tiểu luận tài chính công ảnh hưởng của thâm hụt ngân sách nhà nước đến cán cân thanh toán của việt nam

MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU: CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ THUYẾT Các khái niệm 1.1 Ngân sách nhà nước 1.2 Thâm hụt ngân sách 1.3 Tài khoản vãng lai 1.3.1 Cán cân thương mại: 1.3.2 Cán cân dịch vụ: .8 1.3.3 Cán cân thu nhập: 1.3.4 Cán cân chuyển giao vãng lai chiều: .9 1.3.5 Các yếu tố ảnh hưởng đến tài khoản vãng lai Thực trạng ngân sách Việt Nam nước giới 10 Nguyên nhân gây thâm hụt ngân sách Việt Nam 15 3.1 Nguyên nhân khách quan 15 3.2.Nguyên nhân chủ quan 15 CHƯƠNG 2: CÁC LÝ THUYẾT GIẢI THÍCH CHO TÁC ĐỘNG GIỮA THÂM HỤT NGÂN SÁCH NHÀ NƯỚC ĐẾN CÁN CÂN VÃNG LAI 18 Công thức mối quan hệ giũa thâm hụt ngân sách thâm hụt tài khoản vãng lai .18 Các lý thuyết mối quan hệ thâm hụt ngân sách nhà nước thâm hụt cán cân vãng lai 19 2.1.Tác động chiều từ thâm hụt ngân sách nhà nước đến thâm hụt cán cân vãng lai 20 2.2 Tác động chiều từ thâm hụt cán cân vãng lai đến thâm hụt ngân sách nhà nước 21 2.3 Tác động hai chiều thâm hụt cán cân vãng lai thâm hụt ngân sách nhà nước 22 2.4 Không có mối quan hệ tác động thâm hụt cán cân vãng lai thâm hụt ngân sách nhà nước 23 2.5 Các khoảng trống nghiên cứu 25 Tác động cú sốc đến thâm hụt ngân sách thâm hụt tài khoản vãng lai: 25 3.1 Cú sốc thuế .25 3.2 Cú sốc chi tiêu 26 3.3 Cú sốc sản lượng 27 Khung phân tích phương pháp nghiên cứu 28 CHƯƠNG 3: MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU .29 3.1 Mơ hình nghiên cứu .29 3.3.1 Giải thích biến phụ thuộc 29 3.3.2 Giải thích biến độc lập: .29 3.2 Dữ liệu .32 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ CỦA MƠ HÌNH 33 4.1 Tổng quan .33 4.2 Kiểm tra tự tương quan biến 34 4.3 Kết mô hình hồi quy tuyến tính 35 4.3.1 Biến cân ngân sách phủ (GFB) .35 4.3.2 Biến chi tiêu phủ (GE) 36 4.3.3 Biến tốc độ tăng trưởng (GDPG) .36 4.3.4 Biến tốc độ tăng cung tiền M2 (GMS) 37 4.4 Kiểm định phương sai sai số thay đổi 37 4.5 Kiểm định tự tương quan 39 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 40 5.1 Kết luận 40 5.2 Kiến nghị đề xuất giải pháp .41 5.2.1 Cải thiện thâm hụt ngân sách 42 5.2.2 Thúc đẩy thêm cán cân toán 44 TÀI LIỆU THAM KHẢO 45 LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài: Hầu hết quốc gia giới đối mặt với tình trạng thâm hụt ngân sách tình trạng xảy thường xuyên nước phát triển có Việt Nam Đa phần phủ nước tìm cách cách để giảm tình trạng thâm hụt để tạo niềm tin cho nhân dân lãnh đạo phủ sách tiền tệ mở rộng biện pháp hay Nhà nước áp dụng Tuy nhiên sách lại mang đến hậu cung tiền tăng dẫn đến lạm phát tăng, làm cho giá nước đắt giá hàng hóa nước ngồi, cuối xuất rịng giảm Thông thường nước phát triển nước công nghiệp nước nhập siêu nên lạm phát tăng ,xuất ròng giảm tất yếu dẫn đến thâm hụt cán cân thương mại cuối dẫn đến tham hụt cán cân vãng lai Các nhà nghiên cứu kinh tế học thâm hụt ngân sách xảy dẫn tới cán cân thương mại tham hụt cuối dẫn tới cán cân vang lai cán cân toán bị thâm hụt ( Mukhtar Ahmed , 2007), tượng cán cân vãng lai ngân sách nhà nước thâm hụt thời điểm cịn gọi thâm hụt kép Do xuất tác động thâm hụt ngân sách đến cán cân toán cụ thể nghiên cứu sâu ảnh hưởng ngân sách thâm hụt đến cán cân vãng lai( cán cân quan trọng ảnh hưởng đến cán cân toán) Mục tiêu nghiên cứu: Mục tiêu nghiên cứu tổng quát đề tài nghiên cứu tác động thâm hụt ngân sách cán cân toán Việt Nam giai đoạn khoảng năm từ 2000 đến 2017 Việc nhận tác động thâm hụt ngân sách cán cân vãng lai giúp đưa khuyến nghị, sách phát triển nhằm hạn chế tình trạng cán cân vãng lai Việt Nam bị thâm hụt Từ mục tiêu tổng quát ta có mục tiêu cụ thể cho nghiên cứu tác động thâm hụt ngân sách đến cán cân vãng lai Việt Nam sau: - Một là, Đo lương tác động thâm hụt ngân sách lên cán cân vãng lai Việt Nam - Hai là, Các biện pháp giải vấn đề thâm hụt ngân sách cán cân vãng lai ảnh hưởng đến biến vĩ mơ,từ đo lường hiệu biện pháp Việt Nam - Ba là, Đưa kiến nghị liên quan để giải thâm hụt ngân sách cung cán cân vãng lai Việt Nam giai đoạn từ năm 2019-2022 Đối tượng nghiên cức phạm vi nghiên cứu: Đối tượng nghiên cứu: Đề tài tập trung vào mối quan hệ thâm hụt ngân sách cán cân vãng lai Phạm vi nghiên cứu: Nghiên cứu tác động thâm hụt ngân sách tới cán cân vãng lai Việt Nam vòng 17 năm CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ THUYẾT Các khái niệm Để tìm hiểu rõ thâm hụt ngân sách ta phải hiểu số khái niệm: 1.1 Ngân sách nhà nước Theo Luật ngân sách nhà nước 2015: Ngân sách nhà nước toàn khoản thu, chi Nhà nước dự toán thực khoảng thời gian định quan nhà nước có thẩm quyền định để bảo đảm thực chức năng, nhiệm vụ Nhà nước Thu ngân sách nhà nước: Thu ngân sách khoản thu vào ngân sách mà không kèm theo hay không phát sinh theo nghĩa vụ hoàn trả trực tiếp cho đối tượng phải nộp ngân sách Nhà Nước Trên phương diện khác, thu ngân sách bao gồm khoản mang tính chất cưỡng trách nhiệm người hay thành phần kinh tế Nhà Nước Bao gồm:  Tồn khoản thu từ thuế, lệ phí;  Tồn khoản phí thu từ hoạt động dịch vụ quan nhà nước thực hiện, trường hợp khốn chi phí hoạt động khấu trừ; khoản phí thu từ hoạt động dịch vụ đơn vị nghiệp công lập doanh nghiệp nhà nước thực nộp ngân sách nhà nước theo quy định pháp luật;  Các khoản viện trợ khơng hồn lại Chính phủ nước, tổ chức, cá nhân ngồi nước cho Chính phủ Việt Nam quyền địa phương;  Các khoản thu khác theo quy định pháp luật Chi ngân sách nhà nước: Chi ngân sách khoản chi từ ngân sách không làm phát sinh theo nghĩa vụ bồi hoàn trực tiếp đối tượng hưởng thụ ngân sách Nhà Nước, toàn khoản thực chi ngân sách theo luật định năm tài khóa ( tài chính) Bao gồm:       Chi đầu tư phát triển; Chi dự trữ quốc gia; Chi thường xuyên; Chi trả nợ lãi; Chi viện trợ; Các khoản chi khác theo quy định pháp luật Ngân sách nhà nước quỹ tiền tệ tập trung lớn Nhà nước, công cụ vật chất quan trọng để điều tiết vĩ mô kinh tế - xã hội Cho nên nói chức nhiệm vụ NSNN động viên hợp lý nguồn thu đồng thời tổ chức quản lý chi tiêu NSNN, thực cân đối thu - chi Do đó, NSNN có chức năng, nhiệm vụ sau đây:  Một là, chức phân phối NSNN Bộ máy Nhà nước muốn thực hoạt động cách bình thường ổn định để thực tốt chức năng, nhiệm vụ quản lý mặt đời sống xã hội quốc gia thiết phải có nguồn NSNN đảm bảo Với quyền lực tối cao mình, Nhà nước sử dụng công cụ, biện pháp bắt buộc thành viên xã hội cung cấp cho nguồn lực tài cần thiết Nhưng sở để hình thành nguồn lực tài từ phát triển kinh tế, phát triển sản xuất kinh doanh Vì vậy, muốn động viên nguồn thu NSNN ngày tăng có hiệu kinh tế nói chung, sản xuất kinh doanh nói riêng phải phát triển với tốc độ nhanh, bền vững có hiệu cao Vì vậy, Nhà nước trình quản lý kinh tế - xã hội phải nắm quy luật kinh tế tôn trọng quy luật kinh tế khách quan Đồng thời phải bảo đảm hài hồ quan hệ lợi ích chủ thể kinh tế  Hai là, chức giám đốc trình huy động nguồn thu thực khoản chi tiêu Thực chức này, Nhà nước thông qua NSNN để biết nguồn thu - chi thời kỳ, giai đoạn có giải pháp để làm tốt thu - chi Nhà nước định cấu thu- chi hợp lý ; theo dõi phát sinh nhân tố ảnh hưởng đến thu- chi NSNN kiểm tra, giám sát trình động viên nguồn thu, tránh tình trạng trốn lậu thuế, chây ỳ nộp thuế đối tượng thực nghĩa vụ nộp NSNN bị lạm dụng, làm trái pháp luật, coi thường pháp luật sách động viên khác Trong khâu cấp phát bng lỏng việc kiểm tra, kiểm sốt chi dễ dẫn đến tình trạng làm sai luật định chế độ chi quy định Đồng thời thông qua kiểm tra, kiểm soát hoạt động thu chi NSNN giúp ta giám sát việc chấp hành chế độ, sách Đảng Nhà nước Kết luận là, NSNN có hai chức bản- chức phân phối chức giám đốc NSNN cân đối không thực đầy đủ hai chức đó, vì: khơng có giám đốc việc động viên khai thác hợp lý nguồn thu dẫn đến tình trạng thất thu nhiều hình thức Nếu khơng thực tốt chức phân phối khơng thể động viên nguồn thu cho NSNN Trong tất công cụ để quản lý hoạt động kinh tế- xã hội, Nhà nước ta quan tâm đến cơng cụ NSNN, yếu tố vật chất vô quan trọng điều kiện kinh tế thị trường định hướng XHCN Nó cơng cụ quản lý quan trọng điều chỉnh kinh tế vĩ mô đất nước, đặc biệt thể rõ kinh tế thị trường định hướng xã hội chủ nghĩa Vai trị thể cụ thể lĩnh vực sau:  Về kinh tế: Nhà nước tạo môi trường điều kiện để xây dựng cấu kinh tế mới, kích thích phát triển sản xuất kinh doanh NSNN đảm bảo cung cấp kinh phí đầu tư xây dựng nâng cấp sở kết cấu hạ tầng, hình thành doanh nghiệp Nhà nước thuộc ngành kinh tế, lĩnh vực kinh tế then chốt Trên sở bước làm cho kinh tế Nhà nước đảm đương vai trò chủ đạo kinh tế nhiều thành phần  Về mặt xã hội: Thông qua hoạt động thu, chi NSNN cấp phát kinh phí cho tất lĩnh vực hoạt động mục đích phúc lợi xã hội Thông qua công cụ ngân sách, Nhà nước điều chỉnh mặt hoạt động đời sống xã hội như: Thơng qua sách thuế để kích thích sản xuất sản phẩm cần thiết cấp bách, đồng thời hạn chế sản xuất sản phẩm khơng cần khuyến khích sản xuất Hoặc để hướng dẫn sản xuất tiêu dùng hợp lý Thông qua nguồn vốn ngân sách để thực hình thức trợ cấp giá hoạt động thuộc sách dân số, sách việc làm, sách thu nhập, sách bảo trợ xã hội v.v  Về thị trường: Thông qua khoản thu, chi NSNN góp phần bình ổn giá thị trường Ta biết rằng, điều kiện kinh tế thị trường, biến động giá đến mức gây ảnh hưởng xấu đến phát triển kinh tế có nguyên nhân từ cân đối cung - cầu Bằng công cụ thuế dự trữ Nhà nước can thiệp đến quan hệ cung - cầu bình ổn giá thị trường 1.2 Thâm hụt ngân sách Bội chi ngân sách (thâm hụt ngân sách) nhà nước bao gồm bội chi ngân sách trung ương bội chi ngân sách địa phương cấp tỉnh Bội chi ngân sách trung ương xác định chênh lệch lớn tổng chi ngân sách trung ương không bao gồm chi trả nợ gốc tổng thu ngân sách trung ương Bội chi ngân sách địa phương cấp tỉnh tổng hợp bội chi ngân sách cấp tỉnh địa phương, xác định chênh lệch lớn tổng chi ngân sách cấp tỉnh không bao gồm chi trả nợ gốc tổng thu ngân sách cấp tỉnh địa phương Theo Cẩm nang Thống kê Tài Chính phủ (GFS) Quỹ Tiền tệ Thế giới (IMF) ban hành, có loại thâm hụt ngân sách chủ yếu: - Thâm hụt ngân sách thực tế: thâm hụt số chi thực tế vượt số thu thực tế thời kỳ định - Thâm hụt ngân sách cấu: thâm hụt tính tốn trường hợp kinh tế hoạt động mức sản lượng tiền - Thâm hụt ngân sách chu kỳ: khoản thâm hụt gây chu kỳ kinh tế Thâm hụt chu kỳ xảy tự động kết chu kỳ kinh doanh tính hiệu số thâm hụt thực tế thâm hụt cấu 1.3 Tài khoản vãng lai Mỗi quốc gia giới có quan hệ kinh tế, văn hố, trị, qn sự, ngoại giao với nhiều quốc gia khác Gắn với quan hệ dòng ngoại tệ chảy vào, chảy quốc gia tức phát sinh khoản thu chi ngoại tệ Để đánh giá tình hình thu chi quốc tế thời kỳ, người ta tập hợp ghi chép biểu đặc biệt gọi cán cân toán quốc tế Cán cân toán quốc tế bao gồm hạng mục sau: cán cân vãng lai, cán cân vốn tài chính, lỗi sai sót, cán cân tổng thể tài trợ thức Theo đó, cán cân vãng lai chia thành cán cân tiểu phận: cán cân thương mại, cán cân dịch vụ, cán cân thu nhập cán cân chuyển giao vãng lai chiều ( Nguyễn Văn Tiến , 2009) Cán cân vãng lai đinhk nghĩa bao gồm toàn giao dịch người cư trú người khơng cư trú hàng hóa, dịch vụ, thu nhập người lao động, thu nhập từ đầu tư, chuyển giao vãng lai theo Nghị định số: 16/2014/NĐ-CP 1.3.1 Cán cân thương mại: Cán cân thương mại ghi chép khoản thu chi từ xuất nhập hàng hóa hữu hình Xuất làm phát sinh khoản thu nên ghi (+) ngược lại nhập (-) Khi thu từ xuất lớn chi cho nhập cán cân thương mại trạng thái thặng dư hay xuất siêu, ngược lại gọi cán cân thương mại thâm hụt hay nhập siêu Cán cân thương mại gọi cán cân hữu hình phản ánh khoản thu chi cho xuất nhập hàng hóa hữu hình Các nhân tố ảnh hưởng đến cán cân thương mại gồm tỷ giá, lạm phát, giá giới hàng hóa xuất tăng, thu nhập người không cư trú, thuế quan hạn ngạch nước (Nguyễn Văn Tiến, 2009) 1.3.2 Cán cân dịch vụ: 3.2 Dữ liệu Đề tài sử dụng phương pháp nghiên cứu định lượng với mơ hình hồi quy tuyến tính, ứng dụng phần mềm Stata 13 đánh giá tác động cân ngân sách nhà nước đến cân cán cân vãng lai qua hậu cân ngân sách tác động yếu tố kinh tế vĩ mô tăng trưởng kinh tế, tăng trưởng cung tiền, tiết kiệm quốc gia, tổng đầu tư quốc gia, sử dụng nguồn liệu thứ cấp từ Ngân hàng phát triển Châu Á ADB, World Bank, IMF, tradingeconomics.com từ năm 2000 đến năm 2017 Việt Nam Tổng số quan sát 18 quan sát Biến phụ thuộc mơ hình cân cán cân vãng lai chịu tác động cân ngân sách phủ GFB với kỳ vọng nghịch biến Khi có thâm hụt ngân sách biện pháp phủ hay áp dụng tăng cung tiền để bù đắp vào khoảng thâm hụt Tuy việc cung tiền lạm phát tăng kéo theo cân thương mại bị ảnh hưởng cuối cân cán cân vãng lai ảnh hưởng theo nên kỳ vọng cung tiền M2 cân tài khoản vãng lai có quan hệ nghịch biến (-) Chi tiêu phủ bao gồm tồn khoản chi phủ kể khoản tiền trả lãi vay, nhân tố cấu thành quan trọng cân ngân sách nên phủ gia tăng chi tiêu nhiều GEG tăng mà nguồn thuế thu vào khơng đổi làm cho ngân sách phủ thâm hụt kéo theo cán cân tài khoản vãng lai bị thâm hụt nên kỳ vọng nghịch biến (-) CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ CỦA MƠ HÌNH 4.1 Tổng quan Trong mơ hình nghiên cứu có tất biến độc lập biến phụ thuộc nên phần tác giả thống kê mơ tả tất biến mơ hình nghiên cứu Đầu tiên biến phụ thuộc, cân cán cân vãng lai Từ kết thống kê cho thấy giá trị trung bình cân cán cân vãng lai số âm, nên thấy cán cân vãng lai Việt Nam nằm trạng thái thâm hụt, nhiên -0.6%GDP số tương đối, điều thể qua việc năm gần cán cân vãng lai Việt Nam thặng dư, tỉ lệ chưa cao Do Việt Nam quốc gia nhập nhiều nguyên vật liệu gia cơng, máy móc cơng nghệ thiết bị đại phục vụ cho cơng nghiệp hóa kinh tế thúc đẩy kinh tế phát triển xuất chủ yếu xuất sản phẩm thơ hay gia cơng hàng hóa để xuất nên giá trị xuất không cao nên lúc cán cân thương mại bị thâm hụt nên kéo theo cán cân vãng lai tất yếu bị thâm hụt theo Về tiêu cân tài khóa phủ thật hầu hết quốc gia giới chí quốc gia phát triển đối diện với tình trạng thâm hụt ngân sách nên ngân sách có thâm hụt cũng khơng lo lắng vấn đề cần quan tâm hậu thâm hụt ngân sách mang lại ngưỡng thâm hụt an toàn cho quốc gia Tình trạng thâm hụt ngân sách thường xuyên Việt Nam vấn đề không nghiêm trọng thiết nghĩ cần cẩn trọng sách nhằm hạn chế tác động thâm hụt ngân sách đến kinh tế Về tốc độ tăng trưởng kinh tế, Việt Nam có số tăng trưởng vịng 18 năm qua ln nằm mức cao trung bình khoảng 6.4% Ngồi ra, quốc gia phát triển nên nhà nước thường có sách trợ giá làm cho người dân có xu hướng chi tiêu nhiều (C), chi tiêu phủ nhiều (G), tổng đầu tư kinh tế tăng lên (I) Khi quốc gia bị ngân sách thâm hụt biện pháp phổ biến giải tình trạng tăng cung tiền để bù vào khoản thâm hụt nên biến số cuối đề cập mơ hình tăng trưởng cung tiển quốc gia Việc tăng cung tiền phủ thông qua kênh: phát hành thông qua thị trường mở ( mua vào trái phiếu ngắn hạn), qua thị trường vàng ngoại tê( mua vàng hay tăng dự trữ ngoại hối), qua ngân hàng trung gian ( tỷ lệ dự trữ ngân hàng) qua phủ ( trái phiếu phủ) cách phổ biến in tiền Tuy việc cung tiền lạm phát tăng kéo theo cân thương mại bị ảnh hưởng cuối cân cán cân vãng lai ảnh hưởng theo nên kỳ vọng cung tiền M2 cân tài khoản vãng lai có quan hệ nghịch biến (-) 4.2 Kiểm tra tự tương quan biến Ta thấy tương quan biến phụ thuộc biến độc lập chặt chẽ biến độc lập không ảnh hưởng đến nên nhận định ban đầu biến độc lập giải thích cho thay đổi biến phụ thuộc mơ hình Dựa vào kết nhìn chung, hầu hết hệ số tương quan biến độc lập thấp, điếu chứng tỏ biến không tác động lẫn Hệ số cao (-0.5811) thể mối quan hệ CAB GFB Điều nhận định biến GFB ảnh hưởng nhiều đến CAB 4.3 Kết mơ hình hồi quy tuyến tính Kết hồi quy mẫu 18 biến có prob = 0.0391 50%, suy mơ hình phù hợp với liệu nhiên mức độ phù hợp chưa cao giải thích số lượng mẫu nhỏ, nên chưa chứng minh rõ phù hợp mơ hình Tương tự giá trị Adj R squared = 36% chưa chứng minh mối quan hệ chặt chẽ biến độc lập biến phụ thuộc Ta có mơ hình CABt = 0.1574 - 1.34447*GFBt - 0.6562663*GEt + 0.3412322*GDPGt 0.1185439*GMSt + ε t 4.3.1 Biến cân ngân sách phủ (GFB) Ta kỳ vọng rằng, biến GFB tác động đồng biến đến CAB, nhiên kết lại cho thấy tác động nghịch biến biến Ý nghĩ thống kê biến GFB mức 5%, suy biến phù hợp với mô hình Ta thấy cán cân vãng lai thâm hụt 1.34% cân cán cân ngân sách tăng 1% Điều giải thích bới thực tế rằng, thuế nhập Việt Nam mức cao Điều dẫn đến việc nhập hàng hóa nhiều thu ngân sách lớn 4.3.2 Biến chi tiêu phủ (GE) Biến GE tác động nghịch biến đến CAB theo kỳ vọng mơ hình GE yếu tố tạo thành GFB nên GFB có ý nghĩa thống kê GE có ý nghĩa thống kê cao phủ gia tăng thêm chi tiêu mà nguồn thuế thu vào không đổi làm cho ngân sách thâm hụt, mà ngân sách thâm hụt cán cân vãng lai thâm hụt theo Ta thấy 1% tăng lên chi tiêu phủ cân cán cân vãng lai bị giảm 0.65%, hệ số tác động tương đối cao so với nước khác từ khoảng 0.1-0.3% Do Việt Nam quốc gia phát triển có nhiều tiềm nên phủ gia tăng chi tiêu hàng năm tăng khoản trợ cấp xã hội, khoản lương hưu trí ngày nhiều, khoản trì hoạt động cho phủ ngày nhiểu, hạng mục cơng trình cần đầu tư để thúc đẩy kinh tế phát triển nhiều….Từ đó, ta thấy chi tiêu phủ xem biến kinh tế quan trọng kinh tế, góp phần ảnh hưởng đến biến vĩ mơ khác kinh tế Một có thay đổi biến tất biến khác bị ảnh hưởng theo Cho nên, dù xem yếu tố cấu thành nên cân ngân sách phủ thân chi tiêu phủ có tác động trực tiếp lên kinh tế thông qua tổng cầu AD 4.3.3 Biến tốc độ tăng trưởng (GDPG) Ta thấy 1% tăng lên tốc độ tăng trưởng kinh tế cân cán cân vãng lai tăng 0.34% Điều lý giải răng, kinh tế phát triển sản xuất nhiều hàng hóa hơn, nhu cầu xuất hàng hóa nước ngồi tăng Ta có cơng thức tính: GDP = C + G + I + X - M Một số giả thuyết cho GDP tăng làm cho thu nhập tăng người dân có xu hướng tiêu dùng hàng hóa nhập nhiều Tuy nhiên với trường hợp Việt Nam ta thấy thu nhập người dân tăng chậm so với giá trị xuất Vì GDP có tác động chiều với can cân vãng lai 4.3.4 Biến tốc độ tăng cung tiền M2 (GMS) Cuối cùng, biến GMS có tác động ngược chiều lên biến CAB theo kỳ vọng, 1% tăng thêm việc tăng cung tiền M2 can cân vãng lai bị thâm hụt 0.12% GDP Có thể giải thích điều nhìn vào biểu đồ liệu tốc độ tăng cung tiền Việt Nam số dương tương đối cao, nhiên tình hình năm gần cải thiện GMS 0.60 0.56 0.50 0.46 0.40 0.34 0.30 0.26 0.20 0.33 0.29 0.30 0.29 0.25 0.18 0.20 0.10 0.18 0.19 0.18 0.12 0.16 0.18 0.15 0.00 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 20132014 2015 20162017 Đối với Việt Nam quốc gia bị ngân sách thâm hụt tương đối cao phủ hàng năm phải tăng tốc độ cung tiền nhiều để bù đắp vào khoảng thâm hụt đó, kích cầu thêm kinh tế mà không lường hậu làm lạm phát tăng cao Khi có lạm phát tăng cao hàng hóa nước ngồi lại rẻ hàng hóa nước, điều kích thích nhập thêm nhiều hàng hóa, xuất lại giảm hàng hóa nước đắt nước ngồi nên làm cán cân thương mại bị thâm hụt Do tăng cung tiền nhiều nên hậu tác động xấu đến cán cân vãng lai mạnh so với nghiên cứu khác quốc gia phát triển 4.4 Kiểm định phương sai sai số thay đổi Trong mô hình đề xuất có ε it sai số ngẫu nhiên mơ hình, đại diện cho thành phần ngẫu nhiên không quan sát được, bao hàm ảnh hưởng biến bị bỏ sót ảnh hưởng ngẫu nhiên dự báo Để mô hình ước lượng khơng chệch giả thiết quan trọng phương sai sai số ngẫu nhiên phải khơng thay đổi Tuy nhiên, có nhiều ngun nhân làm phương sai sai số khác như: - Bản chất tượng kinh tế học - Công cụ phương pháp thu nhập xử lý số liệu - Do diện yếu tố tách biệt (outlier, cịn gọi yếu tố nằm ngồi) Một quan sát nằm quan sát khác (có thể nhỏ hay lớn) với quan sát khác mẫu Việc bao gồm hay loại trừ quan sát thế, đặc biệt cỡ mẫu nhỏ, làm thay đổi đáng kể kết phân tích hồi quy - Mơ hình hồi quy khơng ( dạng hàm sai, thiếu biến quan trọng, chuyễn liệu không đúng) - Thường gặp liệu chéo liệu bảng.(Gujarati, 2012) Ta dùng kiểm định Breusch-Pagan để kiểm tra phương sai thay đổi( Breusch-Pagan’s test) Ta có giả thiết sau: Ho: phương sai sai số đồng H1: phương sai sai số thay đổi Cú pháp lệnh: estat hettest Nếu p.value >5%, lúc ta chấp nhận giả thiết Ho: phương sai đồng nhất, phương sai không đổi Ngược lại p.value 5%, suy chấp nhận Ho: mơ hình khơng có phương sai sai số thay đổi 4.5 Kiểm định tự tương quan Hậu tương tự tương quan ước lượng tính OLS khơng ước lượng hiệu Một số nguyên nhân dẫn đến tượng tự tương quan: - Chuỗi có tính chất quán tính theo chu kỳ - Hiện tượng mạng nhện (giá trị năm sau tính dựa vào giá trị năm trước) - Chọn dạng mơ hình sai Ta dùng kiểm định Durbin-Watson phù hợp với liệu chuỗi thời gian để kiểm tra tượng tự tương quan biến( Durbin-Watson’s test) Ta có giả thiết sau: Ho: khơng có tự tương quan H1: có tượng tự tương quan Cú pháp lệnh: estat durbinalt Với giá trị Prob>chi2 >5%, ta chấp nhận Ho: khơng có tự tương quan Ngược lại, Prob>chi2 5%, suy chấp nhận Ho: mơ hình khơng có tượng tự tương quan CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 5.1 Kết luận Kết mà nhóm nghiên cứu thu từ mơ hình thể mối quan hệ nợ cơng với cán cân toán theo số liệu giai đoạn 2000-2017 cho thấy nợ cơng có tác động nghịch biến lên cán cân toán Việt Nam Điều có nghĩa ngân sách nhà nước bị thâm hụt cán cân tốn tăng, mức độ tác động lớn thể hệ số tác động biến chi tiêu phủ lên cán cân tốn lên tói 65% Thực tế cho thấy, Các khoản thu từ nội địa gặp nhiều khó khăn kinh tế cịn yếu Thu từ dầu thơ hoạt động xuất có xu hướng giảm Trong chi ngân sách có xu hướng gia tăng, chủ yếu tốc độ tăng tỉ trọng tăng khoản chi thường xuyên, chiếm khoảng 70% ngân sách Trong năm trước ngân sách nhà nước Việt Nam bị thâm hụt mức cao, khoảng 6% - 8% năm 2012-2016, khoảng 3,48% năm 2017 lên khoảng 3,67% năm 2018 Điều phản ánh kỷ luật tài khóa hoạt động chi tiêu phủ cịn nhiều thiếu sót, chưa cải thiện Cán cân toán sau năm 2013, 2015 thâm hụt cao năm gần từ 2017 liên tục thặng dư theo số liệu Ngân hàng nhà nước Đây điểm đáng mừng kinh tế Việt Nam 5.2 Kiến nghị đề xuất giải pháp Ngân sách nhà nước cán cân tốn có tác động ngược chiều Tuy nhiên ngồi ngân sách nhà nước cịn nhiều yếu tố khác làm thay đổi cán cân toán Do cần có biện pháp để cải thiện tình hình thâm hụt ngân sách làm cán cân tốn tăng theo chiều hướng tích cực Nhóm nghiên cứu đề xuất biện pháp sau 5.2.1 Cải thiện thâm hụt ngân sách - Thành lập quan quản lý nợ công Hiện Việt Nam chưa có quan độc lập thực công việc quản lý chịu trách nhiệm nợ cơng Do hoạt động nợ cơng chưa sát cách kỹ lưỡng Cơ quan quản lý nợ công thành lập với hoạt động cụ thể lập kế hoạch vay nợ, trả nợ, theo dõi nợ công nhận biết vấn đề cịn tồn đọng gây khó khăn việc cải thiện ngân sách để tham mưu biện pháp cần thiết kịp thời cho cấp Như nợ công quản lý chặt chẽ - Hạch tốn nợ cơng theo chuẩn quốc tế Nợ công Việt Nam hạch tốn theo cách riêng, khơng giống với cách tính phổ thơng theo thơng lệ quốc tế Vẫn cịn chi tiết chưa thực phù hợp với thực tiễn, gây nhiều khó khăn việc tính tốn, dẫn tới phản ánh tình hình kinh tế chưa thực xác thống với nhau, khó để đưa sách thực đắn phù hợp Do Việt Nam cần điểu chỉnh lại theo cách hạch toán quốc tế Đặc biệt nợ Doanh nghiệp nhà nước cần phải tính tốn, báo cáo đầy đủ phân tích cách kỹ lưỡng, tránh sụp đổ to lớn doanh nghiệp nhà nước gây ảnh hưởng nghiêm trọng đến kinh tế Việt Nam - Phát hành tiền Việc phát hành tiền cách bù đắp thâm hụt ngân sách cách nhanh chóng Khi phủ phát hành tiền, nhà nước khơng phải chịu thêm khoản trả lãi trường hợp vay Tuy nhiên cách gây ảnh hưởng lớn đến khinh tế Nếu lượng tiền phát hành thêm nhiều mà không quản lý lên kế hoạch phù hợp làm cho lạm phát tăng nhanh, gây hậu xấu cho kinh tế - Vay nợ Chính phủ huy động khoản vay từ nước cách phát hành trái phiếu vay nợ từ nước Đối với vay nợ nước, phủ tận dụng khoản tiền nhàn rỗi tạm thời nhân dân mà không cần phải tăng thêm lượng tiền Tuy nhiên cách thức kìm hãm phát triển kinh tế nguồn vốn người dân khơng có hội tiếp cận tới khoản kinh doanh đầu tư khác Đồng thời gia tăng thêm áp lực tăng lãi suất Đối với cách bổ sung nguồn vốn thiếu hụt từ khoản vay nước tạo nên gánh nặng nợ nần kinh tế bị phụ thuộc vào nước nhiều - Tăng thuế Khi thuế suất tăng mức chịu đựng người dân doanh nghiệp, thuế nguồn thu dồi cho ngân sách nhà nước Tuy nhiên thuế cao, vượt qua ngồi giới hạn chấp nhận chịu đựng thuế lại trở thành gánh nặng lớn xã hội, làm triệt tiêu động lực làm việc người dân phần thu nhập sau nộp thuế họ thấp, không tương xứng với họ bỏ ra, nảy sinh tiêu cực xã hội trốn thuế, buôn hành lậu… làm thất tiền thuế cịn gây khó khăn việc kiểm sốt hàng hóa thị trường - Cắt giảm chi tiêu công Việc giảm khoản chi công giúp ngân sách nhà nước bớt thâm hụt Tuy nhiên cần ý tới việc cắt giảm khoản chi cơng vơ quan trọng, có tác dộng lớn đến kinh tế lẫn xã hội Do cần phải xem xét cách vô kĩ lưỡng khoản chi tiêu cần thiết có hiệu với khoản chi chưa thực cần thiết, mang hiệu chưa cao khoản chi không cần thiết Chúng ta cắt giảm khoản chi thực khơng cần thiết Bên cạnh đó, lĩnh vực, dự án đầu tư mà tư nhân tham gia gia nên kết hợp tư nhân, để tư nhân làm để tạo điều kiện cho tư nhân giảm áp lực lên ngân sách nhà nước - Tăng cường tính minh bạch Cần cơng khai, minh bạch khoản việc quản lý ngân sách nhà nước cấp quyền nhằm đảm bảo tính hiệu hoạt động ngân sách Tránh tiêu cực làm hao hụt, giảm giá trị cơng trình, dự án cơng Để làm điều cần đề cao vai trị hoạt động kiểm tra, giám sát quan có thẩm quyền trú trọng tới khâu kiểm toán 5.2.2 Thúc đẩy thêm cán cân toán - Tăng cường việc thu hút vốn đầu tư từ nước ngoài, đồng thời phải nâng cao chất lượng sử dụng vốn để cải thiện cản cân toán Để thu hút nhiều lượng ngoại tệ chảy vào nước, ngân hàng nhà nước nên có động thái tăng lãi suất làm kích thích thêm chủ đầu tư nước Tuy nhiên việc điều chỉnh lãi suất phải xem xét đưa định thận trọng ảnh hưởng đến toàn thể kinh tế - Đưa sách khuyến khích xuất Các sách như: giảm, bỏ thuế xuất khẩu, mở rộng thị trường xuất khẩu, xóa bỏ hạn ngạch xuất khẩu… giúp đẩy khối lượng xuất khẩu, mang giá trị xuất cao giúp cải thiện cán cân thương mại, tiếp tục theo đuổi sách xuất siêu Việt Nam Tạo nguồn vốn để trả nợ nước TÀI LIỆU THAM KHẢO Nguyễn Lê Mỹ Linh (2015), Tác động thâm hụt ngân sách lên cán cân vãng lai nước Đông Nam Á Nguyễn Thị Hà Trang, Nguyễn Ngọc Anh, Nguyễn Đình Chúc (2011), Thâm hụt tài khoản vãng lai: Nguyên ngân giải pháp Nguyễn Lan Anh (2017), Phân Loại tượng kinh tế thâm hụt kép Tapchitaichinh.vn Cán cân toán quốc tế https://www.sbv.gov.vn IMF (2012), IMF Country Report Vietnam No 12/165 IMF (2011), “IMF Executive Board Concludes 2001 Article IV Consultation with Vietnam”, Public Information Notice (PIN) No 11/81 IMF (2010), IMF Country Report Vietnam No 10/281 Số liệu thống kê từ WorldBank, ADB, IMF, tradingeconomics.com Alkswani, M.A (2000), The twin deficits phenomenon in petroleum economy: Evidence from Saudi Arabia, Economic Research Forum (ERF), Jordan; 10 Baharumshah, A.Z., E.Lau A.M.Khalid (2006), Testing twin deficits hypothesis for ASEAN-4: Using VARs and Variance Decomposition, Journal of Asia Pacific Economy; 11 Bose, S Jha, S (2011), India’s twin deficits: some fresh empirical evidence, Money and Finance Icra Bulletin, India; 12 Chinn, M.D E.S.Prasad (2003), Medium - term determinants of current accounts in Industrial and Developing countries: An empirical exploration, Journal of International Economics; 13 Hashemzadeh, N Wilson (2006), The Dynamics of Current account and budget deficits in selected countries of the Middle East and North Africa, International Research Journal of Finance and Economics 14 Islam M Faizul (1998), Brazil’s twin deficits: an empirical examination, Atlantic Economic Journal; 15 Jui-Chuan Chang Zao-Zhou Hsu (2009), Causality Relationships between the Twin Deficits in the Regional Economy, National Chi Nan University Taiwan 16 Nguyễn Văn Tiến, 2009, Giáo trình tài quốc tế, TPHCM: Nhà xuất Thống Kê ... điểm gọi thâm hụt kép Do xuất tác động thâm hụt ngân sách đến cán cân toán cụ thể nghiên cứu sâu ảnh hưởng ngân sách thâm hụt đến cán cân vãng lai( cán cân quan trọng ảnh hưởng đến cán cân toán) ... học thâm hụt ngân sách xảy dẫn tới cán cân thương mại tham hụt cuối dẫn tới cán cân vang lai cán cân toán bị thâm hụt ( Mukhtar Ahmed , 2007), tượng cán cân vãng lai ngân sách nhà nước thâm hụt. .. gia nhập siêu nên cán cân thương mại bị thâm hụt cuối dẫn đến cán cân tài khoản vãng lai thâm hụt Thực trạng ngân sách Việt Nam nước giới - Việt Nam: Thâm hụt (hay bội chi) ngân sách vấn đề nan