Đang tải... (xem toàn văn)
Phân tích tình hình tài chính của Công ty TNHH Sản xuất Dịch vụ Thương mại Tuấn Hùng
LỜI NÓI ĐẦU Trong kinh tế thị trường nay, doanh nghiệp tiến hành đầu tư hay sản xuất họ mong muốn đồng tiền họ bỏ mang lại lợi nhuận cao Bên cạnh lợi sẳn có nội lực tài doanh nghiệp sở cho hàng loạt sách đưa doanh nghiệp đến thành cơng Việc phân tích tình hình tài giúp doanh nghiệp xác định đầy đủ đắn nguyên nhân mức độ ảnh hưởng nhân tố đến tình hình tài doanh nghiệp Công ty TNHH Sản xuất Dịch vụ Thương mại Tuấn Hùng khơng nằm ngồi điều kiện Do đó, phân tích thẩm định vốn, nắm bắt kịp thời tình hình tài Cơng ty để có biện pháp xử lý khắc phục sớm điều cần thiết quan trọng mục tiêu đề tài “Phân tích tình hình tài Cơng ty TNHH Sản xuất Dịch vụ Thương mại Tuấn Hùng” Đề tài nhằm tìm hiểu, phân tích đánh giá tình hình tài chính, q trình phân tích chủ yếu dựa vào biến động báo cáo tài để thực nội dung: đánh giá khái qt tình hình tài Cơng ty, phân tích biến động khoản mục báo cáo kết kinh doanh, phân tích so sánh tỉ số tài chính, phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ… để đưa số biện pháp - kiến nghị nhằm cải thiện tình hình tài Cơng ty Tuy nhiên trình tiếp xúc chưa nhiều, thời gian thực tập hạn chế nên chưa thể kết hợp chặt chẽ vấn đề tài với yếu tố thị trường xu hướng tiến triển Công ty Với phương pháp chủ yếu so sánh liên hệ cân đối, trình nghiên cứu giới hạn việc phân tích tình hình tài doanh nghiệp riêng lẻ chưa kết hợp với doanh nghiệp khác ngành nghề Do việc phân tích, đánh giá tình hình Cơng ty cách toàn diện xác thực điều khó khăn Với kiến thức hạn hẹp, tơi xin tìm hiểu phân tích tình hình tài Cơng ty TNHH Sản xuất Dịch vụ Thương mại Tuấn Hùng giới hạn khả có Trong khố luận với đề tài “Phân tích tình hình tài Cơng ty TNHH Sản xuất - Dịch vụ - Thương mại Tuấn Hùng” muốn đề cập tới số vấn đề mang tính lý thuyết, từ nêu số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài Công ty TNHH Sản xuất - Dịch vụ - Thương mại Tuấn Hùng Khoá luận gồm chương: Chương 1: Những vấn đề phân tích tình hình tài doanh nghiệp Chương 2: Thực trạng phân tích tình hình tài Cơng ty TNHH Sản xuất - Dịch vụ - Thương mại Tuấn Hùng Chương 3: Một số giải pháp cải thiện tình cơng tác phân tích tài Cơng ty TNHH Sản xuất - Dịch vụ - Thương mại Tuấn Hùng Do thiếu kinh nghiệm thực tế hiểu biết đề tài cịn mang nặng tính lý thuyết nên khố luận khơng tránh khỏi thiếu sót Tơi mong nhận ý kiến đóng góp thầy bạn để khố luận hồn thiện Qua xin gửi lời cảm ơn Công ty TNHH Sản xuất - Dịch vụ - Thương mại Tuấn Hùng tạo điều kiện thuận lợi cho thời gian thực tập Công ty Xin chân thành cảm ơn PGS.TS Hoàng Xuân Quế bạn giúp đỡ tơi hồn thành khố luận CHƯƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Khái niệm vai trị phân tích tài doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm phân tích tài doanh nghiệp Phân tích tài công cụ sàng lọc lựa chọn “ứng viên” đầu tư hay sát nhập, công cụ dự báo điều kiện hậu tài tương lai Phân tích tài cịn cơng cụ chuẩn đốn bệnh đánh giá hoạt động đầu tư, tài kinh doanh, công cụ đánh giá định quản trị định kinh doanh khác Phân tích tài hiểu q trình kiểm tra, xem xét số liệu tài hành khứ, nhằm mục đích đánh giá, dự tính rủi ro, tiềm tương lai phục vụ cho định tài đánh giá doanh nghiệp cách xác Nói cách khác, phân tích tài cần cho số báo cáo tài “biết nói” để người sử dụng chúng hiểu rõ tình hình tài cơng ty mục tiêu, phương án hoạt động kinh doanh nhà quản lý cơng ty 1.1.2 Vai trị phân tích tài doanh nghiệp Phân tích tình hình tài doanh nghiệp hay cụ thể hố việc phân tích báo cáo tài doanh nghiệp trình kiểm tra, đối chiếu, so sánh số liệu, tài liệu tình hình tài hành khứ nhằm mục đích đánh giá tiềm năng, hiệu kinh doanh rủi ro tương lai Báo cáo tài báo cáo tổng hợp tình hình tài sản, vốn cơng nợ tình hình tài chính, kết kinh doanh kỳ doanh nghiệp Báo cáo tài hữu ích đối việc quản trị doanh nghiệp, đồng thời nguồn thơng tin tài chủ yếu người bên ngồi doanh nghiệp Do đó, phân tích báo cáo tài mối quan tâm nhiều nhóm người khác nhà quản lý doanh nghiệp, nhà đầu tư, cổ đông, chủ nợ, khách hàng, nhà cho vay tín dụng, quan phủ, người lao động Mỗi nhóm người có nhu cầu thơng tin khác Phân tích tài có vai trị đặc biệt quan trọng cơng tác quản lý tài doanh nghiệp Trong hoạt động kinh doanh theo chế thị trường có quản lý Nhà nước, doanh nghiệp thuộc loại hình sở hữu khác bình đẳng trước pháp luật việc lựa chọn ngành nghề, lĩnh vực kinh doanh Do có nhiều đối tượng quan tâm đến tình hình tài doanh nghiệp : chủ doanh nghiệp, nhà tài trợ, nhà cung cấp, khách hàng kể quan Nhà nước người làm công, đối tượng quan tâm đến tình hình tài doanh nghiệp góc độ khác 1.1.2.1.Đối với người quản lý doanh nghiệp Đối với người quản lý doanh nghiệp mối quan tâm hàng đầu họ tìm kiếm lợi nhuận khả trả nợ Một doanh nghiệp bị lỗ liên tục bị cạn kiệt nguồn lực buộc phải đóng cửa Mặt khác, doanh nghiệp khơng có khả tốn nợ đến hạn bị buộc phải ngừng hoạt động Để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh, nhà quản lý doanh nghiệp phải giải ba vấn đề quan trọng sau : Thứ : Doanh nghiệp nên đầu tư vào đâu cho phù hợp với loại hình sản xuất kinh doanh lựa chọn Đây chiến lược đầu tư dài hạn doanh nghiệp Thứ hai : Nguồn vốn tài trợ nguồn nào? Để đầu tư vào tài sản, doanh nghiệp phải có nguồn tài trợ, nghĩa phải có tiền để đầu tư Các nguồn tài trợ doanh nghiệp phản ánh bên phải bảng cân đối kế toán Một doanh nghiệp phát hành cổ phiếu vay nợ dài hạn, ngắn hạn Nợ ngắn hạn có thời hạn năm cịn nợ dài hạn có thời hạn năm Vốn chủ sở hữu khoản chênh lệch giá trị tổng tài sản nợ doanh nghiệp Vấn đề đặt doanh nghiệp huy động nguồn tài trợ với cấu cho phù hợp mang lại lợi nhuận cao Liệu doanh nghiệp có nên sử dụng toàn vốn chủ sở hữu để đầu tư hay kết hợp với hình thức vay thuê? Điều liên quan đến vấn đề cấu vốn chi phí vốn doanh nghiệp Thứ ba : Nhà doanh nghiệp quản lý hoạt động tài hàng ngày nào? Đây định tài ngắn hạn chúng liên quan chặt chẽ đến vấn đề quản lý vốn lưu động doanh nghiệp Hoạt động tài ngắn hạn gắn liền với dòng tiền nhập quỹ xuất quỹ Nhà quản lý tài cần xử lý lệch pha dòng tiền Ba vấn đề khơng phải tất khía cạnh tài doanh nghiệp, vấn đề quan trọng Phân tích tài doanh nghiệp sở để đề cách thức giải ba vấn đề Nhà quản lý tài phải chịu trách nhiệm điều hành hoạt động tài dựa sở nghiệp vụ tài thường ngày để đưa định lợi ích cổ đông doanh nghiệp Các định hoạt động nhà quản lý tài nhằm vào mục tiêu tài doanh nghiệp : tồn phát triển doanh nghiệp, tránh căng thẳng tài phá sản, có khả cạnh tranh chiếm thị phần tối đa thương trường, tối thiểu hoá chi phí, tối đa hố lợi nhuận tăng trưởng thu nhập cách vững Doanh nghiệp hoạt động tốt mang lại giàu có cho chủ sở hữu định nhà quản lý đưa đắn Muốn vậy, họ phải thực phân tích tài doanh nghiệp, nhà phân tích tài doanh nghiệp người có nhiều lợi để thực phân tích tài cách tốt Trên sở phân tích tài mà nội dung chủ yếu phân tích khả tốn, khả cân đối vốn, lực hoạt động khả sinh lãi, nhà quản lý tài dự đốn kết hoạt động nói chung mức doanh lợi nói riêng doanh nghiệp tương lai Từ đó, họ định hướng cho giám đốc tài hội đồng quản trị định đầu tư, tài trợ, phân chia lợi tức cổ phần lập kế hoạch dự báo tài Cuối phân tích tài cịn cơng cụ để kiểm soát hoạt động quản lý 1.1.2.2.Đối với nhà đầu tư vào doanh nghiệp Đối với nhà đầu tư, mối quan tâm hàng đầu họ thời gian hoàn vốn, mức sinh lãi rủi ro Vì vậy, họ cần thơng tin điều kiện tài chính, tình hình hoạt động, kết kinh doanh tiềm tăng trưởng doanh nghiệp Trong doanh nghiệp Cổ phần, cổ đông người bỏ vốn đầu tư vào doanh nghiệp họ phải gánh chịu rủi ro Những rủi ro liên quan tới việc giảm giá cổ phiếu thị trường, dẫn đến nguy phá sản doanh nghiệp Chính vậy, định họ đưa ln có cân nhắc mức độ rủi ro doanh lợi đạt Vì thế, mối quan tâm hàng đầu cổ đông khả tăng trưởng, tối đa hoá lợi nhuận, tối đa hoá giá trị chủ sở hữu doanh nghiệp Trước hết họ quan tâm tới lĩnh vực đầu tư nguồn tài trợ Trên sở phân tích thơng tin tình hình hoạt động, kết kinh doanh hàng năm, nhà đầu tư đánh giá khả sinh lợi triển vọng phát triển doanh nghiệp; từ đưa định phù hợp Các nhà đầu tư chấp thuận đầu tư vào dự án có điều kiện giá trị rịng dương Khi lượng tiền dự án tạo lớn lượng tiền cần thiết để trả nợ cung cấp mức lãi suất yêu cầu cho nhà đầu tư Số tiền vượt mang lại giàu có cho người sở hữu doanh nghiệp Bên cạnh đó, sách phân phối cổ tức cấu nguồn tài trợ doanh nghiệp vấn đề nhà đầu tư coi trọng trực tiếp tác động đến thu nhập họ Ta biết thu nhập cổ đông bao gồm phần cổ tức chia hàng năm phần giá trị tăng thêm cổ phiếu thị trường Một nguồn tài trợ với tỷ trọng nợ vốn chủ sở hữu hợp lý tạo địn bẩy tài tích cực vừa giúp doanh nghiệp tăng vốn đầu tư vừa làm tăng giá cổ phiếu thu nhập cổ phiếu (EPS) Hơn cổ đông chấp nhận đầu tư mở rộng quy mô doanh nghiệp quyền lợi họ khơng bị ảnh hưởng Bởi vậy, yếu tố tổng số lợi nhuận rịng kỳ dùng để trả lợi tức cổ phần, mức chia lãi cổ phiếu năm trước, xếp hạng cổ phiếu thị trường tính ổn định thị giá cổ phiếu doanh nghiệp hiệu việc tái đầu tư nhà đầu tư xem xét trước tiên thực phân tích tài 1.1.2.3 Đối với chủ nợ doanh nghiệp Nếu phân tích tài nhà đầu tư quản lý doanh nghiệp thực nhằm mục đích đánh giá khả sinh lợi tăng trưởng doanh nghiệp phân tích tài lại ngân hàng nhà cung cấp tín dụng thương mại cho doanh nghiệp sử dụng nhằm đảm bảo khả trả nợ doanh nghiệp Trong nội dung phân tích này, khả toán doanh nghiệp xem xét hai khía cạnh ngắn hạn dài hạn Nếu khoản cho vay ngắn hạn, người cho vay đặc biệt quan tâm đến khả toán nhanh doanh nghiệp, nghĩa khả ứng phó doanh nghiệp nợ đến hạn trả Nếu khoản cho vay dài hạn, người cho vay phải tin khả hoàn trả khả sinh lời doanh nghiệp mà việc hoàn trả vốn lãi tuỳ thuộc vào khả sinh lời Đối với chủ ngân hàng nhà cho vay tín dụng, mối quan tâm họ chủ yếu hướng vào khả trả nợ doanh nghiệp Vì vậy, họ ý đặc biệt đến số lượng tiền tài sản khác chuyển nhanh thành tiền, từ so sánh với số nợ ngắn hạn để biết khả toán tức thời doanh nghiệp Bên cạnh đó, chủ ngân hàng nhà cho vay tín dụng quan tâm tới số vốn chủ sở hữu, số vốn khoản bảo hiểm cho họ trường hợp doanh nghiệp bị rủi ro Như vậy, kỹ thuật phân tích thay đổi theo chất theo thời hạn khoản nợ, cho dù cho vay dài hạn hay ngắn hạn người cho vay quan tâm đến cấu tài biểu mức độ mạo hiểm doanh nghiệp vay Đối với nhà cung ứng vật tư hàng hoá, dịch vụ cho doanh nghiệp, họ phải định xem có cho phép khách hàng tới mua chịu hàng hay không, họ cần phải biết khả toán doanh nghiệp thời gian tới 1.1.2.4.Đối với người lao động doanh nghiệp Bên cạnh nhà đầu tư, nhà quản lý chủ nợ doanh nghiệp, người hưởng lương doanh nghiệp quan tâm tới thơng tin tài doanh nghiệp Điều dễ hiểu kết hoạt động doanh nghiệp có tác động trực tiếp tới tiền lương, khoản thu nhập người lao động Ngoài số doanh nghiệp, người lao động tham gia góp vốn mua lượng cổ phần định Như vậy, họ người chủ doanh nghiệp nên có quyền lợi trách nhiệm gắn với doanh nghiệp 1.1.2.5.Đối với quan quản lý nhà nước Dựa vào báo cáo tài doanh nghiệp, quan quản lý Nhà nước thực phân tích tài để đánh giá, kiểm tra, kiểm soát hoạt động kinh doanh, hoạt động tài tiền tệ doanh nghiệp có tn thủ theo sách, chế độ luật pháp quy định khơng, tình hình hạch tốn chi phí, giá thành, tình hình thực nghĩa vụ với Nhà nước khách hàng Tóm lại, phân tích hoạt động tài doanh nghiệp mà trọng tâm phân tích báo cáo tài tiêu tài đặc trưng thông qua hệ thống phương pháp, cơng cụ kỹ thuật phân tích, giúp người sử dụng thơng tin từ góc độ khác nhau, vừa đánh giá toàn diện, tổng hợp khái quát, lại vừa xem xét cách chi tiết hoạt động tài doanh nghiệp, tìm điểm mạnh điểm yếu hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, để nhận biết, phán đoán, dự báo đưa định tài chính, định tài trợ đầu tư phù hợp 1.2 Phân tích tài doanh nghiệp 1.2.1 Khái niệm Phân tích tình hình tài trình xem xét, kiểm tra đối chiếu so sánh số liệu tình hình tài hành q khứ Tình hình tài đơn vị với tiêu trung bình ngành, thơng qua nhà phân tích thấy thực trạng tài dự đốn cho tương lai 1.2.2 Nội dung Nội dung phân tích tài doanh nghiệp trình bày theo hai cách sau: - Phân tích khái quát phân tích chi tiết tình hình tài - Phân tích hoạt động tài phân tích tỷ lệ tài 1.2.2.1 Phân tích khái quát phân tích chi tiết tình hình tài • Phân tích khái qt tình hình tài Để đánh giá khái qt tình hình tài doanh nghiệp, trước tiên phải so sánh tổng tài sản tổng nguồn vốn kì đầu năm Qua so sánh, thấy thay đổi quy mô vốn mà doanh nghiệp sử dụng kỳ khả huy động vốn doanh nghiệp Tuy nhiên, số tổng cộng tài sản nguồn vốn tăng giảm nhiều nguyên nhân khác nhau, cần sâu phân tích mối quan hệ tiêu bảng cân đối kế toán Tài sản doanh nghiệp bao gồm tài sản lưu động tài sản cố định Hai loại tài sản hình thành chủ yếu từ nguồn vốn chủ sở hữu, cân đối mang tính lí thuyết tức nguồn vốn chủ sở hữu chủ doanh nghiệp đủ trang trải loại tài sản cho hoạt động chủ yếu mà vay chiếm dụng Thực tế thường xảy trường hợp sau: - Trường hợp doanh nghiệp thừa nguồn vốn, không sử dụng hết nên bị chiếm dụng - Trường hợp doanh nghiệp thiếu vốn để trang trải tài sản nên doanh nghiệp phải vay chiếm dụng vốn từ bên Qua phân tích mối quan hệ cân đối, cho thấy số vốn doanh nghiệp bị chiếm dụng (hoặc chiếm dụng) số chênh lệch số tài sản phải thu nợ phải trả Bên cạnh đó, phân tích tổng qt ta cịn tính tốn so sánh tiêu tỉ suất tài trợ đẻ thấy khả đảm bảo mặt tài tính chủ động kinh doanh cơng ty (phần trình bày phân tích kết cấu nguồn vốn doanh nghiệp) Bên cạnh đó, khả toán cần quan tâm ý • Phân tích chi tiết tình hình tài Trong phân tích chi tiết tình hình tài ta phân tích tình hình phân bổ vốn, xem xét doanh nghiệp phân bổ vốn hợp lí phát huy hiệu chưa? Để phân tích, ta tiến hành xác định tỉ trọng khoản vốn thời điểm đầu kì cuối kì so sánh thay đổi tỉ trọng đầu kì cuối kì nhằm tìm nguyên nhân chênh lệch Qua so sánh ta thấy thay đổi số lượng, quy mô tỉ trọng loại vốn Để thấy tình hình thay đổi tài sản hợp lí hay khơng cần sâu nghiên cứu biến động tài sản Việc đầu tư chiều sâu, mua sắm trang thiết bị, đổi công nghệ để tạo tiền đề tăng suất lao động sử dụng vốn đầu tư có hiệu đầu tư tài dài hạn xem xét thông qua tiêu: Tỉ suất đầu tư chung, tỉ suất đầu tư tài sản cố định, tỉ suất đầu tư tài dài hạn Bên cạnh việc phân tích kết cấu nguồn vốn; phân tích tình hình cơng nợ khả tốn; phân tích hiệu khả sinh lợi vốn 1.2.2.2 Phân tích hoạt động tài phân tích tỷ số tài 1.2.2.3.1 Phân tích tỷ số tài • Các tỷ số khả tốn Trong q trình hoạt động sản xuất kinh doanh, để tài trợ cho tài sản doanh nghiệp không dựa vào nguồn vốn chủ sở hữu mà cần đến nguồn tài trợ khác vay nợ Việc vay nợ thực với nhiều đối tượng nhiều hình thức khác Cho dù đối tượng để đến định có cho doanh nghiệp vay nợ hay khơng họ quan tâm đền khả toán doanh nghiệp Khả toán doanh nghiệp phản ánh mối quan hệ tài khoản phải có khả tốn kỳ với khoản phải toán kỳ Việc phân tích tỷ lệ khả tốn giúp cho chủ nợ giảm rủi ro quan hệ tín dụng bảo tồn vốn mà cịn giúp cho thân doanh nghiệp thấy khả chi trả thực tế để từ có biện pháp kịp thời việc điều chỉnh khoản mục tài sản cho hợp lý nhằm nâng cao khả toán Các tỷ lệ toán bao gồm : Hệ số toán hành Là tỷ lệ tính cách chia tài sản lưu động cho nợ ngắn hạn Tài sản lưu động thường bao gồm tiền, chứng khoán dễ chuyển nhượng, khoản phải thu dự trữ (tồn kho); nợ ngắn hạn thường bao gồm khoản vay ngắn hạn ngân hàng tổ chức tín dụng, khoản phải trả nhà cung cấp, khoản phải trả khác Cả tài sản lưu động nợ ngắn hạn có thời hạn định - tới năm Tỷ lệ khả toán chung thước đo khả toán ngắn hạn doanh nghiệp, cho biết mức độ khoản nợ chủ nợ ngắn hạn trang trải tài sản chuyển thành tiền giai đoạn tương ứng với thời hạn khoản nợ Cơng thức khả tốn chung sau : Hệ số toán Tài sản lưu động = hành(ngắn hạn) Nợ ngắn hạn Tỷ lệ có giá trị cao khả tốn nợ ngắn hạn doanh nghiệp tốt ngược lại Nêú khả tốn chung nhỏ doanh nghiệp khơng đủ khả tốn nợ ngắn hạn Tuy nhiên, số cao có nghĩa doanh nghiệp đầu tư nhiều vào tài sản lưu động so với nhu cầu Thông thường phần vượt trội khơng sinh thêm lợi nhuận Vì mà việc đầu tư hiệu Vấn đề đòi hỏi nhà doanh nghiệp phải phân bổ vốn cho hợp lý Hệ số toán nhanh: Một tỷ lệ tốn chung cao chưa phản ánh xác việc doanh nghiệp đáp ứng nhanh chóng khoản nợ ngắn hạn thời gian ngắn với chi phí thấp hay khơng cịn phụ thuộc vào tính khoản khoản mục tài sản lưu động kết cấu khoản mục Vì vậy, cần phải xét đến hệ số toán nhanh doanh nghiệp Hệ số toán nhanh tính cách chia tài sản quay vịng nhanh cho nợ ngắn hạn Tài sản quay vòng nhanh tài sản nhanh chóng chuyển đổi thành tiền, bao gồm : tiền, chứng khoán ngắn hạn khoản phải thu Hàng tồn kho tài sản khó chuyển thành tiền tổng tài sản lưu động dễ bị lỗ đem bán Do vậy, tỷ lệ khả toán nhanh cho biết khả hồn trả khoản nợ ngắn hạn khơng phụ thuộc vào việc bán dự trữ (tồn kho) Hệ số toán nhanh Tiền + Đầu tư ngắn hạn + Khoản phải thu = (thanh toán tức thời) Nợ ngắn hạn Nói chung tỷ lệ thường biến động từ 0,5 đến Tuy nhiên, giống trương hợp hệ số toán ngắn hạn để kết luận giá trị hệ số toán tức thời tốt hay xấu cần xét đến đặc điểm điều kiện kinh doanh doanh nghiệp Nếu hệ số nhỏ 0,5 doanh nghiệp gặp khó khăn việc tốn nợ • Các tỷ số khả cân đối vốn Tỷ lệ dùng để đo lường phần vốn góp chủ sở hữu doanh nghiệp so với phần tài trợ chủ nợ cho doanh nghiệp Nó cịn coi tỷ lệ địn bẩy tài có ý nghĩa quan trọng phân tích tài Bởi lẽ, chủ nợ nhìn vào số vốn chủ sở hữu doanh nghiệp để thể mức độ tin tưởng vào bảo đảm an tồn cho nợ Nếu chủ sở hữu đóng góp tỷ lệ nhỏ tổng nguồn vốn rủi ro hoạt động sản xuất kinh doanh chủ nợ gánh chịu Mặt khác, cách tăng vốn thông qua vay nợ, chủ doanh nghiệp nắm quyền kiểm soát điều hành doanh nghiệp Ngoài ra, khoản vay tạo khoản tiết kiệm nhờ thuế chi phí cho vốn vay chi phí trước thuế Những doanh nghiệp có tỷ lệ thấp phải chịu rủi ro lỗ kinh tế suy thối đồng thời có lợi nhuận kỳ vọng thấp so với doanh nghiệp có tỷ lệ cao kinh tế bùng nổ Hay nói cách khác, doanh nghiệp có tỷ lệ nợ cao có nguy lỗ lớn lại có hội nhận lợi nhuận cao Tuy lợi nhuận kỳ vọng cao phần lớn nhà đầu tư rõ´t so? rủi ro Vì định sử dụng nợ phải cân lợi nhuận rủi ro Trên sở phân tích kết cấu nguồn vốn, doanh nghiệp nắm khả tự tài trợ mặt tài chính, mức độ chủ động sản xuất kinh doanh hay khó khăn mà doanh nghiệp gặp phải việc khai thác nguồn vốn Tỷ lệ nợ tổng tài sản Nợ Hệ số nợ = Tổng tài sản Tỷ lệ sử dụng để xác định nghĩa vụ chủ doanh nghiệp chủ nợ góp vốn cho doanh nghiệp Thơng thường chủ nợ thích tỷ lệ vay nợ vừa phải tỷ lệ thấp khoản nợ đảm bảo trường hợp doanh nghiệp bị phá sản Trong đó, chủ sở hữu ưa thích tỷ lệ nợ cao họ muốn lợi nhuận gia tăng nhanh muốn tồn quyền kiểm sốt doanh nghiệp Song tỷ lệ nợ cao, doanh nghiệp dễ bị rơi vào trạng thái khả toán Để đánh giá việc sử dụng nợ mức độ sử dụng nợ doanh nghiệp người ta tính mức độ địn bẩy tài (Degree of Financial Leverage - DFL) doanh nghiệp Mức độ ảnh hưởng DFL xác định tỷ lệ thay đổi doanh lợi vốn chủ sở hữu phát sinh thay đổi lợi nhuận trước thuế lãi vay phải trả Q (P - V) - F DLF = Q (P - V) – F - Trong : Q sản lượng P giá bán đơn vị sản phẩm V chi phí biến đổi đơn vị sản phẩm F chi phí cố định I chi phí lãi vay phải trả Từ công thức ta thấy lợi nhuận trước thuế lãi vay không đủ lớn để trang trải lãi vay doanh lợi vốn chủ sở hữu bị giảm sút Nhưng lợi nhuận trước thuế lãi vay đủ lớn để trang trải lãi vay phải trả cần gia tăng nhỏ sản lượng mang lại biến động lớn doanh lợi vốn chủ sở hữu Khả toán lãi vay hay số lần trả lãi Tỷ lệ xác định cách chia lợi nhuận trước thuế lãi vay cho lãi tiền vay Khả toán lãi vay = Lợi nhuận trước thuế lãi Lãi tiền vay Khả toán lãi vay cho biết mức độ lợi nhuận đảm bảo cho khả trả lãi hàng năm Việc không trả khoản nợ làm cho doanh nghiệp bị phá sản Cùng với tỷ lệ nợ tổng tài sản, tỷ lệ giúp ta thấy tình trạng tốn cơng nợ doanh nghiệp tốt hay xấu Một tỷ lệ nợ tổng tài sản cao cộng với khả toán lãi thấp so với mức trung bình ngành khiến cho doanh nghiệp gặp khó khăn việc muốn gia tăng nợ Khả độc lập tài Vốn chủ sở hữu Khả độc lập tài = Vốn trung dài hạn Tỷ lệ phản ánh khả tự bảo đảm mặt tài tính chủ động kinh doanh doanh nghiệp Tỷ lệ lớn tài sản doanh nghiệp chịu rủi ro Tuy nhiên, chi phí vốn cổ phần lớn chi phí vay nợ việc tăng vốn cổ phần cổ phần dẫn đến bị san sẻ quyền lãnh đạo doanh nghiệp Tỷ lệ cấu tài sản Đồng thời với việc xác định cho cấu vốn hợp lý, doanh nghiệp cần phải xem xét việc sử dụng vốn để đáp ứng yêu cầu kinh doanh nâng cao hiệu qủa kinh tế đồng vốn Việc phân tích tình hình phân bổ vốn hay kết cấu tài sản doanh nghiệp cho ta thấy việc sử dụng vốn doanh nghiệp có hợp lý hay khơng, có phù hợp với đặc điểm loại hình kinh doanh không thay đổi kết cấu tài sản qua thời kỳ có ảnh hưởng đến kết sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Tài sản cố định tài sản lưu động Tỷ lệ cấu tài sản = Tổng tài sản Chỉ tiêu phản ánh tình hình trang bị sở vật chất kỹ thuật nói chung máy móc thiết bị nói riêng doanh nghiệp Nó cho biết lực sản xuất xu hướng phát triển lâu dài doanh nghiệp Giá trị tiêu tuỳ thuộc vào ngành kinh doanh cụ thể • Các tỷ số khả hoạt động Các tỷ lệ khả hoạt động sử dụng để đánh giá hiệu sử dụng nguồn vốn doanh nghiệp Nguồn vốn doanh nghiệp đầu tư cho loại tài sản khác tài sản cố định, tài sản lưu động Do đó, nhà phân tích không quan tâm đến việc đo lường hiệu sử dụng tổng nguồn vốn mà trọng tới hiệu sử dụng phận cấu thành nguồn vốn doanh nghiệp Chỉ tiêu doanh thu sử dụng chủ yếu tỷ lệ nhằm tính tốc độ quay vịng số đại lượng cần cho quản lý tài ngắn hạn Các tỷ lệ cho ta thông tin hữu ích để đánh giá mức độ cân tài khả khoản doanh nghiệp Vịng quay tiền Tiền khoản mục có tính lỏng cao tổng tài sản doanh nghiệp Việc giữ tiền tài sản tương đương tiền đem lại cho doanh nghiệp nhiều lợi chủ động kinh doanh, mua hàng trả tiền hưởng chiết khấu, ngồi vật tư hàng hố rẻ doanh nghiệp trữ với lượng lớn tạo điều kiện giảm Bùi Thị Khánh Hồ – K39 Tài – BVH Sơ tình hình tài cơng ty ta nhận thấy: Nhìn chung tình hình tài cơng ty giai đoạn 2008-2010 có nhiều biến động, tăng giảm lớn tài sản nguồn vốn qua năm, lợi nhuận thu chưa thực ổn định Bên cạnh nguy tiềm tàng khả toán khoản nợ đến hạn cơng ty cịn thấp cơng ty để ứ đọng vốn hàng tồn kho nhiều, khoản phải thu gia tăng chứng tỏ công ty chưa ý đến việc thu hồi khoản phải thu, chưa có biện pháp hữu hiệu để làm giảm lượng vốn bị chiếm dụng, hiệu sử dụng vốn chưa cao, khả sinh lời vốn thấp CHƯƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP HỒN THIỆN CƠNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY TNHH SẢN XUẤT - DỊCH VỤ THƯƠNG MẠI TUẤN HÙNG 3.1 Định hướng phát triển kinh doanh Công ty đến năm 2015 3.1.1.Hồn thiện tổ chức cơng tác phân tích Tổ chức cơng tác phân tích tài cơng ty việc thiết lập trình tự bước cơng việc cần tiến hành q trình phân tích tài Để phân tích tài cơng ty thực phát huy tác dụng qua trình định, phân tích tài tổ chức khoa học, hợp lý, phù hợp đặc điểm kinh doanh , mục tiêu kinh doanh công ty quan tâm đối tượng Bởi vậy, để hoàn thiện tổ chức cơng tác phân tích ta hồn thiện thêm giai đoạn q trình phân tích với việc thực cơng tác phân tích quy trình định, bước tiến hành thực chu đáo cẩn thận Để hoạt động phân tích tài đạt hiệu cao, cần làm tốt từ khâu chuẩn bị Nó bao gồm số cơng đoạn : Xác định mục tiêu phân tích, thu thập xử lý thông tin, lập kế hoạch phân tích: • Xác định mục tiêu phân tích 68 Bùi Thị Khánh Hồ – K39 Tài – BVH Phân tích tài nhằm đánh giá thực trạng tài Công ty thời gian qua để thấy điểm mạnh, điểm yếu hoạt động tài đánh giá khả phát triển Công ty tương lai Trên sở đó, lập kế hoạch tài ngắn hạn xây dựng chiến lược phát triển cho Cơng ty • Thu thập xử lý thơng tin Chất lượng phân tích tài Cơng ty phụ thuộc nhiều vào thông tin sử dụng Thông tin dùng để phân tích tài phải xác, đầy đủ, kịp thời có tính so sánh Nó bao gồm hai nguồn thơng tin chính: - Nguồn thơng tin bên Cơng ty báo cáo tài chính, số liệu báo cáo tài phải phản ánh trung thực, xác tình hình hoạt động kinh doanh Công ty, đồng thời cần tập hợp số liệu hàng tháng để theo dõi biến động tình hình sản xuất kinh doanh cách kịp thời có giải pháp phù hợp - Nguồn thơng tin bên ngồi Cơng ty thơng tin tình hình kinh tế, thị trường sản xuất- kinh doanh thơng tin cơng ty ngành Ngồi cần quan tâm tới kế hoạch, tiêu Bộ đặt cho Cơng ty • Lập kế hoạch phân tích Đây khâu quan trọng, ảnh hưởng nhiều đến chất lượng, thời hạn tác dụng phân tích tài Giai đoạn lập kế hoạch tiến hành chu đáo, chuẩn xác giúp cho giai đoạn sau tiến hành có kết tốt Sau xác định mục tiêu phân tích thu thập đầy đủ thông tin cần thiết Công ty tiến hành lập kế hoạch phân tích khía cạnh sau: - Phương pháp phân tích - Nội dung phân tích - Lựa chọn cán có trình độ chun mơn để tiến hành phân tích - Phối kết hợp với phận khác phân tích - Xác định thời gian cho cơng tác phân tích Tiếp theo giai đoạn tiến hành phân tích: Sau xác định mục tiêu phân tích thu thập đầy đủ thơng tin cần thiết cho q trình phân tích Theo kế hoạch phân tích đặt ra, ta tiến hành phân tích tài cơng ty, với việc tính tốn tiêu; xác định ngn nhân tính tốn cụ thể mức độ ảnh hưởng nhân tố đến tiêu phân tích; xác định dự đoán nhân tố kinh tế xã hội khác tác động đến tình hình kinh doanh cơng ty; tổng hợp kết quả, rút kết luận, nhận xét tình hình tài cơng ty Cơng việc cuối quan trọng logic phân tích, cơng việc chuẩn đốn phân tích Trong suốt qúa trình phân tích, nghiên cứu với nhiều yếu tố xuất như: cấu tài doanh nghiệp, hiệu sử dụng vốn, tăng trưởng phát triển doanh nghiệp… Việc phân tích tài hữu hiệu phải phục vụ cho việc theo dõi lập luận nhà phân tích mục đích q trình phân tích Bởi cần có nghiên cứu thêm thông tin liên quan đến ngành môi trường kinh tế phải nêu rõ liệu tài chính, kinh tế số cần dùng khác, công cụ phương pháp phân tích, giả thiết làm sở cho dự đoán, kết luận khả sinh lời rủi ro Việc chuẩn đốn tài có tầm quan trọng đặc biệt dẫn tới việc định tài Trên sở 69 Bùi Thị Khánh Hồ – K39 Tài – BVH chuẩn đốn tài chính, cơng ty tạm dừng mục tiêu ban đầu, xác định chiến lược sửa đổi sách ngắn hạn Với nhà đầu tư so sánh với dự đoán để định mua bán cổ phiếu Bên cạnh đó, định chấp nhận từ chối cho vay vay, điều kiện tín dụng phụ thuộc vào chuẩn đốn tài Cuối cùng, ý nghĩa phổ biến chuẩn đốn tài chính xác giúp cho việc lựa chọn điều kiện tốt thuê mua nguồn lực phục vụ cho sản xuất, kinh doanh Để giảm bớt khâu có thể, giảm thời gian phân tích tài chính, tăng hiệu suất cơng tác tài chính, ta cần áp dụng cơng cụ tin học vào q trình phân tích Cơng việc sử dụng với nội dung sau: • Lưu trữ liệu phục vụ cho công tác phân tích • Tính tốn so sánh tiêu, số • Tính cân đối tài • Đối chiếu báo cáo tài với giả thiết • Phân tích độ nhạy tài 3.1.2 Hồn thiện cơng tác kế tốn Trình tự bước tiến hành phân tích tài từ việc thu thập thông tin, xử lý thông tin cuối dự đoán đưa định Trong bước thứ nhất, công ty cần thu thập thông tin có khả lý giải thuyết minh thực trạng hoạt động tài cơng ty Những thơng tin bao gồm thơng tin kế tốn thơng tin quản trị khác, thơng tin kế tốn có vai trị đặc biệt quan trọng Qua việc thực trạng cơng tác phân tích tài Công ty TNHH Sản xuất Dịch vụ Thương mại Tuấn Hùng cho thấy để hồn thiện cơng tác phân tích tài trước hết cần hồn thiện cơng tác kế tốn Hồn thiện cơng tác kế tốn nhằm cung cấp thơng tin cần thiết, xác, đầy đủ cho phân tích tài Vì kế tốn việc quan sát, ghi chép, phân loại, tổng hợp hoạt động cơng ty trình bày kết chúng nhằm cung cấp thơng tin hữu ích cho việc định tài đánh giá hoạt động cơng ty Những thơng tin kế tốn phản ánh tập trung chủ yếu báo cáo tài tảng, sở nâng cao chất lượng phân tích tài có kết phân tích tin cậy dựa thơng tin tồn diện, đầy đủ, số liệu xác, tỷ mỷ Cơng tác kế tốn bao gồm nhiều nội dung Do để hồn thiện công tác này, công ty cần tiến hành đồng tất nội dung kế toán, kiểm tốn Cụ thể : Cơng ty TNHH Sản xuất Dịch vụ Thương mại Tuấn Hùng cần hoàn thiện mặt sau: Cơng tác hạch tốn ban đầu Cơng tác tổ chức vận dụng hệ thống tài khoản kế toán Các loại sổ sách sử dụng cho kế tốn Cơng tác lập BCTC Tổ chức máy kế toán phân cơng lao động kế tốn Trang bị sở vật chất kỹ thuật, trình độ cơng nghệ 70 Bùi Thị Khánh Hồ – K39 Tài – BVH Kiểm tra kế toán Trong xu hướng hội nhập tồn cầu hố, cơng ty đặc biệt ý đến công tác trang bị sở vật chất kỹ thuật cơng nghệ cho cơng tác kế tốn, mà cụ thể việc ứng dụng tin học, sử dụng phần mềm kế tốn cơng tác quản lý để thúc đẩy nhanh phát triển nước ta hội nhập với giới Cơng tác kế tốn thủ công đáp ứng nhu cầu thơng tin nhanh, cập nhật, xác, tồn diện, tốc độ xử lý thông tin nhanh, khối lượng thông tin xử lý lớn Trên thực tế, Công ty TNHH Sản xuất Dịch vụ Thương mại Tuấn Hùng nhận thức rõ vai trị tin học hố, Ban giám đốc đầu tư, trang bị máy tính cho phịng ban Công ty sử dụng số phần mềm kế toán để giảm bớt sổ sách kế toán, tăng suất lao động Tuy nhiên, phần mềm kế tốn cịn nhỏ, chưa đủ tầm quản lý cho công ty lớn Trong năm tới, công ty dự định trang bị thêm số máy cho phòng kế toán, mua sử dụng phần mềm kế toán đại nhằm nâng cao đồng nội dung quản lý kế tốn Mặc dù cơng tác kiểm tốn nội Công ty tư vấn giám sát xây dựng cơng trình tiến hành nghiêm túc Song để có thơng tin tin cậy Cơng ty cần kiểm toán cách thường xuyên, chặt chẽ nữa, nhằm kiểm tra tính hợp lý, hợp pháp hệ thống chứng từ việc ghi chép nghiệp vụ phát sinh, phát sai lầm để sửa từ khâu đầu, cung cấp nguồn thơng tin “sạch” cho phân tích tài góp phần lành mạnh hố tài công ty 3.1.3 Đào tạo nhân cho công tác phân tích tài Yếu tố người yếu tố định nhiều vấn đề lĩnh vực sống Trong chủ trương đường lối CNH HĐH đất nước Đảng ta lấy yếu tố người trung tâm, then chốt cho phát triển Chất lượng cơng tác phân tích phụ thuộc vào nhiều yếu tố, yếu tố nhân có vai trị quan trọng Giả sử tất bước yếu tố khác tốt cơng việc phân tích giao cho cán yếu chun mơn nghiệp vụ, thiếu đầu óc quan sát, thiếu việc đánh giá vật mối quan hệ tài chắn kết qủa phân tích khơng đáng tin cậy, phiến diện mang tính chủ quan Thơng thường cơng ty Việt Nam nay, cơng tác phân tích tài giao cho cán phịng tài kế tốn thực mà chun mơn họ kế tốn khơng phải tài “Cơng ty TNHH Sản xuất Dịch vụ Thương mại Tuấn Hùng không ngoại lệ kết phân tích tài chưa cao Giải vấn đề này, để hoàn thiện cơng tác phân tích tài chính, cán phân tích yêu cầu phải cán có chun mơn, trình độ cao tài chính, đào tạo quy, am hiểu sâu rộng đặc điểm kinh doanh công ty, vị công ty, nắm vững quy định, sách quản lý tài chính, sách thuế nhà nước tình hình kinh tế nước quốc tế, định hướng kinh doanh công ty thời gian tới Đào tạo cán cho cơng tác phân tích tài cơng việc khó, lâu dài, cần có cán trẻ, động cho người trước Do vậy, cơng ty cần có đầu tư thích đáng thời gian tiền cho nguồn nhân lực phục vụ cho công tác Cơng ty tổ chức khố học ngắn hạn bồi dưỡng nghiệp vụ chuyên môn cho cán quản lý tài Tuyển thêm cán trẻ có nghiệp vụ 71 Bùi Thị Khánh Hồ – K39 Tài – BVH cao chuyên tài làm dồi thêm cho nguồn nhân Mặc dù cơng việc mang tính đầu tư lâu dài, xong chắn nâng cao hiệu qủa, chất lượng cơng tác phân tích tài cơng ty tương lai 3.1.4 Thực cơng tác phân tích tài cách thường xun Để hồn thiện cơng tác phân tích tài tài cơng ty Cơng ty TNHH Sản xuất Dịch vụ Thương mại Tuấn Hùng góp phần nâng cao hiệu qủa hoạt động tài chính, Cơng ty cần trọng tới cơng tác phân tích tài chính, cụ thể cơng tác phân tích tài cần tiến hành thường xuyên Tại Công ty TNHH Sản xuất Dịch vụ Thương mại Tuấn Hùng, công tác phân tích tài tiến hành thơng qua thuyết minh Báo cáo tài nội dung phân tích đề cập chương Kết phân tích chủ yếu sử dụng cho mục đích báo cáo, tổng kết chưa phục vụ cho việc đánh giá thực trạng tình hình tài Cơng ty từ định tài phù hợp trình sản xuất kinh doanh sau Như vậy, Ban lãnh đạo Cơng ty phận phân tích cần nhận thức vai trò ý nghĩa cơng tác phân tích tài để trở thành cơng việc có vị trí, có quy trình thực chặt chẽ cơng tác kế tốn bắt buộc thực Công ty Thường Công ty tiến hành phân tích vào cuối niên độ kế tốn nhằm mục đích báo cáo Cơng ty tiến hành thường xuyên theo quý,hoặc theo tháng Tuy nhiên, việc thay đổi tư việc thay sớm chiều, Công ty cần lưu tâm 3.1.5 Sử dụng linh hoạt phương pháp phân tích tài Một tồn Cơng ty TNHH Sản xuất Dịch vụ Thương mại Tuấn Hùng công tác phân tích tài việc sử dụng phương pháp phân tích cứng nhắc, đơn điệu thiếu linh hoạt phương pháp tỷ lệ phương pháp so sánh làm giảm hiệu hoạt động phân tích tài Để khắc phục tồn cán phân tích cần nhạy bén, linh hoạt việc sử dụng kết hợp hai phương pháp Cán phân tích sử dụng phương pháp so sánh không so sánh số đầu kỳ với số cuối kì mà cần kết hợp với phương pháp tỷ lệ để tính tỷ lệ tài tỷ trọng khoản mục, kết cấu nguồn vốn, kết cấu tài sản, để từ có đánh giá tình hình tài Cơng ty cách xác.Từ ban lãnh đạo Cơng ty đưa định tài phù hợp, nâng cao hiệu hoạt động tài Do vậy, cán phân tích có lực chun mơn, có đầu óc nhạy bén định nhiều tới hiệu phân tích tài 3.2 Giải pháp lành mạnh hố tình hình tài Cơng ty Qua phần phân tích chi tiết thực trạng tài Công ty TNHH Sản xuất Dịch vụ Thương mại Tuấn Hùng năm liên tiếp 2008, 2009, 2010 ta nhận thấy tình hình tài cơng ty cịn nhiều bất cập, địi hỏi quản trị cơng ty cần có giải pháp tức thời lâu dài cho vấn đề tài cơng ty cho năm tài Những vấn đề tài mà cơng ty cịn tồn đọng đến cuối năm 2010, qua phân tích nhận thấy cần có giải pháp cho tồn đọng sau : - Về tình hình cơng nợ: Đây vấn đề cộm công ty năm qua đặc biệt vào cuối năm 2010 Tỷ trọng nguồn vốn nợ phải trả chiếm tỷ trọng lớn tổng số nguồn vốn công ty Điều phản ánh thực 72 Bùi Thị Khánh Hồ – K39 Tài – BVH trạng tổng số nguồn vốn mà công ty quản lý sử dụng chủ yếu vốn vay nợ mà có Như vậy, cơng ty gặp nhiều khó khăn tình hình tài rủi ro tài cơng ty tăng lên Qua phân tích ta nhận thấy, tỷ trọng nợ ngắn hạn chiếm lớn tổng số nợ phải trả Kết hợp với phần phân tích khả toán khả toán tức thời công ty thấp Do vậy, công ty khả tốn khoản vay ngắn hạn Như vậy, rủi ro khả toán rủi ro ảnh hưởng nghiêm trọng tới hoạt động sản xuất kinh doanh cơng ty, chí cơng ty bị phá sản Tỷ trọng nợ vay ngắn hạn lớn tức tỷ trọng nợ dài hạn tỷ trọng nợ khác chiếm tổng số nợ nhỏ Do vậy, biện pháp đưa cơng ty cần có giải pháp chuyển phần nợ vay ngắn hạn thành nợ vay trung dài hạn ( có thể) Vay ngắn hạn công ty chủ yếu vay ngắn hạn từ ngân hàng nên cơng ty gia hạn nợ khoản đến hạn trả Những biện pháp làm giảm phần gánh nặng nợ nần, gánh nặng rủi ro tốn cho cơng ty trước mắt Bên cạnh đó, qua phân tích khoản nợ phải thu, ta thấy công ty bị chiếm dụng lượng vốn lớn, khoản phải thu công ty chiếm tỷ trọng lớn tổng tài sản, đặc biệt khoản phải thu khách hàng Điều phản ánh công ty chưa thực ý thu hồi khoản nợ đọng Vì vậy, cơng ty cần phải có biện pháp thu hồi nợ đọng, có biện pháp khuyến khích khách hàng toán tiền hạn Các biện pháp giúp cơng ty tốn khoản nợ nần cách tốt nhất, đồng thời góp phần làm lành mạnh hố tình hình hoạt động tài cơng ty Về nhóm tiêu phản ánh biến động cấu tài sản công ty : Tỷ trọng tài sản lưu động đầu tư tài ngắn hạn chiếm tổng tài sản công ty lớn, phản ánh mở rộng quy mô hoạt động sản xuất kinh doanh công ty bên cạnh tỷ trọng tiền chiếm tổng số tài sản lưu động đầu tư tài ngắn hạn nhỏ, điều gây khó khăn lớn cho q trình hoạt động sản xuất kinh doanh cơng ty, chí khơng đảm bảo cho trình hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp tiến hành liên tục Điều dẫn đến việc sử dụng hiệu vốn kinh doanh doanh nghiệp Do vậy, cơng ty cần có biện pháp bổ xung thêm lượng tiền mặt mức vừa phải đủ để đảm bảo cho trình sản xuất kinh doanh ổn định, liên tục - Qua bảng cân đối kế tốn ta thấy, cơng ty chưa trọng đầu tư vào khoản đầu tư tài ngắn hạn, cơng ty nên có phương hướng đầu tư vào lĩnh vực năm tới Bởi khoản có khả tạo nguồn lợi tức trước mắt cho công ty Chỉ tiêu cao khả tạo nguồn lợi tức trước mắt lớn -Tỷ trọng hàng tồn kho: Tỷ trọng hàng tồn kho chiếm tỷ lệ lớn tổng số tài sản lưu động đầu tư tài ngắn hạn, phản ánh mức tồn kho công ty lớn, hàng tồn kho tồn đọng nhiều Công ty cần chi tiết loại mặt hàng tồn kho, xác định rõ nguyên nhân tìm biện pháp giải dứt điểm mặt hàng tồn đọng, nhằm thu hồi vốn, góp phần cho vấn đề sử dụng vốn có hiệu Cơng ty cần kết hợp với chủ đầu tư đẩy mạnh tiến độ xây dựng cơng trình thi cơng nhằm đưa lượng hàng tồn kho lớn vào sản xuất kinh doanh -Về tỷ trọng tài sản cố định đầu tư tài dài hạn: Tỷ trọng tài sản cố định đầu tư tài dài hạn lớn tổng tài sản công ty, điều hợp lý nghành xây dựng, việc đầu tư mua sắm thiết bị máy móc phục vụ sản 73 Bùi Thị Khánh Hồ – K39 Tài – BVH xuất thi công chiếm lượng vốn lớn Tỷ trọng công ty gia tăng hàng năm chứng tỏ sở vật chất kỹ thuật công ty ngày tăng cường quy mô lực sản xuất kinh doanh công ty ngày mở rộng Công ty cần phát huy việc đầu tư máy móc thiết bị đại nhằm cạnh tranh tốt môi trường cạnh tranh khốc liệt tương lai -Một bất cập cơng ty cơng ty chưa ý đến khoản đầu tư tài dài hạn Bởi khoản đầu tư có khả tạo nguồn lợi tức lâu dài cho công ty, đầu tư vào lĩnh vực nhiều khả tạo nguồn lợi tức lâu dài cho công ty ngày lớn ổn định Bên cạnh cơng ty chưa sử dụng tài sản cố định th tài Đơi sử dụng loại tài sản phát huy hiệu lớn, giảm bớt lượng vốn lớn phải mua tài sản giá trị lớn không thực cần thiết Lượng vốn dùng vào đầu tư lĩnh vực khác mang lại hiệu cao cho công ty -Về tỷ trọng chi phí xây dựng dở dang: Tỷ trọng lại chiếm lớn tổng số tài sản cố định đầu tư tài dài hạn hàng tồn kho Điều phản ánh vốn đầu tư vào xây dựng dở dang chưa hồn thành cơng ty lớn Do đó, cơng ty cần phải tìm biện pháp để gấp rút hồn thành đưa cơng trình xây dựng dở dang vào tiến độ Những cơng trình có đủ vốn thủ tục xây dựng cần làm nhanh thủ tục nghiệm thu bám sát chủ đầu tư để tốn kịp thời Những cơng trình chưa có vốn thiếu thủ tục xây dựng cần chủ động phối hợp với chủ đầu tư tháo gỡ bước để thu hồi nhanh nợ khối lượng Những cơng trình làm B phụ cần thường xun bám sát nhà thầu để tốn Những cơng trình hồn thành cần phối hợp với chủ đầu tư duyệt nhanh tốn để tốn hết kinh phí giữ lại 5% chờ tốn -Để khơng ngừng nâng cao hiệu kinh doanh hiệu sử dụng vốn sản xuất kinh doanh công ty, mặt công ty cần phải sử dụng tiết kiệm vốn sản xuất kinh doanh, mặt khác công ty phải sử dụng hợp lý cấu vốn kinh doanh có công ty Về cấu vốn sản xuất kinh doanh thường phụ thuộc vào đặc điểm kinh tế kỹ thuật nghành Hay nói cách khác, ngành kinh tế, doanh nghiệp, công ty, doanh nghiệp ngành kinh tế có cấu nguồn vốn riêng khơng có câu trả lời xác cho câu hỏi : Cơ cấu vốn sản xuất kinh doanh hợp lý Song để đảm bảo cấu sản xuất kinh doanh hợp lý sử dụng có hiệu quả, cơng ty cần tập trung giải số biện pháp sau: +Phải đảm bảo tỷ lệ thích hợp tài sản cố định tích cực tài sản cố định khơng tích cực +Phải đảm bảo tỷ lệ thích hợp loại thiết bị sản xuất quy trình cơng nghệ, đảm bảo cân đối lực sản xuất phận, đơn vị công ty +Phải đảm bảo tỷ lệ thích hợp vốn cố định vốn lưu động tổng số vốn sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, nhằm tạo đồng ba yếu tố q trình kinh doanh Có nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh cơng ty -Về nhóm tiêu phản ánh nguồn tự tài trợ công ty: 74 Bùi Thị Khánh Hồ – K39 Tài – BVH Qua phân tích ta thấy, tỷ suất tự tài trợ công ty nhỏ Phản ánh khả tự tài trợ công ty thấp,công ty chủ động đáp ứng nhu cầu nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh Điều phản ánh ổn định tài cơng ty năm tài vừa qua tương lai gần Cơng ty cần có biện pháp làm tăng nguồn vốn chủ sở hữu, nguồn vốn chủ sở hữu tăng cơng ty chủ động việc đảm bảo vốn cho nhu cầu hoạt động sản xuất kinh doanh rủi ro tài cơng ty giảm, góp phần làm bình ổn tình hình tài công ty, giúp công ty hoạt động hiệu hơn, ổn định vững thị trường cạnh tranh khốc liệt -Về nhóm tiêu phản ánh tỷ suất tự tài trợ tài sản lưu động đầu tư tài ngắn hạn, tỷ suất tự tài trợ tài sản cố định đầu tư tài dài hạn: Do lượng vốn chủ sở hữu nhỏ, tỷ suất công ty đạt thấp, kéo theo rủi ro tài công ty cao, phụ thuộc tài vào khách hàng bạn hàng lớn Thực tiễn chứng minh : Hầu hết doanh nghiệp nhà nước sau chuyển thành công ty cổ phần hoạt động có hiệu Ngồi việc tăng doanh thu, tăng lợi nhuận, tăng khoản nộp ngân sách nhà nước, thu nhập người lao động tăng đáng kể, cổ phần hố biện pháp hữu hiệu nhằm huy động nguồn vốn nhàn dỗi nhân dân, nguồn vốn từ cán công nhân viên công ty Biện pháp khắc phục tình trạng thiếu vốn nghiêm trọng số doanh nghiệp Do vậy, cơng ty nên có phương hướng chuyển thành công ty cổ phần nhà nước ( Nhà nước nắm giữ > 51% cổ phần) Như vậy, công ty giải vấn đề tình hình tài tài : Nâng cao nguồn vốn chủ sở hữu, bổ xung nguồn vốn lớn cho hoạt động sản xuất kinh doanh -Nhóm tiêu phản ánh thực trạng khả sinh lời vốn : Qua phân tích ta thấy hệ số sinh lời vốn kinh doanh hệ số sinh lời vốn chủ sở hữu, tỷ suất lợi nhuận vốn vay công ty đạt năm mức thấp Điều thể bất ổn hoạt động sản xuất kinh doanh công ty, công ty sử dụng vốn chưa thật hiệu Công ty cần nâng cao hiệu sử dụng vốn thông qua việc nâng cao hiệu sử dụng tài sản lưu động, tài sản cố định, giảm tới mức tối thiểu thời gian quay vòng tài sản lưu động, cải tiến hoạt động sản xuất kinh doanh để đạt hiệu cao -Nhóm tiêu phản ánh hiệu sử dụng vốn sản xuất kinh doanh công ty : Kết việc quản lý sử dụng vốn có ảnh hưởng trực tiếp đến kết kinh doanh doanh nghiệp gồm: Khối lượng sản phẩm hàng hố tính đơn vị vật, tổng giá trị sản lượng, giá trị sản lượng hàng hoá sản xuất, doanh thu lợi nhuận doanh nghiệp Công ty TNHH Sản xuất Dịch vụ Thương mại Tuấn Hùng đạt tiêu thấp Công ty cần phải tăng cường quy mô kết đầu ra, mặt khác phải sử dụng tiết kiệm hợp lý cấu vốn sản xuất kinh doanh Trên số đánh giá biện pháp sử lý số tiêu tài Cơng ty TNHH Sản xuất Dịch vụ Thương mại Tuấn Hùng Tuy tiêu có khác ý nghĩa kinh tế có tác dụng định việc quan sát, nghiên cứu đánh giá tình hình tài cơng ty kỳ kinh doanh định Giữa chúng có mối liên hệ mật thiết hữu cơ, bổ xung cho nhằm đáp ứng cho việc đánh giá đầy đủ, toàn diện sâu sắc tình hình tài cơng ty Trên 75 Bùi Thị Khánh Hoà – K39 Tài – BVH sở giúp cho nhà quản trị cơng ty có biện pháp điều chỉnh kịp thời, khắc phục tồn yếu ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động kinh doanh cơng ty, làm lành mạnh hố tình hình tài công ty, tránh rủi ro không đáng có tài 3.3 Kiến nghị Khi tiến hành hoạt động phân tích tài Cơng ty TNHH Sản xuất Dịch vụ Thương mại Tuấn Hùng cho thấy cịn gặp nhiều khó khăn nhiều ngun nhân Trong số nguyên khắc phục được, cịn số ngun nhân nằm ngồi tầm xử lý Công ty thông tin công ty ngành Mặt khác kết phân tích tài cho thấy tình hình tài Cơng ty cịn số điểm yếu cần khắc phục Vì vậy, để hoạt động phân tích tài tiến hành thuận lợi để cải thiện tình hình tài Công ty tốt em xin đưa số kiến nghị sau: 3.3.1.Đối với công ty - Lập kế hoạch tài chính: Kế hoạch tài chiến lược quan trọng, định trực tiếp tới kết hoạt động sản xuất-kinh doanh Cơng ty Vì vậy, lập kế hoạch tài khơng dựa vào kế hoạch, mà cịn phải vào thực tế hoạt động Công ty thời gian trước khả thực thời gian tới Muốn vậy, nhà quản lý cần phải dựa vào kết phân tích tài Cơng ty để nắm bắt tình hình Kế hoạch tài Cơng ty dự tính ngắn hạn (cho năm tiếp theo) cho số tiêu doanh thu, lợi nhuận, thu nhập bình qn Cơng ty cần phải xây dựng kế hoạch dài hạn với chiến lược phát triển lâu dài nhiều lĩnh vực Đồng thời, Công ty cần xác định kế hoạch cụ thể, chi tiết quản lý tài ngắn hạn quản lý ngân quỹ, khoản phải thu, dự trữ nợ ngắn hạn - Vì chế điều chuyển vốn Công ty chế điều chuyển vốn tập trung, để nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty nên xem xét thiết lập dịng thơng tin thống phận có kế hoạch sử dụng vốn phận đáp ứng nhu cầu vốn Cụ thể phải có phối hợp đồng Phịng Tài – Kế tốn Cơng ty với Phịng Kỹ thuật, Phòng Đầu tư, Phòng Kinh tế thị trường phận kế tốn đơn vị trực thuộc thơng qua mạng nội để việc điều chuyển vốn kịp thời tránh tình trạng nơi thừa vốn nơi thiếu vốn - Công ty nên trọng công tác thẩm định lực tài khách hàng trước định cho khách hàng nợ (bao gồm lực tài lực pháp lý) tăng cường công tác theo dõi thu hồi công nợ - Tăng cường thúc đẩy hoạt động Marketing đơn vị sản xuất- kinh doanh trực thuộc Công ty, khơng ngừng tiết kiệm chi phí, chủ yếu chi phí quản lý cơng ty - Phân tích tài cơng việc phức tạp địi hỏi nhà phân tích phải có kiến thức định lĩnh vực phải hiểu biết sâu sắc tình hình Cơng ty Hiện Cơng ty TNHH Sản xuất Dịch vụ Thương mại Tuấn Hùng hầu hết cơng ty khác chưa có cán chuyên trách, phân tích tài tiến hành sơ lược kế tốn viên Vì vậy, để hoạt động phân tích tài đạt kết 76 Bùi Thị Khánh Hồ – K39 Tài – BVH cao, Cơng ty cần có đầu tư thích đáng, có kế hoạch bồi dưỡng đào tạo tuyển dụng cán chuyên đảm nhiệm phân tích tài - Cơng ty cần tiến hành phân tích tài thường xuyên định kỳ để nắm bắt tình hình tài cách xác định tài kịp thời 3.3.2 Đối với Nhà nước Qua nghiên cứu phân tích tài chính, thấy ý nghĩa, tầm quan trọng Công ty Trong bối cảnh kinh tế đại, mức độ cạnh tranh công ty ngày khốc liệt, cơng ty khơng ngừng tìm kiếm biện pháp hợp lý nhằm nâng cao hiệu hoạt động tài Và giải pháp đưa thiết thực Công ty Tuy nhiên, để giải pháp thực tốt, có động lực thúc đẩy cơng ty từ phía Nhà nước cần cú hỗ trợ tích cực thông qua việc ban hành quy định, sách cụ thể phân tích tài chính, quản lý tài chính, mơi trường kinh doanh thuận lợi cho cơng ty Xuất phát từ suy nghĩ em xin đề xuất số kiến nghị quan quản lý nhà nước: Thứ nhất: Để tạo sở cho việc cung cấp thông tin kinh tế tài đầy đủ, xác, Nhà nước cần hồn thiện hệ thống kế tốn, kiểm tốn Trong 15 năm đổi mới, kinh tế nước ta trải qua nhiều biến chuyển lớn, hệ thống kế toán Việt Nam khơng ngừng đổi mới, hồn thiện, ngày phù hợp với thông lệ quốc tế Ngày 20/5/1988 Hội đồng nhà nước công bố Pháp lệnh kế toán- thống kê Sự đời pháp lệnh góp phần tạo quản lý thống chế độ kế toán hầu hết lĩnh vực đời sống xã hội Tuy nhiên, bối cảnh cịn nhiều bất cập, chưa tương xứng với vị trí quản lý kinh tế Điều địi hỏi hệ thống kế tốn, kiểm tốn Việt Nam khơng ngừng hồn thiện phát triển, đổi sâu sắc toàn diện nhiều nội dung Chiến lược phát triển kinh tế xã hội chiến lược Tài chính- Kế tốn 2009-2010 rõ “ Cải thiện môi trường pháp lý lĩnh vực tài chính”, “ Kiện tồn hệ thống kế tốn thống kê nhằm đảm bảo tính trung thực cơng tác kế toán, thống kê”, “ Hệ thống kế toán, kiểm toán, thống kê điều kiện tiên để thực giám sát tài chính” Hiện Luật kế tốn ban hành Nền kinh tế nước ta bước phát triển ổn định, Nhà nước cần ban hành sách hạch tốn kế tốn ổn định tránh tình trạng thay đổi liên tục gây khó khăn cho cơng ty Bộ tài u cầu Công ty phải lập đầy đủ BCTC với mẫu bảng biểu thống Các quan kiểm toán Nhà nước cần thực tốt nhiệm vụ để đảm bảo tính khách quan cơng tác kiểm toán, tăng cường kiểm tra giám sát Nhà nước công ty cách kịp thời đầy đủ để phát bất hợp lý nghiệp vụ kinh tế, chứng từ kế tốn, nhằm kiểm chứng tính xác, trung thực số liệu tài cơng ty góp phần mang lại kết phân tích tài sát thực Thứ hai: Để lành mạnh hóa tài cơng ty, cần quy định bắt buộc Cơng ty phải nộp báo cáo phân tích tài hàng năm 77 Bùi Thị Khánh Hồ – K39 Tài – BVH Thậm chí Nhà nước cần có quy định cụ thể thời gian nộp báo cáo, quy định việc cơng bố thơng tin phân tích tài phương tiện thông tin đại chúng, quy định trình độ người tiến hành phân tích Tất điều thúc đẩy công ty hoạt động sản xuất hiệu hơn, làm lành mạnh hoá tài cơng ty Bộ Tài hỗ trợ thêm cách mở lớp bồi dưỡng kiến thức phân tích tài cho cơng ty nhằm nâng cao trình độ cán phân tích Bộ tài cần có quy định u cầu công ty bắt buộc phải lập báo cáo lưu chuyển tiền tệ nhằm cung cấp thông tin luồng tiền vào, kỳ, phản ánh trạng thái động công ty để bổ sung cho tài liệu khác bảng cân đối kế toán, báo cáo kết kinh doanh đánh giá hoạt động cơng ty Vì thực tế nhiều công ty Việt Nam chưa lập báo cáo lưu chuyển tiền tệ Bộ tài cần tiến tới yêu cầu cơng ty phải thực phân tích tài cách nghiêm túc để tự đánh giá hoạt động tài đề phương huớng phát triển báo cáo lên quan quản lý cấp trên, để quan nắm vững tình hình hoạt động đơn vị quản lý để có định quản lý thích hợp thúc đẩy hoạt động phân tích tài phát triển Nhà nước nên có quy định u cầu cơng ty phải cơng khai báo cáo tài để làm sở cho việc phân tích tài dễ dàng thuận lợi Hiện có cơng ty có đủ tài liệu để phân tích tài cịn người ngồi cơng ty chưa thể tìm hiểu cụ thể cơng ty mà quan tâm Điều đặc biệt có ý nghĩa công ty Nhà nước chuyển thành Công ty cổ phần Thứ ba: Để có chuẩn mực, thước đo đánh giá hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty, Nhà nước phải quy định việc xây dựng hệ thống tiêu ngành Chỉ tiêu ngành cung cấp thơng tin quan trọng cho cơng ty, sở tham chiếu để nhà phân tích đưa nhận xét, đánh giá, kết luận hoạt động tài cơng ty cách xác Tuy nhiên, nay, có tiêu trung bình ngành chưa đầy đủ không kịp thời, chưa thể vai trị tham chiếu nên gây cho cơng ty nhiều khó khăn, lúng túng đối chiếu đánh giá hoạt động cơng ty Do đó, phủ cần sớm có văn hướng dẫn việc xây dựng cung cấp hệ thống tiêu trung bình ngành Các quan có trách nhiệm cần phối hợp xây dựng để có thống tồn kinh tế, bảo đảm tính chuẩn mực, khách quan cho tiêu Thứ 4: Để nâng cao hoạt động tài cơng ty, Nhà nước cần tiếp tục hoàn thiện hệ thống chế quản lý tài cơng ty Hệ thống chế quản lý tài đóng vai trị quan trọng quản trị tài cơng ty Đây sở pháp lý thống để đơn vị tiến hành hạch tốn kinh doanh, lập báo cáo tài phục vụ cho cơng tác phân tích tài quản trị tài đơn vị Nghị định 59/CP ngày 3/10/1996 Chính phủ ban hành quy chế quản lý tài hạch tốn kinh doanh DNNN đánh dấu bước ngoặt tư lý luận đạo thực tiễn đổi quản lý tài DNNN Tuy nhiên, sau gần năm thực hiện, số điều quy định Nghị định khơng cịn phù hợp, cần 78 Bùi Thị Khánh Hồ – K39 Tài – BVH sửa đổi khơng trở thành vật cản q trình đổi mới, phát triển kinh tế Ngày 20/4/2008, Chính phủ ban hành Nghị định 27/CP nhằm sửa đổi bổ sung quy chế quản lý tài hạch tốn kinh doanh DNNN Về bản, Nghị định 27/CP thơng tư Bộ tài đáp ứng yêu cầu thực tế, phù hợp với kinh tế thị trường Song bên cạnh bộc lộ số vấn đề cần tiếp tục nghiên cứu sửa đổi bổ sung như: quy định vấn đề sở hữu DNNN, vấn đề hạch tốn doanh thu chi phí, hay quy định khoản dự phịng, quy định cơng khai tài Ngồi ra, để tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động kinh doanh công ty Nhà nước cần xây dựng thị trường tài chính, thị trường vốn ổn định, phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam để mở rộng kênh dẫn vốn thông qua hệ thống ngân hàng thương mại, quỹ, công ty tài thị trường để cơng ty huy động vốn dễ dàng hơn, có thêm điều kiện để mở rộng sản xuất kinh doanh Chính phủ cần sớm thành lập quan chuyên thu thập số liệu để đưa hệ thống tiêu trung bình ngành mang tính cập nhật để cơng ty có sở tham chiếu việc đánh giá vị cơng ty Chính phủ cần có biện pháp hồn thiện phát triển thị trường tài mà đặc biệt thị trường chứng khoán để tạo nhiều kênh huy động vốn cho công ty Mặt khác cần tăng cường cơng tác cổ phần hố cơng ty Nhà nước để tạo thêm nhiều hàng hoá cho thị trường tài từ thúc đẩy nhu cầu cần thiết phải phân tích tài cơng ty tạo động lực đưa kinh tế phát triển hoà nhập nước khu vực giới KẾT LUẬN Phân tích tài nội dung quản trị tài cơng ty Các cơng ty Việt Nam đơn vị kinh doanh tự chủ, tự chịu trách nhiệm hoạt động sản xuất kinh doanh Trong bối cảnh kinh tế đại, công ty phải đối mặt với nhiều vấn đề phức tạp biến động liên tục thị trường, cạnh tranh gay gắt cơng ty ngồi nước Vì thế, cơng tác phân tích tài nhằm đánh giá thực trạng tài cơng ty để từ có định tài phù hợp trở thành vấn đề sống cịn cơng ty Hơn nữa, thơng tin cơng tác phân tích tài đem lại cịn thiết thực nhiều chủ thể kinh tế quan nhà nước, nhà đầu tư, ngân hàng việc định Công ty TNHH Sản xuất Dịch vụ Thương mại Tuấn Hùng công ty Việt Nam trình hội nhập, với kết đạt tồn hạn chế hoạt động tài Cơng ty, Em thiết nghĩ Công ty cần trọng 79 Bùi Thị Khánh Hồ – K39 Tài – BVH tới cơng tác phân tích tài việc sử dụng, áp dụng giải pháp kiến nghị hồn tồn khả thi cơng ty nhằm nâng cao hoạt động phân tích tài chính, từ nâng cao hiệu hoạt động tài chính, hiệu hoạt động kinh doanh công ty Tuy nhiên, hạn chế mặt trình độ thiếu kinh nghiệm thực tế, chưa có nhiều thơng tin “động” phân tích đánh giá chun đề chưa thật sát thực, cịn mang tính chủ quan, giải pháp đưa chưa tối ưu Vì em mong nhận đóng góp, bổ sung từ phía Thầy Cơ giáo, chú, anh chị phịng Tài chính- Kế tốn Cơng ty TNHH Sản xuất Dịch vụ Thương mại Tuấn Hùng bạn quan tâm tới vấn đề này, để viết hoàn thiện Em xin chân thành cảm ơn thầy giáo PGS.TS ………………………………….đã tận tình hướng dẫn em hoàn thành đề án Hà Nội, tháng năm 2011 Sinh Viên Bùi Thị Khánh Hòa TÀI LIỆU THAM KHẢO Giáo trình Tài Doanh nghiệp - Đại học Kinh Tế Quốc Dân - 2002 Tài liệu Công ty Công ty TNHH Sản xuất - Dịch vụ - Thương mại Tuấn Hùng • Bảng cân đối kế tốn • Báo cáo kết hoạt động kinh doanh • Báo cáo chi tiết tài sản cố định • Báo cáo lao động • Thuyết minh báo cáo tài • Báo cáo lưu chuyển tiền tệ 80 Bùi Thị Khánh Hồ – K39 Tài – BVH MỤC LỤC Giai đoạn dự đoán .19 Phân tích thuyết minh 19 Tổng hợp quan sát .19 Tổng cộng tài sản 46 81 ... DỊCH VỤ - THƯƠNG MẠI TUẤN HÙNG 2.1 Giới thiệu Công ty TNHH Sản xuất - Dịch vụ - Thương mại Tuấn Hùng - Tên đầy đủ: Công ty TNHH Sản xuất - Dịch vụ - Thương mại Tuấn Hùng - Tên giao dịch: TUANHUNG... - Phân tích khái qt phân tích chi tiết tình hình tài - Phân tích hoạt động tài phân tích tỷ lệ tài 1.2.2.1 Phân tích khái qt phân tích chi tiết tình hình tài • Phân tích khái qt tình hình tài. .. đề phân tích tình hình tài doanh nghiệp Chương 2: Thực trạng phân tích tình hình tài Cơng ty TNHH Sản xuất - Dịch vụ - Thương mại Tuấn Hùng Chương 3: Một số giải pháp cải thiện tình cơng tác phân