tác động của chính sách tiền tệ đối với hoạt động kinh doanh của các ngân hàng thương mại việt nam

LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan bản luận văn là công trình nghiên cứu khoa học độc lập của tôi. Các số liệu, kết quả nêu trong luận văn là trung thực và có nguồn gốc rõ ràng TÁC GIẢ LUẬN VĂN Vũ Thị Bích Thủy DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 2.1: Quy mô tăng vốn điều lệ của một số ngân hàng thương mại Việt Nam Error: Reference source not found Bảng 2.2: Thống kê lợi nhuận trước thuế của một số ngân hàng thương mại Việt Nam Error: Reference source not found Bảng 2.3: Thống kê tỷ lệ nợ xấu trên tổng dư nợ một số ngân hàng thương mại Việt Nam Error: Reference source not found Bảng 2.4: Thống kê biến động về giá trị cổ phiếu của các Ngân hàng thương mại đã niêm yết Error: Reference source not found DANH MỤC SƠ ĐỒ MỤC LỤC Trang PHẦN MỞ ĐẦU 1. Tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu Có thể nói, trong chính sách kinh tế vĩ mô của nhà nước thì chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương đóng vai trò quan trọng. Do nắm trong tay các công cụ để điều tiết khối lượng tiền tệ trong lưu thông mà qua đó có thể tác động đến hầu hết mọi hoạt động kinh tế xã hội và ảnh hưởng trực tiếp đến sự cân bằng ngân sách nhà nước, các cân thanh toán quốc tế và sự ổn định của nền kinh tế quốc gia. Việc sử dụng chính sách tiền tệ như thế nào và hướng mục tiêu của chính sách ra sao là một trong những vấn đề rất quan trọng mà ngân hàng trung ương cần hướng tới. Bên cạnh đó, chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương cũng là nhân tố quan trọng tác động đến hoạt động kinh doanh của các ngân hàng thương mại, chính sách tiền tệ thay đổi sẽ dẫn đến hàng loạt những thay đổi trong hoạt động kinh doanh và kết quả của các hoạt động kinh doanh đó. Chính vì những lý do như trên, việc nghiên cứu đề tài “ Tác động của chính sách tiền tệ đối với hoạt động kinh doanh của các ngân hàng thương mại Việt Nam” là hết sức cần thiết. Do đó tác giả đã lựa chọn nghiên cứu luận văn thạc sỹ với đề tài nêu trên và tin tưởng rằng đề tài nghiên cứu này vừa có ý nghĩa lý luận, vừa mang tính thực tiễn chắc chắc sẽ đóng góp vào việc xây dựng các luận cứ khoa học và có các giải pháp khả thi để giải quyết những vấn đề tồn tại đặt ra đối với chính sách tiền tệ của ngân hàng nhà nước trong việc tác động đến quá trình hoạt động của các ngân hàng thương mại Việt Nam đồng thời đề xuất ra những biện pháp nhằm phát huy hiệu quả kinh doanh của các ngân hàng thương mại Việt Nam trong thời gian tới. 2. Mục đích nghiên cứu của đề tài Nghiên cứu và làm rõ các vấn đề lý luận về chính sách tiền tệ, từ đó hoàn thiện, đổi mới chính sách tiền tệ nhằm góp phần thúc đẩy hoạt động 1 của các ngân hàng thương mại và đóng góp vào sự ổn định và phát triển của nền kinh tế. Đánh giá thực trạng việc áp dụng chính sách tiền tệ nhằm thấy rõ những thuận lợi cũng như bất cập trong quá trình thực thi, từ đó rút ra những bài học, điều chỉnh phương pháp thực hiện, đưa ra giải pháp để nâng cao tối đa hiệu quả hoạt động nhằm đạt được mục tiêu trong điều hành tiền tệ. Từ đó tác động đến nền kinh tế nói chung cũng như hoạt động kinh doanh của các ngân hàng thương mại nói riêng của ngân hàng nhà nước. Đề xuất hướng thay đổi trong việc ban hành, thực thi chính sách tiền tệ nhằm loại bỏ những tác động tiêu cực và phát huy những tác động tích cực của chính sách tiền tệ đối với hoạt động kinh doanh của các ngân hàng thương mại cũng như nền kinh tế. 3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu của đề tài Đối tượng nghiên cứu của đề tài là tập trung vào nghiên cứu những lý luận chung cơ bản về chính sách tiền tệ của ngân hàng nhà nước, những tác động và kênh truyền dẫn tác động của nó đối với nền kinh tế. Đồng thời nghiên cứu những tác động của nó đến hoạt động kinh doanh của các ngân hàng thương mại Việt Nam trong thời gian qua và đưa ra những đề xuất, kiến nghị nhằm hoàn thiện chính sách tiền tệ trong thời gian tới. Phạm vi nghiên cứu của đề tài là nghiên cứu những tác động của chính sách tiền tệ của ngân hàng nhà nước Việt Nam đối với hoạt động kinh doanh của các ngân hàng thương mại trong khoảng thời gian từ năm 2007 đến năm 2010. 4. Ý nghĩa khoa học và thực tiễn của đề tài: Trên cơ sở nghiên cứu khoa học và hệ thống hóa những vấn đề lý luận và thực tiễn, luận văn đã khái quát và làm rõ những vấn đề lý luận cơ bản của chính sách tiền tệ của ngân hàng nhà nước và những tác động của nó đối với hoạt động kinh doanh của các ngân hàng thương mại Việt Nam. 2 Luận văn đã nghiên cứu thực trạng tác động của chính sách tiền tệ đối với hoạt động kinh doanh của các ngân hàng thương mại Việt Nam trong thời gian qua, nhận định nhận định những tác động tích cực cũng như tiêu cực mà chính sách tiền tệ đã mang lại thông những phân tích cũng như số liệu thống kê. Rút ra những bài học kinh nghiệm đồng thời đưa ra phương hướng và một số biện pháp nhằm nâng cao hiệu quả tích cực của chính sách tiền tệ đối với hoạt động kinh doanh của các ngân hàng thương mại Việt Nam hiện nay. 5. Kết cấu của luận văn Ngoài phần mở đầu, kết luận, danh mục tài liệu tham khảo và phụ lục, luận văn này có kết cấu gồm ba chương: Chương 1: Chính sách tiền tệ và vai trò điều tiết vĩ mô nền kinh tế của Ngân hàng trung ương Chương 2: Tác động của chính sách tiền tệ đối với hoạt động kinh doanh của các ngân hàng thương mại Việt Nam trong thời gian qua Chương 3: Một số biện pháp nhằm phát huy hiệu quả của chính sách tiền tệ đối với hoạt động kinh doanh của các ngân hàng thương mại Việt Nam 3 CHƯƠNG 1 CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ VÀ VAI TRÒ ĐIỀU TIẾT VĨ MÔ NỀN KINH TẾ CỦA NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG 1.1. Khái niệm, đặc điểm và mục tiêu của chính sách tiền tệ 1.1.1. Khái niệm và đặc điểm của chính sách tiền tệ Trước đây, nền kinh tế vận hành theo cơ chế tự tác động và điều tiết do vây không cần có sự tác động của Nhà nước. Tuy nhiên, vì tình hình khủng hoảng kinh tế những năm 1929 – 1933 học thuyết “bàn tay vô hình” đã bị sụp đổ và thay thế bằng học thuyết “bàn tay hữu hình” chính vì vậy theo như học thuyết này, để điều hành nền kinh tế đòi hỏi phải có sự can thiệp của Nhà nước. Công cụ để điều hành nền kinh tế của một nước chính là các chính sách kinh tế - tài chính của quốc gia và trong hệ thống các chính sách đó các bộ phận cấu thành của nó có mối quan hệ tác động với nhau chính bởi vậy một chính sách tiền tệ hữu hiệu đòi hỏi phải được thiết lập và vận hành trong mối quan hệ với các chính sách khác chứ không phải là một yếu tố độc lập mặc dù bản thân chính sách tiền tệ cực kỳ quan trọng. Từ sự phân tích trên đây, có thế nói chính sách tiền tệ là hệ thống các quan điểm, các chủ trương và biện pháp của Nhà nước nhằm tác động và điều chỉnh các hoạt động tiền tệ tín dụng, ngân hàng và ngoại hối, tạo ra sự ổn định của lưu thông tiền tệ để thúc đẩy nền kinh tế quốc dân phát triển. Tuy nhiên, tiếp cận ở góc độ đơn giản hơn, chính sách tiền tệ của một quốc gia là một chính sách kinh tế vĩ mô do Ngân hàng trung ương khởi thảo và thực thi, thông qua các công cụ, biện pháp của mình nhằm đạt được các mục tiêu: ổn định giá trị đồng tiền, tạo công ăn việc làm, tăng trưởng kinh tế. Chính sách tiền tệ là một bộ phận cấu thành quan trọng của hệ thống chính sách kinh tế tài chính quốc gia. Ở mỗi quốc gia, chính sách tiền tệ do 4 ngân hàng trung ương vạch ra và ngân hàng trung ương sẽ đưa nó vào hệ thống thực tế nhằm đạt được những mục tiêu cơ bản của kinh tế vĩ mô. Trên cơ sở đó, tùy vào tình hình thực tế của mỗi quốc gia mà xác định đâu là ,mục tiêu chính tại mỗi thời điểm. Một chính sách tiền tệ hoàn hảo là chính sách tiền tệ mà tại đó nó mang lại cho nền kinh tế những con số thống kê như: tốc độ lạm phát từ 1% đến 3%, thất nghiệp vào khoảng 4% trên tổng số lao động , tăng trưởng kinh tế phải đạt từ 3% đến 5% và số dư trong cán cân thanh toán quốc tế chiếm từ 2% đến 3% trên GNP. Một quốc gia sẽ có nền kinh tế phát triển một cách hết sức ổn định nếu nó đạt được những con số này. Vì chính sách tiền tệ là một bộ phận cấu thành trong hệ thống chính sách kinh tế tài chính quốc gia, và trong hệ thống đó các bộ phận cấu thành có mối quan hệ tác động qua lại hữu cơ lẫn nhau. Tuy nhiên, chính sách tiền tệ có vai trò quan trọng trong tương đối độc lập với các chính sách khác xuất phát từ ba luận điểm sau đây: - Sẽ không có tăng trưởng kinh tế nếu không có đầu tư - Không thể có đầu tư mà không có tiết kiệm - Không thể có tiết kiệm nếu thiếu sự ổn định về giá cả và tiền tệ Chính vì vậy, chính sách tiền tệ có nhiệm vụ tác động vào nhiều chiều hướng tạo ra đầu tư, tiết kiệm và tạo ra sự ổn định tiền tệ, giá cả. Như vậy, chính sách tiền tệ góp phần quan trọng vào sự thành công hay thất bại của nền kinh tế. Một chính sách tiền tệ thắt chặt sẽ dẫn tới sự khan hiếm về tiền tệ và đắt đỏ về chi phí. Ngược lại, một chính sách tiền tệ nới lỏng sẽ làm cho tiền tệ trở nên thừa thãi, kích thích tiêu dùng và tăng trưởng kinh tế. 1.1.2. Mục tiêu của chính sách tiền tệ Trên nguyên tắc ổn định tiền tệ là tiền đề cho sự phát triển của nền kinh tế và một sự tăng trưởng kinh tế thực sự đạt được khi việc tích lũy gắn 5 liền với việc đầu tư. Từ đó, chính sách tiền tệ phải hướng đến các mục tiêu sau đây: Thứ nhất, chính sách tiền tệ phải hướng đến mục tiêu kiểm soát lạm phát: Lạm phát được xem như là căn bệnh kinh niên trong nền sản xuất hàng hóa, đặc biệt là sản xuất hàng hóa phát triển ở mức độ cao (nền kinh tế tăng trưởng). Nói đến lạm phát, chúng ta thậm chí coi nó là kẻ thù số một của nền kinh tế vì những tác động xấu của nó. Thực chất câu trả lời không hoàn toàn như vậy, nếu lạm phát bất thường sẽ phân phối lại thu nhập và của cải của các giai cấp khác nhau. Khi giá cả tăng lên bất thường thì người mất là người đang nắm giữ trong tay các tài sản danh nghĩa còn người được là người có các khoản nếu tính theo giá trị danh nghĩa. Các điều khoản của hợp đồng danh nghĩa ban đầu trong việc mua bán, cho vay hoặc đi vay đều có thể viết ra có tính đến yếu tố lạm phát thông thường không thể tính tới yếu tố lạm phát bất thường. Khi đó mọi người nhất là các chủ đầu tư không an tâm, tin tưởng vào việc tính toán công việc đầu tư chính vì vậy không thể khuyến khích được đầu tư. Nếu lạm phát cân bằng có dự tính trước thì không ảnh hưởng đến sản lượng thực tế, hiệu quả hoặc phân phối thu nhập. Lý giải cho điêù này khi ta giả sử một nền kinh tế trong đó lạm phát hàng năm là 10%, mọi người đều biết trước điều đó và thấy trước được sự vận động của nó và có thể tính tới điều đó khi thực hiện các hành vi kinh tế của mình. Như vậy, lạm phát tồn tại trong nền kinh tế hàng hóa lâu dài, bên cạnh các tác động xấu của nó mà người ta có thể dễ dàng nhận thấy thì lạm phát trong chứng mực nào đó lại là một yếu tố để kích thích tăng trưởng kinh tế, bởi lẽ lạm phát chính là việc đưa một khối lượng tiền ra lưu thông. Trong nền kinh tế thị trường, việc đưa tiền ra lưu thông thường thông qua con đường tín dụng. Khi bơm vốn vào nền kinh tế thông qua con đường tín dụng sẽ tạo điều kiện phát triển các doanh nghiệp, tạo điều kiện cho nền kinh tế tăng trưởng cả về chiều rộng và chiều 6 [...]... 2010 2.2 Tác động của chính sách tiền tệ đối với hoạt động kinh doanh của ngân hàng thương mại Việt Nam trong thời gian qua 2.2.1 Các kênh truyền dẫn sự tác động của chính sách tiền tệ Các kênh truyền dẫn tác động của chính sách tiền tệ tới nền kinh tế được thể hiện thông qua cách tiếp cận với các nhân tố ảnh hưởng đến cầu tiền tệ, đưa ra một số kênh quan trọng mà qua đó chính sách có thể ảnh hưởng... ứng tiền của ngân hàng nhà nước hay việc điều hành và thực thi chính sách tiền tệ của ngân hàng nhà nước ảnh hưởng đến mọi biến động của đời sống kinh tế vĩ mô như: giá cả, tổng cầu, lãi suất, sản xuất, thu nhập, sản lượng… 1.3 Vai trò điều tiết vĩ mô nền kinh tế của ngân hàng Trung Ương 1.3.1 Cơ chế tác động của chính sách tiền tệ đến nền kinh tế Khi nói đến các cơ chế tác động của chính sách tiền tệ. .. của nền kinh tế Tác động của công cụ tái chiết khấu đối với hoạt động kinh doanh của các ngân hàng thương mại cũng như nền kinh tế được thể hiện thông qua lãi suất tái chiết khấu, qua công cụ này ngân hàng trung ương có thể khuyến khích giảm hay tăng mức cung ứng tín dụng của ngân hàng thương mại đối với nền kinh tế đồng thời giảm hay tăng mức cung tiền Khi thực hiện chính sách thắt chặt tiền tệ, ngân. .. tệ 1.2.1 Các công cụ của chính sách tiền tệ Để vận hành chính sách tiền tệ đạt được như hoạch định, ngân hàng trung ương sử dụng các công cụ của mình và thông qua các công cụ này nhà nước cũng sử dụng các quan hệ tiền tệ để điều tiết vĩ mô nền kinh tế Khi đề cập đến các công cụ của chính sách tiền tệ của Ngân hàng trung ương, người ta thường phân các công cụ của chính sách tiền tệ thành công cụ trực... động tới hoạt động của các ngân hàng thương mại, hay nói cách khác ngân hàng trung ương buộc các ngân hàng thương mại phải trích một phần tiền huy động được theo một tỷ lệ nhất địnhgửi vào ngân hàng trung ương và không được hưởng lãi Chính vì vậy, cơ chế hoạt động của công cụ tỷ lệ dự trữ bắt buộc lànhằm khống chế khả năng tạo tiền, hạn chế mức tăng bội số tín dụng của các ngân hàng thương mại Khi lạm... khối lượng tiền tệ của nền kinh tế Như vậy, trong nền kinh tế thị trường với hệ thống ngân hàng hai cấp trong đó các ngân hàng thương mại nhạy cảm với cơ chế thị trường thì lãi suất tái chiết khấu của ngân hàng trung ương trở thành công cụ linh hoạt để thực hiện chính sách tiền tệ - Công cụ ấn định hạn mức tín dụng: Việc ấn định hạn mức tín dụng của ngân hàng trung ương cho các ngân hàng thương mại là... đa cho tiền gửi và tối thiểu cho tiền vay hoặc tối đa cho tiền vay hoặc tối thiểu cho tiền gửi (nếu muốn bảo vệ quyền lợi cho khách hàng của ngân hàng thương mại ) o Thả nổi lãi suất: lãi suất sẽ được thả nổi thông qua thị trường tiền tệ tuy nhiên với tư cách là cơ quan thực thi chính sách tiền tệ, ngân hàng trung ương sẽ tác động gián tiếp tới lãi suất tiền gửi và tiền vay của ngân hàng thương mại bằng... kênh quan trọng truyền tải tác động của chính sách tiền tệ đến nền kinh tế, đó là các kênh lãi suất, tín dụng, giá tài sản và kênh tỷ giá 27 Sơ đồ 2.1: Cơ chế truyền tải chính sách tiền tệ tác động qua các kênh Cung ứng tiền tệ (4) Tiền gửi (1) Lãi suất ngân hàng (2) Thương mại (2) Tỷ giá Tín dụng ngân hàng (3) Giá cổ phiếu (1) (4) (3) - Giá trị doanh nghiệp Kênh lãi suất tác động thông qua cầu trong... chế truyền tải chính sách tiền tệ tới nền kinh tế hay nói cách khác hơn đây chính là thuật ngữ được sử dụng để mô tả các đường dẫn khác nhau thể hiện những thay đổi trong chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương, kể cả những thay đổi lượng tiền cung ứng ảnh hưởng đến sản lượng và giá cả theo mục tiêu của ngân hàng trung ương Khi tiếp cận cơ chế tác động của chính sách tiền tệ ban đầu của Keynes có... nền kinh tế khác nhau của từng nền kinh tế 24 CHƯƠNG 2 TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ ĐỐI VỚI HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM TRONG THỜI GIAN QUA 2.1 Bối cảnh tình hình thế giới và trong nước 2.1.1 Bối cảnh quốc tế Trong giai đoạn từ năm 2007 đến năm 2010, nền kinh tế thế giới diễn biến hết sức phức tạp và biến động nhanh chóng Trong đó, một trong những điểm nổi bật của kinh . bản của chính sách tiền tệ của ngân hàng nhà nước và những tác động của nó đối với hoạt động kinh doanh của các ngân hàng thương mại Việt Nam. 2 Luận văn đã nghiên cứu thực trạng tác động của chính. hoạt động kinh doanh và kết quả của các hoạt động kinh doanh đó. Chính vì những lý do như trên, việc nghiên cứu đề tài “ Tác động của chính sách tiền tệ đối với hoạt động kinh doanh của các ngân. huy hiệu quả của chính sách tiền tệ đối với hoạt động kinh doanh của các ngân hàng thương mại Việt Nam 3 CHƯƠNG 1 CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ VÀ VAI TRÒ ĐIỀU TIẾT VĨ MÔ NỀN KINH TẾ CỦA NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG 1.1.