Hoàn thiện các chỉ tiêu phân tích báo cáo tại công ty cổ phần lạc an hà tĩnh

Báo cáo tài chính cung cấp các thông tin kinh tế - tài chính chủ yếu cho người sử dụng thông tin kế toán trong việc đánh giá, phân tích và dự đoán tình hình tài chính kết quả hoạt động k

PHẦN MỞ ĐẦU

1 Lý do chọn đề tài

Thế giới tiến vào quá trình hội nhập kinh tế toàn cầu xuất hiện hàng loạt các tổ chức kinh tế thế giới cùng nhau vượt qua những khó khăn, thách thức để chung tay xây dựng nền kinh tế ổn định và bền vững Năm 2014 vừa qua là một năm đầy biến động của nền kinh tế thế giới cũng như nền kinh tế của Việt Nam Đánh dấu sự phục hồi của nền kinh tế tuy còn chậm nhưng phần nào đã nói lên những sự cố gắng của chính phủ các quốc gia Nền kinh tế Việt Nam trong năm qua đã có những sự phát triển đáng mừng như tăng trưởng GDP đã vượt lên chỉ tiêu - đạt 5,93%, lạm phát đã giảm đáng kể - đạt hơn 2%, lãi suất tín dụng giảm…tạo điều kiện cho người dân và doanh nghiệp có thể tiếp cận được với nguồn vốn Đây là những mảng sáng của nền kinh tế Việt Nam bên cạnh đó thì nền kinh tế vẫn còn nhiều mặt hạn chế Vì thế các doanh nghiệp nói chung và doanh nghiệp sản xuất vật liệu nói riêng đang phải đối mặt với nhiều khó khăn, thách thức.Doanh nghiệp muốn đứng vững và phát triển trong nền kinh tế như hiện nay thì nhà quản trị cần có cái nhìn tổng quát về tình hình tài chính của đơn vị Để làm được điều này thì việc phân tích báo cáo tài chính là một nhu cầu cấp thiết Với chức năng là công cụ quản lý tài chính, phân tích báo cáo tài chính cần được chú trọng tổ chức thực hiện với các chỉ tiêu phân tích phù hợp giúp nhà quản lý điều hành hoạt động quản lý doanh nghiệp hiệu quả nhất

Ngành xây dựng, sản xuất vật liệu xây dựng là một ngành phần chiếm tỷ trọng cao trong cơ cấu kinh tế của Việt Nam Những năm qua các công ty trong ngành luôn

nỗ lực phấn đấu không ngừng nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh, lớn mạnh về quy mô và có uy tính về chất lượng, đồng thời phải đặt việc nâng cao hiệu quả quản lý

là điều kiện thiết yếu để đạt được các mục tiêu trên Công ty Cổ Phần Lạc An - Hà Tĩnh là một công ty trong ngành xây dưng và sản xuất vật liệu xây dựng, được thành lập và phát triển trong điều kiện nền kinh tế thị trường luôn biến động, không nằm ngoài quy luật chung của toàn bộ nền kinh tế, khi nền kinh tế trong nước biến đổi thì

sẽ kéo theo hàng loạt sự thay đổi ở các công ty Nhận thức được vấn đề đó công ty đã chú trọng đến công tác tổ chức thực hiện và phân tích các chỉ tiêu phân tích phân tích báo cáo tài chính để kiểm soát tốt quá trình hoạt động của mình cũng như theo dõi tình trạng sức khỏe tài chính của công ty trong từng giai đoạn

Tuy nhiên, trong quá trình thực tập tại Công ty Cổ Phần Lạc An - Hà Tĩnh em thấy các chỉ tiêu phân tích báo cáo tài chính của công ty chưa được xây dựng một cách hợp lý và vẫn còn gặp một số hạn chế nhất định, chưa thực sự đáp ứng nhu cầu quản

lý cần tiếp tục nghiên cứu và bổ sung cho hoàn thiện Xuất phát từ thực tế đó, em

quyết định chọn đề tài “Hoàn thiện các chỉ tiêu phân tích báo cáo tại Công ty Cổ Phần Lạc An - Hà Tĩnh” làm chuyên đề tốt nghiệp

2 Mục tiêu nghiên cứu đề tài

• Hệ thống hóa cơ sở lý luận về các chỉ tiêu phân tích báo cáo tài chính tại các doanh nghiệp

• Tìm hiểu tình hình hoạt động kinh doanh của công ty, đồng thời xem xét và đánh giá các chỉ tiêu phân tích báo cáo tài chính tại Công ty Cổ Phần Lạc An - Hà Tĩnh

• Từ cơ sở lý luận và thực tiễn các chỉ tiêu phân tích báo cáo tài chính tại công ty

để đưa ra các giải pháp hoàn thiện các chỉ tiêu phân tích báo cáo tài chính tại Công ty

Cổ Phần Lạc An - Hà Tĩnh

3 Phương pháp nghiên cứu

Phương pháp thu thập và xử lý số liệu: Thông qua các báo cáo tài chính, giáo trình, mạng internet tiến hành thu thập, nghiên cứu để tìm hiểu về hoạt động phân tích báo cáo tài chính tại Công ty

Phương pháp phỏng vấn trực tiếp: Phương pháp hỏi trực tiếp người cung cấp thông tin, dữ liệu cần thiết cho việc nghiên cứu đề tài Phương pháp này sử dụng trong giai đoạn thu thập những thông tin cần thiết và số liệu thô liên quan tới đề tài

Phương pháp nghiên cứu và tham khảo tài liệu: Nghiên cứu những tài liệu, giáo trình, khóa luận liên quan đến vấn đề nghiên cứu

Phương pháp phân tích: là phương pháp dựa trên những số liệu có sẵn để phân tích nhằm hiểu rõ hơn về vấn đề từ đó tìm ra nguyên nhân và giải pháp khắc phục

Phương pháp so sánh: phương pháp xem xét các chỉ tiêu phân tích bằng cách dựa trên việc so sánh số liệu với một chỉ tiêu cơ sở (chỉ tiêu gốc) Tiêu chuẩn để so sánh thường là: Chỉ tiêu kế hoạch của một kỳ kinh doanh, tình hình thực hiện các kỳ kinh doanh đã qua, chỉ tiêu các doanh nghiệp tiêu biểu cùng ngành Các chỉ tiêu so sánh phải phù hợp về yếu tố không gian, thời gian, cùng nội dung kinh tế, đơn vị đo lường, phương pháp tính toán Với hai hình thức là so sánh tuyệt đối và so sánh tương đối từ đó để thấy được sự tăng giảm chỉ tiêu của phân tích

4 Đối tượng nghiên cứu

Nghiên cứu các lý luận cơ bản và thực tiễn về các chỉ số phân tích báo cáo tài chính tại Công ty Cổ Phần Lạc An - Hà Tĩnh

5 Phạm vi nghiên cứu

Về không gian

Đề tài nghiên cứu tại Công ty Cổ Phần Lạc An – Hà Tĩnh

Về thời gian

Đề tài đi sâu nghiên cứu và đề cập các chỉ tiêu phân tích báo cáo của Công ty

Cổ Phần Lạc An - Hà Tĩnh qua số liệu của ba năm 2012, 2013, 2014

Thời gian nghiên cứu vấn đề từ ngày 12/01/2015 đến ngày 22/03/2015

CHƯƠNG I: CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG VỀ CÁC CHỈ TIÊU PHÂN TÍCH

BÁO CÁO TÀI CHÍNH TRONG DOANH NGHIỆP

1.1 KHÁI NIỆM VÀ MỤC ĐÍCH CỦA PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH 1.1.1 Khái niệm báo cáo tài chính

Trong quá trình hình thành và hoàn thiện báo cáo tài chính có nhiều khái niệm

về báo cáo tài chính đã được đưa ra, mỗi tác giả lại có một khái niệm riêng Tác giả trích dẫn một số khái niệm về báo cáo tài chính sau:

Theo PGS TS Nguyễn Ngọc Quang: “ Báo cáo tài chính là sản phẩm cuối cùng của kế toán tài chính, cung cấp nhưng thông tin hữu ích cho mọi đối tượng trong nền kinh tế thị trường cạnh tranh và phát triển Song để các thông tin trên hệ thống báo cáo biết “ nói” phải thông qua các phương pháp phân tích, các chuyên gia đánh giá khi đó các thông tin mới có ý nghĩa cho các đối tượng quan tâm đưa ra các quyết định có độ tin cậy cao”[7]

Theo PGS TS Nguyễn Văn Công: “ Báo cáo tài chính là những báo cáo tổng hợp nhất về tình hình tài sản, vốn chủ sở hữu và công nợ cũng như tình hình tài chính, kết quả kinh doanh, tình hình lưu chuyển tiền tệ và khả năng sinh lời trong kỳ của doanh nghiệp Báo cáo tài chính cung cấp các thông tin kinh tế - tài chính chủ yếu cho người sử dụng thông tin kế toán trong việc đánh giá, phân tích và dự đoán tình hình tài chính kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Báo cáo tài chính được sử dụng như nguồn dữ liệu chính khi phân tích hoạt động tài chính”[1]

Cũng theo TS Phan Đức Dũng thì: “Báo cáo tài chính (còn gọi là báo cáo kế toán định kỳ) bao gồm những báo cáo phản ánh các mặt khác nhau trong hoạt động kinh tế - tài chính của doanh nghiệp nhằm phục vụ yêu cầu quản lý đa dạng ở cấp độ vĩ mô lẫn vi mô Báo cáo tài chính định kỳ được Nhà nước quy định thống nhất về danh mục hệ thống các chỉ tiêu taì chính phương pháp tính toán và xác lập từng chỉ tiêu cụ thể”[2]

Mỗi khái niệm được nêu ra tuy khác nhau về câu từ nhưng đều tương đồng về bản chất và chức năng của Báo cáo tài chính Qua quá trình tìm hiểu và nghiên cứu tác giả đưa ra một khái niệm về Báo cáo tài chính sau:

“Báo cáo tài chính là những báo cáo được tổng hợp số liệu từ các sổ kế toán theo các chỉ tiêu kinh tế tổng hợp phản ánh có hệ thống tình hình tài sản, nguồn hình thành tài sản của doanh nghiệp, tình hình và kết quả hoạt động sản suất kinh doanh, tình hình lưu chuyển các dòng tiền và tình hình vận động sử dụng vốn của doanh nghiệp trong một thời kỳ nhất định”

1.1.2 Mục đích của báo cáo tài chính [9]

Báo cáo tài chính dùng để cung cấp thông tin về tình hình tài chính, tình hình kinh doanh và các luồng tiền của một doanh nghiệp, đáp ứng yêu cầu quản lý của chủ doanh nghiệp, cơ quan Nhà nước và nhu cầu hữu ích của những người sử dụng trong việc đưa ra các quyết định kinh tế Báo cáo tài chính phải cung cấp những thông tin của một doanh nghiệp về:

- Tài sản;

- Nợ phải trả và vốn chủ sở hữu;

- Doanh thu, thu nhập khác, chi phí kinh doanh và chi phí khác;

- Lãi, lỗ và phân chia kết quả kinh doanh;

- Thuế và các khoản nộp Nhà nước;

- Tài sản khác có liên quan đến đơn vị kế toán;

- Các luồng tiền

Ngoài các thông tin này, doanh nghiệp còn phải cung cấp các thông tin khác trong “Bản thuyết minh báo cáo tài chính” nhằm giải trình thêm về các chỉ tiêu đã phản ánh trên các báo cáo tài chính tổng hợp và các chính sách kế toán đã áp dụng để ghi nhận các nghiệp vụ kinh tế phát sinh, lập và trình bày báo cáo tài chính

1.2 KHÁI NIỆM, Ý NGHĨA VÀ MỤC ĐÍCH PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH

1.2.1 Khái niệm về phân tích báo cáo tài chính [7]

Theo PGS TS Nguyễn Ngọc Quang: “ Phân tích báo cáo tài chính thực chất là phân tích các chỉ tiêu tài chính trên hệ thống báo cáo hoặc các chỉ tiêu tài chính mà nguồn thông tin từ hệ thống báo cáo nhằm đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp, cung cấp thông tin cho mọi đối tượng có nhu cầu theo những mục tiêu khác nhau” Các chỉ tiêu tài chính trên hệ thống báo cáo tài chính bao gồm tài sản, nguồn vốn, vốn chủ sở hữu… có từ Bảng cân đối kế toán Chỉ tiêu doanh thu bán hàng, lợi nhuận,… có từ Báo cáo kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh Chỉ tiêu ROA, ROE, ROS,… Nguồn thông tin từ các báo cáo tài chính cung cấp

Phân tích báo cáo tài chính chủ yếu cung cấp thông tin cho các đối tượng bên ngoài doanh nghiệp là chủ yếu đưa ra các quyết định theo những mục tiêu khác nhau

1.2.2 Ý nghĩa của việc phân tích báo cáo tài chính

Phân tích báo cáo tài chính là quá trình xem xét, kiểm tra, đối chiếu và so sánh các số liệu tài chính hiện hành và quá khứ Qua phân tích báo cáo tài chính mới đánh giá đầy đủ, chính xác tình hình phân phối, sử dụng và quản lý các loại vốn, nguồn vốn,

vạch rõ khả năng tiềm tàng về vốn của doanh nghiệp Trên cơ sở đó đề ra biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn

Phân tích báo cáo tài chính là công cụ quan trọng trong các chức năng quản trị

có hiệu quả ở doanh nghiệp Đây là quá trình nhận thức hoạt động kinh doanh, là cơ sở cho ra quyết định đúng đắn trong tổ chức quản lý, nhất là chức năng kiểm tra, đánh giá

và điều hành hoạt động kinh doanh để đạt các mục tiêu kinh doanh

Phân tích báo cáo tài chính là công cụ không thể thiếu phục vụ công tác quản lý của cấp trên, cơ quan tài chính, ngân hàng như: đánh giá tình hình thực hiện các chế

độ, chính sách về tài chính của Nhà nước, xem xét việc cho vay vốn

Các báo cáo tài chính phản ánh kết quả và tình hình thực hiện các mặt hoạt động của doanh nghiệp bằng các chỉ tiêu kinh tế Những báo cáo này do kế toán soạn thảo định kỳ nhằm mục đích cung cấp thông tin về kết quả và tình hình tài chính của doanh nghiệp cho những người có nhu cầu sử dụng nó Tuy nhiên nhu cầu sử dụng các thông tin trên báo cáo tình chính lại rất khác nhau phụ thuộc vào mục đích của họ

• Đối với nhà quản lý doanh nghiệp như chủ doanh nghiệp, Hội đồng quản trị, Ban giám đốc: báo cáo tài chính cung cấp thông tin để doanh nghiệp phân tích, đánh giá tổng hợp về thực trạng và tiềm năng tài chính, khả năng thanh toán, tình hình và kết quả hoạt động kinh doanh, tình hình và thực trạng quản lý kinh tế tài chính, để từ

đó hoạch định các chính sách quản lý và sử dụng tài sản, chính sách huy động và sử dụng vốn, chính sách quản lý doanh thu, chi phí và sử dụng các luồng tiền của doanh nghiệp

• Đối với những đối tượng sử dụng bên ngoài doanh nghiệp như các nhà đầu

tư, các chủ nợ, ngân hàng: thông tin trên báo cáo tài chính có thể giúp họ đánh giá tiềm năng và thực trạng tài chính, thực trạng hoạt động kinh doanh và khả năng sinh lời, khả năng thanh toán và những rủi ro, để có những quyết định hợp lý đối với việc đầu tư, mức độ và thời hạn cho vay, lãi suất cho vay, đối với các nhà cung cấp và khách hàng thông tin trên báo cáo tài chính có thể giúp họ có những đánh giá về triển vọng kinh doanh và khả năng cung cấp nguồn hàng, khả năng thanh toán ngắn hạn, để có những quyết định đúng đắn về các quan hệ kinh doanh, bạn hàng

• Đối với người lao động: thông tin trên báo cáo tài chính giúp họ hiểu được khả năng tiếp tục hoạt động, khả năng sinh lời và khả năng thanh toán, chi trả của doanh nghiệp để họ có những quyết định việc làm và thu nhập

• Đối với các cơ quan quản lý nhà nước như cơ quan quản lý tài chính, đăng

ký kinh doanh, cơ quan thuế và các cơ quan quản lý nhà nước khác: căn cứ vào thông

luật kinh doanh, pháp luật về quản lý tài chính, thuế của các doanh nghiệp và đề ra các quyết định quản lý Nhà nước phù hợp…

1.2.3 Mục đích của việc phân tích báo cáo tài chính

Phân tích báo cáo tài chính là nhằm để “hiểu được các con số” hoặc để “nắm chắc các con số”, tức là sử dụng các công cụ phân tích tài chính như là phương tiện hỗ trợ để hiểu các số liệu tài chính trong các báo cáo

Do sự định hướng của công tác phân tích tài chính nhằm vào việc ra quyết định, một mục tiêu quan trọng khác là đưa ra một cơ sở hợp lý cho việc dự đoán tương lai

Do đó, người sử dụng các công cụ và kỹ thuật phân tích báo cáo tài chính nhằm cố gắng đưa ra các đánh giá có căn cứ về tình hình tài chính tương lai của Công ty, dựa trên sự phân tích tình hình tài chính trong quá khứ và hiện tại, và đưa ra ước tính tốt nhất về khả năng của những sự cố kinh tế trong tương lai

Phân tích báo cáo tài chính nhằm đánh giá các chính sách tài chính trên cơ sở quyết định kinh doanh của một doanh nghiệp Phân tích báo cáo tài chính nhằm nhận biết được các tiềm năng tăng trưởng và phát triền của doanh nghiệp Qua phân tích báo cáo tài chính có thể nhận biết được những tồn tại về mặt tài chính của doanh nghiệp Phân tích báo cáo tài chính giúp cho doanh nghiệp có cơ sở để lập nhu cầu vốn cần thiết cho năm kế hoạch

1.3 HỆ THỐNG CÁC CHỈ TIÊU PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH [3] 1.3.1 Khái niệm về các chỉ tiêu phân báo cáo tài chính

Các chỉ tiêu tài chính là một bộ phận cấu thành của hệ thống chỉ tiêu kinh tế nhằm đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp trong hiện tại và quá khứ để đưa ra quyết định trong tương lai Hệ thống chỉ tiêu phân tích báo cáo tài chính của doanh nghiệp quyết định đến chất lượng của thông tin phục vụ cho các cấp quản lý, để đưa ra các quyết định điều hành trên tất cả các lĩnh vực kinh doanh Do vậy để đánh giá tổng hợp kết quả của các hoạt động tài chính, cần xây dựng một hệ thống chỉ tiêu phân tích báo cáo tài chính hoàn chỉnh có độ chính xác cao phục vụ tốt các yêu cầu quản lý của doanh nghiệp và tổng thể nền kinh tế

1.3.2 Cơ sở xây dựng các chỉ tiêu phân tích báo cáo tài chính

Hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính được xây dựng dựa trên các nội dung phân tích đã đề ra theo yêu cầu quản lý tài chính của doanh nghiệp Thông thường các nội dung phân tích bao gồm phân tích khái quát tình hình tài chính, khả năng thanh toán, phân tích luồng tiền, phân tích hiệu quả sử dụng tài sản và phân tích khả năng sinh lãi Tuy nhiên, với những doanh nghiệp khác nhau có thể có những yêu cầu khác nhau về nội dung phân tích

• Hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính được xây dựng dựa trên đặc điểm hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Những doanh nghiệp thuộc các ngành kinh

doanh khác nhau có các đặc thù về hoạt động kinh doanh khác nhau Hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính được xây dựng dựa trên các đặc điểm này mới giúp cho người phân tích đánh giá được chuẩn xác tình hình tài chính và kết quả hoạt động của doanh nghiệp

• Hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính cần được xây dựng dựa trên nhu cầu thông tin của các chủ thể phân tích hay các đối tượng quan tâm Mỗi đối tượng lại

có sự quan tâm đến các khía cạnh khác nhau Nhà đầu tư sẽ quan tâm trước hết đến khả năng sinh lãi, bên cạnh đó là mức độ tự chủ về tài chính nhằm đảm bảo cho sự tồn tại

và phát triển lâu dài của doanh nghiệp Các nhà cung cấp tín dụng dài hạn sẽ quan tâm nhiều đến mức độ tự chủ tài chính và bên cạnh đó là khả năng sinh lãi nhằm đảm bảo khả năng doanh nghiệp sẽ tồn tại lâu dài và thanh toán được các khoản nợ dài hạn Còn các nhà cung cấp tín dụng ngắn hạn thường quan tâm đến khả năng thanh toán nợ ngắn hạn nhằm đảm bảo các khoản cho vay nợ ngắn hạn của họ được thu hồi Các nhà quản

lý của doanh nghiệp thường phải quan tâm đến tất cả các khía cạnh phân tích để có các quyết định phù hợp cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Do vậy, hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính được xây dựng vừa cần phản ánh tổng quát tình hình tài chính, vừa cần phản ánh chi tiết phù hợp với nhu cầu thông tin của các đối tượng khác nhau

• Hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính được xây dựng trên cơ sở các loại hình phân tích được lựa chọn theo yêu cầu của quản lý Phân tích có nhiều loại hình như

phân tích toàn diện, phân tích chuyên đề, phân tích tổng thể, phân tích bộ phận Mỗi loại hình phân tích có yêu cầu về loại thông tin khác nhau, mức độ tổng hợp hay chi tiết của thông tin cũng khác nhau Do đó, hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính cần được xây dựng để có thể vừa phản ánh khái quát tình hình tài chính vừa phản ánh chi tiết theo yêu cầu của các loại hình phân tích cụ thể

• Hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính được xây dựng trên cơ sở chế độ chính sách tài chính kế toán hiện hành Điều này có thể đảm bảo cho doanh nghiệp có khả

năng đáp ứng yêu cầu về báo cáo các chỉ tiêu phân tích tài chính theo quy định Mặt khác, điều này sẽ đảm bảo tính khả thi cho việc tính toán các chỉ tiêu dựa trên cơ sở các số liệu kế toán tài chính sẵn có

1.3.3 Hệ thống các chỉ tiêu phân tích báo cáo tài chính

Hệ thống chỉ tiêu phân tích báo cáo tài chính là tổng thể các chỉ tiêu được sắp xếp theo một trình tự xác định nhằm đánh giá hoạt động tài chính của doanh nghiệp theo yêu cầu của các cấp quản lý và cung cấp thông tin cho các nhà quản lý để đạt được các lợi ích mong muốn Vì vậy ta có thể chia hệ thống các chỉ tiêu phân tích báo

cáo tài chính theo các tiêu thức khác nhau để thuận tiện cho quá trình quản lý và sử dụng trong hoạt động kinh doanh

Hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính doanh nghiệp thường bao gồm nhiều nhóm chỉ tiêu nhằm phản ánh tình hình tài chính của doanh nghiệp một cách toàn diện, trên nhiều khía cạnh khác nhau, đảm bảo đáp ứng được nhu cầu về phân tích tài chính cho nhiều đối tượng khác nhau Mặc dù giữa các nhóm chỉ tiêu có sự giao thoa nhưng thông thường, hệ thống chỉ tiêu được chia thành các nhóm như sau: chỉ tiêu đánh giá khái quát tình hình tài chính, chỉ tiêu phân tích cấu trúc và tình hình tài chính, chỉ tiêu phân tích tình hình công nợ và khả năng thanh toán, chỉ tiêu phân tích hiệu quả kinh doanh, chỉ tiêu phân tích khả năng sinh lãi và chỉ tiêu phân tích rủi ro tài chính

Ta có thể khái quát hệ thống chỉ tiêu phân tích báo cáo tài chính theo nội dung kinh tế theo sơ đồ sau:

Sơ đồ 1.1: Các chỉ tiêu phân tích báo cáo tài chính trong doanh nghiệp

a Nhóm chỉ tiêu phân tích khái quát tài sản, nguồn vốn của doanh nghiệp

Phân tích khái quát tài sản, nguồn vốn là việc xem xét, nhận định về quy mô của doanh nghiệp thông qua giá trị tài sản và nguồn vốn Phân tích khái quát tài sản, nguồn vốn thường sử dụng các chỉ tiêu trong bảng cân đối kế toán, chỉ tiêu được quan tâm trước tiên là chỉ tiêu tổng tài sản và tổng nguồn vốn Chỉ tiêu này phản ánh tổng hợp quy mô vốn mà đơn vị sử dụng trong kỳ cũng như khả năng huy động vốn từ các nguồn khác nhau của doanh nghiệp Cơ cấu tài sản và nguồn vốn được tính toán để đánh giá khả năng huy động vốn của doanh nghiệp từ các nguồn khác nhau và việc phân bổ, sử dụng lượng vốn này đầu tư vào các loại tài sản có hợp lý không

Cụ thể doanh nghiệp có thể sử dụng một số chỉ tiêu như sau:

Tỷ suất đầu tư =

Tài sản cố định đã và đang đầu tư

x 100 (%) Tổng tài sản

Chỉ tiêu này phản ánh tình hình đầu tư vào cơ sở vật chất kỹ thuật, máy móc thiết bị của doanh nghiệp Qua chỉ tiêu này có thể thấy được năng lực sản xuất và xu hướng phát triển lâu dài của doanh nghiệp Tuy nhiên, chỉ tiêu này sẽ phụ thuộc vào đặc điểm kinh doanh của các ngành khác nhau Ngoài ra, chỉ tiêu này cũng thay đổi tùy thuộc vào điều kiện và các giai đoạn kinh doanh như đổi mới, thay thế, nâng cấp trong nội bộ doanh nghiệp Ngoài việc xem xét tình hình phân bổ vốn, doanh nghiệp và các đối tượng quan tâm khác cần phân tích cơ cấu nguồn vốn nhằm đánh giá được khả năng tự tài trợ về mặt tài chính của doanh nghiệp cũng như mức độ tự chủ, chủ động trong kinh doanh Điều này được phản ánh qua việc xác định tỷ suất tự tài trợ

Tỷ suất tự tài trợ = Vốn chủ sở hữu x 100 (%)

Tổng nguồn vốn Chỉ tiêu này càng cao thì khả năng độc lập về mặt tài chính hay mức độ tự tài trợ của doanh nghiệp càng lớn Bên cạnh chỉ tiêu trên, doanh nghiệp cũng có thể sử dụng chỉ tiêu tỷ lệ nợ để phân tích cơ cấu nguồn vốn Chỉ tiêu này tính theo tỷ lệ giữa nguồn vốn vay nợ và tổng nguồn vốn Ngược với chỉ tiêu trên, tỷ lệ nợ càng lớn thì khả năng độc lập về mặt tài chính hay mức độ tự tài trợ của doanh nghiệp càng thấp

Tỷ lệ tổng nợ trên vốn chủ sở hữu là chỉ số phản ánh quy mô tài chính của công

ty Nó cho ta biết về tỉ lệ giữa 2 nguồn vốn cơ bản (nợ và vốn chủ sở hữu) mà doanh nghiệp sử dụng để chi trả cho hoạt động của mình Hai nguồn vốn này có những đặc tính riêng biệt và mối quan hệ giữa chúng được sử dụng rộng rãi để đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp Tỷ lệ tổng nợ trên vốn chủ sở hữu được tính bằng cách chia tổng nợ cho vốn chủ sở hữu:

Tỷ lệ nợ = Nợ phải trả x 100 (%)

Tổng nguồn vốn Thông thường, nếu hệ số này sấp xỉ bằng 1, có nghĩa là tài sản của doanh nghiệp được tài trợ chủ yếu bởi các khoản nợ, còn ngược lại thì tài sản của doanh nghiệp được tài trợ chủ yếu bởi nguồn vốn chủ sở hữu Về nguyên tắc, hệ số này càng nhỏ, có nghĩa là nợ phải trả chiếm tỷ lệ nhỏ so với tổng tài sản hay tổng nguồn vốn thì doanh nghiệp ít gặp khó khăn hơn trong tài chính Tỷ lệ này càng lớn thì khả năng gặp khó khăn trong việc trả nợ hoặc phá sản của doanh nghiệp càng lớn Tuy nhiên, việc sử dụng nợ cũng có một ưu điểm, đó là chi phí lãi vay sẽ được trừ vào thuế thu nhập doanh nghiệp Do đó, doanh nghiệp phải cân nhắc giữa rủi ro về tài chính và ưu điểm của vay nợ để đảm bảo một tỷ lệ hợp lý nhất

b Nhóm chỉ tiêu phân tích tình hình công nợ và khả năng thanh toán

Tình hình công nợ của doanh nghiệp là một trong những nội dung cơ bản mà các nhà quản trị quan tâm, các khoản công nợ ít không dây dưa kéo dài sẽ tác động tích cực đến tình hình tài chính thúc đẩy các hoạt động kinh doanh phát triển Các khoản công nợ tồn đọng nhiều sẽ dẫn đến tình trạng chiếm dụng vốn của nhau ảnh hưởng đến uy tín của doanh nghiệp và làm cho các hoạt động kinh doanh kém hiệu quả Tình hình công nợ của doanh nghiệp ảnh hưởng đến khả năng thanh toán và hiệu quả sử dụng vốn do vậy doanh nghiệp phải thường xuyên phân tích tình hình công nợ

và khả năng thanh toán trong mối quan hệ mật thiết với nhau để đánh giá chính xác tình hình tài chính của doanh nghiệp với thực trang như thế nào

Phân tích tình hình công nợ

Các hệ số này đánh giá năng lực hoạt động thông qua tốc độ luân chuyển hàng tồn kho, khả năng kiểm soát các khoản phải thu, phải trả thông qua tốc độ thu hồi các khoản phải thu và thanh toán các khoản phải trả Với năng lực hoạt động tốt và khả năng kiểm soát các khoản phải thu, phải trả một cách hợp lý sẽ tạo cơ sở cho doanh nghiệp có khả năng thanh toán tốt

- Phân tích tình hình phải thu của khách hàng thông qua các chỉ tiêu:

Số vòng quay phải thu khách

Doanh thu hoặc doanh thu thuần

Số dư bình quân phải thu khách hàng

Số dư bình quân các khoản phải thu của khách hàng được tính như sau:

Số dư bình quân phải thu của

do phương thức thanh toán tiền của doanh nghiệp quá chặt chẽ Vì thế doanh nghiệp cần cân nhắc thực hiện các chính sách mềm dẻo trong việc bán hàng để thu hút được khách hàng

Bên cạnh hệ số quay vòng các khoản phải thu, người phân tích còn có thể sử dụng chỉ tiêu số ngày của một vòng quay khoản phải thu để đánh giá khả năng thu hồi

nợ của doanh nghiệp:

Số ngày của một vòng

quay các khoản phải thu KH =

Số ngày của kỳ phân tích

Hệ số quay vòng các khoản phải thu

Trong đó, số ngày của kỳ phân tích có thể là tính theo tháng (30 ngày), quý (90 ngày) hoặc năm (360 ngày) Nếu chỉ tiêu số ngày của một vòng quay các khoản phải thu tính được lớn hơn thời hạn thanh toán thông thường của các hợp đồng bán hàng trả chậm thì có nghĩa là doanh nghiệp đã không kiểm soát tốt các khoản nợ phải thu, điều này là không tốt do làm tăng vốn bị chiếm dụng, tăng chi phí nợ quá hạn và có thể dẫn đến không thu hồi được nợ

- Phân tích tình hình phải trả người bán thông qua các chỉ tiêu:

Để đánh giá khả năng kiểm soát các khoản phải trả, doanh nghiệp có thể sử dụng hệ số quay vòng các khoản phải trả:

Hệ số quay vòng các

khoản phải trả NB =

Giá trị hàng mua trả chậm/ Giá vốn

Số dư bình quân các khoản phải trả NB Cũng tương tự như ở hệ số quay vòng hàng tồn kho và hệ số quay vòng các khoản phải thu, trong hệ số trên, mẫu số được tính như sau:

Số dư bình quân các khoản

Bên cạnh hệ số này, cũng có thể sử dụng chỉ tiêu số ngày của một vòng quay các khoản phải trả để đánh giá khả năng kiểm soát các khoản nợ của doanh nghiệp:

Số ngày của một vòng quay

các khoản phải trả NB =

Số ngày của kỳ phân tích

Hệ số quay vòng các khoản phải trả NB Trong đó, số ngày của kỳ phân tích có thể là tính theo tháng (30 ngày), quý (90 ngày) hoặc năm (360 ngày) Người phân tích có thể so sánh chỉ tiêu số ngày của một vòng quay các khoản phải trả với thời hạn thanh toán thông thường của các hợp đồng mua hàng trả chậm Nếu chỉ tiêu này lớn hơn có nghĩa là doanh nghiệp đã không kiểm soát tốt các khoản nợ phải trả của mình Điều này có thể sẽ gây ra ảnh hưởng xấu đối với hoạt động kinh doanh

Phân tích khả năng thanh toán

Khả năng thanh toán của doanh nghiệp là nội dung quan trọng để đánh giá chất lượng tài chính và hiệu quả hoạt động Để đánh giá khả năng thanh toán có thể sử dụng các chỉ tiêu sau:

Hệ số khả năng thanh toán tổng quát = Tổng tài sản

Tổng nợ phải trả Đây là chỉ tiêu phản ánh khả năng thanh toán tổng quát của doanh nghiệp Chỉ tiêu này thể hiện mối tương quan giữa tổng tài sản mà doanh nghiệp có thể sử dụng để trả nợ và tổng số nợ phải trả Chỉ tiêu này càng lớn thì khả năng thanh toán tổng quát của doanh nghiệp cũng càng lớn Ngược lại, nếu chỉ tiêu này càng nhỏ thì doanh nghiệp càng mất dần khả năng thanh toán

Hệ số thanh toán nợ ngắn hạn = Tài sản ngắn hạn

Nợ ngắn hạn Chỉ tiêu này được dùng để đánh giá khả năng thanh toán tạm thời các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp Chỉ tiêu phản ánh mối quan hệ giữa giá trị tài sản ngắn hạn là loại tài sản mà doanh nghiệp có thể chuyển đổi thành tiền trong vòng 1 năm hay

1 chu kỳ kinh doanh và các khoản nợ ngắn hạn là các khoản nợ phải thanh toán cũng trong khoảng 1 năm Qua đó, có thể thấy được khả năng đáp ứng các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp là cao hay thấp Nếu chỉ tiêu này xấp xỉ 1 thì doanh nghiệp có đủ khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn, ngược lại nếu chỉ tiêu càng nhỏ hơn 1 thì khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của doanh nghiệp càng thấp

Để đánh giá khả năng thanh toán nhanh các khoản nợ ngắn hạn có thể sử dụng chỉ tiêu hệ số thanh toán nhanh Hệ số này phản ánh tỷ lệ giữa tổng số tiền và tương đương tiền với tổng số nợ ngắn hạn

Hệ số thanh toán nhanh = Tổng số tiền và tương đương tiền

Tổng số nợ ngắn hạn Trong đó, dữ liệu về tổng số tiền và tương đương tiền được lấy từ báo cáo lưu chuyển tiền tệ Các khoản đầu tư ngắn hạn được coi là tương đương tiền trình bày trên báo cáo lưu chuyển tiền tệ chỉ bao gồm các khoản đầu tư ngắn hạn có thời hạn thu hồi hoặc đáo hạn không quá 3 tháng kể từ ngày mua khoản đầu tư đó Chỉ tiêu này càng lớn thì khả năng thanh toán nhanh của doanh nghiệp càng cao Tuy nhiên, nếu hệ số này quá cao thì cũng không tốt vì như vậy có nghĩa là doanh nghiệp duy trì lượng vốn bằng tiền quá lớn sẽ làm giảm tốc độ luân chuyển vốn dẫn đến hiệu quả sử dụng vốn thấp

Nếu hệ số này > 0,5 thì tình hình thanh toán tương đối khả quan, nếu hệ số < 0,5 thì doanh nghiệp có thể gặp khó khăn trong việc thanh toán công nợ và do đó, có thể phải bán gấp hàng hoá, sản phẩm để trả nợ vì không đủ tiền thanh toán Bên cạnh đó,

để phản ánh khả năng chuyển đổi thành tiền của tài sản ngắn hạn nhanh hay chậm, từ

đó xác định tiềm lực của doanh nghiệp trong việc thanh toán các khoản nợ ngắn hạn,

có thể xem xét chỉ tiêu hệ số khả năng chuyển đổi thành tiền của tài sản ngắn hạn:

Hệ số khả năng chuyển đổi thành tiền

của tài sản ngắn hạn =

Tổng số tiền và tương đương tiền Tổng tài sản ngắn hạn Nếu hệ số này càng lớn thì doanh nghiệp càng nhiều tiền để đảm bảo thanh toán, ngược lại hệ số này càng nhỏ thì doanh nghiệp càng thiếu tiền để chi trả cho các khoản nợ của mình Tuy nhiên, thừa hay thiếu tiền đều gây ảnh hưởng không tốt đến tình hình tài chính của doanh nghiệp Nếu thừa sẽ gây ứ đọng vốn, còn nếu thiếu sẽ không bảo đảm khả năng thanh toán của doanh nghiệp

Thông thường, nếu hệ số này > 0,5 thì lượng tiền và tương đương tiền của doanh nghiệp quá nhiều, thừa khả năng thanh toán, nếu < 0,1 thì doanh nghiệp lại không đủ tiền để đáp ứng nhu cầu thanh toán nợ ngắn hạn

Cũng có thể xem xét khả năng thanh toán của doanh nghiệp trên một góc độ khác, đó là khả năng thanh toán các khoản lãi vay Để đánh giá vấn đề này có thể sử dụng hệ số phản ánh khả năng thanh toán lãi vay:

Hệ số thanh toán lãi vay = Lợi nhuận trước thuế và chi phí lãi vay(EBIT)

Chi phí lãi vay Chỉ tiêu này cho biết lợi nhuận trước thuế và lãi vay có thể bù đắp chi phí lãi vay hay không? Hay nói cách khác hệ số này phản ánh khả năng thanh toán lãi vay của doanh nghiệp Do trên thực tế, chi trả lãi vay thuộc lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh nên hệ số trên cũng có thể được tính bằng cách khác là thay tử số bằng luồng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh trước thuế và lãi vay

c Nhóm chỉ tiêu phân tích luồng tiền trong doanh nghiệp

Khi phân tích luồng tiền, nhà phân tích thường sử dụng các chỉ tiêu sau:

Hệ số luồng tiền trên

Hệ số luồng tiền trên

lợi nhuận =

Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh

Tương tự như chỉ tiêu hệ số luồng tiền trên doanh thu thì chỉ tiêu hệ số luồng tiền trên lợi nhuận cho ta thấy được khả năng tạo tiền từ lợi nhuận của công ty Hệ số này càng cao chứng tỏ khả năng tạo tiền từ lợi nhuận của doanh nghiệp càng lớn và ngược lại

Hệ số luồng tiền trên

Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh

Tổng tài sản Chỉ tiêu này được sử dụng để đánh giá khả năng tạo tiền nhưng ở mức độ tổng quát hơn, phản ánh mức độ tạo tiền từ việc sử dụng toàn bộ tài sản của doanh nghiệp Cung như hai hệ số trên, chỉ tiêu này càng lớn thì mức độ tạo tiền từ việc sử dụng toàn

bộ tài sản của doanh nghiệp và càng tạo điều kiện tốt cho hoạt động thanh toán của doanh nghiệp và ngược lại

Ngoài ra để so sánh được mức độ tạo tiền của hoạt động kinh doanh với toàn bộ hoạt động của doanh nghiệp thì ta còn có thể sử dụng chỉ tiêu sau:

Mức độ tạo tiền từ hoạt

động kinh doanh =

Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh

Lưu chuyển tiền thuần trong kỳ Bên cạnh việc phân tích luông tiền để đánh giá khả năng tạo tiền của doanh nghiệp, luồng tiền còn được phân tích để đánh giá khả năng thanh toán, trong mảng này thì nhà phân tích có thể sử dụng các chỉ tiêu sau:

Hệ số đảm nhận nợ

của dòng tiền =

Tổng số nợ Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh

Hệ số này phản ánh tỷ lệ nợ giữa tổng số nợ phải trả với luồng tiền tiền ròng (lưu chuyển tiền thuần) của hoạt động kinh doanh, qua đó có thể thấy được khả năng thanh toán các khoản nợ của doanh nghiệp Do tổng số nợ bao gồm nợ ngắn hạn và nợ dài hạn nên hệ số này phản ánh khả năng thanh toán tổng quát các khoản nợ Hệ số này càng nhỏ thì khả năng thanh toán nợ của doanh nghiệp càng cao và ngược lại

d Nhóm chỉ tiêu phân tích hiệu quả sử dụng tài sản

Hiệu quả sử dụng tài sản có thể được đánh giá chung một cách tổng hợp bằng cách tính hiệu quả sử dụng tổng tài sản qua các chỉ tiêu như hệ số quay vòng tài sản, tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản Ngoài ra thì hiệu quả cũng được đánh giá riêng rẽ theo từng loại tài sản: hiệu quả sử dụng tài sản cố định và hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn

Hiệu quả sử dụng tài sản cố định

Để đánh giá hiệu quả sử dụng của TSCĐ thì sử dụng các chỉ tiêu sau:

Sức sản xuất của

Doanh thu thuần Tổng TSCĐ bình quân Trong đó: Tổng tài sản bình quân được tính như sau:

Tổng TSCĐ bình quân = TSCĐ đầu kỳ + TSCĐ cuối kỳ

2

Chỉ tiêu này cho biết một đồng giá trị TSCĐ đem lại cho doanh nghiệp bao nhiêu đồng doanh thu thuần Chỉ tiêu này càng cao thì hiệu quả sử dụng TSCĐ càng lớn và ngược lại, sức sản xuất của TSCĐ càng thấp thì hiệu quả sử dụng tài sản cố định càng giảm

Sức sinh lợi của

Lợi nhuận sau thuế Tổng TSCĐ bình quân Tương tự như chỉ tiêu trên, cho biết một đồng giá trị TSCĐ bỏ ra thì doanh nghiệp sẽ thu về được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế Sức sinh lợi của TSCĐ càng lớn thì hiệu quả sử dụng TSCĐ càng cao và ngược lại

Suất hao phí của

Tổng TSCĐ bình quân Doanh thu thuần hay Lợi nhuận sau thuế Qua chỉ tiêu này, cho ta thấy để có được một đồng doanh thu thuần hay lợi nhuận sau thuế thù doanh nghiệp phải bỏ ra bao nhiêu đồng TSCĐ bình quân Chỉ tiêu này càng lớn thì hiệu quả sử dụng TSCĐ càng thấp và ngược lại

Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn

Hiệu quả sử dụng TSNH được phản ánh qua các chỉ tiêu như sau:

Sức sinh lời của

Lợi nhuấn sau thuế Tổng TSNH bình quân Trong đó: Tổng TSNH được tính như sau

Tổng TSNH

bình quân =

TSNH đầu kỳ + TSNH cuối kỳ

2 Chỉ tiêu này phản ánh một đồng TSNH bình quân dùng sản xuất kinh doanh trong kỳ đem lại bao nhiêu đồng lợi nhuận Sức sinh lợi của TSNH càng lớn thì hiệu quả sử dụng TSNH càng cao và ngược lại Bên cạnh chỉ tiêu sức sinh lợi của TSNH thì

ta cần xét đến chỉ tiêu suất hao phí TSNH như sau:

Suất hao phí của

Tổng TSNH bình quân Doanh thu thuần hay lợi nhuận sau thuế Chỉ tiêu này giúp nhà phân tích biết được để tạo ra một đồng doanh thu thuần hay lợi nhuận sau thuế thì cần phải đầu tư bao nhiêu đồng giá trị TSNH bình quân Chỉ tiêu này càng cao thì hiệu quả sử dụng TSNH càng thấp và ngược lại

Bên cạnh hai chỉ tiêu trên, thì để đánh giá hiệu quả của TSNH nhà phân tích có thể sử dụng chỉ tiêu hệ số vòng quay TSNH để phân tích tốc độ luân chuyển TSNH

Hệ số vòng quay

Doanh thu thuần Tổng TSNH bình quân

Chỉ tiêu cho biết trong một kỳ kinh doanh TSNH quay được bao nhiêu vòng, chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ TSNH vận động nhanh,tốc độ luân chuyển cao góp phần tăng doanh thu, và là điều kiện để nâng cao lợi nhuận cho doanh nghiệp

Số ngày của một vòng

Số ngày của kỳ phân tích

Hệ số vòng quay TSNH Trong đó, số ngày của kỳ phân tích có thể tính theo tháng (30 ngày), quý (90 ngày) và năm (360 ngày)

Chỉ tiêu này cho biết số ngày cần thiết để TSNH luân chuyển được một vòng Thời gian của một vòng luân chuyển càng nhỏ thì tốc độ luân chuyển càng lớn, hiệu quả sử dụng TSNH càng cao và ngược lại

e Nhóm chỉ tiêu phân tích khả năng sinh lãi

Lợi nhuận của doanh nghiệp là vấn đề được các nhà đầu tư cũng như các nhà cung cấp tín dụng coi trọng, bởi nó gắn liền với lwoij ích của họ Để đánh giá khả năng sinh lãi thì nhà phân tích có thể dùng các chỉ tiêu sau:

- Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu ROS

Tỷ suất lợi nhuận sau thuế

trên doanh thu (ROS) =

Lợi nhuận sau thuế

x 100 (%) Doanh thu thuần

Trong chỉ tiêu trên, mẫu số là doanh thu thuần để tăng tính chính xác của chỉ tiêu do doanh thu thuần phản ánh giá trị doanh thu thực sự được thực hiện trong kỳ Chỉ tiêu này đánh giá số lợi nhuận thực tế để lại cho doanh nghiệp chiếm bao nhiêu phần trong doanh thu thuần Do vậy, chỉ tiêu này càng cao thì phản ánh khả năng sinh lãi của doanh nghiệp càng lớn

- Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA):

Để đánh giá khả năng sinh lãi của doanh nghiệp một cách khái quát hơn, người phân tích thường sử dụng chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản Chỉ tiêu này phản ánh một đồng tài sản bình quân của doanh nghiệp tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận trước hoặc sau thuế

Tỷ suất lợi nhuận sau thuế

trên tổng tài sản (ROA) =

Lợi nhuận sau thuế

x 100 (%) Tổng tài sản bình quân

Trong chỉ tiêu này, mẫu số được dùng có thể là giá trị tài sản bình quân hoặc giá trị tài sản cuối kỳ Tuy nhiên, tử số trong chỉ tiêu này phản ánh lợi nhuận được tạo ra trong suốt cả kỳ nên việc lấy mẫu số là số bình quân sẽ hợp lý hơn là chỉ lấy số cuối

kỳ Cụ thể, giá trị tài sản bình quân được tính như sau:

Tổng tài sản bình quân = Tổng tài sản đầu kỳ + cuối kỳ

2 Mặt khác, để loại bỏ ảnh hưởng của cơ cấu nguồn vốn, người phân tích có thể

sử dụng chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận trước thuế và lãi vay trên tổng tài sản Hai doanh

nghiệp với cùng một giá trị tổng tài sản và hiệu quả sử dụng tài sản như nhau nhưng nếu cơ cấu nguồn vốn khác nhau thì chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản sẽ khác nhau do có chi phí lãi vay khác nhau làm cho lợi nhuận khác nhau Do đó, nhằm loại

bỏ ảnh hưởng của yếu tố cơ cấu nguồn vốn bằng cách loại trừ yếu tố lãi tiền vay, chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận trước thuế và lãi vay trên tổng tài sản sẽ được sử dụng:

Tỷ suất lợi nhuận trước thuế

và lãi vay trên tổng tài sản =

Lợi nhuận trước thuế và lãi vay

x 100 (%) Tổng tài sản bình quân

- Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE)

Để đánh giá khả năng sinh lãi của vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp, người phân tích có thể sử dụng chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu, chỉ tiêu này chỉ rõ một đồng vốn chủ sở hữu tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp:

Tỷ suất lợi nhuận sau thuế

Lợi nhuận sau thuế

x 100 (%) VCSH bình quân

Cũng tương tự như ở chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản, mẫu số

có thể sử dụng vốn chủ sở hữu bình quân hoặc vốn chủ sở hữu cuối kỳ nhưng ta sử dụng vốn chủ sở hữu bình quân với lý do tương tự

Cũng với lý do để loại bỏ ảnh hưởng của thuế thu nhập doanh nghiệp, người phân tích có thể sử dụng chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận trước thuế trên vốn chủ sở hữu

Tỷ suất lợi nhuận trước thuế

Lợi nhuận trước thuế

x 100 (%) VCSH bình quân

Trong khi sử dụng các chỉ tiêu trên, người phân tích cũng có thể xem xét mối quan hệ và tác động lẫn nhau giữa các chỉ tiêu này Mối quan hệ đó được thể hiện như sau:

Tỷ suất sinh lời

của vốn chủ sở

hữu (ROE)

=

Lợi nhuận sau thuế

=

Lợi nhuận sau thuế

x

Doanh thu

x

Tài sản bình quân Vốn chủ sở

hữu

Doanh thu

Tài sản bình quân

= Tỷ suất sinh lợi của

doanh thu ROS x

Số vòng quay Tài sản x

Đòn bẩy tài chính Như vậy, tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu chịu ảnh hưởng của ba yếu tố là

tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu, hệ số quay vòng của tài sản và đòn bẩy tài chính Ba yếu tố này tác động cùng chiều đến tỷ suất lợi nhuận trên VCSH

f Chỉ tiêu phân tích hiệu quả sử dụng chi phí

Chi phí trong kỳ doanh nghiệp chi ra thường bao gồm: Giá vốn bán hàng, chi

khoản chi phí bỏ ra để thu lợi trong kỳ Để đánh giá hiệu quả sử dụng chi phí thường thông qua số liệu trên báo cáo kết quả kinh doanh Bao gồm các chỉ tiêu sau:

- Tỷ suất sinh lời của giá vốn bán hàng

Tỷ suất sinh lời của

giá vốn bán hàng =

Lợi nhuận gộp về bán hàng

x 100%

Giá vốn bán hàng Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ phân tích doanh nghiệp đầu tư 100 đồng giá vốn bán hàng thì thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận gộp, chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ mức lợi nhuận trong giá vốn bán hàng càng lớn, thể hiện các mặt kinh doanh có lời nhất

- Tỷ suất sinh lời của chi phí bán hàng

Tỷ suất sinh lời của chi

phí bán hàng =

Lợi nhuận thuần từ HĐKD

x 100%

Chi phí bán hàng Chi tiêu này cho biết, trong kỳ phân tích doanh ngiệp đầu tư 100 đồng chi phí bán hàng thì thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận Chỉ tiêu này càng cao thì cho thấy mức lợi nhuận trong chi phí bán hàng càng lớn, doanh nghiệp đã tiết kiệm được chi phí bán hàng

- Tỷ suất sinh lời của chi phí quản lý doanh nghiệp

Tỷ suất sinh lời của chi

phí quản lý DN =

Lợi nhuận thuần từ HĐKD

x 100%

Chi phí quản lý DN Chỉ tiêu này cho biết, doanh nghiệp dầu tư 100 đồng chi phí quản lý DN thì thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận Chỉ tiêu này càng lớn chứng tỏ DN càng tiết kiệm chi phí quản lý

- Tỷ suất sinh lời của tổng chí phí

Tỷ suất sinh lời của tổng

Lợi nhuận trước thuế

x 100%

Tổng chi phí Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ phân tích doanh nghiệp đầu tư 100 đồng chi phí thì thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận trước thuế, chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ mức lợi nhuận trong chi phí càng lớn, doanh nghiệp có thể tiết kiệm được các chi phí chi ra trong kỳ

h Phân tích rủi ro tài chính thông qua đòn bẩy tài chính

Đòn bẩy TC là mối quan hệ giữa tổng số nợ và vốn chủ sở hữu, hay hệ số nợ Thông qua hệ số nợ người ta xác định được mức vốn góp của vón chủ sở hữu vơi số nợ vay, nó có vị trí và tầm quan trọng đặc biệt và được coi như một chính sách tài chính của doanh nghiệp Gồm các chỉ tiêu:

Tổng nguồn vốn Chỉ tiêu này phản ánh trong một đồng vốn kinh doanh mà doanh nghiệp đang sử dụng thì có bao nhiêu đồng được hình thành từ các khoản nợ Hệ số này càng lớn thì

vốn chủ sở hữu càng có lợi vì khi đó vốn chủ sở hữu phải đóng một lượng nhỏ nhưng được sử dụng một lượng tài sản lớn

Đòn bẩy tài chính = Tổng tài sản

Vốn chủ sở hữu Tổng tài sản so với vốn chủ sở hữu thấp chứng tỏ đòn bẩy tài chính thấp độ rủi

ro tài chính cao Để hạn chế rủi ro tài chính cần duy trì một cơ cấu vốn vay và vốn chủ

sở hữu phù hợp Đòn bẫy tài chính là sự đánh giá chính sách vay nợ được sử dụng trong việc điều hành doanh nghiệp Vì lãi vay phải trả không đổi khi sản lượng thay đổi, do đó đòn bẩy tài chính sẽ rất lớn trong các doanh nghiệp có hệ số nợ cao và ngược lại trong các doanh nghiệp có hệ số nợ thấp Những doanh nghiệp không mắc

nợ ( hệ số nợ bằng không) sẽ không có đòn bẩy tài chính Vì vậy, đòn bẩy tài chính đặt trong trọng tâm vào hệ số nợ

Đòn bẩy tài chính ảnh hưởng tới lợi nhuận sau thuế và lãi vay, hay lợi nhuận ròng sẵn có để chia cho các chủ sở hữu Độ lớn của đòn bẩy tài chính là tỷ lệ % thay đổi của lợi nhuận sau thuế hoặc lợi nhuận trên cổ phiếu khi có một tỷ lệ % thay đổi của lợi nhuận trước thuế và lãi vay (EBIT)

Độ nhạy của đòn bẩy tài chính = % thay đổi của lợi nhuận sau thuế

% thay đổi của lợi nhuận trước thế và lãi vay

1.4 TÀI LIỆU PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH [9]

Để tiến hành phân tích báo cáo tài chính yêu cầu phải có những tài liệu cần thiết, cung cấp thông tin đầy đủ và kịp thời Thông tin mà nhà phân tích cần để phân tích các chỉ tiêu là chính dựa trên cơ sở của bốn bản báo cáo tài chính của doanh nghiệp Bốn bản báo cáo này được lập theo Chế độ kế toán doanh nghiệp ban hành theo Quyết định số 15/2006/QĐ-BTC ngày 20 tháng 03 năm 2006 của Bộ trưởng Bộ Tài Chính bao gồm:

+ Bảng cân đối kế toán + Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh + Báo cáo lưu chuyển tiền tệ

+ Bản thuyết minh báo cáo tài chính

• Đây chính là những tài liệu chủ yếu được sử dụng khi phân tích hoạt động tài chính của doanh nghiệp

1.5 PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH

Phương pháp phân tích là sự tổng hợp các cách thức, thủ pháp, công thức, mô hình,… được sử dụng để nghiên cứu bản chất và quy luật vận động của các hiện tượng kinh

tế Trong phân tích các chỉ tiêu báo cáo tài chính, nhà phân tích sủ dụng các phương pháp sau:

1.5.1 Các phương pháp phân tích định tính

- Phương pháp chi tiết hóa chỉ tiêu phân tích: Trong tổng thể các phương pháp phân tích kinh doanh nói chung, phân tích báo cáo tài chính nói riêng, phương pháp chi tiết hoa chỉ tiêu phân tích giữ vị trí đặc biệt quan trọng Đây là phương pháp tuân theo quy luật của quá trình nhận thức từ khái quát đến cụ thể

Theo phương pháp phân tích này, các chỉ tiêu nghiên cứu thường được chi tiết theo thời gian, không gian và yếu tố cấu thành

Phân tích chỉ tiêu tài chính được chi tiết theo thời gian cho biết nhịp độ phát triển, tính thời vụ, khả năng mất cân đối trong quá trình kinh doanh của các chỉ tiêu Tùy theo đặc điểmcủa hoạt động kinh doanh, mục đích của việc phân tích, nội dung kinh tế của chỉ tiêu có thể chi tiết hóa các đối tượng nghiên cứu theo tháng, quý, năm,…

Chi tiết theo không gian có ý nghĩa đánh giá kết quả thực hiện của các đơn vị,

bộ phân theo địa điểm phát sinh công việc nhằm tăng cường công tác hạch toán nội bộ Chi tiết theo thời gian và không gian thường bổ sung cho nhau trong quá trình nghiên cứu vừa được chi tiết theo thời gian vừa được chi tiết theo không gian thì kết qur phân tích càng đầy đủ và sâu sắc

- Phương pháp phân tích tác nghiệp: Là một trong nhưng phương pháp giải quyết nhanh các tình huống về các tình huống bất thường nhằm đáp ứng nhu cầu thông tin kịp thời cho quản lý sản xuất Nội dung của phương pháp này thể hiện các cuộc giao ban định kỳ, các cuộc họp bất thường để thảo luận, bàn bạc một vấn đề tài chính nào

+ Phải thống nhất về nội dung kinh tế của chỉ tiêu

+ Đảm bảo tính thống nhất về phương pháp tính các chỉ tiêu

+ Đảm bảo tính thống nhất về đơn vị tính, các chỉ tiêu về cả số lượng, thời gian

và giá trị

- Mục tiêu so sánh trong phân tích kinh doanh:

+ Xác định mức độ biến động tuyệt đối và mức độ biến động tương đối cùng xu hướng biến động của chỉ tiêu phân tích

+ Mức biến động tuyệt đối: được xác định trên cơ sở so sánh trị số của chỉ tiêu giữa hai kỳ: kỳ phân tích và kỳ gốc

+ Mức độ biến động tương đối: là kết quả so sánh giữa số thực tế với số gốc đã được điều chỉnh theo một hệ số của chỉ tiêu có liên quan theo hướng quy mô của chỉ tiêu phân tích

• So sánh tuyệt đối: Số tuyệt đối là mức độ biểu hiện quy mô, khối lượng giá trị

về một chỉ tiêu kinh tế nào đó trong thời gian và địa điểm cụ thể Đơn vị tính là hiện vật, giá trị, giờ công Mức giá trị tuyệt đối được xác định trên cơ sở so sánh trị số chỉ

tiêu giữa hai kỳ

• So sánh tương đối: Mức độ biến động tương đối là kết quả so sánh giữa thực tế

với số gốc đã được điều chỉnh theo một hệ số chỉ tiêu có liên quan theo hướng quyết định quy mô của chỉ tiêu phân tích

• So sánh con số bình quân: Số bình quân là số biểu hiện mức độ về mặt lượng

của các đơn vị bằng cách sau: Bằng mọi chênh lệch trị số giữa các đơn vị đó, nhằm phản ánh khái quát đặc điểm của từng tổ, một bộ phận hay tổng thể các hiện tượng có cùng tính chất

Số so sánh bình quân ta sẽ đánh giá được tình hình chung, sự biến động về số lượng, chất lượng trong quá trình sản xuất kinh doanh, đánh giá xu hướng phát triển của doanh nghiệp

1.5.2.2 Phương pháp loại trừ

Là phương pháp xác định xu hướng và mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố đến kết quả kinh doanh bằng các loại trừ ảnh hưởng của các nhân tố khác

• Phương pháp thay thế liên hoàn: Đây là phương pháp xác định ảnh hưởng của

các nhân tố bằng cách thay thế lần lượt và liên tục các yếu tố giá trị kỳ gốc sang kỳ phân tích để xác định trị số của chỉ tiêu thay đổi Xác định mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến đối tượng kinh tế nghiên cứu Nó tiến hành đánh giá so sánh và phân tích

từng nhân tố ảnh hưởng trong khi đó giả thiết là các nhân tố khác cố định Do đó để áp dụng nó phân tích hoạt động kinh tế cần áp dụng một trình tự thi hành sau:

- Căn cứ vào mối liên hệ của từng nhân tố đến đối tượng cần phân tích mà từ đó xây dựng nên biểu thức giữa các nhân tố

- Tiến hành lần lượt để xác định ảnh hưởng của từng nhân tố trong điều kiện giả định các nhân tố khác không thay đổi

- Ban đầu lấy kỳ gốc làm cơ sở, sau đó lần lượt thay thế các kỳ phân tích cho các số cùng kỳ gốc của từng nhân tố

- Sau mỗi lần thay thế tiến hành tính lại các chỉ tiêu phân tích Số chênh lệch giữa kết quả tính được với kết quả tính trước đó là mức độ ảnh hưởng của các nhân tố được thay đổi số liệu đến đối tượng phân tích Tổng ảnh hưởng của các nhân tố tương đối tương đương với bản thân đối tượng cần phân tích

• Phương pháp số chênh lệch: Là trường hợp đặc biệt của phương pháp thay thế

liên hoàn Phương pháp này sử dụng khi các nhân tố có quan hệ với chỉ tiêu phân tích được biểu diễn dưới dạnh tích, các nhân tích được sắp xếp theo thứ tự nhân tố số lượng rồi đến nhân tố chất lượng Khi thực hiện phương pháp này, muốn phân tích sự ảnh hưởng của một nhân tố ta lấy phần chênh lệch của nhân tố đó nhân với trị số các nhân

tố khác, nhân tố chưa thay đổi trị số giữ nguyên ở kỳ gốc, nhân tố đã thay đổi trị số chuyển sang kỳ phân tích, cứ như thế cho đến khi hết

Phương pháp loại trừ được sử dụng trong cả ba loại hình phân tích: phân tích trước, phân tích tác nghiệp và phân tích sau

1.5.2.3 Phương pháp liên hệ

Các chỉ tiêu tài chính thường có mối liên hệ mật thiết với nhau, để lượng hóa các mối liên hệ đó ta thường nghiên cứu trong mối quan hệ tác động qua lại với nhau của các chỉ tiêu Phương pháp này thường bao gồm: liên hệ cân đối, liên hệ thuận và ngược chiều, liên hệ tương quan

Liên hệ cân đối thường thể hiện bằng phương trình kinh tế hoặc quan hệ tương xứng giữa các chỉ tiêu tài chính với nhau:

Tổng Tài sản = Tổng Nguồn vốn

∑TS = NPT + NVCSH

Phương pháp này thường sử dụng trong phương pháp phân tích sau nhằm kiểm tra các kết quả thu được Từ mối liên hệ đó ta xác định ảnh hưởng của các nhân tố biết

được tính quy luật liên hệ giữa các nhân tố Phương pháp này sử dụng trong phân tích trước, phân tích tác nghiệp để lập kế hoạch tài chính, luận cứ cho việc ra quyết định

1.5.2.4 Phương pháp phân tích theo mô hình Dupont

Mô hình Dupont là kỹ thuật có thể được sử dụng để phân tích khả năng sinh lãi của một công ty bằng các công cụ quản lý hiệu quả truyền thống Mô hình Dupont tích hợp nhiều yếu tố của báo cáo thu nhập với bản cân đối kế toán Trong phân tích tài chính, người ta vận dụng mô hình Dupont để phân tích mối liên hệ giữa các chỉ tiêu tài chính Chính nhờ sự phân tích mối liên kết giữa các chỉ tiêu tài chính, chúng ta có thể phát hiện ra những nhân tố đã ảnh hưởng đến chỉ tiêu phân tích theo một trình tự nhất định

Dưới góc độ nhà đầu tư cổ phiếu, một trong những chỉ tiêu quan trọng nhất là

hệ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) Do vốn chủ sở hữu là một phần của tổng nguồn vốn hình thành nên tài sản, nên ROE sẽ phụ thuộc vào hệ số lợi nhuận trên tổng tài sản Mối quan hệ này được thể hiện bằng mô hình Dupont như sau:

Tỷ suất sinh lời

của vốn chủ sở

hữu (ROE)

=

Lợi nhuận sau thuế

=

Lợi nhuận sau thuế

x

Doanh thu

x

Tài sản bình quân Vốn chủ sở

Tài sản bình quân

Vốn chủ sở hữu

Tỷ suất sinh lời của

Vốn chủ sở hữu (ROE) =

Tỷ suất sinh lợi của doanh thu ROS x

Số vòng quay Tài sản x

Đòn bẩy tài chính

Như vậy qua khai triển chỉ tiêu ROE chúng ta có thể thấy chỉ tiêu này được cấu thành bởi ba yếu tố chính là lợi nhuận ròng biên, vòng quay tài sản và đòn bẩy tài chính.Trên cơ sở nhận biết ba nhân tố trên, doanh nghiệp có thể áp dụng một số biện pháp làm tăng ROE như sau:

– Tác động tới cơ cấu tài chính của doanh nghiệp thông qua điều chỉnh tỷ lệ nợ vay và tỷ lệ vốn chủ sở hữu cho phù hợp với năng lực hoạt động

– Tăng hiệu suất sử dụng tài sản Nâng cao số vòng quay của tài sản, thông qua việc vừa tăng quy mô về doanh thu thuần, vừa sử dụng tiết kiệm và hợp lý về cơ cấu của tổng tài sản

– Tăng doanh thu, giảm chi phí, nâng cao chất lượng của sản phẩm Từ đó tăng lợi nhuận của doanh nghiệp

1.5.2.5 Phương pháp đồ thị

Phương pháp này dùng để minh họa các kết quả tài chính thu được trong quá trình phân tích bằng các biểu đồ, sơ đồ, đồ thị qua đó mô tả xu hướng, mức độ biến động của các chỉ tiêu nghiên cứu hay mối quan hệ kết cấu của các bộ phận trong tổng thể Phương pháp đồ thị gồm nhiều dạng: đồ thị hình cột, đồ thị hình tròn, đồ thị hình đường, …được sử dụng tùy theo nội dung phân tích cho phù hợp

Do đó trong quá trình phân tích báo cáo tài chính của doanh nghiệp cần phải áp dụng một cách linh hoạt, hợp lý và khoa học các phương pháp phân tích để nâng cao chất lượng của nguồn thông tin Nhờ vào đó, thực trạng hoạt động của doanh nghiệp được phản ánh một cách trung thực, chính xác, đầy đủ và được minh họa bằng số liệu một cách thuyết phục người sử dụng hơn

Phương pháp phân tích báo cáo tài chính rất phong phú và đa dạng, sử dụng thành thạo các phương pháp phân tích góp phần nâng cao hiệu quả của hệ thống chỉ tiêu phân tích Do vậy sự đa dạng của các chỉ tiêu phân tích báo cáo tài chính dẫn đến

sự hình thành một hệ thống các phương pháp phân tích khác nhau để phù hợp với từng nội dung phân tích cụ thể Khi sử dụng phương pháp phân tích còn phụ thuộc vào loại hình phân tích, mục đích và nhu cầu thông tin phân tích và các điều kiện vật chất, trình

độ của người sử dụng để khai thác tối đa thông tin của chỉ tiêu phân tích

1.6 TỔ CHỨC CÔNG TÁC PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH

Tổ chức công tác phân tích chỉ tiêu tài chính bao gồm các công việc cơ bản là lựa chọn loại hình phân tích phù hợp với yêu cầu mục đích phân tích, xây dựng quy trình phân tích phù hợp và tổ chức bộ máy thực hiện Các công việc này cụ thể như sau:

Thứ nhất là lựa chọn loại hình phân tích phù hợp Các loại hình phân tích được

phân chia theo nhiều tiêu thức khác nhau Người phân tích cần nắm vững đặc điểm của từng loại hình, cụ thể được phân loại như sau:

- Theo thời điểm phân tích, phân tích tài chính bao gồm phân tích trước, phân tích hiện hành và phân tích sau: Phân tích trước là phân tích khi chưa tiến hành hoạt động kinh doanh như phân tích dự án, kế hoạch, dự toán…Để một dự án hay kế hoạch có tính thuyết phục cao, người ta cần tính toán hiệu quả của dự án trên cơ sở phân tích các chỉ tiêu tài chính, đây cũng là căn cứ để đánh giá và lựa chọn dự án hay kế hoạch kinh doanh Phân tích hiện hành là phân tích được tiến hành đồng thời với quá trình kinh doanh Dựa trên đó, nhà phân tích có thể xác minh hiệu quả của hoạt động kinh doanh

và tính đúng đắn của các dự án, kế hoạch nhằm điều chỉnh kịp thời các bất hợp lý trong các dự án, kế hoạch đó Phân tích sau là phân tích được tiến hành khi dự án, kếhoạch…

đã hoàn thành Phân tích sau nhằm đánh giá hiệu quả toàn bộ dự án, kế hoạch…

- Theo nội dung phân tích, phân tích chỉ tiêu tài chính bao gồm phân tích toàn diện và phân tích chuyên đề Phân tích toàn diện là phân tích tất cả các khía cạnh tài

chính trong mối quan hệ liên kết chặt chẽ với nhau Phân tích chuyên đề là phân tích tập trung vào một khía cạnh nào đó như phân tích khả năng thanh toán, phân tích khả năng sinh lãi, phân tích hiệu quả sử dụng tài sản…

- Theo phạm vi phân tích, phân tích tài chính bao gồm phân tích tổng thể và phân tích bộ phận Phân tích tổng thể là phân tích trong phạm vi toàn doanh nghiệp còn phân tích bộ phận chỉ giới hạn trong những bộ phận hay đơn vị cụ thể của doanh nghiệp Khi tiến hành phân tích, cần xác định rõ mục tiêu phân tích để lựa chọn loại hình phân tích phù hợp Trên thực tế, tùy theo mục tiêu cụ thể, có thể kết hợp nhiều loại hình trong quá trình phân tích

Thứ hai là xây dựng quy trình phân tích phù hợp Tùy theo đặc điểm kinh

doanh, mỗi doanh nghiệp sẽ xây dựng quy trình phân tích riêng, tuy nhiên nói chung, phân tích tài chính thường bao gồm các giai đoạn sau:

- Giai đoạn lập kế hoạch phân tích: đây là giai đoạn khởi đầu của quy trình phân tích, là một giai đoạn quan trọng có ảnh hưởng lớn đến chất lượng phân tích Lập kế hoạch phân tích bao gồm việc xác định mục tiêu, nội dung, phạm vi, thời gian và các bước phân tích Mục tiêu phân tích được xác định trên cơ sở yêu cầu của quản lý doanh nghiệp Trên cơ sở mục tiêu đặt ra cần xác định rõ nội dung, phạm vi và thời gian phân tích Nội dung phân tích bao gồm các vấn đề cần được phân tích, có thể là toàn bộ tình hình tài chính của doanh nghiệp hoặc chỉ một số vấn đề cụ thể Phạm vi phân tích có thể là toàn doanh nghiệp hoặc một số đơn vị trong doanh nghiệp Thời gian ấn định trong kế hoạch phân tích được xác định trên cơ sở phù hợp với yêu cầu của doanh nghiệp Các bước phân tích bao gồm các công việc cụ thể được tiến hành trong quá trình phân tích

- Giai đoạn tiến hành phân tích: đây là giai đoạn thực hiện các công việc đã được xác định trong kế hoạch Tiến hành phân tích thường bao gồm các công việc cụ thể như sau:

• Thu thập và kiểm tra tài liệu: đây là khâu quan trọng nhằm đảm bảo chất lượng thông tin cho phân tích tài chính Tài liệu được thu thập kịp thời từ các nguồn khác nhau và được tiến hành đối chiếu, kiểm tra tính chính xác để có được thông tin chuẩn xác đưa vào phân tích

• Trên cơ sở mục tiêu và nội dung phân tích đã được xác định, lựa chọn các chỉ tiêu tài chính và phương pháp phân tích phù hợp

• Tính toán các chỉ tiêu tài chính, xác định các yếu tố ảnh hưởng và mức độ ảnh hưởng đến các chỉ tiêu này

• Tổng hợp kết quả, rút ra nhận xét, kết luận về tình hình tài chính của DN

- Giai đoạn kết thúc: đây là giai đoạn cuối cùng của quy trình phân tích, giai đoạn này bao gồm các công việc như sau:

• Viết báo cáo phân tích: báo cáo phân tích là bản tổng hợp những đánh giá cơ bản được rút ra từ quá trình phân tích cùng những tài liệu minh họa Đánh giá và minh họa cần nêu rõ thực trạng, điểm mạnh, điểm yếu và các nguyên nhân Trên cơ sở đó có thể đề xuất biện pháp phát huy ưu điểm và khắc phục nhược điểm

• Hoàn chỉnh hồ sơ phân tích

Thứ ba là tổ chức bộ máy thực hiện phân tích: Để phân tích tài chính được tiến

hành đầy đủ, kịp thời và có hiệu quả trong bộ máy quản lý của doanh nghiệp cần có bộ phận phân tích riêng Với mục tiêu đó, doanh nghiệp cần xây dựng bộ phận phân tích tài chính phù hợp với quy mô của doanh nghiệp Tại các doanh nghiệp vừa và nhỏ, có thể giao nhiệm vụ phân tích tài chính cho một cán bộ chuyên trách Với các công ty lớn và các tổng công ty nên thiết lập một bộ phận phân tích tài chính riêng, bộ phận này có thể đặt nằm trong bộ máy tài chính kế toán Để thu thập đầy đủ, kịp thời thông tin cho phân tích tài chính, bộ phận phân tích phải có mối quan hệ chặt chẽ với các phòng ban chức năng như kế toán, kế hoạch, phòng kinh doanh…

Doanh nghiệp cần thiết lập quy trình cung cấp thông tin từ các bộ phận chức năng cho bộ phận phân tích tài chính nhằm đảm bảo cung cấp thông tin kịp thời, chính xác Trên cơ sở đó, bộ phận phân tích sẽ tổng hợp, đánh giá tình hình tài chính và hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp, đưa ra những nhận xét, tư vấn cho ban giám đốc và hội đồng quản trị, giúp cho doanh nghiệp có những quyết định đúng đắn trong kinh doanh

TÓM TẮT CHƯƠNG I

Với yêu cầu là nghiên cứu những cơ sở lý luận về các chỉ tiêu phân tích báo cáo tài chính, chương 1 đã tìm hiểu về báo cáo tài chính và đi sâu vào nghiên cứu các chỉ tiêu phân tích báo cáo tài chính trong doanh nghiệp Bao gồm 7 chỉ tiêu, cụ thể là nhóm chỉ tiêu khái quát tài sản - nguồn vốn, phân tích tình hình công nợ và khả năng thanh toán, phân tích luồng tiền, phân tích hiệu quả sử dụng tài sản, phân tích khả năng sinh lời, phân tích hiệu quả sử dụng chi phí và phân tích rủi ro tài chính thông qua đòn bẩy tài chính Ngoài ra, trong chương 1 cũng đề cập đến các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả áp dụng các chỉ tiêu phân tích báo cáo tài chính bao gồm tài liệu, phương pháp và công tác tổ chức phân tích đã được tìm hiểu chi tiết Đây là cở sở khoa học cho hoạt động nghiên cứu thực tiến và giải pháp sẽ được đề xuất trong chương 2 và chương 3

CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG CÁC CHỈ TIÊU PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN LẠC AN – HÀ TĨNH

2.1 GIỚI THIỆU CHUNG VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN LẠC AN – HÀ TĨNH 2.1.1 Tên địa chỉ của công ty

Tên Công ty : CÔNG TY CỔ PHẦN LẠC AN

Tên giao dịch quốc tế: LACAN JOINT STOCK COMPAMY

Tên viết tắt: LACAN JSC

Trụ sở chính : xã Kỳ Liên, huyện Kỳ Anh, tỉnh Hà Tĩnh

Công ty hoạt động kinh doanh trên các lĩnh vực:

- Xây dựng công trình dân dụng, công nghiệp, giao thông, thủy lợi, hạ tầng độ thị khu công nghiệp

- Xây dựng công trình cấp thoát nước, hệ thống chiếu sáng vỉa hè

- San lấp mặt bằng, đào dắp đất nền công trình

- Lắp đặt máy móc thiết bị cơ khí- điện- nước

- Mua bán vật tư, máy móc thiết bị ngành điện- nước, vật liệu xây dựng, hàng gia dụng

- Dịch vụ môi giới thương mại

- Sản xuất vật liệu xây dựng (không sản xuất tại trụ sở)

- Khai thác cát, đá xây dựng

2.1.3 Cơ cấu tổ chức bộ máy quản lý của công ty

Với hơn 10 năm hình thành và phát triển, Công ty Cổ Phần Lạc An – Hà Tĩnh luôn củng cố và xây dựng cơ cấu tổ chức bộ máy nhà nước theo mô hình trực tuyến

chức năng để đem lại hiệu quả cao nhất cho công tác quản lý cũng như phù hợp với tình hình kinh doanh của công ty

2.1.3.1 Sơ đồ cơ cấu tổ chức bộ máy của công ty

2.1.3.2 Chức năng, nhiệm vụ của các phòng ban trong công ty

- Giám đốc: là người lãnh đạo cao nhất công ty, tổ chức và điều tiết mọi hoạt

đông của công ty đồng thời chịu trách nhiệm trực tiếp đến toàn bộ hoạt động kinh doanh của công ty trước pháp luật Là người có đầy đủ các quyền được quy định trong điều lệ của công ty

- Phó giám đốc: là người hổ trợ cho giám đốc trong công tác quản lý và điều

hành công ty, ngoài ra phó giám đốc còn phụ trách việc giao dịch với đối tác, đề xuất các phương án tổ chức sản xuất và tổ chức nhân sự

- Phòng kế hoạch tài vụ: Chịu trách nhiệm về tài chính kế toán của công ty,

thực hiện các chế độ tài chính thống kê, báo cáo tài chính định kỳ theo quy định của ban Giám đốc công ty Bảo đảm việc sử dụng tiền vốn, việc thu chi thanh toán đúng quy định của công ty, sử dụng lao động, vật liệu đúng mức.Cung cấp kịp thời, đầy đủ

các số liệu, tài chính trong việc điều hành xản xuất kinh doanh.Theo dõi việc thực hiện các chỉ tiêu kế hoạch do phòng kinh doanh đề ra về mặt tài chính kế toán

- Phòng hành chính: Đảm nhiệm công tác quản lý lao động, theo dõi thi đua,

công tác văn thư, tiếp khách, bảo vệ tài sản Ngoài ra còn làm công tác tuyển dụng lao động, quản lý theo dõi bổ sung nhân viên của toàn công ty

- Phòng kỹ thuật: Phụ trách vấn đề xây dựng và quản lý các quy trình trong sản

xuất, nghiên cứu ứng dụng công nghệ mới đưa vào sản xuất, tổ chức hướng dẫn nhằm nâng cao tay nghề cho công nhân, tăng khả năng nghiệp vụ cho các kỹ thuật viên Ngoài ra còn có nhiệm vụ cung cấp nguyên vật liệu cho quá trình sản xuất, tiêu thụ sản phẩm, điều hành mọi phương tiện thiết bị được giao cho toàn công ty

- Phòng kế toán: Có nhiệm vụ hạch toán tài vụ cũng như quá trình sản xuất kinh

doanh của công ty Tổ chức thực hiện việc ghi chép, xử lý, cung cấp số liệu về tình hình kinh tế, tài chính, phân phối và giám sát vốn, giám sát và hướng dẫn đối với những người làm công tác kế toán trong công ty Xây dựng kế hoạch sản xuất, giá thành kế hoạch của sản phẩm, ký kết hợp đồng sản xuất, quyết toán sản lượng, tham gia đề xuất với giám đốc các quy chế quản lý kinh tế áp dụng nội bộ

Như vậy, mỗi phòng ban trong công ty đều có chức năng nhiệm vụ riêng nhưng

giữa chúng có mối quan hệ chặt chẽ dưới sự điều hành của ban giám đốc công ty nhằm đạt lợi ích cao nhất cho công ty

2.1.4 Tổ chức công tác kế toán của Công ty

2.1.4.1 Sơ đồ tổ chức bộ máy kế toán

Công ty tổ chức bộ máy kế toán theo mô hình một phòng kế toán trung tâm của công ty, bao gồm các bộ phận cơ cấu phù hợp với các khâu công việc, thực hiện toàn

bộ công tác kế toán của công ty Phòng kế toán của công ty thu nhận, kiểm tra hồ sơ

bộ chứng từ phản ánh các nghiệp vụ kinh tế phát sinh liên quan đến hoạt động của tổ, đội và gửi chứng từ kế toán đó về để hạch toán và xử lý Từ đó, đưa ra các thông tin tài chính, kế toán tổng hợp, chi tiết đáp ứng yêu cầu quản lý của công ty

Ghi chú: Quan hệ trực tuyến

Quan hệ chức năng

Sơ đồ 2.2: Bộ máy kế toán của Công ty Cổ Phần Lạc An - Hà Tĩnh

(Nguồn: Phòng kế toán Công ty Cổ Phần Lạc An – Hà Tĩnh)

2.1.4.2 Tổ chức vận hành chế độ kế toán của công ty

- Kế toán trưởng: Chỉ đạo và tổ chức các nghiệp vụ công tác tài chính, thống kê,

báo cáo tài chính của doanh nghiệp, chịu trách nhiệm về báo cáo tài chính kế toán của doanh nghiệp

- Kế toán tổng hợp: Là người trợ lý, giúp kế toán trưởng trong lúc kế toán trưởng

đi công tác Ngoài ra còn phụ trách các công việc có tính chất tổng hợp như: ghi sổ cái, lập bảng cân đối kế toán

- Kế toán doanh thu công nợ: là người chịu trách nhiệm ra hóa đơn kiểm tra, đối

chiếu công nợ và doanh thu

- Kế toán vật tư, TSCĐ: Theo dõi tình hình nhập, xuất, tồn của vật liệu, xác định

chi chí nguyên vật liệu cho từng công trình Theo dõi tình hình biến động của TSCĐ, vật tư, phản ánh chính xác tình hình TSCĐ, khấu hao TSCĐ

- Thủ quỹ: là người quản lý tiền mặt tại công ty khi có yêu cầu của cấp trên thủ

quỷ mới có quyền chi Sau mỗi ngày phải kiểm tra quỹ, số liệu này phải khớp với báo cáo quỹ

- Kế toán thu chi: Chịu sự chỉ đạo trực tiếp của kế toán trưởng, có nhiệm vụ theo

dõi trực tiếp các nghiệp vụ thu chi tài chính

- Kế toán lương: Tổ chức ghi chép, phản ánh tổng hợp số liệu và các khoản phụ

cấp trợ cấp, phân bổ tiền lương và các khoản trích vào các đối tượng sử dụng Mở sổ sách cần thiết và hạch toán nghiệp vụ tiền lương theo đúng chế độ

2.1.4.3 Tổ chức vận hành chế độ kế toán

• Niên độ kế toán: niên độ kế toán của Công ty bắt đầu từ ngày 01/01 và kết

thúc vào ngày 31/12 hàng năm

Đơn vị tiền tệ: sử dụng trong ghi chép kế toán Việt Nam Đồng; phương pháp chuyển đổi các đồng tiền khác ra đồng tiền sử dụng trong kế toán theo tỷ giá liên Ngân hàng do Ngân hàng Nhà Nước công bố tại thời điểm phát sinh

Chế độ kế toán áp dụng: Công ty áp dụng chế độ Kế Toán Doanh Nghiệp ban hành theo quyết định số 15/2006/QĐ-BTC ngày 20/03/2006 của Bộ Tài Chính

• Phương pháp kế toán hàng tồn kho

+ Nguyên tắc đánh giá hàng tồn kho: theo giá gốc

+ Phương pháp hạch toán hàng tồn kho theo phương pháp kê khai thường xuyên + Phương pháp hạch toán hàng tồn kho cuối kỳ: được đánh giá theo phương pháp bình quân gia quyền

• Phương pháp kế toán xuất kho

+ Kế toán xuất kho theo phương pháp bình quân gia quyền

• Phương pháp kế toán khấu hao

+ Nguyên tắc xác định nguyên giá TSCĐ hữu hình, vô hình: đánh giá theo nguyên giá, số khấu hao luỹ kế và giá trị còn lại trên sổ kế toán

+ Phương pháp khấu hao (KH): Khấu hao theo phương pháp đường thẳng Thời gian để tính khấu hao được xác định theo QĐ số 203/2006/QĐ-BTC

• Phương pháp kế toán thuế GTGT

+ Tính thuế giá trị gia tăng theo phương pháp khấu trừ

• Hình thức kế toán

Hiện nay công ty áp dụng hình thức kế toán trên máy vi tính theo hình thức Chứng từ ghi sổ

Phần mềm mà công ty đang sử dụng là phần mềm Effect

Hình thức kế toán này có trình tự ghi sổ như sau:

Hằng ngày, kế toán căn cứ vào chứng từ kế toán hoặc bảng tổng hợp chứng từ

kế toán cùng loại đã được kiểm tra, được dùng làm căn cứ ghi sổ, xác định TK ghi Nợ

TK ghi Có để nhập dữ liệu vào máy tính theo các bảng, biểu được thiết kế sẵn trên phần mềm kế toán

Theo quy định của phần mềm kế toán, các thông tin được tự động nhập số vào sổ kế toán tổng hợp và các sổ, thẻ kế toán chi tiết liên quan

Cuối kỳ, cuối năm kế toán tiến hành thao tác khoá sổ Tuy nhiên, do phần mềm này chưa hoàn chỉnh nên việc lập báo cáo tài chính, kế toán tiến hành lập bằng tay trên bảng tính excel

Cuối kỳ, cuối năm sổ kế toán tổng hợp, chi tiết được in ra giấy và đóng thành quyển và thực hiện các thủ tục pháp lý theo quy định

Chứng từ ghi sổ được đánh số hiệu liên tục trong từng tháng hoặc cả năm (theo số tứ tự trong sổ đăng ký chứng từ ghi sổ) và có chứng từ gốc đính kèm, phải được kế toán trưởng duyệt trước khi ghi sổ kế toán

Hệ thống chứng từ:

- Chỉ tiêu hàng tồn kho: Phiếu yêu cầu vật tư, phiếu xuất kho, phiếu nhập kho Hoá đơn GTGT

- Chỉ tiêu lao động tiền lương: Bảng chấm công, bảng thanh toán lương…

- Chỉ tiêu tiền tệ: Phiếu chi, phiếu thu, giấy đề nghị thanh toán, giấy đề nghị tạm ứng, giấy nộp tiền

- Chỉ tiêu bán hàng: Phiếu xuất kho, HĐ GTGT, hợp đồng mua bán hàng hoá…

2.1.5 Chức năng và nhiệm vụ của Công ty

- Bảo toàn các nguồn vốn, tài sản Công ty giao

- Tổ chức thực hiện tốt các nhiệm vụ kinh doanh chấp hành nghiêm chỉnh các chế

độ hạch toán, kế toán thống kê, thực hiện đúng chế độ báo cáo và chịu sự quản lý của các cơ quan ban ngành

Nhiệm vụ:

- Là doanh nghiệp tư nhân, vì vậy nhiệm vụ chủ yếu của công ty là kinh doanh xây dựng làm công trình quy hoạch, lập kế hoạch sản xuất kinh doanh và nâng cao chất lượng đáp ứng nhu cầu và thị hiếu của khách hàng

- Tự tạo nguồn vốn, quản lý, sử dụng có hiệu quả của nguồn vốn đó Đảm bảo mở rộng đầu tư, đổi mới trang thiết bị, bù đắp chi phí, cân đối giữa nhập và xuất, làm tròn nghĩa vụ đối với nhà nước

- Tuân thủ các chính sách, chế độ quản lý kinh tế, quản lý xuất nhập khẩu và giao dịch đối ngoại của nhà nước

- Thực hiện cam kết trong hợp đồng kinh tế có liên quan đến hoạt động kinh doanh của công ty trong nước cũng như nước ngoài

- Thực hiện theo lao động phân phối và cân bằng xã hội, tổ chức tốt đời sống tinh thần và vật chất cho người lao động

- Làm tốt các công tác an toàn lao động, bảo vệ môi trường, an ninh quốc phòng, tuân thủ pháp luật

2.1.6 Loại hình doanh nghiệp

Là một doanh nghiệp tư nhân, có tư cách pháp nhân, có con dấu riêng, tài khoản riêng tại ngân hàng và hoạt động theo sự ủy quyền của giám đốc công ty Công ty có

tư cách pháp nhân kể từ ngày được cấp chứng nhận đăng kí kinh doanh

2.1.7 Quá trình hình thành và lịch sử phát triển của công ty

Công ty Cổ Phần Lạc An có chi nhánh tại Hà Tỉnh được thành lập theo quyết định số 2813000051 ký ngày 18/01/2005 đăng ký thay thế lần thứ nhất ngày 26/01/2006 do sở kế hoạch đầu tư Hà Tỉnh cấp

Khi mới thành lập công ty có ba thành viên tổng số vốn kinh doanh ban đầu là 15.000.000.000 (mười lăm tỷ đồng) trong nhưng năm qua công ty không ngừng phát triển, nhận được nhiều đơn đặt hàng, công trình v.v… nên công ty ngày càng mở rộng

và phát triển thêm

Công ty Cổ Phần Lạc An - Hà Tĩnh là công ty tư nhân sử dụng chế độ hạch toán độc lập, có con dấu riêng và mở tài khoản ngân hàng để tiện cho kinh doanh và thanh toán tiền tại công ty

Như vậy hơn mười năm hình thành và phát triển công ty đã qua nhiều biến động cùng với nền kinh tế của đất nước Song với tinh thần đoàn kết của toàn bộ công nhân viên giúp cho công ty không ngừng phát triển và mở rộng Hiện nay công ty đã

ổn định hoạt động sản xuất kinh doanh và làm ăn có hiệu quả mang lại nhiều lợi ích kinh tế xã hội

2.2 TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN LẠC AN – HÀ TĨNH GIAI ĐOẠN 2012 - 2014

2.2.1 Phân tích tình hình mặt hàng, sản phẩm của công Cổ Phần Lạc An – Hà Tĩnh

Công ty Cổ Phần Lạc An – Hà Tĩnh với đặc thù là công ty chuyên về các công trình xây dựng và giao thông khai thác đá và vật liệu xây dựng Mặt hàng, sản phẩm của công ty bao gồm:

- Xây dựng công trình

+ Xây dựng công trình kỹ thuật dân dụng

+ Xây dựng công trình đường sắt và đường bộ

+ Lắp đặt hệ thống điện

+ Lắp đặt máy móc và thiết bị công nghiệp

- Kinh doanh vật liệu xây dựng

+ Sản xuất kinh doanh bê tông và các sản phẩm từ thạch cao

+ Khai thác đá, sỏi, đất, cát

Qua quá trình hình thành và phát triển, Công ty Cổ Phần Lạc An – Hà Tĩnh đã cho mở rộng phạm vi khai thác mỏ đá ở Kỳ Liên, đồng thời xây thêm các trạm trộn mới để làm đa dạng thêm các sản phẩm của mình nhằm đáp ứng với nhu câu của thị trường ngày càng cao lên Bên cạnh đó các công trình xây dựng cũng được công ty tiến hành thúc đẩy xây dựng để kịp với tiến độ thi công mà nhà thuần mong muốn Có thể nói, Công ty Cổ phần Lạc An với một khối lượng máy móc sẵn có và được tân tiến, mua mới ngày càng cho ra các sản phẩm đáp ứng được nhu cầu của các khách hàng khó tính, đòi hỏi đầy đủ về số lượng cũng như tỷ mỷ về chất lượng như các công

ty trong khu kinh tế Vũng Áng – Formosa, các công ty xây dựng trong huyện Kỳ Anh, …

2.2.2 Phân tích tình hình sử dụng lao động của công ty

Lao động là một trong bốn nguồn lực trọng yếu của công ty, được coi là bộ não của doanh nghiệp, nó là yếu tố quyết định sự thành công hay thất bại của tổ chức qua quá trình tổ chức và quản lý con người Vì thế để nắm bắt đầy đủ và kịp thời về tình hình lao động, từ đó phân bổ lao động một cách hợp lý nâng cao hiệu quả sử dụng nguồn lao động thì ta tiến hành phân tích như sau

Bảng 2.1: Tình hình sử dụng lao động tại công ty Cổ Phần Lạc An – Hà

2 Phân theo giới tính

0 Lao động phổ thông 102 88,70 132 88,00 143 86,67 30 29,41 11 8,33

- Về chức năng: Thuộc loại hình công ty sản xuất nên lao động trực tiếp của công

ty chiếm một tỷ trọng cao và có xu hướng tăng lên trong cơ cấu lao động theo chức năng Năm 2012 lao động trực tiếp chiếm 82,61% và tăng lên trong năm 2013, 2014,

… Trong khi đó lao động gián tiếp giảm xuống còn 15,15% trong năm 2014, do nhu cầu cắt giảm lao động dư thừa trong hoạt động quản lý

- Về giới tính: Cũng do đặc thù của công ty là xây dựng công trình và sản xuất vật liệu xây dựng, đá, sỏi… nên cơ cấu lao động theo giới có sự phân chia rõ rệt nhất

Đa phần lao động của công ty là nam, tỷ lệ nữ lao động trong công ty rất nhỏ chỉ chiếm 3,64% năm 2014, lao động nữ giảm dần qua các năm, thay vào đó là sự tăng lên đáng kể của lao động nam

- Về trình độ chuyển môn: Lao động có trình độ Đại Học và Cao Đẳng chiếm tỷ

lệ không cao và tất cả các lao động này chủ yếu làm việc ở các phòng, ban quản lý của công ty Các lao động làm việc tại các trạm, các công trình, lái xe… công ty không đòi hỏi về trình độ chuyên môn mà chủ yếu tuyển chọn dựa vào tay nghề của mỗi lao động Nên đa phần trình độ lao động của công ty là lao động phổ thông

2.2.1 Phân tích khái quát doanh thu, lãi lỗ, vốn và chi phí sản xuất của Công ty

quân

6 Tổng chi phí kinh

(Nguồn: Báo cáo quyết toán của Công ty Cổ Phần Lạc An – Hà Tĩnh)

Biểu đồ 2.1: Khái quát tình hình doanh thu, lãi lỗ, vốn và chi phí sản xuất

của Công ty Cổ Phần Lạc An – Hà Tĩnh

(Nguồn: Xử lý số liệu của tác giả)

Từ bảng số liệu và Biểu đồ 2.1 trên ta thấy rằng, nhìn chung tất cả các chỉ tiêu

doanh thu, chi phí, lợi nhuận, giá trị TSCĐ, vốn lưu động và vốn chủ sở hữu đều có biến động tăng qua ba năm 2012 -2014, mức tăng cao nhất là doanh thu, tiếp theo là lợi nhuận và vốn lưu động Cụ thể là:

Doanh thu

Việc đẩy mạnh sản xuất và tăng cường mở rộng thị phần đã làm cho chỉ tiêu doanh thu của công ty tăng mạnh nhất trong các chỉ tiêu được xét Năm 2012 doanh thu của công ty là 85.066 triệu đồng, năm 2013 chỉ tiêu này tăng lên 87.675 triệu đồng tăng so với năm 2012 là 3,07% Đến năm 2014, với việc tăng lượng cung ứng đá cho khu kinh tế Vũng Áng – Formosa nên doanh thu đã tăng đáng kể lên mức 112.022 triệu đồng tăng 27,77% so với năm 2013 Doanh thu tăng là tín hiệu tốt cho sự phát triển kinh doanh của công ty Có được kết quả như vậy là nhờ vào công tác chỉ đạo đứng đắn của bao lãnh đạo công ty, đồng thời thể hiện chiến lược và tầm nhìn trong tương lai và việc hiệu quả trong công tác mở rộng thị trường tiêu thụ, tạo uy tín, niềm tin cho khách hàng

Tổng chi phí

Chi phí kinh doanh của công ty bao gồm: Giá vốn ( Chi phí sản xuất), chi phí tài chính (chi phí lãi vay), chi phí quản lý doanh nghiệp Cùng với với tăng lên của doanh thu thì chi phí kinh doanh của công ty cũng tăng lên qua ba năm Cụ thể: Năm

2012, tổng chi phí của công ty là 83.193 triệu đồng, qua năm 2013 tăng lên 2,53% tương đương với mức 2.103 triệu đồng Đến năm 2014 thì chỉ tiêu này tăng lên mức 107.803 triệu đồng Doanh thu tăng kéo theo chi phí tăng là điều khó tránh khỏi nhưng công ty cũng phải xem xét đến mức tăng của hai chỉ tiêu này Công ty cần có biện pháp để làm cho tốc độ tăng của chi phí thấp hơn so với tốc độ tăng của doanh thu thông qua việc cắt giảm các chi phí không cần thiết trong sản xuất cũng như cân nhắc lại các khoản vay nợ để sản xuất… Có như vậy thì Công ty mới phát huy hết hiệu quả của việc tăng doanh thu và tăng hiệu quả hoạt động kinh doanh

Giá trị tài sản bình quân

Nhìn vào bảng trên ta thấy rằng kết cấu của tài sản đang có sự biến đổi nhỏ Đó

là giá trị TSCĐ đang có xu hướng giảm thay với đó là việc tăng của tài sản lưu động Trong đó tài sản lưu động bình quân năm 2014 tăng so với năm 2013 là 7.899 triệu đồng tương ứng 20,39% trong khi đó TSCĐ bình quân năm 2014 lại không tăng đáng

kể so với năm 2013 chỉ tăng 425 triệu đồng tương ứng với tốc độ tăng 0,95% Điều này chứng tỏ công ty đang tập trung đầu tư vào tài sản lưu động nhiều hơn TSCĐ đã làm cho tỷ trọng của TSCĐ năm 2014 giảm hơn năm 2013 từ 52,67% xuống 45,96%

và tỷ trọng tài sản ngắn hạn tăng từ 47,33% ở năm 2013 tăng lên 54,04% ở năm 2014

Vốn chủ sở hữu bình quân

Nguồn vốn chủ sở hữu của công ty năm 2013 chiếm 62,02% sang năm 2014 chiếm 55,92% Tỷ trọng của nguồn vốn chủ sở hữu giảm trong khi đó quy mô cuối kỳ lại tăng hơn so với đầu kỳ :2.176 triệu đồng tương ứng với tốc độ tăng là 4,21% Ta nhận thấy rằng, công ty đang thúc đẩy hoạt động kinh doanh của mình bằng cách tăng nguồn vốn hay nói cách khác là công ty đang tăng cường sử dụng các khoản vay ngắn hạn để thúc đẩy hoạt động này thông qua việc tăng mạnh nguồn này trong cuối kỳ thay bằng nguồn vốn chủ sở hữu Tuy tỷ trọng vốn chủ sở hữu ở cuối kỳ giảm so với đầu

kỳ nhưng nguồn này vẫn giữ một tỷ trọng cao và ổn định trong tổng nguồn vốn, chứng

tỏ tính tự chủ về mặt tài chính của công ty đang được đảm bảo

Lợi nhuận sau thuế

Lợi nhuận là phần chênh lệch giữa doanh thu và chi phí Như phân tích ở trên, cả doanh thu và chi phí đều tăng qua ba năm tuy nhiên tốc độ tăng của doanh thu luôn lớn

hơn tốc độ tăng của chi phí nên lợi nhuận của công ty đã được tăng liên tục qua ba năm 2012 -2014 Năm 2014, lợi nhuận sau thuế của công ty tăng vượt trội đạt mức 1.842 triệu đồng tương đương 77,44% so với năm 2013 Tuy nhiên, để đạt được kết quả cao hơn nữa thì công ty cần có các chính sách nâng cao công tác quản lý, kiểm soát chặt chẽ các chi phí phát sinh giúp doanh nghiệp giảm thiểu được các khoản chi phi nâng cao hiêu quả hoạt động

2.3 THỰC TRẠNG CÁC CHỈ TIÊU PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN LẠC AN – HÀ TĨNH

Quá trình phát triển các chỉ tiêu phân tích báo cáo tài chính tại Công ty Cổ Phần Lạc An - Hà Tĩnh gắn liền với quá trình phát triển của công ty và chịu ảnh hưởng của

sự đổi mới chế độ kế toán Việt Nam Công ty áp dụng chế độ Kế Toán Doanh Nghiệp ban hành theo quyết định số 15/2006/QĐ-BTC ngày 20/03/2006 của Bộ Tài Chính chính vì thế các báo cáo tài chính của công ty cũng được lập theo chế độ Kế toán theo quyết định 15 Và các chỉ tiêu phân tích báo cáo của công ty cũng được tính toán dựa trên cơ sở của những báo cáo này Trong những năm qua, việc phân tích báo cáo tài chính cũng như các chỉ tiêu phân tích báo cáo tài chính luôn được công ty chú trọng tiến hành dựa trên cơ sở pháp lý và tuân thủ những quy định chặt chẽ theo yêu cầu của Nhà nước và đã đem lại những chuyển biến tích cực thể hiện qua việc mở rộng phạm

vi phân tích tài chính

2.3.1 Các chỉ tiêu phân tích báo cáo tài chính

Các chỉ tiêu phân tích báo cáo tài chính được tính toán dựa trên cở sở của các bản báo cáo tài chính và được thể hiện trên phần Thuyết minh báo cáo tài chính được lập vào cuối mỗi năm Qua việc khảo sát cũng như việc thu thập số liệu tại công ty Cổ Phần Lạc An Hà Tĩnh tác giả nhận thấy các chỉ tiêu phân tích báo cáo tài chính của công ty được chia thành 3 nhóm chính, bao gồm:

Các chỉ tiêu phản ánh cơ cấu vốn, gồm 2 phần:

+ Cơ cấu tài sản, gồm 2 chỉ tiêu:

Tài sản dài hạn/ Tổng tài sản

Tài sản ngắn hạn/ Tổng tài sản

+ Cơ cấu nguồn vốn, gồm 2 chỉ tiêu:

Nợ phải trả/ Tổng nguồn vốn

Vốn chủ sở hữu/ Tổng nguồn vốn

Các chỉ tiêu này đều được tính theo số liệu cuối kỳ của các loại tài sản, nguồn vốn

Các chỉ tiêu phản ánh khả năng thanh toán, gồm 4 chỉ tiêu:

Khả năng thanh toán hiện hành

Khả năng thanh toán nợ ngắn hạn

Khả năng thanh toán nhanh

Các chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lãi, gồm 3 chỉ tiêu:

Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu

Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên Tổng tài sản

Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu

Công ty đã tiến hành lấy số liệu phân tích các chỉ tiêu phân tích báo cáo tài chính trên, từ đó rút ra các đánh giá, nhận xét, so sánh, xem xét nguyên nhân và dự báo về tình hình biến động của các chỉ tiêu đó cho năm tới Nguồn số liệu được công

ty sử dụng như sau:

Bảng 2.3 Các chỉ tiêu phân tích BCTC áp dụng tại Công ty Cổ Phần Lạc An -

Hà Tĩnh STT Chỉ tiêu Công thức Nguồn số liệu

NHÓM CHỈ TIÊU KHÁI QUÁT TÀI SẢN VÀ NGUỒN VỐN

1 Tỷ suất đầu tư Tài sản dài hạn x 100%

Tổng tài sản

Tử số là chỉ tiêu mã số 200 và mẫu

số là chỉ tiêu mã số 270 trong BCĐKT

Tổng nguồn vốn

Tử số là chi tiêu mã số 300 và mẫu

số là chỉ tiêu mã số 440 trong BCĐKT

4 Tỷ suất tự tài

trợ

Vốn chủ sở hữu 100

% Tổng nguồn vốn

Tử số là chi tiêu mã số 400 và mẫu

số là chỉ tiêu mã số 440 trong BCĐKT

NHÓM CHỈ TIÊU PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG THANH TOÁN

Tử số là chi tiêu mã số 270 và mẫu

số là chỉ tiêu mã số 300 trong BCĐKT