Những vấn Đề cơ bản của lãi suất và thực trạng lãi suất ở việt nam trong vòng 20 năm từ năm 1994 Đến năm 2024

Việc hiểu rõ lãi suất và các yếu tố tác động đến nó là chìa khóa để nắm bắt sự vận động của nền kinh tế, từ đó đưa ra những quyết định tài chính hiệu quả hơn.Tiểu luận này sẽ tập trung v

Khái niệm lãi suất

Khi vay tín dụng, người vay không chỉ hoàn trả vốn gốc mà còn phải trả thêm một khoản lãi Khoản lãi này được tính theo tỷ lệ phần trăm so với vốn gốc ban đầu, và tỷ lệ này được gọi là lãi suất.

Lãi là số tiền người đi vay phải trả cho người cho vay để được sử dụng vốn vay trong một khoảng thời gian nhất định.

Lãi suất là tỷ lệ %, phản ánh tiền lãi phải trả tính trên tổng số vốn vay trong một thời gian nhất định.

Vai trò lãi suất

Phương tiện kích thích lợi ích vật chất là yếu tố quan trọng để thu hút nguồn vốn nhàn rỗi trong nền kinh tế Khi lãi suất tiền gửi cao, người dân sẽ có xu hướng gửi tiền nhiều hơn vào ngân hàng Để huy động vốn, ngân hàng cần sử dụng công cụ lãi suất một cách hiệu quả Đòn bẩy tài chính không chỉ giúp ngân hàng mà còn hỗ trợ các doanh nghiệp hoạt động hiệu quả hơn Đối với ngân hàng, việc huy động vốn với chi phí thấp và thực hiện các biện pháp cho vay hiệu quả là rất quan trọng để đảm bảo khả năng hoàn trả vốn và lãi cho người gửi tiền.

Công cụ nợ là một chỉ báo quan trọng về tình hình nền kinh tế Sự gia tăng lãi suất thường phản ánh nỗ lực của ngân hàng trung ương trong việc kiềm chế lạm phát hoặc kiểm soát tăng trưởng kinh tế Ngược lại, lãi suất thấp cho thấy chính sách tiền tệ đang được nới lỏng, nhằm khuyến khích đầu tư và chi tiêu trong nền kinh tế.

Công cụ điều tiết vĩ mô của nền kinh tế bao gồm việc điều chỉnh lãi suất bởi ngân hàng trung ương Khi lạm phát cao, ngân hàng trung ương có thể tăng lãi suất để giảm chi tiêu và đầu tư, nhằm hạ nhiệt nền kinh tế Ngược lại, trong trường hợp lạm phát thấp, họ có thể giảm lãi suất để kích thích chi tiêu và đầu tư, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.

Lãi suất thấp đóng vai trò quan trọng trong việc kích thích đầu tư và phát triển kinh tế, khuyến khích doanh nghiệp vay vốn để mở rộng sản xuất và đầu tư, từ đó thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Ngược lại, lãi suất cao có thể làm giảm động lực đầu tư, dẫn đến sự chậm lại trong tăng trưởng kinh tế.

Phương pháp tính lãi

Có hai phương pháp tính lãi chính là lãi suất đơn và lãi suất kép Bảng so sánh dưới đây sẽ giúp bạn hiểu rõ sự khác biệt giữa hai phương pháp này.

Phương pháp lãi suất đơn Phương pháp lãi suất kép

Phương pháp tính tiền lãi áp dụng cho các khoản vay hoặc đầu tư có kỳ hạn, trong đó lãi suất của mỗi kỳ không được cộng vào vốn gốc để tính lãi cho kỳ tiếp theo.

Phương pháp tính lãi kép được áp dụng cho các khoản vay hoặc đầu tư có nhiều kỳ hạn, trong đó lãi suất của kỳ trước được cộng vào vốn gốc để tính lãi cho kỳ tiếp theo Phương pháp này rất phổ biến trong các lĩnh vực tài chính và đầu tư.

Thường áp dụng cho các khoản vay ngắn hạn hoặc các tình huống tài chính đơn giản như vay tiêu dùng hoặc khoản vay cá nhân.

Phổ biến hơn trong đầu tư dài hạn, tài khoản tiết kiệm, và các khoản vay dài hạn do khả năng tăng trưởng lãi cao hơn.

Công thức Iđ = (1 + i*n) - 1 I = (1 + i)^n - 1k tính lãi suất Trong đó:

Công thức tính tổng vốn gốc và lãi

- C : Tổng vốn gốc và lãi n sau n kỳ

- C : Tổng vốn gốc và lãi n sau n kỳ

Số tiền gốc để tính lãi

Cố định, không thay đổi trong suốt kỳ hạn

Thay đổi liên tục trong suốt kỳ hạn

Số tiền lãi Thấp hơn so với phương pháp tính lãi kép

Cao hơn so với phương pháp tính lãi đơn

Ví dụ Một người vay số tiền 100 triệu đồng với lãi suất 8%/năm, áp dụng phương pháp lãi suất đơn

Sau 5 năm, người này phải trả tổng số tiền là 100 * (1 + 8% *

5) = 140 triệu đồng, trong đó tiền lãi phải trả là 140 - 100 =

Một người vay số tiền 100 triệu đồng với lãi suất 8%/năm, áp dụng phương pháp lãi suất kép Sau 5 năm, người này phải trả tổng số tiền là 100 * (1 + 8%)^5

= 146,9328 triệu đồng, trong đó tiền lãi phải trả là 146,9328 -

100 = 46,9328 triệu đồng (nhiều hơn 6,9328 triệu đồng so với phương pháp lãi suất đơn)

THỰC TRẠNG LÃI SUẤT Ở VIỆT NAM TRONG VÒNG 20 NĂM TỪ NĂM 1994 ĐẾN NĂM 2024

Thực trạng lãi suất ở Việt Nam trước năm 2000

2.1.1 Hệ thống ngân hàng, trần lãi suất và các công cụ điều hành chính sách tiền tệ [7]

Giai đoạn 1994-1998 đánh dấu sự chuyển mình quan trọng của hệ thống ngân hàng Việt Nam, khi pháp lệnh được ban hành để điều tiết hoạt động của các tổ chức tín dụng Các ngân hàng thương mại cổ phần, ngân hàng liên doanh và chi nhánh ngân hàng đã được phép thành lập và cung cấp dịch vụ tài chính Trong giai đoạn này, các ngân hàng thương mại quốc doanh (TMQD) đã chuyển đổi từ những tổ chức cho vay chính sách chuyên biệt cho từng khu vực kinh tế sang vai trò trung gian tài chính theo hướng thương mại hơn.

Bảng 1: Cơ cấu hệ thống ngân hàng nhận tiền gửi của Việt Nam năm 1994 và 1998 [2]

Nguồn: Ngân hàng Thế giới (NHTG), “Vietnam Financial Sector Review”, World Bank Country Report, 1995; và IMF, “Vietnam Selected Issues”, IMF Staff

Những phản ứng tích cực sau cuộc đổ vỡ tín dụng:

 Các quy định quản lý hoạt động của ngân hàng,

 Trao thêm quyền tự chủ cho các ngân hàng TMQD

 Tăng cường công tác giám sát

Lạm phát đã giảm xuống mức có thể kiểm soát khi Ngân hàng Nhà nước không còn cần phải in tiền để bù đắp thâm hụt ngân sách Ngân hàng Nhà nước áp dụng nhiều công cụ chính sách tiền tệ như lãi suất, trần tín dụng, dự trữ bắt buộc, tái cấp vốn và đấu thầu tín phiếu kho bạc để ổn định nền kinh tế.

Từ năm 1994, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã áp dụng trần tín dụng cho từng ngân hàng nhằm duy trì chỉ tiêu tăng trưởng tổng cung tiền và tín dụng Ban đầu, mức trần chỉ áp dụng cho các ngân hàng thương mại quốc doanh, nhưng sau đó đã được mở rộng cho các ngân hàng khác Các tiêu chí xác định trần tín dụng cho từng ngân hàng không được công bố công khai Đến năm 1996, Chính phủ cho phép các ngân hàng mua bán trần tín dụng của mình, nhưng cho đến năm 1998, không có giao dịch nào được thực hiện.

 Tỷ lệ dự trữ bắt buộc

Kể từ năm 1995, tỷ lệ dự trữ bắt buộc đã được quy định thống nhất ở mức 10% cho tất cả các tổ chức ngân hàng, trừ quỹ tín dụng nhân dân, ngân hàng cổ phần nông thôn và hợp tác xã tín dụng, cũng như áp dụng cho các loại tiền gửi, ngoại trừ tiền gửi nội tệ có kỳ hạn từ 1 năm trở lên.

Ngân hàng Nhà nước sử dụng phương tiện tái cấp vốn dựa trên thế chấp giấy nợ có giá để cho các ngân hàng thương mại quốc doanh vay Lãi suất tái cấp vốn đã được thống nhất từ năm 1994 Để đáp ứng nhu cầu thanh khoản trong hoạt động thanh toán bù trừ, Ngân hàng Nhà nước cũng cung cấp một phương tiện tái cấp vốn kỳ hạn rất ngắn cho các ngân hàng thương mại quốc doanh.

 Đấu thấu tín phiếu kho bạc

Bắt đầu từ giữa năm 1995, Chính phủ đã triển khai đấu thầu tín phiếu kho bạc nhằm tăng cường vai trò của thị trường trong việc xác định lãi suất Những tín phiếu này chủ yếu được các ngân hàng thương mại quốc doanh mua, trong khi các tín phiếu và trái phiếu khác do Kho bạc Nhà nước phát hành cũng được phân phối cho khu vực ngoài ngân hàng.

Lãi suất tiền gửi thực của cá nhân và lãi suất cho vay thực cho cả vốn lưu động và vốn cố định đã duy trì mức trên 0 trong suốt thời kỳ cải cách, trong khi lãi suất thực của tiền gửi tổ chức kinh tế cũng vượt 0 kể từ năm 1995 Năm 1995, thuế doanh thu đối với ngân hàng được bãi bỏ, nhưng thay vào đó là giới hạn tối đa về thu nhập lãi suất ròng ở mức 0,35%/tháng Đến năm 1998, lãi suất cho vay ngắn hạn được quy định với mức trần 1%/tháng.

Việc sử dụng các công cụ gián tiếp trong hệ thống tài chính Việt Nam không mang lại hiệu quả như mong đợi Lãi suất trở thành một phần thiết yếu của hệ thống tài chính, không chỉ là công cụ kiểm soát cung tiền Kể từ năm 1990, Ngân hàng Nhà nước đã thiết lập trần lãi suất cho vay tối đa cho cả nội tệ và ngoại tệ, phân biệt theo từng khu vực kinh tế Điều này có nghĩa là các mức trần lãi suất khác nhau được áp dụng cho các lĩnh vực như nông nghiệp, công nghiệp và thương mại - dịch vụ, trong khi lãi suất tiền gửi cũng được phân biệt giữa hộ gia đình và doanh nghiệp.

2.1.2 Tình hình lãi suất qua từng năm

Trước năm 2000, Ngân hàng Nhà nước đã thực hiện chính sách trần lãi suất, cho phép các ngân hàng thương mại xác định lãi suất huy động và cho vay theo cơ chế thị trường, nhưng không được vượt quá mức trần lãi suất do Ngân hàng Nhà nước quy định.

Vào tháng 6 năm 1992, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã can thiệp mạnh mẽ vào lãi suất bằng cách xác định các mức lãi suất tiền gửi và tiền vay Để đảm bảo lãi suất thực dương, NHNN đã liên kết lãi suất danh nghĩa với chỉ số giá.

Năm 1993, việc phân biệt lãi suất cho vay theo khu vực kinh tế đã được loại bỏ, chỉ còn phân biệt giữa cho vay đầu tư cố định và cho vay vốn lưu động Lãi suất cho vay đầu tư cố định thấp hơn lãi suất cho vay vốn lưu động, dẫn đến một cơ cấu lãi suất ngược không hợp lý, trong đó lãi suất dài hạn lại thấp hơn lãi suất ngắn hạn.

Năm 1995, Ngân hàng Nhà nước cho phép các ngân hàng thương mại tự do định mức lãi suất tiền gửi nhằm tăng cường cạnh tranh trong huy động vốn Mức chênh lệch lãi suất cho vay và tiền gửi tối đa được quy định là 0,35%/tháng, nhưng các ngân hàng vẫn phải tuân thủ trần lãi suất cho cả hai loại Chính sách này giúp ngân hàng duy trì tỷ lệ lợi nhuận, tuy nhiên lại không có lợi cho người gửi tiền NHTG (1995) cho rằng đây là nguyên nhân dẫn đến sự tăng trưởng chậm chạp của tiền gửi ngân hàng và tỷ lệ tiền mặt cao trong tổng cung tiền.

Từ năm 1992 đến 1995, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) đã thực hiện nhiều điều chỉnh quan trọng trong chính sách lãi suất, bao gồm việc chuyển từ cơ chế lãi suất thực âm sang lãi suất thực dương và xóa bỏ sự chênh lệch lãi suất cho vay giữa các thành phần kinh tế.

 1996: lãi suất cho vay ngắn hạn mới giảm xuống thấp hơn lãi suất cho vay trung và dài hạn [7]

Năm 1997, lãi suất được nâng cao nhằm giúp các ngân hàng thương mại, đặc biệt là ngân hàng cổ phần, có khả năng tăng lãi suất tiền gửi để huy động vốn Tuy nhiên, giữa năm, nền kinh tế Việt Nam bắt đầu chịu ảnh hưởng nặng nề từ cuộc khủng hoảng tài chính Đông Á, dẫn đến sự suy giảm chất lượng tài sản của các ngân hàng khi các doanh nghiệp vay nợ gặp khó khăn do tăng trưởng kinh tế, xuất khẩu và đầu tư trực tiếp nước ngoài giảm sút Nhiều khoản cho vay đối với doanh nghiệp nhà nước của các ngân hàng thương mại quốc doanh đã trở thành nợ khó đòi Đặc biệt, các doanh nghiệp nhập khẩu đã mở một khối lượng tín dụng thư trả chậm lớn trong hai năm 1995 và 1996, với hạn thanh toán vào cuối năm 1997 và đầu năm 1998.

Năm 1998, nhiều doanh nghiệp gặp khó khăn tài chính, đặc biệt sau khi đồng nội tệ bị phá giá 10%, khiến các ngân hàng phải gánh chịu áp lực trả nợ cho nước ngoài, dẫn đến tình trạng gần như phá sản của một số ngân hàng cổ phần Để hỗ trợ các doanh nghiệp nhà nước (DNNN), Chính phủ đã triển khai nhiều biện pháp, bao gồm gia hạn nợ từ 1-3 năm lên 1-5 năm cho các DNNN khó khăn, cho phép DNNN vay vốn không cần tài sản thế chấp (không áp dụng cho doanh nghiệp tư nhân), và giảm lãi suất cho vay Đồng thời, hệ thống ngân hàng đã mạnh tay bơm tín dụng vào nền kinh tế để thúc đẩy phục hồi.

 1999: Giảm lãi suất và nới lỏng tín dụng Điều này tác động đến

 Lãi suất giảm nhưng lượng tiền gửi tại ngân hàng vẫn ổn định

Thực trạng lãi suất ở Việt Nam từ năm 2000 đến 2004

2.2.1 Giai đoạn 2000-2002: Thực hiện cơ chế điều hành lãi suất.

Trong bối cảnh nền kinh tế mở cửa, áp lực đổi mới và tự do hóa trong các lĩnh vực kinh doanh, đặc biệt là tài chính - ngân hàng, ngày càng gia tăng Vì vậy, việc điều chỉnh chính sách lãi suất trở nên cần thiết hơn bao giờ hết.

Vào tháng 5 năm 2000, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) bắt đầu quá trình tự do hóa lãi suất Ngày 2 tháng 8 năm 2000, theo Quyết định 241/2000/QĐ-NHNN, NHNN đã thay thế cơ chế lãi suất trần bằng cơ chế điều hành lãi suất cơ bản Các tổ chức tín dụng (TCTD) tính lãi suất cho vay với mức tối đa không vượt quá lãi suất cơ bản cộng với biên độ dao động (0,3%/tháng cho vay ngắn hạn và 0,5%/tháng cho vay trung dài hạn) Trong giai đoạn này, lãi suất cơ bản có sự biến động nhất định và được điều chỉnh giảm dần để khuyến khích tăng trưởng và đảm bảo đà phát triển kinh tế.

Chính sách lãi suất hiện tại tương tự như lãi suất trần, với quy định về lãi suất cơ bản và biên độ Tuy nhiên, biên độ dao động quanh lãi suất cơ bản (*) mang lại sự linh hoạt cho các tổ chức tín dụng trong việc quyết định giá cả cấp tín dụng.

 Tác động của chính sách:

Chính sách lãi suất hiện tại đã giải quyết một phần những hạn chế của giai đoạn trước, với biên độ lãi suất được quy định hợp lý để các TCTD có thể linh hoạt ấn định lãi suất theo điều kiện kinh doanh và mức độ rủi ro, đồng thời giúp NHNN kiểm soát lãi suất cho vay Cơ chế này không chỉ ổn định mặt bằng lãi suất huy động và cho vay mà còn tạo điều kiện cho các TCTD điều chỉnh lãi suất phù hợp với từng vùng và đối tượng khách hàng, góp phần khuyến khích huy động vốn và mở rộng tín dụng Kết quả là, vào cuối năm 2001, số dư tiền gửi bằng VND tăng 18% và dư nợ cho vay tăng 25% so với cùng kỳ năm 2000 Tuy nhiên, cơ chế này vẫn thể hiện sự can thiệp hành chính của Nhà nước qua việc khống chế biên độ lãi suất, trong khi yêu cầu mở cửa ngành Ngân hàng và dịch vụ ngày càng cấp thiết, đặc biệt khi Việt Nam đang thực hiện nhiều chính sách đổi mới để gia nhập WTO Do đó, cần tiếp tục đổi mới cơ chế điều hành lãi suất để phù hợp với thực tế thị trường và các cam kết hội nhập.

2.2.2 Giai đoạn 2002-2004: Chính sách lãi suất thoả thuận trong khuôn khổ giám sát.

Hình 8 Diễn biến của sự thay đổi chính sách điều hành lãi suất giai đoạn 2000- 2002

Do áp lực từ cam kết hội nhập, các cơ quan quản lý ngân hàng phải giảm thiểu quy định hành chính Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã thực hiện chính sách tự do hóa lãi suất đối với các khoản cho vay bằng USD kể từ ngày 29/5/2001 theo Quyết định số 718/QĐ-NHNN.

Sau một năm thực hiện chính sách lãi suất thỏa thuận với ngoại tệ mạnh, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã ban hành Quyết định số 546/2002/QĐ-NHNN vào ngày 30/5/2002 Quyết định này quy định việc áp dụng cơ chế lãi suất thỏa thuận trong hoạt động tín dụng thương mại bằng VND của các tổ chức tín dụng đối với khách hàng.

Các tổ chức tín dụng (TCTD) xác định lãi suất cho vay bằng VND dựa trên cung cầu vốn thị trường và độ tín nhiệm của khách hàng Ngân hàng Nhà nước (NHNN) không quy định biên độ lãi suất cho vay so với lãi suất cơ bản, nhưng vẫn công bố lãi suất cơ bản để các TCTD tham khảo và định hướng lãi suất thị trường.

Theo Luật NHNN (1997 và sửa đổi 2003, Điều 9, khoản 12), lãi suất cơ bản là lãi suất do NHNN công bố, dùng làm cơ sở để các TCTD xác định lãi suất kinh doanh Lãi suất cơ bản chỉ áp dụng cho VND và được xác định dựa trên lãi suất thị trường liên ngân hàng, lãi suất nghiệp vụ thị trường mở của NHNN, lãi suất huy động đầu vào của TCTD và xu hướng biến động cung-cầu vốn.

Theo Bộ Luật Dân sự số 33/2005, khoản 1 Điều 476 quy định rằng lãi suất vay do các bên thỏa thuận nhưng không được vượt quá 150% của lãi suất cơ bản do Ngân hàng Nhà nước công bố Điều này có nghĩa là lãi suất thỏa thuận phải tuân thủ mức trần 150% lãi suất cơ bản, áp dụng cho tất cả các loại hình vay vốn, bao gồm cả chính thức và phi chính thức Tuy nhiên, mức trần này thường bị lãng quên trong hoạt động kinh doanh ngân hàng, vì các tổ chức tín dụng thường cho vay dưới mức này do cạnh tranh mạnh mẽ trên thị trường tài chính.

Trong giai đoạn hiện nay, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) không chỉ điều chỉnh lãi suất cơ bản mà còn áp dụng các công cụ gián tiếp như lãi suất tái cấp vốn, lãi suất tái chiết khấu và lãi suất thị trường mở Đây là phương pháp điều hành lãi suất theo tiêu chuẩn quốc tế của các ngân hàng trung ương trên toàn cầu.

 Tác động của chính sách

Việc áp dụng chính sách lãi suất thoả thuận trong khuôn khổ lãi suất cơ bản tham chiếu, đặc biệt trong giai đoạn 2002-2003, đã giúp các ngân hàng thương mại (NHTM) chủ động hơn trong huy động và cho vay vốn Lãi suất lúc này phản ánh đúng cung cầu trên thị trường, qua đó khai thác tối đa sức mạnh của cơ chế thị trường Nhờ đó, các nguồn lực được phân phối và sử dụng hiệu quả, góp phần thúc đẩy tốc độ tăng trưởng của nền kinh tế.

Việc thay thế quy định trần lãi suất bằng mức lãi suất cơ bản cộng với biên độ mang lại tính linh hoạt và hiệu quả trong điều chỉnh lãi suất, giúp các ngân hàng thương mại (NHTM) phù hợp hơn với mục tiêu chính sách tiền tệ và điều kiện thị trường Lãi suất cơ bản do Ngân hàng Nhà nước (NHNN) công bố đóng vai trò quan trọng trong việc xác định mức lãi suất cho vay, trở thành công cụ điều hành có ảnh hưởng lớn đến thị trường tiền tệ Đồng thời, lãi suất cơ bản cũng cung cấp tín hiệu hữu ích cho các tổ chức tín dụng (TCTD) trong việc định giá dịch vụ tiền gửi, đảm bảo sự phù hợp với mức lạm phát chung của nền kinh tế.

Kết luận : Thực tế trong giai đoạn này, tình trạng lạm phát được kiểm soát và tăng trưởng GDP tương đối cao (Hình 9)

Thực trạng lãi suất ở Việt Nam từ năm 2005 đến 2009

2.3.1 Thực trạng lãi suất ở Việt Nam giai đoạn 2005-2006 :

Trong giai đoạn 2005-2006, nền kinh tế Việt Nam chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ với lãi suất tương đối ổn định Tình hình kinh tế vững chắc đã tạo điều kiện thuận lợi cho sự phát triển của nhiều lĩnh vực, góp phần nâng cao niềm tin của nhà đầu tư và người tiêu dùng.

Việt Nam đã đạt được sự tăng trưởng ổn định với tốc độ GDP khoảng 8% mỗi năm, nhờ vào lãi suất cơ bản do NHNN duy trì ở mức thấp Vào năm 2005, lãi suất cơ bản dao động quanh mức 7,8%, trong khi lãi suất cho vay trung bình của các ngân hàng thương mại rơi vào khoảng 9-11% Mức lãi suất thấp này chủ yếu là kết quả của quá trình cải cách kinh tế nhằm gia nhập WTO vào năm 2007 NHNN đã thực hiện chính sách tiền tệ nới lỏng để khuyến khích đầu tư và phát triển, đồng thời giữ lạm phát ổn định ở mức 7-8% Cuối năm 2005, lãi suất cơ bản giảm xuống còn 7,5%, tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp và người dân dễ dàng tiếp cận vốn, từ đó mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh.

2.3.2 Thực trạng lãi suất ở Việt Nam giai đoạn 2007 :

Giai đoạn này chứng kiến nhiều biến động mạnh do khủng hoảng toàn cầu Năm 2007, Việt Nam gia nhập Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO), tạo ra cơ hội phát triển cho nền kinh tế Tuy nhiên, cùng lúc, nền kinh tế toàn cầu phải đối mặt với khủng hoảng tài chính, dẫn đến lạm phát tại Việt Nam tăng từ 6,6% năm 2006 lên 12,6% vào cuối năm 2007 Để ứng phó, Ngân hàng Nhà nước đã thắt chặt chính sách tiền tệ, tăng lãi suất cơ bản lên 8,25% nhằm kiểm soát lạm phát và ngăn ngừa bong bóng bất động sản Dù vậy, áp lực từ khủng hoảng tài chính toàn cầu đã khiến lãi suất này không đủ hiệu quả, dẫn đến lãi suất cho vay của các ngân hàng thương mại cũng tăng theo.

2.3.3 Thực trạng lãi suất ở Việt Nam giai đoạn 2008:

Giai đoạn này là giai đoạn đỉnh điểm của lãi suất và kiểm soát lạm phát Năm

Năm 2008, nền kinh tế Việt Nam chịu tác động mạnh từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, cùng với sự gia tăng giá dầu mỏ và lương thực Lạm phát trong nước đạt mức 19,89%, tạo áp lực lớn lên chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) Để kiểm soát lạm phát, NHNN đã thắt chặt chính sách tiền tệ, tăng lãi suất cơ bản từ 7,5% lên 14% trong vòng vài tháng Mục tiêu của việc tăng lãi suất là giảm cung tiền, kiểm soát lạm phát và ổn định thị trường tài chính Tuy nhiên, lãi suất cho vay tại các ngân hàng thương mại đã tăng lên 18-21%, gây khó khăn cho doanh nghiệp và hộ gia đình trong việc tiếp cận vốn Việc tăng lãi suất nhanh chóng đã làm chi phí vay vốn tăng cao, ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động sản xuất kinh doanh, dẫn đến suy giảm đầu tư và tiêu dùng, từ đó làm giảm mạnh tăng trưởng kinh tế.

2.3.4 Thực trạng lãi suất ở Việt Nam giai đoạn 2009: Ở giai đoạn này đã thực hiện chính sách lãi suất hạ nhiệt và kích thích kinh tế Trước sự suy thoái kinh tế toàn cầu và những khó khăn của nền kinh tế trong nước, từ cuối năm 2008 đến năm 2009, chính phủ Việt Nam đã triển khai một loạt các gói kích thích kinh tế nhằm cứu vãn tình hình Chính sách tiền tệ đã chuyển từ thắt chặt sang nới lỏng, với mục tiêu hỗ trợ tăng trưởng và tạo việc làm nhằm thúc đẩy nền kinh tế đã thực hiện các biện pháp giảm lãi suất để thúc đẩy tín dụng và hỗ trợ doanh nghiệp Lãi suất cơ bản đã được hạ dần xuống còn 7% vào cuối năm 2009 Điều này giúp các doanh nghiệp tiếp cận vốn dễ dàng hơn, nhưng cũng tạo áp lực về rủi ro lạm phát trong dài hạn Chính sách này đã giúp giảm lãi suất cho vay xuống khoảng 10-12%, góp phần hỗ trợ doanh nghiệp duy trì hoạt động và phục hồi sản xuất sau giai đoạn khó khăn

2.3.5 Nguyên nhân chính tác động đến sự biến động lãi suất: Áp lực lạm phát: Lạm phát là yếu tố quan trọng tác động trực tiếp đến việc điều chỉnh lãi suất của NHNN, giai đoạn này là tình trạng lạm phát leo thang Đặc biệt là ở giai đoạn 2008-2009, áp lực tăng giá từ bên ngoài và nhu cầu tiêu dùng nội địa tăng cao khiến NHNN phải thắt chặt tiền tệ và tăng lãi suất nhằm kiềm chế tình trạng này.

Chính sách tiền tệ của Việt Nam đã trải qua những điều chỉnh quan trọng trong bối cảnh khủng hoảng kinh tế, với sự can thiệp từ Chính phủ thông qua các gói kích thích tài khóa Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) đã linh hoạt áp dụng các biện pháp thắt chặt và nới lỏng lãi suất để ứng phó với các thách thức kinh tế cả trong nước và quốc tế Cụ thể, việc tăng lãi suất được thực hiện nhằm kiềm chế lạm phát, trong khi giảm lãi suất lại nhằm hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.

Cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008-2009 đã tác động mạnh mẽ đến nền kinh tế Việt Nam, dẫn đến sự suy giảm dòng vốn đầu tư nước ngoài và cầu xuất khẩu Niềm tin của cả nhà đầu tư trong và ngoài nước cũng bị ảnh hưởng, buộc Ngân hàng Nhà nước phải điều chỉnh chính sách lãi suất để ứng phó với biến động từ bên ngoài, đặc biệt trong giai đoạn khủng hoảng và phục hồi kinh tế Điều này đã tạo ra áp lực lớn lên chính sách lãi suất tại Việt Nam.

2.3.6.Tác động lãi suất đến nền kinh tế :

Trong giai đoạn 2007-2008, khi lạm phát gia tăng nhanh chóng, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã thực hiện điều chỉnh lãi suất nhằm kiểm soát lạm phát và ổn định giá cả trong bối cảnh kinh tế có dấu hiệu quá nóng Chính sách này không chỉ giúp giảm bớt sự tăng giá của hàng hóa và dịch vụ mà còn góp phần ổn định kinh tế, bảo vệ giá trị của đồng tiền và củng cố lòng tin vào nền kinh tế.

Lãi suất cao trong giai đoạn 2007-2008 đã thu hút mạnh mẽ vốn đầu tư nước ngoài vào Việt Nam, giúp các nhà đầu tư nước ngoài đạt được lợi nhuận cao hơn từ các khoản đầu tư của họ Điều này đã tạo ra động lực đáng kể cho dòng vốn FDI (đầu tư gián tiếp) vào thị trường Việt Nam.

Lãi suất giảm trong năm 2009 đã thúc đẩy đầu tư và sản xuất, góp phần quan trọng vào sự phục hồi của nền kinh tế sau khủng hoảng và nâng cao chất lượng đầu tư trong nền kinh tế.

Việc tiếp cận vốn với lãi suất hợp lý đang gặp nhiều khó khăn, khiến các doanh nghiệp phải giảm quy mô hoạt động hoặc hoãn kế hoạch đầu tư Điều này dẫn đến sự suy giảm trong đầu tư và hoạt động kinh doanh.

Việc thắt chặt lãi suất nhanh chóng đã kìm hãm tăng trưởng kinh tế, tạo ra áp lực lớn cho các doanh nghiệp nhỏ và vừa Điều này làm giảm khả năng chi tiêu của người dân, dẫn đến suy giảm nhu cầu trong nước, khiến các khoản vay tiêu dùng như mua nhà và mua xe trở nên đắt đỏ hơn, ảnh hưởng tiêu cực đến các doanh nghiệp và sản xuất dịch vụ.

Thực trạng lãi suất ở Việt Nam giai đoạn 20010-2015

2.4.1 Chính sách lãi suất được ban hành trong giai đoạn 2010-2015.

Trong giai đoạn này, Nhà nước đã triển khai chính sách lãi suất thỏa thuận kết hợp với việc áp dụng trần huy động tiền gửi, với mức độ điều chỉnh khác nhau qua các năm.

Cơ chế lãi suất thỏa thuận khẳng định vị thế của nó trong hệ thống tài chính Ngân hàng Nhà nước (NHNN) duy trì ổn định lãi suất điều hành, với lãi suất cơ bản, tái cấp vốn và tái chiết khấu lần lượt ở mức 8%/năm, 6%/năm và 8%/năm.

Ngày 26/02/2010, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã ban hành Thông tư 07/2010/TT-NHNN, quy định về cho vay bằng đồng nội tệ với lãi suất thỏa thuận Thông tư này nhằm giải quyết vấn đề lãi suất, cho phép các ngân hàng áp dụng cơ chế lãi suất thỏa thuận với khách hàng vay trung và dài hạn phục vụ cho kinh doanh, mở rộng sản xuất và đầu tư phát triển Đồng thời, cá nhân và hộ gia đình cũng có thể vay ngắn hạn, trung và dài hạn để đáp ứng nhu cầu vốn cho chi tiêu đời sống, bao gồm cả các khoản vay tiêu dùng qua phát hành thẻ tín dụng.

Vào ngày 14/4/2010, Thông tư 12/2010/TT-NHNN đã được ban hành nhằm hướng dẫn các tổ chức tín dụng thực hiện cho vay bằng tiền VND với lãi suất thỏa thuận Lãi suất cho vay cần được niêm yết công khai một cách hợp lý, dựa trên cung-cầu vốn thị trường, nhu cầu vay vốn và sự tín nhiệm của khách hàng Mục tiêu của quy định này là tạo điều kiện thuận lợi cho khách hàng vay vốn phát triển sản xuất kinh doanh, đặc biệt là trong khu vực nông thôn, doanh nghiệp xuất khẩu và các doanh nghiệp nhỏ và vừa.

Vào ngày 5/11/2010, lãi suất cơ bản và tái cấp vốn được điều chỉnh lên 9%/năm, trong khi lãi suất tái chiết khấu tăng lên 7%/năm Đồng thời, lãi suất tiền gửi bằng đồng USD của các tổ chức kinh tế tại các tổ chức tín dụng được ấn định là 1%/năm.

Vào tháng 3/2011, sự gia tăng mạnh mẽ của giá nhiên liệu, năng lượng và hàng hóa đã dẫn đến tỷ lệ lạm phát cao Để ổn định nền kinh tế và kiểm soát lạm phát, Nhà nước đã thực hiện chính sách thắt chặt tài chính - tiền tệ, tuy nhiên, điều này đã làm chậm tốc độ tăng trưởng GDP và ảnh hưởng đến lãi suất tiền gửi cũng như cho vay của các ngân hàng thương mại.

Ngày 3/3/2011, Thông tư 02/2011/TT-NHNN được ban hành, quy định mức lãi suất trần huy động tiền gửi của các ngân hàng thương mại là 14% Mục tiêu của quy định này là giảm lãi suất cho vay đối với doanh nghiệp và kiểm soát chặt chẽ mức lãi suất huy động đầu vào của các ngân hàng Các ngân hàng phải thông báo mức lãi suất trong giới hạn quy định, đồng thời áp dụng mức lãi suất thực chênh lệch khoảng 2%.

Trong bối cảnh lạm phát và nhu cầu vốn cho phục hồi kinh tế, mức lãi suất 3% cho khách hàng gửi tiền không phản ánh đúng xu hướng của đường cong lãi suất tại Việt Nam Vào tháng 6/2011, hầu hết các ngân hàng thương mại Việt Nam ghi nhận đường cong lãi suất hình “bướu”, cho thấy lãi suất giảm dần theo thời gian huy động.

Hình 10 Đường cong lãi suất VND của một số NHTM Việt Nam tháng 6/2011

Nguồn: Website của các NHTM.

Dữ liệu cho thấy các ngân hàng không mặn mà với việc huy động vốn dài hạn, trong khi người gửi tiền cũng có xu hướng chọn kỳ hạn ngắn hơn, trừ khi có các chương trình khuyến mãi hấp dẫn.

Hiệp hội Ngân hàng đã dự đoán hậu quả của tình trạng đường cong lãi suất và kêu gọi các ngân hàng giảm lãi suất ngắn hạn Tuy nhiên, do cạnh tranh khốc liệt về nguồn vốn để duy trì tính thanh khoản, lãi suất ngắn hạn không chỉ không giảm mà còn có xu hướng tăng Chỉ đến khi Ngân hàng Nhà nước ban hành Chỉ thị số 02/CT-NHNN ngày 07/9/2011 quy định trần lãi suất huy động và thực hiện chế tài xử lý cuộc chạy đua lãi suất, tình hình mới được cải thiện, đưa đường cong lãi suất huy động của các ngân hàng thương mại trở về trạng thái đồng nhất ở các kỳ hạn ngắn.

Vào nửa cuối năm 2011, áp lực gia tăng lãi suất đã tác động mạnh đến thị trường tài chính Đến cuối quý I/2011, dư nợ tín dụng chỉ tăng 3,68% so với cuối năm 2010, và đến cuối quý II/2011, mức tăng này chỉ đạt 7,05%, trong đó tín dụng VND chỉ tăng 2,72% Các giải pháp nhằm chấm dứt thị trường nợ vàng và hạn chế nợ ngoại tệ đã được áp dụng với hy vọng chuyển hướng dòng vốn từ ngoại tệ sang nội tệ, đồng thời tăng cường nguồn tiền gửi VND Tuy nhiên, tỷ lệ tăng trưởng nguồn vốn huy động VND vẫn rất thấp, không theo kịp sự gia tăng của dư nợ tín dụng.

Vào tháng 9/2011, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã thực hiện các biện pháp mạnh mẽ để kiểm soát chính sách trần lãi suất huy động Đối mặt với áp lực rủi ro thanh khoản, một số ngân hàng thương mại đã chấp nhận huy động lãi suất lên tới 14%/năm, ngay cả cho các kỳ hạn rất ngắn như 24 giờ, 2 ngày, 1 tuần và 2 tuần.

Ngày 28/9/2011, Thông tư số 30/2011/TT-NHNN quy định lãi suất tối đa cho tiền gửi không kỳ hạn và có kỳ hạn dưới 1 tháng là 6%/năm, trong khi tiền gửi có kỳ hạn trên 1 tháng là 14%/năm, và Quỹ tín dụng nhân dân cơ sở áp dụng mức lãi suất tối đa 14,5% cho tiền gửi kỳ hạn trên 1 tháng Mối quan hệ giữa các loại lãi suất được điều chỉnh hợp lý, với nguyên tắc: Lãi suất tái chiết khấu < lãi suất huy động vốn dưới 12 tháng < lãi suất tái cấp vốn Cơ chế lãi suất mới đã khuyến khích các tổ chức tín dụng huy động vốn từ nền kinh tế và hạn chế vay vốn từ NHNN Để tăng cường kiểm soát hoạt động ngân hàng, NHNN đã thành lập nhóm G12+1, bao gồm 12 ngân hàng thương mại lớn, phối hợp xây dựng các chính sách quản lý tiền tệ hiệu quả hơn.

Tình trạng bất ổn của hệ thống tài chính toàn cầu và khủng hoảng nợ công đang lan rộng từ châu Âu sang Mỹ và Nhật Bản, dẫn đến căng thẳng thanh khoản trên thị trường vốn quốc tế trong nửa cuối năm 2011 và tiếp tục kéo dài sang năm 2012 Để ứng phó, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã phải duy trì biện pháp hành chính áp trần lãi suất huy động, ảnh hưởng trực tiếp đến mặt bằng lãi suất trong nước.

Trong bối cảnh các nhà tài trợ và nhà đầu tư lớn gặp khó khăn tài chính, nguồn vốn nước ngoài như OAD và FDI đang giảm sút đáng kể Sự suy giảm này đã tạo ra áp lực lớn lên lãi suất trong nước, ảnh hưởng đến toàn bộ nền kinh tế.

Thực trạng lãi suất Việt Nam giai đoạn 2015-2018

Giai đoạn 2015 - 2018 chứng kiến sự gia tăng mạnh mẽ của lãi suất toàn cầu, đặc biệt là vào tháng 12/2015 khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) quyết định nâng lãi suất dự trữ liên bang lên 0,25-0,5% sau 7 năm giữ mức gần 0% Sau đó, FED tiếp tục thực hiện 8 lần tăng lãi suất, đạt mức 2,25% - 2,5% vào cuối năm.

2018 Tuy vậy, NHNN vẫn kiên định với mục tiêu kiểm soát lạm phát, đồng bộ các giải pháp chính sách tiền tệ, ổn định mức lãi suất điều hành.

2015-2016 - ổn định kinh tế và duy trì chính sách lãi suất hợp lý:

Sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008-2009, năm 2015-2016 được coi là giai đoạn quyết định cho kế hoạch kinh tế Mục tiêu năm 2015 bao gồm tăng trưởng tín dụng từ 13-15%, tổng phương tiện thanh toán tăng từ 16-18% và ổn định lạm phát ở mức 5%, dẫn đến chính sách tiền tệ được điều hành theo hướng nới lỏng thận trọng Lãi suất chính sách duy trì ở mức thấp từ sau điều chỉnh ngày 18/03/2014, với lãi suất cơ bản 9%, tái cấp vốn 6,5%/năm và tái chiết khấu 4,5%/năm, tạo điều kiện cho ngân hàng thương mại tiếp cận vốn với chi phí thấp, từ đó giảm lãi suất cho vay cho doanh nghiệp và cá nhân NHNN khuyến khích giảm lãi suất cho vay, đặc biệt cho các lĩnh vực ưu tiên như nông nghiệp, xuất khẩu, công nghiệp hỗ trợ và doanh nghiệp nhỏ và vừa, với lãi suất cho vay phổ biến giảm xuống khoảng 6-9% cho ngắn hạn và 9-11% cho trung và dài hạn, trong khi lãi suất huy động duy trì ổn định ở mức 4,5-6%/năm cho kỳ hạn dưới 6 tháng.

2017 - nới lỏng chính sách tiền tệ nhằm thúc đẩy tăng trưởng:

Trước những tín hiệu tích cực từ nền kinh tế, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã thực hiện nới lỏng chính sách tiền tệ để hỗ trợ tăng trưởng Vào tháng 7/2017, NHNN giảm lãi suất tái cấp vốn từ 6,5% xuống 6,25% và lãi suất tái chiết khấu từ 4,5% xuống 4,25%, nhằm khuyến khích ngân hàng thương mại hạ lãi suất cho vay, kích thích đầu tư và tiêu dùng Lãi suất cho vay đã giảm nhẹ, với nhiều ngân hàng hạ lãi suất cho vay ngắn hạn đối với các lĩnh vực ưu tiên xuống còn 6-6,5% Mặc dù lãi suất huy động có xu hướng giảm, nhưng không đáng kể, duy trì ở mức khoảng 4,5-5,5%/năm NHNN kiểm soát tăng trưởng tín dụng ở mức hợp lý, giữ ở mức 18% trong năm 2017, cao hơn mục tiêu ban đầu, nhằm hỗ trợ tăng trưởng kinh tế và tránh nguy cơ bong bóng tín dụng.

2018 - chính sách tiền tệ được điều hành một cách linh hoạt và hiệu quả dưới áp lực từ các yếu tố quốc tế:

Năm 2018, nền kinh tế toàn cầu trải qua nhiều biến động, bao gồm chủ nghĩa bảo hộ mậu dịch gia tăng, cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung và lạm phát toàn cầu tăng cao do giá năng lượng, đặc biệt là dầu Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã thực hiện chính sách tiền tệ thận trọng, giữ lãi suất ổn định với lãi suất tái cấp vốn và tái chiết khấu lần lượt là 6,25% và 4,25% từ cuối năm 2017 đến 2018 Mặc dù lãi suất qua đêm VND tăng từ 1,53% lên 3% trong nửa cuối năm, lãi suất tiền gửi bình quân tăng từ 5,11% lên 5,25%, và lãi suất cho vay bình quân đạt khoảng 8,91%, nguyên nhân chủ yếu là do kỳ vọng lạm phát tăng và các tổ chức tín dụng tái cấu trúc nguồn vốn để đảm bảo tỷ lệ an toàn cho năm 2019.

Tỷ giá VND/USD được quản lý chặt chẽ thông qua chính sách bán ngoại tệ nhằm cân bằng cung cầu Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) áp dụng các công cụ như lãi suất trên thị trường mở (OMO) và lãi suất tín phiếu để điều tiết thanh khoản và duy trì sự ổn định của tỷ giá.

Trong giai đoạn 2015-2018, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã thực hiện điều chỉnh lãi suất một cách linh hoạt, phù hợp với tình hình kinh tế trong và ngoài nước Những chính sách này đã đóng góp quan trọng vào việc ổn định nền kinh tế và hỗ trợ sự phát triển bền vững.

 Duy trì ổn định kinh tế vĩ mô và kiểm soát lạm phát dưới 4% trong suốt giai đoạn này.

 Hỗ trợ tăng trưởng kinh tế, đặc biệt là thông qua việc hạ lãi suất cho vay, giúp doanh nghiệp và cá nhân dễ tiếp cận nguồn vốn.

Bảo vệ tỷ giá và duy trì lòng tin vào thị trường tài chính là rất quan trọng, đặc biệt trong bối cảnh áp lực từ việc FED tăng lãi suất và các biến động quốc tế khác Những yếu tố này ảnh hưởng trực tiếp đến sự ổn định của nền kinh tế và tâm lý nhà đầu tư.

Giai đoạn 2018, NHNN cần thận trọng hơn trước áp lực từ thị trường quốc tế, đồng thời phải duy trì sự ổn định cho thị trường tài chính và ngăn chặn rủi ro bong bóng tín dụng.

Thực trạng lãi suất Việt Nam giai đoạn 2019 – 2024

2.6.1.Tình hình lãi suất năm 2019.

Từ cuối năm 2018 đến đầu năm 2019, lãi suất huy động trên thị trường tăng cao, có lúc đạt 10%/năm, gây lo ngại cho nhiều người Cuộc chạy đua lãi suất trở nên căng thẳng hơn bao giờ hết Để điều chỉnh tình hình này, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã chủ động thực hiện nhiều quyết định nới lỏng chính sách tiền tệ trong năm 2019.

 Hạ lãi suất điều hành sau 2 năm giữ nguyên

Vào tháng 9/2019, nhằm ứng phó với tình hình kinh tế thế giới căng thẳng, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã giảm lãi suất tái chiết khấu và lãi suất tái cấp vốn xuống còn 4% và 6% từ mức 4,25% và 6,25% Đồng thời, lãi suất cho vay qua đêm được điều chỉnh xuống 7,0% và lãi suất chào mua giấy tờ có giá cũng giảm xuống 4,5%.

Cắt giảm lãi suất là xu hướng chung của các ngân hàng trung ương trên thế giới nhằm hỗ trợ doanh nghiệp và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Tuy nhiên, các chuyên gia nhận định rằng quyết định này có thể không tác động mạnh mẽ đến thị trường lãi suất ngay lập tức, và cần thời gian dài để thấy được hiệu quả thực sự.

 Hạ trần lãi suất huy động, lãi suất cho vay

Vào ngày 18/11, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã công bố điều chỉnh lãi suất tối đa đối với tiền gửi không kỳ hạn (TGKKH) và tiền gửi có kỳ hạn từ 1 đến 6 tháng là 5% Đối với các quỹ tín dụng nhân dân và tổ chức tài chính vi mô, lãi suất trần cho tiền gửi có kỳ hạn từ 1 tháng đến 6 tháng được quy định là 5,5%.

Lãi suất trần cho vay ngắn hạn bằng VND hiện là 6,0%, trong khi đối với quỹ tín dụng nhân dân và tổ chức tài chính vi mô, lãi suất trần này là 7,0%.

Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã thực hiện chính sách tiền tệ quyết liệt nhằm giảm lãi suất, hỗ trợ mục tiêu tăng trưởng GDP năm 2020 đạt 6,8% và ổn định kinh tế vĩ mô Mặc dù tình hình thanh khoản của toàn hệ thống ngân hàng hiện đang rất tốt, nhưng lãi suất thị trường vẫn chưa giảm như mong đợi.

 Giảm lãi suất tiền gửi dự trữ bắt buộc

Từ ngày 1/12/2019, các TCTD áp dụng chính sách giảm lãi suất tiền gửi dự trữ bắt buộc Lãi suất tiền gửi dự trữ bắt buộc và lãi suất tiền gửi vượt dự trữ bắt buộc đều được tính bằng VND.

Tiền gửi dự trữ bắt buộc bằng VND 0,8%/năm

Tiền gửi vượt dự trữ bắt buộc bằng VND 0%/năm

Tiền gửi dự trữ bắt buộc 0%/năm

Tiền gửi vượt dự trữ bắt buộc bằng ngoại tệ 0.05%/năm

Các chuyên gia nhận định rằng quyết định này chỉ có tác động không rõ ràng, chủ yếu giúp tiết kiệm ngân sách Để đạt hiệu quả cao hơn, cần điều chỉnh lãi suất tiền gửi vượt mức dự trữ bắt buộc của Ngân hàng Nhà nước, thay vì điều chỉnh của các tổ chức tín dụng Điều này sẽ khuyến khích các ngân hàng thương mại giảm tiền gửi tại Ngân hàng Nhà nước và sử dụng nguồn vốn đó để cho vay ra nền kinh tế, từ đó góp phần giảm lãi suất.

 “Chỉnh đốn” cuộc đua lãi suất:

NHNN đã phát đi nhiều công văn nhắc nhở và giám sát chặt chẽ việc thực hiện các giải pháp liên quan đến lãi suất và tín dụng của các tổ chức tín dụng Đồng thời, cơ quan này sẽ áp dụng các biện pháp xử lý nghiêm khắc đối với những trường hợp vi phạm.

Đến cuối năm 2019, lãi suất trên thị trường đã giảm đáng kể, không còn xuất hiện mức lãi suất huy động cao đột biến trong những tháng cao điểm kinh doanh cuối năm.

2.6.2.Tình hình lãi suất năm 2020.

Năm 2020, giai đoạn 2020-2021 chứng kiến khó khăn kinh tế nghiêm trọng do tác động của Covid-19, ảnh hưởng không chỉ đến Việt Nam mà còn toàn cầu Để hỗ trợ người dân vượt qua giai đoạn khó khăn này, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã thực hiện 3 lần cắt giảm lãi suất điều hành.

Lần 1 vào ngày 17/3/2020, lần 2 là ngày 13/5/2020 và cuối cùng là vào ngày 1/10/2020 Dưới đây là biểu đồ lãi suất thay đổi qua các lần NHNN ra quyết định:

Đến cuối năm, lãi suất chào mua giấy tờ có giá qua nghiệp vụ thị trường mở (OMO) giảm từ 4% xuống còn 2.5%, trong khi trần lãi suất tiền gửi kỳ hạn cũng có sự điều chỉnh.

Trong thời gian gần đây, lãi suất cho vay ngắn hạn đã có sự điều chỉnh đáng kể Cụ thể, lãi suất cho vay từ 1 tháng đến dưới 6 tháng giảm từ 5% xuống còn 4%, trong khi lãi suất tái cấp vốn cũng giảm từ 6% xuống 4% Đặc biệt, trần lãi suất cho vay ngắn hạn đối với các lĩnh vực ưu tiên đã giảm từ 6% xuống còn 4,5%.

Sự biến động mạnh mẽ của lãi suất điều hành đã dẫn đến sự thay đổi trong lãi suất huy động Dưới đây là lãi suất huy động tại quầy của một số ngân hàng vào ngày 21/12/2020 (%/năm):

Các ngân hàng đã đồng loạt giảm lãi suất cho vay, với mức giảm trung bình từ 0,6-0,8%/năm tính đến tháng 10/2020 so với cuối năm 2019 Một số ngân hàng đã thực hiện mức giảm mạnh hơn, từ 1-2,5%/năm Đặc biệt, lãi suất cho vay đối với các lĩnh vực ưu tiên đã giảm 1,5%/năm, hiện chỉ còn 4,5%/năm.