nâng cao hiệu quả hoạt động tư vấn m&a tại công ty cổ phần chứng khoán bản việt

 LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết của đề tài:  !"# $%&'%()*#$%&*!+,!-%./01.(2 3,$%&!*4567892:;;<=&.=.>! ./?'%(.)%6!"@A!B)/%%#*!C=3D!EF5G? )%(!HI+3)HIJ*%(!K%(.>!>!%(=LM*6 N%3O5=P-%Q!!=+3*)*%3/!0R!C =LM*!-%!*!!=+3)!!!N=ST!%2!3O *M=UVWM%'%(0 X>%2.>!!*%(SC$%E**=%#$%(!M !MY4!K>!&.+&!!E*%('%( !KSNG*=N$Z[%6S\4&)#$%%(3- 3O4$C2%!]4%&=%^.>!!K$C2SC_ E*%(`*$%=K4!+!M=%G%C%!a%C!% ]*$%E*4%2)_&6_3O!"!N4)3-/% Q_3O/%4,*!+4=M=3D!Q$!%# 2/%4%&)%bQ$cI/%`*!!!M $N! d!=K4)%(!.%6$&K%!)NS*M= UVWK%%6!"!!E*%('%(=K)% T!)= !^.!!d!M*=.>!!*!!E*%(0 Id!=3D! >!+%&4!!!N!d$*56!M )%(!!!R!!.*M%E_!)e3N%%/%45C*.L43 )R=+343)R43)R%6&0000=L%b$%*M=3 )RUVWfD%g!*!!E*%(UVW%6S\)=gZ* S=_!".I=hO%.2E*!*!N!d $*0 Trần Văn Thích – Tài chính doanh nghiệp 50D 1  N!N\!3[$*[i\'%6-[%.3!N[%2:;;7!* $[*Z\3=j)3-.6=3[N[=*3j!N!3[ $*[-\'%60*=N3)[UVW=j=3-!!N6[ 3[!![ *%6*=N!*%6!6[)%6[ *[!3 .%%6S\3*N[0       '%)*S[%3!%*3)[%!%[E* %64!N!3[$*[i\'%6ZS6[=%!*=6%kl!* %6S\*=N3)[UVW!\!N!3[$*[i\'%6m. !6=63!!\%0 Mục đích và đối tượng nghiên cứuk!*%6S\*=N3)[ UVW Phạm vi nghiên cứukN!N\!3[$*[i\'%632:;;n =6[2:;<< Kết cấu đề tài:*%+lHopUo\m)lq[Hm5*!*>!I T%(hr!3-k 3-<k-\ -\.[.)6%6S\*=N3)[UVW!\!N !3[$*[ 3-:k>!M%6S\*M=3)RUVW!\!N!3[ $*[i\'%6 3-rks%\%[!*%6S\*=N3)[UVW!\!N !3[$*[i\'%6 Ut!EB=L!Ta3E*M!&)#$%&d!>!&)O%% %6!d65%)%&$N$G%Q%& K0 uv%!!C-0XNU%4!!!_)%6 N!N\!3[$*[i\'%6K%!)!!!_* 3)R%!]E*%(K%%60C-!N%*)!! !_=L%g=F4M*=%#$%(TR=bZ!Kb*T!6 =#>!I!"w Trần Văn Thích – Tài chính doanh nghiệp 50D 2  MỤC LỤC Trần Văn Thích – Tài chính doanh nghiệp 50D 3  Chương 1: Cơ sở lý luận về hiệu quả hoạt động tư vấn M&A của công ty chứng khoán 1.1 Khái quát về công ty chứng khoán 1.1.1 Khái niệm công ty chứng khoán H_! x)%bq!*Rq%b.N a.%#)/%!!q)QN%%/%!6%(0Z*S =%b=+="4ay4z4BD)/% >%b!!"_ 3O%(=3D!5*%*q!"sX0X{ '24sX0X'3-y|kN!d$*.=_ !&%!]%>!%(!!%()e6_3O!d $*0 Z*N$[%%6$[!%N!d$*.}!d!$% E*!d$*4!K3!!4!K)T%6*M=Z*!& =M!*$%&4*M=Z*%R~!"•idq* 3/!![0    N!d$*!K!!!d!2!"3O%N%%/%43O% !6)%6)3O%5C*.L!d$*0b,)%6!" X,%*E_!4N!d$*!^C%%="Q=%#$%(E* .I=_)C%=2$€$%E*!d$**X,%*E_! !d$*0 •'%(Z*.I!d$* T7;‚:;;ƒ‚<<=%#„n6z q=3D!}!d!E3/%d!!N!%(QM*t!!N !}+Z*S=_!".IE*%(0 1.1.2 Đặc điểm của công ty chứng khoán N!d$*!KR%#=t!3%6!"}!d! =_!&%!]%6_3O!d$*0qN!…. Trần Văn Thích – Tài chính doanh nghiệp 50D 4  %4!!R!!E_!)e!6E>6!!!N!e!" &6_3O)T=K.!}%&)%%&0N!d$* !*M=4$%E*!*!]!NNS*M=> E*!}%&)%%&0 N!d$**M=Z*%K6a!!-5C=K. K6a!=M*=d!)K6a!%!]0  K6a!=M*=d!k • N!d$*C%=C5C*>!)!N5f).D%]!!" $!0 • q%E*!K$c24Ie4!K%+!%(0 • %6>!%(.(!"$!3/!$%>!%(.(!"!N 0 • K|)e5C*I!*$!4$N=3D!%&.!!N%)# %$*C!"$!$%!3=3D!$!=h€)f)25C 9$%!K6!+!"!!!-SSC.€3/!0 • N!d$*$%>!%(%()e3)RC%!!RN %=+="!*$!)%C%]!z)#!!"%*$! !KbC%!_4=hO%y$N=3D!$P=_)#.D% I!!$*C=+3y3)R0 • N!d$*$N=3D!~I5R!d$*CB.** *%!!$*CB.*N3O!*E_!)e3)R!"0 • %6!R xEe!!N%%5=b5!d$*!* !]4%(M%/%.D%]!!"$!0 • N!d$*$N=3D!%&!!*M=!Kb.!* $!)!N!g%b.+)#%!C4%_)5C!R!"!d $**t!!!*M=$!%(M%!*$!0  K6a!%!]k • C5C*!!6!+)#)T4!-!R)T)6a!M!*45*!* Z*S=_!"iq0C5C*h%!]*!$&$% E*!d$*)/%$!0 Trần Văn Thích – Tài chính doanh nghiệp 50D 5  • N!d$*$N=3D!EB%#!"$!.h% !]=b$%E*4*M%93OD T%#=KEBe!)e!* %*E_!!"$!0 • N!d$*C%!5M!%#)!d$*!"$! )/%% C!"0N!d$*$N=3D!EB!d$* !"$!.)I&!R=b))T93OD=3D!$! =h€5f)25C0 1.1.3 Vai trò của công ty chứng khoán  T%)/%_3O!d$*kqb%(%)%!]6 _3O!d$*0 - dRkH2].G!*!d$*0 - d%ksKM*.I_3O4%!d$*.E*_3O S&=_4%6=b=3=3D!d!%!T%!B3O%) 3O%5C%NS!N!d$*)y$N=3D!>!%& %)*S50  T%)/%=+3kNS!!*M=!"q3N%%/%4 3)R=+3` Y%g!!=+3!K)T43$N!KN%4) $%&d!)#_3O%b=b=+3!K%(SC-0*%4)/% _3O!d$*!5%&=4)%#"%* Y.!* !!=+3T%#!N d!4O%%=b%bN%)S& =_=+36)/%)%.%q Y.%C%b=3D! Q!%]E*!!*M=y60  T%)/%}!d!kq=K)%Sy6_ 3O!d$*4.%.%6$&%Q!)!+0T%)/%!! !"b$!6_3O!d$*)%!"q=K )%$!0  T%)/%!-SSC.€_3Okq=K)%!!RN Trần Văn Thích – Tài chính doanh nghiệp 50D 6  %!*!!!-SSC.€_3O=b>!%(!!e!%6SC.€0 '%(!!!RN%)9.S=_!"(T.I)3. 6a!#%(!"q)qC%%5M!)!N$% *M=0O!!N%q!!R!!!-SSC.€_ 3O!KbSC.€=3D!Q)%*g4.^=*M45K~* _3O0 1.1.4 Các dịch vụ cơ bản của công ty chứng khoán  J%!)!3[$*[ • UN%%-[%!3[$*[ UN%%/%!d$*.*M=%=M%E%(!*$! %&5!d$*!*$!=b3,*h0Z* =K4!N!d$*=M%E%(!*$!%&*M=%* E_!M% ,%*E_!!d$*6_3-A)/%Sa! $!C%!_**!%()#$&SC%*E_!!" 0 *M=N%%/%!d$*=3D!%bE>6Q!- ,k - J*!!+$NC%.g!*!^t=3D!6!+!KN% %/%0t!5%(4E*=t!=%b!"q)/%]!R!d$*. *=t!5%(4N%%/%vR%(f!!RN%=EM!*!! !"b%_3O3k=+34`9=K !*%(SC!"%*E_!0 - J*S=_!"_3O4!+C%!K}!d!%%0')I #N%%/%. C†!"_3O4=O%E*6!+!"_3O )!N!g=+30 UN%%/%!d$*.#)K=3D!=C5C*)f.I4 N%%/%C%=3D!!R%R~#$%E*!d$*0  6q4*M=N%%/%!d$*$N!…=-+. $%=b=3 C†‡E_!)e93O%5=&3O% Trần Văn Thích – Tài chính doanh nghiệp 50D 7  K=%G%!!qC%!K!-!&}!d!4)I)=%^ !6)%6N%%/%2=)/%Q$c2)†!R& d! =t!B0K.$c2#=MN%4$c2$%&$!4 $c2$%!N%`)/%2.>!.)%(!=!.I4!3O=. )%(!!*4M*=3D! >%!I4!K$%&d!)!K=IE>=*v3/ 5%&=!"_3O0 ˆ=O%f=d=%G%!"_3O4*M=N%%/%!K)% & d!Sy0U*Q6a!!"q.6 a!%4Z*6a!!!%*E_!6_3O5a5! C%=3D!>!%(S!!!NN%%/%!d$*4K%g!* 3O%)3O%5tF=b3-.3D%!C4$T%.3- %*E_!)S=K6%!C5D.€R0'/% 6a!%4*M=N%%/%K+5C*)(=+34 %gy.>!y!! C†)E_!)e=d=3D!6!+y=t 0 Ut$!4N%%/%!d$*!K+Sy*)%(! a$&!!=+3)/% >)I)%b!"q06q !!=+3$Nb>!%&=t.(%*E_!5!d $*C%NS!!q4!…!K!!q/%!K="=%#$%( .€4%&$%(=3D!!%])9=C5C*%*E_!=3D!>!%( *4!K4!]v!)!K%(SC0 >!%(%*E_!!*$!5*h!!!N )%(! k - U,%$*C%*E_!!*$!0 - I.(*t!5!d$*!"$!0N3O %&.(C%!K=+="!!&T3k.*M%.(‰*t!5Š4L !d$*4$T%.3D!d$*4%!d$*4 T%$*C!" $!4.*M%.(4O%%>!%(.>!!".(0 Trần Văn Thích – Tài chính doanh nghiệp 50D 8  - q%b TE3!d$*) TE3%#!"$!k $%I .(!"$!4qC%$%b TE3%#=T%)/%.() T E3!d$*=T%)/%.(5!"$!=b)%(!*%* E_!=3D!=C5C**0 - b.(=&X,%*E_!!d$*&..(45!d $*%6&)>!%(M%d!%!K.D%R!*$!0! .(=3D!>!%(=#=3D!%O%%6%&.(=bE{vx.€$% !K!!!R.%6S=&!d$*0 - N5*$&SC%*E_!!*$!k $%=T%!%&%*E_!4 !!qN5*$&SC%*E_!!*$!5f)25C!I R)* N 0iCv!I$&SC%*E_!h!!N% 3 k6=_!…$!4 T%$*C%*E_! T%(!"N% %/%43!!!"!N%*E_!4+NC%*E_!‰.*M%.(4.*M% !d$*4 T.3D)%!C4 T.3D)%$/41.(]4]4] $!4 T%#*Š4%*E_!4*4-%>!%(0 - HI5*!*)*!!%*E_!!*$!k$%%*E_!=L =3D!vx.€)*!*$!4K Y=3D!I)* } !!" !N=bZ*Ez%%_%*E_!)]=3D!0 *M=N%%/%.*Q%()e!]!"q4OK !!!N!d$*!K=3D!!!$*CE*$NG0'I .&*=bg=3D!!%#$!)2! %#E*=%#=K!e!)*!%&.3D!*M=N% %/%!"9!N0 • 3)[=3!3[$*[ 6_3O!KR%#.*M%E_!)e3)R43K%! )%(!3)R.)%(!}!d!!6%(!K$%&d!!6N%g=F Q!4}!d!$!$N)#%()e*t!$N!KO% %=b)%(!=+3=3D!E%{N%!)%(SC-0 Trần Văn Thích – Tài chính doanh nghiệp 50D 9  3)R!d$*.E_!)e!!q!!R!*$!4 f%g$!%)ST%454%6& !d$*6qE>66C]!6%(!" fe!=]!]*h0 3)[=3!3[$*[.)%6!"q=3Q.O% $6!*$!)#O%=%b5!d$*4.*M%!d $*54O%%a%Q4!!E%{5%&!"_3O00= 3!*[6\$\*![![$%6[3)[!\![!!6%)=3S6[ =%=3 [ N[[!*%0 q%>!%(%()e3)R4!!!6)%63)R!+=C5C* 6a! k - iC*=C]>!)$!S!"*M=3)R4€$%&3)R. $&SC!"S]!4}D!!$*y!4.*%!!!)R=# %6!d0 - qN=C5C*!a!!a)#%_!d$*4)%_!d$* $NC%. T!T=_Ke!)*E%{5%&>!&!"_ 3O4.€!"=+3)!!=%#$%($%&)|N$!0 - HNa!,$!!!€$%&3)R!"!…!K%_ $C*4y%S&=_=+3.!"$!4q$NC%!_ !%()#!!%(M%!"$!E**M=3)R0 - qN=3D!EeE‹O%!*$!5.*M%!d $**=K)e!=]!%60 • H3$[!3[$*[ H3$€!d$*.)%(!I!d$*E*$!x%4 5C*SC!d$*!*$!)%g$!>!%(!! S#!"=T%)/%!d$*43kS#5G%&?S#I.L%4 )TT!%%&?S#I!}%&3,4!}d!5f!}%&4!} d!5f%#?S#!}%&6?S#!b=}%% %&!b=}%000 Trần Văn Thích – Tài chính doanh nghiệp 50D 10 [...]... M&A là một trong các dịch vụ của công ty chứng khoán, nó góp phần thúc đẩy công ty chứng khoán phát triển, khi doanh nghiệp có nhu cầu về các dịch vụ tư vấn, các công ty chứng khoán sẽ cung cấp dịch vụ từ đó sẽ thu phí tư vấn, điều này giúp cho công ty chứng khoán tạo được doanh thu từ hoạt động góp phần giúp cho công ty tồn tại và phát triển Hoạt động tư vấn M&A còn góp phần củng cố hỗ trợ các bộ phận... lượng cổ phần hoặc tài sản của công ty mục tiêu đủ để có thể khống chế toàn bộ các quyết định của công ty đó Từ những điều kiện của doanh nghiệp khác nhau các công ty chứng khoán sẽ tư vấn các phương pháp khác nhau phù hợp với doanh nghiệp - Tư vấn chi tiết phương án M&A và các thủ tục pháp lý liên quan • Sự cần thiết của hoạt động tư vấn M&A - Đối với công ty chứng khoán Hoạt động tư vấn M&A. .. hoạt động của công ty chứng khoán nói chung và hoạt động tư vấn M&A nói riêng Chính sách công ty quyết định xu thế phát triển của công ty Thông thường, các công ty chứng khoán đưa ra chính sách phát triển một hoặc một số dịch vụ nào đó làm thế mạnh của công ty nhưng cũng có công ty phát triển toàn bộ hoạt động dịch vụ của mình chính vì vậy, chính sách  của công ty như thế nào thì các hoạt động của nó... công ty được chuyển đổi chấm dứt sự tồn tại, doanh nghiệp chuyển đổi kế thừa toàn bộ quyền và nghĩa vụ của doanh nghiệp được chuyển đổi  • Dịch vụ tư vấn liên quan đến chuyển đổi loại hình và cổ phần hóa doanh nghiệp bao gồm: Tư vấn xây dựng lộ trình cổ phần hóa Xác định giá trị doanh nghiệp Tư vấn xây dựng phương án cổ phần hóa Tư vấn đấu giá cổ phần lần đầu ra công chúng Tư vấn sau cổ phần hóa Tư. .. công ty chứng khoán với hoạt động tư vấn chuyên nghiệp sẽ giúp doanh nghiệp tiếp cận dễ dàng, nhanh chóng, hiệu quả, tiết kiệm được chi phí và thời gian cho doanh nghiệp - Đối với nền kinh tế Hoạt động tư vấn tài chính là một nhu cầu ngày càng lớn của các doanh nghiệp, các công ty chứng khoán phát triển tốt hoạt động tư vấn M&A sẽ giúp các doanh nghiệp có được những thay đổi phát triển lớn trong hoạt. .. vụ tư vấn M&A 1.2.3.2  Nhân tố chủ quan Nguồn nhân lực: Đây là nhân tố quyết định ảnh hưởng tới hoạt động kinh doanh của công ty Do mọi sự hoạt động của công ty, các yếu tố mang tính chiến lược quyết định kinh doanh của công ty đều do con người quyết định, điều hành Hoạt động tư vấn M&A chủ yếu dựa vào khả năng kiến thức của người tư vấn Cán bộ tư vấn là người trực tiếp tham gia vào quá trình tư. .. trình tư vấn cho khách hàng, là người cung ứng ra các sản phẩm dịch vụ để tư vấn cho khách hàng, trình độ của cán bộ tư vấn có ảnh hưởng rất lớn đến chất lượng hoạt động tư vấn của công ty Do đó với các công ty chứng khoán có đội ngũ nhân viên có trình độ chuyên môn sâu và có kinh nghiệm, đạo đức nghề nghiệp sẽ là nhân tố rất quan trọng thúc đẩy hoạt động tư vấn M&A nhanh chóng, đạt hiệu quả cao, tạo... Chứng khoán đã được lưu ký sẽ được ghi nhận vào tài khoản lưu ký chứng khoán đứng tên nhà đầu tư Khi chứng khoán được giao dịch, tài khoản của nhà đầu tư sẽ được ghi tăng hoặc giảm mà không cần phải trao tay tờ chứng chỉ chứng khoán Hệ thống lưu ký chứng khoán bao gồm Trung tâm Lưu ký chứng khoán và các thành viên lưu ký Thành viên lưu ký là công ty chứng khoán, ngân hàng thương mại hoạt động tại Việt. .. một phần vốn góp hay cổ phần của doanh nghiệp như các nhà đầu tư nhỏ, lẻ Vì vậy, khi một nhà đầu tư đạt được mức sở hữu phần vốn góp, cổ phần của doanh nghiệp đủ để tham gia, quyết định các vấn đề quan trọng của doanh nghiệp thì khi đó mới có thể coi đây là hoạt động M&A Ngược lại, khi nhà đầu tư sở hữu phần vốn góp, cổ phần không coi là hoạt động đầu tư thông thường  Khái niệm tư vấn M&A của công. .. công ty sẽ được tăng lên và dần trở thành tổ chức tư vấn hàng đầu có chuyên môn cao và hiệu quả lớn Vì vậy mà các công ty chứng khoán luôn tìm cách tăng cường đào tạo nguồn nhân lực nhằm thúc đẩy  hơn nữa chất lượng của dịch vụ tư vấn của mình Chính sách phát triển của công ty chứng khoán: chính sách phát triển của công ty chứng khoán là nhân tố rất quan trọng ảnh hưởng đến toàn bộ hoạt động . sở lý luận về hiệu quả hoạt động tư vấn M&A của công ty chứng khoán 1.1 Khái quát về công ty chứng khoán 1.1.1 Khái niệm công ty chứng khoán H_! x)%bq!*Rq%b.N a.%#)/%!!q)QN%%/%!6%(0Z*S =%b=+="4ay4z4BD)/%. 3)R}!d!.M%E*%(0 1.2 Hiệu quả tư vấn M&A của công ty chứng khoán 1.2.1 Khái niệm hiệu quả tư vấn M&A của công ty chứng khoán  q[%%6)UVW    . [4.6!N!!*%%6S *=N3)[!!*0 1.2.2 Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả hoạt động tư vấn M&A của công ty chứng khoán %6E%!)3)[!%6[N$N**NE* !![!!N!3[$*[4)%6[