Dưới đây là bảng so sánh giữa hai phương pháp tính lãi này: Tiêu chí so sánh Phương pháp lãi suất đơn Phương pháp lãi suất kép Khái niệm Phương pháp áp dụng để tính tiền lãi cho các kh
Khái niệm lãi suất
Khi vay tín dụng, người vay không chỉ hoàn trả số vốn gốc mà còn phải trả thêm một khoản lãi Khoản lãi này được tính theo tỷ lệ phần trăm so với số vốn gốc vay ban đầu, và tỷ lệ đó được gọi là lãi suất.
Lãi là số tiền người đi vay phải trả cho người cho vay để được sử dụng vốn vay trong một khoảng thời gian nhất định.
Lãi suất là tỷ lệ %, phản ánh tiền lãi phải trả tính trên tổng số vốn vay trong một thời gian nhất định.
Vai trò lãi suất
Phương tiện kích thích lợi ích vật chất đóng vai trò quan trọng trong việc thu hút nguồn vốn nhàn rỗi trong nền kinh tế Khi lãi suất tiền gửi cao, người dân sẽ có xu hướng gửi tiền vào ngân hàng nhiều hơn Do đó, để huy động vốn, ngân hàng cần sử dụng công cụ lãi suất một cách hiệu quả Đòn bẩy này không chỉ giúp ngân hàng hoạt động hiệu quả mà còn hỗ trợ các doanh nghiệp Ngân hàng cần tìm cách thu hút vốn với chi phí thấp nhất và đồng thời thực hiện các biện pháp cho vay hiệu quả để đảm bảo hoàn trả đúng hạn vốn và lãi cho người gửi tiền.
Công cụ nợ có vai trò quan trọng trong việc dự báo tình hình nền kinh tế Khi lãi suất tăng, điều này thường cho thấy ngân hàng trung ương đang nỗ lực kiềm chế lạm phát hoặc kiểm soát tăng trưởng kinh tế Ngược lại, lãi suất thấp thường phản ánh chính sách tiền tệ dễ dàng hơn, tạo điều kiện thuận lợi cho việc khuyến khích đầu tư và chi tiêu.
Ngân hàng trung ương sử dụng công cụ điều tiết vĩ mô để quản lý nền kinh tế, đặc biệt trong bối cảnh lạm phát Khi lạm phát tăng cao, ngân hàng có thể nâng lãi suất nhằm giảm bớt chi tiêu và đầu tư, giúp hạ nhiệt nền kinh tế Ngược lại, trong trường hợp lạm phát thấp, việc giảm lãi suất sẽ được áp dụng để khuyến khích chi tiêu và đầu tư, thúc đẩy sự phát triển kinh tế.
Lãi suất thấp là công cụ quan trọng kích thích đầu tư và phát triển kinh tế, khuyến khích doanh nghiệp vay vốn để mở rộng sản xuất và đầu tư, từ đó thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Ngược lại, lãi suất cao có thể làm giảm động lực đầu tư, dẫn đến sự chậm lại trong tăng trưởng kinh tế.
Phương pháp tính lãi
Có hai phương pháp tính lãi chính là lãi suất đơn và lãi suất kép Dưới đây là bảng so sánh chi tiết giữa hai phương pháp này.
Phương pháp lãi suất đơn Phương pháp lãi suất kép
Phương pháp tính lãi suất áp dụng cho các khoản vay hoặc đầu tư có kỳ hạn, trong đó lãi suất của mỗi kỳ không được cộng vào vốn gốc để tính lãi cho kỳ tiếp theo.
Phương pháp tính tiền lãi cho các khoản vay hoặc đầu tư có nhiều kỳ hạn thường áp dụng là lãi kép, trong đó lãi suất của kỳ trước được cộng vào vốn gốc để tính lãi cho kỳ tiếp theo Phương pháp này được sử dụng rộng rãi trong các lĩnh vực tài chính và đầu tư.
Thường áp dụng cho các khoản vay ngắn hạn hoặc các tình huống tài chính đơn giản như vay tiêu dùng hoặc khoản vay cá nhân.
Phổ biến hơn trong đầu tư dài hạn, tài khoản tiết kiệm, và các khoản vay dài hạn do khả năng tăng trưởng lãi cao hơn.
Công thức Iđ = (1 + i*n) - 1 I = (1 + i)^n - 1k tính lãi suất Trong đó:
Công thức tính tổng vốn gốc và lãi
- C : Tổng vốn gốc và lãi n sau n kỳ
- C : Tổng vốn gốc và lãi n sau n kỳ
Số tiền gốc để tính lãi
Cố định, không thay đổi trong suốt kỳ hạn
Thay đổi liên tục trong suốt kỳ hạn
Số tiền lãi Thấp hơn so với phương pháp tính lãi kép
Cao hơn so với phương pháp tính lãi đơn
Ví dụ Một người vay số tiền 100 triệu đồng với lãi suất 8%/năm, áp dụng phương pháp lãi suất đơn
Sau 5 năm, người này phải trả tổng số tiền là 100 * (1 + 8% *
Một người vay số tiền 100 triệu đồng với lãi suất 8%/năm, áp dụng phương pháp lãi suất kép Sau 5 năm, người này phải trả tổng số tiền là 100 * (1 + 8%)^5
5) = 140 triệu đồng, trong đó tiền lãi phải trả là 140 - 100 =
= 146,9328 triệu đồng, trong đó tiền lãi phải trả là 146,9328 -
100 = 46,9328 triệu đồng (nhiều hơn 6,9328 triệu đồng so với phương pháp lãi suất đơn)
THỰC TRẠNG LÃI SUẤT Ở VIỆT NAM TRONG VÒNG 20 NĂM TỪ NĂM 1994 ĐẾN NĂM 2024
Thực trạng lãi suất ở Việt Nam trước năm 2000
2.1.1 Hệ thống ngân hàng, trần lãi suất và các công cụ điều hành chính sách tiền tệ [7]
Giai đoạn 1994-1998 đánh dấu sự chuyển mình của hệ thống ngân hàng Việt Nam khi pháp lệnh được ban hành, điều tiết hoạt động của các tổ chức tín dụng, cho phép ngân hàng thương mại cổ phần, ngân hàng liên doanh và chi nhánh ngân hàng tham gia cung cấp dịch vụ tài chính Trong thời kỳ này, các ngân hàng thương mại quốc doanh (TMQD) đã chuyển đổi từ những tổ chức cho vay chính sách chuyên biệt sang vai trò trung gian tài chính theo hướng thương mại hơn, đáp ứng nhu cầu phát triển kinh tế.
Bảng 1: Cơ cấu hệ thống ngân hàng nhận tiền gửi của Việt Nam năm
Nguồn: Ngân hàng Thế giới (NHTG), “Vietnam Financial Sector Review”, World Bank Country Report, 1995; và IMF, “Vietnam Selected Issues”, IMF Staff
Những phản ứng tích cực sau cuộc đổ vỡ tín dụng:
Các quy định quản lý hoạt động của ngân hàng,
Trao thêm quyền tự chủ cho các ngân hàng TMQD
Tăng cường công tác giám sát
Lạm phát đã giảm mạnh và nằm trong phạm vi kiểm soát khi Ngân hàng Nhà nước không còn in tiền để bù đắp thâm hụt ngân sách Ngân hàng Nhà nước áp dụng nhiều công cụ chính sách tiền tệ như lãi suất, trần tín dụng, dự trữ bắt buộc, tái cấp vốn và đấu thầu tín phiếu kho bạc để duy trì sự ổn định kinh tế.
Từ năm 1994, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã áp dụng trần tín dụng cho từng ngân hàng nhằm kiểm soát tăng trưởng tổng cung tiền và tín dụng Ban đầu, mức trần chỉ áp dụng cho các ngân hàng thương mại quốc doanh, sau đó mở rộng cho các ngân hàng khác Tiêu chí xác định trần tín dụng cho mỗi ngân hàng không được công bố công khai Năm 1996, Chính phủ cho phép các ngân hàng mua bán trần tín dụng của mình, nhưng đến nay vẫn chưa có nhiều thay đổi trong quy định này.
1998 không có giao dịch nào được thực hiện.
Tỷ lệ dự trữ bắt buộc
Từ năm 1995, tỷ lệ dự trữ bắt buộc đã được quy định đồng nhất ở mức 10% cho tất cả các tổ chức ngân hàng, trừ quỹ tín dụng nhân dân, ngân hàng cổ phần nông thôn và hợp tác xã tín dụng, cũng như các loại tiền gửi ngoại trừ tiền gửi nội tệ có kỳ hạn từ 1 năm trở lên.
Ngân hàng Nhà nước sử dụng tái cấp vốn dựa trên thế chấp giấy nợ có giá để cho các ngân hàng thương mại quốc doanh (TMQD) vay Lãi suất tái cấp vốn đã được thống nhất từ năm 1994 Để đáp ứng nhu cầu thanh khoản trong hoạt động thanh toán bù trừ, Ngân hàng Nhà nước cũng cung cấp phương tiện tái cấp vốn kỳ hạn rất ngắn cho các ngân hàng TMQD.
Đấu thấu tín phiếu kho bạc
Bắt đầu từ giữa năm 1995, Chính phủ đã triển khai đấu thầu tín phiếu kho bạc nhằm tăng cường vai trò của thị trường trong việc xác định lãi suất Các tín phiếu này chủ yếu được các ngân hàng thương mại quốc doanh mua, bên cạnh đó, các tín phiếu và trái phiếu khác do Kho bạc Nhà nước phát hành cũng được bán cho khu vực ngoài ngân hàng.
Lãi suất tiền gửi thực của cá nhân và lãi suất cho vay thực cho cả vốn lưu động và vốn cố định đã duy trì mức dương trong suốt thời kỳ cải cách Đặc biệt, lãi suất thực của tiền gửi tại các tổ chức kinh tế cũng bắt đầu vượt mức 0 từ năm trước đó.
Năm 1995, thuế doanh thu đối với ngân hàng đã được loại bỏ, nhưng thay vào đó, chính phủ áp dụng giới hạn tối đa về thu nhập lãi suất ròng ở mức 0,35%/tháng Đến năm 1998, lãi suất cho vay ngắn hạn được quy định với mức trần 1%/tháng.
Việc sử dụng các công cụ gián tiếp trong hệ thống tài chính Việt Nam không mang lại hiệu quả như mong đợi Thay vì đóng vai trò là công cụ kiểm soát cung tiền, công cụ lãi suất lại trở thành một phần quan trọng trong hệ thống áp chế tài chính.
Từ năm 1990, Ngân hàng Nhà nước đã thiết lập trần lãi suất cho vay tối đa cho cả nội tệ và ngoại tệ, phân loại theo từng khu vực kinh tế như nông nghiệp, công nghiệp và thương mại - dịch vụ Bên cạnh đó, lãi suất tiền gửi cũng được phân biệt giữa hộ gia đình và doanh nghiệp.
2.1.2 Tình hình lãi suất qua từng năm
Trước năm 2000, Ngân hàng Nhà nước thực hiện chính sách trần lãi suất, cho phép các ngân hàng thương mại tự xác định lãi suất huy động và cho vay dựa trên cơ chế thị trường, nhưng phải tuân thủ mức trần lãi suất do Ngân hàng Nhà nước quy định.
Vào tháng 6 năm 1992, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) đã can thiệp mạnh mẽ vào lãi suất bằng cách ấn định các mức lãi suất tiền gửi và tiền vay NHNN cũng liên kết lãi suất danh nghĩa với chỉ số giá nhằm đảm bảo lãi suất thực dương.
Năm 1993, việc phân biệt lãi suất cho vay theo khu vực kinh tế đã được bãi bỏ, chỉ còn phân biệt giữa cho vay đầu tư cố định và cho vay vốn lưu động Lãi suất cho vay đầu tư cố định thấp hơn lãi suất cho vay vốn lưu động, dẫn đến một cơ cấu lãi suất ngược không hợp lý, khi lãi suất dài hạn lại thấp hơn lãi suất ngắn hạn.
Năm 1995, Ngân hàng Nhà nước đã cho phép các ngân hàng thương mại tự do định mức lãi suất tiền gửi nhằm thúc đẩy cạnh tranh trong huy động vốn Mức chênh lệch tối đa giữa lãi suất cho vay và lãi suất tiền gửi được quy định là 0,35%/tháng, trong khi các ngân hàng vẫn phải tuân thủ cả trần lãi suất cho vay và tiền gửi Chính sách này giúp ngân hàng duy trì tỷ lệ lợi nhuận, nhưng lại không mang lại lợi ích cho người gửi tiền NHTG (1995) cho rằng đây là nguyên nhân dẫn đến sự tăng trưởng chậm chạp của tiền gửi ngân hàng và tỷ lệ tiền mặt cao trong tổng cung tiền.
Từ tháng 6 năm 1992 đến năm 1995, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) đã thực hiện nhiều điều chỉnh quan trọng trong chính sách lãi suất, bao gồm việc chuyển đổi từ cơ chế lãi suất thực âm sang cơ chế lãi suất thực dương Đồng thời, NHNN đã xóa bỏ gần như hoàn toàn sự chênh lệch lãi suất cho vay giữa các thành phần kinh tế.
1996: lãi suất cho vay ngắn hạn mới giảm xuống thấp hơn lãi suất cho vay trung và dài hạn [7]
Thực trạng lãi suất ở Việt Nam từ năm 2000 đến 2004
2.2.1 Giai đoạn 2000-2002: Thực hiện cơ chế điều hành lãi suất.
Trong bối cảnh nền kinh tế mở cửa, áp lực đổi mới và tự do hóa trong các lĩnh vực kinh doanh, đặc biệt là tài chính - ngân hàng, ngày càng gia tăng Vì vậy, việc điều chỉnh chính sách lãi suất trở nên cần thiết hơn bao giờ hết.
Vào tháng 5 năm 2000, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) bắt đầu quá trình tự do hóa lãi suất từng bước Ngày 02 tháng 8 năm 2000, theo Quyết định 241/2000/QĐ-NHNN, NHNN đã thay thế cơ chế lãi suất trần bằng cơ chế điều hành lãi suất cơ bản Các tổ chức tín dụng (TCTD) được phép tính lãi suất cho vay với mức tối đa không vượt quá lãi suất cơ bản cộng với biên độ dao động, cụ thể là 0,3%/tháng cho vay ngắn hạn và 0,5%/tháng cho vay trung dài hạn Trong giai đoạn này, lãi suất cơ bản đã có những biến động nhất định và được điều chỉnh giảm dần nhằm khuyến khích tăng trưởng và duy trì đà phát triển kinh tế.
Chính sách lãi suất hiện tại tương tự như lãi suất trần do có quy định về lãi suất cơ bản và biên độ Tuy nhiên, biên độ dao động quanh lãi suất cơ bản (*) cho phép các tổ chức tín dụng (TCTD) linh hoạt hơn trong quyết định về giá cấp tín dụng.
Tác động của chính sách:
Chính sách lãi suất hiện tại đã giải quyết hiệu quả những hạn chế của giai đoạn trước, với biên độ lãi suất được quy định hợp lý, giúp các TCTD linh hoạt trong việc ấn định lãi suất phù hợp với điều kiện kinh doanh và rủi ro Điều này không chỉ kiểm soát được lãi suất cho vay mà còn hạn chế biến động tăng lãi suất huy động vốn và cho vay Hệ thống này khuyến khích các TCTD huy động vốn và mở rộng tín dụng, đáp ứng nhu cầu vốn cho nền kinh tế Kết quả là, vào cuối năm 2001, số dư tiền gửi bằng VND tăng 18% và dư nợ cho vay tăng 25% so với cùng kỳ năm 2000.
Cơ chế lãi suất hiện tại vẫn cho thấy sự can thiệp của Nhà nước qua việc khống chế biên độ lãi suất, trong khi yêu cầu mở cửa ngành Ngân hàng và dịch vụ tại Việt Nam ngày càng cấp thiết Đặc biệt, trong bối cảnh Việt Nam thực hiện nhiều chính sách đổi mới để hoàn tất quá trình gia nhập WTO, cần thiết phải tiếp tục đổi mới cơ chế điều hành lãi suất cơ bản kèm biên độ, nhằm phù hợp với thực tế thị trường và các cam kết hội nhập.
2.2.2 Giai đoạn 2002-2004: Chính sách lãi suất thoả thuận trong khuôn khổ giám sát.
Hình 8 Diễn biến của sự thay đổi chính sách điều hành lãi suất giai đoạn 2000- 2002
Để đáp ứng áp lực từ các cam kết hội nhập, các cơ quan quản lý đã giảm thiểu quy định hành chính trong lĩnh vực ngân hàng Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã thực hiện chính sách tự do hóa lãi suất cho các khoản cho vay bằng USD của các tổ chức tín dụng từ ngày 29/5/2001 theo Quyết định số 718/QĐ-NHNN.
Sau một năm thực hiện chính sách lãi suất thỏa thuận với ngoại tệ mạnh, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã ban hành Quyết định số 546/2002/QĐ-NHNN vào ngày 30/5/2002, quy định về việc áp dụng cơ chế lãi suất thỏa thuận trong hoạt động tín dụng thương mại bằng VND của các tổ chức tín dụng đối với khách hàng.
Các Tổ chức Tín dụng (TCTD) xác định lãi suất cho vay bằng VND dựa trên cung cầu vốn thị trường và mức độ tín nhiệm của khách hàng Ngân hàng Nhà nước (NHNN) không quy định biên độ lãi suất cho vay so với lãi suất cơ bản, nhưng vẫn công bố lãi suất cơ bản để TCTD tham khảo và định hướng lãi suất thị trường.
Theo quy định của Luật Ngân hàng Nhà nước (NHNN) năm 1997 và Luật sửa đổi năm 2003, lãi suất cơ bản được xác định là lãi suất do NHNN công bố, đóng vai trò quan trọng trong việc các tổ chức tín dụng (TCTD) thiết lập lãi suất cho hoạt động kinh doanh của mình.
Lãi suất cơ bản chỉ áp dụng cho VND và được xác định dựa trên lãi suất thị trường liên ngân hàng, lãi suất nghiệp vụ thị trường mở của NHNN, lãi suất huy động đầu vào của tổ chức tín dụng, cùng với xu hướng biến động cung-cầu vốn.
Theo Bộ Luật Dân sự số 33/2005, Điều 476 quy định rằng lãi suất vay do các bên thỏa thuận nhưng không được vượt quá 150% lãi suất cơ bản do Ngân hàng Nhà nước công bố Điều này có nghĩa là lãi suất trong giai đoạn này là lãi suất thỏa thuận nhưng phải tuân thủ "trần" chung 150% lãi suất cơ bản Trần lãi suất này áp dụng cho tất cả các loại hình vay vốn, bao gồm cả chính thức và phi chính thức, nhưng thường bị bỏ qua trong hoạt động kinh doanh ngân hàng Nguyên nhân là do các tổ chức tín dụng thường cho vay dưới mức này nhằm cạnh tranh trên thị trường tài chính.
Trong giai đoạn hiện nay, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) không chỉ điều chỉnh lãi suất cơ bản mà còn áp dụng các công cụ gián tiếp như lãi suất tái cấp vốn, lãi suất tái chiết khấu và lãi suất thị trường mở để quản lý lãi suất Đây là phương pháp điều hành phù hợp với thông lệ quốc tế của các ngân hàng trung ương trên toàn cầu.
Tác động của chính sách
Việc áp dụng chính sách lãi suất thoả thuận trong khuôn khổ lãi suất cơ bản tham chiếu, đặc biệt trong giai đoạn 2002-2003, đã giúp các ngân hàng thương mại chủ động hơn trong huy động và cho vay vốn Lãi suất lúc này phản ánh đúng cung cầu trên thị trường, tối ưu hoá cơ chế thị trường và nâng cao hiệu quả phân phối và sử dụng nguồn lực Nhờ đó, tốc độ tăng trưởng của nền kinh tế được đẩy mạnh.
Việc thay thế quy định trần lãi suất bằng mức lãi suất cơ bản cộng với biên độ mang lại tính linh hoạt và hiệu quả trong điều chỉnh lãi suất, phù hợp với mục tiêu chính sách tiền tệ và điều kiện tiền tệ trong nước của ngân hàng thương mại Lãi suất cơ bản do Ngân hàng Nhà nước công bố là cơ sở quan trọng để các ngân hàng thương mại xác định mức lãi suất cho vay, do đó, nó là công cụ điều hành có ảnh hưởng lớn trên thị trường tiền tệ Ngoài ra, lãi suất cơ bản cũng cung cấp tín hiệu để các tổ chức tín dụng định giá dịch vụ tiền gửi một cách hợp lý hơn, phù hợp với mức lạm phát chung của nền kinh tế.
Kết luận : Thực tế trong giai đoạn này, tình trạng lạm phát được kiểm soát và tăng trưởng GDP tương đối cao (Hình 9)
Thực trạng lãi suất ở Việt Nam từ năm 2005 đến 2009
2.3.1 Thực trạng lãi suất ở Việt Nam giai đoạn 2005-2006 :
Trong giai đoạn 2005-2006, nền kinh tế Việt Nam ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ với tốc độ GDP đạt khoảng 8% mỗi năm Lãi suất cơ bản do Ngân hàng Nhà nước công bố được duy trì ở mức thấp, khoảng 7,8% vào năm 2005, nhằm hỗ trợ tăng trưởng kinh tế Đồng thời, lãi suất cho vay trung bình của các ngân hàng thương mại dao động từ 9-11%.
Mức lãi suất thấp trong giai đoạn này chủ yếu xuất phát từ quá trình cải cách kinh tế của Việt Nam, hướng tới việc gia nhập Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO) vào năm 2007 Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) đã thực hiện chính sách tiền tệ nới lỏng nhằm khuyến khích đầu tư và phát triển, đồng thời kiểm soát lạm phát ở mức 7-8% Lãi suất cơ bản duy trì ở mức thấp, cụ thể là 7,5% vào cuối năm 2005, tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp và người dân dễ dàng tiếp cận nguồn vốn, từ đó mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh.
2.3.2 Thực trạng lãi suất ở Việt Nam giai đoạn 2007 :
Giai đoạn này chứng kiến nhiều biến động mạnh do khủng hoảng toàn cầu Năm 2007, Việt Nam gia nhập WTO, mở ra cơ hội phát triển kinh tế Tuy nhiên, nền kinh tế toàn cầu đối mặt với cuộc khủng hoảng tài chính, khiến lạm phát tại Việt Nam tăng từ 6,6% năm 2006 lên 12,6% vào cuối năm 2007 Để đối phó với tình hình lạm phát gia tăng, Ngân hàng Nhà nước đã thắt chặt chính sách tiền tệ, nâng lãi suất cơ bản lên 8,25% Mặc dù vậy, áp lực từ khủng hoảng tài chính toàn cầu khiến lãi suất này không đủ để kiểm soát tình hình, dẫn đến lãi suất cho vay của các ngân hàng thương mại cũng tăng theo.
2.3.3 Thực trạng lãi suất ở Việt Nam giai đoạn 2008:
Giai đoạn này là giai đoạn đỉnh điểm của lãi suất và kiểm soát lạm phát Năm
Năm 2008, nền kinh tế Việt Nam chịu tác động mạnh mẽ từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, cùng với sự gia tăng giá dầu mỏ và lương thực trên thị trường quốc tế Lạm phát trong nước đã tăng cao, đạt mức 19,89%, gây áp lực lớn lên chính sách tiền tệ của đất nước.
NHNN Để kiềm chế lạm phát, NHNN đã áp dụng chính sách thắt chặt tiền tệ, tăng lãi suất cơ bản từ 7,5% vào đầu năm 2008 lên 14% vào tháng 6/2008.
Việc tăng lãi suất nhằm kiểm soát lạm phát và ổn định thị trường tài chính đã khiến lãi suất cho vay tại các ngân hàng thương mại tăng lên 18-21%, gây khó khăn cho doanh nghiệp và hộ gia đình trong việc tiếp cận vốn Sự gia tăng nhanh chóng của lãi suất đã làm chi phí vay vốn tăng cao, ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Hệ quả là tình trạng suy giảm đầu tư và tiêu dùng, dẫn đến sự giảm mạnh trong tăng trưởng kinh tế.
2.3.4 Thực trạng lãi suất ở Việt Nam giai đoạn 2009: Ở giai đoạn này đã thực hiện chính sách lãi suất hạ nhiệt và kích thích kinh tế Trước sự suy thoái kinh tế toàn cầu và những khó khăn của nền kinh tế trong nước, từ cuối năm 2008 đến năm 2009, chính phủ Việt Nam đã triển khai một loạt các gói kích thích kinh tế nhằm cứu vãn tình hình Chính sách tiền tệ đã chuyển từ thắt chặt sang nới lỏng, với mục tiêu hỗ trợ tăng trưởng và tạo việc làm nhằm thúc đẩy nền kinh tế đã thực hiện các biện pháp giảm lãi suất để thúc đẩy tín dụng và hỗ trợ doanh nghiệp Lãi suất cơ bản đã được hạ dần xuống còn 7% vào cuối năm 2009 Điều này giúp các doanh nghiệp tiếp cận vốn dễ dàng hơn, nhưng cũng tạo áp lực về rủi ro lạm phát trong dài hạn Chính sách này đã giúp giảm lãi suất cho vay xuống khoảng 10-12%, góp phần hỗ trợ doanh nghiệp duy trì hoạt động và phục hồi sản xuất sau giai đoạn khó khăn
2.3.5 Nguyên nhân chính tác động đến sự biến động lãi suất: Áp lực lạm phát: Lạm phát là yếu tố quan trọng tác động trực tiếp đến việc điều chỉnh lãi suất của NHNN, giai đoạn này là tình trạng lạm phát leo thang Đặc biệt là ở giai đoạn 2008-2009, áp lực tăng giá từ bên ngoài và nhu cầu tiêu dùng nội địa tăng cao khiến NHNN phải thắt chặt tiền tệ và tăng lãi suất nhằm kiềm chế tình trạng này.
Chính sách tiền tệ thắt chặt và nới lỏng : Trong bối cảnh khủng hoảng kinh tế,
Chính phủ Việt Nam đã có những can thiệp bằng các gói kích thích tài khóa, trong khi
NHNN thực hiện các biện pháp điều chỉnh lãi suất linh hoạt nhằm ứng phó với những thách thức kinh tế trong và ngoài nước Cụ thể, ngân hàng này tăng lãi suất để kiểm soát lạm phát, đồng thời giảm lãi suất nhằm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.
Cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008-2009 đã tác động mạnh mẽ đến nền kinh tế Việt Nam, gây suy giảm dòng vốn đầu tư nước ngoài và cầu xuất khẩu, đồng thời làm giảm niềm tin của nhà đầu tư cả trong và ngoài nước Để ứng phó với những biến động này, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam buộc phải điều chỉnh chính sách lãi suất, đặc biệt trong giai đoạn khủng hoảng và phục hồi kinh tế, tạo ra áp lực lớn lên chính sách lãi suất trong nước.
2.3.6.Tác động lãi suất đến nền kinh tế :
Trong giai đoạn 2007-2008, khi lạm phát gia tăng nhanh chóng, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã điều chỉnh lãi suất nhằm kiểm soát lạm phát và ổn định giá cả Chính sách này không chỉ giúp giảm bớt sự tăng giá của hàng hóa và dịch vụ, mà còn bảo vệ giá trị của đồng tiền và củng cố lòng tin vào nền kinh tế Lãi suất cao trong thời kỳ này cũng thu hút vốn đầu tư nước ngoài, mang lại lợi nhuận hấp dẫn cho các nhà đầu tư và thúc đẩy dòng vốn FDI vào Việt Nam.
Lãi suất giảm trong năm 2009 đã thúc đẩy đầu tư và sản xuất, góp phần quan trọng vào việc phục hồi nền kinh tế sau khủng hoảng, đồng thời nâng cao chất lượng đầu tư trong nền kinh tế.
Việc tiếp cận vốn với lãi suất hợp lý ngày càng trở nên khó khăn, khiến các doanh nghiệp phải giảm quy mô hoạt động hoặc hoãn kế hoạch đầu tư Điều này dẫn đến sự suy giảm trong đầu tư và hoạt động kinh doanh, ảnh hưởng tiêu cực đến sự phát triển của doanh nghiệp.
Việc tăng lãi suất nhanh chóng đã ảnh hưởng tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế, gây ra nhiều khó khăn và áp lực lớn cho các doanh nghiệp nhỏ và vừa.
Giảm khả năng chi tiêu của người dân dẫn đến suy giảm nhu cầu trong nước, làm cho các khoản vay tiêu dùng như mua nhà và mua xe trở nên đắt đỏ hơn, từ đó ảnh hưởng tiêu cực đến các doanh nghiệp và sản xuất dịch vụ.
Thực trạng lãi suất ở Việt Nam giai đoạn 2010-2015
2.4.1 Chính sách lãi suất được ban hành trong giai đoạn 2010-2015.
Trong giai đoạn này, Nhà nước đã áp dụng chính sách lãi suất thỏa thuận, kết hợp với việc thiết lập trần huy động tiền gửi ở một mức độ nhất định, tuy nhiên, chính sách này đã có những thay đổi qua các năm.
Cơ chế lãi suất thỏa thuận khẳng định vị thế của mình trong nền kinh tế Ngân hàng Nhà nước (NHNN) duy trì lãi suất điều hành ổn định, với lãi suất cơ bản ở mức 8%/năm, lãi suất tái cấp vốn là 6%/năm và lãi suất tái chiết khấu cũng ở mức 8%/năm.
Vào ngày 26/02/2010, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã ban hành Thông tư 07/2010/TT-NHNN, quy định về cho vay bằng đồng nội tệ với lãi suất thỏa thuận Thông tư này nhằm giải quyết vấn đề lãi suất, cho phép các ngân hàng áp dụng cơ chế lãi suất thỏa thuận đối với khách hàng vay trung và dài hạn để phục vụ mục đích kinh doanh, mở rộng sản xuất và đầu tư phát triển Ngoài ra, khách hàng cá nhân và hộ gia đình cũng có thể vay ngắn hạn, trung và dài hạn để đáp ứng nhu cầu vốn cho chi tiêu đời sống, cũng như thực hiện các khoản vay tiêu dùng thông qua phát hành thẻ tín dụng.
Vào ngày 14/4/2010, Thông tư 12/2010/TT-NHNN được ban hành nhằm hướng dẫn các tổ chức tín dụng cho vay bằng tiền VND với lãi suất thỏa thuận Lãi suất cho vay cần được niêm yết công khai và hợp lý, dựa trên cung cầu vốn thị trường, nhu cầu vay vốn và sự tín nhiệm của khách hàng Mục tiêu của quy định này là tạo điều kiện thuận lợi cho khách hàng vay vốn nhằm phát triển sản xuất kinh doanh, đặc biệt là trong khu vực nông thôn, doanh nghiệp xuất khẩu và các doanh nghiệp nhỏ và vừa.
Vào ngày 5/11/2010, lãi suất cơ bản và tái cấp vốn đã được điều chỉnh lên 9%/năm, trong khi lãi suất tái chiết khấu tăng lên 7%/năm Đồng thời, lãi suất tiền gửi bằng đồng USD của các tổ chức kinh tế tại các tổ chức tín dụng được ấn định ở mức 1%/năm.
Vào tháng 3 năm 2011, sự gia tăng đột biến giá nhiên liệu, năng lượng và hàng hóa đã dẫn đến tỷ lệ lạm phát cao Để ổn định nền kinh tế và kiểm soát lạm phát, Nhà nước đã áp dụng chính sách thắt chặt tài chính - tiền tệ, tuy nhiên, điều này đã làm chậm tốc độ tăng trưởng GDP và ảnh hưởng đến lãi suất tiền gửi cũng như cho vay của các ngân hàng thương mại.
Vào ngày 3/3/2011, Thông tư 02/2011/TT-NHNN đã quy định mức lãi suất trần huy động tiền gửi của các ngân hàng thương mại là 14%, nhằm giảm lãi suất cho vay cho doanh nghiệp và kiểm soát chặt chẽ lãi suất huy động đầu vào Các ngân hàng thông báo lãi suất trong giới hạn đồng thuận, đồng thời áp dụng mức lãi suất thực chênh lệch khoảng 2 - 3% cho khách hàng gửi tiền Tuy nhiên, do kỳ vọng về lạm phát, căng thẳng thanh khoản và nhu cầu vốn cho phục hồi và tăng trưởng, đường cong lãi suất của Việt Nam không có xu hướng giảm trong thời gian qua.
Tháng 6/2011, đường cong lãi suất của hầu hết các NHTM Việt Nam đều ở dạng hình “bướu”, với thời hạn huy động càng dài thì lãi suất càng thấp (Hình 10)
Hình 10 Đường cong lãi suất VND của một số NHTM Việt Nam tháng 6/2011
Nguồn: Website của các NHTM.
Dữ liệu cho thấy rằng các ngân hàng không có xu hướng thúc đẩy huy động vốn dài hạn, trong khi người gửi tiền thường chọn các kỳ hạn ngắn trừ khi có các chương trình khuyến mãi hấp dẫn.
Hiệp hội Ngân hàng đã cảnh báo về tình trạng đường cong lãi suất và kêu gọi các ngân hàng hạ lãi suất ngắn hạn Tuy nhiên, do cạnh tranh về nguồn vốn, lãi suất ngắn hạn không chỉ không giảm mà còn có xu hướng tăng Chỉ khi NHNN ban hành Chỉ thị số 02/CT-NHNN vào ngày 07/9/2011 quy định trần lãi suất huy động, cuộc chạy đua lãi suất mới chấm dứt và đường cong lãi suất huy động của các NHTM trở về ngang bằng nhau ở các kỳ hạn ngắn Áp lực gia tăng lãi suất diễn ra vào nửa cuối năm 2011, với dư nợ tín dụng tăng 3,68% vào cuối quý I/2011 và 7,05% vào cuối quý II/2011, trong đó tín dụng VND chỉ tăng 2,72% Các giải pháp nhằm chấm dứt thị trường nợ vàng và hạn chế nợ ngoại tệ được thực hiện để chuyển dòng vốn từ ngoại tệ sang nội tệ, tăng cường nguồn tiền gửi.
VND nhưng tỷ lệ tăng trưởng nguồn vốn huy động VND vẫn rất thấp và thấp hơn nhiều so với tỷ lệ tăng trưởng dư nợ tín dụng [9]
Vào tháng 9/2011, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã thực hiện các biện pháp mạnh mẽ để kiểm soát chính sách trần lãi suất huy động Để đối phó với áp lực rủi ro thanh khoản, một số ngân hàng thương mại đã chấp nhận huy động lãi suất lên tới 14%/năm, ngay cả cho những kỳ hạn rất ngắn như 24 giờ, 2 ngày, 1 tuần và 2 tuần.
Vào ngày 28/9/2011, Thông tư số 30/2011/TT-NHNN quy định lãi suất tối đa cho tiền gửi không kỳ hạn và có kỳ hạn dưới 1 tháng là 6%/năm, trong khi lãi suất cho tiền gửi có kỳ hạn trên 1 tháng là 14%/năm, và đối với Quỹ tín dụng nhân dân cơ sở, mức lãi suất tối đa là 14,5% Mối quan hệ giữa các loại lãi suất được điều chỉnh hợp lý, với nguyên tắc: lãi suất tái chiết khấu nhỏ hơn lãi suất huy động vốn dưới 12 tháng, và nhỏ hơn lãi suất tái cấp vốn Cơ chế lãi suất mới đã khuyến khích các tổ chức tín dụng huy động vốn từ nền kinh tế, giảm thiểu việc vay vốn từ NHNN Để tăng cường kiểm soát hoạt động ngân hàng, NHNN đã thành lập nhóm G12+1, gồm 12 ngân hàng thương mại lớn phối hợp cùng NHNN xây dựng các chính sách quản lý tiền tệ hiệu quả hơn.
Hệ thống tài chính toàn cầu đang đối mặt với bất ổn và khủng hoảng nợ công, lan rộng từ châu Âu sang Mỹ và Nhật Bản, gây ra căng thẳng thanh khoản trên thị trường vốn quốc tế trong nửa cuối năm 2011 và tiếp tục đến năm 2012 Để đối phó với tình hình này, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) buộc phải duy trì biện pháp hành chính áp trần lãi suất huy động, điều này ảnh hưởng đáng kể đến mặt bằng lãi suất tại Việt Nam.
Trong bối cảnh các nhà tài trợ và nhà đầu tư lớn gặp khó khăn tài chính, nguồn vốn nước ngoài như OAD và FDI đang giảm sút đáng kể Sự suy giảm này đã tạo ra áp lực lớn lên lãi suất trong nước.
Lãi suất trên thị trường vốn quốc tế tăng cao, cùng với việc định mức tín nhiệm quốc gia của Việt Nam bị giảm, đã buộc Chính phủ phải chấp nhận vay vốn với lãi suất cao hơn để đáp ứng nhu cầu đầu tư trong các năm 2011 và 2012.
Chính sách ứng phó khủng hoảng nợ công có thể dẫn đến lạm phát phi mã và tăng lãi suất danh nghĩa toàn cầu nếu không có các giải pháp tái cơ cấu nền kinh tế và cải thiện hiệu quả sử dụng vốn.
Thực trạng lãi suất Việt Nam giai đoạn 2015-2018
Giai đoạn 2015 - 2018 chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ của lãi suất toàn cầu, đặc biệt là quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) vào tháng 12/2015 tăng lãi suất lên 0,25-0,5% sau 7 năm duy trì gần 0% FED tiếp tục tăng lãi suất thêm 8 lần, đạt mức 2,25% - 2,5% vào cuối năm 2018 Trong khi đó, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) vẫn kiên định với mục tiêu kiểm soát lạm phát và thực hiện các giải pháp chính sách tiền tệ nhằm ổn định lãi suất điều hành.
2015-2016 - ổn định kinh tế và duy trì chính sách lãi suất hợp lý:
Sau khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008-2009, năm 2015 và 2016 được coi là những năm quyết định cho việc triển khai các kế hoạch kinh tế Mục tiêu năm 2015 bao gồm tăng trưởng tín dụng từ 13-15%, tổng phương tiện thanh toán tăng từ 16-18% và ổn định lạm phát ở mức 5% Do đó, chính sách tiền tệ đã được điều chỉnh theo hướng nới lỏng thận trọng để đạt được các mục tiêu này.
Từ năm 2015 đến 2016, lãi suất cơ bản duy trì ở mức thấp sau điều chỉnh ngày 18/03/2014, với lãi suất cơ bản là 9%, lãi suất tái cấp vốn 6,5%/năm và lãi suất tái chiết khấu 4,5%/năm Điều này giúp các ngân hàng thương mại tiếp cận vốn từ NHNN với chi phí thấp, khuyến khích giảm lãi suất cho vay cho doanh nghiệp và cá nhân NHNN đặc biệt khuyến khích giảm lãi suất cho các lĩnh vực ưu tiên như nông nghiệp, xuất khẩu, công nghiệp hỗ trợ và doanh nghiệp nhỏ và vừa Lãi suất cho vay phổ biến giảm xuống khoảng 6-9% cho ngắn hạn và 9-11% cho trung và dài hạn, trong khi lãi suất huy động ổn định ở mức 4,5-6%/năm cho kỳ hạn dưới 6 tháng.
2017 - nới lỏng chính sách tiền tệ nhằm thúc đẩy tăng trưởng:
Trước tình hình kinh tế tích cực, NHNN đã thực hiện nới lỏng chính sách tiền tệ để thúc đẩy tăng trưởng Vào tháng 7/2017, NHNN giảm lãi suất tái cấp vốn từ 6,5% xuống 6,25% và lãi suất tái chiết khấu từ 4,5% xuống 4,25%, nhằm khuyến khích các ngân hàng thương mại giảm lãi suất cho vay cho doanh nghiệp, từ đó kích thích đầu tư và tiêu dùng Lãi suất cho vay đã giảm nhẹ, với nhiều ngân hàng hạ lãi suất cho vay ngắn hạn cho các lĩnh vực ưu tiên xuống còn 6-6,5% Mặc dù lãi suất huy động có xu hướng giảm, nhưng mức giảm không đáng kể, duy trì ở khoảng 4,5-5,5%/năm NHNN đã kiểm soát tăng trưởng tín dụng ở mức hợp lý, giữ tăng trưởng tín dụng ở mức 18% trong năm 2017, cao hơn mục tiêu ban đầu, nhằm hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.
2018 - chính sách tiền tệ được điều hành một cách linh hoạt và hiệu quả dưới áp lực từ các yếu tố quốc tế:
Năm 2018, nền kinh tế toàn cầu đối mặt với nhiều thách thức như chủ nghĩa bảo hộ mậu dịch gia tăng, cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung, và lạm phát toàn cầu do giá năng lượng tăng cao Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) đã thực hiện chính sách tiền tệ thận trọng, giữ lãi suất tái cấp vốn và tái chiết khấu ổn định ở mức 6,25% và 4,25%, trong khi lãi suất qua đêm VND tăng từ 1,53% lên 3% trong nửa cuối năm Lãi suất tiền gửi bình quân cũng tăng từ 5,11% lên 5,25%, và lãi suất cho vay bình quân đạt khoảng 8,91% Sự tăng nhẹ của lãi suất chủ yếu do kỳ vọng lạm phát trong bối cảnh biến động giá hàng hóa và các tổ chức tín dụng cơ cấu lại nguồn vốn Tỷ giá VND/USD được kiểm soát chặt chẽ thông qua chính sách bán ngoại tệ, với NHNN sử dụng các công cụ như lãi suất thị trường mở và lãi suất tín phiếu để điều tiết thanh khoản và ổn định tỷ giá.
Trong giai đoạn 2015-2018, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã thực hiện điều chỉnh lãi suất một cách linh hoạt, phù hợp với tình hình kinh tế trong và ngoài nước Những chính sách này đã đóng góp quan trọng vào sự ổn định và phát triển của nền kinh tế.
Duy trì ổn định kinh tế vĩ mô và kiểm soát lạm phát dưới 4% trong suốt giai đoạn này.
Hỗ trợ tăng trưởng kinh tế, đặc biệt là thông qua việc hạ lãi suất cho vay, giúp doanh nghiệp và cá nhân dễ tiếp cận nguồn vốn.
Bảo vệ tỷ giá và duy trì lòng tin vào thị trường tài chính là rất quan trọng trong bối cảnh áp lực từ việc FED tăng lãi suất cùng với những biến động quốc tế khác.
Giai đoạn 2018, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) cần thận trọng hơn trước áp lực từ thị trường quốc tế, đồng thời phải duy trì sự ổn định cho thị trường tài chính và phòng ngừa rủi ro bong bóng tín dụng.
Thực trạng lãi suất Việt Nam giai đoạn 2019 – 2024
2.6.1 Tình hình lãi suất năm 2019.
Cuối năm 2018 và đầu năm 2019, lãi suất huy động trên thị trường tăng cao, có thời điểm đạt 10%/năm, gây lo ngại cho nhiều nhà đầu tư Để đối phó với cuộc chạy đua lãi suất ngày càng gay gắt, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã chủ động thực hiện nhiều quyết định nới lỏng chính sách tiền tệ nhằm điều chỉnh lãi suất trong năm 2019.
Hạ lãi suất điều hành sau 2 năm giữ nguyên
Vào tháng 9/2019, nhằm ứng phó với tình hình kinh tế thế giới căng thẳng, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã thực hiện cắt giảm lãi suất tái chiết khấu và lãi suất tái cấp vốn xuống còn 4% và 6% tương ứng, từ mức 4,25% và 6,25% Đồng thời, lãi suất cho vay qua đêm giảm xuống 7,0% và lãi suất chào mua giấy tờ có giá là 4,5%.
Cắt giảm lãi suất là xu hướng chung của các ngân hàng trung ương trên thế giới, nhằm hỗ trợ doanh nghiệp và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Tuy nhiên, các chuyên gia nhận định rằng quyết định này có thể không tác động ngay lập tức đến thị trường lãi suất và cần thời gian dài để thấy hiệu quả rõ rệt.
Hạ trần lãi suất huy động, lãi suất cho vay
Vào ngày 18/11, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã thông báo điều chỉnh lãi suất tối đa cho tiền gửi có kỳ hạn từ 1 tháng đến 6 tháng là 5% Đối với các quỹ tín dụng nhân dân và tổ chức tài chính vi mô, lãi suất trần cho tiền gửi có kỳ hạn từ 1 tháng đến 6 tháng được quy định ở mức 5,5%.
Lãi suất trần cho vay ngắn hạn bằng VND hiện là 6,0%, trong khi đối với quỹ tín dụng nhân dân và tổ chức tài chính vi mô, lãi suất trần này là 7,0%.
Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đang thực hiện quyết liệt chính sách tiền tệ nhằm giảm lãi suất và hỗ trợ mục tiêu tăng trưởng GDP 6,8% trong năm 2020, đồng thời ổn định kinh tế vĩ mô Mặc dù tình hình thanh khoản của toàn hệ thống ngân hàng hiện rất tốt, lãi suất thị trường vẫn chưa giảm như mong đợi.
Giảm lãi suất tiền gửi dự trữ bắt buộc
Từ ngày 1/12/2019, các TCTD áp dụng chính sách giảm lãi suất tiền gửi dự trữ bắt buộc Lãi suất tiền gửi dự trữ bắt buộc và lãi suất tiền gửi vượt dự trữ bắt buộc đều được tính bằng VND.
Tiền gửi dự trữ bắt buộc bằng VND 0,8%/năm
Tiền gửi vượt dự trữ bắt buộc bằng VND 0%/năm
Tiền gửi dự trữ bắt buộc 0%/năm
Tiền gửi vượt dự trữ bắt buộc bằng ngoại tệ 0.05%/năm
Quyết định này được các chuyên gia đánh giá là có tác động không rõ ràng, chủ yếu chỉ giúp tiết kiệm ngân sách Để thúc đẩy giảm lãi suất, cần điều chỉnh lãi suất tiền gửi vượt dự trữ bắt buộc của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) thay vì của các tổ chức tín dụng (TCTD) Khi đó, các ngân hàng thương mại sẽ giảm gửi tiền tại NHNN và sử dụng nguồn vốn này để cho vay ra nền kinh tế, từ đó góp phần làm giảm lãi suất.
“Chỉnh đốn” cuộc đua lãi suất:
NHNN đã phát đi nhiều công văn nhắc nhở và theo dõi chặt chẽ việc thực hiện các giải pháp liên quan đến lãi suất và tín dụng của các tổ chức tín dụng Đồng thời, NHNN cũng sẽ áp dụng các biện pháp xử lý nghiêm khắc đối với những trường hợp vi phạm.
Đến cuối năm 2019, lãi suất trên thị trường đã giảm đáng kể, không còn xuất hiện tình trạng tăng đột biến trong lãi suất huy động trong những tháng cao điểm kinh doanh cuối năm.
2.6.2 Tình hình lãi suất năm 2020.
Năm 2020, giai đoạn 2020-2021 chứng kiến những khó khăn kinh tế nghiêm trọng cả trong nước và toàn cầu do tác động của Covid-19 Để hỗ trợ người dân vượt qua giai đoạn khó khăn này, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã thực hiện ba lần cắt giảm lãi suất điều hành.
Lần 1 vào ngày 17/3/2020, lần 2 là ngày 13/5/2020 và cuối cùng là vào ngày 1/10/2020 Dưới đây là biểu đồ lãi suất thay đổi qua các lần NHNN ra quyết định:
Cuối năm 2020, lãi suất chào mua giấy tờ có giá qua Nghiệp vụ Thị trường Mở (OMO) giảm từ 4% xuống 2.5%, trong khi trần lãi suất tiền gửi kỳ hạn 1 tháng đến dưới 6 tháng giảm từ 5% xuống 4% Lãi suất tái cấp vốn cũng giảm từ 6% xuống 4%, và trần lãi suất cho vay ngắn hạn đối với các lĩnh vực ưu tiên hạ xuống còn 4.5% Sự thay đổi mạnh mẽ của lãi suất điều hành đã kéo theo sự điều chỉnh lãi suất huy động tại các ngân hàng.
Các ngân hàng đã giảm lãi suất cho vay, với mức giảm trung bình từ 0,6-0,8%/năm tính đến tháng 10/2020 so với cuối năm 2019 Một số ngân hàng thậm chí đã giảm lãi suất từ 1-2,5%/năm Đặc biệt, lãi suất cho vay đối với các lĩnh vực ưu tiên đã giảm 1,5%/năm, hiện còn 4,5%/năm.
Mặc dù lãi suất cho vay đã giảm, nhưng sự sụt giảm này không tương xứng với lãi suất huy động Tiến sĩ Cấn Văn Lực chỉ ra rằng lãi suất khó có thể giảm thêm do bốn yếu tố chính: lạm phát gia tăng, chi phí hoạt động của nền kinh tế cao, tỷ lệ nợ xấu lớn và mức độ rủi ro vẫn chưa được cải thiện.
Do tác động của Covid-19, nhu cầu vốn tín dụng giảm, dẫn đến mức tăng trưởng tín dụng năm 2020 ở mức thấp nhất Trong khi đó, thanh toán không dùng tiền mặt lại gia tăng vượt mong đợi Mặc dù tín dụng ngưng động, thanh khoản vẫn duy trì ở mức bình thường, thậm chí dồi dào hơn, khiến lãi suất liên ngân hàng giảm xuống mức kỷ lục.
Dưới đây là biểu đồ lãi suất liên ngân hàng trong năm 2020: