Tác động của cấu trúc vốn đến hiệu quả kinh doanh tại các ngân hàng thương mại việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM -o0o - NGUYỄN QUỐC TUẤN TÁC ĐỘNG CỦA CẤU TR C VỐN ĐẾN U KINH DOANH TẠI CÁC NG N T Ư NG Ạ VI T NAM LUẬN VĂN T ẠC SĨ KINH TẾ Tp Hồ Chí Minh – Năm 2016 U ÀNG BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM -o0o - NGUYỄN QUỐC TUẤN TÁC ĐỘNG CỦA CẤU TR C VỐN ĐẾN U KINH DOANH TẠI CÁC NG N T Ư NG U ÀNG Ạ VI T NAM Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN T ẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜ ƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS TRẦM THỊ XU N Tp Hồ Chí Minh – Năm 2016 Ư NG LỜI CAM ĐOAN Để thực luận văn “Tác động c doanh tạ n n n n c v n đến ệ n Việt Nam”, ô ự nghiên cứu, tìm hiểu v n đề, vận dụng kiến thức ọc v ao đổi với n ời ớng dẫn khoa học Tô x n ca đoan đ y l côn kết qu luận văn n y l n ìn n ên cứu riêng tôi, s liệu ực TP Hồ Chí Minh, ngày 28 tháng 07 nă Tác gi luận văn NGUYỄN QUỐC TUẤN 2016 MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG DANH MỤC CÁC BIỂU ĐỒ C N I I T I U LUẬN VĂN T ẠC SĨ KIN TẾ ………… ………………………………………………………… ………… …………………… ………………………………………… ………………………………………………… ……………………………………………………… 1.1 Lý chọ câu hỏi C N TỔNG QUAN V TÁC ĐỘNG CỦA C U TR C V N ĐẾN I U QUẢ KIN TẠI CÁC N TM……….……….…… â i 2.1.1 Khái niệm v hiệu kinh doanh c a ngân hàng ……… … ộ 2.1 Các y u t o OAN n hiệu kinh doanh c ờng hiệu kinh doanh c a ngân hàng……………… … 2.1.3 Các y u t ộ n hiệu kinh doanh c a ngân hàng… 2.1.3.1 Các y u t nội t ộ ô r ĩ ô ộ ộng c a c u trúc v n hiệu kinh doanh c a ngân hàng……………… …………………… T n hiệu kinh doanh c a ngân hàng……………………………………………………… 2.1.3.2 Các y u t n hiệu kinh doanh c a ngân hàng i…………………………………………………………….……… 10 2.2.1 C u trúc v n ngân hàng……………………………………… … 10 2.2.2 Các tiêu phản ánh c u trúc v n c T ộng c a c u trúc v â i.… 10 n hiệu kinh doanh c a ngân i…………………………………………….………… 11 Q ểm c u trúc v eo x ỷ lệ v n ch sở hữu tổng nguồn v n làm giảm hiệu kinh doanh c a ngân hàng………………………… ……………… 11 Q ểm c u trúc v eo x tỷ lệ ệu kinh v n ch sở hữu tổng nguồn v doanh ngân hàng………………………… …………………… 14 2.2.3.3 Q ểm c u trúc v eo x ó v n ch sở hữu tổng nguồn v ỷ lệ ộ n hiệu kinh doanh c a ngân hàng……….…………………… ộng c a c u trúc v 2.3 Một s nghiên c u thực nghiệm v 17 n hiệu kinh doanh c a ngân hàng…………………………… ………………… 18 ………………………….…………… 28 ……………… …………………………… …………… 29 2.4 Giả thuy t nghiên c u c a lu K t lu n C N T C TRẠN ĐẾN I U QUẢ KIN V TÁC ĐỘNG CỦA C U TR C V N OAN TẠI CÁC N N N T N MẠI VI T NAM …………………………….………….…………………… 30 3.1 Khái quát chung v phát triển c a hệ th ng ngân hàng Việt Nam …… Tr 990: G S o n hệ th ng ngân hàng c p…….… 990: G c p sang hệ th â ộng kinh doanh t i D 30 o n chuyển dịch từ hệ th ng ngân hàng i…………… ………… 31 3.1.3 Phân tích s tiêu phả Tổ 30 â ự r tình hình ho t ệ …………… 33 ả ……………………………….…………… 34 cho vay……………………………… ………… 36 H y ộng……………………………….……………… 38 â í ộng c ệ r n hiệu kinh doanh t i â ……………………………………………… … 39 3.2.1 V n ch sở hữu……………………………………….………… 39 3.2.2 V n ch sở hữu tổng nguồn v n…………… ….………… 41 3.2.3 Tỷ su t sinh lời v n ch sở hữu (ROE)…………………… 42 T ộng c a c u trúc v …… …………………………………………… ……… K t lu n C N n hiệu kinh doanh ngân hàng… 44 P N P ÁP N 47 IÊN CỨU, DỮ LI U VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU………………………………………………………… 48 u………………………………………… ……… 48 4.1.1 C thể hóa mô hình nghiên c u…………………… …………… 48 ị ng………………………….…………… 50 4.2 Dữ liệu…………………………………………………………………… 52 4.2.1 Lựa chọn mẫu thi t l p bi n…………………….…………… 52 4.2.2 Th ng kê mô tả……………………………………… ………… 53 4.3 K t nghiên c u…………………………………………… ………… 57 4.3.1 K t hồi quy theo FEM/REM…………………….………… 57 4.3.2 Robustness check………………………………… …………… 60 …………… …………………………………………… 62 K t lu n C N KẾT UẬN V I C N SÁC …………………… 63 5.1 K t lu n…………………………………………………………… …… G í 63 ………………………………………………….……… 64 5.2.1 C u trúc v n hiệu kinh doanh…………………………… 65 5.2.2 Thị phần ti n gửi c a ngân hàng…………………… ………… 66 5.2.3 Y u t quy mô…………………………………………………… 67 5.2.4 Y u t ti n gửi…………………………………………………… 67 H DANH MỤC TÀI LI U THAM KHẢO PHỤ LỤC eo……… … …… 67 DANH MỤC VIẾT TẮT SLS : Phương pháp bình phương nhỏ giai đoạn CAP : Tỷ lệ vốn chủ sở hữu tổng nguồn vốn CDS : Hoán đổi rủi ro tín dụng DA : Nhu cầu tiền gửi ECB : Ngân hàng Trung ương Châu Âu EVA : Giá trị kinh tế gia tăng ngân hàng FED : Cục dự trữ liên bang Mỹ FEM : Fixed Effects Model GDP : Tổng Sản phẩm Quốc nội GDPG : Tốc độ tăng trưởng GDP GMM : Generalised Methods of Moments LA : Khả cho vay NHNN : Ngân hàng Nhà Nước NHTM : Ngân hàng thương mại NIM : Biên độ lãi suất ròng P/B : Tỷ số giá sổ sách thu nhập P/E : Tỷ số giá thị trường thu nhập R : Rủi ro ngân hàng RAROC : Tỷ số thu nhập điều chỉnh rủi ro vốn chủ sở hữu ROA : Tỷ suất sinh lợi tài sản ROE : Tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu SHARE : Thị phần tiền gửi ngân hàng SIZE : Quy mô ngân hàng TCTD : Tổ chức tín dụng TMCP : Thương mại Cổ phần WB : Ngân hàng Thế giới IMF : Quỹ Tiền tệ Quốc tế ADB : Ngân hàng Phát triển Châu Á DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 2.1: Tổng kết kết nghiên cứu thực nghiệm…………… ………… 26 Bảng 2.2: Khung nghiên cứu tác động cấu trúc vốn đến hiệu kinh doanh ngân hàng……………………………………………….…………… 28 Bảng 4.1: Mô tả biến sử dụng mô hình………….……….…………… 53 Bảng 4.2: Thống kê mô tả biến………………………………….………… 54 Bảng 4.3: Giá trị trung bình biến qua năm………………….………… 55 Bảng 4.4: Ma trận tương quan biến…………………………………… 56 Bảng 4.5: Kết hồi quy mô hình FEM……………………………………… 58 Bảng 4.6: Kiểm tra tính phù hợp mô hình sử dụng GMM………………… 61 DANH MỤC CÁC BIỂU ĐỒ Biểu đồ 3.1: Tài sản trung bình 26 NHTM Việt Nam từ năm 2008 – 2015…………………………………………………………………………… 35 Biểu đồ 3.2: Dư nợ cho vay trung bình 26 NHTM Việt Nam từ năm 2008 – 2015………………………………………….………………………………… 36 Biểu đồ 3.3: Huy động trung bình 26 NHTM Việt Nam từ năm 2008 – 2015…………………………………………………………………………… 38 Biểu đồ 3.4: Vốn chủ sở hữu trung bình 26 NHTM Việt Nam từ năm 2008 – 2015…………………………………………… …………………………… 40 Biểu đồ 3.5: Vốn chủ sở hữu tổng nguồn vốn trung bình 26 NHTM Việt Nam từ năm 2008 – 2015………………………………………………… 41 Biểu đồ 3.6: Tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu trung bình 26 NHTM Việt Nam từ năm 2008 – 2015………………………………………………… 43 Biểu đồ 3.7: Biểu đồ phân tán tỷ lệ vốn chủ sở hữu tổng nguồn vốn (CAP) ROE…………………………………… …………………………… 46 Ớ LUẬ VĂ Ạ SĨ K Ế t 1.1 Lý chọn H H Hi u qu u t s ng c a tất c doanh nghi p nói i với ngân hàng nói riêng M u qu ới nh ớ ực vào nh c a h th ng tài qu c gia N 2015, tình hình kinh t ấ ầ ẫ phụ ậy, hi u qu kinh doanh c a ngân hàng thách thức Trong b i c i Vi t Nam ( ọ b ng nhi u, cụ ã thể từ ầ , i mặt với nhi ấ Bứ mụ ểm kinh doanh c a ngân hàng vẫ sáng rõ r t Mặ m i Vi t Nam ã D , i mặt với nhi ự ứ , ể kinh doanh ể kinh doanh ứ ầ ấ Nghiên cứu v y u t n hi u qu kinh doanh c a ngân hàng T o nhà nghiên cứu th giớ có nh ng lý thuy b ng chứng thực nghi t i ngân hàng y u t hàng Trong nh ng y u t ực ng c nghiên cứu, cấ t y u t thi u có , ọ mong mu n ể tìm y u t nào, c n i n hi u qu kinh doanh c a ngân ặc bi t ngân hàng ng trực ti n 63 KẾ Ậ VÀ S 5.1 K t luận Để ầu c a u qu kinh doanh c a ngân hàng vấ tài nghiên cứu thú v , nhà qu n tr c nhi u quan tâm c a học gi nghiên cứu Trong s y u t hi u qu kinh doanh c n c nghiên cứu, cấu trúc v n n i bậ ầ m t y u t quan trọ T , ng c a cấu trúc v n lên hi u ểm trái chi u với ba qu kinh doanh c a ngân hàng hi n t i cón có nhi ểm chính: Th nhất, m t s học gi cho r ng cấu trúc v ch s h u t ng ngu n v n ( i di n b i t l v n n hi u qu kinh doanh c a ngân hàng Q a đ ểm th hai l i cho r ng cấu trúc v c chi u n hi u qu kinh doanh c a ngân hàng Và q a đ ểm cu i cho r ng ngân hàng có m t mứ l v n ch s h u t ng ngu n v n, n c chi u mứ ới mức ỡng này, cấu trúc v n có n hi u qu kinh doanh c ỡng này, cấu trúc v n l ỡng cho t c l i, n u ng chi u n hi u qu kinh doanh c a ngân hàng Với từ ể , minh Luậ v ã ng nghiên cứu thực nghi m chứng n góp thêm m t phần nhỏ nghiên cứu thực nghi m ng c a cấu trúc v n n hi u qu kinh doanh c a ngân hàng Vi t Nam K t qu thực nghi m cho thấy m t s vấ Cấu trúc v n đ (CAP): ngân hàng i sau: c đ i diện tỷ lệ v n chủ sở hữu tổng nguồn v n i Vi t Nam ng h c chi u nói cách khác, ngân hàng s ểm cấu trúc v n c a n hi u qu kinh doanh c a ngân hàng Hay u qu kinh doanh sử dụng cấu trúc 64 v n có t l n ph i tr ã Vi t Nam phụ thu Phần lớn l i nhuận c , ới vi ng v i ể có ngu n cho vay d i nh m nâng cao hi u qu kinh doanh c a ngân hàng Quy mô ngân hàng (SIZE) tiền gửi tổng tài sản (DA): k t qu thực nghi m cho thấy quy mô ngân hàng, hay vi c chi u ng i Vi t Nam 2008 - 2015 ĩ ô độ ă cho thấy có có n hi u qu kinh doanh c a ngân hàng n từ Yếu t n gử ng r ởng GDP (GDPG): k t qu thực nghi m n hi u qu kinh doanh c a ngân hàng với b ng chứng ng chi u c a t ng GDP n hi u qu kinh doanh c a ngân hàng Tính đề tài so với nghiên cứu vấn đề Việt Nam, luậ t s tính n i bật: Th nhất, h th c lý thuy t v , qu kinh doanh c ng kinh t , õ ặ ầu song luậ ng ã ể kiể vọng kiể c vấ n hi u ỉ h th ng i với ngân hàng g ng kiểm soát y u t môi n hi u qu kinh doanh c a ngân hàng ã Th ba, v mô hình nghiên cứu, luậ cứu mớ (GMM u mà nghiên lý thuy t c a doanh nghi Th hai, dù b ng c a cấu trúc v n g ng áp dụng mô hình nghiên ã dụng FEM với hi nh tính xác c n i sinh t n t ng 5.2 s Dựa vào k t qu nghiên ng b ng mô hình h i quy, tác gi m t s g i ý sách nh m giúp ngân hàng hi u qu kinh doanh i Vi t Nam nâng cao 65 5.2.1 C u trúc v n hiệu kinh doanh K t qu nghiên cứu khẳ nh cấu trúc v n (cụ thể t l v n ch s h u t ng ngu n v n) t i ngân hàng chi u (ROE Đ n hi u qu kinh doanh , vi i Vi T ng , c ới y m nh n vay s N tới hi u qu kinh doanh c a ngân hàng Vi n từ hai ngu n chính: từ N ng tích cực Đ i với ngân hàng, n vay ng ti n gửi c a cá nhân, t chức v n vay từ , n vay từ ng có th i h n ứng kho n t m th i c ng có chi phí lãi vay cao Do vậy, ngân hàng tập trung nhóm gi i pháp nh ng v n huy ng từ t chức cá nhân : M t s g i ý nh - Đ ng hóa s n ph ng ti n gửi nh m thu hút h t tấ ới r ng kh p n gửi ti n dựa h th ng m - Đ ã ấ ng h p lý t i c hấp dẫ i với khách hàng từ ng ti n gửi cho ngân hàng Lãi suất m t nh ng nhân t , n mà dự so sánh quy nh ngân hàng giao d ch, gửi ti n Khách hàng mu n gửi ti n t i nh ng ngân hàng có lãi suấ ất y u dẫ suấ áp lực lớ ể thu l ể m t cách t ẹp ngân hàng cầ m b o ho Ngoài sách lãi suấ nghi với bi khác T u lãi , u s gây i với cá nhân, doanh nghi hàng Vì vậ n lãi suấ i c a th lãi suấ n t i ngân ng ti n gửi t i ngân hàng diễn u chỉnh lãi suất m t cách linh ho t, m m dẻo, phù h p với th i kỳ, từ - c nhi ng khách hàng ng ph i có tính linh ho t cao nh m thích ng tài Cùng m ng riêng cho khu vự , a bàn 66 - ể gi chân nh ng khách Nâng cao hi u qu d ch vụ ch t tr m t cách , từ c ng kho n n ph i nh b n v ng M t khách hàng hi n h c m với ngân hàng mứ S ã có thi n trung thành c a khách hàng s ngày ọ c coi kênh qu ng cáo hi u qu cho hình nh c a ngân hàng tới khách hàng ti - Không ngừng phát huy uy tín c a ngân hàng b ng vi c nâng cao chấ ng phục vụ khách hàng Ngày nhi u ngân hàng có ti n ích s n ph m d ch vụ gi ng Vì vậ ể khách hàng chọn lựa g n bó với ngân hàng lâu dài y u t t o khác bi t chấ ng phục vụ khách hàng - Ti p tụ y m nh công tác marketing Công tác marketing m t nh ng công vi c quan trọng giúp khách hàng bi t v ngân hàng thông qua vi c truy n thông v - n với công chúng ã, Ph n hấp dẫn ể thu hút ti n gử - T t ấ Đ ể i thói quen cất gi ti n i dân hi n có thói quen cất gi ti n t i nhà không hiểu rõ v ti n l i c a vi c gửi ti n t i ngân hàng - Đơ n hóa th tục giao d ch N u th tụ m rà, gây nhi u th i gian cho khách hàng khách hàng s c m thấy phi n quy , ể nh ti p tục gửi ti n hay không c a khách hàng 5.2.2 Thị phần ti n gửi c a ngân hàng K t qu thực nghi m cho thấy th phần ti n gửi c a ngân hàng, cụ thể th phầ ng v , ng chi u n t suất sinh l i v n ch s h u c a ngân hàng t i Vi t Nam Do vậy, ngân hàng không ngừng c nh tranh nh m m r ng th phần h ng ti n gửi c a ngân hàng Hi n nay, th ng ngân hàng t i 67 Vi N ự , nh hình v th phầ lớn thu c v nhóm ngân hàng lớn l i th ho r ng kh p Với ngân hàng nhỏ, ể i th phần ới lớn i m phần ti n gửi ngân hàng nhỏ ã cần t o l i th c nh tranh c ất c nh tranh, d ch vụ ,… 5.2.3 Y u t quy mô K t qu nghiên cứu cho thấy y u t c chi Đ hi u qu kinh doanh c n vi c m r ng quy mô , th i gian qua c a ngân hàng làm gi m l i nhuận c u mâu thuẫn với kỳ vọ ng Tuy nhiên, ph n ánh thực tr ng c a hầu h t i Vi t Nam th i gian qua v tình tr ng qu n lý ho t ngân hàng ng y u Khi ngân hàng ho nhẹ dễ kiể ng quy mô nhỏ, mô hình qu n lý gọn , , t ng máy qu ặt cho ngân i k p Vấ hàng lựa chọn mô hình qu n lý ngân hàng phù h p, gi m thiểu chi phí qu n lý ớng gi i quy t vấ ngân hàng M ớc nh m nhậ tìm ki i tác chi n c chuyển giao công ngh qu n lý ngân hàng 5.2.4 Y u t ti n gửi Theo k t qu thực nghi m, t l ti n gửi t ng tài s n c a ngân hàng có ng âm lên t suất sinh l i v n ch s h th i gian qua, ngân hàng b d n ứ v Chính vậy, vi , c cho ng nhi ã ng v N gửi c N ng ti n ậy, th i gian tới, ngân hàng cần ti n hành bi n pháp nh n, cho vay hi u qu nh m t o thu nhập từ lãi cho vay c a ngân hàng t 5.3 D trúc v ã v g ng gi i quy t vấ ut t eo n vấ n hi u qu kinh doanh c a ngân hàng, song luậ nghiên cứu v cấu ẫn t n t i m t s 68 h n ch Thứ vấ thu thậ v d li u Khi thực hi n nghiên cứu này, tác gi c s li u từ 26 ngân hàng i Vi t Nam, k t luận h n ch Thứ hai, luậ ể v n ch s h sử dụng bi n t suất sinh l i i di n cho hi u qu kinh doanh c a ngân hàng, nên c h t khía c nh v hi u qu kinh doanh c a ngân hàng Thứ ba, mô hình, tác gi mớ cho y u t c vấ ng t ng tài s n qu ng i di n n hi u qu kinh doanh c a ngân hà kh ng ho ng tài n i bậ , cập n nghiên cứu vào mô hình nghiên cứu N ậ , ể hoàn thi n vấ nghiên cứu v hi u qu kinh doanh c a ngân hàng, tác gi gi i quy t ba vấ li u m r bi nêu Thứ nhất, m r ng d li u nghiên cứu N n tất c ngân hàng ầ n xuất nghiên cứu ti p theo i Vi t Nam Thứ c, d , ể mô thêm xác, nghiên cứu sau thêm i di n cho hi u qu kinh doanh, nh m ph c a ngân hàng Thứ ba, nghiên n nghiên ng c a cấu trúc v n ho ng kinh doanh ng c a y u t kh ng ho ng kinh t ut ứu ầ c ph n ầ DANH MỤC Báo cáo tài ngân hàng thương mại Việt Nam Chính phủ, 2006 Nghị định số 141/2006/NĐ-CP ban hành Danh mục mức vốn pháp định tổ chức tín dụng, ngày 22 tháng 11 năm 2006 Chính phủ, 2011 Nghị định số 10/2011/NĐ-CP việc sửa đổi, bổ sung số điều Nghị định số 141/2006/NĐ-CP Chính phủ ban hành Danh mục mức vốn pháp định tổ chức tín dụng, ngày 26 tháng 01 năm 2011 Quốc hội nước Cộng hòa Xã hội Chủ nghĩa Việt Nam, 2010 Luật tổ chức tín dụng số 47/2010/QH12, ngày 16 tháng 06 năm 2010 Trầm Thị Xuân Hương, 2012 Giáo trình nghiệp vụ ngân hàng thương mại Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh: Nhà xuất Kinh tế Trần Ngọc Thơ, 2007 Tài doanh nghiệp đại Hồ Chí Minh: Nhà xuất Thống kê Webpage gân hàng hà nước Việt am: www.sbv.gov.vn ng Anh Akhavein, J D., Berger, A N., & Humphrey, D B (1997) The effects of megamergers on efficiency and prices: Evidence from a bank profit function.Review of industrial Organization, 12(1), 95-139 Ali, K., Akhtar, M F., & Ahmed, H Z (2011) Bank-Specific and Macroeconomic Indicators of Profitability-Empirical Evidence from the Commercial Banks of Pakistan International Journal of Business and Social Science, 2(6), 235-242 Al-Kayed, L T., Raihan Syed Mohd Zain, S., & Duasa, J (2014) The relationship between capital structure and performance of Islamic banks.Journal of Islamic Accounting and Business Research, 5(2), 158-181 Allen, F., Carletti, E., & Marquez, R (2011) Credit market competition and capital regulation Review of Financial Studies, 24(4), 983-1018 Anarfo, E B (2015) Capital structure and bank performance – Evidence from SubSahara Africa European Journal of Accounting Auditing and Finance Research, (3), 1-20 Awunyo-Vitor, D., & Badu, J (2012) Capital structure and performance of listed banks in Ghana.The Global Journal of Human Social Science, 12 (5) Bandt, D., Camara, B., Pessarossi, P., & Rose, M (2014) Does the capital structure affect banks’ profitability? Pre-and post financial crisis evidence from significant banks in France (No 12) Banque de France Bashir, A H M (2003) Determinants of profitability in Islamic banks: Some evidence from the Middle East Islamic economic studies, 11(1), 31-57 Beger, D B H., & Humphrey, D B (1997) Efficiency of Financial Institutions: International Survey and Review European Journal of Research, 98, 175-212 Operational Berger, A N (1995) The relationship between capital and earnings in banking Journal of money, credit and Banking, 27(2), 432-456 Berger, A N., & Bouwman, C H (2013) How does capital affect bank performance during financial crises? Journal of Financial Economics,109(1), 146-176 Berger, A N., & Udell, G F (1994) Did risk-based capital allocate bank credit and cause a" credit crunch" in the United States? Journal of Money, credit and Banking, 26(3), 585-628 Bourke, P (1989) Concentration and other determinants of bank profitability in Europe, North America and Australia Journal of Banking & Finance, 13(1), 65-79 Demirgüç‐Kunt, A., & Maksimovic, V (1998) Law, finance, and firm growth.The Journal of Finance, 53(6), 2107-2137 Dewatripont, M., & Tirole, J (1994) The prudential regulation of banks (No 2013/9539) ULB Universite Libre de Bruxelles Diamond, D W., & Rajan, R G (2000) A theory of bank capital The Journal of Finance, 55(6), 2431-2465 ECB (2010) Beyond RO E - How to Measure Bank Performance Appendix to the report on EU banking structures, European Central Bank Freixas, X., & Rochet, J C (2008) Microeconomics of Banking (2e éd.) Goddard, J., Molyneux, P., & Wilson, J O (2004) The profitability of European banks: a cross‐sectional and dynamic panel analysis The Manchester School, 72(3), 363-381 Gul, S., Irshad, F., & Zaman, K (2011) Factors affecting bank profitability in Pakistan The Romanian Economic Journal, 39(14), 61-89 Halov, N., Heider, F., & John, K (2009) Capital structure and volatility of risk.Draft myweb lmu edu/ccfc/index_files/fall09/halovcapstruc pdf Haron, S (2004) Determinants of Islamic bank profitability Global Journal of Finance and Economics, 1(1), 11-33 Hassan, M K., & Bashir, A H M (2003) Determinants of Islamic banking profitability In 10th ERF Annual Conference, Morocco (pp 16-18) Hellman, J., & Schankerman, M (2000) Intervention, corruption and capture: the nexus between enterprises and the state Economics of Transition, 8(3), 545576 Holmstrom, B., & Tirole, J (1997) Financial intermediation, loanable funds, and the real sector the Quarterly Journal of economics, 663-691 Hutchison, D E., & Cox, R A (2007) The causal relationship between bank capital and profitability Annals of Financial Economics, 3(01), 0750002 Jensen, M C., & Meckling, W H (1976) Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure Journal of financial economics, 3(4), 305-360 Mehran, H., & Thakor, A (2011) Bank capital and value in the crosssection Review of Financial Studies, 24(4), 1019-1067 Modigliani, F., & Miller, M H (1958) The cost of capital, corporation finance and the theory of investment The American economic review, 48(3), 261-297 Molyneux, P., & Thornton, J (1992) Determinants of European bank profitability: A note Journal of banking & Finance, 16(6), 1173-1178 Myers, S C., & Majluf, N S (1984) Corporate financing and investment decisions when firms have information that investors not have Journal of financial economics, 13(2), 187-221 Pastory, D., Marobhe, M & Kaaya, I (2013) The relationship between capital structure and comercial bank performance: A penal data analysis International Journal of Financial Economics,1 (1), 33-41 Pratomo, W A., & Ismail, A G (2006) Islamic bank performance and capital structure MPRA Paper, 6012 Saona, P (2010) Capital Structure and Performance in the US Banking Industry Available at SSRN 1617830 Short, B K (1979) The relation between commercial bank profit rates and banking concentration in Canada, Western Europe, and Japan Journal of Banking & Finance, 3(3), 209-219 Smirlock, M (1985) Evidence on the (non) relationship between concentration and profitability in banking Journal of money, credit and Banking, 17(1), 69-83 Taani, K (2014) Capital structure effects on banking performance: A case study of Jordan International Journal of Economics, Finance and Management Sciences, 1(5), 227 Thakor, A V (1996) The design of financial systems: An overview Journal of Banking & Finance, 20(5), 917-948 PHỤ LỤC Phụ lục 1: Danh sách 26 ngân hàng thương mại Việt Nam dùng nghiên cứu STT 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 BANK NAME BANK CODE Ngân Hàng TMCP An Bình Ngân Hàng TMCP Á Châu Ngân Hàng TMCP Đầu Tư & Phát Triển Việt Nam Ngân Hàng TMCP Công Thương Việt Nam Ngân Hàng TMCP Đông Á Ngân Hàng TMCP Xuất Nhập Khẩu VN Ngân Hàng TMCP Phát Triển Nhà TPHCM Ngân Hàng TMCP Kiên Long Ngân Hàng TMCP Quân Đội Ngân Hàng TMCP Phát Triển Mê Kông Ngân Hàng TMCP Phát Triển Nhà ĐBSCL Ngân Hàng TMCP Hàng Hải Việt Nam Ngân Hàng TMCP Nam Á Ngân Hàng TMCP Quốc Dân Ngân Hàng TMCP Phương Đông Ngân Hàng TMCP Xăng Dầu Petrolimex Ngân Hàng TMCP Sài Gòn Ngân Hàng TMCP Sài Gòn Công Thương Ngân Hàng TMCP Sài Gòn - Hà Nội Ngân Hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín Ngân Hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam Ngân Hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam Ngân Hàng TMCP Quốc Tế Việt Nam Ngân Hàng TMCP Việt Á Ngân Hàng TMCP Bản Việt Ngân Hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng ABB ACB BIDV CTG DAB EIB HDB KLB MBB MDB MHB MSB NAB NVB OCB PGB SCB SGB SHB STB TCB VCB VIB VAB VIETCAPITAL VPB ID 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 Phụ lục 2: Hausman test lựa chọn mô hình FE hay RE Coefficients -| (b) (B) (b-B) sqrt(diag(V_b-V_B)) | fixed random Difference S.E -+ -CAP | -.5320838 -.3712933 -.1607905 0495191 SIZE | -.0262373 -.0188424 -.0073949 0029639 SHARE | 9679346 7668506 201084 2154574 LA | 0187757 0003303 0184453 0225147 DA | -.159607 -.139694 -.0199129 0147938 GDPG | 0121607 0146349 -.0024742 R | 0800035 2443557 -.1643523 0488676 -b = consistent under Ho and Ha; obtained from xtreg B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from xtreg Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(7) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = 30.49 Prob>chi2 = 0.0001 (V_b-V_B is not positive definite) Phụ lục 3: Kết chạy hồi quy FE Fixed-effects (within) regression Group variable: ID Number of obs Number of groups = = 198 26 R-sq: Obs per group: = avg = max = 7.6 within = 0.3199 between = 0.3911 overall = 0.3353 corr(u_i, Xb) = -0.4263 F(7,25) Prob > F = = 7.53 0.0001 (Std Err adjusted for 26 clusters in ID) -| Robust ROE | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -CAP | -.5320838 1208754 -4.40 0.000 -.7810313 -.2831362 SIZE | -.0262373 008016 -3.27 0.003 -.0427465 -.009728 SHARE | 9679346 483818 2.00 0.056 -.0285072 1.964376 LA | 0187757 0432944 0.43 0.668 -.0703908 1079421 DA | -.159607 0541572 -2.95 0.007 -.2711459 -.048068 GDPG | 0121607 0045486 2.67 0.013 0027926 0215288 R | 0800035 1815 0.44 0.663 -.2938028 4538097 _cons | 6247027 1680268 3.72 0.001 2786451 9707604 -+ -sigma_u | 03544444 sigma_e | 04374205 rho | 39635245 (fraction of variance due to u_i) Phụ lục 4: Kết chạy hồi quy GMM Favoring space over speed To switch, type or click on mata: mata set matafavor speed, perm Dynamic panel-data estimation, two-step difference GMM -Group variable: ID Number of obs = 172 Time variable : YEAR Number of groups = 26 Number of instruments = 21 Obs per group: = Wald chi2(7) = 191.21 avg = 6.62 Prob > chi2 = 0.000 max = -ROE | Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] -+ -CAP | -.904172 3311961 -2.73 0.006 -1.553304 -.2550395 SIZE | -.0313663 0110064 -2.85 0.004 -.0529385 -.0097941 SHARE | 1.407347 1.041817 1.35 0.177 -.6345774 3.449271 LA | 109226 0456756 2.39 0.017 0197035 1987484 DA | -.1645124 052685 -3.12 0.002 -.267773 -.0612518 R | -1.275157 2299383 -5.55 0.000 -1.725828 -.8244865 GDPG | 0027975 0046658 0.60 0.549 -.0063474 0119424 -Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for first differences equation GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L.(LA DA SIZE) -Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -2.85 Pr > z = 0.004 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = -0.11 Pr > z = 0.911 -Sargan test of overid restrictions: chi2(14) = 11.60 Prob > chi2 = 0.639 (Not robust, but not weakened by many instruments.) Hansen test of overid restrictions: chi2(14) = 17.09 Prob > chi2 = 0.251 (Robust, but weakened by many instruments.) ... QUAN V TÁC ĐỘNG CỦA C U TR C V N ĐẾN I U QUẢ KIN TẠI CÁC N TM……….……….…… â i 2.1.1 Khái niệm v hiệu kinh doanh c a ngân hàng ……… … ộ 2.1 Các y u t o OAN n hiệu kinh doanh c ờng hiệu kinh doanh. .. c a ngân hàng ể ng c a cấu trúc v ự tác n hi u qu kinh doanh c i Vi t Nam 2.2.3 ộng c a c u trúc v t n hiệu kinh doanh c a ngân hàng i C ểm khác v , doanh c a ngân hàng T khác Q ng c a cấu trúc. .. a ngân hàng …………… … 2.1.3 Các y u t ộ n hiệu kinh doanh c a ngân hàng 2.1.3.1 Các y u t nội t ộ ô r ĩ ô ộ ộng c a c u trúc v n hiệu kinh doanh c a ngân hàng …………… …………………… T n hiệu kinh doanh