183 456,281 2,019,409 404,119 467,268 581,193 2,433,160 604,362 423,317 426,205 1,003,434 707,006 2,405,928 433,305 609,469 64,120 618,700 2,935,533 736,679 503,756 526,604 1,273,872 468,869 3,055,821 531,037 892,898 1,027,097 77,831 677,747 3,601,333 845,090 533,768 481,126 1,228,958 653,497 3,299,988 837,255 549,463 512,853 990,018 68,489 550,518 2,750,055 810,693 460,194 527,256 1,232,672 550,097 3,125,614 794,602 539,994 538,132 640,027 932,758 73,576 693,973 3,364,935 1,106,263 468,487 655,405 1,199,561 564,206 3,379,555 738,345 800,970 484,237 620,649 999,968 62,421 868,873 3,141,747 1,311,925 586,236 727,980 1,597,174 665,210 3,237,143 1,019,303 891,628 32 Quý USD PHÁP HLAN ĐỨC Bảng 2.4: Giá trị nhập Việt Nam với nước ĐMẠCH GBP CNY MYR TWD THB KRW SGD JPY HKD AUD Q1/2005 141.49 61.53 68.10 123.41 10.65 40.25 944.92 310.22 670.10 581.26 880.22 654.01 701.20 251.00 105.90 Q2/2005 167.93 110.23 82.50 117.43 21.54 46.50 1,222.96 325.21 908.47 592.15 890.45 922.44 794.14 358.00 108.95 Q3/2005 355.42 211.77 95.00 280.84 25.47 47.26 2,432.29 320.17 1,835.57 579.22 905.48 1,846.45 1,728.14 300.00 125.00 Q4/2005 198.54 64.36 66.50 141.09 22.54 47.39 1,299.50 300.91 889.84 618.47 917.95 1,060.02 850.85 326.00 158.65 Q1/2006 197.70 70.34 72.60 181.42 23.55 41.26 1,284.91 320.13 838.89 680.12 925.14 1,043.98 877.38 322.00 190.60 Q2/2006 251.65 104.07 75.07 174.82 24.65 50.63 1,580.07 350.16 1,054.35 798.25 965.00 1,347.27 964.68 356.40 250.00 Q3/2006 274.43 174.40 94.20 356.23 26.22 62.45 2,864.98 389.15 1,893.24 770.01 968.13 2,391.25 1,842.07 325.00 380.00 Q4/2006 263.22 72.29 118.94 202.03 36.78 47.76 1,661.35 422.56 1,038.41 786.02 1,050.14 1,491.41 1,017.96 437.40 279.10 Q1/2007 330.25 517.84 120.42 394.57 36.52 48.25 3,548.05 458.25 1,888.67 850.15 1,250.00 2,002.65 1,274.15 450.26 258.00 Q2/2007 342.72 98.93 126.52 229.68 41.85 60.25 1,769.25 509.54 1,157.61 950.12 1,127.00 1,501.37 1,258.61 425.00 260.00 Q3/2007 428.35 271.41 130.65 328.64 45.26 70.13 2,992.60 562.16 1,659.46 1,005.42 1,425.00 1,820.76 1,653.58 487.26 280.00 Q4/2007 598.38 267.12 132.69 355.62 46.89 58.24 4,192.10 759.74 2,210.86 931.52 1,531.98 2,283.82 1,991.35 578.89 261.38 Q1/2008 578.25 208.74 110.07 389.57 39.44 105.76 4,229.47 718.61 2,107.82 1,123.96 1,842.95 2,546.49 1,962.81 755.59 473.48 Q2/2008 752.82 175.17 134.39 386.43 34.31 150.84 4,533.88 696.89 2,387.96 1,326.41 1,922.38 2,837.87 2,202.39 785.83 379.95 Q3/2008 673.23 223.53 152.58 440.21 45.24 68.38 3,533.15 622.97 2,177.51 1,316.69 1,819.09 2,415.22 2,080.18 533.25 275.19 Q4/2008 631.00 222.01 149.79 263.80 27.40 61.30 3,355.62 557.58 1,689.35 1,138.56 1,481.89 1,592.95 1,995.28 558.65 231.90 Q1/2009 450.88 157.30 70.94 241.88 53.70 65.98 2,890.46 455.26 1,259.56 731.04 146.94 189.67 1,209.14 820.82 1,399.13 33 HLAN Bảng 2.4: Giá trị nhập Việt Nam với nước (tiếp theo) ĐỨC ĐMẠCH GBP CNY MYR TWD THB KRW Quý USD PHÁP Q2/2009 743.30 157.60 121.65 347.51 37.34 92.00 3,965.36 618.03 1,682.91 1,083.52 1,754.59 Q3/2009 880.30 247.82 121.68 426.41 49.08 101.00 4,475.55 665.24 Q4/2009 934.91 301.68 115.27 571.50 46.99 136.57 5,109.58 Q1/2010 808.93 321.39 137.56 389.24 26.51 80.99 Q2/2010 910.26 227.51 130.93 355.79 Q3/2010 910.86 190.38 135.40 Q4/2010 HKD AUD 1,015.42 1,697.28 178.74 254.06 1,646.79 1,237.29 1,811.77 1,001.70 2,101.29 179.40 283.48 766.21 1,663.29 1,462.23 2,200.86 1,410.42 2,270.40 320.57 322.83 3,969.92 725.63 1,471.18 1,210.89 1,835.59 942.78 1,840.35 177.33 260.17 28.69 122.59 5,129.15 847.89 1,809.50 1,323.39 2,358.54 1,102.49 2,244.51 219.84 350.40 378.34 28.70 158.04 5,065.92 770.62 1,772.14 1,411.80 2,567.76 1,113.19 2,309.84 203.89 316.46 1,136.86 229.69 123.95 619.03 32.48 149.44 5,853.83 1,069.25 549.46 942.67 2,621.38 259.32 516.61 Q1/2011 1,044.43 208.64 125.71 372.98 27.44 135.22 5,013.81 854.92 1,926.11 1,399.93 2,823.13 1,576.79 2,286.08 221.36 526.52 Q2/2011 1,095.74 321.87 159.62 588.45 36.54 142.30 6,097.20 1,005.25 2,476.81 1,689.39 3,164.15 1,713.65 2,427.00 - 486.04 Q3/2011 1,058.21 225.78 194.36 686.91 38.84 145.64 6,262.82 935.45 1,992.88 1,868.31 3,227.80 1,470.46 2,708.85 515.84 669.35 Q4/2011 1,330.83 448.67 189.75 550.22 46.75 222.94 7,219.88 1,124.10 2,160.98 1,425.96 3,960.85 1,629.67 2,978.40 232.55 441.38 Q1/2012 1,127.24 213.80 193.97 472.88 59.37 135.09 5,651.91 758.93 1,972.70 1,316.69 3,322.91 1,547.73 2,549.69 212.43 430.87 Q2/2012 1,216.09 341.89 180.94 457.41 46.29 137.75 7,348.74 881.88 2,228.36 1,474.43 3,890.01 1,859.11 2,829.11 227.09 521.78 Q3/2012 1,303.98 466.92 149.53 735.08 44.71 123.18 7,651.62 790.37 2,234.89 1,457.68 3,963.65 1,753.39 3,199.61 223.64 411.55 3,030.85 2,999.44 SGD JPY 34 Quý Q1/2005 Q2/2005 Q3/2005 Q4/2005 Q1/2006 Q2/2006 Q3/2006 Q4/2006 Q1/2007 Q2/2007 Q3/2007 Q4/2007 Q1/2008 Q2/2008 Q3/2008 Q4/2008 Q1/2009 Q2/2009 Q3/2009 Q4/2009 Q1/2010 Q2/2010 Q3/2010 Q4/2010 Q1/2011 Q2/2011 Q3/2011 Q4/2011 Q1/2012 Q2/2012 Q3/2012 USD 11.69 12.36 11.80 13.03 14.54 15.25 12.74 10.23 11.62 15.03 14.37 12.50 11.33 12.00 13.72 15.14 15.05 15.38 15.23 14.15 14.85 15.03 16.45 14.17 13.97 14.40 14.35 13.51 14.19 14.36 14.32 PHÁP 1.78 2.14 1.98 1.99 1.69 1.89 1.65 2.01 3.55 1.50 2.05 2.01 1.64 1.44 1.47 1.97 1.79 1.61 1.63 1.89 2.10 1.71 1.46 1.73 1.65 1.94 1.62 2.22 1.70 2.01 2.07 HLAN ĐỨC 2.01 3.50 1.91 2.80 1.48 3.02 1.73 3.35 1.84 3.82 1.48 3.08 1.26 3.32 1.75 3.84 1.71 4.45 2.13 3.11 2.14 3.34 1.72 3.32 1.62 3.31 1.67 2.86 1.84 3.18 2.39 3.44 2.07 3.73 1.96 3.47 1.71 3.36 1.69 3.85 1.88 3.74 1.78 2.96 1.91 3.16 1.86 3.90 1.87 3.38 1.79 3.72 1.88 3.80 1.85 3.63 1.88 3.90 1.87 3.17 1.67 3.77 Bảng 2.5: Tỷ trọng xuất nhập nước (%) ĐMẠCH GBP CNY MYR TWD THB KRW 0.30 2.57 14.23 5.14 7.95 7.02 9.35 0.33 2.38 14.78 4.56 8.86 6.41 8.26 0.28 1.73 18.05 3.22 11.71 4.71 5.94 0.31 2.16 15.60 4.04 8.16 6.47 7.98 0.34 2.25 14.19 4.29 7.59 6.31 8.18 0.31 2.02 14.40 3.97 8.02 6.68 7.38 0.25 1.69 17.71 3.26 10.24 4.54 5.64 0.43 2.35 15.82 4.69 7.81 6.23 7.53 0.31 1.72 19.80 3.60 9.83 5.01 6.76 0.42 2.32 14.22 4.77 7.91 6.50 7.65 0.35 2.00 16.93 4.13 8.76 5.60 7.91 0.32 1.61 19.52 4.17 9.50 4.71 7.38 0.31 1.80 19.18 4.05 8.84 5.38 8.35 0.25 1.84 18.24 4.20 9.01 5.70 8.14 0.29 1.62 16.95 3.89 8.81 5.63 7.67 0.29 1.78 17.94 4.15 8.19 5.65 7.47 0.53 1.92 20.79 4.85 8.09 5.13 8.63 0.31 1.82 21.58 4.51 8.35 6.19 9.73 0.33 1.78 22.21 4.05 7.54 6.41 9.54 0.33 1.70 23.44 4.16 6.92 6.03 9.45 0.27 1.76 21.92 4.37 7.12 6.10 9.72 0.25 1.79 22.62 4.67 7.55 5.58 10.34 0.25 1.98 22.88 4.12 7.01 5.59 11.19 0.28 1.82 23.89 5.18 2.02 10.22 11.53 0.28 2.04 22.27 4.66 7.17 5.46 12.53 0.28 1.95 23.04 4.35 7.83 5.72 11.26 0.26 1.90 22.92 4.17 6.22 5.97 11.22 0.29 2.07 24.91 4.53 6.20 4.39 11.95 0.34 1.83 22.41 4.19 6.49 4.92 12.15 0.27 1.90 24.41 4.53 6.15 4.85 11.60 0.23 2.16 23.46 4.57 6.13 4.75 12.09 SGD 9.41 10.69 13.25 11.31 9.88 11.19 13.82 12.11 11.44 11.07 10.74 10.97 11.42 11.88 11.16 8.25 7.08 6.42 6.18 6.69 6.23 5.91 5.21 3.95 6.32 6.54 4.83 5.26 5.59 5.52 5.26 JPY 15.00 14.91 16.18 14.60 14.47 14.24 15.30 14.65 11.98 14.22 14.04 14.78 14.63 14.46 14.70 16.51 14.77 13.28 14.73 14.36 14.37 13.88 14.23 13.79 13.38 13.06 14.36 14.45 15.14 14.15 13.99 HKD 3.11 3.47 2.15 3.01 3.01 2.87 2.28 3.23 2.57 2.99 2.72 3.07 3.34 3.34 2.70 3.20 1.77 1.45 2.04 2.31 1.95 1.90 1.90 2.03 1.94 1.17 2.61 2.46 2.69 2.20 2.70 AUD 6.93 6.14 4.49 6.26 7.60 7.22 6.29 7.33 5.64 6.16 4.91 4.42 4.79 4.98 6.36 3.62 3.80 3.94 3.25 3.02 3.63 4.03 2.66 3.62 3.09 2.96 3.89 2.28 2.59 3.01 2.83 35 Quý Q1/2005 Q2/2005 Q3/2005 Q4/2005 Q1/2006 Q2/2006 Q3/2006 Q4/2006 Q1/2007 Q2/2007 Q3/2007 Q4/2007 Q1/2008 Q2/2008 Q3/2008 Q4/2008 Bảng 2.6: Kết tính REER Quý REER REER 100.00 Q1/2009 82.36 97.85 Q2/2009 84.83 97.38 Q3/2009 86.61 94.48 Q4/2009 88.68 92.95 Q1/2010 87.70 92.53 Q2/2010 85.43 92.49 Q3/2010 89.32 93.90 Q4/2010 89.17 92.35 Q1/2011 90.25 93.34 Q2/2011 86.17 94.24 Q3/2011 85.08 92.00 Q4/2011 83.81 88.47 Q1/2012 81.75 85.53 Q2/2012 81.79 81.37 Q3/2012 83.34 83.61 36 PHÁP HLAN ĐỨC Bảng 2.7: CHỈ SỐ GIÁ NHẬP KHẨU CỦA CÁC NƯỚC ĐMẠCH GBP CNY MYR TWD THB Quý USD Q1/2005 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 Q2/2005 100.28 100.60 100.92 100.00 101.38 98.50 95.38 Q3/2005 101.03 102.02 101.73 100.60 103.37 100.46 Q4/2005 101.22 102.12 102.64 100.50 103.45 Q1/2006 102.26 103.53 103.56 101.40 Q2/2006 104.51 104.84 104.48 Q3/2006 104.98 105.24 Q4/2006 KRW 100.00 100.00 100.00 100.00 98.90 SGD JPY HKD AUD 100.00 100.00 100.00 100.00 98.33 105.89 96.68 101.88 99.56 105.89 109.19 94.82 101.00 100.33 108.28 98.72 105.84 100.96 108.28 114.38 100.58 95.10 97.70 101.35 108.81 94.86 103.02 104.01 108.81 116.81 103.89 103.68 94.25 101.60 101.14 105.51 90.69 104.91 102.88 105.51 122.70 102.00 103.80 103.11 97.74 103.60 103.30 106.47 90.68 105.34 103.05 106.47 127.04 103.15 102.20 102.94 100.35 98.49 103.80 104.08 102.94 91.86 103.84 105.93 102.94 129.46 105.73 105.04 103.66 102.40 103.02 98.96 96.80 103.90 103.86 98.94 87.71 99.68 105.49 98.94 129.64 Q1/2007 107.80 106.15 105.19 102.91 102.59 102.99 99.81 105.20 105.76 99.57 87.65 98.93 105.32 99.57 129.64 Q2/2007 109.02 107.06 105.60 103.41 102.16 100.46 101.89 108.30 106.80 100.11 88.18 100.83 109.68 100.11 130.16 Q3/2007 109.68 108.37 104.48 103.41 102.16 101.38 99.91 110.70 105.88 99.66 89.45 100.78 104.97 99.66 126.34 Q4/2007 112.12 110.48 107.12 103.31 104.49 105.29 100.47 114.40 107.16 101.37 90.69 101.69 103.23 101.37 125.65 Q1/2008 116.35 112.40 110.58 104.51 105.35 111.74 102.73 118.80 103.00 99.37 101.35 98.17 98.43 129.98 Q2/2008 118.52 115.73 113.22 105.71 107.43 118.87 104.71 126.60 105.71 109.84 110.38 106.55 105.23 109.84 147.49 Q3/2008 117.39 115.12 110.99 106.01 107.86 118.99 100.75 122.60 104.61 113.26 113.93 104.05 103.14 113.26 167.76 Q4/2008 108.83 110.28 103.56 103.31 105.87 116.00 99.06 111.40 97.50 107.18 113.40 92.40 87.71 107.18 194.45 Q1/2009 108.55 106.45 102.24 102.71 99.40 118.41 88.97 108.00 98.01 109.60 116.71 91.75 90.85 109.60 185.44 98.43 37 PHÁP HLAN PHỤ LỤC 2.7: CHỈ SỐ GIÁ NHẬP KHẨU CỦA CÁC NƯỚC (tiếp theo) ĐỨC ĐMẠCH GBP CNY MYR TWD THB KRW Quý USD SGD JPY HKD AUD Q3/2009 110.81 105.85 99.19 102.61 98.45 117.61 85.67 111.30 96.62 111.05 105.76 93.90 89.01 111.05 133.10 Q4/2009 112.50 107.06 100.00 102.91 101.12 119.79 90.95 112.30 99.03 112.85 103.62 94.02 87.79 112.85 130.85 Q1/2010 113.91 108.57 107.02 104.71 103.71 126.24 95.57 103.71 100.02 112.55 102.50 95.52 88.75 112.55 135.88 Q2/2010 114.85 109.68 110.17 106.61 105.61 123.94 97.46 105.61 100.33 112.70 108.30 94.90 88.58 112.70 157.71 Q3/2010 116.26 110.38 107.73 107.31 105.01 123.59 98.87 105.01 98.05 108.72 105.38 92.20 84.57 108.72 170.02 Q4/2010 119.83 112.80 109.05 108.22 106.65 126.81 98.87 106.65 97.34 109.33 108.05 94.06 85.70 109.33 156.33 Q1/2011 124.72 115.83 113.94 109.82 109.33 133.83 101.32 109.33 100.45 112.44 111.84 97.83 86.84 112.44 164.30 Q2/2011 126.41 116.33 112.41 110.22 107.34 136.48 104.52 107.34 98.28 113.50 107.88 96.05 86.57 113.50 174.35 Q3/2011 127.16 117.14 113.12 110.42 108.81 136.59 103.20 108.81 99.47 113.15 111.46 95.61 83.78 113.15 181.11 Q4/2011 124.15 117.94 112.61 110.62 109.50 135.90 104.71 109.50 100.27 114.83 110.76 97.65 82.39 114.83 178.51 Q1/2012 126.03 120.26 116.99 111.92 112.95 137.51 96.23 112.95 99.66 114.88 111.80 98.34 86.49 114.88 166.03 Q2/2012 123.78 117.84 113.33 111.72 111.57 130.96 96.98 111.57 97.66 117.57 110.24 94.04 82.74 117.57 167.59 Q3/2012 126.41 120.97 116.58 112.12 113.21 130.84 93.31 113.21 96.23 115.49 109.30 95.06 82.13 115.49 156.85 38 Bảng 2.8: Các biến đưa vào mô hình hồi quy xuất nhập Quý FDI GDP Q1/2005 Q2/2005 Q3/2005 Q4/2005 Q1/2006 Q2/2006 Q3/2006 Q4/2006 Q1/2007 Q2/2007 Q3/2007 Q4/2007 Q1/2008 Q2/2008 Q3/2008 Q4/2008 Q1/2009 Q2/2009 Q3/2009 Q4/2009 Q1/2010 Q2/2010 Q3/2010 Q4/2010 Q1/2011 Q2/2011 Q3/2011 Q4/2011 Q1/2012 Q2/2012 Q3/2012 1,310.20 557.30 776.40 1,252.30 1,625.20 635.00 1,589.60 3,715.80 1,978.50 1,951.20 4,361.10 9,565.00 5,155.90 25,791.00 25,321.60 7,751.50 2,200.00 2,521.80 2,951.60 8,672.00 1,924.30 5,981.00 3,501.20 5,823.10 2,037.60 2,361.60 3,838.60 6,462.20 2,267.40 2,494.70 1,346.30 10.59 13.77 13.05 15.93 11.76 15.70 15.97 19.22 13.56 17.83 18.42 22.58 16.22 22.93 23.98 27.59 18.16 24.25 24.14 27.41 19.26 26.25 26.39 31.86 21.50 30.75 30.96 39.50 26.33 34.14 34.56 NK giới 3,053.18 3,155.04 3,217.30 3,301.94 3,392.29 3,470.00 3,495.31 3,562.66 3,646.71 3,703.95 3,781.87 3,840.62 3,907.36 3,913.40 3,892.15 3,668.01 3,337.43 3,336.26 3,468.77 3,576.90 3,685.90 3,839.02 3,928.87 3,988.45 4,048.85 4,056.72 4,102.33 4,107.83 4,127.89 4,166.04 4,482.40 Xuất 108.60 119.61 142.25 136.68 139.72 153.14 165.29 157.59 163.10 191.06 196.50 213.80 206.16 283.11 294.06 234.23 242.19 233.40 246.62 283.62 272.38 337.72 367.60 400.08 403.48 478.57 551.61 567.40 514.16 590.67 629.74 Nhập 128.38 151.99 148.29 151.36 138.50 183.29 188.14 180.26 183.56 243.96 247.84 286.06 336.97 378.10 316.55 274.98 216.48 296.48 330.28 392.78 336.44 391.98 408.25 481.55 475.34 538.67 575.42 614.46 509.51 598.59 623.47 CPI Import VN Price 100.00 100.00 101.61 100.17 104.09 101.49 106.37 102.24 107.81 102.64 109.04 104.28 111.09 104.41 113.40 103.08 115.08 103.72 117.40 105.73 120.83 104.30 127.64 105.00 137.40 105.65 148.82 111.71 154.55 112.49 153.04 104.88 153.84 96.17 154.69 101.30 158.27 100.04 162.94 101.22 167.21 103.67 168.22 105.89 172.41 104.65 182.07 107.02 190.33 109.31 203.35 109.83 211.09 110.66 215.03 109.25 217.20 108.29 217.47 107.39 218.04 106.69 CSG XK TG 100.00 100.38 101.60 102.02 102.72 103.60 104.11 104.86 105.62 106.50 107.40 109.18 110.62 112.43 113.24 112.14 112.50 113.19 113.92 114.94 115.62 116.07 116.99 118.55 119.88 121.00 122.13 123.00 124.15 124.63 125.94 REER 100.00 97.85 97.38 94.48 92.95 92.53 92.49 93.90 92.35 93.34 94.24 92.00 88.47 85.53 81.37 83.61 82.36 84.83 86.61 88.68 87.70 85.43 89.32 89.17 90.25 86.17 85.08 83.81 81.75 81.79 83.34 39 Phụ lục 3: Kiểm định nghiệm đơn vị độ trễ Bảng 3.1: Kiểm định ADF nghiệm đơn vị t-Statistic Lagged Biến differences -2.932 Xuất Constant, Trend -5.878 ** D_ Xuất Constant, Trend -3.374* Nhập Constant, Trend -3.679** D_ Nhập Constant, Trend -4.464*** Lãi suất cho vay Constant, Trend -4.850*** D_ Lãi suất cho vay Constant, Trend -2.535 * FDI Constant, Trend -4.866* ** D_ FDI Constant, Trend -1.885 REER Constant, Trend -4.674*** D_ REER Constant, Trend -3.223 GDP Việt Nam Constant, Trend -5.440*** D_ GDP Việt Nam Constant -2.283 Nhập giới Constant, Trend -2.737* D_ Nhập giới Constant Test critical values -3.218* -4.324*** -3.233* -3.603** -4.309*** -4.356*** -3.218* -4.339*** -2.261* -4.310*** -3.233* -3.689*** -3.222* -2.625* * Mức ý nghĩa 10%, ** mức ý nghĩa 5%, *** mức ý nghĩa 1% Nguồn: theo tính toán tác giả Qua bảng 3.1 tác giả nhận thấy kiểm định nghiệm tất biến vi phân bậc có │t-Statistic│>tα (test critical value) nên biến chuỗi có tính dừng Bảng 3.2: Kiểm định độ trễ Lag LogL LR FPE AIC SC HQ 80.284 NA 0.000 -5.192 -4.956 -5.118 Xuất 163.137 131.422* 0.000 -9.182 -7.767* -8.739* 192.425 36.357 6.43e-11* -9.478* -6.884 -8.665 24.744 NA 0.000 -1.362 -1.126 -1.288 Nhập 118.121 148.115* 1.63e-09* -6.077* -4.663* -5.634* 140.566 27.862 0.000 -5.901 -3.308 -5.089 Nguồn: theo tính toán tác giả 40 Bảng 3.3: Kết kiểm tra đồng tích hợp khơng giới hạn: độ trễ 1-2 Xuất khẩu, REER, Nhập giới, FDI, Lãi suất cho vay Max-Eigen 5% Critical 5% Critical Giả thuyết Trace Statistic Value Statistic Value None * 154.139 88.804 66.626 38.331 At most * 87.512 63.876 40.895 32.118 At most * 46.618 42.915 26.713 25.823 At most 19.904 25.872 10.261 19.387 At most 9.643 12.518 9.643 12.518 Nhập khẩu, REER, GDP Việt Nam, FDI, Lãi suất cho vay Max-Eigen 5% Critical 5% Critical Giả thuyết Trace Statistic Value Statistic Value None * 150.678 88.804 74.535 38.331 At most * 76.143 63.876 42.167 32.118 At most 33.976 42.915 17.944 25.823 At most 16.033 25.872 11.338 19.387 At most 4.695 12.518 4.695 12.518 * biểu thị bác bỏ giả thiết mức ý nghĩa 5% Tác giả dùng kiểm định đồng tích hợp Johansen với lựa chọn Intercept and trend in CE- no trend in VAR Nguồn: theo tính tốn tác giả Qua bảng 3.3 tác giả thấy dịng thơng tin Với mơ hình xuất khẩu: None (H0: có mối quan hệ đồng tích hợp) At most 1* (có mối quan hệ đồng tích hợp) Và At most 2* (có mối quan hệ đồng tích hợp) có Trace Statistic > giá trị tới hạn (5% Critical Value) nên bác bỏ H0 Kết kiểm định Trace cho thấy có ba mối quan hệ đồng tích hợp dài hạn với mức ý nghĩa 5% Tương tự với mơ hình nhập khẩu, tác giả tìm thấy có hai mối quan hệ đồng tích hợp mơ hình nhập Do tồn ba vector đồng tích hợp cho loại hình xuất vector đồng tích hợp cho mơ hình nhập ước lượng hồi quy nhân tố dài hạn