46 Sử dụng các công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối của các Ngân hàng Thương mại cổ phần trên địa bàn TP.HCM

46 Sử dụng các công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối của các Ngân hàng Thương mại cổ phần trên địa bàn TP.HCM

MỤC LỤC

Trang

MỤC LỤC 1

LỜI MỞ ĐẦU 5

1 LÝ DO NGHIÊN CỨU 5

2 MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU 5

3 PHẠM VI NGHIÊN CỨU 6

4 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 7

5 KẾT CẤU CỦA ĐỀ TÀI 7

CHƯƠNG 1: HOẠT ĐỘNG KINH DOANH NGOẠI HỐI CỦA CÁC NHTM VÀ CÁC CÔNG CỤ PHÒNG NGỪA RỦI RO TỶ GIÁ 8

1.1 TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI 8

1.1.1 Khái niệm và sự cần thiết của thị trường ngoại hối 8

1.1.2 Sơ lược về lịch sử hình thành và phát triển của thị trường ngoại hối 10

1.2 TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH NGOẠI HỐI 13

1.2.1 Tỷ giá hối đoái 13

1.2.1.1 Khái niệm 13

1.2.1.2 Phân loại 13

1.2.2 Hoạt động kinh doanh ngoại hối của ngân hàng thương mại 15

1.2.3 Rủi ro trong hoạt động kinh doanh ngoại hối của ngân hàng thương mại 16

1.3 CÁC LOẠI GIAO DỊCH NGOẠI HỐI 17

1.3.1 Giao dịch giao ngay 17

1.3.2 Giao dịch kỳ hạn 17

1.3.3 Giao dịch hoán đổi 18

1.3.4 Giao dịch tiền tệ tương lai 18

1.3.5 Giao dịch quyền chọn 18

1.4 NHẬN DẠNG RỦI RO TỶ GIÁ 18

1.5 MỘT SỐ BÀI HỌC KINH NGHIỆM VỀ PHÒNG NGỪA RỦI RO TỶ GIÁ TRONG KINH DOANH NGOẠI HỐI 20

1.5.1 Bài học thứ nhất 20

1.5.2 Bài học thứ hai 27

KẾT LUẬN CHƯƠNG 1 32

Chương 2: THỰC TRẠNG SỬ DỤNG CÁC CÔNG CỤ PHÒNG NGỪA RỦI RO TỶ GIÁ TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH NGOẠI HỐI CỦA CÁC NH TMCP TRÊN ĐỊA BÀN TP HCM 33

2.1 GIỚI THIỆU HỆ THỐNG CÁC NH TMCP TRÊN ĐỊA BÀN TP HCM 33

2.1.1 Tổng quan về hệ thống ngân hàng tại TP HCM thời kỳ trước 1990 33

2.1.2 Sự phát triển tự phát và đổ vỡ tràn lan của các hợp tác xã tín dụng 36

2.1.3 Nhu cầu hình thành các thể chế mới 38

2.1.4 Sự hình thành các ngân hàng thương mại cổ phần 39

2.1.4.1 Ngân hàng thương mại cổ phần được thành lập mới 39

2.1.4.2 Các ngân hàng TMCP được hình thành từ việc hợp nhất các hợp tác xã tín dụng 40

2.2 KHÁI QUÁT TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC NH TMCP TRÊN ĐỊA BÀN TP HCM HIỆN NAY 42

2.2.1 Đặc điểm tình hình chung của hệ thống 42

2.2.2 Sơ lược về tình hình hoạt động 44

2.3 THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH NGOẠI HỐI CỦA CÁC NH TMCP TRÊN ĐỊA BÀN TP HCM 49

2.3.1 Hoạt động kinh doanh ngoại tệ 50

2.3.2 Hoạt động kinh doanh vàng 54

2.4 THỰC TRẠNG SỬ DỤNG CÁC CÔNG CỤ PHÒNG NGỪA RỦI RO TỶ GIÁ TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH NGOẠI HỐI CỦA CÁC NH TMCP TRÊN ĐỊA BÀN TP HCM 56

2.4.1 Hoạt động kinh doanh ngoại tệ 56

2.4.2 Hoạt động kinh doanh vàng 62

2.5 ĐÁNH GIÁ CHUNG VỀ NHỮNG THÀNH TỰU VÀ NHỮNG HẠN CHẾ CÒN TỒN TẠI TRONG VIỆC SỬ DỤNG CÁC CÔNG CỤ PHÒNG NGỪA RỦI RO TỶ GIÁ TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH NGOẠI HỐI CỦA CÁC NH TMCP TRÊN ĐỊA BÀN TP HCM 67

2.5.1 Những thành tựu 67

2.5.2 Những hạn chế 67

KẾT LUẬN CHƯƠNG 2 68

Chương 3: CÁC GIẢI PHÁP NHẰM HOÀN THIỆN CÁC CÔNG CỤ PHÒNG NGỪA RỦI RO TỶ GIÁ TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH NGOẠI HỐI CỦA CÁC NH TMCP TRÊN ĐỊA BÀN TP HCM 69

3.1 CHIẾN LƯỢC PHÁT TRIỂN CỦA CÁC NH TMCP TRÊN ĐỊA BÀN TP HCM 69

3.1.1 Vị thế cạnh tranh hiện tại 69

3.1.2 Chiến lược phát triển 70

3.2 CÁC GIẢI PHÁP NHẰM HOÀN THIỆN CÁC CÔNG CỤ PHÒNG NGỪA RỦI RO TỶ GIÁ TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH NGOẠI HỐI CỦA CÁC NH TMCP TRÊN ĐỊA BÀN TP HCM 73

3.2.1 Ý nghĩa của việc hoàn thiện các công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối của các ngân hàng thương mại cổ phần trên địa bàn TP HCM 74

3.2.2 Các giải pháp đối với các ngân hàng TMCP trên địa bàn TP HCM 75

3.2.2.1 Những giải pháp mang tính tổng thể 75

3.2.2.2 Những giải pháp cụ thể đối với từng ngân hàng thương mại cổ phần 76

3.2.3 Một số kiến nghị đối với ngân hàng nhà nước 82

KẾT LUẬN CHƯƠNG 3 84

KẾT LUẬN 86

TÀI LIỆU THAM KHẢO 88

LỜI MỞ ĐẦU

1 LÝ DO NGHIÊN CỨU

Kể từ ngày 07/11/2006, Việt Nam đã chính thức trở thành thành viên của tổ chức thương mại thế giới WTO và đang trong tiến trình cải cách để hội nhập vào nền kinh tế thế giới và song song là tiến trình tự do hóa nền kinh tế mà lĩnh vực được ưu tiên hàng đầu chính là lĩnh vực tài chính ngân hàng Khi tự do hóa kinh tế, các ngân hàng có nhiều thuận lợi hơn trong hoạt động nhưng đồng thời cũng chịu thêm nhiều áp lực cạnh tranh cũng như rủi ro từ môi trường bên ngoài, trong khi không thể tiếp tục trông chờ vào chính sách bảo hộ của nhà nước Tiến trình tự do hóa kinh tế tất yếu dẫn đến tự do hóa các dòng vốn, tự do hóa lãi suất và tự do hóa

tỷ giá hối đoái Từ trước tới nay, nhờ chính sách can thiệp của nhà nước đã giúp cho lãi suất và tỷ giá hối đoái rất ổn định, ngoại trừ một số thời điểm đặc biệt như khủng hoảng tài chính tiền tệ Đông Nam Á năm 1997-1998 Thêm vào đó hoạt động của các ngân hàng hiện nay chủ yếu tập trung vào khâu tín dụng, có những ngân hàng hoạt động kinh doanh tín dụng chiếm đến hơn 90% Vì thế, vấn đề kinh doanh ngoại hối cũng như rủi ro tỷ giá trong kinh doanh ngoại hối chưa được các ngân hàng quan tâm đúng mức Chỉ đến thời gian gần đây, khi thị trường chứng khoán sôi động, tỷ giá USD/VND sụt giảm nhanh, giá vàng biến động mạnh, tỷ trọng kinh doanh tín dụng giảm dần, nhiều loại hình kinh doanh mới xuất hiện như đầu tư tài chính, kinh doanh vàng… ,áp lực cạnh tranh trên thị trường tăng cao thì các ngân hàng mới bắt đầu quan tâm nhiều hơn đến việc sử dụng các công cụ phòng ngừa rủi

ro tỷ giá trong kinh doanh ngân hàng nói chung và kinh doanh ngoại hối nói riêng Bởi vậy, ngay từ bây giờ, các ngân hàng cần có các biện pháp để nâng cao khả năng cạnh tranh, đồng thời trang bị cho mình các công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ giá hiệu quả Đó là lý do vì sao đề tài “Phòng ngừa rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối của các ngân hàng thương mại cổ phần trên địa bàn TP HCM” cần đặt ra

2 MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU

Để giải quyết vấn đề nghiên cứu đặt ra ở trên, đề tài này nhằm vào các mục tiêu nghiên cứu cụ thể sau đây:

- Sự cần thiết hình thành thị trường ngoại hối và hoạt động kinh doanh ngoại

hối của các ngân hàng thương mại

- Hệ thống hóa các loại giao dịch ngoại hối và nguồn gốc phát sinh rủi ro tỷ

giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối của các ngân hàng thương mại

- Tìm hiểu một số quy tắc chung để phòng ngừa rủi ro tỷ giá trong hoạt động

kinh doanh ngoại hối của các ngân hàng thương mại

- Đánh giá thực trạng sử dụng các công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ giá trong hoạt

động kinh doanh ngoại hối của các ngân hàng thương mại cổ phần trên địa bàn thành phố Hồ Chí Minh hiện nay

- Hoàn thiện, cả về lý luận và thực tiễn, các công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ giá

trong hoạt động kinh doanh ngoại hối của các ngân hàng thương mại cổ phần trên địa bàn thành phố Hồ Chí Minh

3 PHẠM VI NGHIÊN CỨU

Để tài này hướng tới khảo sát nhận thức và nhu cầu sử dụng các công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ giá của nhóm đối tượng là ngân hàng thương mại cổ phần Tuy nhiên, phạm vi khảo sát chỉ giới hạn trong các ngân hàng thương mại cổ phần trên địa bàn thành phố Hồ Chí Minh Các ngân hàng quốc doanh, ngân hàng liên doanh, chi nhánh của các ngân hàng nước ngoài và các ngân hàng thương mại cổ phần không thuộc địa bàn TP HCM không nằm trong phạm vi khảo sát của đề tài này

Đề tài này không phải nói đến việc phòng ngừa rủi ro tỷ giá trong hoạt động chung của ngân hàng (bao gồm các hoạt động cho vay, đầu tư, huy động và các dịch

vụ liên quan đến tài sản có, tài sản nợ và các giao dịch ngoại bảng bằng ngoại tệ hay nội tệ) mà chỉ đề cập đến hoạt động kinh doanh ngoại hối mà thôi (sẽ được đề cập trong chương 1) Cụ thể là bao gồm việc mua bán ngoại tệ cho khách hàng hoặc

cung cấp dịch vụ phòng ngừa tổn thất ngoại hối cho khách hàng và giao dịch ngoại

tệ của ngân hàng trên thị trường

Trong kinh doanh ngoại hối có nhiều rủi ro khác nhau, đề tài này chỉ tập trung nghiên cứu ở rủi ro tỷ giá mà thôi

4 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU

Đề tài nghiên cứu này nhằm hoàn thiện các công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ giá

và đưa ra những hướng dẫn có tính cụ thể đối với nhóm đối tượng là các ngân hàng thương mại cổ phần, trong điều kiện các công cụ đó vẫn chưa phổ biến đối với nước

ta Vì vậy, phương pháp nghiên cứu ở đây vừa mang tính lý thuyết vừa mang tính thực tiễn Các phương pháp chủ yếu được sử dụng là phương pháp mô tả, phương pháp điều tra chọn mẫu và khảo sát ý kiến chuyên gia Số liệu được thu thập qua sách báo và tạp chí, báo cáo tổng kết ngành nói chung và một số ngân hàng nói riêng

5 KẾT CẤU CỦA ĐỀ TÀI

Ngoài phần mở đầu và kết luận, đề tài bố cục thành 3 chương

Chương 1 hệ thống hóa các vấn đề lý luận có liên quan đến hoạt động kinh doanh ngoại hối của các ngân hàng thương mại và các công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ giá

Chương 2 phân tích thực trạng sử dụng các công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối của các ngân hàng thương mại trên địa bàn thành phố Hồ Chí Minh

Chương 3 đề xuất các giải pháp nhằm hoàn thiện các công cụ phòng ngừa rủi

ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối của các ngân hàng thương mại cổ phần trên địa bàn thành phố Hồ Chí Minh

Chương 1: HOẠT ĐỘNG KINH DOANH NGOẠI HỐI CỦA CÁC NHTM VÀ CÁC CÔNG CỤ PHÒNG NGỪA RỦI RO TỶ GIÁ 1.1 TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI

1.1.1 Khái niệm và sự cần thiết của thị trường ngoại hối:

Một trong những đặc điểm khác nhau cơ bản giữa thương mại quốc tế và thương mại nội địa là thương mại quốc tế thường liên quan đến việc chuyển đổi giữa các đồng tiền khác nhau của những quốc gia khác nhau trong khi thương mại nội địa thường chỉ liên quan đến nội tệ Và cũng giống như thương mại quốc tế, du lịch quốc tế, đầu tư quốc tế, quan hệ tín dụng quốc tế và các quan hệ tài chính quốc

tế khác đều làm phát sinh nhu cầu mua bán các đồng tiền khác nhau trên thị trường Chính vì vậy, sự ra đời và phát triển của thị trường ngoại hối gắn liền với nhu cầu giao dịch và trao đổi ngoại tệ giữa các quốc gia nhằm phục vụ cho các hoạt động kinh tế và xã hội, đặc biệt là phục vụ cho sự phát triển của ngoại thương Chẳng hạn, trong quan hệ ngoại thương giữa Việt Nam và Mỹ liên quan đến ít nhất hai đồng tiền là đồng dollar Mỹ (USD) và đồng Việt Nam (VND) Khi xuất khẩu hàng sang Việt Nam, mục tiêu của các công ty Mỹ là thu về USD, trong khi các công ty nhập khẩu Việt Nam có đồng VND Do đó, thực tiễn hoạt động xuất nhập khẩu đòi hỏi một cơ chế nào đó nhằm giúp các công ty Việt Nam đổi VND lấy USD để thanh toán cho các công ty xuất khẩu ở Mỹ Mặt khác, khi các công ty Việt Nam xuất khẩu hàng hóa sang Mỹ hoặc bất kỳ nước nào khác thường thu về USD, nhưng công ty không thể sử dụng USD mà phải dùng VND để chi trả lương hoặc thu mua nguyên liệu chế biến hàng xuất khẩu Khi ấy công ty cần bán USD thu được từ xuất khẩu để lấy VND Từ thực tiễn hoạt động kinh doanh xuất khẩu như mô tả trên đây đòi hỏi phải có một cơ chế nào đó giúp cho các công ty chuyển từ đồng tiền mình đang có sang đồng tiền khác mình đang cần Cơ chế đó chính là thị trường ngoại hối (the foreign exchange market) Một cách tổng quát, thị trường ngoại hối được xem

là nơi diễn ra việc mua và bán các đồng tiền khác nhau Như vậy, điều rõ ràng là nếu trên toàn thế giới chỉ sử dụng một đồng tiền chung duy nhất, thì hoạt động mua

bán các đồng tiền khác nhau sẽ bị triệt tiêu và ắt hẳn thị trường ngoại hối sẽ không tồn tại và việc nghiên cứu nó sẽ trở nên vô nghĩa và không cần thiết nữa

Theo luật Ngân hàng Nhà nước năm 1997 và luật Ngân hàng Nhà nước bổ sung sửa đổi năm 2001, khái niệm ngoại hối bao gồm ngoại tệ, vàng tiêu chuẩn quốc tế, các giấy tờ có giá và các công cụ thanh toán bằng ngoại tệ Tuy nhiên, trong phạm vi nghiên cứu này, ngoại hối được xem xét chỉ gồm các loại ngoại tệ và vàng mà thôi Như đã trình bày, sự ra đời của thị trường ngoại hối bắt nguồn từ sự hình thành và phát triển của ngoại thương Bởi vậy, chúng ta thấy các trung tâm giao dịch tầm cỡ thế giới như London, NewYork và Tokyo hoặc tầm cỡ khu vực như Frankfurt, Zurich ở Châu Âu hay Hông Kông, Singapore ở Châu Á, hoặc giả tầm cỡ quốc gia như Sydney, Bangkok, Shanghai, Manila… đều hình thành và phát triển gắn liền với sự phát triển thịnh vượng của các trung tâm thương mại sầm uất với đầy đủ các giao dịch buôn bán trong và ngoài nước

Cùng với hai bộ phận khác của thị trường tài chính là thị trường vốn và thị trường tiền tệ, thị trường ngoại hối đóng vai trò rất quan trọng trong đời sống kinh tế-xã hội ở các nước có nền kinh tế thị trường phát triển Trước hết, thị trường ngoại hối là cơ chế hữu hiệu đáp ứng nhu cầu mua bán, trao đổi ngoại tệ nhằm bôi trơn cho các hoạt động xuất nhập khẩu và các hoạt động có liên quan đến ngoại tệ Thử tưởng tượng, nếu không có thị trường ngoại hối thì các nhà xuất khẩu sẽ không biết làm gì với số ngoại tệ mà họ thu được từ xuất khẩu, trong khi các nhà nhập khẩu sẽ không biết làm thế nào để có ngoại tệ chi trả cho các hợp đồng nhập khẩu Kế đến, thị trường ngoại hối là phương tiện giúp cho các nhà đầu tư chuyển đổi ngoại tệ phục vụ cho khát vọng kiếm tiền và làm giàu của họ thông qua các hình thức đầu tư vào tài sản hữu hình hay tài sản tài chính Chẳng hạn, một nhà đầu tư Mỹ nhận thấy rằng lãi suất trên thị trường Việt Nam cao hơn thị trường Thái Lan rất có thể ông ta

sẽ rút vốn từ các hoạt động đầu tư tài chính ở Bangkok để chuyển sang đầu tư ở TP HCM Khi đó,ông ta có nhu cầu bán đồng baht Thái (THB) và mua đồng Việt Nam (VND) Làm sao ông ta có thể thỏa mãn nhu cầu đầu tư và khát vọng kiếm tiền của

mình được nếu thiếu cơ chế hữu hiệu cho phép ông ta có thể chuyển đổi THB thành VND, và ngược lại

Tất cả những yếu tố trên cho thấy sự cần thiết của thị trường ngoại hối nhất

là khi quá trình hội nhập kinh tế thế giới ngày càng diễn ra nhanh chóng

Tóm lại sự hình thành thị trường ngoại hối là tất yếu và đó là lý do để chúng ta tiếp tục nghiên cứu về thị trường ngoại hối và những vấn đề khác liên quan đến thị trường ngoại hối

1.1.2 Sơ lược về lịch sử hình thành và phát triển của thị trường ngoại hối:

Như trên đã nói, thị trường ngoại hối cho phép các đồng tiền được chuyển đổi nhằm mục đích tạo sự thuận tiện cho hoạt động thương mại quốc tế hoặc các giao dịch tài chính Các hệ thống tỷ giá hối đoái đã thay đổi trong suốt thời gian qua Từ năm 1876 đến năm 1913, tỷ giá hối đoái chịu sự khống chế của chế độ bản

vị vàng Mỗi đồng tiền được chuyển đổi thành vàng theo một tỷ lệ nhất định Do đó,

tỷ giá giữa hai đồng tiền được xác định dựa trên tỷ lệ chuyển đổi thành một ounce vàng của mỗi đồng tiền Mỗi quốc gia sử dụng vàng để dự trữ cho đồng bản tệ

Năm 1914, chiến tranh thế giới lần thứ nhất nổ ra và chế độ bản vị vàng hoàn toàn sụp đổ Đến thập kỷ 20, một số nước quay lại với chế độ bản vị vàng nhưng đã

từ bỏ nó khi xảy ra khủng hoảng ở Mỹ và Châu Âu theo sau cuộc Đại suy thoái Vào thập kỷ 30, một số nước lại nỗ lực neo giá trị đồng tiền của họ theo đồng đô la hoặc bảng Anh, tuy nhiên, vấn đề này lại thường xuyên được đem ra bàn cãi Như là kết quả của sự bất ổn định trên thị trường ngoại hối và những rào cản trong các giao dịch quốc tế, trong suốt thời kỳ này, số lượng hoạt động mậu dịch quốc tế liên tục bị sụt giảm

Năm 1944, một bản hiệp định giữa các nước (được biết với tên gọi Hiệp định Bretton Wood) ra đời nhằm cố định tỷ giá hối đoái giữa các đồng tiền Hiệp định này đã tồn tại cho đến năm 1971, chính phủ các nước đã cố gắng duy trì tỷ giá hối đoái biến động trong biên độ cao hơn hoặc thấp hơn 1% so với mức tỷ giá được thiết lập ban đầu

Năm 1971, đô la Mỹ bị đánh giá cao, trong khi nhu cầu nước ngoài đối với đồng đô la về thực chất lại thấp hơn mức cung đô la Đại biểu của các nước lớn đã gặp gỡ và thảo luận nhằm đối phó với vấn đề này Kết quả của cuộc họp, được biết đến với tên gọi Hiệp định Smithsonian, đô la Mỹ được phá giá so với các đồng tiền chính Mức độ phá giá đô la Mỹ khác nhau tùy theo mỗi đồng tiền Không chỉ giá trị của đô la Mỹ bị thay đổi mà các tỷ giá cũng được phép dao động trong biên độ 2% so với tỷ giá mới Đây là nền tảng đầu tiên trong việc để cung cầu thị trường xác định giá cả của một đồng tiền Mặc dù tồn tại các giới hạn trong tỷ giá hối đoái nhưng chúng được nới rộng dần cho phép giá trị các đồng tiền được biến động tự do xoay quanh giá trị ban đầu của nó

Mặc dù có sự ra đời của Hiệp định Smithsonian, chính phủ các nước vẫn tiếp tục gặp khó khăn trong việc duy trì tỷ giá hối đoái trong giới hạn cho phép Tháng 3/1973, các đồng tiền giao dịch rộng rãi được phép dao động theo mức cung cầu thị trường và các giới hạn chính thức bị bãi bỏ, mở đầu cho thời kỳ chế độ thả nổi và được duy trì cho đến ngày nay Những đồng tiền chính giao dịch trên thị trường ngoại hối được thả nổi dưới sự trông nom sát sao của ngân hàng trung ương (NHTW) phát hành Các NHTW tham gia can thiệp trên thị trường mở thường xuyên nhằm duy trì các hoạt động trên thị trường thị trường ngoại hối có trật tự hơn; hoặc, NHTW can thiệp nhằm mục đích điều chỉnh hướng biến động của thị trường theo mong muốn của mình Các đồng tiền của các nước nhỏ hơn thường được neo

cố định với một trong số những đồng tiền chính, và chủ yếu là USD; hoặc với đồng tiền của nước bạn hàng thương mại lớn nhất Hệ thống tỷ giá thả nổi rõ ràng là đã làm cho công tác dự báo tỷ giá giao ngay trong tương lai trở nên cực kỳ khó khăn, nhưng nó lại trở thành công cụ linh hoạt hơn nhiều so với chế độ cố định trong việc

xử lý các áp lực của thị trường và những cú sốc trên thị trường ngoại hối như đã xảy

ra trong suốt thời kỳ hiệu lực của hệ thống Bretton Woods

Ngày nay, thị trường ngoại hối ngày càng biến động phức tạp và khó dự đoán

vì nhiều nguyên nhân khác nhau

Thứ nhất, thị trường biến động mạnh do sự gia tăng đáng kể của các thành

viên tham gia thị trường nhằm mục đích tìm kiếm các cơ hội sinh lời khi tỷ giá biến động Ngoài ra, các nguồn lực về kỹ thuật và công nghệ sẵn có của các thành viên tham gia thị trường đã được cải tiến một cách cơ bản theo hướng ngày một hiện đại hơn Trong các thành viên tham gia thị trường thì ngân hàng và những nhà đầu tư chuyên nghiệp là những người đóng vai trò chủ đạo

Thứ hai, thị trường ngoại hối biến động mạnh là là do các luồng di chuyển

nhằm thanh toán sự mất cân đối trong cán cân thanh toán quốc tế giữa các quốc gia

là rất lớn Vốn tư bản ngày nay được chu chuyển tương đối tự do giữa các đồng tiền chính nhằm cân đối các trạng thái dư thừa và thiếu hụt trong cán cân thương mại và cán cân dịch vụ; hơn nữa, các quỹ hưu trí cùng với các quỹ đầu tư khác ngày càng tăng đã tạo nên những nguồn tài chính sẵn sàng di chuyển đầu tư vào những đồng tiền khác nhau để tìm kiếm lợi nhuận cao nhất Hơn nữa, những nhà đi vay tư nhân

và xã hội cũng có xu hướng tìm kiếm các nguồn vốn bằng các đồng tiền khác nhau nhằm cho chi phí đi vay giảm xuống, do đó, các luồng vốn di chuyển từ đồng tiền này qua đồng tiền khác cũng ảnh hưởng đáng kể đến sự biến động của tỷ giá Trong khi cả hai nhóm nhu cầu đầu tư và nhu cầu đi vay tăng lên, các thị trường toàn cầu

đã trải qua những biến động mạnh về lãi suất, khi lãi suất biến động lại làm tăng doanh số và mức độ thường xuyên chu chuyển các luồng vốn Do giá dầu và giá các hàng hóa khác tăng lên mạnh mẽ, áp lực tăng lương, tăng tín dụng và tăng cung ứng tiền đã tạo áp lực tăng lạm phát, nhưng thái độ của các NHTW về việc chống lạm phát là rất khác nhau, do đó, mức lạm phát dự tính của mỗi đồng tiền cũng rất khác nhau Vốn tư bản thường di chuyển đến đồng tiền nào có mức lãi suất hấp dẫn, nghĩa là đồng tiền có mức lãi suất thực dự tính cao nhất Khi các luồng tiền chảy vào đồng tiền có lãi suất thực cao hơn, làm cho đồng tiền này lên giá rõ rệt Một điều cần chú ý là, sự hấp dẫn về mức lãi suất thực cao chỉ là tương đối và chỉ tồn tại trong một thời gian nhất định, do đó, khi mức lãi suất không còn hấp dẫn nữa thì các luồng vốn bắt đầu chảy ra và giá trị của đồng tiền người này sẽ giảm xuống nhanh chóng

Thứ ba, một nhân tố khác góp phần làm cho thị trường ngoại hối biến động

là việc người nước ngoài càng ngày nắm giữ càng nhiều tài sản của mình bằng USD Đồng USD là đồng tiền quốc tế được ưa chuộng nhất, do đó, sự biến động của nó sẽ ảnh hưởng lên sự biến động của hầu hết các đồng tiền khác Trong khi lượng tài sản bằng USD do người nước ngoài nắm giữ đã góp phần làm tăng tổng phương tiện thanh toán quốc tế, nhưng đồng thời nó cũng làm tăng các khối lượng chu chuyển vốn quốc tế khi xuất hiện các chênh lệch về lãi suất giữa các đồng tiền

và tồn tại các mất cân đối trong cán cân thanh toán quốc tế Ví dụ, nếu thị trường dự tính giá trị USD sẽ giảm, thì hầu hết các thành viên tham gia thị trường có xu hướng bán các tài sản bằng USD

1.2 TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH NGOẠI HỐI 1.2.1 Tỷ giá hối đoái:

1.2.1.1 Khái niệm:

Hầu hết các quốc gia trên thế giới đều có đồng tiền riêng của mình Thương mại, đầu tư và các quan hệ tài chính quốc tế… đòi hỏi các quốc gia phải thanh toán với nhau Thanh toán giữa các quốc gia dẫn đến việc trao đổi các đồng tiền khác nhau, đồng tiền này đổi lấy đồng tiền kia Hai đồng tiền được trao đổi với nhau theo một tỷ lệ nhất định, tỷ lệ này gọi là tỷ giá hay giá cả của đồng tiền này được biểu thị

thông qua đồng tiền khác Vậy chúng ta có thể định nghĩa tỷ giá như sau: “Tỷ giá là giá cả của một đồng tiền được biểu thị thông qua một đồng tiền khác”

Trong thực tế chúng ta thường gặp một số loại tỷ giá sau đây:

a) Tỷ giá mua vào và tỷ giá bán ra (Bid and Offer Exchange Rate): Tỷ giá

mua vào là tỷ giá mà tại đó ngân hàng yết giá sẵn sàng mua vào đồng tiền yết giá

Tỷ giá bán ra là tỷ giá, tại đó ngân hàng yết giá sẵn sàng bán ra đồng tiền yết giá Tỷ giá mua vào là tỷ giá đứng trước và luôn thấp hơn tỷ giá bán ra

Ví dụ: Ngân hàng Citibank yết giá EUR/USD = 1.4725-1.4735

Trong đó: Tỷ giá đứng trước 1.4725 là tỷ giá mua EUR vào (tức bán USD), tỷ giá

đứng sau 1.4735 là tỷ giá bán EUR ra

b) Tỷ giá giao ngay và tỷ giá kỳ hạn (Spot and Forward Exchange Rate): Tỷ

giá giao ngay là tỷ giá được thỏa thuận ngày hôm nay, nhưng việc thực hiện thanh toán xảy ra vào ngày làm việc thứ hai sau ngày ký kết hợp đồng Tỷ giá kỳ hạn là tỷ giá được thỏa thuận ngày hôm nay, nhưng việc thanh toán xảy ra sau đó từ ba ngày làm việc trở lên

c) Tỷ giá tiền mặt và tỷ giá chuyển khoản (Banknote rate and Transaction Rate): Tỷ giá tiền mặt áp dụng cho ngoại tệ tiền kim loại, tiền giấy, séc du lịch và

thẻ tín dụng Tỷ giá chuyển khoản áp dụng cho các giao dịch mua bán ngoại tệ là các khoản tiền gửi tại ngân hàng Thông thường, tỷ giá mua tiền mặt thấp hơn và tỷ giá bán tiền mặt cao hơn so với tỷ giá chuyển khoản

d) Tỷ giá mở cửa và tỷ giá đóng cửa (Open and Closed Exchange Rate): Tỷ

giá mở cửa là tỷ giá áp dụng cho hợp đồng giao dịch đầu tiên trong ngày Tỷ giá đóng cửa là tỷ giá áp dụng cho hợp đồng cuối cùng trong ngày được giao dịch Thông thường, ngân hàng không công bố tất cả tỷ giá của tất cả các hợp đồng đã được ký kết trong ngày, mà chỉ công bố tỷ giá đóng cửa Tỷ giá đóng cửa là một chỉ tiêu chủ yếu về tình hình biến động tỷ giá trong ngày Cần chú ý là tỷ giá đóng cửa ngày hôm nay không nhất thiết phải là tỷ giá mở cửa ngày hôm sau

e) Tỷ giá chính thức (Official Exchange Rate): Tỷ giá chính thức là tỷ giá do

NHTW công bố, nó phản ánh chính thức về giá trị đối ngoại của đồng nội tệ Tỷ giá

chính thức được áp dụng làm cơ sở tính thuế xuất nhập khẩu và một số hoạt động liên quan đến ngoại hối của chính phủ như xác định nợ vay của chính phủ Ngoài ra,

ở Việt Nam tỷ giá chính thức (ngày nay là tỷ giá giao dịch bình quân trên thị trường liên ngân hàng) là cơ sở để các ngân hàng thương mại xác định tỷ giá kinh doanh trong biên độ cho phép

f) Tỷ giá chợ đen (Black Market Exchange Rate): là tỷ giá được hình thành

bên ngoài hệ thống ngân hàng, do quan hệ cung cầu trên thị trường này quyết định g) Tỷ giá danh nghĩa và tỷ giá thực (Nominal and Real Exchange Rate): Tỷ

giá danh nghĩa là tỷ lệ trao đổi giữa các đồng tiền Tỷ giá thực phản ánh tương quan sức mua giữa hai đồng tiền trong tỷ giá

h) Tỷ giá trung bình (Effective Exchange Rate): Là tỷ giá đối với một rổ các

đồng tiền, tương tự như chỉ số giá cả hàng hóa trung bình, được biểu diễn dưới dạng chỉ số

i) Tỷ giá chéo (Crossed Exchange Rate): Là tỷ giá giữa hai đồng tiền được

suy ra từ đồng tiền thứ ba (đồng tiền trung gian)

j) Tỷ giá cố định và tỷ giá thả nổi (Fixed and Floating Exchange Rate): Tỷ

giá cố định là tỷ giá do NHTW công bố cố định không thay đổi Dưới áp lực cung cầu của thị trường, để duy trì được tỷ giá cố định, buộc NHTW phải thường xuyên can thiệp Tỷ giá thả nổi là tỷ giá được hình thành theo quan hệ cung cầu trên thị trường ngoại hối, NHTW không bắt buộc phải can thiệp

1.2.2 Hoạt động kinh doanh ngoại hối của ngân hàng thương mại:

Khác với hoạt động kinh doanh vốn dựa trên lãi suất, hoạt động kinh doanh ngoại hối dựa trên tỷ giá Kinh doanh ngoại hối là một nghề rất khắc khe, đòi hỏi nhiều tố chất, trí tuệ và nỗ lực thường xuyên để theo dõi, nắm bắt và dự đoán những

gì xảy ra trên thị trường và xem tỷ giá biến động theo hướng nào Tính chất nghề nghiệp tạo ra công việc hầu như 24/24 giờ mỗi ngày Các nguồn thông tin được khai thác qua phương tiện đại chúng như Internet hoặc các phần mềm chuyên dụng như

Reuters, Moneyline Telerate, Thombson Các giao dịch được thực hiện bằng điện thoại, fax, Reuters Dealing hoặc Internet Online Thường thì nhà kinh doanh chuyên kinh doanh một hoặc hai cặp đồng tiền nhất định

Kinh doanh ngoại hối của một ngân hàng thương mại thường gồm các hoạt động sau: kinh doanh ngoại tệ phục vụ nhu cầu chuyển tiền và thanh toán quốc tế của khách hàng, kinh doanh arbitrage, kinh doanh môi giới cho khách hàng phục vụ nhu cầu đầu tư của khách, kinh doanh tự doanh nhằm mục đích đầu cơ trong việc

dự đoán xu thế tỷ giá Lãi/lỗ thu được từ hoạt động kinh doanh ngoại hối chính là chênh lệch giữa tỷ giá mua vào và tỷ giá bán ra

1.2.3 Rủi ro trong hoạt động kinh doanh ngoại hối của ngân hàng thương

mại:

Trong thuật ngữ tài chính, rủi ro liên quan đến khả năng mất mát tài chính của các ngân hàng, rủi ro là một phần của bất cứ một giao dịch tài chính nào Rủi ro trong hoạt động kinh doanh ngoại tệ gồm phần chính là rủi ro về tỷ giá, là những tổn thất gây ra do sự biến động về tỷ giá Tuy vậy, một cách tổng quát rủi ro trong kinh doanh ngoại tệ cơ bản bao gồm:

− Rủi ro hoạt động (Operational Risk): là các rủi ro gây ra bởi các yếu tố phi tài chính, nó bao gồm rủi ro hệ thống, rủi ro gây ra bởi yếu tố con người, rủi ro ngẫu nhiên

− Rủi ro thanh khoản (Liquidity Risk): Rủi ro này xảy ra khi ngân hàng không thể thực hiện việc mua bán của mình do tính thanh khoản kém của thị trường (thị trường không ai mua, bán hoặc các thành viên của thị trường đều có cùng một nhu cầu)

− Rủi ro thanh toán (Settlement Risk): Là khả năng xảy ra mất mát khi đối tác của ngân hàng vì một lý do nào đó không chuyển số tiền theo hợp đồng mua bán tại ngày giá trị của hợp đồng

− Rủi ro đối tác (Counterparty Risk): Là khả năng mất mát xảy ra khi trước ngày giá trị của hợp đồng, đối tác của ngân hàng trở nên mất khả năng thanh toán

− Rủi ro thị trường: là rủi ro chính gây ra mất mát trong hoạt động kinh doanh ngoại tệ Khi tỷ giá, lãi suất trên thị trường thay đổi làm cho các ngân hàng thương mại mất mát khi họ đang giữ một trạng thái ngoại tệ nào đó

Quản lý rủi ro là một quá trình chấp nhận rủi ro đã được tính toán trước với mục đích hạn chế các mất mát tài chính và tăng cường lợi nhuận cho ngân hàng, nó ngược lại với việc trốn tránh rủi ro tức là không làm gì để không có rủi ro hoặc không làm gì khi rủi ro xảy ra

Việc quản lý rủi ro trong kinh doanh ngoại tệ xuất phát từ các lý do sau: Bảo

vệ ngân hàng khỏi những mất mát, thiệt hại không dự tính được trong kinh doanh ngoại tệ; chuẩn bị cho những thay đổi bất lợi cho ngân hàng trong kinh doanh ngoại tệ; giảm bớt sự nhạy cảm đối với những thay đổi có hại của môi trường; tăng cường lợi thế cạnh tranh; điều tiết rủi ro giá cả và nắm lấy cơ hội kinh doanh

Quản lý rủi ro trong kinh doanh ngoại tệ bao gồm các nội dung như nhận dạnh và đo lường rủi ro, các nguyên tắc cơ bản của việc quản lý rủi ro, hạ tầng quản

lý rủi ro, việc đặt các hạn mức trong kinh doanh ngoại tệ

1.3 CÁC LOẠI GIAO DỊCH NGOẠI HỐI

1.3.1 Giao dịch giao ngay (Spot Transaction):

Là giao dịch mua bán một lượng ngoại tệ này lấy một loại ngoại tệ khác với một tỷ giá xác định, ngày giá trị là 2 ngày làm việc tiếp theo Nghiệp vụ này rất phổ biến trên thị trường Việt Nam đã và đang được các ngân hàng thương mại thực hiện rất nhiều

1.3.2 Giao dịch kỳ hạn: (Forward Transaction):

Là giao dịch trong đó hai bên cam kết sẽ mua bán với nhau một lượng ngoại

tệ nhất định tại một thời điểm xác đinh trong tương lai với một tỷ giá đã được xác đinh ngay khi giao dịch được ký kết

1.3.3 Giao dịch hoán đổi (Swap Transaction):

Là giao dịch bao gồm đồng thời hai giao dịch mua bán cùng một số lượng một đồng tiền nhưng khác ngày giá trị Có hai loại giao dịch hoán đổi là:

Hoán đổi giao ngay - kỳ hạn: đồng thời mua giao ngay, bán kỳ hạn hay ngược lại bán giao ngay, mua kỳ hạn một đồng tiền Loại hoán đổi này rất thông dụng trên thị trường ngoại hối

Hoán đổi kỳ hạn - kỳ hạn: đồng thời mua và bán một đồng tiền cho hai ngày giá trị kỳ hạn khác nhau

1.3.4 Giao dịch tiền tệ tương lai (Currency Futures):

Hợp đồng tương lai tiền tệ là một thỏa thuận bắt buộc về mua hay bán một đồng tiền theo một tỷ giá đặt trước và việc thanh toán được ấn định vào một ngày cụ thể trong tương lai Hợp đồng tương lai tiền tệ là công cụ hối đoái vừa mang tính bảo hiểm, vừa có thể đầu cơ để tận dụng xu hướng thuận lợi của tỷ giá trên thị trường tương lai Hợp đồng tương lai tiền tệ chỉ được giao dịch trên các thị trường tập trung, theo những điều kiện tiêu chuẩn hóa và không dành cho các chủ thể không phải là thành viên

1.3.5 Giao dịch quyền chọn (Currency Option):

Là một sự thỏa thuận bằng hợp đồng trong đó người mua có quyền (chứ không phải nghĩa vụ) để mua hoặc bán một số lượng xác định một loại ngoại tệ với một tỷ giá xác định tại thời điểm xác định trong tương lai Người mua quyền chọn phải trả một khoản phí cho người bán quyền chọn

1.4 NHẬN DẠNG RỦI RO TỶ GIÁ

Về bản chất, kinh doanh ngoại hối tự nó chứa đựng rủi ro rất cao Ngoài các rủi ro thông thường mà các hoạt động khác cũng phải đối mặt như: rủi ro lãi suất, rủi ro tín dụng, rủi ro thanh khoản, rủi ro kỹ thuật, rủi ro hoạt động, rủi ro pháp lý, rủi ro quốc gia…, thì kinh doanh ngoại hối còn chịu thêm một rủi ro đặc biệt, đó là rủi ro tỷ giá Do tỷ giá biến động thường xuyên và vô lối, nên rủi ro tỷ giá được xem

là rủi ro thường trực, gắn liền và trở thành rủi ro đặc trưng của hoạt động kinh doanh ngoại hối của các ngân hàng

Trên thị trường ngoại hối, có ba phương pháp cơ bản để thu lãi Chẳng hạn, trên thị trường giao ngay đó là:

− Lãi phát sinh khi nhà kinh doanh tạo trạng thái ngoại hối (Exchange Position): nhà kinh doanh có thể tạo trạng thái ngoại hối bằng cách mua bán một đồng tiền nào đó, chờ cho tỷ giá biến động, sau đó cân bằng trạng thái ngoại hối và thu lãi

Ví dụ: Nếu nhà kinh doanh dự đoán USD sẽ giảm giá mạnh so với VND trong nay

mai, anh ta tiến hành bán USD vào ngày hôm nay tại tỷ giá 1 USD = 16.100 VND, sau một thời gian, tỷ giá giảm xuống còn 1 USD = 15.800 VND, tiến hành mua USD để cân bằng trạng thái, lãi kinh doanh ngoại hối thu được là 300 VND/USD (ở đây ta chỉ tập trung vào yếu tố tỷ giá, mà bỏ qua chênh lệch lãi suất phát sinh giữa hai đồng tiền) Bằng bảng luồng tiền, ta biểu diễn quy trình kinh doanh như sau:

Bảng (1.1) Luồng tiền

Thời điểm Giao dịch USD VND Tỷ giá áp dụng

t0 Bán USD lấy VND -1 +16.100 1 USD = 16.100 VND t1 Dùng VND mua lại USD +1 -16.100 1 USD = 15.800 VND

Kết quả kinh doanh 0 +300

− Lãi thu được từ kinh doanh chênh lệch tỷ giá (arbitrage): là việc tại cùng một thời điểm mua một đồng tiền ở nơi có giá thấp và bán lại đồng tiền này ở nơi có giá cao hơn để ăn chênh lệch tỷ giá Vì hành vi mua bán diễn ra tại cùng một thời điểm với số lượng bằng nhau, nên kinh doanh chênh lệch tỷ giá không chịu rủi ro tỷ giá (vì không tạo trạng thái ngoại hối)

− Lãi thu được từ chênh lệch tỷ giá mua vào và bán ra: do tỷ giá mua vào bao giờ cũng thấp hơn tỷ giá bán ra, nên chênh lệch tỷ giá mua bán chính là thu nhập của ngân hàng Về thực chất, trong giao dịch này, ngân hàng đóng vai trò là nhà cung cấp dịch vụ mua hộ, bán hộ cho khách hàng, nên không chịu rủi ro tỷ giá

Qua phân tích cho thấy, nhà kinh doanh ngoại hối chỉ chịu rủi ro tỷ giá khi duy trì trạng thái ngoại hối mở (open position) Trạng thái ngoại hối mở của một ngoại tệ là chênh lệch giữa tài sản có và tài sản nợ (nội và ngoại bảng) của ngoại tệ

đó tại một thời điểm Tất cả các giao dịch làm phát sinh sự chuyển giao quyền sở hữu về ngoại tệ (hiện tại và tương lai) đều tạo ra trạng thái ngoại tệ, trong đó thông qua giao dịch mua bán là chủ yếu Chính vì vậy, trong thực tế chỉ cần quản lý tốt trạng thái mua bán ngoại tệ cũng đủ để ngăn ngừa rủi ro tỷ giá phát sinh

Đối với mỗi ngoại tệ, tại một thời điểm, nếu tổng tài sản có lớn hơn tổng tài sản nợ (nội và ngoại bảng) thì ngoại tệ đó ở trạng thái trường (long) Khi đồng tiền này lên giá làm phát sinh lãi ngoại hối; và ngược lại, khi đồng tiền này giảm giá sẽ phát sinh lỗ ngoại hối Nếu tổng tài sản có nhỏ hơn tổng tài sản nợ, thì ngoại tệ đó ở trạng thái đoản (short) Khi đồng tiền này lên giá sẽ làm phát sinh lỗ ngoại hối; và ngược lại, khi đồng tiền này giảm giá sẽ phát sinh lãi ngoại hối

Tóm lại, nếu không duy trì trạng thái ngoại hối mở thì nhà kinh doanh không chịu rủi ro tỷ giá, hoặc duy trì trạng thái ngoại hối mở nhưng tỷ giá không biến động thì rủi ro tỷ giá cũng không phát sinh Tuy nhiên, một thực tế là, đã là nhà kinh doanh ngoại hối (FX Dealer), thì động cơ kiếm lãi chủ yếu thông qua việc tạo trạng thái và tỷ giá biến động càng nhanh, càng mạnh, càng khó dự đoán thì cơ hội kiếm lãi càng nhiều Điều này là phù hợp với quy luật lợi nhuận tương ứng với rủi

ro

1.5 MỘT SỐ BÀI HỌC KINH NGHIỆM VỀ PHÒNG NGỪA RỦI RO TỶ GIÁ TRONG KINH DOANH NGOẠI HỐI

1.5.1 Bài học thứ nhất:

Tháng 2-2002: Ngân hàng Allied Irish lớn nhất ở Ireland bị tên John Rusnak,

một nhân viên giao dịch Mỹ, lừa đảo thiệt hại 750 triệu USD Vụ này xảy ra ở một chi nhánh của ngân hàng ở Mỹ Rusnak bị tuyên án 7,5 năm tù Tên này đã giở nhiều thủ đoạn tinh vi để được hưởng 850.000 USD tiền lương và thưởng từ năm

1997 đến 2001

(Nguồn: Tài liệu tập huấn về quản trị rủi ro ngân hàng của BTC tháng 6/2007)

Dữ kiện:

Ngân hàng Liên minh Ailen (AIB): Allied Irish Bank

Là ngân hàng lớn nhất của Ailen Năm 2000 tổng tài sản có đạt 76,6 tỷ USD, hoạt động trong hơn 1.000 văn phòng trên toàn thế giới

Năm 1989 AIB mua toàn bộ ngân hàng Maryland Bancorp, là một ngân hàng hoạt động tại Baltimore, Mỹ Năm 1999, Maryland Bancorp đổi tên thành Allfirst và hoạt động như một công ty trực thuộc AIB Việc mua Allfirst nằm trong chiến lược vươn ra toàn cầu của AIB

AIB tin tưởng rằng việc trao nhiều quyền hạn và trách nhiệm cho các công ty trực thuộc là chìa khóa thành công trong kinh doanh tại thị trường Mỹ Vì vậy Allfirst được rất nhiều quyền chủ động tự quyết trong các hoạt động của mình đặc biệt là hoạt động ngoại hối và kinh doanh các công cụ phái sinh lãi suất

AIB giao cho ông Cronin, một cán bộ nhiều kinh nghiệm trong kinh doanh ngoại hối và quản lý tiền tệ (Treasury) về phụ trách mọi hoạt động của Treasury tại Allfirst

Allfirst Treasury:

Treasury của Allfirst được tổ chức bài bản, phân thành 3 bộ phận như sau:

− Kinh doanh các hoạt động của Treasury (Front Office): Bộ phận này là

bộ phận kinh doanh, trực tiếp tiếp xúc với khách hàng và các đối tác Các lĩnh vực kinh doanh bao gồm:

• Huy động vốn liên ngân hàng và trên thị trường tiền tệ

• Kinh doanh các sản phẩm về lãi suất

• Kinh doanh đầu tư chứng khoán

• Kinh doanh ngoại hối toàn cầu

− Quản lý rủi ro, các tài sản nợ và tài sản có (Middle Office): Là bộ phận

quản lý các rủi ro và phân tích tài chính, viết báo cáo và theo dõi việc kinh

doanh đúng quy trình đã được phê duyệt của bộ phận Front Office

− Điều hành và xử lý các giao dịch (Back Office): Là bộ phận thực hiện các

giao dịch mà bộ phận Front Office tiến hành Các công việc hàng ngày gồm có: xác

nhận các giao dịch, thanh toán và vào sổ các giao dịch Cuối ngày bộ phận này còn

phải tiến hành kiểm kê và rà soát sổ sách (reconcile)

Trưởng bộ phận Front Office là ông Ray, một người rất giàu kinh nghiệm về

kinh doanh các sản phẩm lãi suất nhưng lại không biết nhiều về kinh doanh ngoại

hối

Vài nét về nhân vật Rusnak

Rusnak trước đây làm cho Chemical Bank in NewYork tại bộ phận kinh

doanh ngoại hối

Năm 1997, Rusnak thông qua sự quen biết với ông Ray đã được tuyển vào

Allfirst với mức lương khá cao là $100.000 một năm Đặc biệt hơn, Rusnak được

hưởng 30% lợi nhuận mà ông ta có thể mang lại cho Allfirst

Bảng dưới đây cho thấy mức lương và thưởng của Rusnak trong thời gian

làm tại Allfirst

1997 102.000 0 102.000

1998 104.000 128.102 232.102

2000 108.000 78.000 186.000

Đồng nghiệp nhận xét Rusnak là một người mạnh mẽ, tự tin và tận tụy với

công việc Ông cũng là một người chồng, một người cha mẫu mực, đi nhà thờ đều

đặn Cấp dưới thì cho rằng ông khá độc đoán và kiêu ngạo, song họ cũng cho rằng

đó là bởi vì ông thành đạt và kiếm được nhiều tiền cho ngân hàng Khách hàng rất

yêu thích Rusnak, ông biết duy trì và củng cố quan hệ trong kinh doanh

Sự thật là Rusnak không giỏi về kinh doanh ngoại hối Các kiến thức nghiệp

vụ của ông mới dừng ở các sản phẩm ngoại hối spot (giao ngay) hoặc forward (kỳ

hạn) khá đơn giản

Việc quản lý rủi ro tại Allfirst:

Theo quy trình, Rusnak được có hạn mức kinh doanh trong ngày là: 100

triệu, hạn mức giá trị chịu rủi ro (VAR limit) là 1,55 triệu Hạn mức bán chống lỗ là

200 ngàn một tháng Bộ phận kinh doanh (Front Office) và điều hành, thực hiện

giao dịch (Back Office) được bố trí tách rời Ngoài ra còn có bộ phận quản lý rủi ro

và kiểm soát (Middle Office)

Đó là một cơ cấu và mức độ hạn mức khá hợp lý với một ngân hàng cỡ như

Allfirst

Quá trình Rusnak đã làm thiệt hại cho ngân hàng AIB

Năm 1997 Rusnak bắt đầu tham gia mua các giao dịch kỳ hạn USD/JPY

Khi tỷ giá JPY đi ngược lại với mong đợi Rusnak phải tự tạo ra các giao dịch

quyền lựa chọn (option) để tạo ra ấn tượng rằng các giao dịch kỳ hạn của mình đã

được xử lý giảm thiểu rủi ro (hedge) Rusnak tạo ra hai giao dịch option trái chiều với cùng một đối tác khiến cho việc thanh toán sẽ triệt tiêu nhau

Tất cả các giao dịch option này đều là ảo, vì vậy không thể có xác nhận cho các giao dịch này được Rusnak đã thuyết phục bộ phận điều hành, thực hiện giao dịch (Back Office) rằng không cần phải làm xác nhận vì các đối tác đều ở châu Á,

và sự chênh lệch múi giờ sẽ làm cho Back Office phải làm việc vào nửa đêm nếu muốn xác nhận qua phone Rusnak cũng thuyết phục thêm rằng làm xác nhận sẽ rất mất thời giờ và vô nghĩa bởi hai giao dịch option trái chiều có tổng thanh toán bằng không (net-off fully)

Allfirst dùng hệ thống VAR (giá trị chịu rủi ro) để tính toán các rủi ro và lỗ

lã của các giao dịch ngoại hối của họ Rusnak hiểu rất rõ hệ thống này và biết cách biến hóa nó (manipulate) bằng cách tạo ra thêm các giao dịch ảo để giảm trạng thái

mở của các giao dịch ngoại hối này Rusnak tự cho các giao dịch ảo này vào Excel file, chuyển nó cho cán bộ quản lý rủi ro và cán bộ này nạp các giao dịch đó vào hệ thống VAR Vì vậy hệ thống VAR không bao giờ đưa ra các báo cáo mà Rusnak bị vượt hạn mức

Theo quy trình, trạng thái ngoại hối của Allfirst sẽ được định giá lại bằng các

tỷ giá ngoại hối của các công ty khách quan ví dụ như Reuters, nếu dùng tỷ giá này thì các giao dịch lỗ của Rusnak sẽ bị phát hiện Rusnak đã truy cập tỷ giá Reuters vào máy tính của mình, sau đó thay đổi tỷ giá ngoại hối cho có lợi cho mình đồng thời thuyết phục Back Office dùng bảng tỷ giá của Front Office thay vì tự trang bị cho mình một hệ thống thông tin riêng Rusnak lý luận rằng việc sử dụng bảng tỷ giá của ông sẽ tiết kiệm chi phí mua thông tin (độ khoảng 10.000 USD để mua thông tin của Reuters) cũng như tiện lợi cho công việc của Back Office

Trong suốt 4 năm 1997-2001, Rusnak rất nhiều lần phá vỡ các hạn mức kinh doanh ngoại hối của mình Càng ngày các hoạt động kỳ hạn của ông càng lỗ, vì vậy ông phải dấn sâu vào việc làm mạo các chứng từ của giao dịch quyền lựa chọn Đến thời hạn thanh toán, ông lại bán các giao dịch quyền lựa chọn này, đồng thời tạo ra

tiếp các giao dịch lựa chọn ảo khác gối đầu để tạo ra ấn tượng an toàn Thông thường một ngày ông mua bán doanh số khoảng 150 triệu USD, cá biệt có ngày đến

4 tỷ USD Riêng tháng 12 năm 2001, Rusnak đã mua tới 25 tỷ USD

Tháng 12 năm 1999, Rusnak kinh doanh lỗ 89 triệu Con số này là 300 triệu vào cuối năm 2000 và tới cuối năm 2001 thì nó đã lên tới 670 triệu Song không có

ai có thể biết sự thật này cả vì các báo cáo đã bị phù phép

Rusnak bị phát hiện như thế nào

Tháng 12 năm 2001, một kiểm soát viên tình cờ nhìn thấy hai phiếu giao dịch không kèm xác nhận Ông yêu cầu nhân viên Back Office làm xác nhận, song

họ giải thích là không cần làm vì hai giao dịch này trái chiều nhau và không tạo ra luồng tiền chuyển động Kiểm soát viên yêu cầu Back Office phải làm xác nhận cho mọi giao dịch song cũng không kiểm tra xem Back Office có thực hiện yêu cầu của mình không

Sau đó, ông Cronin vô tình nhận thấy các luồng tiền chuyển động rất thất thường trên bảng tổng kết tài sản Kiểm tra lại ông thấy Rusnak đã đạt doanh số tới

25 tỷ USD vào thời điểm này

Cronin yêu cầu đánh giá lại trạng thái các giao dịch kỳ hạn của Rusnak và phát hiện đã lỗ trên sổ sách là 500.000 USD

Tháng 1 năm 2002 Cronin thông báo Rusnak phải dần thực hiện các giao dịch kỳ hạn, không được phép quay vòng nữa

Ngày 30 tháng 1 năm 2002, lại một lần nữa kiểm soát viên (KSV) phát hiện

12 phiếu giao dịch không có xác nhận kèm theo Kiểm soát viên yêu cầu Back Office phải xác nhận các giao dịch này Back Office cầu cứu Rusnak

Thứ sáu ngày 1 tháng 2 năm 2002, Rusnak đưa 12 xác nhận cho Back Office Kiểm soát viên phát hiện các xác nhận này là giả Rusnak hứa sẽ liên lạc với đối tác châu Á để lấy xác nhận thật vào thứ hai ngày 3 tháng 2 Song ông ta đã không bao giờ quay trở lại Allfirst nữa

Allfirst kiểm tra toàn bộ 71 giao dịch còn hiệu lực, chỉ có 47 cái là thật, còn lại là sản phẩm tự tạo của Rusnak

Tổng số lỗ tại thời điểm 8 tháng 2 là 691 triệu USD Công bố tin này đã là chấn động giới kinh doanh tài chính

Nhận xét:

Vụ việc trên cho thấy ngay cả khi hoạt động kinh doanh ngoại hối của một ngân hàng được tổ chức bài bản đi nữa thì rủi ro tỷ giá vẫn có thể xảy ra như trường hợp của AIB Có thể nêu ra một số điểm sai lầm trong vụ việc trên:

− Vụ lừa đảo được lên kế hoạch rất cẩn thận và được tiến hành một cách tỉ mỉ

từ năm 1997 đến năm 2002

− Sự kém hiệu quả trong cơ chế kiểm tra chéo của Back Office và Middle Office

− Một loạt các quy trình kinh doanh bị vi phạm và phá vỡ

− Thất bại của cấp trên của Rusnak trong việc kiểm soát hoạt động của anh ta

− Các báo cáo về hoạt động của Rusnak không đầy đủ

− Sự ỷ lại quá lớn và nhầm lẫn của ban lãnh đạo đối với hoạt động người Phụ trách phòng kinh doanh ngoại hối và tiền tệ (Treasury) của AIB

− Sự nhận thức kém về các hoạt động buôn bán lừa đảo trong ngân hàng ngay tại phòng kiểm toán và quản lý rủi ro

− Thất bại trong việc thực hiện đầy đủ các khuyến nghị của kiểm toán và thanh tra

Từ đó cho thấy việc cần thiết phải thực hiện các công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối của một ngân hàng và việc triển khai đúng các công cụ này là rất quan trọng Nó có thể ảnh hưởng rất lớn đến thành công hay thất bại của ngân hàng

tệ tại đây đã thua lỗ gần 500 tỷ đồng

Theo kết luận thanh tra kinh doanh ngoại tệ tại Sở Quản lý Kinh doanh vốn

và ngoại tệ (SQL) thuộc Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn đến 31/12/2004, SQL có tổng thu thu 1.163,2 tỷ đồng, tổng chi 1.663,1 tỷ đồng, mức lỗ khoảng 499,8 tỷ đồng Riêng 3 tháng 10, 11 và 12, số lỗ kinh doanh ngoại tệ của SQL chiếm 98,9% tổng số lỗ cả năm 2004 với con số 447,6 tỷ đồng

Trong số này, hoạt động kinh doanh đồng EUR và USD lỗ khoảng 28,3 triệu USD, tương đương với 447,14 tỷ đồng Đặc biệt là trong các ngày 22 và 23/12/2004 với 2 giao dịch mua 30 triệu EUR/giao dịch, ngày 24/12 với 4 giao dịch mua 30 triệu EUR/giao dịch và ngày 27/12 với 4 giao dịch mua 30 triệu EUR/giao dịch

Kết quả kiểm tra cho thấy, các giao dịch trực tiếp từ ngày 14/10 đến 31/10/2004 đều do ông Nguyễn Anh Tuấn, Phó Giám đốc SQL trực tiếp giao dịch trên máy hoặc chỉ đạo cán bộ phòng kinh doanh ngoại tệ giao dịch, mua bán với số lượng lớn Đại bộ phận số lỗ kinh doanh ngoại tệ liên quan đến hành vi giao dịch của ông Nguyễn Anh Tuấn

Điều đáng nói là, ông Nguyễn Anh Tuấn chỉ là phó giám đốc phụ trách giao dịch, kinh doanh vốn và kinh doanh ngoại tệ, không được phép trực tiếp giao dịch Không chỉ có vậy, ông Nguyễn Anh Tuấn còn có hành vi gian dối, không báo cáo kịp thời tình trạng thua lỗ cho cấp trên Trong khi đó, các giao dịch lớn do ông Nguyễn Anh Tuấn trực tiếp thực hiện nhưng các chứng từ giao dịch in từ máy ra lại thể hiện tên người giao dịch là trưởng phòng kinh doanh ngoại tệ và trưởng phòng

quản lý, kinh doanh vốn Các ông này trực tiếp ký tên trên phiếu giao dịch để hạch toán cho hợp lệ, còn ông Nguyễn Anh Tuấn thì ký tên với tư cách là người ký duyệt Như vậy, ông Nguyễn Anh Tuấn “vừa đá bóng, vừa thổi còi” mà không cần giám sát (các phiếu giao dịch không có chữ ký của kiểm soát như quy định)

Về trạng thái ngoại tệ, bao gồm các giao dịch chuyển đổi ngoại tệ trong nước và quốc tế, tại nhiều thời điểm trong tháng 12/2004, trạng thái ngoại tệ của Agribank

đã vượt quá trạng thái giới hạn cho phép theo quy định của Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam

Đồng thời, SQL còn vi phạm chế độ báo cáo thống kê Các báo cáo trạng thái ngoại tệ của SQL gửi về Ngân hàng Nhà nước Việt Nam không phản ánh chính xác trạng thái ngoại tệ thực tế của ngân hàng này Chính vì vậy, những dấu hiệu kinh doanh không bình thường của SQL đã không được phát hiện, ngăn chặn kịp thời

Nguyên nhân đầu tiên dẫn đến sai phạm nghiêm trọng nói trên là do sơ hở trong quản lý, điều hành của lãnh đạo Agribank Trong văn bản số 1301 ngày 5/11/2002 của Agribank quy định: “Việc mua bán ngoại tệ khu vực biên giới, hoạt động của Phòng dialing room trên thị trường ngoại hối quốc tế thực hiện theo văn bản quy định riêng của tổng giám đốc” Tuy nhiên đến nay, văn bản này vẫn chưa ra đời

Một nguyên nhân khác không kém phần quan trọng là, dù SQL có con dấu riêng, có bảng cân đối tài khoản và được trực tiếp kinh doanh vốn, kinh doanh ngoại

tệ nhưng trên thực tế, hoạt động kinh doanh của SQL vẫn hạch toán, phản ánh chung vào bảng cân đối kế toán của trụ sở chính Agribank

Trong khi đó, lãnh đạo ngân hàng lại chưa tăng cường kiểm tra, giám sát tổ chức hoạt động của SQL SQL lại không quy định rõ việc kiểm tra, giám sát, quy trình nghiệp vụ, không quy định trách nhiệm cụ thể cho phòng kinh doanh ngoại tệ, phòng kế toán về việc hàng ngày phải báo cáo kết quả kinh doanh ngoại tệ cho phó giám đốc phụ trách SQL

Bên cạnh trách nhiệm cụ thể của ông Nguyễn Anh Tuấn, cơ quan thanh tra còn chỉ rõ việc để xảy ra khoản lỗ cực lớn nói trên còn có trách nhiệm của ông Hà Đan Huấn, Phó giám đốc phụ trách SQL; ông Nguyễn Tuấn Anh, Trưởng phòng kinh doanh ngoại tệ; ông Hoàng Thiện Hải, Trưởng phòng quản lý, kinh doanh vốn; ông Khúc Quang Huy, Trưởng phòng kế hoạch và quản lý rủi ro

Đằng sau vụ thua lỗ 500 tỷ VND của Agribank

(Nguồn: VTC News http:// www.vtc.vn)

Cảnh sát kinh tế - Bộ Công an đã quyết định triệu tập ông Hà Đan Huấn, nguyên Phó Giám đốc Sở Quản lý Kinh doanh Vốn và Ngoại tệ của Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn Việt Nam (Agribank) vì liên quan đến vụ kinh doanh ngoại tệ gây thua lỗ 500 tỷ đồng

Theo nguồn tin của VTC News, nội dung thẩm vấn của Cơ quan Điều tra với các cán bộ ngân hàng Agribank nêu trên tập trung vào vụ kinh doanh ngoại tệ gây thua lỗ 500 tỷ đồng tại Sở Quản lý kinh doanh vốn và ngoại tệ (Sở QLKDVNT)

Sở QLKDVNT được thành lập theo quyết định số 72/QĐ-HĐQT ngày

2-3-2004 của Chủ tịch HĐQT Agrbank với chức năng thực hiện nghiệp vụ quản lý, kinh doanh vốn trong hệ thống Agrbank và trực tiếp kinh doanh vốn, kinh doanh ngoại tệ trong nước và quốc tế

Sau 9 tháng hoạt động, tính đến 31/12/2004 số tiền thua lỗ ở đơn vị này đã lên tới 499,8 tỷ đồng, trong đó có tới 447,6 tỷ đồng bị thua lỗ trong 3 tháng cuối năm

Giải thích về con số “khủng khiếp” này, một lãnh đạo Agribank thừa nhận, cán bộ giao dịch ngoại tệ đã không dự báo được sự thay đổi tỷ giá giữa đồng EURO

và đồng USD tại thời điểm cuối năm 2004 Sai lầm trầm trọng hơn, theo lãnh đạo này, những cán bộ giao dịch đã tiếp tục kinh doanh ngoại tệ với số tiền lớn hơn để gỡ gạc, sau khi phát hiện thua lỗ

Tính riêng trong ngày 24/12/2004, thời điểm mà tỷ giá đồng EURO liên tục tăng, đơn vị này đã thực hiện tới 4 giao dịch mua EURO với số ngoại tệ mua lớn khủng khiếp: 30 triệu EURO/1 giao dịch Tương tự, ngày 30/12/2004, cũng có 2 giao dịch với 30 triệu EURO/1 giao dịch được thực hiện Như vậy, càng kinh doanh lớn, càng thua đậm

Kết quả của trò kinh doanh theo kiểu đánh “gấp thếp” của các con bạc khát nước là số tiền thua lỗ trong việc kinh doanh ngoại tệ tại Agribank đã lên tới 499,8

tỷ đồng đến thời điểm 31/12/2004, ngày cuối cùng trong năm phải chốt sổ sách kế toán

Nếu có số liệu thống kê về việc làm ăn thua lỗ của các doanh nghiệp thì có lẽ khó có đơn vị nào vượt qua được “kỷ lục” về làm ăn thua lỗ cực lớn trong thời gian cực ngắn của Sở QLKDVNT

Điều đáng chú ý là, tại nhiều thời điểm trong tháng 12-2004, trạng thái ngoại

tệ của Agribank đã vượt quá giới hạn mà Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam quy định Bên cạnh đó, Sở QLKDVNT cũng vi phạm chế độ báo cáo thống kê khi các báo cáo của đơn vị này gửi Ngân hàng Nhà nước đã không phản ánh chính xác trạng thái ngoại tệ thực tế của Agribank

Trạng thái ngoại tệ (tỷ lệ giữa đồng tiền nội với đồng ngoại tệ trong các ngân hàng) vốn được coi như một chỉ số an toàn trong hoạt động ngân hàng Để đảm bảo

sự an toàn trong hoạt động ngân hàng khi mà đồng nội tệ hoặc đồng ngoại tệ có sự biến động lớn, Thống đốc Ngân hàng Nhà nước đã quy định rất cụ thể về trạng thái ngoại tệ của các ngân hàng Việt Nam

Trong trường hợp này, vì ham “gỡ” số tiền đã bị thua lỗ, các cán bộ thuộc Agribank đã thực hiện các giao dịch kinh doanh ngoại tệ với số tiền đặc biệt lớn, vượt quá trạng thái ngoại tệ mà Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam cho phép Điều này có nghĩa là, ngoài việc gây thua lỗ với số tiền lên tới gần 500 tỷ đồng, những “phi vụ” kinh doanh nêu trên đã tác động trực tiếp đến sự an toàn của toàn hệ thống Agribank

Cơ quan chức năng xác định, chiếm phần lớn trong 499,8 tỷ đồng thua lỗ vì kinh doanh ngoại tệ là do hành vi giao dịch trực tiếp của ông Nguyễn Anh Tuấn, nguyên Phó Giám đốc, phụ trách Phòng Kinh doanh ngoại tệ và Phòng Quản lý Kinh doanh vốn Vào thời điểm năm 2004, ông Nguyễn Anh Tuấn cũng chính là người ký các báo cáo không chính xác về trạng thái ngoại tệ của Agribank để gửi lên Ngân hàng Nhà nước Việt Nam

Theo tài liệu do phóng viên VTC News thu thập, hoạt động kinh doanh ngoại

tệ gây thua lỗ 500 tỷ đồng đã được các cán bộ của Agribank thực hiện với các ngân hàng quốc tế như ABN-Amro, Citybank tại Hà Nội, Fortis (Hongkong), HSH (Singapore) Trong số này, ABN-Amro chính là ngân hàng tham gia mua bán ngoại

tệ với Ngân hàng Công thương Hải Phòng gây thua lỗ cho phía Việt Nam 70 tỷ đồng dẫn đến việc nguyên Giám đốc Ngân hàng Công thương Hải Phòng là bà Đỗ Thị Nghị bị khởi tố, hàng loạt cán bộ của 2 ngân hàng bị cảnh sát kinh tế- Bộ Công

Tuy nhiên, sau khi trừ đi 500 tỷ đồng thua lỗ từ kinh doanh ngoại hối, năm

2004, tổng lãi của Agribank vẫn đạt 791 tỷ đồng, cao hơn 29% so với năm trước đó

Theo kết quả điều tra của VTC News, việc kinh doanh ngoại hối đã từng diễn

ra tại Agribank trước khi có sự ra đời của Sở QLKDVNT Ban đầu, Agribank thử nghiệm hoạt động kinh doanh ngoại hối tại Sở Giao dịch, sau đó, tách riêng chức năng kinh doanh ngoại tệ sang Sở này

Trong những cán bộ kinh doanh ngoại hối thời kỳ đó, ông Hà Đan Huấn sau khi rời Sở Giao dịch được điều động sang làm Trưởng Ban Quan hệ Quốc tế Sau khi để xảy ra vụ này, 2 Phó Giám đốc là Hà Đan Huấn và Nguyễn Anh Tuấn cùng Trưởng Phòng kinh doanh ngoại tệ là Nguyễn Tuấn Anh đều đã bị cách chức Tuy nhiên, không có ai phải bỏ tiền túi ra đền

Nhận xét:

Việc kinh doanh ngoại tệ ở Sở Quản lý kinh doanh vốn và ngoại tệ thuộc Ngân hàng Nông nghiệp và phát triển nông thôn rất nhiều sơ hở, không có một giải pháp phòng ngừa rủi ro tỷ giá nào được thực hiện Thậm chí những quy định và quy trình đơn giản nhất cũng bị phá vỡ, vì vậy mà thua lỗ trầm trọng như vậy là điều tất nhiên

KẾT LUẬN CHƯƠNG 1:

Qua chương 1 chúng ta thấy được vai trò quan trọng của thị trường ngoại hối

và hoạt động kinh doanh ngoại hối của các ngân hàng thương mại Các khái niệm

về tỷ giá và các loại hình giao dịch ngoại hối đã được làm rõ Điểm nhấn của chương này là phân tích nguồn gốc hình thành rủi ro tỷ giá đối với hoạt động của ngân hàng thương mại, đồng thời chỉ rõ những tổn thất to lớn mà có thể xảy ra đối với hoạt động ngân hàng do rủi ro tỷ giá Tuy nhiên chúng ta không thể triệt tiêu hoàn toàn rủi ro tỷ giá mà phải có những giải pháp phòng ngừa rủi ro tỷ giá hợp lý

Chương 2: THỰC TRẠNG SỬ DỤNG CÁC CÔNG CỤ PHÒNG NGỪA RỦI RO TỶ GIÁ TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH NGOẠI HỐI CỦA CÁC NHTMCP TRÊN ĐỊA BÀN TP HCM 2.1 GIỚI THIỆU HỆ THỐNG CÁC NH TMCP TRÊN ĐỊA BÀN TP HCM 2.1.1 Tổng quan về hệ thống ngân hàng tại thành phố Hồ Chí Minh thời kỳ

trước 1990:

Sau ngày miền Nam hoàn toàn giải phóng năm 1975, cả nước nói chung cũng như thành phố Hồ Chí Minh nói riêng đều thực hiện mô hình ngân hàng một cấp và duy nhất một hình thức ngân hàng quốc doanh thuộc sở hữu Nhà nước Cấu trúc Ngân hàng Nhà nước là một khối thống nhất từ trung ương đến cấp tỉnh, thành phố, quận, huyện, thị xã và hoạt động chủ yếu theo địa dư hành chính Tại thành phố Hồ Chí Minh được hình thành và tồn tại gồm các chi nhánh ngân hàng sau đây:

− Chi nhánh Ngân hàng Nhà nước thành phố Hồ Chí Minh có các ngân hàng

trực thuộc ở 18 quận - huyện

− Chi nhánh ngân hàng Đầu tư và Xây dựng thành phố Hồ Chí Minh

− Chi nhánh Ngân hàng Ngoại thương thành phố Hồ Chí Minh

Các chi nhánh ngân hàng này hoạt động trên cùng một địa bàn chịu sự quản

lý của Ngân hàng Nhà nước thực hiện theo những chỉ tiêu kế hoạch thống nhất được phân bổ từ Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, đồng thời chịu sự lãnh đạo trực tiếp của cấp ủy Đảng, chính quyền thông qua đầu mối chi nhánh Ngân hàng Nhà nước thành phố Hồ Chí Minh Nền kinh tế Việt Nam thời kỳ 1975 -1988, do những nguyên nhân khách quan và chủ quan khác nhau, đứng trước muôn vàn khó khăn Đảng và Chính phủ có chủ trương đổi mới về phân phối lưu thông, thực hiện cải cách giá - lương - tiền, khuyến khích tính tự chủ cho các doanh nghiệp, xóa bỏ dần từng bước chế độ bao cấp Nhưng các kết quả đạt được còn hạn chế, nền kinh tế phát triển không cân đối, giá cả tăng cao, tốc độ lạm phát phi mã, đời sống kinh tế - xã hội bị ảnh hưởng nghiêm trọng, lòng tin của nhân dân đang bị giảm sút Tình hình trên đòi

hỏi phải nhanh chóng thúc đẩy đổi mới cơ chế quản lý kinh tế, mạnh dạn chuyển từ

cơ chế quản lý kế hoạch tập trung sang cơ chế kinh tế thị trường Đối với lĩnh vực ngân hàng, yêu cầu đầu tiên là phải đổi mới hệ thống tổ chức và hoạt động như tinh thần Nghị quyết Đại hội Đảng lần thứ VII đã đề ra

Ngày 26/03/1988 Hội đồng Bộ trưởng ra Nghị định số 53/HĐBT, theo đó, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam là cơ quan của Hội đồng Bộ trưởng được tổ chức theo hệ thống ngân hàng hai cấp:

− Ngân hàng Nhà nước Việt Nam;

− Các ngân hàng chuyên doanh

Ngân hàng Nhà nước có các chức năng quản lý nhà nước về lĩnh vực tiền tệ, tín dụng và ngân hàng trong nền kinh tế Ngân hàng Nhà nước có trụ sở chính tại

Hà Nội và các chi nhánh ở từng tỉnh, thành phố Trong thời kỳ này, thành phố Hồ Chí Minh có chi nhánh Ngân hàng Nhà nước khu vực I và các ngân hàng thương mại chuyên doanh trực thuộc:

− Ngân hàng Công thương Việt Nam;

− Ngân hàng Phát triển Nông nghiệp Việt Nam;

− Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam;

− Ngân hàng Đầu tư và Xây dựng Việt Nam

Các chính sách mới đã tạo điều kiện cho các ngân hàng thương mại quốc doanh hoạt động năng động hơn, quan tâm hơn đến các nghiệp vụ tăng cường nguồn vốn, tập trung thu hút tiền mặt Mô hình tổ chức hệ thống ngân hàng hai cấp theo Nghị định 53/HĐBT là hoàn toàn phù hợp với điều kiện chuyển nền kinh tế kế hoạch hóa tập trung sang cơ chế thị trường có sự giám sát của Nhà nước Tuy nhiên, quan thực tế với các hoạt động nghiệp vụ ngày càng đa dạng, phức tạp về tính chất lẫn quy mô hoạt động, đã bộc lộ một số nhược điểm trong hoạt động quản lý, kinh doanh tiền tệ, tín dụng…

Các Pháp lệnh Ngân hàng ra đời đã tiếp tục sửa đổi bổ sung, tạo ra hành lang pháp lý cho việc phát huy vai trò tự chủ của các ngân hàng thương mại trong việc khai thác mọi nguồn vốn, đa dạng hóa các dịch vụ, góp phần thực hiện các mục tiêu kinh tế - xã hội của đất nước Tuy nhiên, các quy định của các Pháp lệnh ngân hàng vẫn chưa tương xứng với các nhiệm vụ của hệ thống Ngân hàng Việt Nam trong giai đoạn mới, các yêu cầu về nghiệp vụ ngày càng đa dạng, phức tạp về tính chất lẫn quy mô, phục vụ sự nghiệp công nghiệp hóa và hiện đại hóa đất nước Vì vậy, việc thừa kế các Pháp lệnh Ngân hàng, nâng lên thành Luật không những là một yêu cầu cấp thiết mà còn là bước đi tất yếu trong quá trình đổi mới và xây dựng hệ thống ngân hàng Việt Nam

Với yêu cầu cấp bách đó, Luật Ngân hàng Nhà nước, Luật các Tổ chức Tín dụng đã được Quốc hội nước Cộng hòa Xã hội chủ nghĩa Việt Nam khóa X thông qua ngày 12/12/1997 và có hiệu lực kể từ ngày 01/10/1998

Luật Ngân hàng Nhà nước tạo cơ sở cho sự quản lý tập trung và thống nhất toàn bộ hoạt động ngân hàng về một mối Qua đó sẽ tạo thuận lợi cho Ngân hàng Nhà nước thực hiện được vai trò và chức năng của mình là góp phần ổn định giá trị đồng tiền, giám sát hoạt động an toàn của hệ thống ngân hàng

Luật Ngân hàng Nhà nước còn luật hóa toàn bộ quy trình quản lý các tổ chức tín dụng, từ khâu xét duyệt, cấp giấy phép thành lập và hoạt động đến việc quản lý thường xuyên hoạt động của các tổ chức này, kể cả việc can thiệp để xử lý khi ngân hàng, tổ chức tín dụng gặp khó khăn có thể gây ra tác hại đối với sự ổn định của hệ thống và cuối cùng là tạo cơ sở pháp lý cho việc xử lý thu hồi giấy phép, giải thể, thanh lý

Luật các tổ chức tín dụng đã tạo cơ sở pháp lý cho sự phát triển an toàn của

hệ thống ngân hàng, tổ chức tín dụng thông qua các quy định liên quan đến quyền

và nghĩa vụ của các bên tham gia trong một giao dịch ngân hàng, những quy định nhằm tăng cường trách nhiệm kiểm tra, kiểm soát nội bộ,… tạo điều kiện để tổ chức tín dụng phát huy vai trò của mình để hoạt động có hiệu quả hơn, có uy tín để có thể

huy động ngày càng tăng các nguồn tích lũy trong và ngoài nước nhằm sử dụng có hiệu quả cao và an toàn cho sự nghiệp công nghiệp hóa, hiện đại hóa đất nước

2.1.2 Sự phát triển tự phát và đổ vỡ tràn lan của các hợp tác xã tín dụng:

Sau chính sách mở cửa của Đảng và Nhà nước, việc triển khai chính sách kinh tế nhiều thành phần đã tạo ra một sức sống mới cho nền kinh tế nước ta Sự hồi sinh của các hoạt động sản xuất kinh doanh, dịch vụ đã đặt ra một nhu cầu rất lớn về vốn Trong thời điểm đó, hệ thống ngân hàng, cũng như tình trạng chung của nhiều ngành kinh tế, vẫn chưa thoát khỏi kiểu quản lý hành chính, quan liêu bao cấp, chế

độ lãi suất chưa kích thích người dân gửi tiền, một lượng tiền lớn trong công chúng không huy động được Ngân hàng lâm vào tình trạng thiếu tiền mặt, thiếu vốn nghiêm trọng, không đáp ứng được nhu cầu sản xuất kinh doanh trong nước

Trong bối cảnh đó, Hợp tác xã tín dụng (HTXTD) đô thị ra đời và hoạt động sôi nổi, đáp ứng được sự mong đợi của nhân dân lúc bấy giờ Từ ba HTXTD được thành lập vào năm 1986, đến quý IV năm 1989, có trên 300 HTXTD trong cả nước, trong đó, TP HCM có 98 HTXTD và Trung tâm tín dụng đô thị và 95 HTXTD ngoại thành

Về tên gọi của các tổ chức này cũng không thống nhất Ngay trong điều lệ cũng chưa có quy định cho “trung tâm tín dụng” Một số tư nhân hoặc công ty tư doanh có vốn xin thành lập tổ chức tín dụng và tự đặt tên gọi, cổ đông tham gia không đủ số người quy định Cũng trong giai đoạn trên, ngoài các HTXTD, trung tâm tín dụng, các xí nghiệp quốc doanh và tư doanh, hợp tác xã cũng huy động vốn

mà không được các cơ quan chức năng cấp giấy phép Nội dung hoạt động thực chất không phải huy động vốn cho sản xuất kinh doanh mà là kinh doanh tín dụng Loại hình này trên thực tế đã huy động vốn khá lớn, với lãi suất rất cao Xacogiva là một tổ chức chưa được cấp giấy phép hoạt động của Ủy ban Nhân dân thành phố, chưa được khắc dấu nhưng vẫn mở cửa hoạt động, huy động vốn với lãi suất cao hơn quy định Lãi suất quá hấp dẫn khiến cho nhân dân gửi tiền tại các HTXTD khác ồ ạt rút tiền để gửi tại Xacogiva và các tổ chức tập thể và tư nhân khác như

nước hoa Thanh Hương (quận 1), nồi cơm điện Covina (quận 10), Đại Thành (quận 10)…

Các HTXTD mặc dù cũng có những mặt tích cực như đáp ứng được nhu cầu vốn của các thành phần kinh tế ngoài quốc doanh, huy động được nguồn vốn nhàn rỗi trong dân, làm giảm áp lực của thị trường hàng hóa, góp phần giảm cho vay nặng lãi, hụi hè, tuy nhiên, do sự phát triển quá ồ ạt và không bình thường, các HTXTD đã nhanh chóng bộc lộ nhiều yếu điểm và các tiêu cực phát sinh như sự phát triển vô tổ chức, không theo một quy hoạch nào cả, trình độ quản lý nghiệp vụ

và kinh doanh yếu kém, cạnh tranh không lành mạnh, thiếu vắng sự quản lý của các cấp quản lý, vai trò của Ngân hàng Nhà nước bị buông lỏng Các dấu hiệu phá sản của các HTXTD bắt đầu từ quý IV/1989 Tình hình tham ô tài sản của các HTXTD

đã bộc lộ như trường hợp của HTXTD phường 4 quận 1 Rủi ro tín dụng tăng mạnh như trường hợp của Công ty Khai thác kiều hối quận 5, nợ quá hạn bắt đầu tăng nhanh Đến ngày 31/10/1989, nợ quá hạn là 2 tỷ 477 triệu đồng, đến 31/12/1989, tức sau đó 2 tháng, con số này là 9 tỷ 999 triệu đồng

Để chấn chỉnh, Ủy ban Nhân dân thành phố đã có biện pháp can thiệp như tạm ngưng việc thành lập mới, chấn chỉnh hoạt động các HTXTD, nhưng vẫn chưa

có biện pháp hữu hiệu trong việc thu hồi nợ quá hạn

Quý I/1990, nguy cơ phá sản vẫn tiềm ẩn, nhưng tình hình có vẻ ổn định hơn nhờ vào các chính sách mang tính chất “đắp đổi” như HTXTD cũ vay HTXTD mới

và hỗ trợ lẫn nhau, dùng tiền huy động mới để trả cho tiền huy động cũ đến hạn

Đến quý II/1990, ngay sau khi có những biến động lớn do các cơ sở sản xuất kinh doanh có huy động vốn bị vỡ nợ như Nước hoa Thanh Hương, Xacogiva… thì các HTXTD đã bắt đầu cảnh giác lẫn nhau, giảm hỗ trợ vốn cho nhau, do đó làm tăng thêm nguy cơ phá sản Dân chúng bắt đầu phản ứng, đến rút tiền ngày càng đông Trong khi đó, nợ quá hạn đã thực sự trở thành nợ khó đòi Trong bối cảnh vô cùng khó khăn như trên, một số HTXTD đã tỏ ra nhạy bén bằng cách phối hợp với

các ban ngành hữu quan trong việc tăng thu hồi nợ (tăng phí thu nợ, khoán thưởng thu nợ) thì còn hoạt động Hầu hết những HTXTD còn lại đã thực sự phá sản

Chỉ thị số 19/CT-UB ngày 18/4/1990 của Ủy ban Nhân dân thành phố về việc củng cố các HTXTD được ban hành gần như cùng thời điểm công bố Pháp lệnh Ngân hàng, HTXTD còn tồn tại phải xác định phương hướng một cách rõ ràng cho chính mình: tồn tại hay là phải thanh lý Đây là giai đoạn mang tính chất bước ngoặt cho các HTXTD vì đã có Pháp lệnh Ngân hàng Thực tế, đã có gần 150 đơn

Đối với các HTXTD còn hoạt động, đã được cấp giấy phép mới thì hoạt động phần nào trở nên sôi động hơn Một mặt, họ tự mình phải khẳng định sự tồn tại, định hướng hoạt động trong tương lai theo đúng quy định của Pháp lệnh Ngân hàng Mặt khác, họ phải thay đổi cung cấp hoạt động, bảo vệ nguồn vốn kinh doanh, đồng thời tranh thủ sự giúp đỡ, hỗ trợ của các ban ngành có liên quan như tòa án, viện kiểm soát, thi hành án… để đòi nợ quá hạn

Tóm lại, Pháp lệnh Ngân hàng, HTXTD và Công ty tài chính được ban hành

là tiếng pháo kết thúc sự tồn tại của các HTXTD yếu kém, nổi lên ồ ạt và nhất thời theo kiểu phong trào, đồng thời cũng khẳng định sự tồn tại khách quan của các HTXTD hoạt động đúng hướng, có hiệu quả

2.1.3 Nhu cầu hình thành các thể chế mới

Từ quý II/1990 cho đến hơn một năm sau đó, đã diễn ra quá trình tự điều chỉnh nhưng vẫn chưa có HTXTD nào được chính thức cấp giấy phép hoạt động HTXTD theo tinh thần của Pháp lệnh Ngân hàng Trong tiến trình này, nhiều HTXTD đã tích cực thu hồi nợ nhanh chóng Việc huy động vốn cũng tiếp tục

nhưng lại rất ít chủ yếu là từ vận động các “mạnh thường quân”, các cổ đông cũ và mới để tăng vốn điều lệ Các HTXTD cũng tự đổi mới bộ máy quản lý, điều hành, cán bộ nghiệp vụ, bảo đảm cơ cấu hoạt động hợp lý hơn Song, vấn đề nổi cộm mà Pháp lệnh Ngân hàng làm cho các HTXTD phải bận tâm và cảm thấy không thể thực hiện được đó là việc Pháp lệnh quy định “HTXTD thuộc sở hữu tập thể, được thành lập từ vốn góp của xã viên, huy động các nguồn vốn xã viên và cho xã viên vay” Có lẽ đây là câu trả lời cho việc chưa có HTXTD nào được cấp giấy phép, bởi hoạt động của các HTXTD trong thời gian qua đã giống như của một ngân hàng cổ phần loại nhỏ

Vấn đề này đã làm cho phần lớn các HTXTD dần dần đi đến một định hướng hợp nhất với nhau để chuyển thành ngân hàng cổ phần vì hướng này có nhiều thuận lợi, như thực tế đã chứng minh, sẽ đưa hoạt động của các HTXTD về đúng với tên gọi của nó, đồng thời phá vỡ một phần tâm lý hoang mang của những người gửi tiền

2.1.4 Sự hình thành các ngân hàng thương mại cổ phần:

Tháng 10/1987, Ngân hàng Thương mại Cổ phần đầu tiên của cả nước là Sài Gòn Công Thương Ngân hàng bắt đầu hoạt động kinh doanh với đầy đủ các chức năng về tiền tệ, tín dụng đối nội và đối ngoại trước khi có Luật công ty và Pháp lệnh Ngân hàng

Quá trình hình thành hệ thống này như sau:

2.1.4.1 Ngân hàng thương mại cổ phần được thành lập mới:

(i) Trước khi có Pháp lệnh Ngân hàng:

Bao gồm ba ngân hàng là Sài Gòn Công Thương ngân hàng, Ngân hàng Xuất nhập khẩu Việt Nam, Ngân hàng Cổ phần Phát triển Nhà Việc cho ra đời các ngân hàng cổ phần trước khi có Pháp lệnh Ngân hàng chính là sự thể nghiệm của chính sách đổi mới ngành ngân hàng nói riêng và nền kinh tế nói chung Trong những năm đầu của thời kỳ đổi mới chuyển tiếp sang kinh tế thị trường, lạm phát còn ở

mức cao, môi trường kinh tế vĩ mô chưa ổn định, hệ thống các tổ chức tín dụng ở nước ta đứng trước các thử thách nghiêm trọng, hệ thống HTXTD bị phá sản Ba ngân hàng thử nghiệm trên vẫn vượt qua cơn sóng gió đó và có những bước trưởng thành đáng kể cho đến ngày nay

(ii) Sau khi có Pháp lệnh:

Bao gồm ba ngân hàng: Á Châu, Đông Á, Phương Đông và mới đây (2003)

là Ngân hàng Việt Á Các ngân hàng này đã “thừa hưởng” kinh nghiệm của các tổ chức tín dụng trước đó, đặc biệt là Ngân hàng Á Châu và Ngân hàng Đông Á, được sinh ra trong một môi trường vừa được “khử trùng” nên không chịu ảnh hưởng của các cơn bão táp tín dụng Thực tế đó đã chứng tỏ sức phát triển mạnh mẽ của hai ngân hàng này cho đến nay, được xem như là các ngân hàng “tốp trên” của hệ thống các ngân hàng cổ phần trên địa bàn thành phố Hồ Chí Minh

2.1.4.2 Các ngân hàng thương mại cổ phần hình thành từ việc hợp nhất các

hợp tác xã tín dụng:

Thuộc dạng này có 12 ngân hàng cổ phần, chiếm đại đa số các ngân hàng thương mại cổ phần tại thành phố Hồ Chí Minh Đó là các ngân hàng: Nam Á, Đại Nam, Mê Kông, Nam Đô, Việt Hoa, Quế Đô, Phương Nam, Đệ Nhất, Gia Định, Tân Việt, Sài Gòn Thương Tín, Nông thôn An Bình… Chi tiết cụ thể ở Bảng (2.1) sau đây:

Bảng (2.1) Nguồn gốc thành lập của hệ thống ngân hàng thương mại cổ phần

Ngân hàng Sài Gòn Công Thương

Ngân hàng Xuất nhập khẩu Việt Nam

Ngân hàng Phát triển nhà

Thành lập trước khi có Pháp lệnh ngân hàng